一 : 为了撑起1899亿元估值 滴滴正在打一场短途需求保卫战

　　新政以来，外间对滴滴的浮议不少，人们一方面看到它示好监管的姿态，另一方面又真切感受到产品迭代上的决心。但山雨欲来，滴滴的压力仍旧不小。

　　压力

　　首先是数据压力。

　　按深圳创投云服务提供商 VC SaaS 向媒体提供的报告，今年8月到11月，滴滴出行的日活、覆盖率、Appstore排名一改之前的增长趋势，掉头进入下行通道，说明规模扩张确实受到了新政的抑制。

　　

 

　　

 

　　

 

　　然后，随着运力剥离和补贴调降，滴滴专车正试图转向高端。虽然大谈“因为专业，不再迷茫”，但意在提升单均GMV。

　　至于快车裁员及高管出走之类(滴滴的技术副总裁和商业事业部总经理朱磊被证实离职，加盟易车网)的传言更是不一而足，但滴滴压力最大的并非这些，而是短途需求下降对平台生态的冲击。

　　按滴滴公布的大数据，2015年总订单14.3亿，日均订单390万左右，2016年3月快速冲至1000万，到11月18日，程维在互联网企业家论坛上就宣称达到2000万，在这个放量爬坡的过程中，2015年5月13日上线的快车是最大推手。

　　快车的影响体现在两点：

　　一是在获取流量和订单的同时挤压了出租车、专车的生存空间，同时由于服务缺失对滴滴品牌造成了过度损耗，间接催生了网约车新政的快速出台。

　　二是以快车为代表的即发性短途需求对滴滴的GMV和估值越来越具有影响，大量低客单价订单开始主导并左右滴滴生态的一些战略考量。

　　为什么这么说?

　　滴滴去年10月至今年9月滴滴总运营里程为53.5亿公里(这一数字是滴滴在发布小巴业务时对外公布的)，2015年全年订单是14.3亿单(滴滴在今年年初公布的)。用53.5亿除去14.3亿，单均里程只有3.7公里，若如程维所说2016年订单更多，单均里程当更缩小而非增加。

　　即便按照2015年12月滴滴透露给财新的数据，北京快车业务5公里以内订单占比超过50%，这都意味着滴滴平台实际上完全依赖短途需求而维系。

　　由此可见，筑底5公里以下的短途需求对滴滴的重要意义。

　　滴滴为什么忌惮共享单车?

　　有数据显示，中国70%的出行需求集中在3公里范围内，以此而论，整个出行市场早晚是共享单车的天下。

　　虽然摩拜或ofo都不对外公布运营数据，但我们可以用纽约共享单车citibike来做参照，后者是花旗银行赞助的半公益服务。

　　按citibike的数据，用户平均骑行时间为16.13分钟，换成中国用户这个数据只多不少，原因很简单，在火爆房地产的支撑下，中国城市的市域面积一直在高速扩张中，以马上要修出七环路的北京为例，市域面积1.64万平方公里，上海6340平方公里，都比纽约的798平方公里大出N倍，城市大意味着用户的生活圈也更加宽泛。

　　事实上citibike平均16.13分钟的骑行时间，只是略高于1996年才从扬州划出的地级市泰州的水平，今年泰州公共自行车的平均骑行时间为14.3分钟。

　　纽约人的骑行速度也很“可怜”，每分钟仅105米，相比之下快节奏的国人就强太多了，即使公认“自虐”的摩拜单车，大多数人的平均骑速也维持在每分钟200米左右，随着车辆改进，这个速度只会提高，不会降低，至于轻便的ofo当然会更快。

　　如果按每单16.13分钟和每分钟200米的匀速，中国共享单车的单均出行距离就有3.2公里，如果换成更有可能的20分钟和250米，则距离刚好是5公里。

　　此外，纽约虽然是全球大都会，但citibike用户中游客比例很少，绝大多数本地用户的使用高峰是早7-8时及晚5-6时，说明与城市通勤时间高度重合。

　　再据百度地图的数据，中国主要城市的通勤距离，北京为最，单程18.9公里，广州18公里，上海17.2公里，成都10.8公里，杭州8.7公里，貌似是长距离出行，但别忘了其中相当一部分是公交接驳，所以共享单车作为公共出行体系的一部分，一定会挤压滴滴短途业务的生存空间。

　　所以，支撑中国共享单车发展的是更大的城市、更长的骑行时间和更快的骑行速度，这就赋予共享单车在5公里以内的强大替代性和5-10公里距离上的辐射杀伤力。

　　小巴新业务能为滴滴解决什么?

　　今年8月，滴滴副总裁陶然向经济观察报透露，年内将有2—3款新品问世，这当中就包括7月在上海试运营，8月22日正式对外确认的租车业务，但最核心的还是12月15日上线的小巴。

　　虽然小巴只在北京、成都等城市的某些区域开通，但“轿车接送，4公里内只需3.99元”的广告文案，剑指共享单车，力保短途需求的意图尽显。

　　滴滴对这个业务主要看重几点：

　　1、更少的车辆承载更多的需求

　　小巴实际上是放大版的顺风车，比巴士更舒适，比顺风车更便宜，一如滴滴产品总监罗文所说，小巴对用户需求的聚类能力，可以有力提升平台的运营效率。

　　2、规避政策陷阱

　　滴滴小巴兼有5座和7座版是有备而来，以北京为例，网约车新政要求5座车轴距不能低于2700mm，7座车不能小于3000 mm，而除去5座途安、6座长安欧尚、欧诺这种古怪的伪MPV，主流7座MPV是满足条件的，比如别克Gl8是3088mm。

　　另外，新政特意给出发地半径1公里内分摊成本的合乘留下了生存空间，也给了滴滴去蹭擦边球并从快车转移运力的机会。

　　3、稳定日益疏离的租赁公司

　　小巴仍然充斥着大量挂靠于租赁公司的车辆，一度程度上安抚了滴滴平台上那些失意的租赁公司。

　　4、利用大数据更好的进行线路及运力规划

　　对滴滴的指责中有一点特别有杀伤力，即网约车的泛滥加剧了主要城市的交通拥堵，高德地图不止一次公布过类似数据，这当然是滴滴难以容忍的。

　　因此滴滴尝试用算法加权站点、线路、时间、供需等30多个因素进行需求的智能归类，再由乘客分摊成本，进而实现订单的集中响应是聪明的办法。

　　当然，真正起决定作用的还是小巴有利于强化对共享单车的竞争。

　　滴滴自解小巴的产品特征是解决城市主干道之外最后3公里的出行需求，这个定位显然是对共享单车的刚性场景——公交接驳进行釜底抽薪。

　　如果小巴这个超短途产品取得成功，那就变相意味着快车理念的涅槃重生，可能会激励滴滴推出5—10公里的中短途新产品，去进一步巩固市场份额。

　　当然滴滴也有后手，即它提前在9月注资了C轮的共享单车平台ofo。

　　滴滴的短途需求保卫战

　　程维和柳青即将在快的、优步和新政三大战役之后打响第四场短途需求保卫战，已是不争的事实。但押宝小巴业务，并不能使其有把握赢得战争。

　　1、环保理念太牵强

　　按2015年10月至2016年9月滴滴总里程53 .5亿公里计算，全年共直接和间接排放132.2万吨的二氧化碳，相当于84万辆汽车行驶一年所产生的排放量，这个数据在共享经济日益失去理想光环的情况下，是无论如何禁不起舆论考验的。

　　1辆小巴聚合了4-7个需求看起来的确是更加环保的idea，但要与共享单车的纯绿色理念对轰，得多有想象力?

　　2、五公里内专座的吸引力待解

　　这是小巴竭力吆喝的卖点之一，但在实际运营断点很多，比如小巴是依赖虚拟站点整合需求的，滴滴自称30秒内接到乘客，怎么看都过于乐观了，因此小巴有一定效率损耗是必然的，而所谓专座优势就是个无效提法，谁会在GL8上站着?更别说5座车了，即使有这样“通情达理”的乘客，交警同意吗?

　　3、分摊计费的价格优势

　　滴滴小巴收费一般在5元以内，大部分可用2-4元解决，滴滴特意模糊了计费机制，以便在体验上更接近按时长收费的共享单车，初衷大约是尽量讨好分散的即发需求，PK共享单车的随取随还。

　　但相比于1小时1元的共享单车，这个出行成本再加上接驳轨交和公交的费用，显然仍不是最经济的选择。

　　4、小巴不是顺风车的延伸

　　小巴其实破坏了拼车或顺风车的社交基因，5个或7个陌生人共处一车，每个人都没有满足心理上的安全距离，不难想象后排坐满3人时的窘迫，这是公交、地铁等更密闭和拥挤空间都不曾有过的尴尬，也是邻里或同事之间拼车所不会有的。

　　5、无法提供时间保障

　　虽然非机动车也要遵循交通规则，但规避拥堵的能力仍非小巴可比，这一点在滴滴小巴所运营的北七家、霍营、天通苑、回龙观等地点更为明显。

　　6、响应需求的能力有其极限

　　这是最后也最重要的一点，滴滴小巴不可能像当年的原生态小巴那样频繁扫街，声嘶力竭的叫喊“有大座”，对需求进行密集的、多轮次的、无缝隙的全覆盖。

　　于是不得不再提滴滴的后手ofo。目前ofo的COO是原中国优步北区西区总经理张严琪，在优步中国与滴滴合并之后，张严琪短暂进入滴滴，随后加盟ofo。除了高管的加盟，有未经证实的消息说，滴滴对ofo的持股已到30%，ofo管理团队失去对ofo的管理权。种种迹象都表明，滴滴有意要把ofo这个干儿子变成亲儿子。

　　但ofo能否在与摩拜的战争中占据上风，从现在的情况来看还难说。

　　滴滴1889亿元的估值主要依赖短途需求支撑，程维别无选择，唯有直面新政和共享单车(特指摩拜单车)的两面夹击，只不过这种努力怎么看都有点尽人事而安天命的无奈。

　　也许在这件事上，频繁光顾的雾霾、无所不在的城管以及经常破坏共享单车的黑车司机才是滴滴更可靠的同盟军。

二 : 美媒称阿里拟为口碑融资10亿美元 估值达80亿美元

　　【TechWeb报道】10月19日消息，美媒报道阿里巴巴计划为旗下本地生活服务平台口碑网进行融资，金额达10亿美元。而此次融资之后，口碑网的估值可能达到80亿美元。

　　

 

　　美媒称阿里拟为口碑融资10亿美元 估值达80亿美元

　　外媒援引知情人士消息称，新的融资将为口碑引入外部投资者，确定估值基准。外部投资可能会让口碑变得更加独立，最终成为独立实体上市。至于具体融资条款则尚未敲定，知情人士称阿里已经聘请瑞士信贷联系几家知名国际投资者。

　　目前对于外媒报道的消息，阿里巴巴及口碑方面均未作出回应。

　　2015年6月23日，阿里巴巴和蚂蚁金服共同向口碑网投资约 10 亿美元，各占这家合资公司的50%的股权。同时淘点点业务并入口碑。口碑的业务推广重点却从外卖转向到店业务。

　　阿里和蚂蚁金服投资口碑之后，2016年4月，又以12.5亿美元投资了饿了么。其中，阿里投资9亿美元，蚂蚁金服投资3.5亿美元。共同占股28%。

　　据阿里巴巴公布的财报结果显示，截止至6月财季，口碑网业务亏损3700万美元。(王卡卡)

三 : 这家估值仅3亿美元的创业公司为何被誉为能挑战微软Hololens？

　　VR次元孙实 6月14日报道

　　近日，一家名为Meta的AR公司宣布完成5000万美元B轮融资。本轮融资的主要投资方包括：Horizons Ventures Limited、联想、腾讯、高榕资本、Comcast Ventures和 GQY。外媒猜测，完成此轮融资后，Meta的估值将达到3亿美元。

　　在今年2月份的TED大会上，Meta 2的发布获得了全场观众的起立欢呼。Meta 2是基于神经科学原理研制的“自然式机器(natural machine)”。通过创造出完全符合人类直觉的用户体验，Meta 2得以让人与人之间的工作、娱乐、通讯和交往行为发生改变。Meta的AR技术被誉为近年来最为显著的科技进步之一。

　　在很多媒体的描述中，Meta被誉为是可以挑战微软Hololens地位的创业公司。腾讯科技旗下VR次元带来解读，这家公司为什么会有这样的底气，能威胁到微软这款重磅产品?

　　Meta体验

　　戴上Meta 2 头盔，你可以看到10个全息电脑屏幕在半空中盘旋。试试按下一个显示耐克运动鞋图片的亚马逊网页，鞋子就会出现在你面前。这时你可以把鞋子大卸八块，观察鞋底的内部。一个电话图标出现在你的面前，发出来电铃声。你按下这个图标，呼叫者就会以全息形式出现在你面前。她递给你一个维也纳歌剧院的模型，而你不仅可以接过它，还可以翻来覆去地查看这个模型。

　　简单来说，使用Meta的技术，你用双手控制3D内容，你自己就成了操作系统。

　　Meta的目标

　　微软和索尼这样的大公司正在电子游戏领域中应用AR这种新技术，Meta的创始人看中的却是AR的实际用途。

　　该公司首席执行官首席执行官梅龙•格里波兹(Meron Gribetz)说，他们的这种浮动数字图像技术有朝一日可以取代键盘、电脑屏幕和菜单图标。

　　Meta的目标是让你和虚拟物体之间的互动成为真实世界体验的一个无缝扩展。很快，Meta办公室的大约100名员工就会抛弃显示器，改用这种头盔来工作。格里波兹的信念是，将来有一天，像点击、拖拽这样的操作就会成为老黄历。

　　“我的目标是建立一个操作系统，比Macintosh容易使用100倍，”格里波兹说。 “我们不再需要开始菜单——这样的东西需要你的大脑采取额外的活动来解码，这就是为什么老奶奶使用电脑这么困难的原因。”

　　格里波兹现年30岁，在2012年创建Meta之前，他在哥伦比亚大学学习过神经科学和计算机科学，还在以色列情报部队工作过。就在2012年，他用烤箱加热的刀具和热胶枪制作了Meta的第一个原型产品。2013年，他在Kickstarter上筹集资金后，推出了第一个AR 头盔。

　　Meta 2对前一代产品进行了改进，配备了新的传感器，图像的分辨率提高了，头盔也变得更轻。格里波兹表示他们的头盔会变得更轻更小。

　　“我认为，在五年之内， Meta能够造出一种玻璃，你几乎看不见它，但它可以把全息图像投射到你的眼睛里，无论是在室内还是室外，”格里波兹说。 “这种东西不会一下子就发明出来，但是在五年之后，它可以逐步替代人们的手机。”

　　技术上的挑战

　　要实现这个设想，就必须解决一些关键技术问题。虽然目前已经有好几款VR设备已经为上市做好了准备，但AR头盔还处在发展的早期阶段，如何对现实环境进行处理是它必须解决的一个问题。

　　其中一个挑战是：在你面前呈现的、可以包含虚拟对象的那块区域最大是多大。如果这片视野太过狭窄，当你把目光移开的时候，悬浮的图像就会从你的周边视野中消失。虽然。Meta 2的视野比前一代产品更大，但它需要一台PC来提供处理能力。也就是说使用者被和这台PC拴在了一起，离开PC不能超过三米远。

　　Meta 2和Hololens都在提供开发版本，也就是说企业和软件开发者可以购买他们的产品，然后用创造性的方法去使用这些产品——比如3D数据可视化、建筑、或教育等等。Meta 2的价格是 949美元(约合人民币6300元)，Hololens的价格是3000美元(约合人民币2万元)。

　　日益升温的市场

　　随着PC和智能手机的销售放缓，很多科技巨头都将大量资源转移到VR和AR所属的人工现实领域。预计该市场将在十年内达到 800亿美元的规模。

　　一些财大气粗的竞争对手正在这个领域大把洒钱，其中包括英特尔公司的Recon Instruments。

　　今年2月Magic Leap公司筹集到 7.935亿美元，投资者包括阿里巴巴、谷歌(微博)和高通的风险投资部门。去年，Meta在A轮投资中筹集了2300万美元，投资者包括Horizons Ventures Limited(李嘉诚旗下基金)、京东方光电和Reddit的联合创始人亚历克西斯•奥海宁(Alexis Ohanian)。

　　“目前这个市场非常拥挤。你得和微软、谷歌这种拥有更多资源的公司竞争，”市场调研公司Gartner的分析师 说。

　　独特的方法

　　格里波兹认为，Meta可以走在这个领域的前列，因为他们采用了一种独特的、用学术研究来推动设计决定的做法。Meta的用户研究主管斯特凡诺•博达斯(Stefano Baldassi)说，公司的神经科学家与工程师密切合作，确保人机互动不会遭到用户大脑的拒绝。

　　“在人的感官和这台计算机之间，存在着亲密和重要的连接，”博达斯说。 “为了让产品获得成功，让大众能够使用它，我们需要对这些连接进行深入研究。”

　　Meta表示它已经获得了一些大客户，比如苹果、亚马逊、波音公司和丰田汽车公司。此外，还有一千多家规模较小的开发商在使用该公司的头盔开发产品。

　　医疗初创公司SimX利用梅塔头盔来创建模拟场景，为医生提供培训服务。医生可以看到一个虚拟病人(可能是怀孕了、受伤了，或者出现呕吐)。医生可以用超声波或听诊器与病人互动。由于这个软件需要把医疗设备和其他人物投射到房间里，Meta头盔的广阔视野对于看到整个场景来说是必不可少的。

　　“每个人戴上头盔之后都后退了一步，说了一声‘哇’，”SimX的首席执行官瑞恩•里贝拉(Ryan Ribeira)说。 “他们沉浸在设定的情景中，以为虚拟的角色是真正的人。他们忘记了这其实是个AR投影。”(Kathy参与编译)

四 : 日本版微信LINE估值近腰斩 单季为何能赚3亿美元

　　日本即时通讯应用Line将于7月15日在东京上市，同时于美国时间7月14日在纽约上市。Line在东京上市的指导价格为每股2800日元，将在东京发行至多1127亿日元的股份。

　　Line的目标是募集10亿美元至20亿美元资金，估值达50亿美元至60亿美元。Line选择从美国投资人手中募集半数的资金，目的是继在东南亚市场扩张后，把触角伸向北美市场。

　　

 

　　Line与美国的WhatsApp、韩国的KakaoTalk、中国的微信齐名，被称为日本版的微信。不过，Line上一次准备PO时估值达90亿美元，这意味着Line过去两年时间估值已大幅缩水。

　　相比当前中国众多科技企业在A股的高估值，Line的估值可谓是“良心价”。那么，Line到底有哪些特点呢?雷帝网深入分析Line的财报数据，希望给投资人更多的了解及对比。

　　Line单季营收已超3亿美元

　　

 

　　Line的招股书显示，其2015年营收达到1205亿日元(约10.75亿美元)，到2016年第一季度营收达到341亿日元(约3.03亿美元)。

　　Line的收入构成主要分为通信和内容、广告两部分。2016年第一季度，Line来自通信和内容的收入占比达64.5%，Line来自广告的收入达35.5%。

　　Line通信和内容的收入中通信方面收入达76.86亿日元，占比23%，来自内容收入达35.5%，来自其他的收入达6%;Line广告收入中来自Line广告占27.8%，来自门户广告占7.7%。

　　

 

　　Line在2015年来自通信和内容的收入占比达70.3%，其中，内容收入占比达42.3%，Line来自广告的收入占比29.7%，其中，来自line广告占比达19.9%。

　　从趋势看，Line来自通信的收入基本占比在23%左右，最大变化是，Line来自内容收入的占比在持续下降，但来自Line广告的收入占比在持续增加。

　　发生这一变化的原因是，line在2015年12月上线了时间轴广告，允许广告主可以在用户的时间轴上广告，line向广告客户收取每时间轴广告固定的费用，一直到2016年5月结束。

　　从2016年6月开始，line转移到广告客户收费每次展示的时间轴广告以及为整个内容产品其他有针对性的本地移动广告的固定费用。

　　Line在2016年4月还成立了一个研发部门，专注于大数据和机器学习的研究。Line希望借此来开发新服务，并提炼内容和广告。

　　主要是人员成本 占比近30%

　　从具体成本与费用构成看，line主要支出是支付处理和许可费用、职工薪酬费用、营销费用、基础设施和通讯费用、验证及其他服务费用及其他运营费用等。

　　

 

　　Line增长最快的是职工薪酬费用，从2014年的占比21.2%增长到了2015年的29.5%，市场费用的占比则从20.9%下降到了13.8%，其他开支费用从9.9%上升到了12%。

　　职工薪酬费用增长的主要原因是，全职员工从2014年12月31日的1783人增长到了2015年12月31日的2454人，此外，line在2014年1月、8月和2015年2月分别授予了员工部分期权，导致的股票产生成本从29.75亿日元增长到112.13亿日元。

　　截至到2016年3月31日，line一共拥有员工2537人，其中，在日本拥有1107人，在日本之外地方拥有1430人。

　　截至到2016年3月31日，line拥有的现金及等价物为350.82亿日元，要高于上年同期的208.77日元。截至到2015年12月31日，line拥有的现金及等价物为336.52亿日元。

　　

 

　　从利润来看，line在2016年第一季度亏损2.34亿日元(约200万美元)，但line调整后的利润(亏损)期间为379亿日元(3400万美元)，2015年利润(亏损)期间为9100万美元。

　　最大瓶颈是用户增长乏力

　　目前line已围绕着通信展开了众多的服务，平台上吸引了很多的内容提供方、品牌主等。

　　Line依靠馒头人、可妮兔、布朗熊等卡通表情早已包火遍亚洲，在日本、中国台湾、泰国和印度尼西亚的即时聊天软件市场排名第一，这些地区用户占Line全部活跃用户中的2/3。

　　

 

　　到2016年3月31日，Line每月活跃用户数量已高达2.18亿，在2015年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度分别为2.05亿、2.11亿、2.12亿、2.15亿。

　　Line最大瓶颈是当前用户增长乏力，Line曾想扩展中国市场，但最终无功而返。相比每月拥有7.62亿活跃用户的微信及20亿的Facebook，Line还是要远远落后于这些竞争对手。

　　

 

　　从另一个维度看，Line到2016年第一季度发送信息42亿次，收到信息161.86亿次，从过去一年看，Line的发送信息和接收信息已经基本达到一个饱和的状态。

　　Line是属于韩国企业NAVER全资控股的移动互联网企业，随着这一次发行新股份，NAVER持有的股份仍将高达83.3%，新投资人将持股达16.7%。

　　

 

　　当前，整个美股市场一片低迷，中概股360、世纪互联、优酷土豆等纷纷已经回归或即将回归A股，而2016年尚未有一家科技类企业通过IPO募资1.5亿美元以上。

　　这就意味着如果Line此次IPO成功，这将是今年以来全球科技企业中最大规模的IPO。分析人士认为，这对当前低迷的美股市场行业可能会起到提振作用。

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五 : 六家估值10亿美金独角兽公司为何被唱衰

　　日前，网页内容编辑工具Syrah的创始人约什·迪克森撰文表示，独角兽公司并非长生不老，我们迟早会看到独角兽公司挂掉的现象，而首当其冲的很可能就是Evernote。今年上半年，著名硅谷投资人比尔·格利就预言，2015年将至少有一个死掉的“独角兽”公司。

　　除了印象笔记之外，从神坛上走下的独角兽公司其实有很多。现在，我们也列出了这样一些国内和海外的公司：它们都是估值一度超过10亿，成为“独角兽”公司，但是现在仍没有上市，并曾经或正在传出唱衰之声。当然，作为独角兽，也很少有公司彻底失败，但这些公司之中，有的在寻求新一轮融资，有的已经被折价收购，有的正在酝酿转型后的下一波征程。总之，过得不算顺利。

　　这里的原因归结起来，大多数不外乎这么几个：当年崛起时是站在风口之上，后来却跟不上新的风向;或者是被拥有新技术的竞争对手抢走了市场;或者是在急速增长之后盲目扩张反而损伤了根基。我们倒不是想看衰任何一家公司，但是，看看这些公司之所以传出掉队之声的原因，这起码提示了所有的创业公司保持警醒，毕竟，又有谁能说BAT就一定不会倒下呢?

　　想当年，Facebook和Linkedin出现时，这种上市之前就估值很高的公司还比较少见，如同“独角兽”一般稀有神秘，而现在，大批公司都达到了这个标准，而且一波又一波的估值记录被创造。Uber超过500亿美元，Airbnb超过200亿美元，小米将近500亿美元……但是，融资过热和高估值造就的公司也很容易面对问题：一旦风口不再、股市震荡影响投资，独角兽的光芒也会消失。我们列出的这些独角兽公司尚且会遇到这样的情况，近年来新晋的独角兽公司们，也更应当引以为戒。对于越来越多的高估值创业公司来说，必须在融资花光之前达到自己成为独角兽时定下的预期目标，否则，前车可鉴。

　　国内篇：

　　1、美团

　　今年的美团，流年不利。从年初融完7亿美元的新一轮融资后，年中便传出种种不利的传言。从严重亏损到融资失败，不一而足。虽然美团都进行了严厉辟谣，但是也由此引来了很多质疑的声音。

　　而其实，引来众多猜疑的，也是因为美团起家的团购模式，经历了当年的狂欢之后迅速衰落，众多团购网站纷纷消失，美团作为所剩无几的团购军团的领头兵，仍然屹立不倒，但模式过时是业界都是在担忧的问题。

　　为了维持市场份额，美团将自己的团购、外卖、酒店、电影业务分拆，同时发力，打造本地生活O2O大平台“T战略”。但是，烧钱速度也随之大大加快。年初的7亿美元融资完成后，年中又传出美团寻找新一轮融资的消息，烧钱速度之快，令业界咋舌。同时，在本地生活O2O领域，BAT分头入侵，几乎和美团全线开战。美团的竞争对手大众点评、糯米都分别依靠背后强大资本靠山，和美团对抗。尤其是，前不久，美团在外卖领域的最大对手饿了么先是宣称拿到F轮6.3亿美元融资，后来又传出可能和滴滴搭伙，和美团还在寻求融资相对比，也让人不禁为美团担忧。

　　小结：

　　美团的辟谣获得了不少投资人和媒体的支持，今年来对美团的唱衰声音有所止歇。但是美团的压力仍然存在。首先，阿里只有10%的美团股份，在立场上，严格来说，美团并没有依附BAT任何一家，在和BAT的全线开战中，独立作战的美团要如何面对围攻?其次，要维持原有的市场份额，美团的烧钱仍然不会止歇，它需要融资，而随着资本寒冬的到来，投资者更加谨慎，烧钱的O2O项目恐怕会更难得到资本支持，美团也不会向BAT求援，那么美团该如何求胜?不解决这些问题，美团也无法让质疑的声音消失。

　　2、凡客

　　成立8年，7轮融资，总金额超过6亿美元，巅峰时期公司有1.3万人，估值30亿美元;现在只有不到300人，曾被供应商追债上门，估值现在是否还有10亿美元，已经是个很大的未知数……关于凡客的衰落，很多人做了很多的分析，诸如没有品牌的灵魂、公司缺乏核心管理、盲目扩张、只会营销不懂运营，这里也不再赘述。凡客创始人陈年自己的反思，说得已经足够多。

　　凡客还存在。虽然成了各种“败局”经典案例，但凡客还在不断自救。反省了当年的广告驱动方式后，凡客现在似乎悟了，要重新走精品产品路线。雷军也出来为凡客站台、号脉支招，并在2014年初投资了凡客1亿美元。2014年，凡客也喊出向小米学习的口号，推出了“300支衬衫”、“20支经典牛津纺条纹长袖衬衫”等产品。虽然推出的初期在营销方面做出了动静，但是并没有让它们成为真正的爆款。2015年7月，凡客帆布鞋再次卷土重来，重启销售。这次凡客主打质量牌，称其为“历时22个月、16次2000人试穿，亚洲人穿着最舒适的帆布鞋”。

　　小结：

　　看来，凡客是吸收了以往的教训。但是，品牌美誉度已经一度跌入谷底，凡客想走小米的饥饿营销和粉丝营销的办法，还是非常困难的。尤其是，服装和电子产品的差异度很大，和手机不同，这不是一个能够严格标准化的行业。除了质量和品牌，服装行业也很注重时尚感，尤其是，服装品牌爆炸的今天，设计、细节、独特性，都是用户关注的重点。凡客又要靠质量拉回粉丝，又要保持原来的“快时尚、性价比”牌子，是件很难完成的任务。凡客学习小米，其实也不如同时学学其他快时尚的品牌，比如茵曼、裂帛，重新定位自己的营销之路。

　　3、拉手网

　　还记得拉手网吗?当年刷满地铁站的橙色logo现在已经无处寻觅。和美团同样是当年千团大战的成员，拉手网2009年成立，2011年，融资总额达到1.7亿美元，估值11亿美元，跻身10亿美元俱乐部，连团购鼻祖Groupon都曾经去尝试买下它的控股权。

　　然而形势转变迅速，2012年8月，拉手网创始人兼CEO吴波离职。2014年10月，拉手网被三胞集团收购，千团大战也正式拉下帷幕。

　　在团购市场大战的后期，各大网站也纷纷寻求差异化经营，并向O2O升级。美团立足团购，向酒店、电影等领域延伸;大众点评作为本地生活搜索门户独树一帜;糯米获得百度投资，依靠百度地图和LBS业务支撑自身业务。而失去创始人的拉手网，失去了方向，继续扩张规模，却遇到了资金的困境。

　　2011年，拉手网IPO失败，放弃IPO之后，已经元气大伤。而迅速扩张的规模，让员工总数达到6000人，而管理上的不足显现，创始人离职，高层震荡。随后拉手网裁员、业务调整，布局O2O，整个2013年，拉手网都处于动荡的阵痛之中。最终，拉手网还是走上了被收购之路。

　　小结：

　　团购模式的缺陷，已经被一家家公司的失败所证明。而转型的阵痛，不是每一家创业公司都能承受住的。升级O2O、融入BAT等大公司的生态链之中，或许是所有这样的平台的唯一出路。

　　国外篇

　　1、笔记类应用Evernote(印象笔记)

　　这个有着萌萌的小象logo的公司，成立于2007年，在2012年就已经估值10亿美元。2007年6月，还是苹果iPhone刚刚正式进入市场之时，安卓手机还没有面世。当时手机上的笔记类应用几近空白，Evernote就这样脱颖而出。随着智能手机的普及，Evernote获得了高速增长。2012年5月，Evernote获得了7000万美元融资，用户达到4700多万，付费用户超过200万，海外用户占比超过一半以上，现金储备超过1亿美元，估值10亿美元，正式进入“独角兽”行列。

　　Evernote还为国内科技界津津乐道的，就是它在进入中国市场上的成功。在进军中国的海外互联网公司中，和大多数表现平平的公司相比，Evernote可谓相当出色。2012年，Evernote进行全球化战略，它邀请用户一起为中国的品牌起名，最后确定了“印象笔记”的名称。同时，印象笔记和国内知名品牌合作，扩大影响力;并吸引更多中小开发者在自己的产品里集成 Evernote 的 API。2012年7月19日，印象笔记宣布与支付宝达成合作。现在，在国内，印象笔记已经有了1500万用户，付费用户比例也几乎快追上了美国本土的数字。

　　但是，不只是约什·迪克森，唱衰Evernote的声音从今年早期就开始了。今年6月，Evernote创始人菲尔·利宾(Phil Libin)曝出准备卸任CEO，引起了外界的警醒：这家公司的问题已经很严重了。他不止一次在说“我们要做一家100年的大公司”，而现在，他走了，之后的100年怎么办?2012年，利宾说“两年后”可能上市，现在三年已经过去了，IPO，却还是一个梦。

　　“我一直在说我不会是公司上市前的最后一任CEO，我需要找一个有激情的人来出任CEO带领公司上市。”利宾当时是这样说的。换句话说，他已经“没激情”了。这对于一家公司的创始人来说，是个危险的信号。一直奔着上市去的利宾，曾经在2013年推出企业版产品，也曾裁员降低成本。但是到了2015年，他的想法还没有实现，他承认这个计划还得搁置，并且退位让贤，让自己回到了“产品人”的位置。

　　笔记类应用基本的两个商业化途径，一是用户付费，一是提供企业级服务。Evernote起家时智能手机刚刚出现，而现在，智能手机已经大行其道，智能手机本身的笔记应用成为了用户的首选。前有Google keep，后有微软Onenote，抢夺了大部分的用户。这时，以前一直走付费用户道路的Evernote，决定转向企业协作服务方向。而利宾也承认，做这块业务他们“错过了2、3年的时间”，“差不多一年前才认真开始做这件事”。而即使进入，这块市场也已经聚集了不少玩家。有Box、 Dropbox存在，SaaS企业级服务崛起后，企业协作类产品层出不穷，例如slack，甚至也包括salesforce这类的先行者，国内有有道云笔记等应用，从个人笔记应用起家的Evernote来做平台和它们竞争，是件非常困难的事。

　　Evernote这几年围绕着笔记，增加了部分新功能，比如workchat等，努力向企业协作靠拢。但是已经有了slack这类的产品，它的革新似乎没有什么意义。同时，它也做了不少周边产品，反而让用户觉得“不务正业”了。

　　今年1月，Box上市。Dropbox的估值也已经飙升到超过200亿美元，也筹备上市。而Evernote，还没有IPO的消息。

　　“失去激情”的利宾选择了在担任谷歌眼镜高管期间备受争议的克里斯·奥尼尔来代替自己的位置。奥尼尔于2005年加入谷歌，据外媒报道，奥尼尔在担任谷歌眼镜商业运营主管一职13个月后离职。9月1日，印象笔记中国区总经理谷懿宣布离职。

　　小结：

　　针对个人用户的工具类应用一般来说都会面临盈利模式的难题。这也是2B市场近年来火起来的原因。Evernote在用户付费这方面做得已经非常出色、拥有众多死忠用户，甚至在当年面临解散关头能够有粉丝捐助50万美元，但是现在，在产品优势渐失的情况下，仍然后继乏力。即使是独角兽公司，如果不能适应市场及时转型，也必然日子会越来越不好过。

　　2、设计品闪购电商Fab

　　前不久，黑马哥在盘点今年倒下的海外那些鼻祖级公司时，刚刚提到过在今年被收购的Fab。作为设计类产品闪购的鼻祖，Fab当年可谓风光无二。从同性恋网站转型闪购后，它专门销售其他平台所没有的充满个性化的创意产品，再加上当时刚刚兴起的闪购模式，给设计零售行业带来的颠覆性的变革，2011年6月，Fab正式上线5个月注册用户就超百万。就算Facebook，当初达到这一数字也用了10个月的时间。上线一个月后，Fab就获得A轮投资800万美元。到2013年，Fab已经完成了四轮融资，融资总额高达3.36亿美元，估值超过10亿美元。

　　但从这一年开始，Fab就迅速走向衰落，四次裁员，高管动荡，用户大量流失，2012年9月，Fab的访问人数是420万，到了2013年9月，已经下降到了105万。2014年，Fab开始寻求收购，最终在今年，这家曾经的独角兽公司以1500万美元的总价卖给了PCH International公司。

　　Fab的衰退起始于它在2013年的再次转型。2012年12月，Fab尝试转向全价电商，发展了自有品牌和线下实体店。2013年4月，Fab宣布进行传略转型，从闪购网站转向更为传统的以设计为特色的零售商，开始裁员。粗暴的转型带来的阵痛，导致了Fab的失败。但再追溯原因，还是设计品行业以及闪购的模式的问题，使得Fab不得不考虑转型。

　　过快的业务扩张速度，以及高额的成本，没有有效的盈利方式，都增加了公司的亏损数额。同时，随着时间的推移，闪购模式的问题开始显现出来。那就是，闪购平台吸引用户的核心不是自己的技术，而是商品资源，不具备核心竞争力;这样的平台，其用户黏性也不高，重复购买少。当竞争者增加后，闪购电商的生存压力就倍增。Fab经营的设计产品的市场空间比起其他消费品来，更是有限的。靠设计产品，想和亚马逊、阿里巴巴这样的平台比肩，是难以想象的。而太过武断的转型，却让这次已经“船大难调头”的Fab，陷入了泥淖。

　　小结：

　　闪购的商业模式固然有问题存在，比如母婴闪购网站Zulily，上市时也是风光无限，也在今年24亿美元把自己卖了。但是对Fab来说，当时还并不是“非转型即死”的生死关头。在美上市的其他闪购网站就是生存的案例，比如唯品会。Fab的快速扩张、成本失控，当公司扩大品类时又渐渐失去了原有吸引用户的特色，公司仅仅把转型当成解决这一切的灵丹妙药，转型又太过粗暴，这才引致了快速的败落。

　　3、全美第二大团购网站LivingSocial

　　LivingSocial是仅次于Groupon的美国第二大团购网站，但和印象笔记的命运类似，它也是早已被资本看衰的公司。虽然LivingSocial仍在坚挺，但是颓势已现，财报多年表现糟糕，流量锐减，创始人被离职;今年2月，LivingSocial关停了西班牙地区网站，到了4月，又出售了它的澳洲业务，海外市场收缩到只有加拿大和英国。

　　2008年，一家名为“饥饿机器”(HungryMachine)的应用开发公司拿到了Grotech Ventures的400万美元，改名为Livingsocial，准备打造一个社交平台，在上面开发社交应用。2009年3月，Livingsocial推出了Pick Your Five与Polls等应用产品。PickYourFive这款应用让Fcebook用户选择自己最喜欢的图书、音乐、电影甚至饮料;推出仅仅30天，用户数就已经达到了8000万人。这家后来的美国第二大团购网站就这样诞生了。

　　团购的模式都大同小异，但比起Groupon，LivingSocial团购的形式更加灵活。它不限制团购人数，推出了全新的“推广换免费”模式，还丰富了自己的团购项目内容：博物馆、SPA、室内跳伞……当用户和业务规模增长后，为了和Groupon挑战，LivingSocial开始招兵买马，积极扩张，进行了连续大规模融资，到了2010年，LivingSocial融资总额达到2.32亿美元，全部用于全球扩张。2011年，LivingSocial进军中国。

　　不过，和大多数团购网站要面对的问题一样，LivingSocial——它不赚钱。规模比它还大的Groupon上市后几年都没盈利，更不要说LivingSocial了。2012年到2013年，LivingSocial持续亏损，同时团购模式的风潮已过，资本对它也不再看好。2010年，亚马逊曾经向LivingSocial投资1.75亿美元，但是2012年，亚马逊将LivingSocial的资产减计了1.69亿美元。到了2013年初，LivingSocial不得不继续寻求新的融资，此时它的估值已经下降到15亿美元，而它上一次融资时，估值还是45亿美元，整整下跌了75%。

　　2014年初，公司联合创始人兼CEO蒂姆·奥肖尼斯(TimO'Shaughnessy)辞职，告别了公司。11月，LivingSocial裁员20%。

　　小结：

　　团购行业的衰退，盲目扩张时的烧钱，本地化不够深入，长期无法盈利，都是LivingSocial走向衰落的原因。也许，这家从应用开发公司转型而来的团购公司，其实并没有搞清楚自己应该做的事情到底是什么。

本文标题：华为估值2000亿美元-为了撑起1899亿元估值 滴滴正在打一场短途需求保卫战
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