一 : 中信产业基金总裁田宇：专业创造价值，投资改变世界

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《中国经济周刊》 记者 张璐晶｜北京报道

（本文刊发于《中国经济周刊》2016年第46期）

自2008年成立以来，中信产业投资基金管理有限公司（下称“中信产业基金”）就凭借着领跑中国PE行业的优秀业绩获得了国内、国际市场的广泛认可。

截至2016年11月，中信产业基金累计投资了100多家企业，其中30多家已经在海内外实现上市，旗下8只基金得到了200多家海内外一流投资机构的大力支持，以近千亿元人民币的管理资产规模成为中国领先的资产管理机构之一。

中信产业基金总裁田宇告诉《中国经济周刊》记者，公司秉承“专业创造价值，投资改变世界”的使命，致力于打造“最值得信任的世界级资产管理公司”。

“大仲马说,人类所有的智慧加起来只有两个词——忍耐和等待，用这两个词来形容PE行业再恰当不过。”田宇说，“由于PE投资注重长期性，这个行业往往具有工作强度大、学习压力大等特点，要求团队不仅要坚持正确的投资理念，还要有过硬的身体素质和良好的心态，只有这样才能等待收获丰厚的价值回报，以回馈社会、投资人和股东。”

田宇把自己给中信产业基金的培训内容写成一本书《智慧人生》，序言中写道：“在现代企业管理体系中，无论是管理者本身的思想认识，还是文化本身，都深受中国经典的哲学思想的影响，东西方企业莫不如此……在人生每个阶段，每个事件的背后都有一定的古代圣贤的智慧法则可循。用哲学与文化的思想来反观我们的世界，其实我们就是生活在一个充满伦理、思辨的氛围里。”

中信产业投资基金管理有限公司总裁田宇 《中国经济周刊》视觉中心 首席摄影记者肖翊 摄

>> 重视行业研究，专注价值创造

“我们认为PE投资最大的作用是发现公司价值及推动公司价值创造。”田宇说。

对此，田宇表示中信产业基金一直以来强调“以专业创造价值”。PE投资需要发现价值、创造价值并择机实现价值，这需要PE机构具有精专的投研能力、广泛的市场资源和深刻的市场洞察。

田宇介绍说， 中信产业基金非常重视行业研究，强调无专业沉淀，对于价值的挖掘就几无可能。投资团队涵盖工业能源、金融、医疗、消费零售、商业服务和科技等多个行业的深度研究。

中信产业基金团队有超过100名专业投资人士，汇集了市场顶尖水平的投资人，在各核心领域拥有丰富扎实的经验并完成了大量项目投资。公司核心投资专业人员中硕士及以上学历的人员有93%，其中86%的人员拥有PE机构、投行、咨询公司的工作经验。团队成员多数拥有海外学习或工作经历，完美地结合了本土经验和国际视野。截至2016年6月，投资委员会成员累计投资项目金额达到1078亿元。公司自创立之初不断提高行业研究水平，积累行业知识、经验和网络，将投资团队成员打造成为各行业的专家。

“专业创造价值是我们的立足之本。”田宇说，“这里的价值，既包括为我们的投资者创造优异的财务回报，也包括帮助被投企业不断成长。除创造价值外，以控股型为主的投资策略要求我们对所投资企业乃至行业承担更多的责任，从资本和市场机会上帮助杰出企业家和企业实现行业领先。”

在经济增长“新常态”下，从基金管理模式发展方向看，PE投资将越发强调价值创造的重要性。“在详尽的行业研究后，我们找到这个领域内的顶尖人才、行业专家，与被投企业一起携手共赢，已经成为中信产业基金与被投企业协同创造价值的模式。”田宇说。

田宇表示中信产业基金拥有一支出色的投后管理团队和专家顾问队伍，包括来自国际一流企业的资深高管，对行业和公司都有着深刻的洞察、丰富的运营经验和管理驾驭能力，通过提升被投企业运营水平，推动其成功实现转型，从而创造实际价值。很多投资案例得到了被投企业和相关行业的广泛认可。

>> 控股型投资的先行者

在基金管理行业“融、投、管、退”的4个步骤中，因为优秀的投资业绩和良好的公司治理，中信产业基金在“融”的方面几乎没有障碍。迄今为止公司得到了中国人寿等几十家保险公司，社保基金、国开金融等百余家国内优秀投资机构，以及淡马锡、瑞典国家养老基金等国际一流投资机构的青睐和持续追加投资。

田宇说，中信产业基金在既定的投资策略下，密切关注市场趋势，同时正确把握国家政策导向来决定投资方向。PE行业在中国整体发展时间不长，国内私募股权基金大多数都会选择以参股型投资为主的投资风格，控股型投资并不多见，业内对此投资手法的运用也缺乏经验，而中信产业基金较早进入到了控股型投资领域，并通过30多个项目的成功案例积累了丰富的产业运营经验，并储备了优秀的专业职业经理人。

我国部分行业产能过剩矛盾凸显，传统产业整体效益出现下滑等问题突出。中信产业基金通过产业资源整合和资本化运作，实现产业的优化与集中，整合产业链条、增强核心竞争力，以资本为纽带推动重点产业协调发展，实现资金、人员、技术等生产要素在更大范围内的流动和优化配置，更好更快地提升企业价值，这对投资机构的资源整合能力及投后运营能力都明显有更高的要求，也领先于国内同类机构的投资管理水平。

私募股权投资最后要完成价值的实现，并且要保持股权的流动性，需要多元化的退出渠道。而针对每项具体的投资，都需要基金管理人具体情况具体分析，依据市场状况设计最适当的退出战略，例如公开上市、战略转售或并购、股份回购等。中信产业基金通过在资本市场方面的专业技能、行业的广泛网络等为被投企业的资本运作提供了广泛的支持，同时实现基金的项目退出和平稳运作、持续发展。

>> 环保产业平台领跑业内，“PPP”模式助力经济提质增效

中信产业基金一直致力于环保产业投资，目前已形成的5个环保产业平台在各自的专业化领域发展非常迅速，多数企业已成为行业的领军企业或领先企业，包括：中国水环境集团（城镇水环境治理及投资运营综合服务领域的领军企业）、康恒环境（城镇固废治理及投资运营综合服务领域的领先企业）、铂瑞能源（清洁能源多联产领域的领先企业）、欧远科技（工业废气治理及投资运营综合服务领域的领先企业）及工业危险废弃物治理企业平台等。在国家倡导的以PPP模式投资环保基础设施领域，已经取得了优异的成绩。

在水环境防治方面，中国水环境集团设计、建设、运营和投资的贵阳市母亲河——南明河流域综合治理项目，改变以往“条块分割、多头治水”的传统治理模式，先行先试采用PPP模式，取得了长治久清的良好效果；在广受关注的洱海水环境治理项目中，中国水环境集团创新运用“海绵农田”；“环境友好型、土地节约型、资源利用型”下沉式再生水系统等多项控制性先进生态工程技术，对湖泊流域的内、外源进行综合治理和生态修复，为同类湖泊治理提供示范和借鉴。

在固体废弃物处置方面，康恒环境公司占据了行业核心技术的领先地位，掌握国际领先的瑞士Vonroll垃圾焚烧炉炉排技术，通过自主创新和国产化，已占据国内超过40%的垃圾焚烧设备供应市场；以设计、建设、运营和投资先进的城市固废综合治理模式——城市固废静脉产业园（循环经济模式），实现废弃物的无害化、减量化、资源化和清洁化的处置，引领了行业发展。

在工业废气无序排放防治方面，铂瑞能源公司充分发挥在清洁燃烧和节能方面的领先技术优势，以设计、建设、运营和投资多联产清洁能源项目，为大量工业企业提供蒸汽、电力等基础能源，促进工业园区的基础设施建设，改善工业废气无序排放的防治环境。目前已在浙江、江苏、江西、河北、湖北、四川、福建等多个省份实施、布局多个项目，已经建设高效利用机组超过1600MW，在提升空气质量、优化能源效率等多方面发挥了积极作用。

对话田宇：

PE投资必须为企业发展带来更加实在的帮助

《中国经济周刊》：中国资本现在成了全球资产市场的重要买手，中信产业基金很早就参与或领导了德国普茨迈斯特、新加坡柏盛国际等项目的并购，中信产业基金在海外资产并购领域的布局思路是什么，未来的区域和行业侧重是怎么样的？

田宇：作为立足于中国市场的PE机构，中信产业基金的海外投资已经初步开始布局，未来将逐渐扩大，将海外投资项目带到中国发展或进行行业合作。我们认为，PE投资必须为企业发展带来更加直接和实在的帮助，如扩展新的产品或渠道、引进先进技术、发展海外业务和进行有价值的收购兼并等等。因此我们的海外投资也是助力中国企业走出去战略的一部分。

《中国经济周刊》：最近基金行业协会正在开展一场全面覆盖的监管风暴，出现了万人赶考的局面，一些知名基金的从业资格被吊销，您怎么看监管加强对这个行业的影响，您觉得行业监管严格性和基金投资自主性的平衡点应该怎么去设定？

田宇：我们认为资产管理业必须坚持正确的价值观导向，资产管理人必须坚持投资者利益至上，恪尽专业诚信义务。正直诚信正是中信产业基金形成全员共识的价值观的第一条，我们一直将信誉作为公司根本，将投资者利益作为第一要务。我们坚持用正直诚信的本质为投资者创造可持续性的回报。

《中国经济周刊》： “健康中国”的概念的引领下，资本强势发力健康产业，私募股权投资机构正争相布局。China Venture投中集团发布的数据显示，2015年度，国内医疗健康领域股权融资案例达134起，融资规模34.72亿美元，已连续4年保持增长。中信产业基金是如何布局这个产业的？

田宇：随着中国人民的经济生活改善，在消费升级和老龄化趋势的带动下，健康已成为中国上至政府、下至百姓普遍关心的话题。中信产业基金也一直把医疗健康作为重点投资领域，投资的企业包括弘慈医疗、长生医疗、悦程妇儿、新里程医院、华佑医疗、三生制药、绿叶制药、友搏药业、之江生物、栢盛国际和法兰克曼等，累计投资金额超过60亿人民币。凭借母公司中信集团的强大的资本实力与资源网络的支持，结合自身所具备的国际化资源整合能力，中信产业基金非常适合这种高壁垒长期的医疗健康产业，有能力也有耐心去做出高品质的医疗，而不是短期的资本市场逐利。

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二 : 专业创造价值

专业创造价值

当我们谈论专业价值的时候，首先来了解什么是专。(www.61k.com]专有两个意思，其一是指集中在一件事情上，如专心，专门等。其二是指独自掌握和占有，例如专制，专利等。那什么是专业呢？专业的第一个意思是：高校或者技校中的一个学科。第二个意思是：产业部门中根据产品生产的不同所分得各种业务部门。最后的意思是指从事某种工作或者职业的人。由此可见，从基本概念上讲，专业就是自己的社会分工与一技之长。

专业不是不会犯错而是坦诚地直面缺陷与不足，它还意味着不因人行事而是坚持对职业的诚信。刘翔在一次国内比赛中抢跑后被罚出场，事后刘翔并没有责怪裁判“出现这样的事情不能怪别人，都是我自己不好。跑出去后我就知道抢跑了，我会认真地汲取这次教训的”。裁判员也没有因为刘翔是大明星而对他网开一面“在我鸣响召回发枪令的瞬间，我并没有意识到刘翔的存在，我只知道第三道选手抢跑了。”

专业就是忠于自己的职业并严格按照这个职业的规范和角色要求行事。在电影《喜剧之王》中，周星星假扮的死人，棍棒拳脚之下可能会遭遇内外伤无数，但他没有忘记自己扮演的角色身份，始终一动不动。莫文蔚饰演的薇姐对这个死人有一句经典的评价：“这就是我经常和你们说的—专业！”

专业创造价值 专业创造价值

专业是一种职业精神，它不仅仅是对于一个职业的忠诚，而是一种职业使命与敬畏，一种超越生命而与灵魂等高的虔诚和信仰。[www.61k.com］在“让子弹飞”里有个情节，在县长夫人的葬礼上，麻匪绑架黄四郎和两大家族时，现场枪林弹雨，而牧师却神情自若，一直在读圣经，为亡灵做弥撒。这就是职业精神。

我们的职业就是为客户提供技术服务，所以我们的职业精神的核心就是全心全意为客户提供最好的技术支持，使客户因为我们的优质服务而最大化的收益，最终达到最高的客户满意度（Total Satisfaction ）。当然这个说起来简单，做起来很难。所以我们要将不断的改进和加强我们自身的职业精神列为我们的行动指针和最终目标。使客户体会到我们的专业，使客户体会到我们的价值。

专业体现了我们的价值，同时专业也创造了我们的价值。当我们客户在接受我们专业的服务，不断的取得成功后。我们将也随着客户的成功而一同的成功。客户的信任度和忠诚度的大大加强，将为我们的企业赢得更多的商务机会，使我们有机会体现更大的商业价值。随着商业价值的大幅提升，我们的专业性的体现也会随之大大加强。此时此刻，专业创造了价值，价值又促进了专业。这是一个非常好的良性循环。

专业创造价值 专业创造价值

综上所述，我们应该注重专业和职业精神的培养和加强，让其不仅能够体现我们的价值，而且可以帮助我们创造价值。[www.61k.com］

三 : 服务创造价值 专访奇瑞销售副总郑兆瑞

　　编者按：在汽车竞争日益白热化的今天，更多的汽车企业将服务作为核心竞争武器。近段时间，包括上海大众、一汽丰田、广汽丰田等合资品牌车企都纷纷推出了形式各样的服务技能大赛，借此实现人才战略，提升服务素养。在自主汽车品牌中，奇瑞率先推出的服务技能大赛同样有声有色，比赛内容和形式都较为丰富成熟，目前备受瞩目的2008售后服务技能竞赛总决赛已于11月8日隆重开幕。这是奇瑞人才战略的进一步实施，更是奇瑞以“用户满意度建设”为核心，调整发展路径，将奇瑞打造成“自主国际名牌”的可持续发展之道。近日，奇瑞销售公司副总经理郑兆瑞接受了记者采访，对奇瑞的服务战略措施作了进一步的解析。 

『奇瑞销售副总经理 郑兆瑞』

　　记者：据了解，奇瑞售后服务技能大赛迄今为止已经成功举办四届了，您对此有何感想？

　　郑兆瑞：的确，从2002年至今奇瑞售后服务技能竞赛已经成功举办四届。在奇瑞的发展战略中，提升服务人员的技能水平是一个系统工程，而奇瑞售后服务技能竞赛是系统中不可缺少的一部分。同时，作为人才培养的一种激励方式，通过服务技能竞赛，进一步增进全国服务站之间的经验交流和优势互补，调动全体经销商和服务人员的工作积极性，借此提升服务人员的技能水平，更好地为用户服务，从而推动奇瑞售后服务整体水平和实力，进而打造奇瑞“快&S226;乐体验”服务品牌形象。

　　记者：您刚才提到奇瑞服务技能提升是个系统工程，除了每两年定期举办的服务技能大赛之外，奇瑞在服务技能提升上还做了哪些工作？

　　郑兆瑞：从2001年奇瑞轿车刚刚进入市场，奇瑞公司就着手把服务品牌建设作为企业可持续发展的根本，并把提升服务技能水平作为工作重点之一。具体措施可分为两个方面：

　　一、人才培养。为进一步提升服务人员的技能水平，奇瑞成立了营销服务培训中心，邀请国内外专家对服务人员进行更加专业的技能培训。同时采取转训制度，实现服务站全员服务技能提升。从2008年初，公司全面开展教材评审、软件开发，随时提供最新的学习资料。此外，公司全方位实施了“培训上岗，岗位认证”的技能考核指标，对奇瑞关键岗位人员采用岗位等级认证制度。奇瑞还与国内多家著名高校合作，共同成立“奇瑞班”，实施“订单式”人才培养。

　　二、搭建三个技术平台。奇瑞公司专门成立了区域技术专家小组、公司后台技术专家小组、供应商技术专家小组，形成强大的技术合力。为了更好的挖掘和利用区域服务网络的技术资源，奇瑞500多家服务站的优秀技术人员组成区域技术专家小组。而作为区域技术专家小组坚实的技术后盾，奇瑞公司后台技术专家小组及供应商技术专家小组，定期为他们“授业解惑”，不仅为其提供强有力的技术保障，还能更好的促进技能交流，进一步全面提升奇瑞服务人员的技能水平，从而为用户提供更安心的用车保障。

　　而提升服务技能，最终要形成“生产力”，转化为持续提升客户满意度。奇瑞采用一系列措施服务用户。比如，服务站不定期的专家门诊，为用户解决用车时遇到的疑难杂症。此外，公司总部还定期设立专家座席服务于400热线，由技术专家坐诊，用户一旦遇到疑难问题，只要拨打400电话，就能够第一时间得到快速有效的协调解决。

　　记者：那么，您能谈谈奇瑞“快&S226;乐体验”品牌推出后取得了哪些成绩？

　　郑兆瑞：奇瑞“快&S226;乐体验”服务品牌是2006年推出的，其宗旨是让奇瑞用户享受到“更便宜、更便捷、更满意”的优质服务。两年来，奇瑞共耗资数十亿完成备件体系与售后服务体系的软硬件提升，如今，我们的服务体系已经趋于成熟，对奇瑞服务未来的发展我们充满信心。奇瑞将沿着这一步伐进一步调整服务品牌结构，推出创新服务产品，确定更加细分的服务战略。目前，这种服务战略在A3上面得到了充分体现。

　　奇瑞 A3作为奇瑞战略转型的重要车型，在技术上集奇瑞十年造车的宝贵经验于一身；在服务上，奇瑞公司针对该车型推出了4年/12万公里的国际化标准质保期服务。同时，我们还与美国SPX公司开展了深层次的合作，力求将国际化的服务标准融入进A3的服务中，以此证明奇瑞做好服务的坚定信念。而A3的上市，见证了奇瑞以“提升产品品质、品牌和服务”为主要目标的战略转型取得了阶段性成果。

　　这一系列服务举措得到消费者和业界的认可及肯定，在日前J.D.Power亚太发布的2008年中国汽车售后服务满意度CSI调研报告中，奇瑞汽车以“快&S226;乐体验”服务品牌位居自主品牌第一名；同时，凭借其卓越的服务品质和良好的服务操守，近日，奇瑞继续蝉联“中国汽车服务品牌星级评选”五星级企业。

　　记者：我们知道，奇瑞在2008年初时提出了服务的三个升级――管理升级、技能升级、硬件升级。那么，09年奇瑞服务的工作重点有哪些呢？

　　郑兆瑞：奇瑞服务形成自己的品牌虽然已经有几年的时间。但总的来说需要加强和改进的地方还是很多，特别是相对产品发展速度及客户保有量的快速增长，服务的脚步还是略显缓慢。取得的一点成绩也只是成长的过程。因此，要想有长远的发展和更好的前景，奇瑞服务的三个升级绝不是一个短期行为，而是一个长期的工程，至少要坚持三年。目前来看，09年的工作重点还是要坚持不懈的做三个升级：50%做技术升级、35%做管理升级、15%做硬件升级。

　　采访后记：在采访中，记者从郑总的言谈举止里感受到奇瑞在加强服务建设上的决心和信心。事实上，随着中国社会汽车普及化的推进，汽车与人们的生活日益紧密，为用户提供多层次全方位售后服务已经成为汽车厂商赢得市场的重要筹码。而透过奇瑞服务的一系列举动，我们看到，“快&S226;乐体验”并不是一句简单的口号，而且是奇瑞的目标和责任，加强人才战略的实施，提升客户满意度，已经成为奇瑞战略转型后的根本措施。我们有理由相信，不断升级的奇瑞服务将给我们带来更多的惊喜，奇瑞用户也将体验到更精细、更高质的服务。

本文标题：专业创造价值-中信产业基金总裁田宇：专业创造价值，投资改变世界
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