一 : 中级职称内部讲义连载会计实务十七

第七章    流动负债  

         【重点、难点解析】   7.1 短期借款

    重点掌握短期借款计提利息的处理：

  借：财务费用

  贷：预提费用

  7.2 应付票据

  关键是利息的处理：

  计提利息的时点：6月30日；12月31日

  计提利息的分录：

  借：财务费用

  贷：应付票据

  7.3 应付和预收款项

（一）应付账款

 1．入账时间

    应以与所购买物资所有权有关的风险和报酬已经转移或劳务已经接受为标志。

 2．入账金额

    按将来的应付金额入账

 3．如果存在现金折扣，则入账金额按总价法确认，将来因早交款而享有的现金折扣计入付款当期的“财务费用”。

 4．无法偿付或无需支付的应付账款：

 借：应付账款

 贷：资本公积-----其他资本公积（非关联方之间的债务豁免）

            -----关联交易差价（关联方之间的债务豁免）

（二）预收账款

 1．“预收账款”的双重性。

    先为债务；后为债权，如为债权等同于“应收账款”

 2．企业在预收账款业务不多时，可用“应收账款”来代替。

    在资产负债表上，应根据“应收账款”和“预收账款”的明细账的借方余额记入“预收账款”项，而根据明细账的贷方余额记入“应收账款”项。

二 : 会计职称中级财务管理讲座七

       第七章　证券投资     本章属于财务管理的重点章节。本章从考试来说属于分数较多的章节。本章的题型有客观题、计算题，也可和其他章节出综合题，客观题的考点主要在各种证券投资的种类及特点上；计算和综合题的出题点主要集中在债券、股票及基金投资收益率的计算以及债券、股票及基金内在价值的计算与决策上。
　　
　   第一节　证券投资概述
　　一、证券的含义与种类
　　（一）含义
　　含义：用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。
　　证券有两个最基本的特征：一是法律特征，二是书面特征。
　　（二）证券的种类及特点分类标准 分　类 特　　　　点按照证券的性质不同 凭证证券
　　又称无价证券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。包括证据书面凭证如借据、收据等和占有权证券如购物券、供应证。有价证券它代表着一定量的财产权利，持有者可凭以直接取得一定量的商品、货币或取得股息、利息等收入。广义有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券按照证券发行主体的不同政府证券政府证券风险小金融证券金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险公司证券公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。按照证券所体现的权益关系所有权证券
　　
　　所有权证券一般要承担较大的风险。债权证券债权证券风险相对较小
　　按证券收益的决定因素原生证券
　　原生证券收益取决于发行者的财务状况衍生证券
　　衍生证券收益取决于原生证券的价格按照证券收益稳定状况的不同固定收益证券
　　风险小，但报酬不高变动收益证券风险大，但报酬较高按照证券到期日的长短短期证券收益一般较低，但时间短，风险小长期证券收益一般较高，但时间长，风险大按照证券是否在证券交易所挂牌交易上市证券可在交易所公开挂牌交易非上市证券不可在交易所公开挂牌交易按照募集方式的不同公募证券
　　筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高发行人的声誉；但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高私募证券手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉

三 : 会计职称中级财务管理讲座八

      第八章?营运资金       第一节　营运资金的含义与特点（熟悉）
　　一、营运资金的含义
　　营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。　　
　　二、营运资金的特点
　　（1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性强、并存性和波动性。
　　（2）流动负债的特点：速度快、弹性高、成本低和风险大。　　
　　第二节　现金　　
　　一、现金的持有动机
　　（1）交易动机：持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
　　（2）预防动机：持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。
　　（3）投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
　　（4）其他动机　　
　　二、现金的成本及其与持有额之间的关系
　　（1）持有成本：指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益(机会成本)。
　　（2）转换成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。
　　（3）短缺成本：指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。　　
　　三、最佳现金持有量的确定方法
　　1.成本分析模式：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
　　特点：只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本。
　　2.存货模式：将存货经济定货批量模型用于确定目标现金持有量。
　　(1) 假设条件
　　(2) 基本公式　　
　　[例8-2]最佳现金持有量测算――存货模式
　　某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则：
　　最佳现金持有量
　　最低现金管理相关总成本
　　其中：转换成本=(4000000÷200000)×400=8000（元）
　　持有机会成本=(200000÷2)×8%=8000（元）
　　有价证券交易次数(t/q)=4000000÷200000=20（次）
　　有价证券交易间隔期=360÷20=18（天）
　　[例]已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
　　要求：
　　（1）计算最佳现金持有量。
　　（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
　　（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
　　答案：
　　（1） 计算最佳现金持有量。
　　最佳现金持有量
　　（2） 计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
　　全年现金管理总成本
　　全年现金转换成本=（250000/50000）×500=2500（元）
　　全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）
　　（3） 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期
　　全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
　　有价证券交易间隔期=360/5=72（天）

四 : 会计职称中级财务管理讲座九

        第 九 章?利润分配      第一节?利润分配概述

??一、基本原则
??1.依法分配原则；
??2.兼顾各方面利益原则；
??3.分配与积累并重原则；
??4.投资与收益对等原则；

??二、确定利润分配政策应考虑的因素。
??（1）法律因素：为了保护债权人和股东的利益，有关法规对企业利润分配通常予以一定的限制。
??包括：资本保全约束 、资本积累约束、偿债能力约束、超额累积利润约束。
??①资本保全约束：它要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），只能来源于企业当期利润或留存收益。
??②资本积累约束：要求企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。一般要贯彻无利不分的原则
??③偿债能力约束：偿债能力是指企业按时足额偿付各种到期债务的能力。
??④超额累积利润约束：它的目的是为了防止股东避税
??（2）股东因素：股东出于自身考虑，可能对公司的收益分配提出不同意见。
??包括：控制权考虑、避税考虑、稳定收入考虑、规避风险考虑。
??（3）公司因素：公司出于长期发展与短期经营考虑，需要综合考虑以下因素：公司举债能力、未来投资机会、盈余稳定状况、资产流动状况、筹资成本、其他因素。
??（4）其他因素：包括债务合同限制、通货膨胀限制。

??三、股利理论
??1.股利重要论
??股利重论认为，股利对于投资者非常重要，投资者一般期望公司多分配股利。
??①"在手之鸟"理论：用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步加大。投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。
??②信号传递理论：股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
??2.股利无关论
??在完全资本市场的条件下，股利完全取决于投资项目需用盈余后的剩余，投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好。
??建立在完美且完全的资本市场的基础上，股利分配不影响企业价值
??3.税收效应理论：股利政策不仅与股价相关，由于税收影响，企业应采取低股利政策

??第二节?股利政策

??一、剩余股利政策的内容和政策依据 1.内容：公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司有利可图的投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构(最佳资本结构)，才能派发股利。
??2.依据：股利无关论
??举例：教材p367[例9-1]
??某公司2004年度净利润为4000万元，2005年度投资计划所需资金3500万元，公司目标资本结构为自有资金占60％，借入资金占40％。则按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的自有资金数额为：
??3500×60％=2100（万元）
??按照剩余股利政策的要求，该公司2004年度可向投资者分红的数额为：
??4000-2100=1900（万元）
??3.优点：有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。
??4.缺点：股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。
??5.适用范围：一般适用于公司初创阶段，或公司衰退阶段

??二、固定股利政策的内容和政策依据
??1.内容：公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。
??2.依据：股利重要论
??3.优点：
??（1）有利于稳定公司股票价格，增强投资者对公司的信心。
??（2）有利于投资者安排收入与支出。
??4.缺点：
??（1）公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称；
??（2）它可能会给公司造成较大的财务压力，甚至可能侵蚀公司留存收益和公司资本。
??5.适用范围：公司处于成熟阶段。公司经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。 本文标题：中级会计职称-中级职称内部讲义连载会计实务十七
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