一 : 钛金属上市公司龙头股
宝钛股份 西部材料 钛金属上市公司 攀钢钒钛 ST新材 钛金属上市公司龙头股
钛材被列入重点扶持的新材料品种，受益于行业整合，钛金属上市公司龙头企业更是在各级政府的大力扶持下，将在“十二五”期间获得高速增长。钛金属行业短期将受益于火电、海水淡化等拉动；中期将受益于基础化工行业需求的恢复；远期将直接受益于大飞机项目的投产。相关公司有攀钢钒钛、宝钛股份和西部材料等。
==导读==
钛金属“上天入地” 国家与地方大力扶持 (本页)
钛材料工业“上天入地”的应用前景
钛金属上市公司龙头股受益于市场整合
最新钛金属上市公司龙头股解析
钛金属“上天入地” 国家与地方大力扶持
2011年8月3日，昆明钢铁控股有限公司规划投资18.9亿元建设的钛材深加工项目，为全国最大规模的年产2万吨钛材产业项目 资料图
主管部门酝酿“十二五”期间将对海绵钛行业实施准入管理
短期受益于火电、海水淡化等拉动；中期将受益于基础化工行业需求的恢复；远期将直接受益于大飞机项目的投产，随着经济的飞速发展，在各级政府的扶持下，钛材产业链将在“十二五”期间获得高速增长。
在国家发改委、工信部等联合编制的战略性新兴产业“十二五”规划中，钛材已经被列入重点扶持的新材料品种。据悉,主管部门已经考虑出台政策，准备对海绵钛行业实施准入管理，对无明显技术特色或属重复建设的大项目，“十二五”期间将不予以立项。
对钛材扶持政策将陆续到位
与近期广泛引起国际关注的稀土一样，钛也是一种稀缺资源。钛具有密度小、耐高温、耐腐蚀、生物相容性好、无磁性且易加工成形等特性，被广泛应用于核电、航空、军工、化工及各新兴领域。钛材通常被称为“太空金属”、“海洋金属”或“万能金属”。钛的应用量和钛工业发展水平已成为衡量一个国家综合实力的重要标志。而中国发展钛工业更有得天独厚的优势。数据显示，我国钛资源丰富，二氧化钛总储量达9.65亿吨，居世界第一位。但是长期以来，我国的很多钛材料基本依赖进口。特别是近年来，钛带卷和钛焊管的进口量不断增加，美国、日本等钛产品出口大国又通过封锁核心技术来控制产品价格和供应量，大大抑制了我国相关战略产业发展。加大对钛材精深加工技术的研发及产业化，已成为我国国民经济发展和国防建设的重大课题。
因此，在国家发改委、工信部等部门联合编制的战略性新兴产业“十二五”规划中，已经将钛材列入重点扶持的新材料品种。
记者获悉，该规划已经进入征求意见阶段，即将出台。此后，针对钛材产业链的扶持政策将陆续到位。
与此同时，一些省市正在或者已经制订了钛材产业链的具体发展规划。其中，《云南省钛行业“十二五”发展规划》已经制定完成，将于近期出台。
云南省提出，云南省内钛产业发展将以云冶、云铜和昆钢为主体，以周边钛矿资源为依托，分别建设武定—禄劝、五华厂口钛精矿、高钛渣、海绵钛原料生产区、禄丰羊街氯化法钛白粉及海绵钛生产区、禄丰土官—安宁禄裱钛铸锭、钛板卷、钛制品、钛合金生产区，适时建设五华厂口钛制品产业集聚区。
而此前，在另外一个钛资源富饶的区域，宝鸡的《宝鸡国家新材料高技术规划产业基地建设发展规划》也已经出台。
宝鸡规划的要点之一就是构建钛材研发体系。宝鸡高新区将以政府资金为引导，鼓励高等院校、科研院所与集群内企业合作，建立技术转移中心、联合实验室等研发机构，重点抓好宝钛集团国家级研发中心和钛材料应用技术创新孵育中心（钛专业孵化器）、博士后流动工作站，形成“中国钛谷”公共技术服务体系。
宝鸡在该规划中明确，到2015年，将建立国家级、省级研发中心、工程技术中心5—8家，专业孵化器3—5家，实现年销售收入650亿元，出口创汇10亿美元，把“宝鸡·中国钛谷”产业集群打造成为世界著名、国内一流、具有鲜明特色和竞争优势的新材料高技术产业基地，成为全国规模最大、品种最全的钛材交易中心。
宝鸡还在规划中还提出，2015年形成骨干企业10—15家，产值上亿元的企业15—20家，上十亿元的企业3—5家。
钛材料工业“上天入地”的应用前景
钛工业究竟具备什么魅力，竟然得到了从中央到地方的一致认可？归根结底，在于钛材有着“上天入地、无所不在”的应用空间。
据中国工程院院士周廉介绍，钛是“全能的金属”，是优质轻型、耐蚀结构材料，同时又是新型的功能材料和重要的生物材料，是重要的战略金属，在空中、陆地、海洋以及宇宙超低温的外层空间都有着广泛的用途。
分析人士指出，目前我国航空领域钛材需求量在总需求量中所占比例偏低的主要原因是：首先，我国的民用干线飞机都是从国外购买；其次，一些新型军用飞机尚未批量生产；再次，已批量生产的军用飞机的钛用量不高，一般情况下，机体钛材质量占比不超过5%，发动机钛材质量占比不超过20%。而这些因素都将在未来五年逐步改善，从而带来源源不断的钛材需求。
除了航空制造，“十二五”期间，海水淡化也是钛材料的重要应用领域。目前，全球150多个国家和地区已有1.4万座海水淡化厂，产量已达3500万吨／日，截至2010年全球海水淡化的钛材消耗量已达2.75万吨左右。如果按照未来十年全球海水淡化处理能力年均复合增长10%测算，未来十年全球新增海水淡化厂所需钛材35.95万吨，年均3.6万吨。其中，我国未来5、10年新增海水淡化项目所需钛材分别达8025吨、16050吨，年均所需钛材约1600吨。
此外，钛材还凭借卓越的耐腐蚀性能及高温强度，成为汽车产业发展中最具发展潜力的轻质材料。适用于连杆、曲轴、进气阀、排气阀、转向齿条等多个领域。在核电领域，未来十年，每年可消耗钛材3000吨；液化天然气工厂以及运输船都将消耗大量钛材。
钛资源价格飞涨
专家指出，在丰富的资源保障下，“钛矿—高钛渣—海绵钛—钛锭—钛材”这样一个钛产业链已经基本形成。目前，我国钛工业的产能规模仅次于美国、俄罗斯和日本，位列世界第四。
中国工程院院士戴永年介绍说，中国钛矿资源主要分布在四川、云南、广西等西部地区。其中，以攀钢钒钛所在的攀枝花为主要储藏地。
今年以来，随着钛资源地位的逐步确立，主要钛精矿出口国纷纷出台限制出口的政策措施。越南于2010年年底将钛矿税率提高至11%，并采取配额管理制；印度2011年将钛矿出口关税提高至20%；同时澳大利亚水灾也影响了澳洲钛精矿的开采和运输，使得上游钛精矿供应相对紧张。
供应紧张导致钛精矿价格“倍增”。据悉，钛精矿价格在2006—2009年一直保持500元/吨左右的平稳水平，2010年开始出现回升，全年涨幅约为65%。今年以来，钛精矿涨价的态势愈演愈烈。年初的价格为1000元/吨，而到7月末，钛精矿价格已达到了2300元/吨，半年时间涨幅已达到130%。
分析人士认为，随着钛产业进入景气周期，未来数年钛精矿价格还将持续走高，拥有资源的企业将直接受益。
钛金属上市公司龙头股受益于市场整合
作为钛精矿的下游，海绵钛在高增长的产业快车上也有突出表现。
数据显示，受上游钛精矿供给紧张的影响，3月份以来整条产业链从钛精矿到海绵钛再到钛锭的价格均出现大幅攀升，其中海绵钛价格较年初上涨超过70%，钛精矿较年初上涨超过130%。
专家指出，之所以海绵钛价格的上涨幅度明显小于钛精矿，主要是由于前者产能过剩。目前，我国的海绵钛厂家超过十余个，中、低档市场竞争激烈。
对此，主管部门已经考虑出台政策，准备对海绵钛行业实施准入管理，对无明显技术特色或属重复建设的大项目，“十二五”期间将不予以立项。
同时相关部门计划，“十二五”期间，海绵钛的产能将控制在10万吨/年以内，其中海绵钛零级品级率70%以上；同时鼓励优势企业积极整合，预计形成3—5家世界级的大企业（海绵钛或钛锭的产量过万吨）。
分析人士认为，攀钢钒钛已经掌握了我国95%的钛资源，未来五年最有希望成为世界级的海绵钛巨头。实际上，该公司1.5万吨海绵钛项目已经在今年4月投产。
中投证券分析师初学良认为，随着该公司钛业务链条的初步完善，以及技术层面的逐步提高，公司有望成为钛产业链上的绝对龙头。
中国有色金属协会的相关人士表示，经过50多年的发展，中国钛产业规模已基本位居世界前两位，但产品质量偏于中、低档，并有若干品种规格存在空白，还不能完全满足国家需要。因此，要把加强技术创新、提高产品质量、开发新品种、优化技术经济指标，作为产业发展的主要方向，提升产品质量和优化产业结构。
根据工信部等主管部门的设想，“十二五”期间，将对涉及小规格高精度钛合金棒丝材进行重点开发，以满足航空及医疗等行业对钛棒丝材的需求；研究钛及钛合金挤压技术以满足航空航天、舰船和海洋油气开采所需的挤压型材和管材，形成过百亿元的产业集群或企业。
最新钛金属上市公司龙头股解析
宝钛股份：
宝钛股份位于距离宝鸡市区20公里的山区，分为老区、新区、工业园区三部分。以前记者来公司，要经过一条建厂时修的砂石窄路，一路经过农田、农户，路上不时有人往来穿梭，从市区到老厂区，需要四、五十分钟，大型设备的运输更是困难。自从宝钛大道投入使用后，同样的距离只需要20分钟，效率大大提高。老区的厂房顺山而建，绵延七八公里，要仔细参观一趟需要几个小时。新区距老区5公里，承接管材、棒材的生产，万吨锻压机和德国进口的快锻机就在这里。新建的工业园区在新、老区之间，这里5000吨钛板带等项目正在紧锣密鼓的建设中。
宝钛股份是国内最大的航空及军工钛材生产商，拥有海绵钛—钛熔炼—钛材加工一体化完善的产业链，获得国内最多的国际航钛产品认证，与波音、空客、古德里奇、罗罗公司等重要航空制造公司保持合作关系，具备很强的先发优势。一旦下游需求回暖，必将最先受益。目前宝钛股份面临的最大问题是来自航空、军工的需求仍未见明显回升，一旦市场打开，公司的潜力会大大激发。
宝钛股份产品主要分为民品、出口航空钛材和军工三类，其中民品竞争加剧、利润微薄；航钛方面，空客A380陆续交付使用，波音公司有望于9月交付全日空波音787客机，国产大飞机预计2016年交付使用，航钛的应用前景很大；军工钛材的行业准入要求高、毛利率高，在这个领域宝钛股份长期占有绝对优势。
2011年半年报显示，宝钛股份每股收益为0.018元，仍不够理想，虽同比增加38.5%，但主要来自子公司宝钛华神钛业有限公司，且主要得益于海绵钛提价、利润增加，受需求拉动的迹象并不明显。
今年上半年，原料海绵钛又呈现一轮景气周期，价格从年初的6.8万元/吨飙升至春节后的12万元/吨高点，目前价格在8.6万元/吨左右。但究其原因与上一轮需求拉动有所不同，是上游钛精矿涨价引发的成本推动导致。钛精矿可以生产海绵钛，也可生产钛白粉，受钛白粉行业景气影响，钛精矿价格不断上扬，导致海绵钛价格随之上涨。宝钛股份由于在行业中有较高市场占有率，因此具备价格传递能力，但目前钛材下游需求尤其是高端产品的需求回暖并不明显。
根据宝钛股份半年报，在2008年公开增发募投项目中，5000吨钛板带生产线已完成五条处理线安装调试，投入试生产；引进的二十辊冷轧机、钛及钛合金带材专用联合酸洗生产线、带材拉弯矫线完成安装，6月底开始进入热负荷试车，预计2011年钛板带项目对公司将难以做出贡献；万吨自由锻压机处于厂房建设、国内配套设施制造、供电系统设备及主材签订合同阶段，由于项目进度尚处前期，预计年内难以安装完毕。
如果5000吨钛板带项目投产，宝钛股份将成为国内首家钛卷板生产企业。钛带是钛加工材中的高端产品，大量用于制造钛焊管、板式换热器、钛复合板等，广泛用于航空、化工、有色冶金、滨海电站、海水淡化等领域，有利于钛制品升级换代和提高附加值。
航钛、军工市场未来的巨大潜力毋庸置疑，但目前国外航钛市场恢复缓慢，国内军工需求增长不明显，海绵钛价格波动较大，加上宝钛股份自身5000吨钛带、万吨自由锻压机项目进展延迟，因此宝钛股份要在股价上有良好表现还需投资者耐心等待一段时间。
西部材料：
西部材料位于西安泾渭工业园区，这也是西安最重要的高新技术产业区。西部材料在这个园区中显得尤其突出。记者在实地探访时，也不得不为其厂区之大而惊叹。
记得第一次去公司探访的时候，保安指着一个最高的烟囱说，那一大片都是西部材料的地方。甚至为了保证物流的顺畅，保安说记者所在的出口只出不进。无奈，记者又开车兜了一圈才找到进口。
在其下属的核心厂区，即西安天力金属复合材料公司所在地，记者看到厂区里一片繁忙景象。巨大的厂房里工人们有条不紊地忙碌着。
值得注意的是，该公司大股东西北有色金属研究院在国内稀有金属研究领域处于领先地位，拥有46年的行业经验和大量专利，西部材料是其旗下唯一的上市公司；二股东西安航空工业公司通过定向增发引进，具有航天、军工的行业背景。
公司主营业务均属新材料范畴，包括钛材、钛钢复合板、不锈钢纤维毡、银铟镉控制棒，面向航空、化工、核电、火电领域，满足核电发展、节能减排、除尘脱硫等需求，受到国家政策的支持，未来将以钛及稀有金属复合材料（钛钢复合板）为主导产品，其中钛材将成为未来的主要收入及利润来源，目前稀有金属复合材料仍是公司最大的利润来源。
2009年公司收购了西部钛业，钛产品逐渐成为公司发展重点。年产5000吨钛材技改项目达产后，钛锭产能将由原来的3000吨增至8000吨，钛材产能将增加到5000吨。稀有难熔金属板带材生产线二期项目建成投产，可在原有5000吨产能基础上，再增加1万吨钛钢复合板轧制产能，并增加15万吨中厚板产能。
2011年上半年由于原材料涨价带动产品价格上升，西部材料营业收入同比大增。但由于上年末热轧生产线投产转固，2011年一季度产生折旧、财务费用等，而产能未同步释放，导致一季度营业利润亏损816万元。随着产能逐渐释放，二季度实现营业利润908万元。虽然上半年整体净利润亏损931万元，但二季度相比一季度扭亏，说明公司盈利能力有好转趋势。
该公司的亮点表现在，大股东及自身形成的技术优势、二股东带来的市场进入机会、高端钛材的发展潜力、火电烟气脱硫的国家强制环保要求、汽车尾气过滤、高炉烟气除尘等环保机遇，以及国内首创的核电发展所需部件。
西部材料面对的市场均有很大发展潜力，符合国家支持鼓励方向，目前处于拓产能阶段。但航钛、军工钛材等高端市场目前尚未出现明显回暖迹象，日本核泄漏事故对国内核电发展产生一定影响，下游市场景气程度大幅提升还有待时日。
攀钢钒钛：
事件：
攀钢钒钛8 月30 日晚发布2011 年半年度报告，按已公布的重大资产重组方案口径测算（不包括海外资产并不考虑海外资产的盈亏情况），2011 年上半年实现营业收入76.85 亿元，同比增长28.88%；实现利润总额15.28亿元，同比增长66.83%；实现净利润12.32 亿元，基本每股收益0.22 元，同比增长72.24%。
点评：
备考资产（不含海外）实现EPS0.22元，同比大增72.24%
报告显示，公司按重组完成后的口径计算（不包括海外资产并不考虑海外资产的盈亏情况），2011年上半年实现营业收入76.85亿元，同比增28.88%；实现利润总额15.28亿元，同比增66.83%；实现净利润12.32亿元，基本每股收益0.22元，同比增72.24%。因今年以来钛产业景气度迅速回升，铁矿石景气依然维持高位，促使公司上半年业绩大幅增长，已达到公司此前预测全年业绩的67%，超于市场预期。
钛产业贡献大超预期，为今年业绩最大的看点
报告显示，公司钛产品实现销售收入11.25亿元，同比大增119.95%，毛利率上升了19.64个百分点。根据集团此前公开的数据，我们估算公司钛产业上半年实现净利约2.68亿元，贡献EPS0.047元，与去年全年仅1200万净利相比大幅好于市场预期，成为今年业绩的最大看点，预计全年可贡献EPS0.114元。公司钛业之所以取得如此佳绩，一方面在于今年以来全球钛产业景气度急剧回升，公司钛精矿、钛渣、钛白粉等钛产品价格同比大幅度上涨；另一方面在于公司钛业产线新增机组达产达效，钛精矿、钛渣产销量同比大幅度上升所致。报告期内公司产钛精矿25.73万吨，同比增长83.42%；产高钛渣5.21万吨，同比增长125.73%。
铁矿盈利符合预期，钒盈利则低于预期
据我们估算，公司上半年铁矿实现利润约8.64 亿元，占公司整体净利的70%，这包括攀钢矿业及鞍千矿业各自贡献的合计数，基本符合我们此前的预期。产量方面，攀钢矿业上半年产钒钛磁铁矿401 万吨，我们估计鞍千矿业产量约为130 万吨，合计共产铁精矿531 万吨。定价方面，根据鞍钢股份半年报相关数据可知，其购买的鞍千矿上半年精矿定价为922 元/吨，我们估计攀钢矿业的钒钛磁体矿定价约为420 元/吨，与此前公司预测数基本一致。
然而，钒在上半年的表现却低于预期。报告显示，公司上半年钒制品产量为 1.01 万吨，同比下降 6.01%；钒制品销售收入为15.06 亿元，同比增长2.66%。由于销售成本大幅增加16.58%，致使公司毛利率下降10.79个百分点，业绩贡献与去年相比也出现大幅下降，这主要是上半年公司钒产品价格一直在低位波动，而原燃料价格持续上涨，侵蚀了较多的利润空间，不过由于该部分业绩占比很小，对整体业绩影响非常小。
启动 1500 万吨铁精矿扩能规划，其余各在建项目有序推进
报告显示，公司在上半年继续大力实施资源战略，已经启动了1500 万吨铁精矿扩能规划。这意味着攀钢矿业将在白马二期达产后可望新增近500 万吨的铁精矿产能，本部规模继续大幅度提升，为公司高增长奠定有利基础。此外，公司其他在建项目正有序推进，尖山露天转地下开采工程开始试生产；白马二期、及及坪矿石破碎及运输系统等项目按计划推进；1.5 万吨/年海绵钛项目进入试生产阶段，氯化钛白、白马选钛等也正稳步推进。
下半年业绩将显著好于上半年
报告显示，公司计划下半年生产钒制品 1.02 万吨；钛精矿26.16 万吨，钛白粉3.03 万吨，高钛渣 5.29 万吨，均比去年略有增长，主要以稳为主。不过，我们预计公司下半年业绩明显好于上半年。原因在于：一是铁矿定价有上调空间，比如鞍千矿的定价采用前半年港口平均矿价作基准，而今年上半年比去年下半年价格提升10%以上，鞍千矿的定价也将相应提高；二是钛业盈利将好于上半年，由于钛业正常盈利自二季度才开始，下半年单月要维持目前利润水平就可远超上半年的业绩；三是白马矿产量有望下半年更多释放，由于该矿上半年新投产，逐步达产需要一个过程，下半年产量好于上半年是大概率事件。
ST新材：
国内化工新材料综合龙头盈利能力不断恢复
公司作为国内化工新材料领域产品最齐全、最具竞争力的上市公司之一，目前主要业务包括：（1）有机硅系列：公司2010年有机硅单体产量为16-17万吨，与蓝星集团合资建立的40万吨/年有机硅工程一期20万吨/年项目进展顺利；（2）苯酚/丙酮－双酚A－环氧树脂系列：公司12万吨/年苯酚/丙酮装臵目前运行状况良好，双酚A和环氧树脂产能分别为11.5万吨和9万吨；（3）工程塑料系列：第二套6万吨/年的PBT顺利投产，PBT总产能达到8万吨，PPO(聚苯醚)产能达到1万吨/年；（4）丁烯/丁二稀－氯丁橡胶系列：公司丁二烯产能为2.85万吨，目前公司氯丁橡胶产能2.5万吨，未来氯丁橡胶产能将扩大到5.5万吨；（5）钛白粉、顺酐/苯酐、感光产品、离子膜电解槽等业务：公司钛白粉目前产能为3.4万吨，其他业务目前生产运行状况良好，暂时无扩张计划。
目前公司营业收入和净利润主要由有机硅、苯酚、丙酮、双酚Ａ、环氧树脂、PBT、PPO工程塑料、丁二烯、氯丁橡胶、钛白粉等产品构成。从公司单季度销售毛利率和净利率来看，从2010年３季度以来，公司盈利水平不断提升。
钛白粉和丁二烯尽享行业景气，大幅增厚利润
公司于2007年启动定向增发和集团部分资产注入，其中，集团注入的资产包括中蓝哈石化70%股权、山橡集团96.45%股权、中蓝国际92.2%股权、天津分公司、广西大华厂、连海院、长沙院与化工新材料业务相关的资产。其中天津分公司丁二烯产能为3万吨，广西大华厂钛白粉为3.4万吨。
海外钛白粉上市公司龙头股，如Kronos(KRO)已经分别录得177%涨幅。对国内大多数投资者来说挖掘钛白粉上市公司龙头股是当务之急，去年以来，海外最炙手可热的化工子板块是”钛白粉”，“钛白粉”有点陌生的名字,现却是海外化工研究员注目的领域之一，个人研究了像DuPont、Huntsman这样的跨产品领域化工巨头最近的1季报、年报电话会议纪要,发现投资者问答环节，浓墨重彩的往往十有七八都围绕着钛白粉领域.看看下面钛白粉价格的涨幅，也就不难明白一些原因了。 www.61k.com
钛白粉上市公司龙头股解析
安纳达：出口扩大、产品结构调整推动公司业绩快速增长
2011年上半年,公司出口额达到5597万元,增长了40倍。其次,公司的主要市场华东地区营业收入也实现了23.12%的增长,达到21807.92万元。同时,公司通过调整产品结构进一步的提升了公司的盈利水平。
佰利联：钛白粉景气上升,公司产品量价齐升
公司主要从事钛白粉、锆制品、硫酸铝等产品的生产和销售,其中钛白粉收入占总收入的96%。从销售收入看,公司产品国内销售52%,国外销售48%。
受欧美地区部分钛白粉生产企业关停部分产能等因素的影响,世界范围内钛白粉市场处于供应偏紧的状态;国内涂料、塑料、造纸等行业延续了2010年以来对钛白粉的强劲需求。供需的紧平衡导致行业景气不断上升,公司抓紧发展良机,实现了产品的量价齐升。上半年,公司实现钛白粉产量6.32万吨、销量6.42万吨,分别较上年同期增长54.8%和54.4%;公司实现均价15545元/吨,同比上升49%。由于钛白粉价格提升高于成本的上涨,产品毛利率大幅提升9.04%至37.77%,公司整体毛利率提升10.2%至37.4%。
公司金红石型钛白粉应用于高端市场:去年同期,公司销售钛白粉收入4.4亿元, 其中金红石型BLR600系列、BLR500系列以及锐钛型的收入比例分别为66%、33% 及1%;今年上半年各产品的比例分别为86%、14%及0.08%。从产品收入比例可看出, 公司基本退出了锐钛型产品的市场,而逐步集中于金红石型钛白粉,后者可用于高端涂料市场。
公司下半年继续致力于提升产销量:公司下半年将继续加大钛白粉生产线的技改力度,提高钛白粉的产能和产量。公司同时将进一步加大国内外销售力度,继续扩大钛白粉的国际市场份额,同时加大国内市场开发力度,提高钛白粉在国内涂料行业的市场份额。我们预计公司全年的销量能达到12万吨。
攀钢钒钛:卡拉拉项目融资启动
卡拉拉项目成本增加合理,二期产能有望大幅提升
据2011年7月30日金达必董事会公告,在原有25.70亿澳元预算的基础上,追加6亿澳元投资。追加投资主要为二期产能由1,000万吨提升至1,600万吨,相比于中钢Weld Range、中信泰富等项目成本1倍以上的增加,此次项目成本增加合理。
增资后产能提升、吨矿付现成本下滑,盈利预计大幅提升
如我们在7月8日报告中测算,二期产能提升,吨矿付现成本将从每吨65-68美金下滑至50-60美金,以当前64%品位FOB价170美金计算,吨矿盈利具备大幅提升的空间。
攀钢钒钛成为整合矿业的平台
攀钢钒钛此次公告同意增资,将有助于卡拉拉特别是二期项目及时募得所需款项,同时保证重组后备考体对卡拉拉的控股比例不被稀释。
按照金达必融资安排,鞍钢香港配股完成的截止期为2011年12月15日,最晚不超过至2012年1月20日,已为重组完成最后一步留有较充裕的时间。
宝钛股份：钛行业领军企业受益于行业复苏
宝钛股份是中国最大的钛生产和科研基地,参与了中国几乎所有的新型钛合金的科研工作及工业转化工作,代表了中国钛业的生产水平和技术水平。2002年以后宝钛进入快速发展阶段,2008年之后受经济危机影响业绩下滑,但2011年开始钛行业进入上升通道,公司将受益于国外航空业和国内军工的复苏。
二次腾飞,万事俱备
公司拥有海绵钛-钛熔炼-钛材加工一体化产业链,生产规模国内最大;在高端军工和航空用钛领域占有绝对优势,毛利率也高于民用钛材。2011年军工钛材订单增幅较大,预计增长900吨, 民用钛材产量基本持平,随着产品结构的优化,公司毛利率开始回升。去年公司在海外航空产品分销渠道上取得突破,并成功开发国外石油钻井领域新客户,实现了批量订货。我们认为公司各方面发展条件都已具备,有望迎来新一轮腾飞。
三驾马车驱动,钛需求前景向好
国内市场对钛材的需求不断增长,去年国外市场开始复苏,需求启动是价格上涨的强有力支撑。航空业的复苏、飞机交付量大幅增加带动航空用钛;中国军工市场进一步扩容,支撑军工用钛; 汽车、船舶、海洋工程、海水淡化等新兴民用领域也大显身手。公司未来钛产品需求前景向好。
挑战与风险
国内市场钛产量和钛企数量增长迅速,行业竞争日趋激烈,西部材料、西部超导、宝钢特钢等实力对手不断出现,公司市场占有率降低。同时全球经济复苏的不确定性、海绵钛价格大幅度波动、如募投项目达产低于预期等也加大了公司运作风险。
钛白粉的上市公司有哪些，A股市场中，钛白粉标的上市公司有安纳达、*ST钛白、攀钢钒钛(000629)、宝钛股份（600456）、英力特（000635）、安纳达（002136）等。美国杜邦钛技术公司和沙特阿拉伯克里斯特(Cristal)公司同时将北美钛白粉产品售价上调10美分/磅。美国生产商克罗诺斯(Kronos)也宣布，自7月1日起将北美地区钛白粉产品价格上调15美分/磅。受涨价影响，相关上市公司也将相应跟随。
生产钛白粉的上市公司简介：
1. 宝钛股份（600456）：公司是我国最大以钛为主的稀有金属材料生产基地，国内市场占有率达40％，其中高档钛材和军工钛材市场占有率达80％；公司目前拥有航空用钛材、海绵钛、钛锆合金铸件等产品。
2. 西部材料（002149）：公司拥有钛钢复合板、金属纤维产品，并收购有西部钛业97.78％股权。
3. 英力特（000635）：公司重组后，钛白粉、海绵钛将成为公司主业。
4. *ST钛白（002145）：公司主营钛白粉产品，已具备年产5万吨产能。
5. 安纳达（002136）：公司钛白粉产能达5.5万吨。——吨毛利没扩大1000元/吨，每股业绩提升0.36元。
6.攀钢钒钛（000629）：公司拥有钛精矿产能40万吨，钛白粉产能6万吨，去年钛精矿和钛白粉收入约11亿元。
二 : 生产铟的上市公司有哪些？铟金属受益股一览_锌业股份(00
生产铟的上市公司有哪些？铟金属受益股一览
一、金属铟的资源用应用 铟（In）是一种稀有金属，硬度低于铅金属，可塑性强、有延展性，可压制成极薄的金属片；24％的铟和76％的镓形成的合金，在室下为液体；铟是电子、电信、光电产品不可获取的关键原材料之一；70％的铟用于制造液晶显示产品。 铟是非常稀少的金属资源，全球储量仅5万吨，可开采储量约50％，而真正能得到的铟金属只有1.6万吨；中国拥有世界上最大的铟储量，也是全球最的铟生产国和出口国，产量占全球铟总产量30％以上。日本是世界上最大铟消费国，每年铟需求量占世界铟年产量70％以上，绝大部分从中国进口。 铟的用途：铟金属主要用于笔记本电脑、电视、手机等各种新型液晶显示器及接触式屏幕、建筑用玻璃等方面；作为透明电级涂层的ITO铟靶材（占铟泳联高的70％）用量急剧增长，使得铟需求正以年均30％以上的增长率递增。 铟金属的价格目前维持在3000元/千克左右，但产业分析人士估值其合理价格应该在2000-3000美元/千克；铟靶材料目前价格约为30000元/千克。（铟靶材料主要技术掌握在日本产业手中，约拥有全球95％市场份额）从国际上来看，金属铟的生产成本大约为80美元/千克。 铟金属未来在平板显示（ITO氧化铟锡）、太阳能（CIGS铜铟镓硒薄膜太阳能电池）、LED行业的应用前景越来越成为全球新兴产业的主流发展方向，因此铟的价值不应被投资者忽视。 中国是世界上铟主要生产地，此外全球还有美国、加拿大及日本等国生产。 我国的铟分布在铅锌矿床和铜多金属矿床中，保有储量为13014t，分布15 个省区，主要集中在云南（占全国铟总储量的40％）、广西（31.4％）、内蒙古（8.2％）、青海（7.8％）、广东（7％）。 尚未发现铟的单独矿床，它以微量伴生在锌、锡等矿物中。当其含量达十万分之几，就有工业生产价值，目前主要是从闪锌矿中提取。另外，从锌、铅和锡生产的废渣、烟尘中也可回收铟。 二、稀有金属概念股-铟资源上市公司： 1. 锌业股份（000751）：公司为亚洲第一大的半导体金属铟生产企业，拥有铟产能3万公斤/年（30吨/年），占全球十分之一左右的产能。 2. ST珠峰（600338）：公司持有西部铟业（51％）股权，其精铟产能为10吨/年，规模扩大后铟产能将达20吨/年。 3. 锡业股份（000960）： 4. 罗平锌电（002114）：公司铟产能为2.5吨/年。 5. 株冶集团（600961）：公司为国内最大铟生产商，铟产能达50吨/年。 6. 中金岭南（000060）：公司铟锭产能将近10吨/年。 7. 西藏矿业（000762）：
三 : 铟金属主要上市公司
铟金属主要上市公司1、株冶集团()：公司还是国内最大且全球领先的铟生产商，是全球铟业龙头。［www.61k.com)铟年产能高达近50吨，占2009年全国铟总产
量15%和原生铟产量的17%。铟是中国具有优势的稀有金属，据悉国家政府正酝酿将其列入十大稀有金属的战略收
储计划之一。目前铟的下游LCD和LED平板显示器需求呈现加速上升的趋势，节能环保也将推动LED在通用
照明领域逐步普及，铟也是制造新一代铜铟硒高效太阳能电池和下一代电脑芯片的关键材料，前景十分光明，全
球铟业正步入黄金发展期，铟业被普遍看好为"新材料朝阳产业"。随着全球铟需求上升和我国对铟供应控制的趋
紧，将进一步推升铟价大幅上升。公司铟生产成本较低，毛利率水平较高，将大幅受益铟价上涨，预计未来铟业
务对公司盈利贡献将呈现井喷的态势。2、锌业股份()：2009年铟产量28.5吨。亚洲第一大的半导体金属铟生产企业，铟产量约3万公斤，占全球的十分之一左右。
铟在LED、液晶显示器、核反应堆控制棒和太阳能电池等领域被广泛应用，铟冶炼已成为公司重要的利润来源，
毛利率高达90%。公司2006年要完成铟产量36吨、镉产量1000吨，新产品产值要逐步达到公司工业总产值的30%以
上，成为国内重要的新材料科研生产基地。3、ST珠峰()：出资1.6亿元收购西部矿业拥有的1万吨和3万吨两套锌冶炼生产系统的经营性资产及西部铟业51%的股权。4、罗平锌电()：具有年产锌锭吨、锗3吨、硫酸7500吨、镉300吨、铅渣800吨、铟2.5吨及超精细锌粉吨综合生产
能力。5、中金岭南()：公司铟的年产量不到10吨，主要从金矿中回收铟。2010年12月8日，公司澳洲控股子公司佩利雅有限公司收购加拿大上市企业全球星日前已经获得国家发改委
核准。中金岭南表示，2010年12月7日公司获得广东省发展和改革委员会《关于转发的通知》。国家发展改革委以发改外资[2010]2851号文件核准本公司通过
控股的澳大利亚佩利雅公司要约收购加拿大全球星矿业公司项目。截至2010年12月6日多伦多证券交易所收市，
已有105,108,090股全球星的普通股接受要约，占全球星摊薄后总股本的94.37%。最终接受要约的股数和占摊薄
后总股本的比例以2010年12月10日晚上11点59分的数据为准。据介绍，中金岭南澳洲控股子公司佩利雅有限公司
于2010年10月26日向加拿大上市公司全球星矿业公司发出了《要约通函》，启动了正式的要约收购，要约的有效
期至2010年12月10日晚上11点59分。公开资料显示，全球星是一家总部设在加拿大多伦多的采矿及勘探公司。截
至2009年12月31日，全球星公告的探矿区域内资源量合计约：64万吨铜、42.57吨金、443吨白银、9.3万吨镍、8
万吨氧化锂。公司拥有亚洲最大的凡口铅锌矿和国内第三大铅锌冶炼企业，并且公司在技术和资源上竞争优势明显。公司
具备自有矿山资源优势和进口矿供应长单，其中自有矿山金属储备600万吨，规模全国第二，有一定的垄断优势
。由于公司的采选工艺水平在同行业中处于领先地位，并且拥有国家级技术中心，其铅锌精矿开采能力居全国第一。
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四 : 中国公司在美国上市的主要方式
通常而言，中国公司进入美国的资本市场可以采取以下4种方式，下面yjbys小编为大家准备了关于中国公司在美国上市的主要方式，欢迎阅读。
(www.61k.com。
1.普通股的首次公开发行(Initial Public Offerings，IPOs)
上一世纪30年代初期的股市灾难导致外国公司的股票在美国股市一落千丈，美国的投资人瞬间失去了数以亿计的投资，这一历史事件促使1933年的美国证券法正式实施。此后，美国证券法对境外公司在美国的普通股首次公开发行的监管与本土公司别无二致。毫无例外，该公司必须进行注册。根据公司的规模以及以前在美国的披露情况，美国证监会还制定了不同的表格，以供外国公司注册使用。
基本上，境外公司与美国公司一样，必须以同样的格式向美国证券委员会(SEC)和投资人披露同等的信息。对于许多境外公司来说，美国证券市场的披露制度是令人深感不适的。美国的财务披露和会计准则比许多国家的更加详细和严格，例如，其要求对公司的市场竞争性地位和管理阶层对前景预测的强制性披露，便是一个令外国公司头痛的例证，但是为了力争在这个浩瀚的资本市场上拥有一个位置，境外公司也只能入乡随俗了。为了软化此不适，美国证监会许可境外公司将其财务报表调节至符合美国的会计原则，并不一定要实际地按照美国标准来制作。
此外，境外公司的股票一旦公开交易，该公司还必须按照美国证券交易法的规定定期向SEC报告。
2.美国存托股证挂牌(American Depositary Receipts， ADRs)
中国人寿保险股份有限公司于2003年12月17日、18日分别在纽约证券交易所(NYSE)和香港联交所正式挂牌交易。作为第一家两地同步上市的中国国有金融企业，其获得了25倍的超额认购倍数，共发行65亿股，募集资金35亿美元，创该年度全球资本市场IPO筹资额最高记录，取得了海外上市的成功。中国人寿保险就是中国企业通过ADR成功上市的例证。
美国证券业创造了这种将外国证券移植到美国的机制，存托股证交易提供了把境外证券转换为易交易、以美元为支付手段的证券。迄今为止，还有中国联通、中国移动、中石化等公司通过此方式在美国上市。
典型的ADR是如此运作的：
(1)美国银行与一境外公司签订协议，约定由这一美国银行担任境外公司证券的存托人。
(2)美国的存托人签发存托股证给美国的投资人。每一张存托股证代表一定数目的境外公司的证券，该凭证可自由交易。
(3)美国存托人收购相应数量的境外公司的证券，一般该证券由境外的托管银行保管。
(4)发行存托股证后，美国存托银行作为该股证持有人的付款代理人。该银行收取股利并转化为美元，然后将其分配给股证持有人。
(5)存托银行作为存托股证的转让代理人，对该股证在美国的投资人的交易进行记录。该银行也时刻准备着把该股证转换为相应的境外证券。
美国证监会把ADR以及其所代表的境外证券区别对待。同时，ADR的发行也涉及到证券的公开发行。因此，发行ADR的美国银行也需要注册，而该境外公司则须履行定期报告的义务。
但是，履行全面的注册和报告是特别昂贵和负累的。鉴于此，美国证监会根据境外公司在美国证券市场的状况，制定了不同的ADR计划和相应的不同披露要求：
一级ADR
SEC对一级ADR的监管是最轻的。美国银行通过注册F-6表格，并附具存托协议和ADR凭证，便可建立一级ADR。
如果境外公司每年向美国证监会提交其在自己的国家所披露和公开的资料清单，其在美国的定期报告义务可免除。一级ADR可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但是不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。这一级ADR主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
建立一级ADR的成本比较小，平均为25000美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4-6%。
二级ADR
二级ADR可以在美国证券市场交易。美国银行须利用F-6表格注册，境外公司须定期报告。为能在证券交易市场或是纳斯达克交易，境外公司还需要进行20-F表格注册。但如一级ADR一样，二级ADR不能作为筹集资金的手段。
适用二级ADR的境外公司无一例外地发现，美国证券交易法所要求的披露要求比自己国家的法律规定更细节、更深入。最重要的是，境外公司的财务必须符合美国的一般会计准则，例如：美国一般会计准则要求分类披露公司的运营情况，还有一些敏感(有时是令人尴尬)的资料，包括主要财产、任何重大的正在进行的诉讼或政府对公司的调查、10%股东的身份、管理层薪酬总和、公司及子公司或执行官之间的交易，等等。公司还必须每年更新20-F表格。
建立二级ADR的成本是巨大的，平均超过100万美元。但是带来的成效也是巨大的，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道以及以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10-15%。
三级ADR
境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。这一级ADR的注册书必须本质上包括二级ADR的20-F年度报告所要求的内容。三级ADR是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR形式，建立***ADR必须按照类似于普通股首次公开发行的程序来进行。在美国的普通股公开发行一般成本超过150万美元。但是对于许多需要大量资金的境外公司来说，即使成本很高，三级ADR也是值得一试的，因为美国的公众资本市场提供了一个无可比拟的融资基地。
全球存托股证(GDR s)
境外发行人也可以通过发行以美元为计价单位、全球发行的存托股证来促进其证券的交易。全球存托股证与美国存托股证的原理是一样的，唯一的区别在于全球存托股证是部分或全部在美国以外的区域运作。不论冠之以全球存托股证或美国存托股证，适用在美国的部分的法律是一样的。
3.私募资金和美国证券法144A条例
私募资金是一种避免美国证券法要求的注册，而又能在美国出售证券的做法。但是，美国证券法规对于出售私募证券有很多限制。美国证监会1990年采纳的144 A条例允许将某些符合条件的证券出售给合格机构投资人，而不需履行证券法的披露义务。但与144 A条例关联的交易必须符合基本条件：(1)该证券必须只能出售给合格机构投资人;(2)证券发行时，该证券不能与在美国的任一证交所交易或是在如纳斯达克的券商询价系统报价的证券属同一种类;(3)卖家和未来的买家必须有权利获得发行公司的一些从公众渠道尚未得知的信息;(4)卖家必须确认，买家知道卖家可以依据144 A条例来免除证券法的登记要求。144A条例还规定了合格机构投资人的条件。合格机构投资人通常包括美国银行、信用社和注册券商。
4.反向兼并
近年来，中国民营企业通过反向兼并(Reverse Merger)方式在美国上市方兴未艾。反向兼并，也称Reverse Takeover(RTO)，俗称借壳上市，是一种简化快捷的上市方式，是指一家私人公司通过与一家没有业务、资产和负债的上市公司合并，该私人公司反向并入该上市公司，该上市公司成为一个全新的实体。该上市公司也称为壳公司。私人公司并入上市公司后持有多数股权(通常是90%)。
与IPO相比，反向收购具有上市成本明显降低、所需时间少以及成功率高等优势：一旦成为上市公司，公司的前景颇为可观;上市公司的市场价值通常远远高于同等行业、同等结构的私人公司;上市公司更易于筹集资金，因为其股票有市场价值而且可以交易;可以利用股票收购，因为公开交易的股票通常视为购并的现金工具。
但是，反向兼并并非一蹴而就的获取资金的捷径，其只是募集资金的间接途径。所以，这一方式仅适宜于那些对资金的需求并不是特别急切，将要经历很长时间才能达到上市公司的规模和水平的公司，有助于其实现融资的长期目标。
本文标题：
铟金属主要上市公司-钛金属上市公司龙头股 本文地址：
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