一 : 创业家杂志：神秘公司“闪购”估值百亿调查

 

　　一家新创的移动电商公司，号称首轮融资10亿元人民币。这件事发生在当下这个融资低谷期，还是投资方与“百余家国内外机构”竞争后才得手。　　一家新创的移动电商公司，号称首轮融资10亿元人民币。这件事发生在当下这个融资低谷期，还是投资方与“百余家国内外机构”竞争后才得手。

 

　　该投资方是广东文化产业投资管理有限公司(下称广东文投)，在6月21日公布签署投资协议时，其董事长黄晓东(南方报业集团总经理)表示，“国内外有百余家投资机构主动向其抛出橄榄枝不足为奇，它挑战原有电子商务格局，撬动新的移动电商时代。”

　　黄晓东说的“它”即是“闪购”(广州闪购软件服务有限公司)，这种登场引发了人们的回应。经纬中国创始管理合伙人张颖听说这个消息时正在非洲骑摩托车旅行，他随即发了一条微博，“‘上百家投资机构的橄榄枝’、‘十亿元融资’，真是牛死了，这公司都没机会听过。”易凯资本CEO王冉也说，“特意翻出相关新闻，我是真没看懂这公司是干嘛的。”

　　但闪购还不止于此。“投资商会对企业有一个判断，10个亿是占了10%，这给闪购的估值相当于100亿了”，8月15日，闪购副总裁王棱对《创业家》说，创始人团队仍为公司大股东。倘若属实，闪购的估值次于天猫、淘宝、京东、苏宁易购、卓越亚马逊、凡客等电商巨头，已经高于当当网。

　　“太超过我们的心理预期了。”一位二维码企业的创始人表示。

　　神秘人吴秋蓉

　　低调的创始人很多，但像闪购创始人吴秋蓉如此神秘的还不太多见。她不允许下属打听她的事，寡言自身，甚至没有出席6月21日闪购宣布获得投资，与《南方都市报》(下称南都)战略合作的签约仪式。当时有人建议她出席，但遭到拒绝。而签约的时候，据闪购常务副总裁兼CFO杨建良说，她“可能在附近，但是不会公开”。

　　在高管眼里，吴秋蓉是个像乔布斯一样的神人，而且极具远虑，“我们有时候很多想法，一讲，她电脑拿出来，三年前就已经考虑到了。”一个合作伙伴曾从朋友处听到吴秋蓉的故事，认为“绝对是个传奇”，但拒绝转述。

　　《创业家》未能见到这位吴秋蓉，我们根据采访得来的信息，吴秋蓉和闪购的经历可能如下。

　　吴秋蓉，女，1976年生(据身份证号)，四川人(据身份证前缀号码)，平时喜欢抽烟，而且只抽中华烟。她让秘书去买烟，但秘书经常买到假烟。于是，她萌发了打造一个“真品质保障体系”的念头。

　　2005年，她在上海成立了宽度信息，开发基于二维码的防伪识别技术，这种二维码被命名为“真知码”(非主流码制)。其后，2008年公司从上海迁至广州(据说是想靠近制造业客户)。

　　2010年的某天深夜，吴秋蓉正在看杂志，看到一个项链广告，欲买不得：只找到一个400电话号码，拨过去是自动应答机。吴秋蓉想，我们有这个识别技术，扫码即可购买的话……她安排时任宽度信息运营总监的江林修负责这一项目。当年10月，闪购注册成立。吴秋蓉对技术架构颇为熟稔，但不参与闪购日常管理，日常时间用于读书，广泛收集信息，“专门做战略规划和模式研究。”

　　工商资料显示，吴秋蓉是广州宽度信息技术有限公司的法定代表人兼执行董事，以1425万元持有宽度信息95%的股份，宽度信息则以1800万元持闪购90%的股份，其余10%的股份持有者是闪购总裁江林修。宽度信息和闪购分别于2008年12月30日、2010年10月26日成立，均在广州注册。闪购官网和高管均称闪购创立于2005年，应该是上溯到闪购母公司宽度信息的创业初期，而非闪购最初的成立时间。

　　记者8月中旬采访闪购时，闪购与宽度信息同处一个办公区，员工之间没有明显的身份区隔。

　　模式的现实

　　江林修称吴秋蓉的“真品质保障体系”2010年已初步构建完成。这个系统号称可为企业提供从产到销的全链条、真品质追踪及监管体系，闪购被定位于“销”的环节，力图成为一个“信息与实物交互的服务平台，打造全国最大的真品质手机购物平台”。

　　显然，在吴秋蓉的庞大体系中，二维码是整个框架的核心，也是其自认为最有技术含量的部分。以下内容摘自闪购的介绍材料。

　　“历经7年的技术沉淀，拥有包括自主知识产权的‘真知码’核心技术在内的等100多项国际、国家专利，是全球唯一的真知码发码中心……首创受全球商业模式保护的F2C(工厂到消费者)商业模式”。

　　宽度信息称于2006年“取得真知码相关专利”，但《创业家》记者在国家知识产权局的专利检索中，并未发现于2005—2006年申请、申请人包括吴秋蓉的专利。以宽度信息、闪购作为申请(专利权)人，或以吴秋蓉作为发明(设计)人，可查到的最早的专利信息为2009年6月26日。而且，所有的发明专利至今为止均未获得授权(详见表格)。三位专业人士告诉《创业家》，有可能存在专利已获授权，信息更新不及时的情况，但概率较低。而闪购目前主要有广告服务、扫码购物和移动商城三大业务。据杨建良介绍，扫码购物和移动商城是其主要收入来源，广告作为一种增值服务目前占比很低。

　　上述吴秋蓉买项链的场景，就属于扫码购物。与京东商城、淘宝等以网站为入口不同，扫码购物的入口主要是各类媒体资源。据说在闪购成立时，为了验证吴秋蓉对商业模式的构想，闪购曾在惠州邮政旗下的生活速递杂志做过消费者测试，“反响非常好”(江林修语)。

　　南都全媒体闪购事业部总经理贾向军也对这种购物模式非常看好，“整个项目下来要花了几个亿、几十个亿搭平台。调研结果显示，这个世界90%以上的人属于冲动型购买。过去，商家浪费了很多客户一瞬间的购买欲望。闪购切入市场比较好的一点是，它能随时随地出现在你身边。”正因看好这一模式，6月21日，南都成为闪购广东省的独家代理商。

　　某二维码企业创始人李亮同样看好扫码购物，下半年会推出一系列方案。但是，也有做过尝试的企业，对这一模式的成熟度表示悲观。某二维码企业负责人徐卓告诉《创业家》，他们曾经与上海的某免费地铁报纸合作了一个月扫码购物，结果加起来只有不到两千个人扫码，购买行为也就几十个。

　　2011年4月，闪购曾找到麦包包洽谈合作，由麦包包向闪购提供产品，闪购制作、发放DM(直接邮递广告)，出现订单，麦包包负责给客户发货，闪购抽取佣金。麦包包该项目执行员工青松说：“效果不是很明显，现阶段没有合作往来。”

　　麦包包董事长叶海峰甚至对二维码购物成为话题感到惊讶，“二维码购物不是大家都在用吗?在地铁做广告，把二维码放上去扫一下，就能直接购买这个产品，这是挺简单的东西啊。”

　　多位业内人士相信，消费者的网络购物是综合决策的过程，“要便宜，要凑单，那种让人当场产生消费冲动、发生购买的可能性很小很小”。但在贾向军看来，“买东西的时候你能确保它是真的吗?这种时候闪购就会展现它的作用”。

　　闪购的母公司宽度信息打算在生产、流通等关键节点安装扫码设备，扫描、储存商品何时罐装、何时消毒、谁是质检员等信息，消费者扫码即可获知，即所谓的“真品质保障体系”。

　　“一个美好的愿望，在食品安全领域可能有用，但也很难做。” 徐卓告诉《创业家》，“我们也跟政府合作(二维码溯源)，但生产商会有很多顾虑，即便工商局强制他们，有的人提供的信息也不完整。”

　　下载量之疑

　　特殊码制将给闪购带来更多挑战。李亮觉得，二维码的核心就是两端，一端是商户，另一端是用户。在QR(Quick Response code)、DM(Data Matrix)等已成为国际主流码制面前，“特有码，很难把两端都做起来，这也是国内公司主要使用QR码的原因。”

　　反映用户数的直观数据是手机客户端下载量。直接管理运营部的江林修表示，闪购一直有非常大的团队，专门做APP的推广，“我们下载渠道有350多家，业内是最多的。”此外，闪购称自己也会做手机预装。其公布的数据是：手机客户端下载量2011年9月突破100万，12月突破4000万，截至目前已突破7500万。

　　截至发稿，《创业家》记者统计10余家主流应用商店发现，闪购在这些应用商店客户端的下载量累计不超过400万，而且与灵动快拍的下载量相比并不占优。灵动快拍对外公布的用户量超过2000万。

　　要实现7500万的下载量，代价不菲。新大陆翼码联合创始人、销售总监赵江曾测算过发展一个注册用户的成本，至少要7-8元人民币，而要让用户保持活跃状态，还要增加同样的成本。“如果你在国内发展1000万用户，并且处于活跃状态的话，那你就要花一亿多元才能做这件事儿。”

　　在入驻企业方面，闪购对加盟企业实行品牌注册制度，一个品牌只能由该品牌的所属企业或由该品牌的总代理加盟，江林修说目前扫码和商城的合作伙伴总共有几千家。江认为，“一个平台电商，几千家企业不算很多，我也可以不管原则、模式，先弄起来再说……有些东西我们是不碰的。淘宝上多是经销商在经营，而闪购商城则更多是厂商自己运营。”

　　不过，一些厂商自己都不清楚是怎样“入驻”闪购平台的。在闪购商城中有数款联想的产品。联想集团中国区销售新通路总经理杨侠告诉《创业家》，“我们肯定没有跟它(闪购)签约合作，可能是当地经销商向它供货，但这肯定是不符合联想要求的，我们保留(惩罚的)权利。”

　　而且，《创业家》记者在闪购的移动商城发现如下入驻企业，大家电版块的第一屏都是威力洗衣机;相机版块里的品牌包括“远拍王”和“菲星”;电脑整机版块的第一个产品是“好记星学习平板电脑”。

　　未看过报表的CFO

　　江林修不愿披露闪购的营收数字，但强调其去年是赢利的，而且2011年年底以来，每个月都有两位数的增长。不过，记者获取的工商资料披露，闪购2011年的主营业务收入为169.27万元，主营业务利润为-14.98万元，净利润为-154.45万元。

　　闪购CFO杨建良自入职以来就没看过公司的报表，“我4月1号才来，来了以后非常忙，你看我挂一个CFO(头衔)，但是还没有深度地介入财务。”

　　目前，闪购的收入分为三块。

　　首先是技术服务费，向企业按品牌收取，比如宝洁的沙宣，收费视该品牌上架多少款产品而定，最低1万元。2011年，《中国经营报》一篇报道闪购的文章写道，“宝洁公司一年给付(闪购)服务费240万元”。

　　其次是交易佣金，扫码购物或闪购商城的购买行为发生后，向企业收取，比例视产品利润水平及谈判情况确定，“平均下来大概几个点”。其中APP商城入驻企业的佣金由闪购获得，扫码购物产生的佣金与合作代理商分成，闪购基本上占到一半。 杨建良预计，“商城加扫码，年底我们总的交易额可能在10亿元左右”。

　　然后是品牌授权费，向省级独家代理商收取的年费，可高达数千万元，这一点得到贾向年的证实，这也是闪购自称能实现赢利的主要原因。杨建良承认，“假如我们现在只做商城，一定是亏损的;假如我们自己出了一本DM杂志然后去扫码，也一定是亏损的。”

　　闪购官网将闪动传媒列为其在深圳地区的品牌代理商，南都的贾向军却表示“没听过”该公司，而且南都的广东省总代理资质包括“深圳市”。目前，闪购在浙江、江苏的独家代理商分别是浙江中南融海电子科技有限责任公司、大贺传媒集团。按照上述闪购财务数字，2011年的浙江省总代理支付的代理费似乎不高。

　　然而，能发展的省级总代，全国不超过40个，依靠品牌授权费不是长远之计。闪购的高管们寄希望于交易产生的佣金。且不论闪购过去的营业额，从现在算起，它的营收必须以怎样的速度增长，才能与其100亿元的估值相匹配?

　　杨建良4月1日加入闪购后，负责与广东文投洽谈投资。5月份开始，双方正式谈了差不多3次，杨说他们“非常认可这种模式，一个月时间内就签订了协议”。此前，闪购拒绝了“国内一些不太有名的私募基金”。

　　与闪购获得10亿元投资可以参照的几个数据是，同处广州的电商唯品会2010年销售额超过3亿元，2011年完成A、B两轮融资，总额为7000万美元，约合5亿元人民币;二维码软件公司灵动快拍A轮融资金额约2000万元人民币;二维码应用“我查查”的A轮融资在1000万-2000万美元之间。

　　而杨建良告诉《创业家》，闪购“有可能融完资以后，计划上市，因为去年我们是赢利的，今年肯定也是赢利，明年也肯定赢利，但在哪里上市我们现在还没有定。”

　　(应受访对象要求，徐卓、李亮为化名)

二 : 这家“很黄”的创业公司做过很多不靠谱的事估值却高达250亿美元

　　摘要：知情人士透露，Snap正准备IPO文书工作，可能最早于明年3月底IPO。Snap的业务模式有哪些特点，如何理解其250亿美元的IPO估值?比上一轮融资时的178亿美元的估值上涨太多。

　　对于 Snap(过去更被人熟知的名字是 Snapchat)，很多人听到估值 250亿美元，第一反应可能是：为什么值这么多钱?

　　说实话，这也是我的第一反应。因为过去 Snapchat 只是一款“阅后即焚”的图片社交分享应用，虽然有 1.5 亿日活跃用户，但如此高的估值依然令人乍舌。

　　250 亿美元的估值大概是个什么概念?我们先来看一下这张图。

　　下面是近年来比较大的几家 IPO 公司的估值对比，可以看到，Snap 是阿里巴巴上市以来估值最高的初创公司。作为对比，目前拥有超过 10 亿用户的 Whatsapp，2014 年被 Facebook 收购时的价格是 190 亿美元。

　　

 

　　除了自身的财务状况和发展前景外，初创公司的估值很大程度上靠“讲故事”。从上一轮 180 亿美元的估值，到目前 250 亿的估值，实际上源于 Snap 对外所讲的故事变了。

　　下面这张图是 Snap 官网上的公司介绍页面，可以看到，Snap 过去标志性的代表年轻和活力的亮黄色主题色没有变，“小幽灵”的 Logo 也没有变，变得是旁边增加了一个镜头图标，配合上“Snap Inc. is a camera company”(Snap 是一家相机公司)的简介。

　　

 

　　我们可以最直观地了解到，Snap现在要做的不仅仅是短视频社交。

　　具体来看，Snap 现在融入了新的 VR / AR 概念。上月底，Snap 发布了一款特殊的太阳镜产品，这款被称为“Spectacle”的太阳镜的左右镜框上各附有一颗摄像头，通过按下位于左侧摄像头附近的按钮，可以录制 30 秒的短视频，然后通过 WiFi 或蓝牙传输到移动设备中。

　　很多人第一反应会想到 Google Glass，的确，这两款产品有着很多相似的地方，但本质却不同。Google Glass 充满了工程师思维，是一款极客产品，对于普通人来说，反而感觉有“侵略性”，和现实社会格格不入。

　　而 Snap 的这款眼镜，娱乐性更强，无论是夸张的造型设计，还是热烈的配色方案，透露出的是年轻人的不羁、出位和张扬，实现起来也并没有太多技术含量，成本也更低，售价仅 130 美元，精准定位于爱玩爱新鲜的年轻群体，而这也是 Snap 未来迈向 VR 或 AR 领域的第一步。

　　彰显年轻、特立独行

　　和其他主流科技公司相比，Snap 几乎从里到外、从头到脚都写着“年纪大的请走开，年轻人请进来”(你看到可能会咬牙切齿，但很遗憾这就是残酷的现实)

　　也正是出于这样的特质，外界对 Snap 的评价截然不同。对于 Snap，地球上似乎只有两种人存在：一种是狂热的爱好者，一种是完全不理解。

　　

 

　　美国12-24岁人群社交媒体使用情况，数据来源：Edison Research / Triton Digital

　　根据市场研究机构的数据，在美国 18 - 24 岁的年轻人群中，Snap 在所有社交类应用中占据着绝对主导地位。

　　Snap 创始人本身也是横跨科技和娱乐两个主流圈，作为一名斯坦福大学的高富帅，Evan Spiegel 创业以来一直以天马行空、不按常理出牌而出名。据说他拿到投资后，立马就买了一辆法拉利跑车，还向投资者群发邮件表示感谢。类似“不靠谱”的事情还有很多，在投资人的圈子里传闻甚广。

　　此外，Evan Spiegel 近期还时常成为娱乐杂志的封面人物，原因是他和前维秘超模 Miranda Kerr 订婚。

　　回到 Snap 本身，虽然被很多媒体归类为“硅谷独角兽”，但实际上它的总部位于娱乐之都洛杉矶大城市圈的 Venice，并没有太多的硅谷特质，更多的是好莱坞娱乐特质。

　　广告收入增长迅猛

　　今年年初，Snap曾经向投资者透露，预计今年全年的收入在 2.5 亿至 3.5 亿美元之间，2017 年预计达到 10 亿美元。

　　根据我们从内部人士拿到的消息，Snap 目前已经完成了今年全年的收入目标。要知道 Snap 去年收入只有 6000 万美元，绝对算得上是高速增长。

　　Snap 的收入主要通过广告实现，从 2014 年发起至今，平台上的广告形式也在逐渐演变，从最早的短视频广告，到 2015 年推出的带有广告主品牌或 Logo 的滤镜。

　　内部数据显示，Snap 上的视频广告触发的点击要比其他平台高5倍。

　　对于广告主来说，Snap 最大的吸引力在于对广大年轻群体的覆盖，下面这张图是 Snap 展示给广告主的数据，“在任何一天内，Snapchat 能够触达美国 18 - 34 岁人群中 41% 的用户。”

　　

 

　　此外，Snap 也正在融入更广泛的内容，包括与美国 NFL 橄榄球联盟和 NBC 合作。对于重大事件，如总统大选、枪击事件等，Snap 也正在成为除 Facebook、Twitter 以外最重要的社交平台。

　　从去年年底以来，科技 IPO 进入新一轮低迷期，今年只有 19 家科技公司上市，融资总额 33 亿美元，比去年同期下滑了 35% 。作为超大型独角兽的代表，Uber、Airbnb 上市依然遥遥无期，Snap 无形中承载了主导新一轮科技 IPO 的“重任”。

三 : 种子阶段的创业公司 估值究竟该怎么定？

　　本文授权转载自微信公号500Startups(ID：fivehundredstartups)

　　早期创业公司的估值问题往往十分模糊，我希望详细、实在地谈谈这个话题。

　　

 

　　简而言之，种子阶段公司的估值往往显得相对随意，完全由供给和需求驱动。供给取决于这一轮融资的数额，需求则取决于投资者。

　　这类创业公司的估值并不是根据其现有的收入表现计算出的。因此，它也不太类似于上市公司的市值。这确实是需要了解的关键，因为有很多创始人纳闷，“为什么收入为0的公司能够融到多达1000万美元的可转债?而另一家公司，在100万美元成本下可以正常运营，却最多勉强只融到600万美元的可转债?”

　　因为估值是取决于供需，以下便是影响你估值的杠杆因素：

　　1、市场经济情况

　　2、地理区域

　　3、你所属垂直领域的竞争格局

　　4、你的核心优势(收入/团队/增长/数据表现..)

　　5、筹资方式

　　一.市场大背景

　　有关这一点，很不幸，市场状况完全是你无法控制的。 比如2008 - 2009年是融资的寒冬，许多VC投资者只是冷眼旁观。当时市场上活跃的投资者显著减少，估值也持续低靡。我认识的一位投资人在这个时候以200万美元左右进入了Instagram的早期种子轮，连这都被认为是该时段较高的估值。而到了2011年左右时，不封顶估值变得很常见。

　　现实情况是，比起你实际在做什么业务，外部市场情况更加会影响你的估值。因为没有人真正知道如何估值你的业务才是合理的，种子初创公司通常都会被估值在一个大约相似的数额，无论这家公司实际做的是什么。

　　二.地理区域

　　此外，地理位置也相当重要。比起很多其他地方，硅谷的初创公司往往能以更高的估值筹资，毕竟这里有更多投资者。反之，如果你所在的地方只有5位种子期投资人，他们几乎就可以为所欲为地谈条件。这情况已经有所转变，因为创业公司已经开始走出他们城市去筹资，而至少在过去的2年里很多地方都涌现出了更多VC(纽约市就是个很好的例子)。

　　而投资者的需求——很不幸，你无法控制。

　　三.竞争格局

　　我了解有不少创业公司在竞争激烈的空间里挣扎，因为他们虽有较高的收入，却在筹资方面面临困难。当他们终于开始融资，估值却远不及他们依据收入情况预期的数额。

　　在一些拥挤的垂直领域，很多投资者只会冷眼旁观，避免投资，那么这些领域真正会投钱的投资人数量就很有限了。

　　这里的结论并不是你应该停止在竞争激烈的领域创业。 (请记得有个叫Google的小公司曾是第7还是第8个搜索引擎，事实是今天他们也做得不错。。)如果你在一个竞争激烈的市场，你至少应该认识到这一点，明确这点后把精力放在发展你的专长和差异点就显得至关重要。 (这一点就值得另写一篇文章)

　　四.公司拥有的绝杀技

　　当然收入可以增加你的价值，因为当你有更多收入，通常更多投资者会有兴趣投资，从而增加你这一轮投资者的需求。话虽这么说，如果因此你就认为：“哦，如果我下月收入增加1000美元，我的估值就会上升到Y”。这不太可能。

　　可能的情况是——A)如果你突然间大幅增加了收入，那么你可以令一拨投资者兴奋，因为现在你属于他们通常会投资的增速范围之内;B)如果早早与投资者建立关系，并随着时间推移证明你的公司有实力快速增长和进步，那额外1000美元的增长可能会促进他们投资，但你应该很清楚，引人注目的并不是1000美元收入这个结果本身。

　　请记住，大多数投资人(特别是VC)找的都是价值十亿美元以上的公司，所以说你下个月多赚的1000美元虽然对你的生意和业务意义重大并值得骄傲，但距离证明这家公司属于10亿美元俱乐部，还是非常遥远的。

　　

 

　　与此类似，除了收入还有很多影响估值的因素。团队肯定是一个主要因素。投资者所谓的“梦之队”是什么意思呢?通常数据不见得出色却获得高估值的是创始者曾成功退出过，或曾担任过著名高增长科技公司高管的团队。如果没有这些，即使你曾经在知名高校如Caltech，知名公司如Facebook或是Google担任中层职位或是普通员工，你的团队是不会受到投资人重视的。(想想吧，世界上有大概100万人曾去过各种名牌大学，你并不是唯一。)因此，关于你的生意，你需要其他引人注目的东西来增加投资者的需求，这反过来会增加你的价值。

　　在一些垂直市场，取得突破性的收入增长并不容易。硬件、医疗、金融科技，与政府及公共系统相关的互联网行业等都是如此。高度管制的行业或资本密集型的商业项目，投资人会看不同的基准指标。如果创业涉及受到监管的行业，那么在比如了解法规和审核方面取得进步则会引起投资人的兴趣。即使你今天还没有创收，至少要在你可以做到的方面取得进步，从而增加投资人需求。

　　最后，拥有一个“伟大”的想法的确是会价值更多 - 很多投资者会只因为一个 ”billion dollar idea” 感到兴奋。就个人而言，我认为，通常那些真正伟大的想法并不只是听上去就相当了不起，如果听起来就特别惊人其实倒不一定。话说回来，如果从一个每天听无数个项目pitch的专业投资人的角度来想，大多项目他们听起来可能都差不多。所以当一个真正独特的、听起来靠谱或有创意的想法被讲出来，是很容易让投资人激动的。而当我站在创业者的角度来谈，我并不知道一个想法，比起很多其他的创业项目来究竟是否独树一帜。因此你应该认为自己的pitch并不独特，因为大多数项目如此。但如果一个投资人告诉你这想法很聪明，那你应该了解——比起同类来，你的产品有着特别之处，而这可以帮你要求更高的估值。

　　五.筹资过程和方式

　　最后，如何运行你的筹款过程，这是在你自己掌握之中的。

　　如果你只会见5位投资者，你对筹资过程还敷衍了事，而不是将其作为一段时间全职专注的工作，那当然你不会获得想要的估值。你的有效需求只有不过5位投资人而已!所以即使他们想投资，他们几乎可以提供任何条款，而你只能接受它，因为没有其他选择。

　　

 

　　关于这个我可以写更多，你需要见大量的投资者从而基本上建构为争夺你交易的竞购战。这就像一场拍卖。比方说，你计划融资50万美元，你有20个投资者，每人希望以5万美元进入这一轮，资本对你的兴趣就比本轮所需要的两倍还多，所以你的估值将增加，直到有投资者因价格过高而放弃和退出。

　　我知道对于很多了不起的创始人，筹资就像一个兼职工作，因为他们要专注于建立自己的公司业务，再后来他们变得失望，因为估值最终没有达到他们的预期值，这就是原因所在。如果你要筹款，那么你真的需要全职来专注。没有人会来找你，告诉你说你的公司值1000万以上的可转债。你需要努力抬高出价来引起投资者的竞争。

　　估值是基于你融资轮供给的价值和投资者的需求决定的 - 仅此而已。所以想获得更高的估值方式就是通过调整这些杠杆，以提高投资者的需求。

　　注：本文作者为500 Startups早期基金和创业加速器在硅谷的合伙人Elizabeth Yin，负责管理山景城创业加速器的全部业务。在每年举办四届的500 Startups加速器中，Elizabeth带领山景城加速器团队的全职导师，对以2%录取率进入的创业公司们进行产品、公关营销、用户获取和增长、团队、融资等进行全方位的提升和打磨，实现显著的数据增长，帮助他们在3个月后的结业式500 Startups DemoDay——硅谷最多投资人聚集的场合融到下一轮。

四 : 唱吧创始人陈华：如何做出一家估值超过40亿的公司

　　　　在6月18日“颠覆·力量”暨猎聘网上线5周年庆典中，唱吧创始人兼CEO陈华为观众带来了关键词为“造梦”的分享。

 

　　【猎云网(微信：ilieyun)北京】(文/王艺多)

　　2012年成立的唱吧于去年8月完成D轮4.5亿人民币融资，估值已达43亿人民币。从酷讯到最淘网，再到唱吧。作为一名连续创业者，陈华讲述了自己如何做出一家估值超过40亿的公司，以及自己对未来的展望。以下是此次演讲实录，猎云网(微信：ilieyun)整理删改。

　　其实创业是一个非常艰苦的过程。今天我们在场谈颠覆，但是颠覆这个词确实是压力太大了。我更想说说我们平时应该是怎么样的。

　　创业是一个成功率很低的事情

　　互联网创业公司有四大门槛。分别是：1.做出一个合格的产品;2.产品获得巨大的成功;3.找到一个可以赚钱的方法;4.获得持续增长的巨大收入。

　　我经过很多年，成立了唱吧。当时唱吧第一点是说面对所有用户免费，第二是要让声音更好听，第三就是我们的产品设计要漂亮。

　　但到今天的话，其实成功的机会是非常非常小的。我们今天有美团、微博、微信等等。大家创业，要抓住今天的大潮。但每一个大潮都不会有太多机会，你需要想清楚，要做什么事情，才真正可以颠覆市场。抓住了可能就起来了。

　　而我们正是抓住了移动互联网的浪潮。因为新平台出现的时候最缺娱乐的内容，而颠覆性的产品设计又带来强大的口碑传播。正如我刚刚所说，我们所有歌曲免费，吸引了海量用户;自研音频算法，成了美声神器;刺激的打榜机制以及漂亮的交互界面，都抓住了年轻用户的心。

　　从线上到线下的互动闭环

　　在2014年，我们开辟了新的领域，从线上走到线下。互联网思维的优势不只是联网，我们通过互联网思维设计一个规划，才有可能获得成功。

　　为什么我们敢做这一点?因为我们追求极致的产品体验：做让用户尖叫的产品;寻找可以规模复制的产品形态，降低边界成本;基本服务免费，赚别人赚不到的钱。

　　所以结合我们唱吧麦颂品牌，我们从互联网出发，重新设计改造KTV，并连接线上唱吧，在产品、运营模式上做出创新，形成线上线下互相导流，互相互动的闭环。

　　直播让影响力变现

　　那么到今天，是唱吧的网红时代：直播让影响力能够变现。唱吧平台是一个天然的造星平台，无数网红从唱吧走出来。但我们变现的方式是怎么样的?

　　我认为，手机直播是最好的影响力变现通道。例如打赏、听歌送礼是直播里面最主要的玩法。并且唱吧的网红直播专区非常健康，大家都是站着赚钱。

　　当然还有其他的赚钱方法，比如演出、广告代言、微商等。如今唱吧直播间、火星直播已经成为唱吧网红的最佳赚钱通道。

　　生活中有太多可以颠覆的机会

　　其实在生活中有很多可以颠覆的机会，每一个大的创业浪潮都决定了一批新公司的崛起。我们从历史来看这些创业大潮，从1998年的门户、web2.0、电商，到现在的移动互联网、O2O、互联网金融、VR、直播等等，都是在颠覆中产生。

　　但最重要的一点就是我们要去做。我们为什么要做唱吧，或者说我们为什么要走这种模式。其实每一个人有需要的地方都是创新机会，就像堵车、雾霾、医院排队等等。我们是希望改变这些事情，这个精神在支撑着我们。

　　我们唱吧的宗旨就是开开心心，想唱就唱。当你找到一个让人开心，让几万用户快乐，解决用户需求的方法时，我相信你的成就会非常强。

本文标题：全球创业公司估值排名-创业家杂志：神秘公司“闪购”估值百亿调查
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