一 : 流动资金需求量测算

流动资金合理占用额与贷款需求额的测定

如何根据企业生产经营的特点，科学合理地测定企业流动资金占用额，并以此为基础，确定不同时期流动资金贷款的合理需求额，以提高资金使用效率。与此对应，金融机构此时需要根据企业的贷款申请，审核企业流动资金贷款要求是否合理，判断贷款风险大小，从而为流动资金贷款决策提供依据。

简便实用的企业流动资金合理占用额与流动资金贷款合理需求额的测定方法

流动资金的含义与测定公式

本文所述流动资金是指企业在生产经营过程中占用的流动资产上的资金，其在数量上等于流动资产总额。

流动资金测定公式如下：

1．计划年度流动资金合理占用额

＝计划年销售收入÷基期流动资金周转速度

＝计划年销售收入÷（基期年销售收入÷基期流动资金平均占用额）

2．计划年度流动资金贷款合理需求额

＝计划年度流动资金合理占用额×基期流动资产短期贷款比率

＝计划年度流动资金合理占用额×（基期短期借款平均占用额÷基期流动资产平均占用额）

＝计划年销售收入×（基期短期借款平均占用额÷基期年销售收入）

＝计划年销售收入×基期销售贷款比率

3．计划年度短期借款增减变动额

＝计划年度流动资金贷款合理需求额--上年末短期借款余额

若该数＞0，表示需要增加相应数额的贷款；

若该数＝0，表示不需要增加贷款；

若该数＜0，表示需要归还相应数额的贷款。

上述公式中：

1）计划年销售收入可从企业预算中取得；

2）基期年销售收入可从企业基期年度的损益表中取得；

3）基期流动资金平均占用额

＝基期流动资产平均占用额

＝（基期初流动资产合计＋基期末流动资产合计）÷2

有关数据可从企业基期年度的资产负债表中取得；

4）基期短期借款平均占用额

＝（基期初短期借款余额＋基期末短期借款余额）÷2

有关数据可从企业基期年度的资产负债表中取得；

5）基期销售贷款比率

＝基期短期借款平均占用额÷基期年销售收入

应用中需注意的有关问题

1．在实际应用过程中，为促进企业降低不合理资金占用，加速流动资金周转，提高资金使用效率，对“公式1”中“基期流动资金平均占用额”可根据企业实际情况，按1?8％的比例进行压缩，这样测算出来的结果更能考核企业的管理水平。

2．企业在测算时，不仅要将“基期流动资金周转速度”、“基期销售贷款比率”等主要指标多测算几年，以真实反映本企业指标的发展变化趋势和历史先进水平，还要了解国内、国际同行业先进水平，这样便于企业知己知彼，明确目标，通过加强管理，提高资金周转速度来降低资金使用成本，提高经济效益。

3．金融机构可以据此合理测定企业流动资金贷款规模，判断贷款是否合理及风险大小。如果通过测算，上述“公式3”的结果为正数，则应该考虑给企业提供必要的流动资金贷款，反之，结果为负数，不仅应拒绝企业不合理的贷款要求，而且要收回相应数额的贷款。

4．关于判断企业是否挪用流动资金贷款的一点说明。根据笔者多年的工作体会，下列公式可以参考。

企业短期借款全部余额≤存货＋金融机构允许的应收账款＋预付账款＋货币资金＋合理的待摊费用。

如符合上述公式，一般来说则表明企业流动资金占用比较合理，没有挪用流动资金贷款；反之，则说明企业挪用了流动资金贷款。资金挪用的具体去向，可以通过分析企业现金流量表，或从资产负债表流动资产其他项目如短期投资、不合理的待摊费用，非流动资产项目如长期投资、固定资产、无形资产等项目中找原因。此外，为防止企业多头开户，多头贷款，金融机构如能建立企业贷款主办银行制度，对于防范金融风险是十分有益的。

关于XX有限公司3000万元授信总量的复议报告

我行上报的 XX 有限公司 3000 万元授信总量项目，经省分行授信评审委员会评审同意，并经有权人审批，以编号为 XYD2004026 的《 AA 银行江西省分行授信业务批准通知书》核定授信总量 2000 万元。

根据该项目的实际情况及企业的资金需求，我行提出申请复议，理由如下：

一、授信项目的必要性及可行性分析

1．贷款用途的必要性：2005年该企业已承接各类工程驱动桥订单7280台套，销售收入达1.5亿元。

2．贷款项目可行：该公司是我国三大专业工程驱动桥生产厂家。其它二家分别为ZZ集团有限公司和SS机械股份有限公司。 该公司产品主要分为两大块，一块是装载机驱动桥，其中型号为ZL15、ZL30、ZL40、ZL50占全国销售市场的25%左右；一块是压路机驱动桥，该产品占全国销售市场的50%左右。压路机驱动桥全国市场90%被其和徐州工程机械集团有限公司占领（数据来源为中国工程机械商贸网）。四川成都成工工程机械股份有限公司主要生产ZL30B、ZL50B、ZL50E驱动桥。从以上数据分析，该公司在装载机驱动桥和压路机驱动桥生产上在全国市场上竞争力较强。同时，该公司在我行授信记录良好，企业 2004 年在我行平均存款达 200 多万元。若发放 3000 万元短期流动资金贷款，我行不仅可获得贷款利息收益 165 万元，同时企业准备将 1000 多万元的工资代理业务委托我行代办，综合效益可观。

3．贷款风险可控：2004年底，企业现金比率26.08%，实现销售收入9304万元，作为贷款的第一还款来源而言较为可靠稳定。且担保单位列入省分行公司业务处重点营销客户，省分行已以行发文报 QQ 分行申请集团客户风险限额切分。 QQ 分行也已同意将 XX 有限公司纳入集团客户统一授信，并着手切分授信限额 3500 万元的工作。

二、企业 2005 年实现销售收入 1.5 亿元的可行性分析

我行的原申请3000万元授信的调查报告预测该企业2005年实行销售收入为1.2亿元，这主要是根据企业1-11月份生产情况进行预测（企业还未作出2005年生产经营规划），现企业实际情况发生了变化，其产品目前供不应求，截止 2005 年 2 月底，企业目前已和主要下游客户实际签订销售合同就达到 150742400 元。企业销售收入比去年增长的主要原因有如下几个方面：

1、2004年下半年因国家宏观调控，该公司的下游企业以消化库存为主、减少购货订单为辅来适应市场的需求。故造该公司2004年驱动桥生产、销售与上年基本持平。进入2005年，国家虽继续实行宏观调控，但国家宏观调控主要是针对房地产、水泥、钢铁、汽车等六大投资过热的行业，故对该企业影响不大。且其下游企业库存已消化完毕，而市场需求量增大，这必然造成驱动桥的销量增加。

2、国家基础建设进一步加大，造成企业今年销量大增。

A、根据国务院2004年审议通过的《中长期铁路网规划》，到2020年，我国铁路需要投资2万亿以上。2005年将是我国铁路大规模建设全面展开的第一年，拟新开工项目58个、续建项目48个，总投资达1000亿元。

B、2005年到 2020 年前后。我国要完成公路主骨架即纵贯东西和横穿国境南北的“五纵七横”，仅 2005 年投资将达4500亿元，并每年以20%以上的速度增长。 因国家基础建设的加大，必然造成工程车辆需求量的增加，而工程车车辆的需求增加，驱动桥的需求量也相应要增加，据《中国工程机械信息网》预计未来 10 年，市场对工程车车辆的需求将以 20% — 30% 以上的速度增长。《中国工程机械商贸网》预测2005年需求量如下表：

产品名称 年度需求（台）

100HP以上推土机 6000-7000

装载机 25000-28000

工程起重机 8000-9000

叉车 25000-35000

液压挖掘机 12000-14000

凿岩台车 1000-1500

道路工程机械（含压实及路面机械） 9000-11000

压路机 7000-9000

3 、企业 2005 年销售量大增的原因是：

A 、外因方面主要是国家基础建设的加大。其中江西境内浙赣铁路线的改造使得 WW 股份有限公司获得了大量的装载机和压路机的订单，为此 WW 股份有限公司 2005 年对该企业的驱动桥订购同比去年增加近 4000 万元。

B 、内因方面主要是产品质量的提高：去年公司实行的技改，购进了部分现代化设备，使得产品质量进一步稳定和提高，促进市场份额的增加。同比去年，因产量质量的提高，其PR75.23、PR90.23、PR75.27、PS75.91B等大型工程机械使用的驱动桥销量大增，销售收入增加。 综上所述，该公司不仅前景较好，且公司 2005 年最少将完成 1.5 亿元销售收入。

三、 企业申请流动资金授信总量 3000 万元的合理性

〈一〉、企业正常生产需求 根据企业 2004 年未财务报表数据与 2005 年企业销售收入将超过 15000 万元，我行按 PP[2002]412 号文件来测算企业流动资金需求量，具数据如下：

1 、营运资金需求量

A 、应收帐款周转率 =545.05%

B 、 2004 年应收账款周转期 =66.05

C 、存货周转率 =710.15%

D 、 2004 年存货周转期 =50.69

E 、流动资产周转期 = 应收账款周转期 + 存货周转期 =66.05+50.69=116.74

F 、流动资产周转率 = （ 360 天 / 流动资产周转期） *100%= （ 360/116.74 ） *100%=308.38%

G 、营运资金（需求量） = 销售收入 / 流动资产周转率 =15000/308.38%=4864 万元

2 、企业的可用资金来源主要有：

A、 2005 年将实现利润 =2005 年销售收入 *2004 年销售净利润率=15000*1.71%=256.5 万元；

B、应收账款平均余额为 1707 万元，今年企业销售收入的增加，必然会产生新的应收账款，但由于企业加大了应收账款的清收力度，故预计应收账与去年持平；

C、应付款平均占用额 =( 期初余额 + 期未余额 )/2=1544.5 万元；

D、应收票据 317 万元，因企业为了稳健经营，需备存部分票据以防突出事件，故按 50% 转化为经营性资产，为 158.5 万元。

3 、企业短期授信需求量

企业的短期授信需求量 = 营运资金（需求量） - 新增利润 - 应付款平均占用额 - 应收票据款（可转化为经营性资产） + 企业必备货币资金（今年因生产量的增加，人员工资及管理费要相应增加，故按 200 万元计算） =4864-256.5-1544.5-158.5+200=3104.5 万元。 同时企业为了降低采购成本，企业想增加流动资金减少应付账款。根据企业的实际情况，省行核定的 2000 万元授信总量是不能满足企业正常生产经营的需求，故需维持 3000 万元授信总量。

〈二〉、我行发展需求

根据 PP 分行 2005 年工作会议精神，提倡大力发展中间业务和低风险资产业务，我行根据企业的经营状况，加之其主要下游企业为 QQ 股份有限公司为我省重点授信客户，故拟与其开展国内综合保理、国内信用证等中间业务，这也需维持 3000 万元授信总量的支持。

四、申请复议结论

综上所述，我行认为在促使企业自身加大内部管理的同时，进一步加强和扩大银企全面合作，同意对该企业提供短期授信总量 3000 万元（存量），对核定该公司授信总量 2000 万元申请复议。

试论加强企业流动资金内部控制的对策研究

资金紧张特别是流动资金紧张已成为许多企业发展中共同面临的问题。企业流动资金紧张，既有内部原因，又有外部原因。其外部原因突出地表现为基建规模膨胀，消费基金膨胀，产业结构不合理，使大量超常投放的货币流向获利高的房地产等行业，使企业流动资金增长相对缓慢，加之其后的国家紧缩银根等政策，致使企业外部资金来源不畅，流动资金供应不足。改善外部影响因素，创造一个宽松的外部资金环境固然非常重要，但因其涉及面广，关系复杂，不是一朝一夕，靠一个企业便可以完成的。因而，企业必须立足于自身，挖掘内部潜力，深入分析造成企业资金紧张的内因，并采取有效对策，加强对企业资金的有效控制，以促进资金的合理使用。本文拟从导致企业资金紧张的内部原因入手，来探讨如何加强对资金的内部控制。

一、企业流动资金紧张的内部成因

影响企业流动资金状况的内部因素很多，但就目前状况而言，导致企业资金紧张的内部原因主要可概括为下述几方面：

1.企业效益差，自补资金不足。一个企业资金运作的好坏，直接影响着企业生产经营的正常开展，影响企业最佳效益的实现。反过来企业生产经营的好坏，经济效益的好坏，又直接影响着企业的资金状况。近年来，我国许多企业特别是国有企业生产经营一直处于疲软状态，经济效益呈现逐年下降的趋势，亏损企业日益增多，亏损面不断扩大。企业经济效益差，亏损增加，导致企业自我积累难以实现，自补资金严重不足，这是造成企业资金紧张的重要原因之一。

2.销售不畅，产品积压，资金使用效益差。

3.三角债进一步加剧，资金周转严重受阻。

4.管理薄弱，造成资金使用效益差。

5.投资资金紧张进一步转化为流动资金紧张。

当然，造成企业资金紧张的内部原因很多，除上述几方面原因外，诸如企业管理人员素质低，管理意识严重滞后，缺乏资金成本、资金结构及财务风险观念以及内部监督机制不完善等因素，也在某种程度上直接影响着资金管理状况。针对我国企业资金现状，我们应注重从企业内部控制着眼，建立健全资金内部控制制度，以促进资金尽快走向良性循环的轨道。

二、加强资金内部控制制度的对策研究

资金控制是企业内部控制制度的重要组成部分，通过资金控制，可确保资金正常周转和合理使用，避免和减少损失浪费。因而加强资金的内部控制，已势在必行。而要建立、健全行之有效的资金控制制度，必须既要注重对资金进行事前的规划控制，资金使用的事中控制，还要进行事后的信息反馈控制。具体应从下述几方面进行：

（一）注重资金需求预测，进行科学的事前控制

充足的资金来源，是保证生产经营活动正常开展的前提。因而对筹资环节的控制是资金控制的基础。企业必须注重资金的事前规划，科学预测资金需求量，在此基础上，才能据以确定合理的筹资数额。企业应综合考察各种筹资方式和筹资渠道，比较其资金成本和财务风险，实现最优的筹资组合，同时要考虑现有资金量，使现有资金量及新筹资量与资金需求量相平衡。

资金需求量的预测方法很多，如定性预测法、趋势预测法、销售百分比法、资金习性法以及预计资产负债表法等。短期资金需求量的预测，一般通过销售百分比法来进行。即根据资金各项目与销售收入总额间的依存关系，按计划期销售额的增长情况来预测需追加的资金量。预测人员首先就资产负债表的资产类项目以及权益类项目进行分析，确立随销售收入增加而增加的项目，并在此基础上确定由于销售增加所需增加的资金量；其次要将计划期内提取的折旧和留存收益作为内部资金来源剔除；最后加上计划期其他零星的资金需要，便形成计划期需追加的资金数量。

企业在对资金需求量进行科学预测的基础上，结合企业资金现状和筹资方式，来合理地筹集生产经营所需资金。

（二）加强事中控制，提高资金使用效率

对资金的使用环节进行有效的事中控制，是避免资金的盲目、无效使用的重要措施。资金事中控制包括的内容很多，针对我国企业流动资金现状，目前应着重注意下述几方面：

1.优化流动资金内部结构，促进资金的有效使用。企业流动资金包括货币资金、储备资金、生产资金、成品资金以及结算资金等多种资金形态。企业应据自身所拥有的资金数量，结合企业生产经营的现状，充分考虑市场的变化，运用现代管理技术，预测企业的销售状况，“以销定产”来合理地安排生产，并组织采购，也即确定各种资金形态的合理比例和最优结构，并据此来安排资金。企业管理部门应对资金的实际使用进行定期的监督和检查，看其资金的实际使用情况与供、产、销计划是否相符，与最优资金结构是否相符。将货币资金、储备资金、生产资金、成品资金、结算资金等始终保持较好的比例和结构，以减少资金在各环节的浪费，加速资金的周转，促进资金的有效使用。

2.制定科学的使用政策，加速资金周转。如前所述，目前我国企业一方面面临着资金的紧缺，另一方面又面对的是大量的债权，即无法收回的应收帐款，企业除应加强清理现有债权、债务外，还必须要建立、健全科学的信用政策，以更好地控制应收帐款。

健全的信用政策包括信用标准，信用条件和收帐政策三部分。信用标准的确定是信用政策的基础，企业必须根据自己产品所拥有的市场情况，以及自身产品质量、品种、规格及价格等方面的竞争能力，确定合理的信用标准。在此基础上，还必须制定包括规定的折扣期限，信用期限和现金折扣等内容的信用条件，当然，必须既要考虑促销、增加销售，又要考虑可能增加的应收帐款机会成本、坏帐成本和现金折扣成本等。同时，在权衡增加收帐费用和减少应收帐款和坏帐损失之间得失的基础上，还要制定科学的收帐政策，以尽可能减少应收帐款投资、减少坏帐损失，加速资金周转。

3.加强资金使用管理，减少资金浪费。企业流动资金的实物形态是多样化的。流动资金每次循环都要经过采购、生产和销售过程，并表现为现金、材料、在产品、产成品和应收帐款等具体形态。企业对各种形态的资金占用均要严格管理。对采购、生产、销售等环节均要建立相应制度严格控制。企业要针对自己的实际情况，制定先进合理的消耗定额，并定期对成本差异进行分析，以发现问题并及时纠正，严格控制开支范围，杜绝一切不合理开支，减少浪费，降低消耗，促进资金合理有效地使用。同时要加强对存货进行管理。存货日常控制的方法很多，有分级分口控制、经济批量控制、ABC控制等，企业应根据自己的实际情况和管理水平，选择恰当的控制方法，对存货的购入、验收以及发出等均进行严格把关，不断调节购进，生产及销售，以保证存货的合理储备。减少存货在出售和耗用中的浪费，加强存货的流动性，尽可能降低存货成本，缩短存货周转期，减少资金的占压，以加速资金周转，相应提高资金的利用效果。

4.建立内部银行管理办法，促进资金的合理使用。资金管理已成为企业财务管理的重要组成部分。目前许多企业重视资金筹集和资金分配的管理，而忽视资金运用的管理，企业应加强对资金各使用环节的管理，对各职能部门进行明确的职责分工，在企业内部划分责任中心，树立资金有偿使用的观念，将银行结算机制引入企业内部，建立内部银行，核定各部门的资金定额，并积极组织存款，发放贷款，实行资金的有偿使用，制定合理的内部转让价格，进行内部结算。这样促使各个资金使用部门为了增加“盈利”，千方百计地节约资金，尽可能减少和避免资金的浪费和无效使用。加强自身资金使用的管理，寓资金管理控制于资金的使用过程中。同时，企业管理部门要定期对资金使用和管理情况进行考核，并与职工的利益挂钩，使每个职能部门和每个职工都树立资金管理意识，确立资金成本的观念，并调动其进行资金管理的积极性，加强资金使用的管理，以保证资金的有效合理使用。

（三）注重信息反馈，加强资金事后控制。

对资金除进行事前的预测、规划控制，以及使用中的事中控制之外，资金的事后控制也是必不可少的，在一个会计期末或一项经济活动之后，各职能部门要将本部门在该会计期末或该项经济活动之后的资金，变动状况的信息及时地反馈到决策部门，看资金的筹集与资金需求量是否一致，资金结构、比例与企业管理部门的规划是否相符，产品的赊销是否严格遵守信用政策，存货的控制与企业管理部门的要求是否一致，人、财、物的使用是否符合计划或预算，产品的生产是否据销售预测来合理安排等。这样一方面保证了资金管理目标的适当性和科学性，另一方面又可据资金管理部门所反馈的实际信息，随时采取调整措施，以保证资金管理更为科学，更为合理，更为有效。同时，要据各部门的资金管理状况来评定其工作业绩，并与其利益挂钩，真正做到资金管理的责、权、利相结合，从而调动资金管理部门和职工的积极性，以便更好地进行资金管理。

加强对资金的事前、事中和事后控制，是促进资金有效使用的重要途径。此外，还要加强企业管理人员和内部职工素质的提高，促使其尽快转变观念，树立现代的资金管理意识，掌握现代管理知识和技能，积极参与资金管理，以促进企业深化资金管理，加速资金周转，提高资金利用效果，从而从根本上缓解企业资金紧张的矛盾。

贷款增长适度性的量化分析：基于企业融资需求的视角

针传统信贷运行分析方法存在不足。要进一步完善基层央行信贷运行分析体系，应重点从定量分析和需求分析着手，研究新的分析手段和方法。建立企业外部融资需求规模测度理论框架，在此基础上对样本企业贷款增长的适度性进行了量化分析。

一、贷款增长适度性“定量分析”的基本思路

银行贷款作为一种间接融资，其基本用途是为满足微观主体在生产、投资和消费过程中产生的融资需求。就此而言，贷款增长是否偏快，应主要考虑这种增长是否与实体经济正常合理的融资需求相适应。以工业企业为例，作为生产性部门，工业企业筹资的主要目的应是为了满足生产经营的需要；换言之，工业企业正常合理的融资需求应与企业产销规模基本匹配。如果工业企业融资量远远低于其产销规模，表明工业贷款投入不足，企业正常合理的融资需求难以得到满足；反之，如果工业企业融资量大大超越其产销规模，则表明贷款增长与实体经济相脱离，部分企业贷款可能未进入实质生产领域或被移用他处。

因此，如果以企业产销规模为参照指标，并借助一定的计量方法，就可以测算出样本企业一定时期内与产销相匹配的融资需求规模，再与企业同期实际融资量相比较，就可以对企业融资规模的适度性作出“量化”的判断，进而为贷款增势判断提供更为有力的支撑，这是本文的基本切入点。

二、企业融资需求规模测算的基本框架

如前所述，以工业企业为例，要对企业贷款增长的适度性进行定量分析，首先要对企业与产销相匹配的融资需求进行测算。具体而言，影响工业企业生产性融资需求的因素主要包括三个方面：

（1）投资性资金需求。主要表现为固定资产的增加，如：企业为扩大再生产、更新设备、扩建厂房等形成的资金需求。

（2）流动资金需求。主要表现为流动资产的增加，如：企业增加原材料库存、应收账款上升等，都会导致企业流动资金需求上升。

（3）流动负债的变动。流动负债的增加，如企业应付账款、预收账款等上升，会相应减少企业外部融资需求，反之亦然。因此，如果用简化的公式表示，则有：

企业生产性资金需求=投资性资金需求+流动资金需求-流动负债增加额

由于以上计算结果为企业生产性资金需求的总规模，要确定企业的外部融资需求规模，还应剔除企业内部筹资额。事实上，在现实当中企业内部筹资渠道较为复杂，在报表中难以全面反映，本文使用了企业上年留存利润作为替代指标，则有：

企业外部融资需求=企业生产性资金需求-上年留存利润

根据以上框架，首先选定企业与产销变动密切相关的一系列财务指标作为“指标库”，运用一定的计量分析方法，观察较长时期内各个指标与企业产销变动的相关程度，就可以大致测算出企业与产销相匹配的生产性资金需求，然后剔除内部筹资因素（即上年留存利润），就可以得出一定时期内的外部融资需求规模，从而为企业贷款增长的适度性分析提供判断依据。这里值得注意的是，企业产销变动具体反映在多项指标当中，但也有一些指标的变动尽管形成资金需求，但却与企业产销关联度不大，比如：某企业大量投资股票，会导致“短期投资”增加，但这种资金需求与企业产销没有直接关系，而是属于企业的一种投资或投机行为。因此，从外部融资需求与产销相匹配的角度分析，本文在测算中选择性地使用了资产负债表中与产销关联度较高的部分指标。

三、工业企业融资需求规模的测算过程

1．测算方法的选择。

目前，测算企业资金需求量的方法主要有趋势分析法、销售收入资金率法以及资金习性法等。

趋势分析法是利用企业资金需求量的历史趋势来进行推算，其应用有两个前提：一是假定事物发展变化的趋势已掌握，并将持续到预测期；第二是假定相关财务变量虽有变化，但不会改变总体趋势。这种方法较为简便，但在市场经济环境千变万化的情况下，准确性欠佳。

销售收入资金率法是假定资产、负债、收入、成本与销售额存在稳定的百分比关系，根据不同阶段的销售额来确定企业的资金需求量。其局限性主要是假设资产、负债、收入、成本与销售额的比例关系相对固定，但这一假定经常不符合普遍存在的事实，难以动态反映企业资金需求的变化趋势。

资金习性法则是按企业资金变动与产销量变动之间的依存关系，根据资金数量与产销量关系的规律测算资金需要量。将企业资金分为不变资金和变动资金，其中不变资金是企业维持正常运作和经营管理所产生的基本的资金需求，变动资金则是随着企业产销规模的扩大而新增的资金需求，其数学模型为线性关系，即y=a+bx，其中Y为资金需求量、a为不变资金、b为变动资金、x为销售收入，运用回归模型，利用历史资料即可确定a、b参数。该方法既对企业资金各项目之间的历史变化关系进行了量化，又可以利用模型同时考虑不变资金和可变资金两个方面，实用性较好，它也是目前运用较为普遍的资金需求测算方法。本文采用的即资金习性法。

2．工业企业生产性资金需求的测算。

（1）样本数据的采集。由于测算的质量和效果在很大程度上取决于企业财务数据的历史延续性、真实性和及时性，因此对数据的收集要求较高。本文采用了中国人民银行工业景气监测浙江省500户监测企业数据作为样本，在时间序列数据的质量和跨度等方面都有较好的保证。

（2）测算指标的选择。如前所述，从企业融资需求与产销规模相匹配的角度出发，并综合考虑工业景气监测数据的可得性以及连续性，除“销售收入”作为模型估计的参照指标外，本文选择了以下9项指标进行模型测算：①影响流动资金需求的指标。选择了流动资产科目下的“货币资金”、“应收账款”、“存货”、“预付账款”等四项指标。②影响投资性资金需求的指标。选择了固定资产科目下的“在建工程”指标。③流动负债类指标，选择了“应付费用”、“应付账款”、“应付票据”、“预收账款”等四项指标。这些指标均与企业产销密切相关。

（3）模型的估计及参数计算。

本文使用了1996—2006年浙江省500户工业监测企业的月度数据，并将上述指标值分别与企业产品销售收入进行模型估计（具体过程略），具体参数见表一。

表一：企业生产资金需求量回归直线方程（Y=a+bx）模型参数表



由此得出企业生产性资金需求量的测算方程为：

Y=a+bx=231．0596+0．136598×x，其中x为企业当年销售收入。

（4）企业外部融资需求规模的测算结果。

利用上述模型参数的估计结果，本文对2001—2006年浙江省500户工业监测企业外部融资需求规模进行了测算，具体结果见表二。

表二：2001-2006年500户工业监测企业外部融资需求测算表

　　四、结论

通过以上分析，可以得出以下几点结论：

1．本文测算的企业外部融资需求与产销变动相关性较强。从表二数据看，随着产品销售收入的逐年递增，样本企业外部融资需求规模呈现稳定增长态势，表明两者的相关性较强

2．以2003年为拐点，样本企业实际银行借款与外部融资需求测算值的差额逐年扩大。2001、2002年，样本企业银行借款反而要低于外部融资需求规模。由此也可看出，2001、2002年样本企业贷款供给相对不足，而2003年贷款增长尽管同样存在偏快现象，但企业贷款规模与融资需求规模测算值却是最为接近的一个年度。

3．2006年样本企业银行借款与外部融资需求的差额达到近年来的最高点。从存量看，当年样本企业外部融资需求的理论测算值为595．8亿元，而同期企业银行借款余额为702．2亿元，两者差额为106．4亿元，占企业银行借款的15%；从增量看，当年样本企业外部融资需求测算值比上年增加了57．9亿元，而当年银行借款新增108．1亿元，两者差额为50．2亿元，占当年银行借款新增额的46．4%。换言之，从2006年度测算情况看，样本企业银行借款存量中的15%、增量中的46%超越了其正常合理的融资需求，与企业产销增长趋势不相匹配。

4．当前工业企业贷款存在“超额需求”的情况。从本文测算的情况看，2006年样本工业企业实际贷款规模要大大高于其外部融资需求的理论测度水平，这一方面印证了贷款增长偏快，另一方面也表明工业贷款运行中存在“超额需求”的情况，也就是贷款实际增长超过了实体经济正常合理的资金需求。分析原因，从经济面情况看，目前不少企业实施多元化经营，资金跨行业、跨区域流动的规模和范围日益增大，企业投资意识日益增强；与此同时，银行体系流动性过剩，融资环境趋于宽松。在这种背景下，企业融资需求旺盛并呈现多元化趋势，一些企业融入的资金可能没有投向生产领域，比较典型的如以制造业集团企业名义贷款，实则用于下属的房地产开发企业，甚至有少数企业将贷款移用到股市进行一级市场操作。上述情况不仅对贷款增长偏快有一定影响，同时也存在较大的潜在风险。

对于上述结论，还有两点值得说明：一是本文在测算企业融资需求规模过程中，着重考虑其与产销规模的匹配性，对企业产销规模增长本身是否合理没有涉及，但在具体运用过程中，这一因素也不应忽视。二是本文测算结果显示，2006年样本企业新增贷款的46%超越了其正常合理的融资需求，这一比重似乎偏大。除测算中可能存在的误差因素外，我们认为主要与浙江省工业贷款在全部贷款中的主体地位有关，贷款移用现象多发生在工业企业，如果考察其他行业如房地产业，情况可能相反，也就是企业新增贷款可能远远低于其融资需求增长水平。因此，从整体看，2006年浙江省贷款增长的偏快程度要更低一些。

商贸流通公司资金需要量的测算

如果预计销售收入为100万元，销售毛利率为10%，管理费用为10万元，资金回款期为3个月（即应收账款周转率），采购货物付款期限为1个月（购货赊付期），存货在途时间为7天，生产周期为5天。

问：1.需要多少投入资金才能确保生产的正常运转？

2.如果销售毛利率、管理费用保持不变，资金报酬率为10%，此时需要多少资金？

3.如果销售毛利率、管理费用保持不变，营业额为200万元，此时需要多少资金？

4.如果销售毛利率、管理费用保持不变，营业额为400万元，此时需要多少资金？

认为存在的问题：

（1）生产周期仅5天，资金回款期却为3个月，是否太长？

（2）依据所给资料，这里预测的资金需要量不应该是总资金需要量，也就是说不应该包括固定资产需要量，仅指流动资产需要量。

（3）赊购额为多少？

（4）第2问没有销售收入，无法计算。

依据所给资料进行的计算如下：

1.因为：（100-销售成本）/100=10%

所以：销售成本=90万元

因为：应收账款周转率为90天，同时假设销售收入全部为赊销

所以：（360×应收账款）/赊销销售收入=90 应收账款=25万元

（360×应收账款）/100=90

第一种想法：

应收账款占用资金=25万元

假设没有产成品存货，生产成本=销售成本

占用存货资金=90/360天×（7+5）天=3万元

[如果要计算材料占用资金，可以采用的公式是：（生产成本×材料比重）/360×30 ]

管理费用占用资金=10/360×（7+5）≈0.33万元

（注意：应收账款中包含了管理费用，因此不算90天，否则重复计算）

占用流动资金总额=25+3+0.33=28.33万元

第二种想法：

流动资金周转天数=7+5+90=102天

（360×流动资产）/100=102 流动资产占用资金=28.33万元

（注意：流动资产周转中包含了管理费用，否则重复计算）

从资金来源角度考虑：

材料赊购额为一项资金来源，在每一个30天上应具有的流动资金占用额=28.33万元

除此之外的流动资金占用额=28.33万元－赊购额

2.没有预计的销售收入，无法计算。

3.360×流动资金占用额/200=102 流动资金占用额=56.67万元

4.360×流动资金占用额/400=102 流动资金占用额=113.33万元

二 : 如果要测算一个企业正常生产经营所需的流动资金?要考虑哪些方面,如?

流动资金

如果要测算一个正常生产经营所需的流动资金?要考虑哪些方面,如何进行?

---

流动资金需求量应考虑的因素：

库存现金占用

应收款及预付款余额占用

存货（购入原材料、库存产品）余额占用

其他应收款占用（如备用金）

三 : 长城三大主流需求 催生T动力ＭＰＶ

　　任何一项发明，都是针对需要诞生，也许在消费者还没有意识到之前，精明的商家就提前预感到了消费者生活的变化，并为这种变化提供了解决方案。拿汽车市场来说，MPV车型伴随着商务的发展和生活的扩容而诞生，是乘用车不可或缺的重要角色。面临着人们生活节奏的加快和交际往来的增多，越来越多的需要这种能够兼顾客户生活和工作的车型。而消费者的需求变化之快即使自身也是始料未及，针对消费者对动力、空间和舒适的主流需求，长城汽车率先打响MPV动力升级战，推出小排量T 动力MPV——长城V80，不仅仅是动力的提升，其全面系统的消费者体察令人心动。

动力升级 增压增效
　　现在，针对MPV市场，有两种动力匹配方案，一种解决方案是采用大排量大动力的发动机，营造奢华门槛的同时也远离了大部分商务人士的需求，另一种解决方案就是让消费者迁就，采用小排量的发动机，在多人乘坐的情况下必然需要拉高转速弥补，噪声大排放高，没有动力应付意外，降低了主动安全性。而此次长城Ｖ８０将搭载其自主研发的全新GW4G15T涡轮增压发动机，匹配5档手动变速箱，整车最大功率１３３马力，最大扭矩188N•m，动力水平相当于2.0L自然吸气发动机，百公里综合油耗仅6.9L，在保证强劲动力的同时有效降低了燃油消耗。更大的潜在利益是完全实现了动力有余，省油不省动力的效果。在普通路况下，它完全保持了安稳的工作状况和稳定的能耗，而在高负载的情况下它不需要发动机吃力的工作，其低沉的发力让MPV维持在一种享受的水平。
空间多变 应对意外之需
　　如果你无法预测需求，那就需要做好更全面的准备。在商务接待和亲友聚会的场合，一款能多拉两个人的MPV为你赢得更多的人情分数。MPV的妙处，不只是多了两个座位而已，长城腾翼V80 1.5T整车尺寸4574×1704×1860mm，轴距长达2825mm,全系标配２＋３＋２形式７人座椅，并可根据客户需求选装中排２人独立座椅，座椅组合丰富多变，行李箱最大容积可达2000Ｌ，全面满足客户的多元需求。
舒适王者 工作即享休闲
　　如果你还在为拉货而选MPV，那就太对不起自己了，长城V80采用全承载式轿车底盘，前悬架采用麦弗逊式独立悬架，带横向稳定杆；后悬架采用纵臂扭转梁式复合悬架；乘坐更舒适。这样的底盘结构既坚固扎实，又能够达到轿车般的舒适。
　　此外，长城V80 1.5T车型在操控、安全、舒适等方面进一步升级，全系标配博世8.1版的ABS+EBD、四门电动窗、折叠钥匙、遥控中控锁、安全气囊等装置，让MPV既是工作室又是“减压舱”。
　　今年来，MPV车型凭借气派的外观，7座大空间、乘坐舒适、一车多用的特点获得用户的认可，但相对较高的售价和油耗，将许多喜爱MPV车型的用户拒之门外。长城腾翼V80推出1.5T车型，在保证动力充沛的同时，百公里综合油耗低至6.9L，大大降低了使用成本，相信在未来市场必将是一款更具竞争力的车型。（文/61阅读 景鑫）

四 : 流动资金需求量测算的注意事项

一.流动资金贷款需求测算的法规要求和重要环节

1.法规要求

根据《流动资金贷款管理暂行办法》的规定，确定流动资金贷款需求应遵循以下三点基本要求：一是额度确定以贷款人合理测算为原则，不得超过借款人的实际合理需求发放流动资金贷款;二是明确流动资金贷款需求量测算的具体要求;三是提供流动资金贷款需求量测算的参考模型。

2.重点环节

《流动资金贷款管理暂行办法》主要从以下方面对流动资金贷款需求量测算提出了具体要求：

(1)要求贷款人合理测算借款人的营运资金需求，审慎确定借款人的流动资金贷款授信总额及具体贷款的额度，不得超过借款人的实际需求发放流动资金款。

(2)在尽职调查环节，要求贷款人调查借款人营运资金总需求和现有融资性负债情况，以及应收账款、应付账款、存货等真实财务状况。

(3)在风险评价与审批环节，要求贷款人根据借款人经营规模、业务特征及应收账款、存货、应付账款、资金循环周期等要素测算其营运资金需求，综合考虑借款人金流、负债、还款能力、担保等因素，合理确定贷款结构，包括金额、期限、利率、担保和还款方式等。

(4)在贷后管理上，要求贷款人评估贷款品种、额度、期限与借款人经营状况、还款能力的匹配程度，作为与借款人后续合作的依据，必要时及时调整与借款人合作的策略和内容。

二、流动资金贷款需求量测算的一般程序

流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额(即流动资金缺口)确定。一般来讲，影响流动资金需求的关键因素为存货(原材料、半成品、产成品)、现金、预付账款、应收账款和应付账款、预收账款等。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。

1.流动资金占用量的影响因素

影响流动资金占用量变化的因素主要有：

(1)企业内部因素

第一，企业正常运营产生的流动资金占用量变化，即企业因正常经营活动需要而引起的流动资金需求量的增减变化，如生产规模扩大，或原材料采购、生产、销售的季节性影响等。

第二，企业非正常运营造成的流动资金占用量变化，即由于企业生产经营管理不善等引起的定额流动资金占用量的增加，如盲目采购引起的超额储备，生产计划不合理引起的在产品、半成品积压等。

(2)外部环境因素

外部环境因素指宏观经济、行业周期等企业外部因素引起的流动资金占用量的变化，如原材料价格上调造成的流动资金占用量增加、国外订货提前到货引起的临时生超额储备等。

2.流动资金贷款需求量测算的一般思路

《流动资金贷款管理暂行办法》附有《流动资金贷款需求量的测算参考》，明确要求流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额(即流动资金缺口)确定。

在实际估算过程中，采取定I生分析与定量分析相结合的方法，思路如下：

(1)定量分析：首先考虑借款人用于日常经营的营运资金需求量，再扣除其现有融资和能够投入到日常经营的自有资金，缺口即为新增流动资金贷款需量。

(2)定性分析：在估算营运资金需求量过程中，还要结合借款人实际情况和未来发展状况，合理预测各项资金占用;同时也需考虑小企业融资、季节性生产、订单融资等特殊情况。在测算时要抓住重点项目和重点问题，有针对性地制定合理的流动资金贷款额度，使之既能满足企业的生产经营需要，又能防范贷款风险，提高银行业金融机构的资金使用效率。

3.流动资金贷款需求量测算的参考方法

银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测，按以下方法测算其流动资金贷款需求量：

(1)估算借款人营运资金量

借款人营运资金量的影响因素主要包括现金、预付账款、存货、应收账款、预收账款、应付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金量可参考如下公式：

营运资金量=上年度销售收入×(1一上年度销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数

其中：

营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数一应付账款周转天数+预付账款周转天数一预收账款周转天数)

周转天数=360/周转次数

应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额

预收账款周转次数=销售收人/平均预收账款余额

存货周转次数=销售成本/平均存货余额

预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额

应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额

(2)估算新增流动资金贷款额度a

将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。

新增流动资金贷款额度=营运资金量一借款人自有资金一现有流动资金贷款一其他渠道提供的营运资金

(3)需要考虑的其他因素

第一，各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况(如借款人所属行业、发展阶段、谈判地位等)分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。

第二，对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。

第三，对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。

第四，对季节性生产借款人，可将每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。

(4)案例分析

某企业向银行申请流动资金贷款，银行需测算该企业的流动资金贷款合理需求量。

相关阅读>>>
流动资金需求测算
流动资金贷款需求量测算参考
浅谈如何做好流动资金贷款需求测算
关于中小企业流动资金贷款需求量测算方法的简化运用

五 : 35流动资金需求量测算

流动资金需求量测算

2010年10月31日

流动资金合理占用额与贷款需求额的测定

如何根据企业生产经营的特点，科学合理地测定企业流动资金占用额，并以此为基础，确定不同时期流动资金贷款的合理需求额，以提高资金使用效率。与此对应，金融机构此时需要根据企业的贷款申请，审核企业流动资金贷款要求是否合理，判断贷款风险大小，从而为流动资金贷款决策提供依据。

简便实用的企业流动资金合理占用额与流动资金贷款合理需求额的测定方法 流动资金的含义与测定公式

本文所述流动资金是指企业在生产经营过程中占用的流动资产上的资金，其在数量上等于流动资产总额。

流动资金测定公式如下：

1．计划年度流动资金合理占用额

＝计划年销售收入÷基期流动资金周转速度

＝计划年销售收入÷（基期年销售收入÷基期流动资金平均占用额）

2．计划年度流动资金贷款合理需求额

＝计划年度流动资金合理占用额×基期流动资产短期贷款比率

＝计划年度流动资金合理占用额×（基期短期借款平均占用额÷基期流动资产平均占用额）

＝计划年销售收入×（基期短期借款平均占用额÷基期年销售收入） ＝计划年销售收入×基期销售贷款比率

3．计划年度短期借款增减变动额

＝计划年度流动资金贷款合理需求额--上年末短期借款余额

若该数＞0，表示需要增加相应数额的贷款；

若该数＝0，表示不需要增加贷款；

若该数＜0，表示需要归还相应数额的贷款。

上述公式中：

1）计划年销售收入可从企业预算中取得；

2）基期年销售收入可从企业基期年度的损益表中取得；

3）基期流动资金平均占用额

＝基期流动资产平均占用额

＝（基期初流动资产合计＋基期末流动资产合计）÷2

有关数据可从企业基期年度的资产负债表中取得；

4）基期短期借款平均占用额

＝（基期初短期借款余额＋基期末短期借款余额）÷2

有关数据可从企业基期年度的资产负债表中取得；

5）基期销售贷款比率

＝基期短期借款平均占用额÷基期年销售收入

应用中需注意的有关问题

1．在实际应用过程中，为促进企业降低不合理资金占用，加速流动资金周转，提高资金使用效率，对“公式1”中“基期流动资金平均占用额”可根据企业实际情况，按1?8％的比例进行压缩，这样测算出来的结果更能考核企业的管理水平。

2．企业在测算时，不仅要将“基期流动资金周转速度”、“基期销售贷款比率”等主要指标多测算几年，以真实反映本企业指标的发展变化趋势和历史先进水平，还要了解国内、国际同行业先进水平，这样便于企业知己知彼，明确目标，通过加强管理，提高资金周转速度来降低资金使用成本，提高经济效益。

3．金融机构可以据此合理测定企业流动资金贷款规模，判断贷款是否合理及风险大小。如果通过测算，上述“公式3”的结果为正数，则应该考虑给企业提供必要的流动资金贷款，反之，结果为负数，不仅应拒绝企业不合理的贷款要求，而且要收回相应数额的贷款。

4．关于判断企业是否挪用流动资金贷款的一点说明。根据笔者多年的工作体会，下列公式可以参考。

企业短期借款全部余额≤存货＋金融机构允许的应收账款＋预付账款＋货币资金＋合理的待摊费用。

如符合上述公式，一般来说则表明企业流动资金占用比较合理，没有挪用流动资金贷款；反之，则说明企业挪用了流动资金贷款。资金挪用的具体去向，可以通过分析企业现金流量表，或从资产负债表流动资产其他项目如短期投资、不合理的待摊费用，非流动资产项目如长期投资、固定资产、无形资产等项目中找原因。此外，为防止企业多头开户，多头贷款，金融机构如能建立企业贷款主办银行制度，对于防范金融风险是十分有益的。 关于XX有限公司3000万元授信总量的复议报告

我行上报的 XX 有限公司 3000 万元授信总量项目，经省分行授信评审委员会评审同意，并经有权人审批，以编号为 XYD2004026 的《 AA

银行江西省分行授信业务批准通知书》核定授信总量 2000 万元。

根据该项目的实际情况及企业的资金需求，我行提出申请复议，理由如下：

一、授信项目的必要性及可行性分析

1．贷款用途的必要性：2005年该企业已承接各类工程驱动桥订单7280台套，销售收入达1.5亿元。

2．贷款项目可行：该公司是我国三大专业工程驱动桥生产厂家。其它二家分别为ZZ

集团有限公司和SS机械股份有限公司。

该公司产品主要分为两大块，一块是装载机驱动桥，其中型号为ZL15、ZL30、ZL40、ZL50占全国销售市场的25%左右；一块是压路机驱动桥，该产品占全国销售市场的50%左右。压路机驱动桥全国市场90%被其和徐州工程机械集团有限公司占领（数据来源为中国工程机械商贸网）。四川成都成工工程机械股份有限公司主要生产ZL30B、ZL50B、ZL50E驱动桥。从以上数据分析，该公司在装载机驱动桥和压路机驱动桥生产上在全国市场上竞争力较强。同时，该公司在我行授信记录良好，企业

2004 年在我行平均存款达 200 多万元。若发放 3000 万元短期流动资金贷款，我行不仅可获得贷款利息收益 165 万元，同时企业准备将

1000 多万元的工资代理业务委托我行代办，综合效益可观。

3．贷款风险可控：2004年底，企业现金比率26.08%，实现销售收入9304万元，作为贷款的第一还款来源而言较为可靠稳定。且担保单位列入省分行公司业务处重点营销客户，省分行已以行发文报

QQ 分行申请集团客户风险限额切分。 QQ 分行也已同意将 XX 有限公司纳入集团客户统一授信，并着手切分授信限额 3500 万元的工作。

二、企业 2005 年实现销售收入 1.5 亿元的可行性分析

我行的原申请3000万元授信的调查报告预测该企业2005年实行销售收入为1.2亿元，这主要是根据企业1-11月份生产情况进行预测（企业还未作出2005年生产经营规划），现企业实际情况发生了变化，其产品目前供不应求，截止

2005 年 2 月底，企业目前已和主要下游客户实际签订销售合同就达到 150742400 元。企业销售收入比去年增长的主要原因有如下几个方面：

1、2004年下半年因国家宏观调控，该公司的下游企业以消化库存为主、减少购货订单为辅来适应市场的需求。故造该公司2004年驱动桥生产、销售与上年基本持平。进入2005年，国家虽继续实行宏观调控，但国家宏观调控主要是针对房地产、水泥、钢铁、汽车等六大投资过热的行业，故对该企业影响不大。且其下游企业库存已消化完毕，而市场需求量增大，这必然造成驱动桥的销量增加。

2、国家基础建设进一步加大，造成企业今年销量大增。

A、根据国务院2004年审议通过的《中长期铁路网规划》，到2020年，我国铁路需要投资2万亿以上。2005年将是我国铁路大规模建设全面展开的第一年，拟新开工项目58个、续建项目48个，总投资达1000亿元。

B、2005年到 2020 年前后。我国要完成公路主骨架即纵贯东西和横穿国境南北的“五纵七横”，仅 2005

年投资将达4500亿元，并每年以20%以上的速度增长。

因国家基础建设的加大，必然造成工程车辆需求量的增加，而工程车车辆的需求增加，驱动桥的需求量也相应要增加，据《中国工程机械信息网》预计未来 10

年，市场对工程车车辆的需求将以 20% — 30% 以上的速度增长。《中国工程机械商贸网》预测2005年需求量如下表：

产品名称 年度需求（台）

100HP以上推土机 6000-7000

装载机 25000-28000

工程起重机 8000-9000

叉车 25000-35000

液压挖掘机 12000-14000

凿岩台车 1000-1500

道路工程机械（含压实及路面机械） 9000-11000

压路机 7000-9000

3 、企业 2005 年销售量大增的原因是：

A 、外因方面主要是国家基础建设的加大。其中江西境内浙赣铁路线的改造使得 WW 股份有限公司获得了大量的装载机和压路机的订单，为此 WW

股份有限公司 2005 年对该企业的驱动桥订购同比去年增加近 4000 万元。 B

、内因方面主要是产品质量的提高：去年公司实行的技改，购进了部分现代化设备，使得产品质量进一步稳定和提高，促进市场份额的增加。同比去年，因产量质量的提高，其PR75.23、PR90.23、PR75.27、PS75.91B等大型工程机械使用的驱动桥销量大增，销售收入增加。

综上所述，该公司不仅前景较好，且公司 2005 年最少将完成 1.5 亿元销售收入。

三、 企业申请流动资金授信总量 3000 万元的合理性

〈一〉、企业正常生产需求 根据企业 2004 年未财务报表数据与 2005 年企业销售收入将超过 15000 万元，我行按 PP[2002]412

号文件来测算企业流动资金需求量，具数据如下：

1 、营运资金需求量

A 、应收帐款周转率 =545.05%

B 、 2004 年应收账款周转期 =66.05

C 、存货周转率 =710.15%

D 、 2004 年存货周转期 =50.69

E 、流动资产周转期 = 应收账款周转期 + 存货周转期 =66.05+50.69=116.74

F 、流动资产周转率 = （ 360 天 / 流动资产周转期） *100%= （ 360/116.74 ） *100%=308.38%

G 、营运资金（需求量） = 销售收入 / 流动资产周转率 =15000/308.38%=4864 万元

2 、企业的可用资金来源主要有：

A、 2005 年将实现利润 =2005 年销售收入 *2004 年销售净利润率=15000*1.71%=256.5 万元；

B、应收账款平均余额为 1707 万元，今年企业销售收入的增加，必然会产生新的应收账款，但由于企业加大了应收账款的清收力度，故预计应收账与去年持平；

C、应付款平均占用额 =( 期初余额 + 期未余额 )/2=1544.5 万元；

D、应收票据 317 万元，因企业为了稳健经营，需备存部分票据以防突出事件，故按 50% 转化为经营性资产，为 158.5 万元。

3 、企业短期授信需求量

企业的短期授信需求量 = 营运资金（需求量） - 新增利润 - 应付款平均占用额 - 应收票据款（可转化为经营性资产） +

企业必备货币资金（今年因生产量的增加，人员工资及管理费要相应增加，故按 200 万元计算）

=4864-256.5-1544.5-158.5+200=3104.5 万元。

同时企业为了降低采购成本，企业想增加流动资金减少应付账款。根据企业的实际情况，省行核定的 2000

万元授信总量是不能满足企业正常生产经营的需求，故需维持 3000 万元授信总量。 〈二〉、我行发展需求

根据 PP 分行 2005 年工作会议精神，提倡大力发展中间业务和低风险资产业务，我行根据企业的经营状况，加之其主要下游企业为 QQ

股份有限公司为我省重点授信客户，故拟与其开展国内综合保理、国内信用证等中间业务，这也需维持 3000 万元授信总量的支持。

四、申请复议结论

综上所述，我行认为在促使企业自身加大内部管理的同时，进一步加强和扩大银企全面合作，同意对该企业提供短期授信总量 3000

万元（存量），对核定该公司授信总量 2000 万元申请复议。 试论加强企业流动资金内部控制的对策研究

资金紧张特别是流动资金紧张已成为许多企业发展中共同面临的问题。企业流动资金紧张，既有内部原因，又有外部原因。其外部原因突出地表现为基建规模膨胀，消费基金膨胀，产业结构不合理，使大量超常投放的货币流向获利高的房地产等行业，使企业流动资金增长相对缓慢，加之其后的国家紧缩银根等政策，致使企业外部资金来源不畅，流动资金供应不足。改善外部影响因素，创造一个宽松的外部资金环境固然非常重要，但因其涉及面广，关系复杂，不是一朝一夕，靠一个企业便可以完成的。因而，企业必须立足于自身，挖掘内部潜力，深入分析造成企业资金紧张的内因，并采取有效对策，加强对企业资金的有效控制，以促进资金的合理使用。本文拟从导致企业资金紧张的内部原因入手，来探讨如何加强对资金的内部控制。

一、企业流动资金紧张的内部成因

影响企业流动资金状况的内部因素很多，但就目前状况而言，导致企业资金紧张的内部原因主要可概括为下述几方面：

1.企业效益差，自补资金不足。一个企业资金运作的好坏，直接影响着企业生产经营的正常开展，影响企业最佳效益的实现。反过来企业生产经营的好坏，经济效益的好坏，又直接影响着企业的资金状况。近年来，我国许多企业特别是国有企业生产经营一直处于疲软状态，经济效益呈现逐年下降的趋势，亏损企业日益增多，亏损面不断扩大。企业经济效益差，亏损增加，导致企业自我积累难以实现，自补资金严重不足，这是造成企业资金紧张的重要原因之一。

2.销售不畅，产品积压，资金使用效益差。

3.三角债进一步加剧，资金周转严重受阻。

4.管理薄弱，造成资金使用效益差。

5.投资资金紧张进一步转化为流动资金紧张。

当然，造成企业资金紧张的内部原因很多，除上述几方面原因外，诸如企业管理人员素质低，管理意识严重滞后，缺乏资金成本、资金结构及财务风险观念以及内部监督机制不完善等因素，也在某种程度上直接影响着资金管理状况。针对我国企业资金现状，我们应注重从企业内部控制着眼，建立健全资金内部控制制度，以促进资金尽快走向良性循环的轨道。

二、加强资金内部控制制度的对策研究

资金控制是企业内部控制制度的重要组成部分，通过资金控制，可确保资金正常周转和合理使用，避免和减少损失浪费。因而加强资金的内部控制，已势在必行。而要建立、健全行之有效的资金控制制度，必须既要注重对资金进行事前的规划控制，资金使用的事中控制，还要进行事后的信息反馈控制。具体应从下述几方面进行：

35流动资金需求量测算_流动资金测算

（一）注重资金需求预测，进行科学的事前控制

充足的资金来源，是保证生产经营活动正常开展的前提。因而对筹资环节的控制是资金控制的基础。企业必须注重资金的事前规划，科学预测资金需求量，在此基础上，才能据以确定合理的筹资数额。企业应综合考察各种筹资方式和筹资渠道，比较其资金成本和财务风险，实现最优的筹资组合，同时要考虑现有资金量，使现有资金量及新筹资量与资金需求量相平衡。

资金需求量的预测方法很多，如定性预测法、趋势预测法、销售百分比法、资金习性法以及预计资产负债表法等。短期资金需求量的预测，一般通过销售百分比法来进行。即根据资金各项目与销售收入总额间的依存关系，按计划期销售额的增长情况来预测需追加的资金量。预测人员首先就资产负债表的资产类项目以及权益类项目进行分析，确立随销售收入增加而增加的项目，并在此基础上确定由于销售增加所需增加的资金量；其次要将计划期内提取的折旧和留存收益作为内部资金来源剔除；最后加上计划期其他零星的资金需要，便形成计划期需追加的资金数量。

企业在对资金需求量进行科学预测的基础上，结合企业资金现状和筹资方式，来合理地筹集生产经营所需资金。

（二）加强事中控制，提高资金使用效率

对资金的使用环节进行有效的事中控制，是避免资金的盲目、无效使用的重要措施。资金事中控制包括的内容很多，针对我国企业流动资金现状，目前应着重注意下述几方面：

1.优化流动资金内部结构，促进资金的有效使用。企业流动资金包括货币资金、储备资金、生产资金、成品资金以及结算资金等多种资金形态。企业应据自身所拥有的资金数量，结合企业生产经营的现状，充分考虑市场的变化，运用现代管理技术，预测企业的销售状况，“以销定产”来合理地安排生产，并组织采购，也即确定各种资金形态的合理比例和最优结构，并据此来安排资金。企业管理部门应对资金的实际使用进行定期的监督和检查，看其资金的实际使用情况与供、产、销计划是否相符，与最优资金结构是否相符。将货币资金、储备资金、生产资金、成品资金、结算资金等始终保持较好的比例和结构，以减少资金在各环节的浪费，加速资金的周转，促进资金的有效使用。

2.制定科学的使用政策，加速资金周转。如前所述，目前我国企业一方面面临着资金的紧缺，另一方面又面对的是大量的债权，即无法收回的应收帐款，企业除应加强清理现有债权、债务外，还必须要建立、健全科学的信用政策，以更好地控制应收帐款。

健全的信用政策包括信用标准，信用条件和收帐政策三部分。信用标准的确定是信用政策的基础，企业必须根据自己产品所拥有的市场情况，以及自身产品质量、品种、规格及价格等方面的竞争能力，确定合理的信用标准。在此基础上，还必须制定包括规定的折扣期限，信用期限和现金折扣等内容的信用条件，当然，必须既要考虑促销、增加销售，又要考虑可能增加的应收帐款机会成本、坏帐成本和现金折扣成本等。同时，在权衡增加收帐费用和减少应收帐款和坏帐损失之间得失的基础上，还要制定科学的收帐政策，以尽可能减少应收帐款投资、减少坏帐损失，加速资金周转。

3.加强资金使用管理，减少资金浪费。企业流动资金的实物形态是多样化的。流动资金每次循环都要经过采购、生产和销售过程，并表现为现金、材料、在产品、产成品和应收帐款等具体形态。企业对各种形态的资金占用均要严格管理。对采购、生产、销售等环节均要建立相应制度严格控制。企业要针对自己的实际情况，制定先进合理的消耗定额，并定期对成本差异进行分析，以发现问题并及时纠正，严格控制开支范围，杜绝一切不合理开支，减少浪费，降低消耗，促进资金合理有效地使用。同时要加强对存货进行管理。存货日常控制的方法很多，有分级分口控制、经济批量控制、ABC控制等，企业应根据自己的实际情况和管理水平，选择恰当的控制方法，对存货的购入、验收以及发出等均进行严格把关，不

断调节购进，生产及销售，以保证存货的合理储备。减少存货在出售和耗用中的浪费，加强存货的流动性，尽可能降低存货成本，缩短存货周转期，减少资金的占压，以加速资金周转，相应提高资金的利用效果。

4.建立内部银行管理办法，促进资金的合理使用。资金管理已成为企业财务管理的重要组成部分。目前许多企业重视资金筹集和资金分配的管理，而忽视资金运用的管理，企业应加强对资金各使用环节的管理，对各职能部门进行明确的职责分工，在企业内部划分责任中心，树立资金有偿使用的观念，将银行结算机制引入企业内部，建立内部银行，核定各部门的资金定额，并积极组织存款，发放贷款，实行资金的有偿使用，制定合理的内部转让价格，进行内部结算。这样促使各个资金使用部门为了增加“盈利”，千方百计地节约资金，尽可能减少和避免资金的浪费和无效使用。加强自身资金使用的管理，寓资金管理控制于资金的使用过程中。同时，企业管理部门要定期对资金使用和管理情况进行考核，并与职工的利益挂钩，使每个职能部门和每个职工都树立资金管理意识，确立资金成本的观念，并调动其进行资金管理的积极性，加强资金使用的管理，以保证资金的有效合理使用。

（三）注重信息反馈，加强资金事后控制。

对资金除进行事前的预测、规划控制，以及使用中的事中控制之外，资金的事后控制也是必不可少的，在一个会计期末或一项经济活动之后，各职能部门要将本部门在该会计期末或该项经济活动之后的资金，变动状况的信息及时地反馈到决策部门，看资金的筹集与资金需求量是否一致，资金结构、比例与企业管理部门的规划是否相符，产品的赊销是否严格遵守信用政策，存货的控制与企业管理部门的要求是否一致，人、财、物的使用是否符合计划或预算，产品的生产是否据销售预测来合理安排等。这样一方面保证了资金管理目标的适当性和科学性，另一方面又可据资金管理部门所反馈的实际信息，随时采取调整措施，以保证资金管理更为科学，更为合理，更为有效。同时，要据各部门的资金管理状况来评定其工作业绩，并与其利益挂钩，真正做到资金管理的责、权、利相结合，从而调动资金管理部门和职工的积极性，以便更好地进行资金管理。

加强对资金的事前、事中和事后控制，是促进资金有效使用的重要途径。此外，还要加强企业管理人员和内部职工素质的提高，促使其尽快转变观念，树立现代的资金管理意识，掌握现代管理知识和技能，积极参与资金管理，以促进企业深化资金管理，加速资金周转，提高资金利用效果，从而从根本上缓解企业资金紧张的矛盾。

贷款增长适度性的量化分析：基于企业融资需求的视角

针传统信贷运行分析方法存在不足。要进一步完善基层央行信贷运行分析体系，应重点从定量分析和需求分析着手，研究新的分析手段和方法。建立企业外部融资需求规模测度理论框架，在此基础上对样本企业贷款增长的适度性进行了量化分析。

一、贷款增长适度性“定量分析”的基本思路

银行贷款作为一种间接融资，其基本用途是为满足微观主体在生产、投资和消费过程中产生的融资需求。就此而言，贷款增长是否偏快，应主要考虑这种增长是否与实体经济正常合理的融资需求相适应。以工业企业为例，作为生产性部门，工业企业筹资的主要目的应是为了满足生产经营的需要；换言之，工业企业正常合理的融资需求应与企业产销规模基本匹配。如果工业企业融资量远远低于其产销规模，表明工业贷款投入不足，企业正常合理的融资需求难以得到满足；反之，如果工业企业融资量大大超越其产销规模，则表明贷款增长与实体经济相脱离，部分企业贷款可能未进入实质生产领域或被移用他处。

因此，如果以企业产销规模为参照指标，并借助一定的计量方法，就可以测算出样本企业一定时期内与产销相匹配的融资需求规模，再与企业同期实际融资量相比较，就可以对企业融资规模的适度性作出“量化”的判断，进而为贷款增势判断提供更为有力的支撑，这是本文的基本切入点。

二、企业融资需求规模测算的基本框架

如前所述，以工业企业为例，要对企业贷款增长的适度性进行定量分析，首先要对企业与产销相匹配的融资需求进行测算。具体而言，影响工业企业生产性融资需求的因素主要包括三个方面：

（1）投资性资金需求。主要表现为固定资产的增加，如：企业为扩大再生产、更新设备、扩建厂房等形成的资金需求。

（2）流动资金需求。主要表现为流动资产的增加，如：企业增加原材料库存、应收账款上升等，都会导致企业流动资金需求上升。

（3）流动负债的变动。流动负债的增加，如企业应付账款、预收账款等上升，会相应减少企业外部融资需求，反之亦然。因此，如果用简化的公式表示，则有：

企业生产性资金需求=投资性资金需求+流动资金需求-流动负债增加额

由于以上计算结果为企业生产性资金需求的总规模，要确定企业的外部融资需求规模，还应剔除企业内部筹资额。事实上，在现实当中企业内部筹资渠道较为复杂，在报表中难以全面反映，本文使用了企业上年留存利润作为替代指标，则有：

企业外部融资需求=企业生产性资金需求-上年留存利润

根据以上框架，首先选定企业与产销变动密切相关的一系列财务指标作为“指标库”，运用一定的计量分析方法，观察较长时期内各个指标与企业产销变动的相关程度，就可以大致测算出企业与产销相匹配的生产性资金需求，然后剔除内部筹资因素（即上年留存利润），就可以得出一定时期内的外部融资需求规模，从而为企业贷款增长的适度性分析提供判断依据。这里值得注意的是，企业产销变动具体反映在多项指标当中，但也有一些指标的变动尽管形成资金需求，但却与企业产销关联度不大，比如：某企业大量投资股票，会导致“短期投资”增加，但这种资金需求与企业产销没有直接关系，而是属于企业的一种投资或投机行为。因此，从外部融资需求与产销相匹配的角度分析，本文在测算中选择性地使用了资产负债表中与产销关联度较高的部分指标。

三、工业企业融资需求规模的测算过程

1．测算方法的选择。

目前，测算企业资金需求量的方法主要有趋势分析法、销售收入资金率法以及资金习性法等。

趋势分析法是利用企业资金需求量的历史趋势来进行推算，其应用有两个前提：一是假定事物发展变化的趋势已掌握，并将持续到预测期；第二是假定相关财务变量虽有变化，但不会改变总体趋势。这种方法较为简便，但在市场经济环境千变万化的情况下，准确性欠佳。

销售收入资金率法是假定资产、负债、收入、成本与销售额存在稳定的百分比关系，根据不同阶段的销售额来确定企业的资金需求量。其局限性主要是假设资产、负债、收入、成本与销售额的比例关系相对固定，但这一假定经常不符合普遍存在的事实，难以动态反映企业资金需求的变化趋势。

资金习性法则是按企业资金变动与产销量变动之间的依存关系，根据资金数量与产销量关系的规律测算资金需要量。将企业资金分为不变资金和变动资金，其中不变资金是企业维持正常运作和经营管理所产生的基本的资金需求，变动资金则是随着企业产销规模的扩大而新增的资金需求，其数学模型为线性关系，即y=a+bx，其中Y为资金需求量、a为不变资金、b为变动资金、x为销售收入，运用回归模型，利用历史资料即可确定a、b参数。该方法既对企业资金各项目之间的历史变化关系进行了量化，又可以利用模型同时考虑不变资金和可变资金两个方面，实用性较好，它也是目前运用较为普遍的资金需求测算方法。本文采用的即资金习性法。

2．工业企业生产性资金需求的测算。

（1）样本数据的采集。由于测算的质量和效果在很大程度上取决于企业财务数据的历史延续性、真实性和及时性，因此对数据的收集要求较高。本文采用了中国人民银行工业景气监测浙江省500户监测企业数据作为样本，在时间序列数据的质量和跨度等方面都有较好的保证。

（2）测算指标的选择。如前所述，从企业融资需求与产销规模相匹配的角度出发，并综合考虑工业景气监测数据的可得性以及连续性，除“销售收入”作为模型估计的参照指标外，本文选择了以下9项指标进行模型测算：①影响流动资金需求的指标。选择了流动资产科目下的“货币资金”、“应收账款”、“存货”、“预付账款”等四项指标。②影响投资性资金需求的指标。选择了固定资产科目下的“在建工程”指标。③流动负债类指标，选择了“应付费用”、“应付账款”、“应付票据”、“预收账款”等四项指标。这些指标均与企业产销密切相关。

（3）模型的估计及参数计算。

本文使用了1996—2006年浙江省500户工业监测企业的月度数据，并将上述指标值分别与企业产品销售收入进行模型估计（具体过程略），具体参数见表一。

表一：企业生产资金需求量回归直线方程（Y=a+bx）模型参数表

由此得出企业生产性资金需求量的测算方程为：

Y=a+bx=231．0596+0．136598×x，其中x为企业当年销售收入。

（4）企业外部融资需求规模的测算结果。

利用上述模型参数的估计结果，本文对2001—2006年浙江省500户工业监测企业外部融资需求规模进行了测算，具体结果见表二。

表二：2001-2006年500户工业监测企业外部融资需求测算表

四、结论

通过以上分析，可以得出以下几点结论：

1．本文测算的企业外部融资需求与产销变动相关性较强。从表二数据看，随着产品销售收入的逐年递增，样本企业外部融资需求规模呈现稳定增长态势，表明两者的相关性较强

2．以2003年为拐点，样本企业实际银行借款与外部融资需求测算值的差额逐年扩大。2001、2002年，样本企业银行借款反而要低于外部融资需求规模。由此也可看出，2001、2002年样本企业贷款供给相对不足，而2003年贷款增长尽管同样存在偏快现象，但企业贷款规模与融资需求规模测算值却是最为接近的一个年度。

3．2006年样本企业银行借款与外部融资需求的差额达到近年来的最高点。从存量看，当年样本企业外部融资需求的理论测算值为595．8亿元，而同期企业银行借款余额为702．2亿元，两者差额为106．4亿元，占企业银行借款的15%；从增量看，当年样本企业外部融资需求测算值比上年增加了57．9亿元，而当年银行借款新增108．1亿元，两者差额为50．2亿元，占当年银行借款新增额的46．4%。换言之，从2006年度测算情况看，样本企业银行借款存量中的15%、增量中的46%超越了其正常合理的融资需求，与企业产销增长趋势不相匹配。

4．当前工业企业贷款存在“超额需求”的情况。从本文测算的情况看，2006年样本工业企业实际贷款规模要大大高于其外部融资需求的理论测度水平，这一方面印证了贷款增长偏快，另一方面也表明工业贷款运行中存在“超额需求”的情况，也就是贷款实际增长超过了实体经济正常合理的资金需求。分析原因，从经济面情况看，目前不少企业实施多元化经营，资金跨行业、跨区域流动的规模和范围日益增大，企业投资意识日益增强；与此同时，银行体系流动性过剩，融资环境趋于宽松。在这种背景下，企业融资需求旺盛并呈现多元化趋势，一些企业融入的资金可能没有投向生产领域，比较典型的如以制造业集团企业名义贷款，实则用于下属的房地产开发企业，甚至有少数企业将贷款移用到股市进行一级市场操作。上述情况不仅对贷款增长偏快有一定影响，同时也存在较大的潜在风险。

对于上述结论，还有两点值得说明：一是本文在测算企业融资需求规模过程中，着重考虑其与产销规模的匹配性，对企业产销规模增长本身是否合理没有涉及，但在具体运用过程中，这一因素也不应忽视。二是本文测算结果显示，2006年样本企业新增贷款的46%超越了其正常合理的融资需求，这一比重似乎偏大。除测算中可能存在的误差因素外，我们认为主要与浙江省工业贷款在全部贷款中的主体地位有关，贷款移用现象多发生在工业企业，如果考察其他行业如房地产业，情况可能相反，也就是企业新增贷款可能远远低于其融资需求增长水平。因此，从整体看，2006年浙江省贷款增长的偏快程度要更低一些。

商贸流通公司资金需要量的测算

如果预计销售收入为100万元，销售毛利率为10%，管理费用为10万元，资金回款期为3个月（即应收账款周转率），采购货物付款期限为1个月（购货赊付期），存货在途时间为7天，生产周期为5天。

问：1.需要多少投入资金才能确保生产的正常运转？

2.如果销售毛利率、管理费用保持不变，资金报酬率为10%，此时需要多少资金？

3.如果销售毛利率、管理费用保持不变，营业额为200万元，此时需要多少资金？

4.如果销售毛利率、管理费用保持不变，营业额为400万元，此时需要多少资金？ 认为存在的问题：

（1）生产周期仅5天，资金回款期却为3个月，是否太长？

（2）依据所给资料，这里预测的资金需要量不应该是总资金需要量，也就是说不应该包括固定资产需要量，仅指流动资产需要量。

（3）赊购额为多少？

（4）第2问没有销售收入，无法计算。

依据所给资料进行的计算如下：

1.因为：（100-销售成本）/100=10%

所以：销售成本=90万元

因为：应收账款周转率为90天，同时假设销售收入全部为赊销

所以：（360×应收账款）/赊销销售收入=90 应收账款=25万元

（360×应收账款）/100=90

第一种想法：

应收账款占用资金=25万元

假设没有产成品存货，生产成本=销售成本

占用存货资金=90/360天×（7+5）天=3万元

[如果要计算材料占用资金，可以采用的公式是：（生产成本×材料比重）/360×30 ] 管理费用占用资金=10/360×（7+5）≈0.33万元

35流动资金需求量测算_流动资金测算

（注意：应收账款中包含了管理费用，因此不算90天，否则重复计算）

占用流动资金总额=25+3+0.33=28.33万元

第二种想法：

流动资金周转天数=7+5+90=102天

（360×流动资产）/100=102 流动资产占用资金=28.33万元

（注意：流动资产周转中包含了管理费用，否则重复计算）

从资金来源角度考虑：

材料赊购额为一项资金来源，在每一个30天上应具有的流动资金占用额=28.33万元 除此之外的流动资金占用额=28.33万元－赊购额

2.没有预计的销售收入，无法计算。

3.360×流动资金占用额/200=102 流动资金占用额=56.67万元

4.360×流动资金占用额/400=102 流动资金占用额=113.33万元

11

本文标题：流动资金需求测算-流动资金需求量测算
本文地址： http://www.61k.com/1075786.html