一 : 360入股乐视成真 原因大揭秘

　　来自多个不同渠道的消息源证实，周鸿祎与贾跃亭在如何图谋客厅方面已经达成一致，这意味着360入股乐视网一事已成定局，但目前双方在股权比例及入股价格方面仍在进行谈判，因此尚无法得知股份比例、金额等具体数字。

　　此前乐视网在5月初的公告中披露：乐视网拟以现金和发行股份相结合的方式购买花儿影视100%的股权，其中北京鑫富恒通科技有限公司在定增中获配价格41.1元/股，共获配7,055,961股，认购金额为2.89亿元。外界认为，北京鑫富恒通是360的关联子公司。

　　据知情人士透露，上述关于360通过关联公司北京鑫富恒通入股乐视网的传闻与本次360入股乐视网一事无关。也就是说，知情人士透露的360入股乐视网是一个独立事件，并且谈判目前仍未结束。

　　知情人士透露的关键信息包括：

　　此次谈判的时间并不长，周鸿祎与贾跃亭能够在短时间内达成共识的主要原因是拥有共同的竞争对手小米。

　　随着微软、索尼、华为等巨头对客厅市场展开布局，未来客厅将不再只是视频网站之间的竞争，而是集成游戏、视频、社交功能为一体的家庭娱乐终端的竞争，双方业务可以互补且没有竞争关系。

　　此次资本合作是为了360与乐视在客厅领域能够进行业务互补，周鸿祎与贾跃亭已经拍板同意，但是谈判细节由双方团队负责，目前仍有分歧。

　　360不会放弃独立发展硬件项目的计划，届时360将推出主打游戏功能的客厅硬件，乐视会继续推出主打视频功能的客厅硬件，两者在产品功能上实现交叉互补。

　　目前的谈判条款中360方面提出借助乐视的营销网络销售其硬件产品。

　　智能电视、电视盒子、安卓游戏机这三大业务是360与乐视合作的基石，但是仍无法确认双方是否会在手机领域展开合作。

　　解读：360、乐视为何急于联手?

　　除了知情人士透露的上述关键信息外，也有接近贾跃亭的人士对360入股乐视网一事做出下列解读：

　　1、乐视在客厅领域最大的竞争对手小米的变化开始影响乐视高层对这一市场的看法，1年前，小米盒子还是主打视频功能，而自今年5月后，游戏已经成为小米盒子、小米电视最核心的功能。

　　2、贾跃亭在内部高管会议上曾经数次强调过独立发展的重要性，即使在阿里牵手优酷、爱奇艺背靠百度后，贾跃亭依然坚持这样的判断。但是随着客厅市场竞争的家居，TCL、中兴、华为、甚至百度、小米都开始将安卓游戏作为客厅硬件主打功能后，他的态度开始发生转变。

　　3、爱奇艺背靠百度，百度去年收购了91助手可以为爱奇艺弥补游戏短板;小米不仅入股了迅雷，并且在背后大肆招募电视游戏开发团队;中兴与九城联合;在这种背景下，360是乐视弥补客厅游戏业务的首要选择。

　　4、除了360外，乐视曾与多个具有游戏资源且在业务上与乐视没有竞争的互联网公司进行过谈判，但是360团队的执行效率最高，这也是乐视选择360的一个重要原因。

　　截稿前、乐视与360方面均未就入股谈判一事发表评论。但有投资人士透露，乐视网将引入资本的消息在投资圈已是众所周知，这也是乐视股价在一个月涨幅超过20%的重要原因。数据显示，乐视股价已由5月初的36元上涨至41元附近。

二 : 揭秘暴风科技回归A股始末：妖股是这么创造的

到目前为止，已经有几十家公司已经宣布东归A股，不管是已经在海外上市的，还是准备在海外上市的。［www.61k.com）甚至包括了刚刚在美股上市半年的陌陌科技。

在他们眼中，暴风科技就是一个照耀着回归之路的灯塔，这家在上市前业绩连年下滑的公司竟然在上市后获得了令人妒忌得发疯的连续几十个涨停板。就连投资了暴风的经纬创始人张颖也表示：当初经纬投资了暴风，今天它成了一个神话！

在众多往回狂奔的科技公司眼中，2015年的这一轮国家牛市行情看起来或许还能延续两年，足够为自己拆除VIE架构登陆A股“提款”。

但他们真的能够再造暴风神话吗？暴风科技是怎么拆除VIE架构的？为什么从2010年开始拆除架构的暴风却直到2015年3月才登陆深市创业板？冯鑫的个人股份又是怎么从境内的2.5%变成了拆除VIE后的最大股东？

启动

暴风科技从拆除VIE到国内上市总共可以分为七个阶段，每个阶段都需要完成数个不同的任务。

从2006年5月，冯鑫团队设立的内资酷热科技，在投资人的指导下在境外设立了公司kuree，同年7月，kuree在中国大陆注册成立了全资子公司互软科技（WOFE，即WhollyOwnedForeignEnterprise的缩写：外商独资企业）。kuree与互软科技分别与酷热科技与暴风网际及其股东签订一份协议，协议承诺酷热科技会享有kuree的全部收益。

事实上，拆除VIE的过程就是搭建VIE过程的逆向操作。

从2010年8月开始，期间暴风科技从谈判、签重组协议、商委审批、外管局审批、股改、证监局辅导到首次申报。截止2011年5月整个的架构拆除完成共计历时9个月。“这只是个表面上的最少时间。”华兴资本董事总经理、境内资本市场业务主管魏山巍称，但真正实施的过程中，很多审批的手续和注销并没有那么短的时间，总共加起来也有一两年。而暴风回归过程的亲历者曲静渊则对这个过程感受很深。

现任经纬中国董事的曲静渊当年是具体操作暴风回归的CFO。

“当时我们想的也没有那么复杂。”曲静渊回忆那时暴风为什么要回归A股，只是觉得用户在哪，资本就应该在哪。而且当时的公司财务状况已经开始有盈利，收入连续增长，将会持续盈利，这已经开始满足创业板发行条件，因此决定回归。

一旦决定回归A股，曲静渊就与冯鑫进行了分工：冯鑫是CEO，主要负责业务，曲静渊是CFO，主要负责回归。

2010年8月，暴风科技开始了估值谈判并开始寻找接盘资金,这就涉及到外资股东的退出和内资股东的介入，最核心的就是定价问题。还有就是新的投资人能够对企业带来怎样的帮助，这都是暴风科技在谈判初期着重考虑的。

“当时我们去谈的时候，价格实际上大概两天左右就商定了，找投资人花了一个多月。我们当时找了有华为的投资公司来进入了我们这个买方团，其实当时还有一个更好的机构，但是由于时间的关系，他可能没有来得及做出一个投资决策，但是我们没有时间等他了，所以就继续往前走。”金石投资申毅说。

精心的股权安排

到了第二阶段：签重组协议期间，就要去明确A股上市主体、明确实际控制人、债权债务清理、知识产权转移、相关公司处置，这些工作至少需要一个月。

2010年12月，有关各方签署了《终止协议书》，根据此协议终止了Kuree、互软科技与暴风网际之间的协议控制安排，同时，签署了《重组协议》（以及于2011年8月签署《重组协议之修改协议》），启动拆除VIE，境外基金IDG和Matrix推出，对红筹架构的解除及暴风网际的股权结构调整作了相应安排。

其实，回归过程中，最关键的问题，就是让各方利益都不要受到伤害，以及对公司的核心团队做好激励，因此管理层的股权安排至关重要。

《关于北京暴风科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市的律师工作报告》公示，暴风科技VIE拆除前，暴风网际股东酷热科技、韦婵媛、冯鑫分别拥有股份92.5%、5%、2.5%。

拆除后，引入金石投资等机构投资人、蔡文胜等自然人投资者、融辉似锦、瑞丰利水、众翔宏泰三家企业等。

实际上，后三家企业的安排就是让冯鑫作为实际控制人的员工持股的有限合伙公司。截止2015年3月上市前，冯鑫自有股份28.4%，三家有限合伙企业共涵盖113名高管及员工，合计持有股权7.26%，冯鑫最终成为暴风科技的最大的股东。

对于依靠人的互联网公司而言，将大概100多个被激励员工放在有限合伙企业的暴风科技，这不仅是一种员工激励方式，而且有利于冯鑫一人控制。金石投资、和谐成长、天津伍通、深圳市华为投资控股有限公司等16家机构投资人拥有股份39.77%，其中和谐成长10.8889%，金石投资5.7991%。

“回归之前，冯鑫的持股比例没有现在这么高。”以财务顾问著称的华兴资本董事总经理、境内资本市场业务主管魏山巍表示，之所以暴风的回归过程中做出这样的安排，成立三家公司来让冯鑫和员工持股，就是因为有限合伙人的上限是50个人，因此为了让实际控制人冯鑫增加自己的持股比例，设立了三家公司：融辉似锦、瑞丰利永和众翔宏泰。“提高实际控制人冯鑫的持股比例就在一定程度上保证了冯鑫对公司的控制力和稳定性。”魏山巍指出，这三家公司冯鑫都是作为GeneralParn-er，即普通合伙人——有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，而冯鑫这样的“普通合伙人”对合伙企业债务承担无限连带责任，他对公司的控制权以及稳定性对所有人、中小股东都是很重要的。

被隐没的时间安排

商务部和外管局审批程序的顺利与在证监会的坎坷形成了鲜明的对比，暴风科技遭遇了证监会停停走走的审核“不稳定期”。

专门负责帮企业回归拆VIE的华兴资本魏山巍指出，其实暴风回归的方式有多重选择：如果以境内运营实体“VIE”作为上市主体，那么可以有两种方案：其一，让VIE公司收购WOFE公司，这种拆法大概要走五步：其二，也可以让境外投资人直接投资VIE，只要三步。

而如果选择以境内壳公司(WOFE)作为拟上市主体，那么也可以选择是保留境外投资挂牌新三板，还是简化境外股权后境内IPO。

而暴风回归过程中的财务安排是比较高明的。“因为拆VIE首先要决定的就是你是准备回来后做一个纯内资架构，还是一个合资架构，接下来就要分拿VIE做主体，还是拿WOFE做主体。这里面有多种排列组合，不同的方案。暴风属于完全转回国内做纯内资的主体，而且是用VIE上市的，最后也没有收购WOFE公司（由金石和另外一家公司收购了），这样的安排其实在一定程度上可以节省一定的时间。”魏山巍称。

但是，暴风原本可以节省的时间却在证监会很多次走走停停的审批流程上消耗殆尽。从启动回归到上市，用了五年时间。

VIE架构也拆了，A股上市审核又走走停停，在那段难熬的日子里，冯鑫和曲静渊是否后悔过？“其实可能他（冯鑫）和我都分别犹豫过。但是我们都没有好意思跟对方说这件事情我好像决心不足了。这样也挺好的，因为他没跟我说，我也不敢跟他说，我们俩就这样，他做他的业务，我做我的上市。”回想起那段日子，曲静渊感慨地说。

亲自参与了当年暴风项目的金石投资总监对于回归A股拆VIE架构的公司们的建议是：在回归途中要寻找有价值的投资人，大概可分为三类：

第一，本身就是互联网的投资机构，对行业非常的熟悉，对公司价值的认可程度会非常高。另外因为这些投资机构本身还有大量需要投资的互联网企业，可能会在被投资企业之间做出业务协同的安排，这个对企业发展有好处。

第二类就是券商系的投资公司，绑定的是一些上市的资源，这个是从上市的角度来说会对企业有好处，因为他们会把一些上市的障碍提前告诉这个公司，避免走弯路。

第三类就是有业务关联度的公司，比如华为跟暴风就有关联度，因为华为在卖手机，在移动端的市场有可能会对他的业务发展有帮助。

但无论如何，一直在提醒公司们谨慎对待回归的包凡表示，互联网企业境内资本运作仍然面临这诸多挑战，例如估值如何定价、行业准入等难点需要克服，而时间周期、资金成本、税负成本也是不可忽略的因素，切莫抱着回A股“割韭菜”的心理。

而把暴风称为“神话”的经纬创始人张颖则提醒那些想要回归的公司：发生在暴风影音冯鑫身上的事，也只能发生在极少数人的身上，连极少数公司都没可能。所以不要把暴风神话延伸为也会发生在自己身上，这个事情已经结束了，不会再有暴风了。

张颖所说的“暴风不在”根源于此轮牛市的“大风”和互联网公司概念的稀缺性。暴风科技算不上优质资产，之所以能够得到那么高的估值，就是因为其概念的稀缺性和当前A股的牛市行情——其实暴风上市前的业绩出现了连续三年的下滑，且上市前核心技术团队整体离场。

如果当真如专家预言的那样——未来三年将有1000家互联网公司在国内资本市场上市，那么可见同一概念的公司将不会再成为投资者追捧的对象。

而这个时候，互联网公司们仍然要看自己的内功，盈利能力是否强大，商业模式是否健康——因为任何一个市场的投资人都将逐步成熟，市场也将进一步走向规范。一旦A股市场大风散尽，留在沙滩上的裸泳者将可能成为股市泡沫的牺牲品。

三 : 揭秘2010年A股市场50家隐形冠军(作者:尤旭东)

它们的销售额或许永远无法和中石油这样的大型央企相匹敌，但这并不妨碍它们在各自的子行业中的领袖地位，它们就是隐形冠军。

　　依靠政策垄断，央企们拥有着其他企业无法进入的盈利护城墙。对于隐形冠军而言，行业地位形成于市场竞争，它们的盈利护城墙往往更为坚固。

《投资者报》数据研究部为投资者筛选出2010年A股市场50家隐形冠军，它们都是各自子行业的领袖企业。

　　2009年，《投资者报》筛选出第一期即2009年度A股50只隐形冠军。与去年相比，2010年隐形冠军公司的筛选延续了跳出细分市场行业冠军的标准，有所不同的是，2010年不再关注其二级市场估值，从业务上看更注重贴近生活，即它们的业务更为投资者所了解。

　　还需要指出的是，2009年底以来，大量创业板公司和中小板公司上市，使得筛选隐形冠军有了更大的范围，这也是2010年的名单与上年有大幅变化的重要原因之一。

　　在新名单中消失的公司，不意味着它们失去了行业领袖地位，而是因为它们已经不符合《投资者报》除“冠军”以外的其他筛选理念。

　　子行业领袖

　　《投资者报》关注这样一群冠军：它们所在的行业或许无关国计民生，抑或这些行业不为大众所熟知，但依靠数年甚至数十年在行业中竞争形成的领袖地位，它们有足够的资本笑傲群雄。

　　规模上，它们并不算大，很多公司今年上半年的销售额不过亿元，它们很多是从小作坊成长而成，在这过程中，它们面临各种困难，但依靠不断改进的战略管理能力、公司治理结构和团队领导力，它们在各自的子行业中形成了卓越的竞争力和领导地位。

　　在这50家隐形冠军公司中，有7家为央企，10家为地方国有企业，25家民营企业，还有8家公司为其他所有制形式等。

　　对于民营资本而言，在公司设立之初，资金实力、人员配置以及技术能力都要逊色于国有企业，民营企业只能进入一些规模较小的细分市场，否则会在短时间内被国有资本绞杀。

　　纽扣、蜡烛、假发、汽车饰品、饮料包装盒……民营企业选择这些进入门槛低的市场，十年如一日，却形成了无法撼动的领导地位，这就是隐形冠军。

　　一年涨幅领先上证50%

　　处于垄断地位的央企，尽管受人瞩目，但在资本市场中，它们却鲜受投资者青睐。原因在于，虽然它们是行业冠军，但依靠政策垄断形成的市场地位，决定了它们缺乏规范治理、职业经理人团队、战略管理等诸多方面的企业竞争力。

　　从另一个角度看，这些公司从规模上“富可敌国”，投资于它们，意味着将放弃伴随企业成长的股票增值收益，而选择稳健的现金分红收益。

　　当然，不是所有的“显形”冠军都是国企，新希望、福耀玻璃等等，它们都是民营企业，它们也都是行业的龙头企业，不过，它们早已声名显赫，在资本市场上，它们正是基金等机构投资者的基本配置品种。实际上，这样的民营“显形”冠军从数量上是少之又少。

　　为分析隐形冠军的二级市场表现，《投资者报》将2009年50只隐形冠军公司个股制作成按等额投资权重计算的指数——隐形冠军50指数。

　　自2009年9月14日发布第一期50只隐形冠军名单以来，YXGJ50指数至2010年10月20日累计上涨了49.2%，而同期，上证综指下跌了0.8%。

　　若计算该指数2009年初至今的表现则更令人惊叹，累计涨幅达到153%，而上证综指的上涨幅度只有65%。

　　对于新的隐形冠军50指数的表现，我们依然乐观，原因在于，我们基本理念没有发生变化。优秀的盈利能力和成长性，是它们获得良好市场表现的基因。

　　盈利护城河

　　尽管只是细分市场的隐形冠军，但它们的行业地位来自竞争，因此在很大程度上，盈利护城河胜于依靠行政垄断的大型央企。这种护城河不是体现在销售额和利税的规模，而在于成长性、利润率及抵御风险的能力。

　　《投资者报》将2010年50家隐形冠军与拥有大量“显形”冠军的沪深300公司进行业绩对比，2009年，50家隐形冠军公司的销售额同比增长9%，而沪深300公司仅为3%。2007~2009年来的复合增长率，隐形冠军也领先于沪深300公司。

　　再比较利润率，沪深300公司2009年的平均销售毛利率27%，20（www.61k.com］10年上半年平均为27.9%，而隐形冠军公司的平均销售毛利率在2009年和2010上半年分别达到了32.6%和33.4%。

　　需要指出的是，沪深300公司包括了目前A股市场的所有金融类上市公司，而银行、证券和保险等金融公司有别于制造业公司，依靠金融牌照享有巨大的暴利获取能力，在盈利能力上远胜于其他所有制造业公司，因此，隐形冠军公司能在与沪深300公司的盈利对比中胜出，实际上体现出的优势已经非常明显。

　　A股市场50家隐形冠军

　　瑞贝卡(6000439.SH)01

　　发制品行业的龙头企业，产品主要销往非洲和北美洲，外销比例超90%。公司已在非洲建厂并加大对国内市场的开拓力度，随着假发消费理念的转变，公司在行业的领导地位将巩固。

　　劲嘉股份(002191.SZ)02

　　它只是为卷烟厂生产烟标，但却做到销量全国第一，在烟草业烟标份额达到10%。公司与国内50多家大中型烟草企业建立了供应关系，行业龙头地位让其有很强的议价力，未来业绩仍值得期待。

　　新纶科技(002341.SZ)03

　　国内防静电/洁净室龙头企业，从技术看，公司净化工程和超净清洗处于国际领先地位，但市场份额仍很低，若公司能抓住上市机会利用资金优势加紧市场开拓，未来高速增长值得期待。

　　齐心文具(002301.SZ)04

　　国内最大的办公文具制造商，上半年尽管产能紧张，但通过外协加工实现收入增长13%，外协比例增至35%，上半年营业收入同比增长13%，渠道和品牌等投入开始发挥效益。

　　恒生电子(600570.SH)05

　　国内金融机构信息化解决方案最具实力的供应商之一，在基金业的市场份额高达70%以上，在证券、期货行业市场份额分别为45%、40%。上半年营业收入2.95亿元，同比增18%。

　　证通电子(002197.SZ)06

　　国内移动金融设备领头公司，主力产品ATM用金属加密键盘国内市场占有率超过30%，主要为国内外知名ATM厂商供货。拳头产品EPOS国内市场份额为50%，占整体营收50%以上。

　　太阳鸟(300123.SZ)07

　　国内游艇业规模最大、设计和研发技术水平最高的企业之一，2008年复合材料船艇销售额和产量排内资企业首位。募投项目将实现扩产80%，超募资金将用于收购竞争对手，实现扩张。

　　泰豪科技(600590.SH)08

　　军工电源和智能建筑电气领域行业的领导者。随着政府对节能政策的推进和深化，公司在智能建筑电气方面的优势将进一步体现，主营业务的巨大空间可以预见。

　　威孚高科(000581.SZ)09

　　公司生产的燃油喷射系统是柴油汽车发动机的核心部件，在国内市场占有率超40%，高居首位。子公司威孚力达主产品为汽车尾气催化净化装置，该公司在国内市场的份额也居第一位。

　　久联发展(002037.SZ)10

　　位于多山之省贵州的民用爆炸品上市公司，收入规模在同行业排名第一。据贵州交通建设规划，在未来6年内要建设大量城市铁路和高速公路，多山地形使民爆产品成为必不可缺的用品。

　　开创国际(600097.SH)11

　　我国大洋捕捞行业的龙头企业，公司主要鱼种为竹荚鱼和金枪鱼。在去年底完成了资产重组之后，公司船队规模国内第一。2010年以来，主要产品价格回升有利于公司盈利快速回暖。

　　广电运通(002152.SZ)12

　　国内ATM机龙头企业，主营货币自动处理设备，通过与国内银行的合作，产品在国内拥有最高的市场份额，国外市场拓展也非常迅猛。随着农村市场打开，公司业务高速增长值得期待。

　　宝胜股份(600973.SH)13

　　电力电缆行业的龙头企业，曾为鸟巢提供电力电缆。随着国内核聚变发电项目的大量批复以及出口需要，损耗低的超导电缆有望成为公司新的盈利增长点。

　　山东药玻(600529.SH)14

　　模制药用玻璃瓶是公司主要产品，该产品在国内市场占有率达70%以上。我国医药行业每年增长速度在10%至20%，公司销售额也以几乎相同的速度稳健成长，未来有望继续受益医改。

　　浙江阳光(600261.SH)15

　　国内最大的节能灯制造商，产品名列政府采购名录第一。在国家发改委2009年高效照明产品推广任务中中标订单最多，虽短期盈利有限，但对公司品牌提升和市场份额扩张大有裨益。

　　广州国光(002045.SZ)16

　　长期专注于扬声器和音响产品的研发生产，是这一领域的龙头企业，是国内为数不多的能进入专业HI-FI、监听音箱等高端领域的企业，公司产品主要为OEM出口，外销比例达到80%。

　　　青岛金王(002094.SZ)17

蜡烛工艺品行业的领军企业，是国际主流零售企业认可的新材料工艺蜡烛制造商。随着越南基地的投产，公司将突破不能直接出口美国的政策瓶颈，实现蜡烛业务增长新的腾飞。

　　伟星股份(002003.SZ)18

　　纽扣和拉链也许不起眼，但公司却凭这两门生意在2009年做到超10亿元的销售额，凭在国内中高档服装辅料行业龙头地位，这家公司有着其他诸多行业难以企及的业绩表现。

　　金螳螂(002081.SZ)19

　　国内装修装饰行业的龙头，主要客户包括鸟巢、人民大会堂等大型场馆及高档酒店。装修装饰市场竞争激烈，公司在此环境下能够获得超过40亿元年营业收入表明了其强势领导地位。

　　宁波华翔(002048.SZ)20

　　主要业务是汽车内饰及零配件和改装车。汽车线路保护器为世界领先地位，是国内最先进的轿车排气系统总成供应商，唯一掌握天然胡桃木内饰件技术。

　　东信和平(002017.SZ)21

　　国内智能卡市场的龙头，尤其在SIM卡领域，公司出货量和市场份额高居行业第一。目前公司的境外销售额占比达到56%，海外业务开拓将提升公司在全球市场的地位。

　　珠海中富(000659.SZ)22

　　可口可乐和百事可乐超过一半以上的包装瓶都是由该公司提供，这是我国乃至亚洲最大的饮料PET瓶厂商。近期公司增发获得通过，将募集7亿元用于增加水、饮料等包装产品产能。

　　博云新材(002297.SZ)23

　　国内粉末冶金复合材料行业龙头，依托中南大学粉末冶金工程研究中心，技术实力雄厚，产业链较完善。上半年拟募资5亿元投资大飞机刹车系统，从而增加一个新的利润增长点。

　　吉林森工(600189.SH)24

木材加工行业龙头，原材料自给率达到40%，今年产能利用率达到100%，且因下游需求回暖，公司产品约有10%的平均提价空间，因大小兴安岭规划或加速木材涨价，公司因此受益。

　　新北洋(002376.SZ)25

　　国内唯一掌握专用打印机核心技术的企业，过去三年收入与净利润的年均复合增长率分别为26%和34%。上半年由于高铁业务拉动打印机收入激增，净利润同比增长69%。

　　大西洋(600558.SH)26

　　国内焊接材料行业龙头，是目前国内产品种类最全的焊材制造商。产品国内市场占有率20%以上，西南地区占有率超过80%，综合效益居全国同行业第一。

　　拓维信息(002261.SZ)27

　　拥有全国唯一手机动漫杂志的公司，提供目前国内唯一手机动漫业务平台。从全球看，动漫产业发展潜力巨大，但我国目前产业发展相对落后，子行业手机动漫产业未来成长空间巨大。

　　中瑞思创(300078.SZ)28

　　国内电子商品防盗系统(EAS)行业龙头，主营产品硬标签在全球市场份额高达30%，公司旨在成为全球最大的零售行业防盗系统整体解决方案提供商，防盗标签产业存在高速增长的空间。

　　汉王科技(002362.SZ)29

　　公司的电纸书产品在国内的市场占有率达95%以上，在全球的排名也处于前三。依靠自主研发的四大核心技术，公司成为我国智能人机交互领域的领导者，近年业绩高速增长。

　　三五互联(300051.SZ)30

　　国内企业邮箱行业龙头。在上半年1694万元的净利润中，企业邮箱业务占比46%，毛利率超90%。近日收购北京亿中邮信息技术公司70%股权，行业地位进一步巩固。

　　新海股份(002120.SZ)31

　　国内技术水平最高、产销规模最大的塑料打火机制造商，近年出口额占公司总销售额比重约95%。作为出口额最大的企业，公司年打火机出口额占全国同行业出口总额的十分之一以上。

　　帝龙新材(002247.SZ)32

　　国内装饰纸行业龙头，以新型建筑装饰材料为主业，产品包括装饰纸、浸渍纸、装饰板和氧化铝装饰面板，装饰纸产品收入比50%以上，上半年产销势头良好，实现营业收入1.65亿元。

　　梅花伞(002174.SZ)33

　　国内制伞行业出口龙头企业，晴雨伞出口量、出口金额、出口国家和地区数量均位居全国伞具生产企业第一位，是国内制伞行业唯一的省级技术中心。

　　奥飞动漫(002292.SZ)34

　　原创动漫创意产业背景下上市的第一股，目前确立产业经营与动漫形象创作一体化盈利模式，尽管上半年净利润同比下滑15.62%，但长期价值向好，预计明年销售收入可超9亿元。

　　棕榈园林(002431.SZ)35

　　主要从事园林景观设计和园林工程施工业务，为国内地产园林龙头企业。也是国内少数几家同时具有城市园林绿化一级资质和风景园林工程设计专项甲级资质的企业之一。

　　好当家(600467.SH)36

　　海参养殖龙头，养殖业占比42%，目前拥有围堰海参养殖海域2.6万亩。虽然因海参成本大涨压低产品毛利率，使中期业绩相对平淡，但海参量价齐升是亮点。

　　宝新能源(000690.SZ)37

　　清洁能源龙头，以洁净煤燃烧技术发电和可再生能源发电为主业。目前在建和规划产能达994.6万千瓦，是当前产能的11.43倍，预计明后年业绩仍将高增长。

　　浙江龙盛(600352.SH)38

　　全球最大染料生产商，分散染料产量连续六年居世界第一，染料业务成本优势和定价能力突出。今年产品销量增加，分散和活性染料收入分别增长30%和75%。

　　广陆数测(002175.SZ)39

　　国内品种最多、规格最全的专业数显量具生产商，全国唯一生产测量范围在500mm以上专用非标电子数显量具厂家。70%以上产品出口欧美等30多个国家和地区，产量占国内的50%以上。

　　四维图新(002405.SZ)40

　　中国第一、全球第五大导航电子地图供应商，在中国车载导航地图市场的占有率超过60%，在GPS手机地图市场的占有率则达到近70%。

　　四创电子(600990.SH)41

　　民用雷达行业龙头，拥有国家气象雷达生产基地和国内雷达行业唯一一家908工程集成电路产品设计开发中心。航管雷达突破军用领域可能性较大，若取得适航认证将突破民用机场市场。

　　海康威视(002415.SZ)42

　　作为国内最大的视频监控设备生产商，全球领先的硬盘录像机产品供应商之一。上半年实现净利润3.74亿元，同比增长51.18%，前端产品增速达219%，且毛利率上升8个点至48%。

　　钢研高纳(300034.SZ)43

　　主要从事航空航天材料中高温合金材料的研发和销售，国内高温合金领域技术水平最先进、生产种类最齐全的企业之一，目前市场份额约30%，收入结构中军品占60%，民品占40%。

　　獐子岛(002069.SZ)44

　　国内最大海珍品底播养殖企业，目前公司已经拥有绝对领先的资源，虾夷扇贝产量占国内产量的三分之一，占底播虾夷扇贝产量80%以上，成为绝对的行业龙头。

　　高乐股份(002348.SZ)45

　　我国电动塑胶玩具的出口龙头企业，行业内国内自主品牌玩具第三名，自主品牌出口电子电动玩具第二名。毛利逐年提高，从2006年的17.04%升至2009年的35.53%。

　　斯米克(002162.SZ)46

　　中英合资，国内第一家拥有喷墨打印技术设备的陶瓷企业。在国内各大政府工程、国家基础建设项目、高档房产楼盘装修项目上，前三季度营业收入6.84亿元，同比增1.96%。

　　机器人(300024.SZ)47

　　作为研制出中国第一台工业机器人的公司，它打破了国外企业对该领域的垄断，创建了中国机器人产业，在机器人技术工程化、产业化等方面居于国内的龙头地位。

　　利达光电(002189.SZ)48

　　国内光学元件行业的龙头企业，外销日本比重达到7成，主要产品透镜和棱镜具有很高的国际竞争力。全球市场份额也达到20%以上，未来电子行业复苏将给公司带来机会。

　　高德红外(002414.SZ)49

　　国内规模最大的红外热像系统供应商，在全球行业排名第四。随着医疗等下游行业对红外热像系统的需求快速增长，公司主要业务存在爆发式增长的空间。

　　长城集团(300089.SZ)50

　　国内艺术陶龙头企业，产品近9成出口，2008年产品出口额位居行业第二，拥有覆盖68个国家和地区的400多个客户。上半年实现净利润2735.64万元，同比增长32%。

四 : 重磅：白银价格暴跌4.5% 揭秘白银价格暴跌的原因

本文发于19：00，更新于22:00。［www.61k.com]

第一白银网12月15日讯：国际现货白银价格截止目前暴跌逾4.5%，今日亚盘时段银价还曾冲高至16.94美元/盎司附近。那么为何白银价格再度暴跌呢?(推荐报道：黄金白银能否绝地反击—链接)

白银价格(文章末尾附：白银价格经受风暴洗礼)

白银价格暴跌逾4.5%

白银价格走势图

如上图所示，国际现货白银价格再度暴跌，截止发稿，银价已经跌破16美元关口，最低触及15.88美元/盎司点位。

白银价格暴跌的原因

原因一：美联储宣布加息25个基点

美联储FOMC在北京时间12月15日(周四)凌晨3:00宣布利率决定，美联储加息25个基点，使得联邦基金利率从0.25%-0.5%上升至0.5%-0.75%，符合预期，利空白银。

原因二：2017美联储预计加息三次

预计2017年加息三次。预计未来加息路径更迅速。重申目前的经济状况表明美联储只适宜循序渐进加息，决议声明获得一致通过。此预期利空白银。

原因三：宣布加息后，银价并未跌至底部

美联储宣布加息后，银价虽然应声下跌，但是并未跌至底部，仍然受16.70美元支撑，后市下跌空间较大。

原因四：美元指数大涨

美指走势图

美元指数一路大涨，并不断刷新高位，目前已经突破102关口，打压银价下行。

第一白银网行情中心显示，截止更新，白银价格报16.03美元/盎司。

加息+暴跌 未来黄金白银价格走势能否绝地反击?

本文标题：a股暴跌原因揭秘-360入股乐视成真 原因大揭秘
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