一 : 顺网科技：收入大增 共建产业上下游金链条

当顺网科技CEO寿建明从百度联盟总经理禇达晨里接过“2010年度最具成长奖”时，2011年百度联盟峰会现场沸腾了，其中，鼓掌最热烈的当属在场的众多中小网站站长及个人开发者。“顺网科技获奖实至名归，只有真正从草根创业者搏杀出来的人，才能体会到站上这个奖台上有多么不容易。”一位站长在会后接受记者采访时感慨道。

顺网科技是一家网络娱乐平台运营商，创立于2005年。2010年，它以国内唯一一家网吧媒体及网吧平台运营商的身份成功登陆创业板，以其亮丽的业绩迅速成为投资人眼中的明星股。近日，随着收购“上海新浩艺有限公司”等5家公司100%股权尘埃落定，它在互联网娱乐平台领域覆盖的网吧将达到156家，约占全国网吧总数的80%，顺网科技正迎来一个高速增长期。

顺网科技跳跃性发展的历史，正是百度与合作伙伴一起打造一个更加美好、更加健康、可持续发展的互联网生态圈的历史。

从几万元到数百万元

“从2008年开始与百度联盟合作，顺网科技的月收入从几万元的水平迅速攀升到了数百万元，因此可以毫不夸张的说，百度联盟对顺网科技的成功至关重要。”喝水不忘挖井人，谈及百度，寿建明至今十分感激。

2008年时，顺网科技还是中国千千万万IT草根创业企业中的一员。尽管顺网科技的平台产品和网吧媒体软件已经占据了大多数网吧的电脑桌面，但如何将这些源于网吧用户的庞大流量变现确实摆在顺网科技掌舵人寿建明面前的一个巨大的难题。他想到了百度。

为了帮助顺网科技的流量实现最大限度地收益转化，百度除了帮助其进行搜索引擎优化方面外促成更多网吧客户能找到顺网，达成合作。同时，百度还免费提供包括百度统计、百度广告管家等一系列产品，使顺网科技有效地锁定了网吧用户浏览行为和轨迹，并实现了广告投放的智能化、收益优化和精准定向，从而从根本上确保了网吧媒体平台的流量价值转化。在分成奖励方面，百度也在不断地完善政策，提升联盟伙伴的收益。如2010年4月，百度将网盟推广分成和伙伴回馈的比例平均上调了10-15个百分点。2010年7月，百度联盟再度出手，提出当会员在优质推广位的代码投放达到相应比率，即可享受5%-15%的分成奖励。由此，顺网科技进入了一个突飞猛进的成长期。

共创互联网生态圈

回顾发展历程，寿建明认为，百度对于中小网站和创业初期的互联网企业最重要的贡献在于其开放的变现能力为它们赢得了成长的时间。同时，他也对百度所提供的业界交流平台津津乐道。

据了解，百度目前已拥有近50万处于互联网创业生命周期中不同阶段的联盟注册会员。针对它们不同的诉求，百度从服务平台、成长计划、站长工具、沟通平台四个方面为其提供了个性化、全方位的运营支持。从互联网创业者俱乐部，到“常青藤”计划、先锋论坛，再到 “营销中国行”，它们不仅使一大批中小网站经营者和互联网企业高层迅速掌握核心管理知识，提升管理素养，还打造了一个完全开放的沟通平台，把志同道合者组织在一起相互分享创业经验，了解行业最新动向，把握发展机遇。

“对于一个渴望获得成长的互联网企业来说，百度的联盟机制无疑是一个最好的平台，它不但可以帮助伙伴获得收益，同时齐备的培训机制也给了互联网创业者们大量的建议和经验，对企业的发展起到了极大的促进作用。透过百度联盟，我们看到全球最大的中文搜索引擎百度希望推动整个产业进步的决心和努力，因此我们愿意与百度一起，通过进一步完善互联网创业者俱乐部等机制，为更多的互联网企业提供合作机会和成长帮助。”寿建明强调。

“让伙伴更强”是百度所一直倡导的理念。能力越大，责任也就越大。百度通过建立诚信、共赢的互联网创业环境，影响了一大批互联网企业，并倡导整合、分享互联网优质资源，鼓励大家一起组织交流，相互学习互联网创业经验。最终，一起搭建开放、完善的互联网创业平台。

近日，从2011年百度联盟峰会传来消息，为进一步拓展互联网创业者合作与发展空间、扶持互联网创业者、APP开发团队等互联网创新力量，百度将成立“创业基金”，为热爱互联网，并有志投身互联网的人士提供投资。可以预见，未来将涌现一大批“顺网科技”，而这些“顺网科技”将在百度的影响下，一起为打造一个更加美好、更加健康、可持续发展的互联网生态圈贡献自己的光和热。

二 : 产业链上中下游指什么？什么是上中下游产业链

完整的产业链都可以划分出上中下游产业链。[www.61k.com）产业链上中下游指什么？什么是上中下游产业链？【希财网股票】

上下游产业链又叫延伸产业链则是将一条既已存在的产业链尽可能地向上下游拓展延伸。产业链向上游延伸一般使得产业链进入到基础产业环节和技术研发环节，向下游拓展则进入到市场拓展环节。产业链的实质就是不同产业的企业之间的关联，而这种产业关联的实质则是各产业中的企业之间的供给与需求的关系。

以核电产业为例，核电产业链条也划分出上中下 游三个环节。核电产业上游产业链是指核燃料和原材料生产；核电产业中游产业链是指核反应堆制造、核电核心设备制造（不含核反应堆）及核电辅助设备制造；核电产业下游产业链是指核电站建设及运营维护。

上游、中游、下游产业链之间是相互依存的关系。没有上游企业提供的原材料，下游企业犹如巧妇难为无米之炊；若没有下游企业生产制品投入市场，上游企业的材料也将英雄无用武之地。所以，各个行业的上游企业和下游企业都应该同甘共苦、互助互盈、共同生存发展。

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三 : LED产业链：上游并购 中游无巨头 下游重创新（全文）

LED产业链全景：上游并购，中游无巨头，下游重创新

BAT理财周报上市公司重大项目实验室研究员 谢达斐/文

对于整个LED行业而言，2014年新年伊始得到了一个满意的“开年红”——1月1日美国停售白炽灯的消息一出，今年年初节能照明市场概念全面爆发。［www.61k.com]而此前的2012年是全球第一波白炽灯禁止高峰期，其中韩国、日本等地区加入全面禁白阶段，从而加速LED照明应用的推广，从而推动全球LED照明应用的渗透加速。

据相关机构统计，2013年日本LED照明应用渗透超过20%，2014年LED照明应用渗透有望超过50%。韩国LED照明应用渗透2014年有望超过30%，2015年有望达到50%以上。日本及韩国LED照明的快速渗透，推动了全球LED照明的渗透。

目前国内的LED企业众多且参差不齐，未来2年LED产业难挡整并潮，除了上中下游的整合之外，同业的整合也可能发生，就如同过去的造纸产业，从初期的20家～30家整并到目前的规模。

据理财周报记者统计，2012年至今发生的标的属性为电子元件的并购事件一共有72起。包括东山精密、长盈精密、歌尔声学、东晶电子、三安光电等。

本期理财周报主要关注LED上、中、下游各个节点上的公司，上游的关注三安光电和德豪润达，中游关注聚飞光电和瑞丰光电，下游则关注到了阳光照明和勤上光电。

而理财周报记者也及时捕捉到了行业内的“新物质”，比如江苏常熟合众环保能源技术研究所研发的第二代LED照明产品，“其有两个创新：一是可以不用市场上的气动电源或者转换器，使得成本下降95%；二是通过改善产品与空气的接触面，不用散热器。”江苏常熟合众环保能源技术研究所所长沙永康告诉记者；再有勤上光电的Lifi光通讯LED照明产品，该产品还在研发阶段，其功能相当于一个无线路由器，发出来的光携带信息。于是，未来在这种LED灯光下就能连接上网，这也是实现智慧城市的一部分方案。

上游公司开拓下游应用市场

LED上游环节包括半导体衬底材料（蓝宝石等）、外延片、芯片等的生产，属资本和技术密集型，目前主要由国外龙头厂商掌控，国内仅有少数厂商进入。

三安光电主要从事LED外延、芯片的研发、生产和销售，位于LED产业链的上游。目前公司是国内最大的LED芯片厂商，拥有国内最多的162台外延片生产设备MOCVD机，总产能位居全国第一。

该公司2013年的两个LED扩产项目也值得关注。

2013年5月三安光电拟增发募集33亿元，主要投入芜湖光电产业化(二期)项目，项目建成后年产LED外延片122.3万片，蓝、绿芯片256.14亿粒。2013年10月，全资子公司厦门三安完成认购台湾LED外延片及芯片上市公司璨圆光电1.2亿股，成为璨圆光电第一大股东。

此外，为缩小和国外芯片龙头的差距，三安光电还通过全资子公司Lightera Corporation以2200万美元收购美国流明100%股权。

另一方面，德豪润达也积极开拓LED下游应用市场。2012年12月，公司通过全资子公司香港德豪润达以13.4亿元获得雷士照明20.05%股份，成为其第一大股东。雷士照明在全国拥有36家运营中心和3000多家品牌专卖店组成完善的客户服务网络，在全球30多个国家和地区均设立了经营机构。

国内中游封装无巨头公司

LED中游环节主要是封装和测试，中游产业技术含量较高、资本相对密集。

封装环节设备及制造流程标准化程度高，厂商投资规模普遍较小，技术要求低，因此封装领域的厂商数量众多。封装企业一般订单能见度较低，仅为1-3个月左右，产品交付也一般在3个月左右，因此企业业绩受行业景气影响直接，也较为明显。封装公司主要包括聚飞光电、瑞丰光电等公司。

目前，中国LED封装企业数量已超过2000家，但作为封装大国的中国大陆并没有出现一家封装巨头。在区域分布上，珠三角地区是中国大陆LED封装企业最集中，封装产业规模最大的地区，企业数量超过了全国的2/3，占全国企业总量的68%，除上游LED外延芯片领域稍微欠缺外，汇聚了众多的封装物料与封装设备生产商与代理商，配套最为完善。其次是长三角地区，企业数量占全国的17%左右，其他区域共占15%的比例。

与之相对，全球LED封装的前五大厂商为日亚、科锐、飞利浦、三星以及台湾亿光，其中台湾大厂亿光专注于封装，是SMDLED封装行业的老大，同时也是LG、夏普、三星等LED液晶电视厂商的主要供应商。

下游利润空间大，

竞争核心是技术创新

LED下游环节主要包括照明、背光、显示等细分领域，这些具有行业细分的特征。应用领域的市场需求巨大，但是对品牌和渠道的要求比较高，国内数量众多的厂商进入此领域。

“目前LED的下游主要分为照明、背光、显示屏几个板块。而国内相关的企业有6000至10000家，但是过亿销售额的也就百来家。70%企业分布在珠三角地区，还有一部分在长三角、豫西南和安徽。”勤上光电董秘告诉理财周报记者。

在国内的LED产业上中游，基本没有中小企业的空间。因此，LED的利润空间集中在下游的应用中。但是在下游，中小企业数量众多，格局混乱。

“目前国内一般市场上的LED照明产品用的是气动电源，二是效率高，发光又发热，而发热会影响寿命。”江苏常熟合众环保能源技术研究所所长沙永康告诉记者。

沙永康认为，若要制造出最能展示出LED优势的灯具，其创新前提是提供直流电源，直供LED灯具，减少驱动电路，少用电子元件，利用空间散热，灯具可少用或不用散热器。

而在技术创新方面，勤上光电和研究所的路径不一样。“产品的智能化是公司的方向。目前还处于研发阶段的一种新产品是Lifi光通讯，就是这种LED的灯光里面携带信息。比如说家里安装这样一种LED灯，一打开就相当于一个wifi路由器，终端通过LED灯发散的光就能连接上网。”勤上光电董秘告诉记者。

LED上游：三安外延收购霸气侧漏

上游环节属资本和技术密集型，目前主要由国外龙头厂商掌控，为了缩小与国外巨头的差距，三安光电和德豪润达又是如何进行自我革新？

BAT理财周报上市公司重大项目实验室研究员 杨流茂/文

2013年末、2014年初，尽管大盘指数因大量新股上市而跌跌不休，但LED板块强势上涨，成为A股市场一道亮丽的风景线。LED行业正受到越来越多的关注。

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LED又称发光二极管，是一种固态半导体器件，可以直接将电能转化为光能，是继白炽灯、荧光灯之后的又一次光源革命，广泛应用于家庭、商超、医院、银行、酒店等各类公共场所。

LED产业链主要分为上游、中游和下游3个部分。上游环节包括半导体衬底材料（蓝宝石等）、外延片、芯片等的生产，属资本和技术密集型，目前主要由国外龙头厂商掌控，国内仅有少数厂商进入。中游环节主要是封装和测试，由于进入门槛不高，国内有较多的厂商涉足该领域。下游环节主要包括照明、背光、显示等应用领域，其市场需求虽大，但对品牌和渠道的要求比较高。目前国内有众多的厂商进入这一领域。

三安光电增发+收购剑指芯片龙头

三安光电主要从事LED外延、芯片的研发、生产和销售，位于LED产业链的上游。目前公司是国内最大的LED芯片厂商，拥有国内最多的162台外延片生产设备MOCVD机，总产能位居全国第一。

不过，随着芯片行业的迅速发展，为巩固和加强LED行业龙头地位，公司继续扩充芯片产能。

2013年5月三安光电公告，拟增发募集33亿元，主要投入芜湖光电产业化(二期)项目，项目建成后年产LED外延片122.3万片(4寸)，蓝、绿芯片256.14亿粒。2013年10月，全资子公司厦门三安完成认购台湾LED外延片及芯片上市公司璨圆光电1.2亿股，成为璨圆光电第一大股东。

平安证券林照天近日发布研报称，增发完成后三安+璨圆产能跟晶电+广稼接近，问鼎全球芯片出货量龙头指日可待。

为缩小和国外芯片龙头的差距，进一步提升LED外延和芯片的核心技术和渠道，三安光电还通过全资子公司Lightera Corporation以2200万美元收购美国流明100%股权。该公司拥有高端芯片技术和专利，借助该平台三安光电将进入全球LED外延片和芯片核心专利技术授权网络，成为国际大厂供应商，进一步扩大国际市场销售规模。

此外，为确保原料蓝宝石供应的稳定及LED芯片出货通道，公司LED产业链已向上延伸至蓝宝石，向下涉及封装环节，并进入应用及工程领域。目前，公司与兆驰股份、阳光照明、珈伟股份、天电、紫金矿业等都有战略合作。

2014年1月1日，美国开始停止销售市场最畅销的40瓦和60瓦白炽灯，转而推广荧光灯、LED灯等能效比更高的灯泡。

此外，中国、欧盟、澳大利亚等也将把白炽灯的规制范围从现有的产业用领域，扩大至住宅用室内照明。作为国内最大的LED芯片厂商，三安光电也被认为将受益于此次禁白令。

另外，随着政府大力支持LED芯片国产化，三安光电也将受益。根据国家发改委等部门联合编制的《半导体照明节能产业规划》，到2015年LED芯片国产化率要达到80%以上。而目前我国LED芯片综合国产化率仅为30%～40%，其中照明LED芯片国产化率约20%，在这20%的国产照明芯片市场中三安光电拥有55%左右的份额。

2013年前三季度三安光电实现营业收入26.32亿，同比增长11.86%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.49亿元，同比增长59.95%。

在二级市场上，公司股价也从2013年4月16日10.93元大涨至2014年1月24日的26.52元，涨幅达142.63%。

德豪润达欲弯道超车

德豪润达原先主要从事小家电生产和销售，2009年才介入LED业务，目前公司维持着小家电及LED双主业格局。

由于LED业务相较于其他对手起步较晚，因此德豪润达试图通过采用不同的技术路线以实现弯道超车。第一，公司外延片生产设备全部采购4寸MOCVD，与当前流行的2寸外延片相比，4寸外延片在切割芯片过程中可以提高有效切割面积，从而降低单颗芯片的生产成本。第二，研发国际先进的倒装芯片技术并开始量产。与传统正装芯片相比，倒装芯片发光效率更高，还能提高LED光源的稳定性，同时生产成本可降低20%左右。

2013年上半年，公司LED芯片的产能开始批量释放，芯片销售达到1.68亿元，同比大幅增长536.55%，已接近2012年全年的销售额。

另一方面，德豪润达还积极开拓LED下游应用市场。2012年12月，公司通过全资子公司香港德豪润达以13.4亿元获得雷士照明（02222.HK）20.05%股份，成为其第一大股东。雷士照明在全国拥有36家运营中心和3000多家品牌专卖店组成完善的客户服务网络，在全球30多个国家和地区均设立了经营机构。

“公司在LED领域已经完成上游芯片、中游封装和下游照明应用的全产业链整合。从格局来看，公司在上游芯片和下游渠道方面投入力度最大，中游方面目前只建有一个中型封装厂。这种哑铃形产业布局形成的主要原因在于芯片和渠道是LED行业的技术核心和营销核心，同时掌握两者的企业在市场竞争中将占有主动权，这与目前国际LED大厂的发展思路相似。而中游封装方面由于技术变革的不确定性和国内充足的产能建设，降低了公司在该领域的投资意愿，因而投入相对较少。”东兴证券张济等近日发布研报称。

此外，与三安光电类似，德豪润达也积极扩张LED产品的海外市场。公司已分别与伊莱克斯、惠而浦达成协议，取得了“AEG”、“WHIRLPOOL”品牌在海外相关国家的使用权，并在美国、日本、香港、台湾、泰国等国家和地区地设立了销售子公司。

不过，受小家电业务不景气的影响，2013年公司处在增收不增利的尴尬状态。2013年前三季度，公司实现营业收入22.70亿元，同比增长16.69%；归属于上市公司股东的净利润5026.65万元，同比下降56.45%。

在二级市场方面，德豪润达的股价从2013年5月27日后一路下滑，至2013年11月5日创下6.90元的新低。此后随着LED板块崛起公司股价也一路上涨，截至2014年1月24日收于9.88元，较11月5日最低价上涨43.19%。

LED中游：封装企业负重前行 鸿利瑞丰雷曼向下走

LED封装将走向两个方向：一是横向、纵向整合，其次不断向下游延伸

BAT理财周报上市公司重大项目实验室研究员 郑鹏远/文

LED芯片发光之前，还需要经过封装技术为其提供保护，高亮度LED的发展趋势得益于封装材料的每一代变迁。

LED封装方法、材料、结构和工艺的选择主要由芯片结构、光电/机械特性、具体应用和成本等因素决定。经过40多年的发展，LED封装先后经历了支架式(LampLED)、贴片式(SMDLED)、功率型LED(PowerLED)等发展阶段。

随着芯片功率的增大，特别是固态照明技术发展的需求，对LED封装的光学、热学、电学和机械结构等提出了新的、更高的要求。为了有效地降低封装热阻，提高出光效率，必须采用全新的技术思路来进行封装设计。

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然而，目前LED行业中游的封装企业在上下游挤压下艰难前行。封装产品的成本在降低的同时，销售价格也相应呈下降趋势。

产品技术

封装的功能在于提供芯片足够的保护，防止芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效，以提高芯片的稳定性;对于LED封装，还需要具有良好光取出效率和良好的散热性，好的封装可以让LED具备更好的发光效率和散热环境，进而提升LED的寿命。

目前，封装材料已经从第一代的PPA预塑封框架+树脂/镜面到二代的陶瓷基板+镜面成形，一直到现在第三代的高反射材料预封装基板+树脂/镜面即当下正热的EMC材料，高亮度LED的发展趋势得益于封装材料的每一代变迁。第三代封装器件可实现大规模生产，降低成本，设计灵活，尺寸可设计更小，符合LED产品轻薄化、高集成、小体积的应用趋势。

目前，国内LED封装行业当前发展已较为成熟，形成了完整的LED封装产业链。在区域分布上，珠三角地区是中国大陆LED封装企业最集中，封装产业规模最大的地区，企业数量超过了全国的2/3，占全国企业总量的68%，除上游LED外延芯片领域稍微欠缺外，汇聚了众多的封装物料与封装设备生产商与代理商，配套最为完善。其次是长三角地区，企业数量占全国的17%左右，其他区域共占15%的比例。

相关数据显示，2012年国内LED封装总产值达到438亿元，与2011年相比增长53.68%，其中广东省产值达到323亿元，增长57.56%，占国内LED封装总产值的73.74%。而2013年中国LED中游封装473亿元，同比增长19%。预计2014年将达到133.9亿美金，年成长率为7%。

虽然中国LED封装行业具备了相当大的经济规模，大约占全球LED封装产量的70%，未来这一比重会进一步提升。中国LED封装企业数量已超过2000家，但作为封装大国的中国大陆并没有出现一家封装巨头。与之相对，全球LED封装的前五大厂商为日亚、科锐、飞利浦、三星以及台湾亿光，其中台湾大厂亿光专注于封装，是SMDLED封装行业的老大，同时也是LG、夏普、三星等LED液晶电视厂商的主要供应商。

国内LED封装应用领域上市公司中除瑞丰光电专注于LED封装外，其余公司都在切入LED照明市场。其中鸿利光电即重视技术，又重视营销，主要发展LED照明领域；瑞丰光电追求技术领先，专注于LED封装，主要发展LED照明器件和LED背光源器件；雷曼光电以封装为核心，积极开拓下游应用市场；国星光电走垂直一体化路线。

国内中游上市公司各自优势

1月15日晚，LED封装企业晶方科技IPO被紧急叫停，这引来了市场对晶方科技选取参照六家竞争企业估值过高的质疑。

2010年国内封装产业以国星光电成功登陆A股市场为拐点，掀起了一轮上市热潮。

截至目前，以主营业务计算共有上市企业8家，包含长方半导体、雷曼光电、瑞丰光电、聚飞光电、万润科技、鸿利光电、国星光电、歌尔声学，其中除歌尔声学外，其他7家上市企业都在广东省内，深圳区域占据5家，佛山和广州各1家。

而晶方科技选取的六家企业中长方照明、瑞丰光电以及雷曼光电也正是二级市场上LED封装企业的代表。

其次，从封装产品应用领域分析来看，在LED照明领域收入占总收入比重最高的为鸿利光电，约80%，其次为瑞丰光电，约为53.5%。而在LED背光源领域收入占比最高的为瑞丰光电，约为34%;其余厂商大部分收入都来自于LED显示屏领域。

瑞丰光电在陶瓷基板封装技术上走在了国内前列，并已取得了发明专利，相对其它基板技术等具有散热等方面的优势。此外，公司还在单电极芯片加底线封装、表面粗化、蓝光芯片激发荧光粉外壳产生白光等方面拥有成熟技术。电视背光LED产品也已成熟，并向主流电视厂商批量供应。

此外，瑞丰光电的亮点在于对EMC封装技术发力，在未来芯片、控制电路等一体化的情况下，这一封装业务或许将率先突破传统封装理念的禁锢。

鸿利光电从事中高端白光和大功率LED器件封装业务，产品主要应用于室内外通用照明和汽车信号及照明领域。公司核心竞争力在于高端白光和大功率LED封装技术。不同于普通LED封装，白光和大功率封装在光效、显色、稳定性和散热方面具有较高技术壁垒。公司一直专注于该领域，拥有4项并在申请11项相关发明专利，是国内白光专利最多的LED封装企业。

雷曼光电最早做的是显示屏器件封装，LED显示屏应用产品主要以出口为主，出口到北美和欧洲一些发达国家，而国内市场份额相对较少。两个重点方向则是LED全彩显示封装器件和白光封装器件。

雷曼光电的代表作3528黑美人与传统表面刷墨型3528SMD相对比，其对比度可提高30%以上，一致性更加突显，并可以免去显示屏面罩；与传统全黑壳型3528SMD相比，在亮度相同条件下，因白面的专有技术，功耗可节省30%，同时在功耗相同条件下，单珠成本下降15T-30%。

LED下游：手机应用贡献3成需求 最大市场是照明

LED下游市场企业多且参差不齐，如何在这个市场里生存？阳光照明通过和上游联袂研发，勤上则加强自主研发能力，其实本质上都在于技术创新的诉求

BAT理财周报上市公司重大项目实验室研究员 谢达斐/文

在国内，在LED产业上中游，基本没有中小企业的空间。因此，LED的利润空间集中在下游的应用中。

目前LED下游上市公司主要包括阳光照明（600261.SZ）和路灯领域的勤上光电（002638.SZ），另外一些封装企业和上游芯片公司也企图往下游发展。

地域上看，国内从事LED封装和应用的企业主要集中在广东，且表面上看，有些企业都已具备一定的规模，部分企业在前几年的利润率甚至超过20%，但其实业内对此并不乐观。

LED下游未来应用有分歧，

技术创新诉求

LED产业链从上游到下游行业的进入门槛逐步降低。上游和中游技术含量较高，资本投入密度大，为国际竞争最激烈、经营风险最大领域。在LED产业上中游，基本没有中小企业的空间，而在下游，中小企业数量众多，格局混乱。

“目前LED的下游主要分为照明、背光、显示屏几个板块。而国内相关的企业有6000至10000家，但是过亿销售额的也就百来家。70%企业分布在珠三角地区，还有一部分在长三角、豫西南和安徽。”勤上光电董秘告诉理财周报记者。

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“上游的芯片企业多集中在国外，国外的LED产品发光效率高、省电且发热量低，因此基础研究大多在国外，国内企业的优势在应用方面，因为在技术创新上做不到有优势，就只能想办法在降低成本方面取得优势。”江苏常熟合众环保能源技术研究所所长沙永康也告诉记者。

现在，LED产品在手机上应用非常广泛，是LED产品最重要的应用领域，占市场总需求的30%左右。一般每部手机需用10-20颗LED产品，分别使用在手机键盘、显示屏背光源及可照相手机闪光灯上。LED产品在手机市场的渗透率已趋于稳定，未来手机用LED产品的增长空间将受手机销量的直接影响。

“但目前来看，LED的未来最大市场需求还是在照明部分。”勤上光电董秘告诉记者。

“目前在照明方面成本较高，因为LED是单位发光体，它的最大强项是在点、线、面发光体的应用，比如挂在圣诞树上的小灯泡、建筑表面上的轮廓灯等。如果用在路灯上，对灯的功率要求很高，没有用到它的优势，难度很高，除非通过技术创新将成本降低到可以和目前的钨丝灯竞争。”江苏常熟合众环保能源技术研究所所长沙永康对LED应用却有不同的想法。

阳光照明联手三安光电互取所需

阳光照明依靠节能灯起家，近年在厦门设立子公司做LED灯具。

该公司在2012年之前基本业务是节能灯，前几年公司将逐渐投入LED发展，在本部上虞和厦门都建设了LED基地。2012年后该公司开始LED业务的放量，当年便实现3.64亿元的营业收入，未来LED将成为公司主力产品。

节能灯一直是该公司的主力军，但由于LED灯具的崛起以及公司的逐步转型，节能灯业务出现了小幅下滑，2013年上半年营业收入为7.67亿元，同比减少2.22%。

从全球市场来看，目前节能灯，中国的产量40多亿只，占全球产量的85%，还有部分在东南亚，而从金额上来看占比则更少。因此长江证券分析师袁琤认为，随着节能灯众多中小厂商的逐步退出，集中度提升，未来节能灯毛利率又会趋于稳定。

在稳住节能灯利润的同时，该公司也在积极探索LED转型之路。

该公司2013年三季报显示，随着募集资金项目的逐步投入，该公司全资子公司厦门阳光扩大了LED生产规模；与此同时，上虞总部“年产6000万只（套）LED照明产品产业化项目”已于5月份开始投入生产，截至2013年上半年，已累计投入募集资金1.61亿元。2013年前三季度厦门和上虞两地总产能为2150万套（灯具和光源），实现收入7.3亿元。

据上述分析师预算，2014年随着继续扩产推进，按照年平均计算，厦门的光源有望达到年产7000万只，而上虞本部的光源达到2000万只，灯具500万套，来自LED业务的收入有望达到18-20亿元，占总收入比例将达到50%左右。

此外，阳光照明还通过与上游芯片龙头三安光电的强强联手拓展和丰富产业链。而三安光电也需要借此完善下游链条。

2013年9月，阳光照明与三安光电成立合资公司，注册资金3000万人民币，阳光以自有资金出资1800万元，占注册资本的60%，三安光电出资1200万元，占注册资本的40%。阳光照明与三安光电成立合资公司，主要在于共同研发新的光源，拓展LED市场渠道和优先使用相互产品。

勤上光电Lifi光通讯尚处研发

国内下游专注于路灯领域的上市公司主要是勤上光电，一个立足于东莞的企业。

“与一般的灯具结构改造技术创新不一样的是，勤上光电进行的是智慧城市方案的创新，是一个系统的创新。”勤上光电董秘告诉理财周报记者。

“产品的智能化是公司的方向。目前还处于研发阶段的一种新产品是Lifi光通讯，就是这种LED的灯光里面携带信息。比如说家里安装这样一种LED灯，一打开就相当于一个wifi路由器，终端通过LED灯发散的光就能连接上网，或者在马路上安装这样的LED灯，你在灯下连接就能上网。”勤上光电董秘还向记者解释。

而对于LED的未来市场，勤上光电董秘持有比较乐观的态度：“一是因为LED节能环保，能节能60-70%以上；二是寿命长，实验室能有2万至5万小时发光时间；三是它是点光源，光的可塑性强。”他还告诉记者：“但是也要理性看待这个市场，一是因为目前的生产企业参差不齐，消费者对产品认识不足，分辨能力不高；二是企业面临的风险比机遇要高，几乎所有人都能做LED，竞争大。”

谈及近期同行很多公司进行并购以争夺市场份额，“勤上光电也有自己的短板，并购其他的优秀企业的需求是存在的，但是不是近期就很难说。”勤上光电董秘告诉记者。

扩展：产业链并购 / 官场巨头全文阅读 / 官场巨头全文是否完结

四 : 一部网络剧上线40天，点击量超一亿；麦娱网要“玩转”产业链上下游？

2014 年网络大电影(网大)在中国诞生,为越来越多的追梦者和电影爱好者提供了很好的机会,但同时也存在一些问题:

1、各方信息不对等,上下游产业链无法很好的对接

2、网大制作方欠缺营销发行相关专业知识,从制作—宣传—发行,没有成熟的模式

3、随着片量激增,制片方得不到应有的回报和效果

到了 2016 年,网大市场迅猛发展,但随着广电总局政策的出台,网大也无法靠海报、片名等因素来吸引关注,麦娱网CEO庞开计认为,要解决这些问题,不仅要将产业链上下游有效对接,实现价值最大化,还要在内容上进行IP孵化及挖掘,“唯有好的内容,才能满足用户个性化需求。”

据邦哥了解,麦娱网成立于 2010 年,前期运作原创音乐版权,自 2014 年起转型做互联网影视制作,成为与视频平台进合作的制作、发行方,以期为互联网影视制作的各方提供一个综合服务平台。如与爱奇艺等平台合作。目前累计服务投资营销发行网生影视内容多达百部,全网累计点击达39. 8 亿次,服务创作者超过 5000 余人。

精准定位,从互联网影视平台向视频内容延伸

从 2014 年到 2016 年上半年,由于互联网影视门槛较低,越来越多喜欢电影的人看到了发展前景,一些非专业公司进入试水,导致了数量激增的同时影片质量参差不齐。但庞开计则认为,只有大量的片方涌入,才能比较出真正的好内容,市场也会越来越注重品质,而未来的网生内容市场除了广告和商业化植入明显增加外,还将发生以下几点变化:

1、单片投入成本加大,不再是几十万的投入,很多优秀作品的单片投入成本都在百万以上

2、系列化网大数量激增

3、更加注重影片衍生品及周边产品的开发

“目前的网生内容已经是往垂直细分的领域发展,并且会从中产生爆款。”

从市场角度来看,麦娱网将利用大数据,了解受众需求及特征,对不同视频制作进行定位,再反向服务于制片方和剧本制作。比如网大《探魔导师》主打2. 5 次元,三部总投资达到 1100 万,“对于喜欢二次元、COSPLAY的90、 95 后来说,则提供了真人电影的享受。”庞开计解释道,同时这个群体比较集中,消费能力和自发的安利能力也很强大。

仅 2016 年,麦娱网共计发行 47 部作品。其中, 12 月 3 日上线的网大《赌王2016》,上映两天票房突破 200 万; 9 月 14 日上线的网剧《我的蠢萌老公》, 40 天点击量破亿,在 2016 年爱奇艺付费网剧分账收益排名中位列前五;而网大《探魔导师》则荣获 2016 中国国际青年影展最佳美术和营销创意奖。

速度不能致胜,内容IP孵化及挖掘才是关键

据《中国网络大电影产业报告2016》的数据显示,截止 2016 年 6 月,网大(网络大电影)出品公司已达 843 家,是院线电影出品公司数量的2. 1 倍。预计 2016 年网大市场投资规模达5. 1 亿、同比增长270%,预计上映影片 2500 部,远超预计上映院线电影的 485 部。

而在 2016 年以前,网生内容的商业模式基本由投资拍摄,通过平台方付费点击量分成和转免后的CPM(按照有多少人看到你的广告来收费)获得分成,收回成本来获得盈利。现在则更多的通过孵化IP,并深度挖掘IP产生连续性的相关受益。

以麦娱网投资并参与宣发的《探魔导师》为例,与出品方共同在投资制作该片时,更看重的是这个IP背后的价值,所以在道具、制景等方面节约不少成本。虽然我们一个系列三部总投资超千万,但是从制作精良的角度看,单片品质可达 500 万级别,三部投入远大于 1000 万的投入。

在盈利模式上,则主要分为视频网站会员和非会员的点击付费分成 ,互联网视频广告植入等方式。未来,麦娱网也将在互联网电影、网络剧等业务稳固的前提下拓展更多版块:

1、与视频网站OTT、IPTV、微博、秒拍等多渠道运营。

2、将 3 分钟到 240 分钟的节目内容全面覆盖PC 、KTV屏幕等生活观看场景。

3、实现更多IP孵化及同视频IP进行游戏联合开发,发展衍生品。

对于 2017 以及将来网生内容的新趋势,庞开计觉得会在孵化IP、深挖IP的基础上,逐渐呈现泛娱乐化的发展态势。“而作为整套系统的产业链来说,目前的商业模式则会更加成熟。”

五 : 京东借JDphone介入上游产业链，这个故事可以讲多大？

　　JDphone，并非京东的自有品牌，而是京东基于数据挖掘，联合手机品牌厂商推出的一个专注于“超出用户期望高性价比”手机产品的销售平台，将京东从电商带向产业链整合平台新天地。

　　

 

　　钛媒体注：JDphone，并非京东的自有品牌，而是京东基于数据挖掘，联合手机品牌厂商推出的一个专注于“超出用户期望高性价比”手机产品的销售平台。JDphone计划从启动到实施，有哪些幕后故事?以下是钛媒体作者、商业价值记者张思的报道：

　　京东成立十一年，JDPhone计划启动七个月。

　　对于京东而言，JDPhone是一个新尝试与新模式，在京东的奋斗史上甚至还来不及写上这一笔，不过，这却是一个把京东从电商企业带向整合产业链前后端平台的新路径。

　　从第一款JDPhone产品努比亚小牛，到今天一共10款产品，涉及5家厂商(中兴、华为、诺基亚、一加、IUNI)，面对今天国内智能手机产业热闹非凡的竞争格局，这个阵容的规模的确并不浩大，JDPhone也没有因为多款产品的热卖而变得炙手可热。

　　不过，这正是京东集团副总裁，同时也是JDPhone计划的开创者王笑松乐于见到的局面，在他的规划中，JDPhone不是一个C端消费者耳熟能详的品牌，而是一个针对产业链合作伙伴的平台，在C端京东的烙印越浅越能够打消品牌厂商对渠道的顾虑。

　　尽管JDPhone在消费者端看起来很低调，不过有一个数据值得关注：据不完全统计，JDPhone的预约量已经超过4000万台，虽然存在预约转化率的问题，但JDPhone显然已经成为智能手机产业里不容忽视的一股新力量。

　　JDPhone计划源起

　　虽然是做采购出身，但是王笑松却颇有产品经理的特质。对于JDPhone麾下的所有产品都了如指掌：哪一款的布线最出色、哪一款的电池配置还可以再提升、哪一款的机壳模具选择的最好，作为JDPhone计划的缔造者，将自己最初对于产品的敏感，到积累起丰富的产品经验，再到将其形成体系，也就是后来的JDPhone计划。

　　最初王笑松认为，作为零售商做好自己的服务就可以了，越少涉猎上游越好。但是随着通讯采销规模的不断扩大，王笑松接触到的产品和合作的厂商也越来越多，很多智能手机的新品规划也可以看到，久而久之他的产品思维开始作祟，不自觉的给自己见过的这些新品“挑刺”：屏幕很好，设计包括工艺都非常不错，但是电池容量很小，屏幕分辨率越高功耗越高，待机时间很短，这是硬伤。

　　他的这番“挑刺”不但没令手机厂商反感，反而被越来越多的厂商邀请他参与智能手机的新品规划。除了王笑松的个人经验外，京东还有一块巨大的资源就是用户数据，能够给出消费者的偏好和消费行为特点，该如何把时下大热的大数据应用与个人的经验结合?从一年多以前王笑松就希望将之形成一个体系，只不过寻找第一个合作伙伴与第一款产品至关重要。

　　中兴子品牌努比亚成为JDPhone合作的第一家厂商，合作的产品小牛逆转第一款产品的出货颓势，成为叫好又叫座的国产新晋品牌，后来又成为“国母手机”再次掀起市场热潮。

　　在一系列的偶然中其实有着必然。

　　努比亚团队与王笑松的碰面是偶然，但是选择努比亚作为合作伙伴却是JDPhone计划首个合作伙伴定位下的必然。

　　努比亚成立之初并不被外界看好，其第一款产品Z5也没能掀起市场热潮，就在做第二款新品Z5s mini的时候努比亚总经理倪飞带着试试看的心态找到了京东，作为新品牌又缺少互联网资源，建独立的电商渠道需要导流量，这不是自己的强项;而线下渠道所需要耗费的成本甚至可能更高。

　　于是有了王笑松与努比亚团队的一次碰撞，“我一见就很喜欢这款产品，当时就把机器拆开来，发现布线、内部结构很好，而且配置很主流，而且他们还给我介绍了拍照可以将对焦和测光分离的新技术，做这个其实很不容易。”虽然外界一直对努比亚不看好，但是拿到产品的王笑松有了自己的判断，而除了产品之外他也清楚努比亚背后是依托着中兴的研发、制造实力。

　　如果是强势品牌厂商恐怕不愿意开这样的合作先河，而实力弱的新品牌在研发、制造、工艺方面的水平又很难令王笑松满意。努比亚正是一个最合适的合作伙伴，虽然是新锐的团队，决策速度快，包袱轻，同时又有母公司的资源做保障。

　　努比亚的适时出现，也令JDPhone计划的合作厂商定位应运而生。但是合作如何推进，京东的JDPhone计划究竟能够给予努比亚这个新锐品牌什么样的支持?

　　最直接的就是在产品的优化方面，京东方面收集了来自京东用户评价，将用户的槽点转变为产品升级的意见，小牛第二代产品将机身做的更薄正是来自于京东方面的建议，最终定价就是努比亚充分考虑了京东对于市场反应的判断后的结果，根据后续的市场反馈来看1999和1499这两个价位还是极具市场打击力的。

　　除此之外，JDPhone更重要的价值可能就是帮助厂商预估市场，饥饿营销、运营商定制这些事实上都是手机厂商的梦魇：如果可以准确把握用户需求量，恐怕故意为之的饥饿营销不会大行其道，一个全新的品牌，对于市场的把握和用户的反馈缺乏了解，最保守的办法当然是试探性进入市场;而以往的运营商定制更是让手机厂商苦不堪言，运营商作为通信服务提供者所了解的只是用户使用通信服务的数据，而对于终端产品的把握甚至还不如手机厂商，在这样的背景下所提出的定制需求往往转变为库存。

　　京东通过大数据能做的除了在产品上给出建议，在市场预判上也能够给予一定的支持，而这就成就了另一个必然。

　　虽然努比亚小牛成为国母用机是偶然，然而能够在成为市场热门的同时不断货却是必然。

　　智能手机是一个产品生命周期短，但是制造备料周期长的产业，所以对于市场需求的判断变得至关重要，一款产品操作失败造成库存过大就会导致资金被套住，后面的产品研发、上市都会举步维艰。据有关人士透露第一代的出货量甚至都没能到五位数字，这令倪飞和他的团队不敢大量备货，为了让努比亚能够具有市场信心，王笑松想出了预先支付定金的做法，京东预先支付了定金给努比亚，而这样的做法在电商企业里还从没有过。

　　虽然保证金不是常规做法，但确是努比亚的一颗定心丸，该做法给厂家带来的信心远大于其实际意义，这也令努比亚一直没有长时间大幅缺货，当努比亚成为国母手机新闻爆出时，迎来了一轮市场销售高峰，京东同期做了相应的推广，把握住机会掀起了一轮销售高峰。事实上，营销事件的热度稍纵即逝，如果当时是缺货状态，那恐怕这块诱人的蛋糕就只能看得到吃不着了。

　　保持初心

　　虽然不是每战必胜，但是通讯采销事业部已经拥有了关于JDPhone计划的执行方法论。

　　采访间外传来一阵阵欢呼声，“酷派的人在这里，跟我们的人组成作战小组。”对于这样的场面王笑松已经司空见惯。时值京东618促销，京东通讯采销事业部每天都是川流不息，各个作战小组都严阵以待。

　　从最初寻找合适的合作伙伴，到今天拥有了中兴、华为、诺基亚等厂商的加盟，JDPhone计划已经有了自己的班底和体系。

　　但是仍然有两个障碍摆在京东面前，在传统领域里品牌厂商就对渠道颇多防范，京东同样面临这样的问题，由于京东还会干预智能手机产品的定价，就更让不少厂商心有疑虑。

　　但是，今天的王笑松成为了不少手机厂商的座上宾，新品发布会上王笑松被频频拉去站台。就不难看出JDPhone团队经过这半年与厂商的磨合，已经获取了不少厂商的信任。“我们团队里有个总监是来自传统渠道的，开始做的时候他也提到了厂商们的顾虑，因为线下有过惨痛的经历，所以几乎都是抱着试探性的心理。但是当厂商发现他担心的事情没有发生时，合作就会进一步推进。因为我们没有失去初心，言出必行。”王笑松说。

　　而JDPhone的初心就是利用京东的平台为消费者和厂商提供价值，而不是挤压厂商利润甚至短路厂商在消费者端的影响力。所以JDPhone计划不会在手机上打任何logo，甚至不强制要求厂商预装京东的应用。当《商业价值》记者问及京东是否会为了合作伙伴降低自己利润的问题时，王笑松澄清：“我们做的事情，从来就不是高利润的，我们的优势就是控制除了产品外各个环节的成本，例如提升库存周转，例如营销精准化，把利润让出来给用户。”

　　所以京东参与定价的举动是希望以更有市场打击力的价格推出产品，王笑松的初心不是挤压合作伙伴，与此同时京东还要背负起责任，而不是完全把库存压力甩给手机厂商。

　　摆在京东面前另一个障碍，或者说是诱惑，就是扩充产品的频率、规模。

　　拉住一匹快速奔跑的马，有时候并不比驯服它来得容易。JDPhone计划会提供包销或者是保证金这样优厚的合作条件，虽然能够避免断货，为手机厂商提振信心，但是同时也需要与手机厂商共同分担风险，这就意味着京东已经不再是单纯的渠道，在合作伙伴以及产品的选择上，要考验京东大数据所能发挥的真正作用以及整个团队的能力。

　　在产品节奏上王笑松已经立了规矩：一年肯定不会超过20款，每个时间段每个价位段只推一款产品。在产品的选择和合作伙伴选择方面，虽然面向所有手机厂商开放，但是提出了一些生产工艺、供应链整合以及售后服务方面的相应需求。虽然从来没有过制造型企业的经验，但是王笑松却很在意手机厂商在制造、检测方面的能力，他几乎去过所有合作伙伴的工厂，而对于自有制造能力强的厂商他有自己的偏爱。

　　究竟JDPhone能否平稳快速的发展下去，要看如何践行这两个准则。

　　在新品即将开启预售的时候，王笑松偶尔也会彻夜难眠，由于京东集团CEO刘强东的放权，与具体厂商如何合作，资源如何倾斜给合作伙伴都扛在王笑松肩上，JDPhone计划就是那根把京东和手机厂商栓在一起的绳。

　　包销的承诺背后除了数据支持外，王笑松强调：如何跟厂商配合很重要，我们会跟厂商建立联合作战小组，针对传播、营销、引流、定价、配置、产品节奏、排产计划进行沟通，每一个环节都要花精力和时间，而量只是最后的结果，这些是保证达成结果的关键。

　　不难看出，在理性的数据背后，是王笑松团队对于产品、合作投入的感情，而对于初心的坚持恐怕也需要依靠团队来实现。

　　想象空间

　　JDPhone的快速发展给京东打开了一条不同于天猫的新大门：做沟通前后端的平台。

　　对于产品强，但是市场能力弱的公司，京东也会关注，也会重视，这令不少小B们看到了机会，也徒增了亲切感，随着小B成长为大B，打造出多款机皇后，京东会成为“独家渠道”，虽然今天努比亚有自己的电商平台也有天猫旗舰店，但是京东仍然是其大本营，因此独家是指购买惯性与关注度方面的独家。当然，王笑松不希望京东给厂商强势的印象，没有厂商希望销售之后就不再与用户发生联系，所以流量的获取只是最初步的，“厂商要的其实不是流量，而是粘性和忠诚度，所以我们也希望最后将流量也好，用户的粘性也好回归到厂商这里。真正做到开放、合作、共赢，一个良性循环的闭环。”

　　而这个闭环打造成功了，JD Phone才有更广阔的想象空间：只要厂家愿意，虚拟运营商的资源、电子书、数字音乐等京东的内容资源都可以整合进JD Phone。帮助厂家在硬件之外的体验和服务上获得更多的优势和资源.最近京东又推出了JD+计划，比JDPhone更进一步，这是一个以智能硬件为切入点的生态链平台，在这个平台上聚集了前后端的众多相关厂商，同时这些智能硬件设备还可以连接京东智能云的服务，当然会结合京东的渠道优势进行预售抢购，独家发售。

　　无论是大数据的应用，还是从电商渠道向产业链平台的扩展，JDPhone无疑是京东迈向更高级别的尝试，如果没有JDPhone计划，京东的上市故事也许会有所不同，即便最终故事的结果不会改变，但是依然不妨碍JDPhone成为京东上市故事最绚丽的一个注脚。

本文标题：房地产上下游产业链-顺网科技：收入大增 共建产业上下游金链条
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