一 : 携程连续入股同程、途牛 在线旅游或一家独大

　　1500万美元入股途牛，2亿美元入股同程;分析称，在线旅游价格战力度将减弱

　　昨日，途牛向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书增补文件。文件显示，携程将在途牛IPO完成时以发行价收购途牛价值1500万美元股份。此前一天，携程刚刚宣布2亿美元投资同程，成为其第二大股东。携程连续投资竞争对手，带来在线旅游(OTA)格局突变。

　　1500万美元与途牛“做朋友”

　　昨日，途牛提交的IPO招股书增补文件显示，途牛将其IPO交易的计划最高筹资额从1.2亿美元缩减至1.012亿美元。IPO定价区间设定为每股美国存托股票9美元至11美元，每股美国存托股票代表3股A类普通股。

　　与此同时，文件还显示，携程已于4月27日与途牛达成协议，将在途牛IPO完成时以发行价收购途牛价值1500万美元(人民币9080万元)的股份。交易完成后，携程可以向途牛董事会指派一名董事。

　　根据业内估算，途牛上市后，总体市值在十多亿美元，携程投资的1500万美元，占比很小。分析人士认为，由竞争对手变“朋友”，其战略意义比财务收益更重要。

　　劲旅咨询总经理魏长仁对新京报记者表示，两家合作是在商言商，竞争不如合作。对于途牛而言，招股书再包装，也不是业内第一，携程是绕不开的劲敌。跟携程化敌为友，对途牛的投资人是利好，两家合作共同做大市场蛋糕。

　　昨日，途牛CEO于敦德和COO严海锋在内部邮件中称，在线休闲旅游市场空间巨大，携程这次的财务投资是看好途牛的发展。去年，整个休闲旅游市场规模近4000亿，其中在线休闲旅游市场规模只有300亿，行业渗透率只有7.7%，途牛和携程加起来也只占很小部分。同时，携程与途牛业务上存在明显差异，途牛主要是出境、跟团游，携程在自助游领域规模更大。

　　在线旅游携程或一家独大

　　就在途牛与携程宣布“做朋友”的前一天晚上，携程刚刚宣布以2亿美元投资曾经的主要竞争对手同程，成为仅次于同程管理层团队的第二大股东。

　　同程创始人吴志祥在28日发布的一封内部邮件中说，携程将把景点门票的现付业务接入同程，同程将在两年内重启IPO，携程也会支持同程独立IPO。吴志祥称此次投资为“公司十年创业历程中具有战略意义的一步”。

　　对于携程连续的投资动作，艾瑞分析师王亭亭认为，携程可以通过投资来拓展更广阔的疆域，保证自己在各业务上绝对领先的优势。同程在休闲游、门票上领先，途牛在跟团游上的领先，都是携程投资的驱动力。如果携程自己重新开发，需要花费很大代价，包括人力、物力的大量投入，不如直接投资合适。

　　魏长仁也表示，携程通过投资，对手变朋友，就无需继续价格战来打得头破血流。减少恶性竞争带来的损失的同时，也可以通过途牛和同程的上市获得收益。

　　此前，国内OTA格局为携程、同程、艺龙，三家代理商与去哪儿网平台之间的竞合。分析认为，在携程的连续投资之后，市场集中度更多的靠向携程、同程，艺龙显得孤立无援。

　　■ 影响

　　“超低价”旅游产品难再现

　　携程连续投资竞争对手，除了有些一统江湖的意味之外，带来的另一个结果，即是价格战力度的减弱。这意味着，消费者今后可能很少看到“血拼到底”的旅游超低价产品了。

　　今年清明、五一节假日期间，门票市场的价格战打得就很给力。携程的口号是“做门票业务不求赚钱，而是将门票降价进行到底”。驴妈妈扬言以数亿元“死磕”携程，其直接甩出众多景区门票1折起、度假2折起的口号。

　　同程则联合不少景区进行“1元门票”活动，原价50元至100多元的各大景区在活动期间通过同程旅游预订都仅售1元，包括河南栾川老君山、重渡沟风景区等诸多景区，甚至还有原价超过100元的广东韶关丹霞山。

　　在跟团、出境游方面，携程与途牛也在特价线路、境外免费WIFI你争我夺。

　　化敌为友之后，价格战可能不再加码。业内认为，虽然消费者能够获得的超低价产品数量减少，但服务与体验会因为企业投入更多资源而改善。

　　劲旅咨询总经理魏长仁说，价格战减弱，行业内耗减少，对企业都是利好。艾瑞分析师王亭亭也表示，超低价是短暂的，没有企业会打十年价格战。当企业将更多的资源投入优化服务体验上，而不是降价恶性竞争的时候，对消费者、对市场都是更有益的。

　　■ 背景

　　在线旅游江湖的竞与合

　　今年4月份以来，在线旅游的各种“绯闻”一波接着一波。

　　4月初，业内传言，百度撮合去哪儿与携程的合并，将战略投资携程，换得在线旅游霸主地位。而后，携程、去哪儿CEO分别回应称，将掌握主导权，但都没有直接承认或否认合并传闻。

　　此后，携程在酒店业务和休闲游业务上的劲敌，艺龙与同程，很快于4月10日宣布战略合作。两家于16日在北京举行发布会，题目为“艺起同行”，彼此提供独家优势资源，被视为抱团抵御携程。随后，携程便与同程宣布投资合作。

　　时间追溯到去年4月。去哪儿网在酒店领域向大型OTA推广自己的在线交易系统(TTS系统)，以期将所有交易环节移至其平台，并将点击付费广告涨价，遭到OTA们激烈反对。去年4月1日，艺龙、同程、芒果、腾邦国际等大型OTA集体下架了其在去哪儿网上的酒店产品。随后，同程率先恢复了去哪儿的产品，艺龙等也逐渐恢复合作。

　　去年10月，去哪儿网与艺龙因酒店库存分销协议发生分歧，并最终诉上法院，关系一度僵持。

　　(新京报记者 赵嘉妮)

二 : 最新在线旅游概念股一览 在线旅游概念股解析

最新在线旅游概念股一览 在线旅游概念股解析

编者按：临近年底，各大在线旅游机构摩拳擦掌积极备战，不断推出低价促销策略抢占市场份额。这也对上游的酒店、旅行社、景点企业形成了冲击。业内人士认为，在线旅游行业的火拼还将继续，景点、酒店等上游企业将抱团对应，合资、参股、购并等会更多出现。

OTA行业火拼

进入12月份，在线旅游行业进入收获季。来自途牛网的数据显示，由于假期临近，机票、酒店价格上调，产品报价普遍上浮10%-20%。

业内人士指出，今年春节跟情人节临近，出境游需求强劲，将现“史上最大出国过年旅游潮”。据了解，携程部分热门线路产品销售已近八成。今年以来，在线旅游展开了一场场恶战，在线旅行社（OTA）市场返佣、返现、1块钱门票等模式不断涌现。途牛融资1.48亿美元备战，12月初，携程宣布投资10亿元进行价格战。

不过，从前三季度业绩表现看，中概股四家在线旅游公司携程、去哪儿、途牛、艺龙中，仅携程实现盈利，但净利润也较去年同期下滑36%。而其他三家均出现了不同程度亏损。分析人士指出，在线休闲游市场刚刚启动，众多在线旅游公司不惜亏损加大促销，以抢占市场份额。

由于在线旅游行业一直未能形成有效壁垒，后来者正在不断加入战局，整个行业处于大混战时期。随着百度投资“去哪儿”，腾讯投资艺龙，越来越多的人正涌入在线旅游市场。“这主要是因为在线旅游市场前景广阔。”银河证券分析师指出，尽管行业目前已经出现了携程、去哪儿、途牛、同程、驴妈妈等巨头，但潜力远未完全挖掘出来，整个行业依然处于高速增长态势。

挤压上游企业

“OTA的火拼还将加剧。”华住创始人季琦指出，在线旅游公司未来将向各自领域交叉，采取低价策略仍是常态。在增加自身投入的同时，OTA将向上游的酒店、景点等挤压空间。

这也遭到上游企业的抵制。由于OTA的返现优惠做法，今年11月，经济型连锁酒店集团如家将其酒店产品从去“哪儿网”下架，称“去哪儿”的低价策略打乱了公司的价格体系。www.southmoney.com

与OTA企业主要在海外上市不同，国内景点、酒店和旅行社公司多在A股上市，这些公司的三季报业绩并不乐观。数据显示，在A股33家旅游、景点、酒店上市公司中，14家公司三季度净利润下滑，最大增幅也仅为55%。其中，国旅联合（行情，问诊）前三季度亏损4772.47万元，中国国旅（行情，问诊）前三季度盈利119241万元，但同比仅增长6.2%。公司2011年净利润增幅达到50.53%，随后逐年下降。分析人士指出，景点、酒店、旅游不景气，一方面受到限制公款消费的影响，而在线旅游市场的挤占也是重要原因。

季琦认为，在此背景下，景点、酒店业会出现更多的抱团联盟，2015年将会出现更多的合资、参股、购并等。

华住宣布，在未来几年将联手国内3000家三、四星级优选酒店和1000家高品质精选酒店，与旗下6000家直营和特许店一同建立覆盖超过10000家酒店的“万店联盟”。

东方证券分析师表示，在线旅游市场的争夺中，掌握上游优质资源的公司话语权会逐渐增强。拥有著名自然景区资源的桂林旅游（行情，问诊）、峨眉山A（行情，问诊）、黄山旅游（行情，问诊）；打造高品质休闲度假景区并异地复制的中青旅（行情，问诊）、宋城演艺（行情，问诊）；以及掌握上游免税品牌供应商资源的中国国旅等企业值得关注。

中青旅（行情，问诊）：“乌镇模式”三地开花+遨游网“O2O”助估值提升

中青旅 600138

研究机构：东北证券（行情，问诊） 分析师：梁莉 撰写日期：2014-02-26

乌镇景区2013年前三季度接待游客量仅小幅下滑了5.88％，充分显示了休闲度假景区相比自然景区在自然灾害面前所体现出来的强大的抗风险能力。西栅景区接待游客量同比增长19％，显示了其作为国内成功的旅游目的地的价值所在。在游客量下滑的情况下，乌镇景区经营业绩继续保持增长，实现营业收入较去年同期增长11％，实现净利润较去年同期增长18％。我们认为，西栅景区客单价有望进一步提升，西栅景区的量价齐升将保证未来乌镇收入和盈利能力继续稳步增长。回购乌镇15％股权有望增厚2014年净利润在4500万元左右。

古北水镇于去年10月28日开始体验式运营，今年元旦开始试营业，优惠门票价格为80元。作为“乌镇模式”的异地复制项目，我们认为，古北水镇度过培育期后成功的概率极高。濮院项目的尘埃落定再一次充分显示了公司强大的景区运作和异地复制能力。我们认为，该项目开发完成后将与乌镇景区优势互补、相得益彰、双双成为具有国际影响力的度假旅游名镇，前景值得期待，有望成为公司继古北水镇后又一中长期的盈利亮点。

为顺应在线旅游的全球趋势、迎接移动互联网时代的到来，公司拟对旗下遨游网进行进一步投资，以支持遨游网平台化、网络化、移动化发展，投资完成后，公司业务将全面实现线上线下相结合，有望促进旅行社业务收入年20％以上的增长。

公司盈利预测与投资策略：作为景区运营第一股，“乌镇模式”三地开花，乌镇经营精益求精，业绩提升依赖人均消费进一步提高，古北水镇试运营反响良好，有望迎来旺季客流高增长，濮院项目再一次显示了公司强大的景区运作和复制能力。公司全力打造遨游网“O2O”，迎合在线旅游发展趋势。增发大股东积极参与，显示了对公司经营的强大决心。不考虑增发股本摊薄，我们预计公司2013-2015的EPS分别为0.75元、0.87元和1.05元，公司目前股价20.07元，对应PE27倍、23倍、19倍，维持“推荐”评级，我们也建议积极参与本次公司非公开增发。

风险提示：古北水镇客流低于预期、房地产结算存在不确定性等。

中国国旅（行情，问诊）：免税业务仍是战略中心，电子商务平台稳步推进

中国国旅 601888

研究机构：华泰证券（行情，问诊） 分析师：薛蓓蓓，程远 撰写日期：2014-02-26

2月18日我们与上市公司领导进行了调研交流，要点如下：　　南方财富网微信号：southmoney

三 : 【小败局】千夜旅游倒闭：输在早期股权分配

　　9月初，有人发现千夜旅游网站显示业务全面停止。千夜旅游也对此发出公告，称从9月1日开始，千夜旅游会员中心、呼叫中心停止运营，机票改期、退票相关业务停止受理。

　　2013年5月30日，千夜旅游与中关村兴业投资签署协议，获得1千万投资，估值达到5000万。但为何仅仅一年多就出现团队解散、业务停止的状况?

　　其实，千夜旅游的创始团队挺不错的：三个创始人，邸烁曾任谷歌技术总监，曹宇曾任微软、百度等设计师，是国内UI/UE设计界资深设计专家，冯钰则是在联想工作了10年的资深项目管理专家，具有多年投资分析和项目管理经验。再看方向，从C2B反向定制模式到B2B加金融平台，据冯钰称公司在解散时已经有营收，账面到最后仍有100多万。

　　I黑马采访了已经重新开始创业的冯钰，他向我们还原了千夜旅游倒闭的真相及运营千夜旅游三年多来的思考。

 

　　以下为千夜旅游联合创始人冯钰口述：

　　不断试错

　　千夜旅游成立于2011年8月份，一开始我们花了半年时间寻找方向，也看了很多行业，最早我们想做数字出版平台，也做了很多准备，但后来发现在中国做出版这个行业，受到很多政策限制，最后只能卖给出版社。在这个过程中我们接触了很多旅游的人，觉得旅游这个行业机会很大，现金流不错,盘子够大。

　　确定方向后，我们又花了半年的时间做产品，网站10月份之前上线，10月份之后我们开始谈融资。当时我们的方向是规模化定制，即反向定制加智能规划这个概念。我们在融资前做了很多调查，花了半年的时间把所有的旅游方式都试过，导游P2P、智能定制、尾单、小包团等，基本上能看到的主流旅游形式我们都去试了，最后发现2C很难做。因为2C最大的问题是每个用户的需求完全不一样：同样一个团，同样一个导游，同样的服务，不同的用户都有不同的反应。

　　像纯自由行这件事，基本上导量不能做服务，做服务一定赔钱。给他规划了半天，你收他20%的服务费他根本不认，所以说旅游里面有很多模式都是不成立的。小包团也是一样，这件事效率非常低，你做大众没法做，只能做高端用户，一年做两百个用户，每个用户赚十万块钱，而不是说你今年做了十万用户，每个用户赚两百块钱。这个时候你会发现个性化不可能满足，太散了。

　　个性化定制效率实在太低了，在这个用户上你花了他超过给你的利润的钱做服务，当你把价提上去之后发现根本没有人买单.一开始我们拿技术这个方式做这个东西，后来发现也走不通。我最后反思这件事需要针对特定的用户群去做。

　　这个方向之后，我们想做智能规划。当时我们做泰国市场，雇了20个大学生，花了三个月搜集泰国的旅游数据，理了8000多个信息点，每个信息点有30多个项目，想做信息结构化，最后没理全。

　　在这中间，数据在实时变化，你要随时更新。比如你去泰国头一个月去一家饭馆非常好，于是你推荐了，下个月去发现全是中国人了，再过一个月这个饭馆没法吃了。这种数据你得实时变化，要不然用户去一次这家饭馆，发现不好，就失去了信心了。

　　这件事情拿机器也很难做，我们技术也挺强的，我们当时研发的副总是原来360过来的，但我们发现这个事拿技术很难走通。公司花了很大的力气做泰国，但往韩国做的时候还得花这么大的人力、物力，这不是一个快速复制的事，我们试了很多的点，当时很苦逼，基本上6×12，或者×14小时的工作。关键是，做完这件事后，你发现还是不挣钱，一个自由行的用户看完这个信息之后，他未必会从你这里买，他可能还是在淘宝或去当地买。

　　其实我也觉得很奇怪，旅游这个行业技术大拿很少进，基本上是一些做营销、业务、传统旅游或者互联网一些初级层次的人在这儿玩，大家都做的不深。

　　去年下半年，我们觉得找到了方向。当时我们做B2B平台，因为我们觉得实际上旅游直接2C很难做，拉用户的成本太高，而在B2B领域，有大量的线下门店，包括一些传统厂商、传统旅游销售，他们实际上都需要做线上。我们当时觉得这个中间有空白，于是我们做了一个批发商与门店之间的平台。

　　当时我们主打两个方面：一是实时库存、实时价格，我们希望供应商、批发商能够在上面实时维护价格和库存，门店不用再打电话，QQ确认，而是直接在我们的平台就能看到库存数量。

　　从C2B转向B2B之后，C2B模式我们就停掉了。当时我们去找批发商谈，对于批发商来说没障碍，多了一个渠道帮他卖货，门店很喜欢我们这个产品，因为门店之前是打电话、QQ等去随时跟进数据，现在有一个应用能在手机上直接看到实时数据。

　　当时我们想往金融那个方向走。第一我们有资金沉淀，门店付给我们钱，我们付给批发商，第二我们可以给门店贷款、可以给用户贷款。旅游金融这件事儿，其实是最好赚钱的一个地方。

　　到那个阶段我们基本上想清楚了：B2B市场我们靠流水，应该会有相当大的资金沉淀，另外就是金融服务，围绕这个流水做服务，我们可以给门店、批发商贷款，甚至可以给用户贷款，做类似这样的增值服务，也通过几个月的试点签了200多家批发商，上千家门店，证明确实可行。。

　　要做垂直细分市场

　　从我来看我觉得旅游这件事非常复杂，旅游的六大元素，吃、住、行、游、购、娱，每一个都是一个产业，吃是餐饮业、住是酒店业，涉及的面非常多。现在旅游的人把产品都做得太简单了，很难抓住用户，也留存不了用户，最后就做的越来越累。

　　像旅游尾单这件事儿，我觉得是不成立的，很多人对这个也有争议。电商的尾单有真实的货存在，过季之后确实有一堆衣服需要打折卖掉，但在旅游行业并没有那么多尾单，批发商或者是旅行社做产品时都会先预估量，比如一个团报了二十个舱位，可能剩了三四个，这个时候找朋友甩掉就可以了，并不需要专门的机构。

　　对尾单来说，最核心的一块是机票。航空公司的量是有限的，不会有大量的尾单出现，供应商为什么要把尾单拿给平台去卖?他们完全可以用这个替自己拉流量。

　　做千夜旅游这三四年，我觉得最大的体会就是，旅游行业实际上没有用户这个概念，比如我们现在拿了泰国特别便宜的机票，甩出去来了一百个用户后，这一百个用户三年之内都不会再去泰国，甚至五年之内都不会再去，频次非常低，他下次去的时候，也不会说上次从哪个网站去了，这次还一定用这个网站。

　　而对于导游P2P来说，难度也非常大，第一是导游不可控。导游无非是两类人，一类是专业的人，一类是非专业的人，专业的人是导游，导游淡旺季很明显，淡季他会跟你玩，到了旺季他根本没空理你，因为接不过来。

　　如果是非专业的人，几个人做没问题，但一旦上规模一定会被查，像泰国、意大利这种旅游作为支柱产业的地区就不允许外国人当导游、不允许外国人带团;并且这件事儿在管理上也有难度，比如他是兼职，如果他今天跟你说不来怎么办?我们当时在泰国找了十几个留学生，想试这件事情，后来发现根本不可控。

　　旅游对用户来说是高成本的事情，一方面是资金，一方面是时间，时间成本、资金成本非常大，用户因此会做很谨慎的选择。所以千夜后来这方面业务都停掉了，因为我觉得旅游的很多业务线都不太适合拿互联网的方式玩，从我来看出境游这件事，直到现在也很怀疑这是不是一个可以拿互联网来玩的行业。

　　旅游市场很分散，大家都觉得有机会，VC也觉得将来会出几个大公司。但是从我来看，我们现在讲的目前旅游几万亿的大盘子，很可能机票、酒店都在这个大盘子里，但这个大盘子不会在线上(完全)体现。我认为这其中有机会点，但做不出大公司。

　　对于旅游，我觉得要不你有用户，要不你就控制资源。资源是有限的，控制了资源后，产品就是你的，通过任何渠道卖都可以，无论线上还是线下，就像中青旅的乌镇景区，或者港中旅的房车小镇。

　　旅游这个市场这么大、这么分散、这么细分，能不能真正出来像淘宝、百度这样真正把行业30%、40%吃掉的企业?对于这个我不太乐观。

　　输在早期股权分配

　　对于千夜来说，实际上最大的问题是股权结构的问题，给操作执行团队留的股份太少，导致我们在融上一轮融资时就非常费力，将近六个月时间在谈融资。别人会觉得你们执行团队在早期的时候股份都这么少，担心会有风险。对于业务我觉得我们已经找到重心，或者说已经把产品做的差不多，但我们几个都是第一次创业，经验不足。

　　最初曹宇和我最先在这个团队，我们很早之前就认识了。当时我们俩都是刚从公司出来，没太多经验，后来通过朋友介绍，认识了邸烁。他原来是谷歌的技术总监，当时和李开复老师一起回来创办谷歌中国。后来他自己创业，公司主要做硬件和解决方案，已经拿了比较大的A轮。他当时想拿了那么钱也用不了，于是就想投一些互联网公司。

　　也就是说，别的机构投了一笔大钱到他那儿，他拿了一小部分在我们这儿，控股了千夜旅游，而我和曹宇两个人占小部分股份。实际上我们刚开始启动的时候有四百多万的资金进来，包括几家机构和个人的钱，里面股份比较分散，早期的四百多万在其中占的比例很高。

　　因为早期股权比较分散，所以在上一轮中关村兴业投了1000万之后，我们很谨慎。当时我们把管理团队降薪、普通员工降薪，从原来的办公室搬到一个小地方，希望能把这个钱尽量坚持长久一点。今年年初时，公司开始有正常的流水，在公司清算的时候，我们账上仍有一百多万现金。

　　其实问题核心还是股份结构不合理，导致A轮进不来。我们整个执行团队股份很少，剩下的都是股东，后来有两个副总裁来了谈了股份，实际上都没有兑现。

　　当时我们谈了很多有意向的投资方，跟老股东也在谈，拖了很长时间，股东之间扯皮就扯了小半年。我是4月份出来的，当时觉得这个没太大希望了，曹宇他们坚持到6、7月份，这么扯下去人员流失很厉害，后来大股东觉得没有多大意义，就把这个项目停掉了。

　　执行团队股份少站在投资人角度来看，他们觉得风险非常大，第一是说你的动力不足，第二你这么点股份很容易受到其他诱惑就走了。北京能数得上的VC我们都谈过，我的判断应该是没有可能再继续下去的，基本上我们认为这是一个症结，不是其他的业务问题。

　　对于我们来说，因为是第一次创业，没想去谈那么多，更多的是想先做一个事。而当时的资源拿了钱进来，提供了一些支持，包括人员、办公场地等，所以我们当时就没想到这个事儿有那么大的风险。其实我们到现在都不能理解，为什么那些老股东宁可把事情黄掉，也不愿意把股分让出来。

　　对于我们来说，如果当时拿到钱估计我们还会做下去，因为仍有机会的。但是如果重新选方向的话，我们就不会再选旅游这个方向，因为确实太苦，包括你面临的竞争，面临的复杂市场环境。我们现在四个人合伙人出来，全在创业，曹宇和李志做互联网金融，李俊燊在做在线教育。

　　再出发，做户外儿童教育

　　从千夜出来后，我用自己的资金7月份启动了新项目，目前团队有2个人，我和一个技术合伙人。我负责业务他负责后台，他之前是联想软件一个技术很牛的人，后来自己出来做外包做了三四年。

　　新项目主要做做4—12岁小孩周末活动，目前市场竞争不大，其他人一般都是区域性的，做的很小。

　　亲子游是一个刚性需求市场，客单价也比较高，但我们选择的方向更多偏教育，做户外的儿童自然教育。

　　美国有六千个童子军营地，每年在营地的孩子上百万，这是一个很大的市场，但在中国几乎没有。和国外模式不同的是，我们不建自己的营地，而是跟度假村、景区和酒店等进行合作。我们会带课程和用户进去，景区的用户也可以购买这些课程，相当于我们给他们提供了一些软性服务。

　　从7月份到现在，我觉得市场增速还可以。我们从8月份真正建微信公共号，到现在有900多个用户，没有做过任何的推广，全是靠用户的自传播。与旅游相比，我们认为家长更会为教育买单。目前我们接待过的付费用户有三百多，活动做了将近四十次，都在北京。

　　目前我们平台最大的一块资源是渠道早教机构，课程我们自己会做，也会拿国外的一些课程进行翻译。今年我们有十五六个课程，我会把它细化出来做成标准的教案，我们希望到明年3月份的时候，至少有30—50个课程，这时候可以往外地走，拿整个培训体系去全国覆盖。我觉得这个事与传统培训机构相比的好处是不用租地，完全是合作的场地，只要去人就行。

　　未来我们想做的像河狸家这样的平台，连接很多儿童户外教练、自然教育老师、体育老师等。

　　这次创业，我对股权的控制很紧，包括我们进来的人会分阶段给股份。股权其实是一个很严肃的事情，如果在开始的时候没分配好，等到公司估值五千万后，一个点就是几十万，这个时候让谁让出一个点、两个点都是很困难的事情，更别说让出几十个点。

　　文/孔明明，个人微信号zzxm1989

四 : 阿里28.1亿元入股石基信息 布局在线旅游市场

新浪科技讯 9月28日消息，阿里巴巴集团宣布以28.1亿人民币投资酒店信息服务商石基信息，在交易完成后将持有15%石基信息股份，并获得1个董事会席位。目前，国内90%的五星级酒店信息管理系统都来自石基信息。未来，石基信息的系统将与淘宝旅行全面打通，拓展阿里集团在线旅游市场的基础服务能力。

石基信息主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术服务业务，是国内外知名饭店管理集团及其管理的高星级饭店信息系统最主要产品供应商和技术服务商，在中国五星级酒店业信息管理系统市场占有90%以上的份额，有近6000家以上酒店使用石基信息的服务。

投资后，阿里旗下的“淘宝旅行”将和石基信息重点在酒店信息系统领域，包括：酒店系统直连、后付预订产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付四项合作领域进行深度合作。

石基信息将其酒店信息管理系统和淘宝旅行管理系统打通，便于石基信息的酒店客户更好地开展电子商务业务；其次，石基信息旗下“畅联”将为酒店集团系统和淘宝旅行管理系统的对接提供技术支持，以实现酒店集团系统与淘宝旅行管理系统的数据直连；此外，石基信息旗下“西软”将与淘宝旅行联合开发客栈管理系统，打通淘宝旅行平台后台店铺系统，更好地服务中小客栈主，提高客栈信息化产业水平和电子商务服务能力。

近年来在线旅游近年来飞速发展，阿里集团在此领域也投入了极大关注，除了淘宝旅行平台，还投资入股了多种类型的行业内企业，如穷游等。(尚紫)

本文标题：在线旅游概念股-携程连续入股同程、途牛 在线旅游或一家独大
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