一 : 京东考虑并购团购网站 今年将拓展海外业务

腾讯科技讯（赵楠）3月23日消息，京东商城的扩张步伐有条不紊，除在团购领域大力开展布局之外，京东商城还将在今年进行国际化的探索。京东商城副总裁张守川对腾讯科技表示，京东商城将在今年加强团购领域的布局，并将在全球范围内创建数十家国际分站。

负责京东商城开放平台的副总裁张守川表示，开放平台的建设对于京东商城具有重要战略意义，在与京东主流业务、用户形成互补之外，也有拉高毛利率、提升产业生态等考虑。

据了解，2011年，京东商城开放平台销售额占京东商城销售总额的10%左右，而今年京东开放平台的销售规模计划将增长10倍。

张守川称，京东商城开放平台的建设将按品类来梯度化、有节奏的展开，2012年的主要建设方向为团购、虚拟产品、服装、鞋帽，以及对并购垂直B2C网站的整合。

而明年京东商城在开放平台的重点建设方向将按照产业形势和数据分析，在今年8月得出结论。

在今年开放平台的建设方向上，张守川尤其以团购来作为主要的案例讲解，他称，现在正是资本及大的平台商对团购“低投入、高回报”的“摘桃子”时刻，国内的团购行业虽然走向低谷，但市场已经在去年被培养起来。

此外，张守川认为，国内团购毛利率正逐渐恢复至10%以上的水平，而这个数字比3C类的毛利率还高，团购已不再是低毛利率行业。再者，团购与京东商城的传统自营业务及主流用户形成互补，具有整合价值。

在谈到京东团购整合问题时，张守川表示，京东更希望打造的是借助既有资源来展开的平台化的团购方向，但并不排除对个别团购网站进行并购，当然也会保留较少规模的自有团购销售团队。

据某国内团购CEO透露，京东商城已与多家团购网站展开多种可能性合作方式的洽谈。

在开放平台之外，京东商城也会加大对垂直B2C网站的投资力度，以确保京东商城在其它产品品类的规模覆盖。目前，已被京东商城全资收购的千寻网正在京东商城的体系内被“频道化”的融合整合。

在今年的扩张规划中，京东商城还将建立数十家国际分站，向海外业务延伸。据透露，京东商城国际业务的初步方案是，建立外文站，面向国际买家下单，通过国际物流公司的合作来进行配送。

二 : 国外酒店并购

Singaporean private equity firm buys

Constellation hotels

By Larry Schlesinger

Tuesday, 30 August 2011

Singaporean funds have continued to flow into Australian commercial property, with private investment firm Nadathur Fareast buying Tourast Corporations’ Constellation Hotels business, which includes management of over 60 hotels in Australia and New Zealand.

The sale price has not been disclosed.

The portfolio includes Chifley, Australis Resorts and Hotels, and Country Comfort brands. The company also operates the Sundowner Motels brand and includes six hotels in New Zealand.

Singapore funds have invested heavily in Australia commercial property this year, with real estate trust , currently under construction.

Touraust Corporation chairman and founder Darryl Courtney-O’Connor says the sale has secured a “strong future for Constellation Hotels, its people, brands and unique business platform”.

He says the deal with Nadathur Fareast is the best way to maintain Constellation Hotel’s successful Australian operation while optimising growth of the business throughout Asia Pacific.

“Constellation Hotel’s ambition is now to meet the increasing demand for new generation hotels in lively destinations across the region by replicating the successful brands, operational platforms, loyalty systems and culture developed on Australian soil.”

Courtney-O’Connor founded Constellation Hotels 25 years ago.

Constellation Hotels CEO John Wooller and his executive team will continue to manage the business, the Australian Financial Review reported.

Nadathur Fareast manages an investment portfolio of about $600 million and was founded by NS Raghavan, co-founder of US-based IT consultants Infosys Technologies.

2011年9月16日晚间消息，美国私募股本巨头黑石集团周五宣布，已经以

9.5亿美元的出价收购了欧洲酒店连锁运营商Mint。

报道指出，这将是欧洲酒店行业迄今为止最大的单笔交易之一。黑石集团目前还是酒店连锁希尔顿全球的拥有者，本次的交易包括了Mint所拥有的八家四星级酒店，其中的七家位于英国，一家在阿姆斯特丹。成立于1995年的Mint从城市客栈品牌起家，并在去年更改品牌路线。这家酒店连锁的联合创始人大卫沃尔（David Orr）和劳埃德银行在今年1月宣布将Mint系列酒店挂牌出售。

作为Mint主要竞争对手的英国廉价酒店集团Travelodge在9月13日宣布，将在未来几个月内公布一项大型的欧洲大陆扩张计划；分析师普遍认为德国，荷兰，斯堪迪纳维亚和意大利都是可能的扩张范围。同样在9月13日，欧洲最大的酒店集团法国雅高也表示会在2011年底实现无净债务的目标，并在之后利用所持现金进行店面整修和连锁网络的扩展。 （孔军）

美国黑石集团260亿美元收购希尔顿酒店[组图]

南海网 http://www.61k.com2007-07-04 16:25 来源： 新华网

7月3日，美国希尔顿酒店集团宣布，私募股权基金黑石集团以约260亿美元收购了该公司。中国国家外汇投资公司目前拥有黑石集团数十亿美元股权。这是2006年8月1日在美国旧金山拍摄的希尔顿酒店。新华社/法新

美国希尔顿酒店集团3日宣布已与黑石集团旗下的地产及企业私募基金达成协议，将以近260亿美元的价格将公司出售给黑石集团。

根据协议，黑石将以每股47.5美元价格，共计约185亿美元收购希尔顿公开发行的普通股，按照3日希尔顿的收盘价计算，溢价幅度达到32%，这次收购将全部以现金形式进行。如果考虑黑石应承担的希尔顿债务，这一交易作价达到260亿美元。

7月3日，美国希尔顿酒店集团宣布，私募股权基金黑石集团以约260亿美元收购了该公司。中国国家外汇投资公司目前拥有黑石集团数十亿美元股权。这是2005年12月30日在澳大利亚悉尼拍摄的一名购物者的身影被反射在希尔顿酒店的大门上。新华社/路透

这是7月4日拍摄的位于北京朝阳区的北京希尔顿酒店外景。

售持股获利。但是目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上亦采取债权型投资方式，不过以上只占很少部分。私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业，这是其与风险投资基金最大的区别。

国外私募股权投资基金经过30年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%—5%。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。

2006年全球私募股权基金从资本市场上募集到了2150亿美元，全球私募股权投资基金的总投资额达到了7380亿美元，比2005年增长了一倍。其中，单笔超过100亿美元的私募股权交易达到9个。

国内私募股权投资基金发展现状

目前，中国也已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。截至2006年12月底，中外私募股权基金共对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。截至2006年11月，有35只投资亚洲市场(包括中国大陆)的私募股权基金成功募集121.61亿美元资金。在这些新募基金中并购基金以57.4亿美元的募资金额高居榜首，占整体募资额的47.2%；成长基金共募集38.47亿美元，占整体募资额的31.6%。

国外私募股权投资基金成功案例

案例1：2002年12月，摩根·士丹利、鼎晖和英联三家国际知名投资公司共同投资内蒙古蒙牛乳业股份公司。2005年6月，通过对蒙牛乳业(2319，HK)的第三次配售减持，摩根士丹利、鼎晖和英联等抛出了持有的大部分权益，只剩不到0.1%，短短3年以6000万美元的投入实现了20多亿港元的回报。 案例2：2003年3月软银亚洲以4000万美元注资盛大网络，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年5月13日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到三年，投资收益高达1400%。

案例3：2005年上半年，龙科创投、高盛、英联等国际著名投资基金向无锡尚德太阳能有限公司投资了8000万美元的资金，完成了海外重组，尚德于2005年12月14日成功登陆纽约证券交易所，并募资4亿多美元的资金，成为第一家在纽约证券交易所上市的中国民营企业。

美国企业成长协会(ACG)

美国企业成长协会(Association forCorporateGrowth)创建于1954年，致力于企业成长、发展和并购，业已成为促进企业成长全球领先的权威机构，成员超过10，000名，分布于北美和欧洲的51个分会中，包括了财富500、财富1000、富时100指数的知名公司。其中也包括700多家规模为2亿美元至10亿美元的私募股权投资基金。五十多年来，在美国和欧洲举办了多次企业融资融博会。

喜达屋集团部署艾美酒店全球布局 2007

全球酒店业巨头喜达屋集团今天在沪宣布，自2005年11月喜达屋集团收购艾美酒店之后，艾美的财务业绩超过了所有预期，艾美品牌也在全球各地持续稳步成长，今后5年，艾美品牌酒店和度假村将积极

实施拓展计划，目标集中在北美、拉丁美洲和亚太地区，包括印度、泰国和中国。

依托喜达屋集团的雄厚实力，收购仅一年之后，艾美的每可用房间平均营收全球同比增长了13.4 %，北美地区更是高达15.2%。艾美加入喜达屋的呼叫中心后，其客房预定电话上升了20% ；加入喜达屋品牌网站和全球销售组织后，艾美品牌的网站收益增长37%，全球销售收益增长15%。艾美原先的忠诚计划“艾美时刻”与喜达屋著名的“喜达屋嘉宾”计划合并后，艾美品牌在全球52个国家拥有近120家酒店，其中近70%分布于欧洲、亚太、非洲和中东地区。喜达屋酒店及度假村集团将艾美的全球分布，尤其是其在欧洲、非洲和中东的众多酒店视为集团整体地域布局的最好补充。按照计划，艾美将审慎地在几个至关

重要但还没有进驻的欧洲市场继续扩张步伐，包括未来几年于圣彼得堡、布拉格和杜塞尔多夫兴建新酒店。

艾美酒店及度假村也将继续在亚太区扩张，目前在泰国和中国签下了6间新物业：清莱艾美度假酒店、清迈艾美度假酒店、芭堤雅艾美度假酒店、曼谷艾美、素万那普艾美高尔夫度假酒店、中国石梅湾艾美度

假酒店。

“凯雷”入股一亿美元 开元旅业联姻国际资本做大品牌 2008

中国最大的民营酒店集团、总部位于杭州萧山区的开元旅业集团如今被赋予了浓郁的国际色彩。开元旅业集团董事长陈妙林17日在杭向记者透露，“开元”与美国凯雷投资集团的合作今天正式展开，凯雷投资集团入股“开元”的1亿美元资金已经全部到位。

开元旅业1988年从一家县招待所起步，目前已在省内外拥有22家高星级酒店，成为全国十大酒店集团。开元旅业下辖开元酒店、开元房产和开元工业三大产业，此次与凯雷投资集团合作的是开元酒店，开元酒店以其中的9家酒店的资产与凯雷集团亚太投资基金合作，其中“开元”占股60%，“凯雷”方面不参与具体的酒店管理业务。

总部位于美国华盛顿的凯雷投资集团是全球最大的私人股权投资基金之一，其在全球范围内管理的资产超过300亿美元。与凯雷投资集团合作后，开元旅业在酒店业务方面的拓展步伐将进一步加快。今后，他们将每年开张5至6家四星级和五星级酒店，预计到2010年麾下酒店数量将从现在的22家发展到35家左右，到2015年后将酒店规模扩大到65家左右。

此外，开元旅业还将借助“凯雷”熟悉国际资本市场的优势，谋求在海外上市。陈妙林透露，“开元”的上市准备工作正在积极展开。“我们这么做，就是想借助国际资本，壮大?开元?这个民族酒店品牌”。

作为浙江本土的酒店品牌，开元旅业旗下的酒店原先基本都位于省内，眼下，开元旅业正从浙江迈向全国。今年，“开元”将在开封开张一家五星级酒店，在北京开张两家五星级酒店，其中一家已被指定为北京2008年奥运会国际新闻中心。另外，“开元”在上海松江的五星级酒店已经开张，在长春的五星级酒店项目也正在洽谈中。

凯雷投资集团（The Carlyle Group）

“总统俱乐部”之称

全球最大的私人股权投资基金之一

凯雷投资集团官方网站网址:http://www.61k.com

美国凯雷投资集团（Ｔｈｅ Ｃａｒｌｙｌｅ Ｇｒｏｕｐ，又译为卡莱尔集团，以下简称凯雷集团）成立于1987年，公司总部设在华盛顿，有“总统俱乐部”之称，拥有深厚的政治资源，管理资产超过300亿美元，是全球最大的私人股权投资基金之一。

凯雷投资公司最早的发起人是史蒂芬·诺里斯(Stephen Norris)，他在担任Marriot收购兼并公司的税务负责人的时候发现收购阿拉斯加爱斯基摩人的公司能够合理避税，这让他由此投身于私人股权投资业务。其人独断机智，深知自己需要不屈不挠与极度聪明，并有良好的政界网络的人的帮助。而前总统卡特的助理大卫·鲁宾斯坦(David Rubenstein)则符合他的一切要求。这便是凯雷的起点。凯雷早期并不算成功，直到1989年美国前国防部长弗兰克·卡路西(Frank Carlucci)加盟。如法炮制，凯雷先后雇佣了前国务卿、白宫预算主任等等，并于1990年促成了凯雷在国防工业中的一项重大投资——从美国陆军那里赢得了200亿美元的军火合同，凯雷集团才真正起飞。

在人们印象中，凯雷集团在投资界一直被称为“总统俱乐部”，美国前总统乔治·布什出任凯雷亚洲顾问委员会主席，英国前首相约翰·梅杰担任凯雷欧洲分公司主席，菲律宾前总统拉莫斯、美国前证券与交易委员会(SEC)主席阿瑟·列维特担任其顾问。尽管凯雷独特的政府背景给予业务上诸多便利，但是当凯雷完成早期的一系列交易之后，其最大的基金也不过只有1亿美元。为解决此问题，1990年代中期，鲁宾斯坦请来了金融投资界最富有盛名的乔治·索罗斯成为了凯雷的有限责任合伙人。在他的号召之下，筹集资金突然变得令人惊奇的容易。

目前，凯雷集团总共拥有28只不同类型的基金，管理着超过248亿美元的资产。自1987年创立以来，已经投资130亿美元，主要在亚洲、欧洲和北美用于公司并购、房产以及创业投资等。据悉，自1987年成立以来，凯雷集团已在全球125亿美元的策略性投资中获得了巨额利润，给投资者的年均回报率高达35%。

美国凯雷投资集团是世界上最大的私人资本公司之一，管理着总额超过89亿美元的资产，旗下共有26个基金产品，近300名投资专业人士在北美、欧洲和亚洲的14个国家进行投资合作。凯雷备受人们关注的“资本”有两点：一是每年高达34％的平均投资回报率；二是其不凡的“家族背景”，在凯雷集团的投资人中，包括现任美国总统小布什及前总统老布什、前国务卿、前美国国防部长、前白宫预算主任……这份长长的要员名单中还包括前英国首相梅杰、前澳大利亚总理霍克、前菲律宾总统拉莫斯以及像郭士纳这样的名流。

三 : 国外酒店并购

Singaporean private equity firm buys

Constellation hotels

By Larry Schlesinger

Tuesday, 30 August 2011

Singaporean funds have continued to flow into Australian commercial property, with private investment firm Nadathur Fareast buying Tourast Corporations’ Constellation Hotels business, which includes management of over 60 hotels in Australia and New Zealand.

The sale price has not been disclosed.

The portfolio includes Chifley, Australis Resorts and Hotels, and Country Comfort brands. The company also operates the Sundowner Motels brand and includes six hotels in New Zealand.

Singapore funds have invested heavily in Australia commercial property this year, with real estate trust , currently under construction.

Touraust Corporation chairman and founder Darryl Courtney-O’Connor says the sale has secured a “strong future for Constellation Hotels, its people, brands and unique business platform”.

He says the deal with Nadathur Fareast is the best way to maintain Constellation Hotel’s successful Australian operation while optimising growth of the business throughout Asia Pacific.

“Constellation Hotel’s ambition is now to meet the increasing demand for new generation hotels in lively destinations across the region by replicating the successful brands, operational platforms, loyalty systems and culture developed on Australian soil.”

Courtney-O’Connor founded Constellation Hotels 25 years ago.

Constellation Hotels CEO John Wooller and his executive team will continue to manage the business, the Australian Financial Review reported.

Nadathur Fareast manages an investment portfolio of about $600 million and was founded by NS Raghavan, co-founder of US-based IT consultants Infosys Technologies.

海外酒店 国外酒店并购

2011年9月16日晚间消息，美国私募股本巨头黑石集团周五宣布，已经以

9.5亿美元的出价收购了欧洲酒店连锁运营商Mint。(www.61k.com)

报道指出，这将是欧洲酒店行业迄今为止最大的单笔交易之一。黑石集团目前还是酒店连锁希尔顿全球的拥有者，本次的交易包括了Mint所拥有的八家四星级酒店，其中的七家位于英国，一家在阿姆斯特丹。成立于1995年的Mint从城市客栈品牌起家，并在去年更改品牌路线。这家酒店连锁的联合创始人大卫沃尔（David Orr）和劳埃德银行在今年1月宣布将Mint系列酒店挂牌出售。

作为Mint主要竞争对手的英国廉价酒店集团Travelodge在9月13日宣布，将在未来几个月内公布一项大型的欧洲大陆扩张计划；分析师普遍认为德国，荷兰，斯堪迪纳维亚和意大利都是可能的扩张范围。同样在9月13日，欧洲最大的酒店集团法国雅高也表示会在2011年底实现无净债务的目标，并在之后利用所持现金进行店面整修和连锁网络的扩展。 （孔军）

美国黑石集团260亿美元收购希尔顿酒店[组图]

南海网 http://www.hinews.cn 2007-07-04 16:25 来源： 新华网

海外酒店 国外酒店并购

7月3日，美国希尔顿酒店集团宣布，私募股权基金黑石集团以约260亿美元收购了该公司。［www.61k.com）中国国家外汇投资公司目前拥有黑石集团数十亿美元股权。这是2006年8月1日在美国旧金山拍摄的希尔顿酒店。新华社/法新

美国希尔顿酒店集团3日宣布已与黑石集团旗下的地产及企业私募基金达成协议，将以近260亿美元的价格将公司出售给黑石集团。

根据协议，黑石将以每股47.5美元价格，共计约185亿美元收购希尔顿公开发行的普通股，按照3日希尔顿的收盘价计算，溢价幅度达到32%，这次收购将全部以现金形式进行。如果考虑黑石应承担的希尔顿债务，这一交易作价达到260亿美元。

海外酒店 国外酒店并购

7月3日，美国希尔顿酒店集团宣布，私募股权基金黑石集团以约260亿美元收购了该公司。(www.61k.com）中国国家外汇投资公司目前拥有黑石集团数十亿美元股权。这是2005年12月30日在澳大利亚悉尼拍摄的一名购物者的身影被反射在希尔顿酒店的大门上。新华社/路透

海外酒店 国外酒店并购

这是7月4日拍摄的位于北京朝阳区的北京希尔顿酒店外景。（www.61k.com］

售持股获利。但是目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上亦采取债权型投资方式，不过以上只占很少部分。私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业，这是其与风险投资基金最大的区别。

国外私募股权投资基金经过30年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%—5%。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。

2006年全球私募股权基金从资本市场上募集到了2150亿美元，全球私募股权投资基金的总投资额达到了7380亿美元，比2005年增长了一倍。其中，单笔超过100亿美元的私募股权交易达到9个。

海外酒店 国外酒店并购

国内私募股权投资基金发展现状

目前，中国也已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。(www.61k.com］截至2006年12月底，中外私募股权基金共对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。截至2006年11月，有35只投资亚洲市场(包括中国大陆)的私募股权基金成功募集121.61亿美元资金。在这些新募基金中并购基金以57.4亿美元的募资金额高居榜首，占整体募资额的47.2%；成长基金共募集38.47亿美元，占整体募资额的31.6%。

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国外私募股权投资基金成功案例

案例1：2002年12月，摩根·士丹利、鼎晖和英联三家国际知名投资公司共同投资内蒙古蒙牛乳业股份公司。2005年6月，通过对蒙牛乳业(2319，HK)的第三次配售减持，摩根士丹利、鼎晖和英联等抛出了持有的大部分权益，只剩不到0.1%，短短3年以6000万美元的投入实现了20多亿港元的回报。 案例2：2003年3月软银亚洲以4000万美元注资盛大网络，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年5月13日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到三年，投资收益高达1400%。

案例3：2005年上半年，龙科创投、高盛、英联等国际著名投资基金向无锡尚德太阳能有限公司投资了8000万美元的资金，完成了海外重组，尚德于2005年12月14日成功登陆纽约证券交易所，并募资4亿多美元的资金，成为第一家在纽约证券交易所上市的中国民营企业。

美国企业成长协会(ACG)

美国企业成长协会(Association forCorporateGrowth)创建于1954年，致力于企业成长、发展和并购，业已成为促进企业成长全球领先的权威机构，成员超过10，000名，分布于北美和欧洲的51个分会中，包括了财富500、财富1000、富时100指数的知名公司。其中也包括700多家规模为2亿美元至10亿美元的私募股权投资基金。五十多年来，在美国和欧洲举办了多次企业融资融博会。

喜达屋集团部署艾美酒店全球布局 2007

全球酒店业巨头喜达屋集团今天在沪宣布，自2005年11月喜达屋集团收购艾美酒店之后，艾美的财务业绩超过了所有预期，艾美品牌也在全球各地持续稳步成长，今后5年，艾美品牌酒店和度假村将积极

实施拓展计划，目标集中在北美、拉丁美洲和亚太地区，包括印度、泰国和中国。

依托喜达屋集团的雄厚实力，收购仅一年之后，艾美的每可用房间平均营收全球同比增长了13.4 %，北美地区更是高达15.2%。艾美加入喜达屋的呼叫中心后，其客房预定电话上升了20% ；加入喜达屋品牌网站和全球销售组织后，艾美品牌的网站收益增长37%，全球销售收益增长15%。艾美原先的忠诚计划“艾美时刻”与喜达屋著名的“喜达屋嘉宾”计划合并后，艾美品牌在全球52个国家拥有近120家酒店，其中近70%分布于欧洲、亚太、非洲和中东地区。喜达屋酒店及度假村集团将艾美的全球分布，尤其是其在欧洲、非洲和中东的众多酒店视为集团整体地域布局的最好补充。按照计划，艾美将审慎地在几个至关

海外酒店 国外酒店并购

重要但还没有进驻的欧洲市场继续扩张步伐，包括未来几年于圣彼得堡、布拉格和杜塞尔多夫兴建新酒店。[www.61k.com]

艾美酒店及度假村也将继续在亚太区扩张，目前在泰国和中国签下了6间新物业：清莱艾美度假酒店、清迈艾美度假酒店、芭堤雅艾美度假酒店、曼谷艾美、素万那普艾美高尔夫度假酒店、中国石梅湾艾美度

假酒店。

“凯雷”入股一亿美元 开元旅业联姻国际资本做大品牌 2008

中国最大的民营酒店集团、总部位于杭州萧山区的开元旅业集团如今被赋予了浓郁的国际色彩。开元旅业集团董事长陈妙林17日在杭向记者透露，“开元”与美国凯雷投资集团的合作今天正式展开，凯雷投资集团入股“开元”的1亿美元资金已经全部到位。

开元旅业1988年从一家县招待所起步，目前已在省内外拥有22家高星级酒店，成为全国十大酒店集团。开元旅业下辖开元酒店、开元房产和开元工业三大产业，此次与凯雷投资集团合作的是开元酒店，开元酒店以其中的9家酒店的资产与凯雷集团亚太投资基金合作，其中“开元”占股60%，“凯雷”方面不参与具体的酒店管理业务。

总部位于美国华盛顿的凯雷投资集团是全球最大的私人股权投资基金之一，其在全球范围内管理的资产超过300亿美元。与凯雷投资集团合作后，开元旅业在酒店业务方面的拓展步伐将进一步加快。今后，他们将每年开张5至6家四星级和五星级酒店，预计到2010年麾下酒店数量将从现在的22家发展到35家左右，到2015年后将酒店规模扩大到65家左右。

此外，开元旅业还将借助“凯雷”熟悉国际资本市场的优势，谋求在海外上市。陈妙林透露，“开元”的上市准备工作正在积极展开。“我们这么做，就是想借助国际资本，壮大?开元?这个民族酒店品牌”。

作为浙江本土的酒店品牌，开元旅业旗下的酒店原先基本都位于省内，眼下，开元旅业正从浙江迈向全国。今年，“开元”将在开封开张一家五星级酒店，在北京开张两家五星级酒店，其中一家已被指定为北京2008年奥运会国际新闻中心。另外，“开元”在上海松江的五星级酒店已经开张，在长春的五星级酒店项目也正在洽谈中。

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凯雷投资集团（The Carlyle Group）

“总统俱乐部”之称

全球最大的私人股权投资基金之一

凯雷投资集团官方网站网址:http://www.thecarlylegroup.com/

美国凯雷投资集团（Ｔｈｅ Ｃａｒｌｙｌｅ Ｇｒｏｕｐ，又译为卡莱尔集团，以下简称凯雷集团）成立于1987年，公司总部设在华盛顿，有“总统俱乐部”之称，拥有深厚的政治资源，管理资产超过300亿美元，是全球最大的私人股权投资基金之一。(www.61k.com)

凯雷投资公司最早的发起人是史蒂芬·诺里斯(Stephen Norris)，他在担任Marriot收购兼并公司的税务负责人的时候发现收购阿拉斯加爱斯基摩人的公司能够合理避税，这让他由此投身于私人股权投资业务。其人独断机智，深知自己需要不屈不挠与极度聪明，并有良好的政界网络的人的帮助。而前总统卡特的助理大卫·鲁宾斯坦(David Rubenstein)则符合他的一切要求。这便是凯雷的起点。凯雷早期并不算成功，直到1989年美国前国防部长弗兰克·卡路西(Frank Carlucci)加盟。如法炮制，凯雷先后雇佣了前国务卿、白宫预算主任等等，并于1990年促成了凯雷在国防工业中的一项重大投资——从美国陆军那里赢得了200亿美元的军火合同，凯雷集团才真正起飞。

在人们印象中，凯雷集团在投资界一直被称为“总统俱乐部”，美国前总统乔治·布什出任凯雷亚洲顾问委员会主席，英国前首相约翰·梅杰担任凯雷欧洲分公司主席，菲律宾前总统拉莫斯、美国前证券与交易委员会(SEC)主席阿瑟·列维特担任其顾问。尽管凯雷独特的政府背景给予业务上诸多便利，但是当凯雷完成早期的一系列交易之后，其最大的基金也不过只有1亿美元。为解决此问题，1990年代中期，鲁宾斯坦请来了金融投资界最富有盛名的乔治·索罗斯成为了凯雷的有限责任合伙人。在他的号召之下，筹集资金突然变得令人惊奇的容易。

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目前，凯雷集团总共拥有28只不同类型的基金，管理着超过248亿美元的资产。自1987年创立以来，已经投资130亿美元，主要在亚洲、欧洲和北美用于公司并购、房产以及创业投资等。据悉，自1987年成立以来，凯雷集团已在全球125亿美元的策略性投资中获得了巨额利润，给投资者的年均回报率高达35%。

美国凯雷投资集团是世界上最大的私人资本公司之一，管理着总额超过89亿美元的资产，旗下共有26个基金产品，近300名投资专业人士在北美、欧洲和亚洲的14个国家进行投资合作。凯雷备受人们关注的“资本”有两点：一是每年高达34％的平均投资回报率；二是其不凡的“家族背景”，在凯雷集团的投资人中，包括现任美国总统小布什及前总统老布什、前国务卿、前美国国防部长、前白宫预算主任……这份长长的要员名单中还包括前英国首相梅杰、前澳大利亚总理霍克、前菲律宾总统拉莫斯以及像郭士纳这样的名流。

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凯雷在中国大事记：

截至目前凯雷投资集团已向中国14家企业投入了资金

2000：上海的网络旅游公司携程旅行网--800万美元

2001：投资中国行业应用软件、整体解决方案和专业咨询服务等领域处于领导地位的长天公司 2002：投资中国大陆最大的连锁百货店??太平洋百货

2004：北京的网络电子游戏开发公司Runstar International--1,400万美元(与其他机构联合） 2004：上海的半导体设计公司华亚微电子有限公司--1,300万美元(与其他机构联合）

2004：注资太平洋保险

2004：聚众传媒--1,300万美元

2005：重型卡车及底盘生产-江苏徐工集团--3亿～4亿美元

中国酒店业呈现结构性过剩情况

中国旅游研究院副院长戴斌表示，针对目前中国酒店业结构性过剩的情况，既需要通过行政手段、也需要通过市场手段来完成对于酒店产业的

重组。[www.61k.com）

中新社援引中国经济周刊5月23日的报道称，入境来访客流锐减、国内消费增长乏力，中国星级酒店业目前正承受着“多年盲目扩张”和“金融危机冲击”的双重压力。与其他服务业相比，酒店业的泡沫破灭

过程似乎更为痛苦，面对大量空置着不能产生现金流的客房，中国星级酒店业开始思考出路。

4月29日，中国旅游研究院副院长戴斌在《2009年度第一季度旅游经济运行报告》发布会上发出警示，

中国酒店高端市场供给量增幅远远高于高端旅游需求的增幅。

戴斌表示：“2009年可能是自本世纪以来中国的旅游企业经营最困难的一年，特别是以入境游客为主要

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目标市场的接待体系将受到较大的冲击。(www.61k.com）”

据了解，类似上海柏悦酒店这般大幅调价的情形在北京、上海、广州、深圳这些一线城市高端酒店业中十分普遍。由于国际游客、商务市场的锐减，致使高端商务酒店价格出现大幅下降，而这些曾经“高不可

攀”的酒店之所以愿意放下身段，并采取大幅度降价来吸引顾客其最直接的原因是入住率偏低。

4月29日，上海市旅游局局长道书明向外界透露，目前上海市每个月入境游客低于35万人，与2007年最高峰时相比，每月起码减少了15万人。这直接导致到酒店入住率(出租率)下滑，其中高星级酒店受创更

重于低星级酒店。

与之相较，同样作为外向型城市的深圳，过夜国外游客数量也接近有两成的下滑，而五星级酒店的入住率更是不足五成。而来自北京市旅游局的统计数据显示，今年2月，北京市星级酒店出租率(入住率)更是

连创新低不足四成。

戴斌表示：“长期以来，我国酒店业发展模式过渡依赖于入境旅游市场，当入境旅游人数出现负增长的时候，原有中高端酒店业结构性产能过剩的局面就暴露出来，而国内旅游市场由于人均消费能力很低，平均

不超过500元。因而酒店业也正遭遇着如何才能实现‘出口转内销’的问题。”

从联合国世界旅游组织(UNWTO)09年1月的统计数据看到，2008年下半年，世界入境游客规模增长率明显下滑。其中，中国成为受影响最为严重的国家或地区之一，其入境过夜游客负增长程度高于世界及各

地区平均水平，负增长超过8%。

09年的数据更为不容乐观。中国旅游研究院提供数据显示，今年3月份，中国入境游客总人数仍然同比

负增长11.31%左右，创下了近几年来的一次新低，入境旅游外汇收入更是负增长17.21%。

专家表示，金融危机给中国酒店业带来的只是一场感冒，而酒店产业固有的结构性产业过剩的问题却由

于这场感冒而充分暴露出来。

在广东省东莞市了解到，在这样一个占地面积2645平方公里，由33个镇区组成的地级市容纳了超过100

家星级酒店，其中包括20家五星级和26家四星级酒店，成为全国星级酒店最密集的城市之一。

目前，由于受到金融危机的影响，大量企业倒闭、外资的撤离使得当地酒店业的状况已经“大不如前”。东莞旅游饭店协会提供的数据显示：09年4月份，东莞酒店业的整体营业收入比去年同期下降两成。

值得注意的是，由于酒店业属于强周期性行业，前几年的“繁荣”致使大量投资者进入该领域。据中国

旅游研究院监控的数据显示，目前全国还有1,700多家星级酒店正在施工建设之中。

大连万达酒店建设有限公司总经理宁奇峰表示：“一些地方政府为了通过酒店建设带动商业繁荣，还会通

过各种手段‘借’钱给开发商来建设酒店，以期获得长期的回报收益。”

“一个已经出现产能过剩的行业，如果继续增加投资，这个行业是不可持续的。”戴斌说。

在这样的背景下，一些地方政府开始了“调控”。深圳市旅游局局长李小甘指出，今年将加强酒店业建设

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的宏观调控，适度控制福田、罗湖、南山新建高星级酒店。(www.61k.com)同时，一些企业选择了退守，万豪、洲际等诸

多国际知名酒店集团近日纷纷在上海表示，暂缓和取消此前在中国区的扩张计划。

戴斌坦言，现如今，投资酒店越来越像是在收“如厕费”，投资方在酒店建成后依靠经营性收入收回投资成本需要很长的周期，况且营业收入还需支付外资管理方的管理费、营销中介的佣金以及各种日常维护的

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费用，投资方真正的收入并不十分可观，金融危机更使得投资回报率下滑的情况雪上加霜。

宁奇峰告诉表示：“我们并不觉得金融危机对于我们酒店投资有什么影响。一线城市高端酒店饱和了，应该去看看二、三线城市有没有机会。客房业务萎缩了，应该看看能不能把会议、餐饮等非客房业务做得更

好。传统酒店业态下滑了，我们应该看看综合性商业物业是不是会有前景。”

一些酒店则选择了在危机中分享低成本重组扩张的饕餮盛宴。

一年半之前，如果说首旅集团酒店业资产重组拉开了中国酒店业新一轮资产重组序幕的话，在当下经济

调整时期中，中国酒店业的重组步伐显然走得越来越快。

09年4月，云南世博集团有限公司和云南旅游产业集团有限公司整合重组取得重大进展，新组建的云南

世博旅游控股集团有限公司有望在未来2个月内完成。

戴斌认为，针对目前中国酒店业结构性过剩的情况，既需要通过行政手段、也需要通过市场手段来完成

对于酒店产业的重组。

华天集团拟整合湖南省旅游资源

受湖南省省长周强委托，湖南省副省长甘霖就做大做强华天集团旅游产业主持召开现场办公会议。参会的有省政府办公厅、省国资委等二十多个厅局负责人、华天集团董事长贺坚、华天集团总裁陈纪明。

陈纪明就做大做强华天集团旅游产业的发展战略，进行了专题汇报。

陈纪明在汇报中谈到，根据省政府、省国资委的指示，华天集团要以旅游为主业，其他产业要“瘦身”；凭借华天酒店的知名品牌、连锁酒店、资本市场平台和专业管理人才，整合省内外酒店旅游资源。2008年华天集团总资产为50亿元，其中酒店旅游产业资产突破40亿元，占集团总资产80％。华天品牌控制下的

旅游产业资产突破60亿元；旅游服务综合收入突破17亿元，旅游产业为华天集团的主要产业。

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甘霖在此次会议上谈到，要成立华天旅游集团，将华天集团、省国资委及省内相关酒店旅游资源、省旅游局、湘投公司（所辖深圳阳光酒店等酒店资产）和政府所控制的旅游风景区资源、旅行社资源，通

过划拨、重组、并购等方式整合后，注入华天旅游集团。（www.61k.com］

省国资委拟计划向华天旅游产业注资1亿元资本金。湖南省建设银行对华天酒店总的授信额度10亿，贷款额度6.29亿，建行将先把还没有用完的3.71亿的贷款用完。关于华天酒店的中部华天城，省建行已出具了5亿元的贷款承诺书，尽快将5亿的贷款落实到位。省财政拟定在这个项目上对华天酒店予以

贷款贴息。

政策支持方面，长沙市政府已将华天酒店中部华天城项目列入长沙市大河西经济先导区，享受政策优惠。省国土资源厅拟计划就华天酒店中部华天城项目建设的1万亩用地按特别个案处理，所需土地分三年给予落实。华天集团要将资产整合、宁乡灰汤温泉综合开发等项目，以一个整体的华天项目，向发改委、国资委、省旅游局等相关部门给出专题报告，争取进入省重点工程，在2010年进入国家发改委项目。 陈纪明谈到将力争用三到五年将华天真正做成全国名列前茅的旅游集团，用更长一点的时间做成中国

的香格里拉，带动湖南旅游走向全世界。

华平投资巨资入股7天---2006

华南地区规模最大的经济型酒店连锁企业———7天连锁酒店集团与美国华平投资集团在广州联合发布，华平投资携巨资入股7天酒店。据悉，这是继如家成功登陆纳斯达克之后，海外基金首度对中国经济

型酒店进行大规模的单笔投资。

毛利率高获风投青睐

对于此次入股的资金规模和参股比例，华平投资代表迟淼称，由于股东之间有保密协议，不便透露。他表示，此次注资，华平投资更多的是从战略角度考虑，没有派出任何具体经营管理人员。

华平投资为美国历史最为悠久的私人股权基金之一，投资风格向来稳健低调。相关信息显示，华平投资在国外有高达10亿美元的酒店公寓类投资。在国内，此次华平投资入股7天酒店是其第一次选择投资经济连锁酒店，选择的合作对象却是该行业内最为年轻的企业。迟淼表示，快速的成长性、优异的毛利率以及绝对的区域主导优势是吸引华平投资7天的重要原因。此前华平选择参股汇源果汁、融科智地等，

也都是秉承这样的原则。

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因为巨大的市场潜力，中国经济型酒店已经成了众多资本关注的目标。[www.61k.com)而如家的闪亮上市更是大大提升了投资者的信心。业内人士透露，一段时间以来，海外资本都期望能在如家以外寻觅到另外一个更好

的经济连锁酒店投资机会。

“7天”启动全国扩张

在7天酒店和华平投资正式发布双方融资合作消息的同时，7天酒店CEO郑南雁透露，长沙、武汉、北京三地共超过10家连锁店的相关事项已经谈妥，如若顺利，几家店将在2007年年初开业。这对于

一直稳扎稳打华南市场的7天酒店来说，无疑是走向全国化战略的一个重要步骤。

据透露，在7天酒店的市场推进计划中，今年年底前连锁店总数将达到40家。郑南雁表示，三地新店的相关事宜进行得如此顺利，与华平投资的巨额注资有很大关系。国际资本投资7天酒店使得其全国

性战略提速。

7天酒店自2005年在深圳成立以来，在华南迅速崛起，短短一年半的时间内，7天已经发展为开业18家店、拥有近2000间客房的经济型酒店集团，增长幅度达到200%，“到目前为止，7天还是一个区

域化的品牌”，7天酒店CEO郑南雁表示，“明年你们将看到一个全国性的?7天”? 。

经济型酒店投资风日涨

近几年才进入中国的经济型连锁酒店概念，吸引了不少投资者的眼光。近两年来，如家、7天、锦江之星、莫泰168等国内四大经济连锁酒店迅速崛起，全球知名酒店集团戴斯、洲际、雅高、速8等品牌经济型酒店也在各大城市快速抢滩面市。仅仅在广州，不只原有的经济型连锁酒店品牌都在“抢点”扩张，新出现的经济型酒店品牌也如雨后春笋。有业内人士预计，如家上市、华平投资下注7天连锁酒店集团，

这将刺激经济型酒店的投资风潮进一步上涨。

对此有业内人士提醒投资者，经济型酒店投资还需谨慎，切勿盲目跟进，简单拷贝的“经济型酒店”颇具风险。酒店专家分析，经济型酒店要做到“经济”除了其管理者必须有出色的成本控制能力外，投资者还必须有足够的资金满足连锁战略迅速扩张，实行规模化经营，并把成熟完善的品牌管理准确快速地进行

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复制，否则面临传统二、三星级酒店和同城经济型酒店双重竞争压力。

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美国华平投资集团简介

华平投资集团于1971年成立，在其40年的私人投资历史中,华平投资于公司发展的各个阶段。［www.61k.com）从为新公司启动注资, 到为公司结构重组, 资本结构调整注资, 或者整间公司收购, 华平都有参与。华平集团目前管理的资金约达120亿美元，另有额外的70亿美元投资于不同行业，包括零售、信息产业及电信科技、金融服务、医疗卫生、工业、媒体及商业服务、能源及房地产等领域，华平积极投资于各种商业技术及服务企业。集团旗下管理的11项私人资本基金投资遍布30个国家和地区超过500家公司，总值约220

亿美元。从该集团投资的性质看，它既做战略性的企业并购，又开展风险投资。

做为企业家们富有经验的合作伙伴, 华平旨在创建具有稳定价值的可持续发展的公司,目前已经在北美, 欧洲, 亚洲 设有办事处, 投资超过100个公司。回顾过去，Warburg Pincus已经对140多个技术公司投资了约50亿美金，这些公司包括BEA Systems [Nasdaq: BEAS];VERITAS Software [now Symantec]; Zilog [Nasdaq: ZILG]; Datang Microelectronics; Level One Communications 以及 RMI。

华平投资集团1994年在香港成立办事处，涉足亚洲投资，是最早进入亚洲的私人股本公司，也是最早进入中国的私人股本公司，算算已10年有余。在中国它先后涉足医药业、房地产业、零售业以及IT业等众多行业的数十家企业。它尤其看好中国房地产业，自去年染指以来，进展十分迅速，阳光100、广州富力、浙江绿城、北京融科等国内一流房地产企业都成了它的合作对象，其累计地产投资已超过 10亿美元。并先后投资了亚信、港湾等中国IT企业。华平认为，能够利用技术特别是互联网技术的公司，是

最有成长机会的公司。

其主要的投资项目如下：

投资大唐电信、参股哈药集团……进入中国的私人股本公司中美国华平投资集团算是最成功的一

个。

? 2004年6月华平宣布向中国电信设备商大唐电信注入风险投资七千万美元，拥有39%的股权。

后中止合作。

? 2004年12月华平联手中信资本等机构投资并控股哈药集团，被业内公认为第一宗大型国企收购

案例。

? 2006年2月华平通过认购发行的1.25亿美元及2500万美元投资

国美电器控股有限公司（HK493），这是他目前在中国最大的一笔投资。

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? 2006年5月，华平斥资4500万美元投资北京阳光100置业集团的成都阳光100国际新城项目。（www.61k.com)

? 2007年1月，美国华平增资上海中凯房地产开发管理有限公司，持有25%的股份。 同月，华平与浙江绿城中国（3900.HK）签订了战略合作框架协议，双方将在内地房产市场投资方面

进行长期合作。

维也纳酒店获软银赛富超1亿元投资----2008

中档商务连锁酒店集团维也纳，继去年获得软银赛富的首笔风投之后，又即将引进了第二轮风投约2000万～5000万美元，有望月内完成。

维也纳酒店集团董事长兼总裁黄德满向《第一财经日报》透露，目前维也纳共有33家酒店（含在建），计划一年内再开20家。维也纳现已进入辅导期，如果顺利的话，计划明年年底前在深圳中小企业板上市。

目前，中国经济型酒店已经过度竞争，领军者“如家”也出现了亏损，为什么此时还要扩张？黄德满说，维也纳找到了差异化的定位。经济型酒店的房费一般为100～200元/晚，而作为中档商务酒店，维也纳的定价为200～300元/晚，虽然贵一点，但是增加了附加值。事实上，维也纳的订房率超过90％。

1993年到深圳创业的黄德满，发家于土石方工程，也尝试开酒店。2000年，他关掉土石方业务，全身心投入酒店业。至2007年10月，维也纳已经有15家连锁酒店，并摸索出一套自己的商业模式，管理流程也实现了标准化，具备了“复制”能力。

去年10月，维也纳获得软银赛富首笔近2000万美元的风险投资。在过去短短9个月内，维也纳新开

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了18家分店，其连锁酒店的数量翻了一番，而且开始走出深圳，到北京、上海、天津、南京、杭州、厦门、广州等地布点。（www.61k.com）

目前，维也纳所有酒店的物业都是租的。近年租金飙升，但黄德满认为影响不大，因为租金大约占维也纳总体成本的20％～30％，如果租金上升10％，他们的总成本大约上升2％～3％。

谈及下一步，黄德满说，维也纳目前已经进入上市前的辅导期，如果顺利的话，2009年第三季度将在深圳中小企业板上市。而两轮风投进来之后，维也纳正进行股改，黄德满作为创始人仍持有公司超过50％的股权。

非常感谢jazzian的翻译.

美国酒店业市场的七位优胜者

在分析了美国酒店业之后，仲量联行今天发布了一个新的研究报告，题为《聚焦 ：当前市场的七位优胜者》，某些特定的细分市场和行业参与者具有更强的反弹力，表现的更好，受经济基本面放缓和流动性缺失的影响更小。

“尽管整体经济和酒店市场仍然持续面临压力，但仍有某些细分市场的业务明显地呈现出积极的一面”，仲量联行的执行董事兼美洲区CEO亚瑟阿德勒说，“目前看来，这些细分市场反映了当前的投资机会”。

1 、中档无餐饮配套服务酒店表现最好。“无论是在收入还是经营毛利方面，中档无餐饮配套服务酒店比其他细分市场酒店更能抵御经济衰退的侵蚀”，仲量联行执行董事艾尔卡拉霍恩认为，“许多公司的旅客减少入住昂贵的连锁酒店以节约旅行开支及回避公众的监督。”

在911事件后，中档无餐饮配套服务酒店的表现也超越其他类型酒店。到了2002年，该细分市场拥有最小的平均可用房收入（RevPAR）下降幅度（-0.6%）和最强劲的客房收入升幅（5.5%） 。2003年，根据史密斯旅游研究（S

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mith Travel Research）调查显示，中档无餐饮配套服务酒店成为全行业客房收入第二高的细分市场，今天，该类型酒店也应保持优异的市场表现。（www.61k.com]

2 、沿州际公路的酒店受（经济）影响最小。“2009年4月以来，沿州际公路的酒店RevPAR下降8.8%，要比全国平均水平温和的多。”艾尔卡拉霍恩表示，“此外，沿州际公路的酒店由于大都位于自驾游目的地，因此较少受航空运力下降的影响。”鉴于油价比去年低，这个夏天开车出游的费用也相应便宜，这也支持了沿州际公路的酒店（生意）。

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3 、翻修费用下降了20%。由于建筑业需求下降，建材价格和劳动力成本都有所下降。如果业主有足够的资本，现在是一个改造他们物业的好机会，当未来酒店业市场复苏，这将有利于收入的增加。

4、流动性危机使（客房）增长速度得以控制。在2008年，大约145,000间新酒店客房进入美国市场，占现有供应量的3.2%。在2009年，预计新供客房将适度地占现有供应量的2.2%。

“供应体系正在变弱”，阿德勒说，“一些正在建设的酒店数量已经有了显着下降，2009年及以后，新供应的客房数量明显变少，这对于现有酒店业主来说，算是本次次贷危机不幸中的万幸。”

5、以自有资金为主的投资者受益于相对较少的市场竞争。“债台高筑的公司正在为生存而挣扎，而那些一贯保守的投资者正在庆祝这个千载难缝的好机会”。阿德勒说。使用较少的贷款用于酒店收购，现金充裕的投资者通过使用全部现金或者较少的贷款轻易地获取了高质量的资产。“在过去18个月里，尤其在酒店收购事宜方面，非上市交易的房地产投资信托基金遭遇了具有竞争性的机遇”，阿德勒说。2008年，通过私募房地产投资信托基金的交易量在美国比2007年增加了22%，达到23亿美元。

6、特许经营商更灵活地帮助特许经营者。特许经营商清楚地意识到特许经营者正面临着财政困难，因此，出于长期合作的考虑，特许经营商采取了更加灵活的策略。“一些品牌表示，他们的首要战略就是要更加积极主动地做好销售和市场营销工作。大品牌们正在积极大胆地发起促销活动，如允许特许经营者给那些在常客计划中有一定消费量的客人提供一个免费的周末客房”，卡拉霍恩提到。 另外，在吸引新的特许经营方面，在某些情况下，品牌会减少初始特许经

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营费和专利费，灵活的、分段式的收费结构也被用于保持竞争力。[www.61k.com]这种收费结构也同样适用于以管理合同方式经营的酒店。

7、投机性的收购基金正在云集。“针对预期有吸引力的收购机会，一些酒店投资者提高了股本的额度以强化收购行动。今年第一季度结束时， 有23个基金已宣布酒店也成为位于第一位或主要的投资目标”，卡拉霍恩说。 虽然酒店的基本面仍然疲弱， 2009年期间RevPAR也将进一步下降，但有限服务酒店给予投资者分散投资的机会，以抵消来自于全服务及豪华酒店下降的整体经营业绩。

附件：英文原文

7 Winners In The U.S. Lodging Market

-- Hotels, 6/1/2009 7:46:00 AM

Following an analysis of the U.S. lodging industry, Jones Lang LaSalle Hotels today released a new research study, entitled FocusOn: Seven winners in the current market, that identifies segments and players that are more resilient, are performing better, or are less affected by the slowdown in economic fundamentals and the liquidity drought.

“While the overall economy and the lodging market remain stressed, there are areas of the business that are positive on a relative and absolute basis,” said Arthur Adler, managing director and CEO-Americas for Jones Lang LaSalle Hotels. “These segments reflect current investment opportunities in the industry today.”

1. Mid-scale hotels without F&B fare best “Mid-scale properties without food and beverage are weathering this recession better than any other hotel segment, both in revenue and operating margins,” said Al Calhoun, a managing director for Jones Lang LaSalle Hotels. “Many corporate travelers are trading down to less expensive hotel chains to reduce travel expenditures and avoid scrutiny from the public.”

Mid-scale hotels without food and beverage also outperformed the res

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t of the market following 9/11. In 2002, this segment had the lowest revenue per available room (RevPAR) decline (-0.6 percent) and strongest room revenue rebound (5.5 percent). In 2003, the mid-scale without food and beverage segment posted the second-highest room revenue increases of any segment, according to Smith Travel Research. This segment should also continue to outperform in today?s market.

2. Hotels located along interstate highways are the least impacted “Through April 2009, hotels along interstate highways posted an 8.8 percent RevPAR decline, which is far more moderate than the national average,” said Calhoun. “In addition, interstate hotels are less impacted by airline capacity cuts since most hotels in this category are located in “drive-to” destinations.” With gas prices lower than last year, it will be less expensive for travelers to take to the road this summer, further bolstering hotels located along interstate highways.

3. Renovation costs are down 20 percent. The cost of building materials has declined due to lower demand in the construction industry and labor costs are lower as well. For owners with sufficient capital, this is an opportune time to upgrade properties and position them for future rate growth when lodging demand recovers.

4. Liquidity crisis to keep supply growth in check During 2008, approximately 145,000 new rooms entered the U.S. hotel market, accounting for 3.2 percent of existing supply. During 2009, new room openings are expected to represent a more moderate 2.2 percent of existing supply. “The supply pipeline is trailing off throughout the industry,” said Adler. “There has already been a notable drop in the number of hotels under construction. The silver lining of the credit crisis for hotel owners is the attrition in new rooms scheduled for delivery in 2009 and beyond.”

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5. Lower leveraged investors benefit from less competition “Companies with debt-ridden balance sheets are battling for survival, while historical

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ly conservative investors are celebrating the opportunity of a lifetime,” said Adler. With little debt available for hotel acquisitions, cash abundant investors have actively picked up high quality assets with little competition by purchasing with all-cash or using very low leverage.

“This has proven to be a competitive advantage for non-exchange traded REITs, which were especially active in hotel acquisitions during the last 18 months,” said Adler. Private REIT transaction volume in the United States increased by 22.0 percent in 2008 over 2007, reaching $2.3 billion in 2008.

6. Franchisors being flexible to help franchisees Franchisors are keenly aware of the financial difficulty that their franchisees are facing. Many franchisors are thus exerting more flexibility as they seek to make the relationships work over the long term.

“A number of brands say their first strategy is to be more proactive on their sales and marketing approach. The large brands are being aggressive and generous in launching sales promotions, such as allowing franchisees to offer a complimentary weekend night for guests in the loyalty program who stay at the chain?s properties a certain number of times,” said Calhoun.

Additionally, when attracting new franchisees, brands are in some cases discounting the initial franchise fee and royalty fees. Flexible or graduated fee structures may also be offered in an attempt to remain competitive. Such structures can also apply to management contracts for brand managed hotels.

7. Opportunistic acquisition funds are lining up “In response to anticipated attractive acquisition opportunities, a number of hotel investors are raising equity to fuel their acquisition activity. By the end of the first quarter of this year, 23 funds had been announced that include hotels as a primary or major investment objective,” said Calhoun.

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While hotel fundamentals remain weak and RevPAR is set to decline further in the United States during 2009, select service assets are currently providing investors a diversification hedge against the broad performance declines experienced across full-service and luxury assets.

私募股权投资案例分析

私募股权投资(Private Equity，简称“PE”)是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。［www.61k.com]广义上讲，私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩

展期、成熟期等各个时期企业所进行的投资。因此私募股权投资也包括创业投资

中国作为世界上增长最快的经济体，加上日益改善的投资环境和人民币升值的长期趋势，使得投资中国的资产得到的回报较高，引起私募股权基金对“中国战略”日益重视。中国也已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场。私募股权投资机构在中国大陆地区共投资129个案

例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元。

进入模式

增资扩股：企业向引入的海外战略投资者增发新股，融资所得资金全部进入企业，此种方式比较有利于公司的进一步快速的发展。如华平和中信资本参与哈药集团的改制过程中，以

20.35亿元作价增资哈药取得其45.0%股权。

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股权转让：由老股东向引入的投资者转让所持有的股权(通常是高溢价)，满足部分老股东变现的要求，融资所得的资金归老股东所有。[www.61k.com］如PAG接下了“中国童车之王”好孩子集团的

67.4%的股权，出让方AIG、SB和第一上海各自获得2-5倍回报。

一般来说，增资和转让这两种方式被混合使用。如无锡尚德在上市前多次采用老股东转让股权和增资扩股引进国际战略投资者。在国外，还有一种常见的安排，即私募股权基金以优先股（或可转债）入股，通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报，并且在企业清算时

有优先于普通股的分配权。

鉴于国内投资市场的一些政策限制，国外PE进入时，一般不选择直接投资中国企业的本土实体，而要对企业进行改制，通过成立海外离岸公司或购买壳公司，将境内资产或权益注入壳公司，使国内的实体企业成为其子公司，以壳公司名义在海外证券市场上市筹资。这种方式俗称“红筹上市”。这样，就可将境内资产的收入和利润合法地导入境外控股母公司。私人股权投资基金对中国的投资和退出，都将发生在管制宽松的离岸。比如盛大网络，由于监管部门规定互联网内容提供商的经营牌照必须掌握在中国公司手里，那么构造上述通道来引

渡资产，就成了不可或缺的安排。

在“尚德太阳能”案例中,就是在英属维京群岛成立由施正荣控制的Power Solar System Co., Ltd.,再通过该BVI公司收购了中外合资企业无锡尚德太阳能电力有限公司原有股东的全部股权,从而使其成为实际持有“无锡尚德”100%权益的股东。此后在上市过程中,又在开曼群岛成立了“尚德控股”,通过以“尚德控股”的股票与该BVI公司股东的股票进行换股,实现了“尚德控股”间接持有“无锡尚德”100%的权益,从而完成了境内企业的权益进入海外上

市主体的目标。

股权设计方式

PE投资国内企业，在股权设计上是比较灵活的，而且，随着私募投资基金目的的不同，其

对于股权的要求具有不同的特点。

广义的私募股权投资可按投资对象和目的分为创业投资[4][、成长型投资、并购基金[5][5]、上市后私募投资（即PIPE）[6][6]、夹层投资[7][7]、重组/重振资本、Pre-IPO资本、不良债

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权投资、不动产投资以及专注于某具体行业或领域的私募股权投资资金等。

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多数私募投资者除了参与企业的重大战略决策外，一般不参与企业的日常管理和经营。（www.61k.com]他们需要在董事会占有至少一个席位，拥有一票否决权，而且很多PE投资者会指派被投资公司的财务总监，对企业财务进行掌控。一般情况下私募股权投资基金占公司股份不超过30％。而且为了减少对于股份的稀释，采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具，并能根据需要做出调整。另外，国外PE的常见方法还有“卖出选择权”和转股条款等。卖出选择权要求被投资企业如果未在约定的时间上市，必须以约定价格回购私募股权基金的那部分股权，否则私募股权基金有权自由出售所持公司股权，这将迫使经营者为上市而努力。转股条款是指投资者可以在上市时将优先股按一定比率转换成普通股，同享上市的成果。

并购重组基金通过收购上市公司的股权，将其下市、重组、整合然后再上市，在这过程中必须先获得目标企业的控制权。也有一些PE投资基金逐渐倾向于从参股到控股，如麦格理基

础设施基金通过控股提升企业价值获得高额回报，

它们期望从被动的少数股权投资转变为购买控制权，甚至100%买断。

下表是近年来一些私募股权投资案例中的股权安排：

PE投资基金类型 是否战略投资 投资概述 股权安排

成长型投资 否 2007年3月，德州太平洋集团(TPG)旗下的TPG成长基金对中国葡萄酒制

造企业云南红酒业集团首期投资1,500万美元，未取得控股权。 20-30%

是 2007年3月，凯雷旗下的亚洲投资基金Ⅱ以8000万美元已完成收购诚德钢管有限公司

的股权。 49%

是 2005年末，凯雷集团和战略投资者Prudential以4.10亿美元获得了中国太平洋保险的少

数股权。 25.0%

并购 是 2004年末，美国华平投资集团等机构联手收购哈药集团股权，取得了控制权。 55% 否 2006年1月，PAG以1.225亿美元的总价买下中国童车之王好孩子，取得了控制权。 67.4%

否 2005年底，凯雷集团宣布参与徐工的改制，希望获得控股权。 待定

否 2004年5月，新桥资本以12.53亿元的价格从深圳市政府的手中收购了深圳发展银行的

股份，获得了深发展的控制权。 17.9%

不动产投资 否 2004年12月，上海新茂房地产发展有限公司(新茂大厦的直接持有者)的控

股权以9800万美元的价格转让给房地产基金MG-PA。 95%

是 2005年7月，麦格理银行与一个机构投资者组成的辛迪加组织以支付5500万美元、提供3800万美元优先债的代价获取了9家中国境内大型商业零售中心的少数股权。 24% 上市后私募投资 是 2006年5月，CVC认购上市公司晨鸣纸业非公开发行不超过10亿A

股股票，募集资金总额将达50亿元。 42%

是 2005年12月， MS Asia Investment Limited和国际金融公司将其持有上市公司海螺水泥

13200万股和4800万股。 14.34%

夹层投资 否 2001年秋，Davidson酒店集团从喜来登集团购得位于芝加哥的万丽

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(Renaissance)酒店，并计划将酒店翻新。[www.61k.com）Davidson从Rockbridge Capital获得了650万美元夹层融资，期限4年，Rockbridge在收取12%利息的同时，参与分享酒店现金收入及再出售利

润。 0%

否 2003年12月，Mach-Cali Realty房地产投资信托投资1630万美元至One River商业中心，期限3年。Mach-Cali Realty除收取利息外，可以在3年期内将夹层投资转换为项目62.5%

的所有权，并接管项目租赁及管理。 0%

重组/重振资本 是 2002年3月, WL ROSS & CO以3.25亿美元代价收购破产的美国第四大钢铁厂LTV。在2003年斥资15亿美元收购申请破产保护的伯利恒,将两公司整合为国际钢铁集团(ISG)于2003年底上市，获得超额认购。2006年5月，以45亿美元现金加股票的价

格将ISG卖给米塔尔获利2.6亿美元。 100%

不良债权投资 否 摩根士丹利房地产基金MSREF与金地、上海盛融合资设立注册资本约为

人民币5亿元的项目公司，处理建行不良资产包。MSREF取得控制权。 55% Pre-IPO资本 否 2006年高盛集团投资约25.82亿美元持有工商银行少数股权。 5.75% 否 2007年1月，英联、摩根斯坦利和高盛向太子奶集团注资7300万美元，取得少数股权。

约30%

创业投资 否 2000年凯雷集团注入携程旅行网800万美元资金取得少数股权。 约25%

下表是部分带有股权附加条件私慕股权投资案例：

投资概述

股权

设计

附加条件

在1997年底华平注资1100万美元入股亚信，取得少数股权。

11%

如亚信未能实现约定的增长目标，华平持有的股权比例自动升至22%

2002年12月，摩根士丹利、鼎晖、英联向蒙牛投资入股2600多万美元共持蒙牛乳业少数

股权。

32%

从2003年～2006年，蒙牛乳业的复合年增长率不低于50%。若达不到，公司管理层将输给摩根士丹利约6000万～7000万股的上市公司股份；如果业绩增长达到目标，摩根士丹利

等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。

2005年初，摩根士丹利及鼎晖以5000万美元认购上海永乐家用电器少数股权。

27.31%

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若2007年（可延至2008年或2009年）净利润高于7.5亿元，外方将向中方转让4697.38万股；如果净利润不高于6.75亿元，中方将向外方转让4697.38万股；如果净利润不高于6

亿元，中方向外方转让9394.76万股。［www.61k.com］

2005年初，高盛以3000多万美元的价格置换了江苏雨润食品的少数股份。

9%

若2005年雨润净利润在2.63－3.25亿元区间，中方需将至多2.81%的已发行股份转给外方；

若净利润少于2.592亿元，中方需以溢价20%的价格赎回外方所持股份。

2006年2月，华平认购国美电器发行的1.25亿美元可转换债券及2500万美元认股权证。

0%

一旦债券及认股权证获悉数转换及行使，华平将持有1.7668亿股普通股，占国美电器总发

行股本约9.71％，成为国美电器的第二大股东。

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[1][1]在中国，为与创业投资(VC)区别，PE多指已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分；而VC则指处于创业期的股权投资。另外，在国内，PE与私募基金也有区别，后者只投资于证券二级市

场而不投资于未上市企业。

[2][2]

新的《公司法》虽未明确提出优先股的概念，但第35条已经明确允许“全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资”，这其实已经为私募股权基金以优

先股形式进行实质性安排。

[3][3]按照PE的机构性质和其发展战略，私募投资者又可分为金融投资者和战略投资者。它们对所投资企业在以下三个方面有不同要求：对公司的控制权、对于市场份额等其他长期战略的考虑、退出的时间和方式。一般来讲，金融投资者关注投资的中期（通常3－5年）回报，以上市为主要退出机制。在选择投资对象时，他们就会考查企业3至5年后的业绩能否达到上市要求，其股权结构适合在哪个市场上市，而他们在金融方面的经验和网络也有利于公司未来的上市，不太关注是否有控股权、市场分额等。而战略投资者一般倾向于长期持有所投资的企业，并希望获得一定的控制权，在被投资对象和自身之间有发展战略上的考虑。

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[4][4]创业投资主要投资于创业型企业。[www.61k.com］

[5][5]并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。在欧美发达的私募股权市场，并购投资往往占据了非常显著的份额；而在中国的私募股权市场上，则是成长资本扮演着重要的角色。2006年1-12月，属于成长资本的投资共有66起，

投资金额达28.57亿美元，占年度投资案例总数的51.2%。

[6][6]

外资可以进行协议转让和参与增发，且无投资限额，但锁定期为三年，且需经商务部、证监

会等机构的审批。

[7][7]在欧美国家，有专门的夹层投资基金（mezzanine fund），对使用了尽可能多的股权和优先级债务（senior debt）来融资，但还有很大的资金缺口的企业，夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金，由于夹层融资常常帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额，所以在发行这种次级债权形式的同时，常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券和贷

款）和股本投资之间的一种投资资本形式。

<br />该文章转载自<a href="http://blog.eastmoney.com">东方财富网博客</a>：<a href="">私募股权投资案例分析</a>

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北京时间9月30日，如家宣布成功完成对莫泰的全资收购。(www.61k.com)旗下属于如家快捷与和颐酒品牌的酒店数超过1000家。

北京时间9月30日，如家宣布成功完成对莫泰的全资收购。5月27日，如家宣布公司与上海莫泰酒店管理有限公司达成收购协议。如家将以4.7亿美元收购莫泰100%股权；其中3.05亿以现金支付，其余以新发815万股如家普通股（每股普通股20.185美元，折合每ADS 40.37美元）形式支付。

如家同时宣布除了从莫泰收购来的酒店，旗下属于如家快捷与和颐酒品牌的酒店数超过1000家。 截至9月30日，如家与和颐品牌下的酒店有1004家，其中包括500家直营和504家加盟店。2011年前六个月如家营收17亿RMB，预计全年将增长15%-17%（不包含莫泰的贡献）。

截至9月30日，莫泰有295家酒店，包括144家直营和151家加盟店。莫泰2011年上半年营收约7亿RMB，莫泰报表将于10月1日起并入如家报表。如家预计完成收购以后，2011年将有3.55亿到3.75亿RMB的由收购贡献的额外营收。

莫泰现任CEO Binfu Lu被任命为如家执行副总裁，负责莫泰品牌的经营，直接向如家CEO孙坚汇报。如家将继续保留莫泰的品牌，独立于如家与和颐品牌。

据一位知情人士称，如家酒店集团从8家银行获得了2.4亿美元的5年期收购贷款。 据彭博社报道，据一位知情人士称，如家酒店集团从8家银行获得了2.4亿美元的5年期收购贷款。

9月21日消息，也是彭博社引用知情人士报道称，包括先前的瑞士信贷、摩根大通等八家银行为如家提供总计2.5亿美元的收购信贷承诺，每家参与银行均计划持有3000万美元信贷额度；贷款利率较伦敦银行同业拆放利率高出450个基点。

2011年5月，如家宣布以4.7亿收购莫泰；公告表示收购价里的3.05亿美元将以现金支付。截止2011年6月30日，如家有3.28亿美元现金及等价物。

传6家银行参与如家2.5亿美元贷款项目

来源：新浪科技|2011-09-26|0条评论

一名知情人士表示，已有6家银行成为如家2.5亿美元收购贷款项目的高级借款方和承销商。

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一名知情人士表示，已有6家银行成为如家2.5亿美元收购贷款项目的高级借款方和承销商。[www.61k.com]如家此次贷款最初由瑞士信贷和摩根大通牵头。

该知情人士表示，如家为此次贷款支付的利率较伦敦银行间拆借利率高约450个基本点。作为高级借款方的每一家银行将向如家提供约3000万美元的贷款，而贷款银行计划自行持有这些资产，而不是通过一般联合贷款项目将这些资产出售给其他银行。

贷款银行尚未决定是否将如家此次贷款面向一般联合贷款项目开放。如家此前同意以

4.7亿美元现金、债务和股份的价格收购连锁酒店莫泰168。如家在5月 27日的一份声明中表示，这笔交易将带来“中国市场最具地区性差异的经济型酒店”。如家这笔交易于9月2日获得了反垄断监管部门的批准，预计将于本月底完成。(文/李丽)

? 核心提示：在经济型酒店在市场如鱼得水、五星级酒店瓜分高端市场的今天，中端酒店一度被人遗忘。但近日，美国私募基金奇力资本基金(MountKellett Capital Partners)宣布注资国内中档精品连锁酒店。

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在经济型酒店在市场如鱼得水、五星级酒店瓜分高端市场的今天，中端酒店一度被人遗忘。但近日，美国私募基金奇力资本基金(MountKellett Capital Partners)宣布注资国内中档精品连锁酒店。

记者昨日在维也纳酒店召开新闻发布会上获悉，维也纳精品连锁酒店日前获得奇力资本基金2000万美元的投资。

这也是继赛富基金(SAIF Partners)注资1500万美元后，维也纳连锁酒店完成的第二轮融资。维也纳同时透露，公司开始逐步启动上市计划。

奇力资本为一家私募基金，总部位于美国，管理资本超过30亿美元及拥有大规模的亚洲业务及投资组合。此前，维也纳连锁酒店在2007年获得赛富基金1500万美元注资。这一投资成为顶级基金公司最早对国内中端连锁酒店行业进行的投资。

深圳维也纳连锁酒店创立于1993年，是国内首家定位于“精品商务”连锁酒店。作为国内酒店行业一个全新的品类，维也纳连锁酒店率先进入这一细分市场，以“五星体验，二星消费”为口号，与其他经济型连锁酒店形成差异化竞争。

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但也有业内人士称，在经济型酒店和高端五星级酒店两极市场遍地开花外，传统的二、三星级酒店面临着档次低于四、五星酒店，经营成本高于经济型酒店，但市场份额却被缩小的尴尬局面。（www.61k.com］

“我们去除了五星级酒店不适用配套功能，比如大型运动场所、游泳池、酒吧、雪茄房、大型夜总会等，而保留了五星级标准的大厅、美食馆、卫浴系统等。”维也纳酒店集团董事长黄德满介绍，这使得维也纳酒店的性价比开始凸显。“维也纳精品连锁酒店这一商业模式，避开了高端星级酒店与经济型酒店行业的激烈竞争。”维也纳酒店集团总裁吴伟说，随着人们生活水平的提高，中端连锁酒店势必会成为市场的主流。

赛富基金和奇力资本的先后注资加快维也纳酒店的扩张步伐。目前，维也纳酒店正在紧锣密鼓地进行全国战略布局，已经覆盖了包括北京、上海、广州、深圳等32个主流商务城市，近80家精品连锁终端(含签约筹备酒店)，客房总量超过12000间。到今年底，维也纳酒店有望突破百家。

无锡聚丰园大酒店股权及债权寻买家

来源：中国证券报·中证网|2011-09-26|0条评论

近期，无锡市聚丰园大酒店有限责任公司100%股权及19462.62万元债权正征集意向受让方，该项目的转让参考价格为2亿4500万元。

近期，无锡市聚丰园大酒店有限责任公司100%股权及19462.62万元债权正通过江苏省产权交易所公开征集意向受让方，该项目的转让参考价格为2亿4500万元。项目转让方是无锡产业发展集团有限公司。

无锡聚丰园大酒店注册资本2500万元，2010年公司主营业务收入为0，净利润为-112.82万元。以2011年8月31日为评估基准日，标的公司资产总额为23904.74万元，净资产为4389.05万元。本次转让项目中，股权转让底价5037.38万元；出让方及其相关公司拥有的标的公司债权19462.62万元。债权具体组成为：纳入评估范围的其他应付账款———无锡产业发展集团有限公司16093.54万元，其他应付款———无锡市金德资产管理公司1593.5万元，其他应付款———无锡市贸易资产经营公司1675.58万元，其他应付款———无锡华侨友谊有限公司100万元。

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据了解，“聚丰园”的文字商标、图案商标及“聚丰园”中华老字号的品牌价值不在评估范围内，也不在此次转让范围内。(www.61k.com）聚丰园大楼的总建筑面积为21456.43平方米，属标的公司所有的建筑面积为21355.21平方米。其中，位于中山路535号的190平方米房屋出租给无锡市商业银行股份有限公司（现江苏银行），其余房产出租给无锡聚丰园饭店管理有限公司，租赁期均至2012年12月31日。

转让方提出，意向受让方注册资本不低于2亿元，2010年度经审计的净资产不低于2.5亿元；意向受让方须承诺成功受让标的企业股权后，不得使用“聚丰园”字号；境内证券市场上市的商业类公司在同等条件下优先受让。（文/林喆）

华侨城集团增资酒店管理公司

来源：中国资本证券网|2011-09-14|0条评论

深圳华侨城股份有限公司2011年第一次临时股东大会，审议并通过了《关于华侨城集团公司对深圳市华侨城国际酒店管理有限公司增资》等提案。

9月9日，深圳华侨城股份有限公司召开2011年第一次临时股东大会，会议审议并通过了《关于华侨城集团公司对深圳市华侨城国际酒店管理有限公司增资》、《关于修订〈深圳华侨城股份有限公司章程〉》、《关于聘任独立董事》三项提案。

公开资料显示，根据国资委、财政部拨付给华侨城集团公司的1.5亿元国有资本预算资金的使用要求，并为了支持深圳华侨城股份有限公司酒店业务发展，华侨城集团公司拟对深圳市华侨城国际酒店管理有限公司（以下简称“酒店管理公司”）增资1.5亿元。酒店管理公司为深圳华侨城股份有限公司100%子公司，主要从事酒店管理输出、经济型酒店投资与运营等业务，是华侨城酒店自主品牌培育的平台。增资后酒店管理公司注册资本增加到30，000万元，其中，深圳华侨城股份有限公司持股61.22%，华侨城集团公司持股38.78%。 据了解，9月2日，深圳华侨城股份有限公司举办了2011年半年报业绩说明会暨机构投资者交流会，公司副总裁吴斯远、董事会秘书倪征等人出席了会议。交流会上，针对下半年的重点工作计划。公司特别强调，下半年旅游综合业务要全力提升整体运营效益。旅游景区业务要继续推进收入倍增计划，将倍增计划作为全面提升景区运营能力和管理水平的系统工程；深入推进连锁发展，将连锁经营作为提高经营效益的重要手段。酒店业务要继续提升策划设计和经营管理水平，为酒店产业化发展奠定基础。

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业内人士分析指出，此次增资，有利于深圳华侨城股份有限公司进一步加强对酒店管理公司的控制力，更有助于公司切实完成上述酒店业务目标。[www.61k.com)而聘任前美国华特·迪斯尼公司高级副总裁唐军为独立董事，也同时说明了深圳华侨城股份有限公司对于引进国际先进的主题公园管理理念和体系，进一步提升旅游业务综合竞争能力等方面的高度重视，为公司实现既定发展计划与目标夯实基础。（文/庄少文）

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(www.61k.com]

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这是7月4日拍摄的位于北京朝阳区的北京希尔顿酒店大堂。（www.61k.com)

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本文标题：中国企业海外并购-京东考虑并购团购网站 今年将拓展海外业务
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