一 : 腾讯第三季财报两大看点：增长稳健，想像无限

11月14日（周三）下午，香港股市收市后，腾讯公司（0700.hk）发布了第三季度财务报告，业绩超过了之前分析师的平均预测。

今年第三季，腾讯收入同比劲增54.3%，至115.656亿元人民币；毛利为67.785亿元人民币，同比大增40.2%，毛利率继续保持在58.6%的高位；净利润为35.871亿元人民币，净利润率达31%。

此前，有媒体综合券商预测，预计腾讯第三季净利或会按年增长三成，至约30亿元至33亿元人民币。腾讯的业绩超出了预期。

分析人士认为，腾讯本次季报有两大看点，一是经营和财务指标同比稳健增长；二是在移动互联网布局进展良好，未来可想像空间巨大。按照波士顿咨询公司着名的矩阵分析法，腾讯既有高收入，高市场份额的现金牛业务，又有像微信这样高增长，未来想像空间巨大的明星型业务，公司处于非常健康有利的位置。

在本次财报发布前的周末，有谣言称，因为业绩增长缓慢，腾讯将大裁员20%。本次财报的发布是对谣言的最好回击。

“资本市场对腾讯的业绩比较了解，因而丝毫未理睬这个谣言，而对普通民众，腾讯这次发布的业绩有力地回击了这些不实之词，谣言不攻自破。” 一位资深投资银行人士分析说。

11月14日（周三），腾讯的股价收于267.80港元，三个月以来涨了17%，今年以来已涨逾69%，成为香港股市今年的最大牛股之一。

平台优势与稳健增长

在财报中，腾讯披露了主要的平台数据，包括：

--即时通讯服务月活跃账户数达到7.839亿，比去年同期增长10.1%；

--即时通讯服务最高同时在线账户数达到了惊人的1.673亿，同比增长了15.1%；

--QQ空间月活跃账户数达到5.928亿，同比增长8.2%；

--朋友网月活跃账户数达到2.589亿，同比增长26。8%;

--QQ游戏平台最高同时在线账户数为940万，较去年同期增长17.5%。

在财报中，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾表示，“我们的平台优势使我们在2012年第三季度实现了经营和财务指标的同比稳健增长。”

一家国际投行的分析师认为，腾讯的这些数据，反映了其平台很健康，而且处于非常优势的地位；而在如此巨大的基础上，依然录得双位数的增长，是个奇迹，反映了这家公司强大的创新与运营能力，对服务用户的专注，和国际化方面的努力。

这位分析师还认为，腾讯的平台优势未来将得到保持，而且依然有可能保持双位数的增长，一是腾讯还在源源不断地开发平台级的产品，如QQ音乐的用户早已过亿，地图平台未来前途无量，腾讯微博用户数也过了5亿；二是MSN退出市场将进一步改变精英人群对QQ的认识，扩大QQ的用户基础；三是国际化会是重要的用户增长点。

“腾讯的营收增长状况其实还是非常不错的，根本没有必要通过裁员来压缩成本，提高运营效率。大裁员往往是自身的经营状况出现问题的公司才会这么做，所以，我觉得关于腾讯裁员的传言没有根据。”互联网专家洪波如是评论。

巨大的想像空间

在财报中，腾讯还披露了移动领域的进展。最受业界关注的微信的用户已经超过2亿，手机管家的激活用户在也期内超过1亿。

马化腾说，“展望未来，我们将把开放平台从桌面延伸到移动互联网，并通过鼓励更加多元化的应用以丰富平台内容。我们的重点仍然是建立用户基础和提升用户体验，尤其是在这个移动互联网快速增长的阶段。“

分析师认为，腾讯在移动互联网的策略是非常清晰的，即“专注建立长期用户群”，“现时较少专注提升商业化“，由于腾讯现时有强大的赚钱能力作保证，这样的策略是非常正确的。腾讯有微信这张移动互联网的船票，而且有能力，有意愿投资未来，未来想像空间极大。

花旗集团还在研究报告中预期，腾讯继续保持强劲的广告增长，在腾讯较新的广告平台广点通，每次点击成本继续提供收入的上升空间，带动显示广告转向社交平台。另外，腾讯现有的游戏表现良好，剑魂8月中内测，预计於2013年上半年全面启动。

花旗预计，网络、社交和移动游戏领域的融合将进一步带来增长，预计2013-15年复合增长率为40%，目标价325港元，评级“买入“。

二 : 腾讯高管解读第四季财报：加大视频内容投入

北京时间3月16日消息，腾讯今天发布了截至12月31日的2010财年第4季度及全年未经审计财报。财报发布后，腾讯管理层召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师和投资者的提问。

以下为财报电话会议主要内容：

高盛分析师James Mitchell：互联网业务毛利率有所降低降低，是否跟棋牌类游戏有关，或者是跟加大腾讯微博和朋友的投入有关？

刘炽平：在毛利率方面，我认为毛利率降低最主要的因素在棋牌类游戏方面，因为我们要跟开发伙伴分成，所以棋牌类游戏的利率有所降低。

我们同样跟Qzone应用合作伙伴，因为我们把平台开放了，所以需要进行分成，这样降低了毛利率。

对于腾讯微博和朋友，你认为哪个平台面临的竞争比较严峻？

刘炽平：腾讯微博和朋友，朋友已经是中国第二大的社交网站，最大的实名社交网站。

我认为，并不会受到大的竞争。至于腾讯微博，我们跟相关对手非常接近，竞争也将非常激烈。

分析师：是否将给第三方伙伴的分成列为业务成本？

罗硕瀚：是这样的。

摩根斯坦利分析师Richard Ji：在跟Groupon合资成立高朋之后，你们怎么看待你们在团购市场的地位，能否简要介绍一下今后的策略？

刘炽平：团购有着非常广阔的市场，而且是一个细分化的市场，具有很强的本地化特征，有地域性的，垂直型的团购公司等等。腾讯对于团购有了QQ团购平台，会提供很好的多样性的服务为，吸引其他团购公司到QQ团购平台来。

至于高朋，仅仅是众多团购网站中的一个，当然我们是投资人，会提供一定的支持。但我认为团购是一个巨大的市场，各种各样的团购公司会不断涌现，我们的目标是建立团购平台，为这些公司服务。

分析师Richard Ji：最近你们成立了联合基金，能否介绍一下该基金所投资的标准，虽然不会作为主要的盈利点，但基金在财务方面会有何贡献？

刘炽平：我认为联合基金是为那些互联网或相关行业创新型公司或有潜力的公司提供资金帮助的。可以跟这些公司建立更深入的合作关系。

而对于我们的开放平台，联合基金跟我们开放平台策略可形成互补。我们希望做的首先是，我们不仅可以给在平台上的公司提供平台服务，还可以给需要资金支持的公司提供资金帮助；

其次，在平台上的公司获得成功后，我们同样可以分享成果，这不但可以为平台战略提供互补，还可以使我们能跟其他创新型互联网公司，具有更深入的合作，形成双赢或更紧密的关系。

花旗分析师Alicia Yap：关于社交网站，对于两大社交型产品，是否会相互冲突？还有，如何发展两种业务，腾讯微博的盈利潜力如何？

刘炽平：谈到社交网站和微博两个产品，他们针对同一用户，可以满足不同需求，但有所区别。微博兼有媒体和社交两种属性，主要为用户提供最好的媒体内容，可以借此吸引大量用户，同时，还可以为想将媒体内容分享给朋友的用户，提供社交环境，它们之间会形成互补。

从微博的用户增长趋势和Qzone用户增长趋势来看，他们之间不会产生冲突。这两种业务会互为补充，一同为用户提供更便捷，更好的服务。用户在微博上得到的内容，可以很快的通过社交网络分享给朋友，从而获得很好的用户体验。

至于盈利方面，我们认为微博是一个很有潜力的平台，现在要做的就是不断吸引用户，增加平台价值，随着访问量的增加，我相信会盈利，但目前，我们还不考虑盈利。

分析师Alicia Yap：今年的成本会增加多少？盈利趋势怎样？

刘炽平：对于这个问题，我只能给出一个大概的预期，现在很难给出具体数字。有以下几个方面会引起成本的增加：首先，人力成本会增加，我们需要增加员工，提供更有吸引力的薪资，以便吸引到更多的人才；其次，我们需要在微博、电子商务方面进行推广，需要增加投入；最后，在节目内容组织方面，我们会在微博和其他媒体类服务上增加内容的采购。

苏格兰皇家银行分析师Wendy Huang：在开放平台方面，我们看到很多公司，如百度、新浪等也都在展开开放平台策略，你们的策略跟他们有何不同？

刘炽平：首先，我认为开放平台是对公司的重要支撑，使得我们可以吸引更多的业务和应用。至于策略方面，我认为不同公司会给合作伙伴带来不同的帮助。

对我们而言，首先，我们平台有很大的访问量，Qzone、QQ、朋友等都给合作伙伴会有很大的访问量；其次，我们有很大的注册用户量，我们可以使合作伙伴的业务通过QQ等更好的推广给用户，这比仅仅提供访问量更加有帮助；第三，我们有社交网络，使得信息通过第2级，第3级甚至第4级传播，这样可以提供更大的访问量；最后，我们有良好的支付系统，可以更好的提供支付服务。

分析师Wendy Huang：你提到，对于微博，能提供最好的媒体内容非常重要，当你跟具有很好内容的门户网站竞争的时候，你们的策略会有何不同？

刘炽平：我们在媒体方面也发展了很长时间，首先，我们也有门户网站，并且也有很多独有的好内容；其次，现有的微博上，已经有大量的用户和内容；最后，我们也会采购好的内容，而且会充分利用现有的QQ.com上的音乐，视频内容，还会发觉草根用户提供的内容，请他们到我们平台上来，总之，我们会采取多样的方式来丰富平台的内容。

美国银行分析师Eddie Leung：去年年底，发布了新的无线网络管理办法，对2011年的整体环境是否产生影响？

刘炽平：新的管理办法，对我们去年第4季度产生了影响，并延续了了整个季度，我们也针对管理办法及时进行了调整，目前，已经业务已经恢复正常，不会对2011年的业务产生影响。对未来的监管趋势，我们很难预测，我们会像过去一样，随时关注。

瑞士信贷分析师 Wallace Cheung：在主要以广告为盈利模式的SNS上，广告收入怎样？另外，在在线视频方面，腾讯是否显得保守。

刘炽平：在SNS平台方面，在开放平台策略下，我们使我们的伙伴迅速成长，利用他们的应用，获得收入。

在广告方面，Qzone、朋友等平台已经成为品牌客户进行推广的重要平台，在推广广告业务过程中，我们也非常谨慎，尽量不影响用户体验，努力寻找平衡点，同时，也进行根据用户数据，锁定目标客户，帮助用户找到他们需要的广告。

在线视频方面，我们有QQLive，以前在线视频还未形成商业模式的时候，我们采取谨慎进入的策略，但现在很多广告客户更愿意在视频方面投入，从而获得可观的收入，商业模式初步形成，我们也因此加大了内容购买的力度，但实现盈利还需要一个过程。

分析师Alex Yao：对于开放平台这个市场，除了吸引第三方应用之外，在未来2-3年中，你认为还有什么其他的方向吗？ 另外，对于无线互联网，你认为微博是未来互联网的杀手应用吗？会成为应对无线互联网市场的主要战略吗？

刘炽平：对于开放平台，商业价值主要是平台自身价值的不断增加，首先考虑的不是如何赚钱，而是如何使得平台更加强壮，平台对用户的价值有多大，对合作伙伴的价值有多大，这些才是真正的商业价值。

现在，我们主要靠合作伙伴开发的应用来获取收入，但今后的发展趋势是像Facebook那样，通过广告就可以让合作伙伴获得收入，当然，现在的中国市场还无法形成这样的模式，但今后随着市场的逐步成熟，我们拭目以待。

至于微博，我们认为微博在很长一段时期内，不会有收入。而微博将会是无线互联网上最重要的免费应用。这也是为何我们会投资此项业务。

对于无线互联网，首先，我们会把现有的Qzone Web、朋友客户端、QQ客户端等现有的互联网产品，延伸到无线互联网，而且还会开发新的无线产品，如无线浏览器以及无线安全产品等。

分析师Alex Yao：对于微博，我认为最重要的是用户行为和交互性，其他对手已经在用户行为和交互性上做了大量工作，腾讯微博会在这两方面怎么做？

刘炽平：我想强调的一点是，微博是社交型媒体，而在媒体市场，你必须有所差异，用户不可能只有一种选择。我认为能为用户提供多少服务，是竞争力大小的关键。

在为用户提供服务方面，首先，我们努力为用户提供更好的内容，另外，我们会更好的把微博和SNS相结合，从而可以将两个平台上的内容共享，我们还可以把在SNS上提供内容的用户，邀请到微博上，从而提高访问量。

未来资产证券分析师Eric Wen：朋友上的业务在快速增加，但主要的还是游戏类应用，是否会有更多的非游戏类应用？

刘炽平：的确，目前朋友上的业务主要是游戏类业务，我们也非常鼓励开发非游戏类业务，但现状是仍旧以游戏类为主。

分析师：去年曾透露，会对各平台的广告业务进行捆绑，不知现在进行的怎么样了？

刘炽平：因为去年第4季度，广告业务萎缩，而且一直延续到今年1季度 ，所以我们正在仔细分析客户需求，并谨慎做出改变。（安泰冲）

三 : 全球IT产业市值TOP20 微软第一腾讯首次上榜

1月14日北京报道，1月12日，金融时报公布了2009年底的全球企业市值500强榜单，在该榜单中，IT和互联网企业超过30家。市值超过1000亿美元的IT企业有9家。IT业市值前十名的企业中，美国企业占了9家，说明美国依然牢牢把握着世界IT中心的位置。来自中国的腾讯是首次杀入全球IT市值前20的内地企业，位居第17位。

微软以2706亿美元的市值再次占有了IT市值第一的年终宝座，在全球市值榜单中，微软名列第三，仅次于中国石油（3531亿美元）和埃克森美孚（3237亿美元）。

苹果公司以1898亿美元位列IT市值榜眼，并首次杀入全球市值的年终前十。IBM以1719.5亿美元位居IT榜第三，谷歌以1507亿美元位居第四。（注：按照路透或雅虎财经的数据，谷歌2009年底的市值为1967亿美元）

思科以1377亿美元位居第五，甲骨文以1229亿美元位居第六，惠普1218亿美元位居第七，英特尔以1126亿美元排名第八。

三星电子市值为1114亿美元，是唯一一家杀入前十的美国以外企业。高通以773亿美元排名第十。

值得关注的是，中国的腾讯以接近400亿美元的市值首次杀入全球IT市值榜单的前20名。腾讯在全球互联网企业中也能排名第三，位居谷歌和亚马逊（582亿美元）之后。而来自台湾的台积电和鸿海也杀入TOP20榜单，分别位居第14和第16位。其它进入TOP20市值榜单的IT企业还有SAP、佳能、诺基亚、RIM、EMC和德州仪器。（文/蒋湘辉）

以下为全球IT企业市值20强榜单：

四 : 腾讯马化腾：“责任”让十年腾讯稳步前行

核心提示：在腾讯看来，社会责任对企业而言不是可有可无的事情，而是必须承担的义务。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾

2008年注定是一个不平凡的年份。

对中国而言，当改革开放走过辉煌三十年之际，万众期盼的奥运盛会首次在中国举办，对年初雪灾和四川大地震的救灾援助凝聚并体现着中国人强大的爱心和顽强的精神。对腾讯而言，2008 年也是同样不同寻常，因为，腾讯步入十年。

十年来，在中国，没有哪一个产业像互联网一样，如此形象突出地成为中国高速发展与开放的符号，它表现出了中国经济的巨大潜力和独特性，同时也带来了种种新的挑战。新的形势、新的机遇也在不断促使我们每天都在思考，如何去创造社会价值，寻求企业和社会的协同发展，真正将企业建设成为受人尊敬的百年老店。

十年来，腾讯已发展成为目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

十年回望，我们很清楚自己的责任，我们的任何经营行为都可能会影响到上亿的用户，只有得到用户的认可，我们才能健康发展。对于社会和用户的责任与企业经营的协调发展将一定是我们重点关注的战略问题。

在腾讯看来，社会责任对企业而言不是可有可无的事情，而是必须承担的义务。腾讯眼中的企业社会责任，主要可以从三个维度来体现：一是从用户维度看企业的社会责任，就是能否最大化满足用户需求，为用户创造价值。二是从企业自身的维度看企业的社会责任，就是能否遵纪守法、创造就业、依法纳税，对用户、员工、股东、社会承担必须的义务。三是从社会的维度看企业的社会责任，就是回报社会，关注公益，维护行业环境。

古语云：“十年磨一剑”。 站在十年的节点上，我们首次发布了企业责任报告。这其中凝聚着我们对过去十年社会责任践行的总结和思考。展望未来，中国企业尤其是互联网企业的企业公民建设正在起步，如何更好地与企业发展结合，体现时代和行业特点，需要社会和行业持续探索。我们倡议更多中国本土创业成长起来的优秀企业共同关注社会责任。惟有如此，企业才能基业常青，共促社会和谐进步。

五 : 易观10月移动APP TOP1000榜：应用宝稳居第一领跑行业

　　日前，中国互联网大数据分析公司易观智库发布10月移动APP TOP1000榜报告，报告显示， 腾讯应用宝占据APP榜单排名12位，稳居安卓应用商店第一，领跑行业。

　　在10月份，应用宝月活人数高达1.63亿，较上月环比增幅7.99%，位列榜单12名，并超越多数主流应用;而百度手机助手以1.46亿月活人数，位列15名;360手机助手月活人数1.38亿，位于榜单17名。可以看出，应用宝已实力领跑安卓市场，居于头部地位。

　　

 

　　图：易观10月移动APP排行榜

　　据悉，腾讯应用宝一直实行“应用+”战略和不断推出创新功能，使其颠覆了应用商店的传统定义，不仅仅为用户提供APP下载渠道，更能提供直达式的用户服务，成为超级互联网入口。此外，应用宝在本次榜单的排名甚至超过高频社交APP微博，可见在移动市场地位稳固，已成为巨头APP。

　　与此同时，QuestMobile(贵士移动)、Newzoo近期公布的报告显示，腾讯应用宝同样以居高的月活人数领跑安卓应用商店。综合多方权威数据的报告显示出，不管是在市场份额还是月活用户数方面，腾讯应用宝在安卓应用商店的领先正逐步常态化，并通过分发模式与产品功能的创新，更加贴近用户和开发者体验。

　　据悉，目前为止，应用宝日分发突破2亿，收纳的应用数达到350万，同时，“应用+”的体验式分发使合作伙伴分发转化效率大幅提升35%。此外，应用宝将在第四季度公布全新的7.0版本，据悉，将全面引入人工智能分发新模式，为用户提供一站式体验打车、订餐、美图等机器人智能服务。(完)

本文标题：腾讯视频稳居行业第一-腾讯第三季财报两大看点：增长稳健，想像无限
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