一 : 贾跃亭股份超97%质押 乐视现金流依然为负

　　日前，乐视网披露2017年Q1季报。从季报中可以看出，目前乐视网的资金压力依然很大，而实际控制人贾跃亭所持乐视网的股票质押比例达到97.2%。这不禁让人感叹，乐视已没钱到这种地步。

　　同时，乐视在引入融创后，其负债有所改善，负债额从2016年年底的217.92亿元，降低到今年一季度末的187.86亿元。但现金流量情况显示，乐视网的经营性现金流净额连续两个季度为负。

　　目前，贾跃亭共持有乐视网5.12亿股，占比25.67%，为第一大股东，其股权质押数达到了4.977亿股占到了持股数的97.2%，而在2016年年末，贾跃亭才质押了6.14亿股，占总持股数6.83亿股的89.9%。如今，这一质押比例创下了乐视网的新高。

　　除了贾跃亭股票质押率居高不下的同时，与其为一致行动人的贾跃民所持乐视网股票质押比例也超98%。其股票质押率至2016年一季度以来，质押比例两次接近100%。贾跃亭控制的乐视控股所持乐视网股份质押比例则达100%。

　　股票质押通常是上市公司股东融资的手段之一，质押股份越高说明资金短缺越严重。贾跃亭股票质押率已达到顶峰，说明乐视的资金已严重紧缺。

　　而目前，乐视的资金链问题已影响到多家企业，这包括易到、网酒网等。

　　近期，易到联合创始人杨芸在接受媒体采访时表示，大约截止到两周前，易到联合创始人称易到对司机欠款2亿多。具体数据易到现任CEO彭钢更清楚。此前，易到董事长何毅表示，目前易到的融资取得突破性进展，此外外界所关心的司机提现问题也将在5月得到彻底解决。

　　乐视控股旗下的网酒网在4月24日发布公告称，根据公司战略发展需要，公司拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

　　同时，网酒网之前还补发了一则股权质押公告，称公司控股股东乐视控股质押其持有公司的5000万股，占公司总股本35.21%，占乐视持有网酒网总股本的69.94%。

　　网酒网董事长李锐在接受媒体采访时表示，摘牌是基于网酒网进一步的战略调整及更深层次资本运营的需要。但这似乎只是对外说辞，实际情况他应比任何人都更清楚。

二 : Netflix烧钱速度未减 今年自由现金流为负20亿美元

　　Netflix本周发布了超市场预期的第四季度财报，推动该公司股价在周四上涨3.86%。不过华尔街方面依旧担心一件事：Netflix还要烧掉多少钱。

　　

 

　　按照Netflix公布的信息，这家公司今年的自由现金流将为负值，达到负20亿美元，超过去年的负17亿美元。Netflix认为，这一问题出现的主要原因，是拍摄原创剧需要大量的预付款。Netflix对公司在长期内收回这些投入充满信心，不过在该公司发送给股东的信件中，提到“Netflix的营运资金需要一定的波动性”这一问题。

　　想要对此获得更全面的了解，就需要查阅该公司在去年第三季度致股东的信件。Netflix当时曾提到了烧钱数额持续变大的问题。Netflix当时表示，“我们的自由现金流为负值，主要反映出原创内容的增长。自主拍摄类似于《怪奇物语》(Stranger Things)这样的原创剧集，需要更多的预付款，原因是在电视剧集完成制作和发行之前，创作过程会产生支出。”

　　“从长期来看，我们认为原创剧集要比授权一部系列剧或电影更加便宜，因为我们同创作社区直接合作，减掉了额外的开销和费用。此外，我们还拥有原创剧集的版权，以及更多的商业控制权。结合我们原创剧集的成功，以及对订阅用户和营收增长的积极影响，我们认为对原创剧集投资是睿智的投资，能够提供长期价值。鉴于此，我们计划对原创剧集更多的进行投入，但它也将会继续影响到公司的自由现金流，”Netflix称。

　　市场分析师安东尼·克莱门特(Anthony DiClemente)表示，对于Netflix的业绩，他最担心的就是烧钱问题。不过该分析师指出，Netflix的“长期利润扩张轨迹要好于我们的预期。”克莱门特在长期继续看好Netflix。

　　麦格里证券分析师蒂姆·诺伦(Tim Nollen)表示，这意味着Netflix烧钱速度不会再短期内降低。不过他认为，Netflix今年的赤字“不会创出公司新的记录。”“Netflix今年打算拍摄超过1000小时的原创剧集，明年可能会依旧，”诺伦称。“但是内容投资推动了订阅用户数量的增加，这才是市场当前关注的重点。”

　　Netflix在去年10月宣布，该公司通过发债募集到8亿美元资金，这也让公司的长期债务总额超过30亿美元。(编译/明轩)

本文标题：现金流动负债比率为负-贾跃亭股份超97%质押 乐视现金流依然为负
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