一 : 年均复合增长率

年均复合增长率（Compound Annual Growth Rate，简称CAGR），也称复合年均增长率

年均复合增长率的定义

年均复合增长率（Compound Average Growth Rate，CAGR）即CAGR是指一项投资在特定时期内的年度增长率。

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CAGR的计算公式

CAGR通过总增长率百分比的N次方根求得，N相等于有关时期内的年数，具体公式如下：

CAGR = (现有价值/基础价值) - 1

• 现有价值是指你要计算的某项指标本年度的数目
• 基础价值是指你计算的年度上一年的这项指标的数据，如你计算3年，则是计算上溯第4年的数值

CAGR的应用

·计算和反映投资平均回报

·展示和比较投资顾问的实绩

·比较债券与储蓄的投资回报

CAGR的优点

·在衡量不同投资组合的表现时非常有用。

·能够用来比较和评估某一板块或某一市场指数下的不同股票之间的相对表现。

CAGR的局限

·CAGR假设投资增长是稳步进行的， 而事实上，投资却有很大的不稳定性， 不同时期投资结果有可能显著不同。 在进行投资决策时，一定要充分考虑这种不稳定性，亦即投资风险。

·CAGR是一个衡量历史指标的工具， 历史数据对于预测未来回报并非总是有效。

·CAGR对时间非常敏感，极易造成欺骗性的影响： 一项投资基金也许会告诉你在过去三年它的CAGR达到了35%的惊人增长，但事实可能是，它的基础价值是一个较低值。

CAGR的假设条件

CAGR假设投资增长保持平稳节奏， 而事实并非如此， 所以，CAGR是一个假象的概念，它用公式描述了一个看似稳定增长的投资回报。

年均复合增长率（CAGR）计算公式运用

• 例子1：计算甲公司资产增值的复合增长率，给数据如下：

公司在2000年1月1日，最初投资了100,000元，

在2001年1月1日，公司资产增长到130,000元，年增长率GR为30%

在2002年1月1日，公司资产为 140,000元，年增长率GR为7.7%

到2003年1月1日，公司资产为 195,000元，年增长率GR为39%

可以看到年增长率GR变化很大。

我们要计算的是资产复合增长，就将资产数字带入公式，

那么三年的资产复合增长率计算为：(195,000/100,000)^1/3=1.2493

1.249-1=0.249

则三年的复合增长率CAGR为24.93%，

用这个增长率倒推2003年的资产数：即 基础价值×(1+复合增长率)^年数

即100,000×(1+CAGR)^3 = 100,000×（1+24.93%） = 195,000

• 例子2：计算B公司的每股收益复合增长率,给数据如下：

B公司2010年每股收益0.89元

预测2011年每股收益1.45元

预测2012年每股收益1.98元

预测2013年每股收益2.58元

我们要计算的是每股收益的复合增长，就将每股收益带入公式

B公司每股收益复合增长率计算为：(2.58/0.89)^1/3=1.42-1=0.42

B公司2010--2013每股收益复合增长率为：42%

二 : iOS 8采用率达47%：近两周仅增1%

　　腾讯科技讯 10月7日，根据应用商店App Store的使用情况以及针对研发者的支持页面展示情况，苹果对其新一代移动操作系统iOS 8采用数据进行了更新。

　　通过公布的最新数据，苹果证实其iOS 8采用速度确实要慢于此前的几代版本。在过去的两周内，iOS 8的市场占有率只勉强增加了1个百分点。

　　从9月21日至10月5日期间，iOS 8的市场份额从原来的46%增长至47%。与此同时，iOS 7的市场份额下降2个百分点，至47%。目前，iOS 8和iOS 7的市场占有率持平。此外，更早的苹果移动操作版本的市场份额从原来的5%上升至6%。出现这种情况的原因有很多，可能是消费者购买了更多的老款产品，或者是部分用户采用其他途径降级至iOS 6，抑或是数据出现纰漏。

　　此前，多家第三方追踪网站对iOS 8采用情况进行测算，其手段主要是通过广告曝光次数(Ad Impressions)实现。他们称，早期的数据显示iOS 8的采用速度在相同时期内慢于iOS 7和iOS 6。今天，苹果发布的数据也确认了这一结果的真实性。

　　苹果新一代移动操作系统iOS 8于2014年9月17日发布。经过19天，47%的App Store用户已经安装了最新版本。虽然此前几个版本的操作系统在同样时间内的安装比例都在50%以上，但鉴于更新iOS 8需要更多空间，有这样的采用率已经很了不起了。

　　还需要注意的一点是，相比于去年，今年iOS的设备数量增多，这在测算百分比上无疑又有劣势。从绝对数量上来说，可能使用早期iOS 8版本的用户要多于此前，但由于分母变大了，于是百分比自然就变小。(李路)

三 : 美媒：百度未来5年复合年增长率将达19% O2O成主要增长引擎

　　近日，美国著名财经网站TheStreet授予百度股票“买入”评级，认为虽然中国经济放缓导致百度股价大幅下挫，但依靠强劲的营收增长，百度股价仍存上涨空间。无独有偶，知名财经网站InvestorGuide 也表示，在百度多项积极举措的促进下，尤其是O2O业务的推动，预期百度未来5年收益将继续增长，复合年增长率将达19%，远超行业整体年增长率12.4%。

　　TheStreet团队表示：“我们将百度评级定为买入是受到了一些重要的积极因素的影响。百度在众多领域具有优势，比如强劲的营收增长、每股收益增长、净收入增收以及坚实的财务状况与合理的债务水平。这些优势已明显重于当前百度在股票市场乏善可陈的表现，是投资者买入的绝佳机会。”

　　InvestorGuide则认为，虽然百度上季度财务表现差强人意，但近期加速改善顶线增长，推动O2O业务发展，已经拓宽了公司未来的上涨空间。该网站表示，百度现有O2O平台正在重新定义搜索框的功能，提升用户体验。同时，由于O2O目前多为本地化线下交易，因而商机无限。以市值可达数万亿的餐饮行业为例，线上预约仅占1%。

　　据悉，百度目前已累计投入糯米高达30亿美元，使其覆盖了中国330座城市，进驻店铺超65万家。新推出的会员服务整合了糯米会员系统与商家销售系统点数，让用户可使用糯米会员储值卡进行支付。此外，百度还允许商家为订阅用户提供特惠。这种全新的系统一方面有效推动了商家的收入增长，改善了产能利用率，另一方面维护了商户良好的关系，优势远超Yelp等团购或基于位置的服务应用。预计截至2015年底，糯米将登上本地生活服务市场“坐二望一”的位置，业务将覆盖全中国。

　　InvestorGuide认为：“鉴于百度近期为改善财务业绩采取的激进举措，百度的长期增长势头依然可期。因此，2015年的低迷股价正是投资者的抄底良机。”

本文标题：近两年复合增长率-年均复合增长率
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