一 : [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网
[期货频道]交易家的魔术——从一万到百万作者:投资家1973回复时间:2009-08-15 12:26:37.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》三部曲第一部·《宏观交易学》文字定稿版121-122
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第一篇 预备知识
第二十一节 趋势的背叛——回撤（之一）
您在追随趋势的过程中是否曾因为价格回撤而导致损失？如果有，那是再正常不过的事了。因为回撤是如此常见，作为趋势的一种反动——哪怕只是暂时的，都会给我们这些趋势追随者带来不同程度的伤害，在采用高倍率杠杆的情况下伤害尤其严重。所谓回撤，一是上升趋势中的回调，二是下降趋势中的反弹。可以分别是日、周、月线级别的，也可以是日内分钟级别的。对于保证金交易而言，日线级别的回撤对趋势交易者所造成的伤害已经足够严重，应该规避。必须指出的是，日线图自始至终应该是我们据以交易的核心图表，周线图和月线图只能作为参考。除非仓位比率足够低，否则追随周线或月线级别的趋势在实战中是不足取的。
提到回撤，人们自然而然地会想起道氏理论所讲的幅度可达前轮趋势长度33%、50%或66%的那种大级别的回撤。但事实上回撤不仅有大级别的，更多的是小级别的。最小级别的回撤可以小到只有1～2根K线，但是幅度已经足以达到10%。对于常见的10倍杠杆的账户而言，其后果已经足以造成一场灾难。另一个人们容易联想到的与回撤有关的概念是中继形态。没错，中继形态本来就是复杂型回撤的一种。但回撤不仅有复杂的，也有简单的。对于那种小到1～2根K线，或虽然幅度够大，却简单如一条直线的回撤，没有必要非得把它看成是形态。实践证明，通过学习修炼到能够看出“回撤开始点”与“回撤结束点”的程度是完全可能的。
在本书后面我们将要谈到临界点——即价格即将发生大幅变动的时点。“回撤开始点”与“回撤结束点”都属于临界点。在“回撤结束点”顺原来的大趋势方向建仓或加仓，优于在价格创新高或创新低时建仓或加仓。作为一种交易技巧，在回调结束点做多，或在反弹结束点做空，可以让我们的头寸更安全，更具盈利能力。因为当价格过头（创新高）或反向过头（创新低）的时候，我们已经赚取了从回撤结束点到过头点的这一段利润。回撤现象的存在告诉我们要注意行情发展的节奏，尽量避免在最可能发生回撤的临界点顺势追多或追空。顺势交易没有错，但实战有它的复杂性。趋势是你的朋友也没错，但朋友也会背叛您——可能是暂时的或永久的。
回撤的级别越大则原趋势逆转的可能性就越大，这需要根据市况的具体发展来具体评估。只要回撤的级别足够大，迟早会发生短期趋势与中长期趋势方向相反的问题。体现在日线图上（其它周期K线图的分析如此类推），就是代表短期趋势方向的5/10日均线（简称短期均线）与代表中期趋势方向的20/30/60日均线（简称中期均线）以及代表长期趋势方向的120/240日均线（简称长期均线）之间的矛盾。通过前面的学习我们已经了解到，日线级别的趋势只有受到周线和月线级别的趋势的“支持”（指方向一致）而不是“反对”（指方向相反），日线级别的趋势才能走得更远，否则容易夭折。这一点体现在日均线族的关系上也是同样的道理：
在上升趋势中，因短期价格回调而空排下行的5/10日均线（如果回调的幅度足够大，这种情况迟早会发生）容易受到依然向上挺升的20/30/60/120/240日均线中的任何一根的遏止，从而导致回调结束。如果回调的幅度更深，则20/30日均线也可能加入空排的行列。在下降趋势中，因短期价格反弹而多排上行的5/10日均线（如果反弹的幅度足够大，这种情况迟早会发生）容易受到依然向下挺进的20/30/60/120/240日均线中的任何一根的遏止，从而导致反弹结束。如果反弹的幅度更大，则20/30日均线也可能加入多排的行列。参与逆势的均线条数越多，对原趋势的威胁就越大。下面，我们将讨论通过日线图研判“回撤开始点”与“回撤结束点”的技术。
第二十二节 趋势的背叛——回撤（之二）
既然从均线与均线的位置关系的角度来研究回撤，那么我们有必要了解熊牛循环的各个阶段，均线族排列的不同方式。对于“真正的牛市”而言，在其发端处，市场之短、中、长期趋势必定一致朝上，否则不是真正的牛市。体现在日线图上，就是短、中、长期均线全部多排并向上发散（如果有多条均线族凝结为一点后再向上发散，称之为“共振”，向下发散称之为“反振”）。如果只有短中期均线多排向上，而长期均线依然是向下的，那么这还不是真正意义上的牛市，而只是一轮小级别的反弹行情而已。这样的行情在碰到向下挺进的长期均线的时候，可想而知，会遭遇麻烦。我可以肯定地告诉读者，从来没有任何一轮牛市在开始的时候240日均线是盖头向下的。如果有，那是反弹而非牛市。
一般底部的形成需要漫长的时间，而将均线族由空排扭转为多排也需要艰苦的努力。当“真正的牛市”开始的时候，不仅日均线全部都是多排向上的，全套周均线族也是如此。而月均线族中至少5/10月均线是先金叉后多排的。如果20/30/60月均线也参与多排特别是共振，那就是至少五年一遇的超级大牛市。然而顶部的形成是“尖锐”的（相对于底部而言），周、月均线族往往来不及反应。一般来讲，只要5/10月均线死叉后空排，熊市往往就宣告成立。当然，如果市场在高位横盘过久（例如伦敦铜，于2006年5月至2008年6月，在高位横盘两年之久），会导致周均线族甚至月均线族在高位收敛后发出反振信号，从而导致价格的大崩溃。
现在让我们回到日线图。由前所知，因为10/20/30/60/120/240日均线具备明显的支撑或阻挡作用，那么理所当然的，回撤就有可能结束于上述均线中的任何一条。如果这些均线与重要的支撑或阻挡水平重合，那么对于回撤的遏止作用就更加有效。还记得葛南维移动平均线八法则吗？法则（2）和（3）说的就是“回调结束点”。在这些点上，成交量会极度萎缩，当锤子线、看涨吞没、看涨反击线、斩回线等看涨型K线组合伴随着显著放大的成交量出现时，是回调结束的确定信号。之后，5/10日均线将依托起支撑作用的均线再度金叉然后多排，这是回调结束、行情再起的验证信号。不排除5/10/20/30日均线中的四根或前三根在这个位置发生共振的可能。当然，前面讲述过的形态突破信号也都可以拿到这里作为分析之用。
相应的，葛南维法则（7）和（8）说的就是“反弹结束点”。在这些点上，通常会出现流星线、看跌吞没、看跌反击线、乌云线等看跌型K线组合。之后，5/10日均线将依托起阻挡作用的均线再度死叉然后空排，这是反弹结束的验证信号。注意整个反弹阶段对应的成交量一般较前期下跌波段为小，当反弹结束，跌势再起的时候，成交量可能会再度放大。葛南维法则（5）和（4）分别说的就是“回调开始点”和“反弹开始点”，这个位置一般都会发生超涨或超跌现象，如果相应地出现看跌或看涨型K线组合，则回撤开始点可以确认。除了K线组合，日K线相对于5/10日均线的乖离率是否过大，5/10日均线之间开口的时间和距离是否过长以及一些常用的技术指标都可以提示回撤的发生。
越是不流畅的趋势越容易发生回撤。越是快速推进、势头猛烈的趋势越不容易发生回撤。而一旦发生，会很强烈，很可能出现逆向涨跌停板。但是既便如此，我宁可要后者不要前者。为何？因为即使回撤以逆向涨跌停板的形式出现，相对于已经已经拥有的巨大利润，根本算不了什么。而越是强劲的趋势惯性越大，在这种情况下逆向涨跌停板难以连续出现，最多次日我们即可从容考虑对策。而且，这种情况下逆向涨跌停板最终被原趋势吞没，行情创出新高或新低的可能性很大！所以有些交易界的高手，一旦吃定强劲的趋势波段，就死拿头寸不放手，直到第一个逆向涨跌停板出现为止，这是很厉害的持仓策略，几乎可以将整个趋势一网打尽。
作者:投资家1973发表时间:2009-08-18 22:00:23.0做记号 20090817日：交易家的魔术——从一万到百万
一、投资家心语：心以利倾，智以势昏。外似謇正，内实谄谀。
二、终极感悟：心要慈悲，事要方便。残忍刻薄，惹人恨怨。
三、全部交易：
1、卖开ta910 8014 1
买平ta910 8050 1 －36×5×1＝－180
2、卖开ta910 8112 1
买平ta910 8100 1 ＋12×5×1＝＋60
3、卖开ta910 8078 1
买平ta910 8046 1 ＋32×5×1＝＋160
4、卖开sr005 4921 1
买平sr005 4928 1 -7×10×1＝-70
5、买开sr005 4880 1
卖平sr005 4863 1 －17×10×1＝－170
6、卖开sr005 4880 1
买平sr005 4880 1
7、买开c1005 1727 1
卖平c1005 1727 1
四、今日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：10205.59
3、累计入金：0
4、累计出金：2000
5、平仓盈亏：－200
6、手续费：－36
7、总计盈亏：－236
8、账面资金：9969.59
9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
10、账户权益（按结算价计算）：9969.59
11、总权益（账户权益＋累计出金）：11969.59
五、20090817日正式帐单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/29/83/37fadd515c51d115b9e02c9711aa8329.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-08-18 22:02:45.0做记号 20090818日：交易家的魔术——从一万到百万
一、投资家心语：遇事逢人，豁绰舒展；要看男儿，须先看胆。
二、终极感悟：知是都知，能是难能；休听口说，只看躬行。
三、全部交易：
1、买开c1005 1732 2
卖平c1005 1732 2
2、买开c1005 1744 1
买开c1005 1743 1
卖平c1005 1735 2 －8.5×10×2＝－170
3、卖开m1005 2818 1
买平m1005 2818 1
4、买开m1005 2837 1
卖平m1005 2837 1
5、买开rb0911 4496 1
卖平rb0911 4474 1 －22×10×1＝－220
6、卖开rb0911 4426 1
买平rb0911 4415 1 ＋11×10×1＝＋110
7、卖开sr005 4886 1
卖开sr005 4883 1
买平sr005 4903 2 －18.5×10×2＝－370
8、卖开sr005 4887 2
买平sr005 4882 2 ＋5×10×2＝＋100
9、卖开sr005 4871 1
买平sr005 4871 1
10、卖开sr005 4867 1
买平sr005 4855 1 ＋12×10×1＝＋120
11、卖开sr005 4851 1
买平sr005 4862 1 －11×10×1＝－110
四、今日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：9969.59
3、累计入金：0
4、累计出金：2000
5、平仓盈亏：－540
6、手续费：－66.59
7、总计盈亏：－606.59
8、账面资金：9363
9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
10、账户权益（按结算价计算）：9363
11、总权益（账户权益＋累计出金）：11363
五、20090818日正式帐单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/79/4a/c850aa4504f069496b1927ea7cf54a79.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-09-01 19:28:56.0做记号 20090901日：交易家的魔术——从一万到百万
一、投资家心语：白日所为，夜来省己，是恶当惊，是善当喜。
二、终极感悟：害与利随，祸与福倚，只个平常，安稳到底。
三、全部交易：
1、卖开sr005 4780 1
买平sr005 4650 1 ＋130×10×1＝＋1300
2、卖开m1005 2869 1
买平m1005 2876 1 －7×10×1＝－70
3、卖开m1005 2873 1
买平m1005 2884 1 －11×10×1＝－110
4、卖开m1005 2876 1
买平m1005 2877 1 －1×10×1＝－10
5、卖开c1005 1747 4
买平c1005 1746 4 ＋1×10×4＝＋40
6、卖开v0911 6990 1
买平v0911 7010 1 －20×5×1＝－100
四、今日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：10367.47
3、累计入金：0
4、累计出金：2000
5、平仓盈亏：＋1050
6、手续费：－36
7、总计盈亏：＋1014
8、账面资金：11381.47
9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
10、账户权益（按结算价计算）：11381.47
11、总权益（账户权益＋累计出金）：13381.47
五、20090901日正式帐单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/9a/19/59ec7a363a2f04670609dff61be2199a.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-09-02 21:32:34.0做记号 20090902日：交易家的魔术——从一万到百万
一、投资家心语：要知亲恩，看你儿郎，要求子顺，先孝爷娘。
二、终极感悟：要甜先苦，要逸先劳，须屈得下，才跳得高。
三、全部交易：
1、卖开fu0911 3916 1
买平fu0911 3946 1 －30×10×1＝－300
2、卖开ta910 7218 1
买平ta910 7162 1 ＋56×5×1＝＋280
3、卖开l0911 10365 1
买平l0911 10145 1 ＋220×5×1＝＋1100
4、卖开al0912 14735 1
买平al0912 14765 1 －30×5×1＝－150
四、今日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：11381.47
3、累计入金：0
4、累计出金：2000
5、平仓盈亏：＋930
6、手续费：－21
7、总计盈亏：＋909
8、账面资金：12290.47
9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
10、账户权益（按结算价计算）：12290.47
11、总权益（账户权益＋累计出金）：14290.47
五、20090902日正式帐单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/4c/a9/3ca640249c63dd36674414dca4d3a94c.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-09-03 20:10:33.0做记号 20090903日：交易家的魔术——从一万到百万
一、投资家心语：手下无能，从容调理，他若有才，不服侍你。
二、终极感悟：无可奈何，须得安命，怨叹躁急，又增一病。
三、全部交易：
1、卖开l0911 10075 1
买平l0911 10125 1 －50×5×1＝－250
2、卖开p1005 6000 1
买平p1005 6024 1 －24×10×1＝－240
四、今日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：12290.47
3、累计入金：0
4、累计出金：2000
5、平仓盈亏：－490
6、手续费：－12
7、总计盈亏：－502
8、账面资金：11788.47
9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
10、账户权益（按结算价计算）：11788.47
11、总权益（账户权益＋累计出金）：13788.47
五、20090903日正式帐单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/43/35/e7929e419203a2b112724e4265e53543.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-09-04 19:31:15.0做记号 一、投资家心语：一切言动，都要安详，十差九错，只为慌张。
二、终极感悟：与人讲话，看人面色，意不相投，不须强说。
三、全部交易：
1、买开rb0912 4055 1
卖平rb0912 4032 1 －23×10×1＝－－230
2、买开rb0912 4053 1
卖平rb0912 4052 1 －1×10×1＝－10
3、卖开c1005 1746 8
买平c1005 1750 8 －4×10×8＝－320
4、卖开c1005 1748 4
买平c1005 1748 4
5、卖开m1005 2744 1
买平m1005 2758 1 －14×10×1＝－140
6、卖开l0911 10270 1
买平l0911 10260 1 ＋10×5×1＝＋50
7、卖开a1005 3566 1
买平a1005 3576 1 －10×10×1＝－100
四、今日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：11788.47
3、累计入金：0
4、累计出金：2000
5、平仓盈亏：－750
6、手续费：－62.54
7、总计盈亏：－812.54
8、账面资金：10975.93
9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
10、账户权益（按结算价计算）：10975.93
11、总权益（账户权益＋累计出金）：12975.93
五、20090904日正式帐单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/54/62/148895de2e8f8d8014654b2aabc86254.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-09-09 15:13:38.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》123-124
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二十三节 大局观
交易高手对行情大局与细节的判断能力远非常人可比。交易之前，他会关注市场的如下方面并且明确给出答案（以股市为例）：
（1）当前的市场环境是否适合操作？大盘指数有无趋势？若无趋势，市场有可能正在构筑哪种形态？是底部反转形态、顶部反转形态、趋势中继形态还是暂时迷失方向有待观察？重要的支撑或阻挡水平位于何处？
（2）指数若存在趋势，是何种级别的趋势？是否为牛市或熊市？是牛市或熊市的早期、中期还是晚期？如果是次级折返走势，现在已经回撤到前轮趋势长度的哪个位置——33%、50%还是66%？月线图、周线图、日线图的状态如何？它们所分别指示的市场之长期、中期和短期趋势的方向为何？三者的关系怎样？
（3）指数月线图、周线图或日线图上是否出现“标志性K线”、“共振”、“反振”或“过头”信号？如果有，预示着何种级别的行情？有无缺口或单日、单周、单月反转以及超涨、超跌等重要技术现象？
（4）如果大盘指数存在明显的趋势行情，那么何种板块与指数同步甚至处于领涨地位？领涨板块中的领头羊又是哪几只个股？如果有，锁定它们，做多其中最强的1～2只个股。当指数在一段主升浪之后构筑形态时，意味着热点板块的切换。那么，谁是引领下一段主升浪的新的领头羊？如果新的领头羊出现，那么持股也应该随之切换。
（5）指数处于常规推进状态还是极端状态？成交量呈现出怎样的变动规律？是否验证了价格变化？当市场处于不同的状态或运行阶段，将分别采取何种应对策略？
（6）今后一周至一月，市场最大可能会如何演变？如果在场外，大概需要观望多久？如果在场内，所持头寸需要持有多长时间？如果判断错误，自己打算承担的最大风险是多少？何种情况下必须出场？
……
这就是大局观，即交易者对于市场所处宏观和微观位置、行情长期和短期走向的总体判断。交易者从这种判断中得出市场长期和短期看涨或看跌的结论，并据此操作。通常情况下，交易高手只在市场长期和短期走势方向一致时入场。如果市场长期和短期走势方向并不一致，他要么不交易，要么从事短线交易。对于商品期货市场，他还会试图搞清楚如下问题：
（1）CRB指数、美元指数、原油和铜的走势如何？有无趋势特别是大级别的趋势存在？CRB指数是商品期货的大盘指数，美元指数是商品期货的反向指数，原油和铜是比CRB指数更有效更直接的风向标，号令几乎所有的工业品，甚至对农产品也有一定程度的影响。
（2）国内持仓量和成交量满足要求、具备交易价值的期货品种大约有二十几个。其中哪几只品种最值得关注，或最有可能出现比较大的交易机会？如果有，锁定它们。
（3）进场还是观望？如果进场，做多还是做空？采用多高倍率的杠杆或持有多大比例的仓位？
（4）何时进场？利润目标何在？保护性止损指令置于何处？
……
我们将交易者对于市场总体格局与长期走势的看法称之为宏观判断，而将其对于市场所处的局部位置与短期走势的看法称之为微观判断，两者合称大局观。从实战需要来看，二者不可偏废，否则都不能算是具备良好的大局观。一般而言，非保证金交易较多地依赖于正确的宏观判断，而保证金交易则更多地依赖于正确的微观判断。因为交易者在某种程度上必须信任并坚守自己的宏观判断才能够赚大钱，所以宏观判断也很容易沦为顽固不化的先入之见，这会导致交易者容易忽视最佳进场时机的选择甚至忘记止损，从而使他们在交易特别是保证金交易中遭受重创。实践证明，不懂微观交易学的交易者无法从事保证金交易。如果头寸正在遭遇麻烦，也许暂时把自己对于市场的总体判断和长远看法放到一边是明智的。越是微观交易，越是需要准确而又不失弹性的大局观。
第二十四节 感知市场心理
在金融交易市场不同的运行阶段，市场心理各有不同，且呈现出某种规律性的变化特征。这种特征总是与相应的行情发展阶段恰到好处地吻合，并以有限的模式周而复始地一再重复。也许，利用K线和均线技术研判趋势之有无、方向与级别大小，和利用成交量技术验证上述研判的正确性，以及用心灵去感知市场心理的状态与变化，是一个专业交易者最常做的三件事。所谓感知市场心理，就是将市场之各方参与主体视为一个整体，再设身处地去体验其情绪与心态的混合变化，就如同感知市场这个巨人的脉搏、心跳与呼吸，然后将这种感受与盘面走势相互印证，从而制定相应的交易策略。
如同一个人，市场心理有坚定果断与犹豫谨慎之分，亦有稳步推进与激越激进之别。显而易见，趋势行情和无趋势行情背后的市场心理是完全不同的。同样是趋势行情，平稳缓和的趋势（或称常规趋势）与凌厉激烈的趋势（或称极端趋势）的背后，其市场心理亦有差别。对于前者而言，虽然进展缓慢，但顺势的一方或者说处于优势地位的一方面对账面上每天累计的利润，其稳扎稳打、步步为营，决不轻易放弃行情主导权的态度是清楚而又明确的。而逆势的一方面对对手的步步进逼且战且退，一方面伺机发动反扑，一方面则只能暗自祷告，希望能早日脱离困厄。不出意外，多空双方的这种优势或劣势格局不仅能够维持，在趋势的末期往往还会加速。
凌厉激烈的趋势往往属于大级别牛熊市的主升浪或主跌浪，它是由于多空实力对比严重不对称造成的一种战略态势，或者更准确地说是由于趋势主导方的筹码集中度更高，而另一方则一盘散沙，故而一触即溃。这种一边倒的战略态势不会轻易改变，体现在价格走势上就是趋势的快速推进，期间价格运动的幅度既大，持续的时间又久，给逆势方造成毁灭性的打击。这种情况下胜方赚钱甚至比从地上捡钱都容易，因此继续持盈的决心之大可想而知。除非行情发生严重的超涨或超跌，导致趋势主导方内部有平仓势力的倒戈相向，否则逆势方除了断臂出局，绝无侥幸生还的任何希望。类似的行情也会发生在常规趋势末尾之加速期。
支配无趋势行情的市场心理有两种，一是无论多空均小心谨慎，外在表现就是价格波幅越来越窄，同时成交量也越来越小。尽管这一格局迟早会被打破，但在此之前谁也不敢轻举妄动。各种价格中继形态正是在这种市场心理背景下诞生的。二是多空均如惊弓之鸟，价格巨幅波动，但总体看并无趋势可言，这种行情是日内交易者获利的良机，但却是趋势交易者的噩梦。无论行情处于趋势还是无趋势状态，都有正常与反常之分。对于趋势而言，正常意味着趋势的顺利推进，反常可能意味着趋势遇阻甚或结束。对于无趋势而言，正常意味着形态的继续构筑，反常可能意味着形态结束、价格已经或即将突破。感知市场心理，就是要善于区分行情之正常或反常，常规或极端。
最为极端的行情，当属前文所述“单日反转”概念中的“抢购高潮”与“抛售高潮”两种现象。此两者，通常既发生在极端趋势末尾，又是单日极端行情之典范，堪称极端中的极端。没有亲眼见识过这两种现象的交易者，就不懂得什么是人性的疯狂！但是，我认为这两种现象有时是市场合力唱主角、部分主力资金推波助澜、刻意引导的结果。当市场情绪完全失控的刹那，这些先知先觉的资金开始反其道而行之。即当人声鼎沸的购买狂潮淹没一切的时候，他们疯狂出货，不顾一切地将筹码在高位倒卖给大众；而当市场萧杀一片，惨烈的下跌将末日般的恐惧布满每个交易者心灵的时候，他们迅速出击，在市场崩溃之后勇敢地承接汹涌而出的“最后的卖盘”，从而将“相反意见理论”发挥到极致！“相反意见理论”认为，大众的心理永远落后于市场变化，总是在该恐惧时贪婪，在该贪婪时恐惧，因而是永远的输家。
作者:投资家1973回复时间:2009-09-09 15:17:20.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》125-126
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二十五节 技术指标（之一）
细心的读者也许已经发现，我几乎从来不提技术指标。因为尽管技术指标在研判行情时可以带来一定的帮助，但对于持续稳定盈利而言并非必须。在技术指标刚刚传入中国大陆之初，那些神奇的彩色线条就出现在散户营业厅的电脑上供人们查阅，以至于不少人认为是这些指标创造了市场行情。随着技术分析的日益普及，越来越多的人认识到是价格行情创造了技术指标而不是相反。所谓技术指标，就是通过采集交易品种的价格或成交量信息，按照一定的公式编制而成的对研判行情起辅助作用的工具。其中有专门针对股票大盘指数的，更多的是针对股票个股的。后一类指标中的绝大多数都可以在股市、期市和汇市通用。
我曾经花费大力气专门研究技术指标。举凡象MACD、TRIX、DMI、EXPMA、CR、OBV、ASI、SAR、EMV、WVAD、SRI、W%R、KDJ、CCI、ROC、BOLL……这些传统指标，我不仅要知道它们的用法，还试图搞清楚其公式的编写方法和工作原理。后来，我发现直接观察K线、均线和成交量这三大技术要素要比研究指标来得更为直接，所以就在以后的操作中逐渐放弃了对技术指标的关注。虽然如此，技术指标对于提高交易胜算仍有一定的参考价值，新手仍应学习了解。技术指标大体上可以划分为两类：侧重于价格的和侧重于量能的。前者又可划分为趋势指标——用于指示趋势行情，和无趋势指标——用于指示无趋势行情。一般来说，无趋势指标在趋势行情里表现拙劣，反之亦然。这里我们只重点学习两个常用指标：MACD和布林线（BOLL）。
一、MACD平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence Divergence）
由Geral Appel于1979年提出的一项利用长短期二条指数平均线的差值来指示趋势的中长线指标，对价格变动的敏感度不高，不适合盘整行情。特点是既去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，又保留了移动平均线趋势性、稳重性和安定性的优点。理论上，该指标之柱线由绿翻红是买入信号，由红翻绿是卖出信号。当MACD由高档二次向下死叉时，则价格跌幅会较深。当MACD由低档二次向上交叉时，则价格涨幅会较大。如果价格高点比前一次高点高，MACD的高点却比前一次高点低；或价格低点比前一次低点低，MACD的低点却比前一次低点高时，为背离信号，暗示价格将会反转。MACD指标（参数12、26、9）的计算步骤如下：
1.计算每天的DI值，DI=High（最高价）＋Low（最低价）＋2×Close（收盘价）
2.第12天和第26天分别算出AX和BX的初始值：AX＝12天DI之和/12；BX＝26天DI之和/26
3.第13天和第27天分别算出DIAX和DIBX的初始值：DIAX＝（2×第13天DI值＋11AX）/13；DIBX＝（2×第27天DI值＋25BX）/27
4.第27天算出DIF的初始值：DIF＝DIAX－DIBX
5.第35天算出MACD的初始值：MACD’＝9天DIF之和/9
6.第36天算出第一个真正的MACD值：MACD＝（2×第36天DIF值＋8MACD’）/10
7.第37天起将第36天之MACD值代入上述公式，余此类推：MACD＝（2×第37天DIF值＋8×第36天MACD值）/10
应用法则：
1.DIF与MACD均为正值，即都在零轴以上时，大势属多头市场，DIF向上突破MACD时可做多，DIF向下跌破MACD时只可作为多单平仓信号。
2.DIF与DEA均为负值，即都在零轴以下时，大势属空头市场，DIF向下跌破MACD时可做空，DIF向上突破MACD时只可作为空单平仓信号。
第二十六节 技术指标（之二）
二、BOLL布林线（Bollinger Bands)
由John Bollinger创立。该指标利用统计学原理，先通过计算“标准差”求取价格的“信赖区间”，再利用波带指示价位高低。一般情况下价格总是游走在“上轨”和“下轨”之间的带状区间里。当价格波幅变大时，波带会变宽；当价格波幅变小时，波带会收窄。当波带极度收窄时，激烈的价格波动随时有可能产生。如果布林线的波带向水平方向延伸，表明价格变动处于常规（即无趋势）状态。这种情况下，当价格向上穿越“上轨”时，将形成短期回档，为短线卖出时机；当价格向下穿越“下轨”时，将形成短期反弹，为短线买进时机。如果行情一直维持无趋势状态，采用上述方法高抛低吸可靠性较高。当波带朝右上方或右下方倾斜移动时，表明行情处于趋势状态。此时继续采用上面的办法操作非但行不通，还会招致严重损失。
如果价格贴近上轨或下轨温和推进，表明行情处于常规趋势状态，但不排除加速之可能。如果价格紧贴上轨或下轨连续大幅度挺进，表明行情属于极端趋势，此时顺势的头寸持有的时间可以久一些，当行情“超涨”或“超跌”（参见后述“超涨/超跌理论”）时可以平仓部分或全部顺势头寸，但绝对不要轻易逆势交易，否则很容易瞬间招致巨大损失，在保证金交易中甚至于会被直接消灭。所谓的逆势交易容易招致灾难性后果——这是我们一再告诫读者要竭力避免的——莫此为甚。布林线指标用于揭示股票大盘指数的超涨或超跌现象——所谓的“抢购高潮”或“抛售高潮”——比用于个股或其它交易品种的效果更佳。有心的读者不妨将历史上这些关键时刻布林线指标的表现调出来观察，不难发现它们当时正处于这里所描述的状态！
正因为如此，笔者将布林线列为界定超涨或超跌现象的重要参考指标之一。价格越是紧贴上轨运行，表明上升趋势越强劲，直到价格脱离布林线上轨、完全在布林线上轨之外运行——即价格发生“超涨”现象，行情才有可能产生回档。这种情况下只宜平仓多头头寸，切不可轻易做空。如果做空，必须至少取得看跌型K线组合的支持，而且必须设好止损位。同理，价格越是紧贴下轨运行，表明下跌趋势越强劲，直到价格脱离布林线下轨、完全在布林线下轨之外运行——即价格发生“超跌”现象，行情才有可能产生反弹。这种情况下只宜平仓空头头寸，切不可轻易做多。如果做多，必须至少取得看涨型K线组合的支持，而且也必须设好止损位。
布林线还存在一条“中轨”线。一般认为，当价格在布林线的中轨上方运行时，表示交易品种处于强势；当价格在布林线的中轨下方运行时，表示交易品种处于弱势。通常情况下，日布林线的中轨就是指价格的20日均线，周布林线的中轨就是指价格的20周均线……如此类推。还可以将布林线的上、中、下轨三条线结合起来一起看：当三者同时向上运行时，表明价格的强势特征明显，后市继续看涨；当三者同时向下运行时，表明价格的弱势特征明显，后市继续看跌；当三者几乎同时处于水平方向横向延伸时，才表示行情处于无趋势状态。下面以日布林线为例，介绍BOLL指标（参数N＝20，代表统计天数；P＝2，代表布林带宽度）的计算方法。周布林线、月布林线或日内布林线的计算方法与此类似：
1.计算公式
MB（中轨线）＝N日移动平均线(N＝20)
UP（上轨线）＝MB＋两倍的标准差
DN（下轨线）＝MB－两倍的标准差
2.计算步骤
（1）计算收盘价的移动平均值MA：MA＝N日内的收盘价之和/N
（2）计算标准差MD：MD＝对N日内的（收盘价－MA）的二次方之和求算术平方根再除以N
（3）计算UP、DN线：UP＝MB＋P×MD；DN＝MB－P×MD（P＝2）作者:投资家1973回复时间:2009-09-09 15:21:16.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》127-128
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二十七节 成交量技术（之一）
成交量技术是对价格研判的重要补充和验证，对于做多交易的价值大于做空交易。一般所谓的价升量增、价跌量缩只是最简单的量价关系，用于实战的成交量技术则要复杂得多。在前述第二～六节我们讲述形态学和缺口等重要技术现象时，对于形态被向上突破时成交量会显著增加，被向下突破时成交量不一定增加，回抽颈线位或形态边界线时成交量会减少，以及当回抽结束价格重新开始上涨或下跌时成交量往往会增加这些成交量变化规律已经有所了解。并且已经熟知向上跳空缺口或突破性大阳线往往伴随着明显放大的成交量，而顶部单日反转，在收出带跳空的特殊大K线或看跌吞没大阴线的同时，往往会爆发出惊人的成交量。所有这些技术线索都是可以极大地提高交易胜算的良好工具。下面，将分别介绍适用于股市和期市的成交量技术：
一、股票市场的成交量技术
1.绝对控盘型个股的成交量特征
所谓绝对控盘，指主力控制了一只个股至少70%以上的流通筹码。需要说明的是有些主力深度控盘是因为运作水平高深，而有些恰恰是因为无知和鲁莽，才稀里糊涂甚至被迫吃下太多筹码。主力操盘水平的高低主要看出货能力。任何组织或机构坐庄的目的最终都是为了拉高出货（当然在允许做空的市场里也有通过高位建仓然后向下砸盘谋利的，不过这种形式比较少见）。出货的成败等同于坐庄的成败。那些在市场处于明显的深度熊市阶段时依然对个股保持着高控盘状态的主力就是些不折不扣的失败者。如果熊市维持的时间超过两年，那么崩盘将是这些主力的唯一出路。
绝对控盘型个股的成交量特征就是一旦开始正式拉升，则成交量会随着价格的不断走高而变得越来越小。“价越盘越高，量越盘越小”是对这一量价现象的生动概括。我们一般用换手率替代成交量。比如一只流通盘为1亿股的股票，如果某几个交易日的成交量分别为100、300、500、1000、2000、4000万股，则它的换手率分别为1%、3%、5%、10%、20%、40%。对于这些量级的成交量我们通常分别以小量、活跃量、大量、巨量、天量、爆量称之。对于超级大盘股而言，10%的换手已很惊人，要警惕主力减仓；而对于流通盘只有5000万以下的小盘股而言，单日20%的换手也很常见。成交量是否健康，关键看连续性和价位高低。如果某日某个大盘股很突兀地放量10%，而这之前和之后成交量都很小，价格又处于高价圈，那么就此见顶的可能性就很大。绝对控盘型个股的换手率很少超过2%，一旦高位放出巨量特别是连续放量，往往意味着主力出货，该股运作结束。
2.低控盘半对倒型个股的成交量特征
有些主力资金实力不是很雄厚（一般控盘深度大约50%左右），但操盘水平高超，运用借力打力、四两拨千斤的手法，一边拉升一边放量对倒（即自买自卖），在拉升过程中始终保持筹码的进出平衡，即绝对仓位不增加。反映在成交量上，就是每天换手20%左右，成交量分布连续而均匀。这种技术现象，国内有专家称之为“东方红，大阳升”，的确形象。这类个股一般都是中小盘股，价格波动和震仓剧烈而频繁。反观绝对控盘型个股的走势都相对简单而且符合技术规范，比较容易把握。这两类庄股，前者为短线品种，后者为长线品种。后者运作时间更长，绝对升幅更大，且不限于中小盘股。
如果股票大盘指数经过长期熊市，在漫长的底部构筑期内，多数个股的筹码都被主力群体所收集，那么，接下来大盘指数的表现将会和一只绝对控盘型个股一模一样！这将是一轮5～10年一遇的超级牛市，利用本书介绍的技术，可以在低位将这类牛市轻而易举地捕获。无论绝对控盘型大盘指数或个股，突然放大的成交量都是其命门所在。绝对控盘型个股在升幅达数倍之后突然放出大成交量，肯定凶多吉少。而绝对控盘型牛市在绝对高位放出史无前例的成交额（如20070530日，A股沪深两市合计放出4165亿元的历史天量），那么牛市即便不一命呜呼，也会形成中短期头部。
第二十八节 成交量技术（之二）
二、期货市场的成交量和持仓量
前述换手率的经验值都是在国内A股市场实行T＋1（指当天买进的证券次日才能卖出，当天卖出回收的资金可以当天再买进）制度的基础上经过长期实战得来的。但是期货市场多了个持仓量（即持仓兴趣）的概念，并且实行的是T＋0交易制度，如果不考虑手续费，理论上一天可以进出无数次。持仓量相当于股票的流通盘，只不过是动态的，每天甚至每个交易时刻都在变。原因是期货交易本质上属于对赌游戏，一手的持仓量代表某个交易者卖出一手，而另一个交易者买进了这一手，或者相反。这样多方和空方所开的仓单由交易所计算机自动撮合成交，多单和空单数量上永远相等。国外只统计单边持仓，即多单或空单的数量；国内则统计双边持仓之和，所以国内的持仓量永远是偶数。
T＋1制度下股票的换手率永远不会超过100%，而T＋0则会虚增成交量，导致成交量与持仓量的比值（我称之为动态换手率）最高可达十倍以上。对于同一品种之不同月份的合约而言，我们将持仓量和成交量均为最大者称之为主力合约，将持仓量和成交量次于主力合约但大于其它合约，且在未来会很快成为新的主力合约的合约，称之为“次主力合约”。如果持仓量接近，则将成交量大的视为主力合约。不难发现，主力合约和次主力合约的持仓量与成交量之和，占据了该品种全部合约之总持仓量与成交量的绝对比重。交易者应该有意识地将操作全部局限在主力合约或次主力合约尤其是前者之中。因为主力合约属于大资金对垒（对大品种而言），价格走势真实绵密，滑移价差小，流动性佳，人为操纵困难。
应尽量避免参与那些成交清淡、流动性差的品种。举例来说，某主力合约收盘后显示持仓量10万手，成交量低于20万手，这就不是一个理想的品种。如果动态换手率低于1倍，更是看都不必看。理想的品种，其动态换手率最好为3～5倍。持仓量代表交易品种对资金的吸引力，持仓量太低显然无法走出像样的行情，但是过大又代表大资金严重对峙，有事态失控的危险。一个品种应该具有“大而健康”的持仓量。现在有的软件如文华财经运用某种算法换算出价格，合并统计所有合约的持仓量与成交量设计成该品种之“指数”——一种尽可能客观的“连续”走势图，每个月份的主力合约在其中占据了最大的权重。统计指数之历史最高与最低持仓量，自然会明白什么是它应该有的“大而健康”的持仓量。
于是我们可以象分析股票那样方便地分析“指数”了。前述关于股票成交量之变化规律，也全都可以应用到“指数”上。长期来看，期货持仓量之增减与牛熊循环并没有必然联系。所有期货行情均可划分为资金推动型或现货引导型，只有前者才需要持仓量配合，后者则不需要。持仓量通过成交量而改变，其增减意味着资金的流入或流出。虽然多头与空头总持仓永远相等，但分散与集中的程度不同。短期价格波动中，增仓上行、减仓下行非常常见。价格涨跌过度后，持仓量往往会急剧增加，这说明多空对抗升级，价格难以平衡，后市要么加速，要么反转。尤其是上涨行情的最后阶段，一般都会由于套保盘与投机盘的对峙而出现多品种持仓的急剧扩大，进而形成重要头部。一般地，持仓量与成交量存在如下变动关系：
（1）量仓齐增：多发生在升势初期，量增是因为短线资金的积极进出，仓增则显示了多空能量的积蓄，后市看涨；
（2）量仓齐减：多发生在行情结束时，多空双方或一方对后市失去信心，资金逐步离场；
（3）量增仓减：多发生在趋势运行途中，量增同样是由于短线资金的积极进出，仓减表示逆势的一方正在认赔出局；
（4）量减仓增：多发生在（如三角形）整理过程中，是大行情来临的先兆。量减是由于价格波幅小短线资金无利可图，扩仓是长线多空主力重兵对峙的表现。此种情况后续走势十分凶猛，鲜有假突破发生。一旦爆发，至少有中级行情出现，是最值得关注的量仓关系。
最后，价格走势的意义永远大于持仓量和成交量变化的意义。
作者:投资家1973回复时间:2009-09-09 15:26:49.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》129-131
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二十九节 三项管理与四项法则
做交易需要管理好三项要素：市场、资金和交易者自身，分别称之为市场管理、资金管理和自我管理。市场管理是交易技术的别称，是交易者研判市场走向、决定交易品种和进出时机的技术方法的总和，一般提炼为交易系统。有关止损、止盈、持盈和仓位控管的艺术，统称为资金管理。有关交易者本人的心性修炼和情绪控制，称之为自我管理。其中交易技术永远是第一位的，它就象交易者的眼睛。一个交易界的盲人，他在市场中无论怎样做或做什么都是错的。其次是资金管理，对于保证金交易而言特别重要。最后是自我管理，它涉及交易者本身的人格结构——自律型或放任型，后者又包括故意放任型和意志薄弱型两种。此三者密切联系，不可分割，协同作战，缺一不可。
那些市场前辈们认为有利于交易成功的经验之谈，如：“只在明显的趋势中下注”；或“绝对禁止在亏损的头寸上加码摊平”……有人称之为“交易策略”，有人称之为“交易纪律”。因为这些智慧之语是前辈高人毕生经验教训的总结，是他们用漫长的交易岁月、天文数字般的损失甚至是生命换来的，年轻后学除了充分尊重、用心领悟并努力实践之外别无选择，故我将它们归纳整理、高度浓缩之后，上升到理论的高度，以“交易法则”命名之，以期引起后来者的重视。交易法则有四套，分别为简易柔顺法则、确定性法则、成长性法则和稳健性法则。前两者属于市场管理的范畴，后两者属于资金管理的范畴。四项法则均与自我管理密切相关，执行的效果也完全取决于自我管理的效果。
简易柔顺法则，解决个人与市场的关系问题，倡导顺势交易与系统化交易。简，指交易系统简单明了；易，指获利容易之交易市场或交易品种最具备交易价值；柔，是要求交易者保持弹性与警觉，虚怀若谷而不与市场逞强斗狠；顺，即顺势交易。该法则可以概括为：“保持简单，顺势而为。”简易柔顺法则要求交易者将自己的全套交易技术提炼为交易系统，交易者按系统发出的信号进出，即不满足进场条件不进场，不满足出场条件不出场。交易系统按时间周期可以划分为宏观和微观交易系统。我经常直接将日线图、周线图和月线图相结合作为宏观交易系统，而将日线图、60分钟和15分钟K线图相结合作为微观交易系统。前者用于指导非保证金交易，后者用于指导保证金交易。该法则的关键词是“顺势”二字。
确定性法则，注重进出时机，以寻找价格即将发生大幅变动之临界点和高确定性图形为己任，解决胜率问题，遏制频繁交易与强行交易。该法则可以概括为：“没有绝对把握不进场，有疑问时离场”。客观意义上的“绝对把握”固然不存在，但如果始终坚持这一法则，可以大量减少劣质交易。该法则的关键词是“待机”二字。成长性法则，解决资金的自我保护与发展壮大问题，实现小亏大赢。包括止损法则、持盈法则与止盈法则。该法则可以概括为：“截断亏损，让利润奔跑。”关键词是“止损、持盈、止盈”。稳健性法则，解决账户安全问题，对抗过度交易，避免暴亏。该法则可以概括为：“以保护账户安全为第一要务，永不承担过量风险”。关键词是“控仓”。
顺势、待机、控仓、止损、持盈、止盈……这六个关键词浓缩了交易学三项管理与四项法则的全部精髓。可以说，我们作为交易者在市场上所有的一切交易行为，全部围绕这六个关键词而展开。我们所有的失败，无论是无知导致的失败，还是明知故犯导致的失败，都可以在这六个方面找到原因。这六个关键词中的前二者依赖交易技术，后四者对应资金管理，并且全部受到交易者自我管理水平的统领和制约——也就是说，所有的问题最终都必须落实到自我管理，即交易者自身的执行力上。执行力不够，则需要从交易者的人格结构和交易心理上找原因，这需要我们继续学习交易成功学、交易心理学与哲学。当您所知足够开阔，经验足够丰富，这样面对市场时，您将可以做到无忧、无惧、无惑。则持续稳定盈利之境，并非遥不可及。
第三十节 跨越陷阱
现在，让我们来认识摆在交易者面前的“三大陷阱”。只有成功地跨越这三大陷阱，才能使我们在迈上成功之路时通达无碍：
一、高倍率杠杆陷阱
保证金比率的倒数就是杠杆倍率。股票、期货和外汇市场的保证金比率通常分别为50～100%、5～10%、0.2～2%，分别对应1～2倍、10～20倍、50～500倍的杠杆。杠杆是双刃剑，它将损失和收益同步放大。显而易见，它只对老手、内行、专家有利，对新手、外行、大众不利。它是赢家的利剑，输家的毒药。但是如果使用不当，它将是所有人的毒药。对10倍杠杆而言，5%的逆向波动将导致50%的损失，10%的逆向波动将会使账户归零。对100倍的杠杆而言，1%的逆向波动就会导致穿仓，而这与账户上有多少钱无关。高倍率杠杆也称为过度交易，意指账户承担了过量风险——是金融交易中最古老、最邪恶的陷阱。有些交易者自恃艺高人胆大，结果无一例外地栽倒在这个一百年前就挖好的陷阱里，一命呜呼。新手死于无知，老手死于明知故犯。
二、在无趋势震荡市里频繁交易或强行交易的陷阱
那些既能避开高倍率杠杆陷阱，又懂得顺势交易的趋势交易者理应能够发大财喽？未必。一般来说，趋势交易者在趋势行情中的确都能赚大钱，但是在无趋势震荡市里他们往往管不住自己的手，耐不住寂寞，又将辛辛苦苦赚来的利润，也许还包括本金——全都赔完了！据统计，无趋势震荡市占整个交易时间的70%以上，而人们一般是不太可能在长达70%的交易时间里不交易的。所以说，无趋势震荡市就是专门为趋势交易者设计的致命陷阱。所谓频繁交易，就是无节制、无大方向指导下的反复进出，这是新手易犯的毛病，根源在于无知；所谓强行交易，就是明知市道不适合交易，但是仍然试图利用自己的经验和技术优势在胜算不大、确定性不高的市道中“强行创造盈利机会”，这是老手易犯的毛病，根源在于无奈。
何以故？根据我的研究，除了个别人自身的心理有问题以外，老交易者之所以会出现这种根深蒂固的劣习，多半都是由于交易渠道狭窄、缺乏选择市场的余地造成的。有时候不是人们不想或不能约束自己，而是他们确实有育儿养老的强大生存压力和艰巨的盈利或扭亏任务必须完成，而参与单一市场导致他们别无选择。解决之道，是应该同时在股市、期市和汇市开户，哪里有大机会就做哪个市场。作为一个真正热爱交易的交易者，三市三栖是必然结果。因为这样做可以明显增加交易机会，从而把“只有大机会才交易”的理念真正落到实处，彻底疗愈频繁交易和强行交易的痼疾。况且，按照我的系统和理论，这三个市场并无不同，参与期市或汇市并不需要额外的知识。根据我的经验，三市三栖也不会导致精力分散和对单一市场的关注度减少，精力上绰绰有余。
三、在保证金交易中以利润顺势加码至满仓的陷阱
顺势加码，多么诱人的字眼！许多交易大师正是这么教导后人的。为此还有所谓正金字塔加码和倒金字塔加码之辩。但是等等，如果不断以利润加码至满仓，这和过度交易有区别吗？没有！试举一例，假如我们采取最为激进的做法，一开始就满仓杀进，即用足杠杆（例如10倍），而我们的运气也真的很好——当然您也可以认为是操作的水平很高——这样当价格顺势运行10%的时候资金翻倍。如果此时将全部利润以市场价加码至满仓，那么只要有5%的价格回撤，账户资金就会被打回原形——我们赔钱的速度竟然是赚钱时的两倍！所以请相信我，无数人翻船正是因为这个原因。只要您一直这么做，翻船将只是早晚之事。实践证明，由于行情运行节奏的不同，即便是趋势行情中间也会夹杂着大量的价格回撤运动。因此在保证金交易中，顺势加码经常会弄巧成拙，加码的结果还不如不加。最后，关于保证金交易，有一句口诀请读者谨记：“重仓必短线，长线必轻仓。吃足重仓苦，方能不重仓！”
第三十一节 保持心灵的平静
人是物质的，因为人有身体。只要想想您一天有多少时间是因为吃喝拉撒睡而花费，就不难明白人是物质的这样一个基本事实。既然有太多的事情是为了侍奉我们的身体而展开，甚至连精神也被认为是身体的附属物，那么我们所有的快乐都来源于身体，我们所有的痛苦——包括贪婪、恐惧、忧愁、绝望、压力和紧张也都来源于我们的身体，就不难理解了。身体是我们的优点，也是我们缺点。它是用来证明我们存在的东西，也是我们这一生最大的负累。《老子》曰：“吾所以有大患者，为吾有身，及吾无身，吾有何患？”意思是：“我所有的弱点与苦难的根源，都在于有这个身体。如果没有身体，这些牵绊也就不复存在了。”
如果这就是生命的真相，如果人对自身的认识仅限于此，那么我们人类的一生的确是毫无意义的。如果唯物论和无神论是成立的——从某种意义上说，这二者就是人类得以自轻自贱、自暴自弃甚至肆意作恶的理论依据——那么我们的确就是一群渺小无知的可怜虫，我们通过一生追求所得的艺术成就、科学发明、金钱财富和地位名声，当然还包括我们的交易生涯，也将全都变得毫无价值，难道还有比这种虚无更可怕的事吗？就在我为这些宇宙人生的大道理所困扰的时候，忽然传来了一个令人振奋、至少是不坏的消息——此前已经有不少全球顶尖的科学家相信有神论，而现在，大批治学严谨的学者尤其是精神科医师通过成千上万的催眠回溯案例证实了人的灵魂是反复轮回、永生不朽的。
我无意在一本谈论交易的书中研究生命的起源或考证上帝的存在。这不仅偏离本书的主旨，也超出我的能力范围。我只是想提醒沉迷于金融交易这场没有尽头的金钱游戏的人们，能够偶尔思索一下生命的意义，以开放的心胸对有神论持包容的态度。这样当您不幸坠入人生谷底时，就还能保有最后一丝乐观的信念，不至于万念俱灰。按照美国知名灵媒苏菲亚.布朗(Sylvia Browne)在她的名著《灵魂之旅》中的说法：死亡不是失败，患病不是惩罚，活着不是奖赏。我们每一个人来到人世间，都是为了完成既定的功课。我们的生命主题，早在来到人世之前，就已经由灵界的大师——我们的导师的导师，协助写入我们已经认可的生命蓝图。如果今世我们决定以交易为生，那么无论多么艰难困苦都应该无怨无悔，因为这是我们自己的选择。
古往今来，不知有多少交易者徘徊在天堂和地狱之间，历尽生与死的考验。和普通人相比，专业交易者面临着更大的压力。诚如一位网友所云：“没有高压的环境，就培养不出专业的素质。这个高压不光是金钱的压力，人格上也要承受高压。工作没有了，人格就会下降——因为在中国，不上班是缺德的。从此，你赚多少钱都是天经地义，但赔钱就是十恶不赦。同时因为失去了很多和外界正常交流的机会，几年过后，你的性格也会越来越怪。实际上，你已经和全世界为敌了。很多专业交易者都会离婚，因为你亏钱上瘾，和赌徒没两样，你的配偶忍受不了你了；其次你人变怪，配偶为你而觉得丢人。你自己也因为承受过大压力而总有一两次失去忍耐力的时候，这样总有一天会导致你们离婚。因此专业交易，就是和魔鬼签订的契约。”
当人生陷落时，我是说，当一个专业交易者财务破产、妻离子散、众叛亲离，当他一个人孤零零地走进人生暗黑的隧道，当没有一个朋友向他伸出援助之手，当所有的花朵都背过身去……他每天面对的全是一些负面的东西：压力、恐惧、狂躁、抑郁、焦虑、沮丧、伤心、绝望……此刻唯一不会抛弃他的，也许只剩下仁慈的天父。无论是有神论者还是无神论者，此时他最应该做的，也许就是把自己的整个身心完全地交给上帝，诚恳、大声地向上帝祷告。记住祷词的语气必须是积极正面、简洁肯定和知足感恩的。无论是谁，只要天长日久地坚持这样做都会出现奇迹，心灵会渐渐复归平静，并爆发出惊人的力量以改善际遇。无论您信或不信，祷告确实可以使我们更加轻松、更加解脱地活着，也能帮助我们更加客观和忠实地从事交易。
作者:投资家1973回复时间:2009-09-11 11:49:56.0做记号 20090911日：回复网友zhengnr的来信再论资金管理
网友zhengnr的来信：
发件人：zhengnr
收件人：投资家1973
主题：请教
日期：2009-9-11 09:22:13
"我经常直接将日线图、周线图和月线图相结合作为宏观交易系统，而将日线图、60分钟和15分钟K线图相结合作为微观交易系统。前者用于指导非保证金交易，后者用于指导保证金交易。该法则的关键词是“顺势”二字。 "
期货市场，隔日，跳空，那么60分钟线，和15分钟线，无法连续，分析起来很困难。仔细研读过您的交易学，对于国内的期货市场，晚辈以为，如果日线处于无趋势震荡行情中，比如现阶段的行情，那么保守的做法是空仓观望，激进一点点做法是，每天早上8：30左右，看外盘走势，预估国内市场当日走势，以1分钟，3分钟，5分钟K线和分时图形态，轻仓做日内波段。
我现在在交易现货黄金，保证金100倍，24小时交易，看中线趋势（主要是未来3-5天的），一般用日线，4小时线，K线，均线，形态，加以判断，我现在又一个困惑，现货黄金（也叫伦敦金），在20：00-22：00，是美国早盘时间，交易量非常大，价格波动很剧烈（一般上下5美金，但是波动1美金，持仓盈亏就有10%的变动，极限情况更加恐怖），更加绝的是，有时候1分钟K线，直接波动2美金，15分钟K线，30分钟K线，波动太剧烈，和均线的无法判断，晚生是想找出一套交易现货黄金的方法来。
现在，很迷茫，还望先生不吝指点一下。同为职业投机人嘛。
投资家1973的回复：
zhengnr您好：
您的问题回复如下：
1、我经过多年摸索后认为，杠杆倍率以5倍以下为宜，大资金不是用来下大赌注，而是用来降低仓位比例和实际杠杆倍率的。也就是说，资金量越大越安全。所以，所谓的100倍杠杆不是好事，而是不折不扣的陷阱，您务必通过降低仓位比例对冲之，从而将实际杠杆倍率降至五倍以下，否则就是在赌博。我在书中特意写了“跨越陷阱”一节，有空可读之。
2、为什么适宜的杠杆倍率是5倍呢？以一万元账户的资金管理模式为例，我一般设单笔止损幅度为0.5%，5倍杠杆就是2.5%的损失，也就是250元（或相当于十万元账户对应2500元的损失），这已经很大了。一般盈利的话单笔盈利大约是10%或1000元，这样一笔盈利可抵4笔亏损之和，实践证明这样做是适宜的。除此之外我还没有发现比这更稳健、更适宜的资金管理模式。知道了一万元账户的资金管理模式，那么一百万元以下任意规模账户（如N万元）的仓位直接放大N倍就可以了。可谓一通百通。
3、切记止损必须在拥有仓位之后立即以条件单的形式提前下到场内，止盈单在拥有0.5%幅度的利润后也以条件单的形式提前下到场内。现在的交易软件都支持这个功能。这样价位一到立即自动止损止盈，而手动止损止盈往往是来不及的。详细情况参见“交易法则——稳健性法则——一万元账户的资金管理模式”这一节。
4、如果您还接受我的建议，即通过不断出金保持场内与场外资金比例为1：1，那么上述资金管理模式的风险还会再降一半。以十倍杠杆为例，假如您共有现金2万元，场内和场外各分配1万元，场内的一万保证金占用为5000元，这样保证金占比只是场内资金的50%，占您总资产的25%，那么场内杠杆倍率将只有5倍，总资金的杠杆倍率将只有2.5倍。您的单笔止损将只损失场内资金的5×0.5％＝2.5％，或损失总资金的2.5×0.5％＝1.25％。这是可以承受的。至于盈利，要通过小亏大盈逐步积累，慢慢来，急不得。
5、如果您的资金量足够大，比如100万元，以书中所举的例子白糖为例，其保证金只有4500元/手。按照上面的模式，您应该建仓100手（即“一万元一手，N万元N手，N<＝100），但您实际上只建仓50手，那么风险就又降低一半。试想这种做法何其稳健？所谓持续稳定盈利，正是此意。再强调一遍：大资金不是用来下大赌注的。资金量越大就越安全。
6、上述资金管理模式，是以国内期货市场通用的10倍杠杆为例，这种情况下我们场内保证金占比一般不超过50％，即变10倍杠杆为5倍。如果杠杆倍率为100倍，那持仓比例就只能降为5%才是安全的。我不知道我所说的是否足够清楚？最后强调一遍：理论上的高杠杆倍率（如50～500倍）是激发人的赌性的，是诱惑，是所有人——无论高手或低手——的毒药，不是真的让您拿来实战的。否则，风险必将失控，爆仓的速度以秒钟计。
7、关于交易系统使用多长时间周期的K线图，书中所举之例是以国内4小时交易制为根据的。如果交易时间不止4小时，那就要做相应的调整，这有待于您在实战中摸索。
8、您对日线图无趋势行情的应对策略只对了一半。做微观交易，预估日K线的能力非常重要。如果估计当日走势上无阻挡能收大阳线，短线做多不但能赚而且能大赚；反之，如果估计当日走势下无支撑能收大阴线，短线做空的效果也是收益丰厚，这都是不容忽视的日内交易机会。也就是说，如果日线级别无趋势，并且日内波幅也很小，日K线没有收大阴大阳线可能的情况下才应该空仓观望。只要日内波幅大，就照样有利可图。总结为一句话就是：15分钟K线图所发出的买卖信号必须取得日线图的“支持”。我这几天连续亏钱，就是因为交易信号为日线图所否决的缘故。至于1/3/5/10分钟K线图，我早已不看了。
9、最后的话：务必有意识地、主动地限制交易次数。因为即便单次止损2.5%，三次也会累计为7.5%，堪称大亏。从某种意义上讲，频繁交易和强行交易就是变相的过度交易。如果行情乏味，且第一笔出师不利，当天就不要轻易再交易了。以日内交易来说，全天交易次数极限以不超过三笔为宜。话虽如此，我自己在这方面做得也不够好，因此在这里把这个问题再次提出与您共勉。
至此您所有的问题回复完毕。因为这个回复很长很重要，我打算把它帖在博客上让其它读者参考。如果您有异议，我可以撤下。
再见，祝您交易顺利。
作者:投资家1973回复时间:2009-09-22 15:34:59.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》301-303
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第三篇 交易成功学
第一节 人之初，性本善
中国蒙学经典《三字经》以“人之初，性本善；性相近，习相远”一句开头，堪称朗朗上口、妇孺皆知。可能正因为太过熟悉之故，国人反而容易忽略这句话的深刻内涵。两千年来，“性善论”与“性恶论”两派之间一直争论不休，而近代，“性恶论”有渐占上风之势。之所以如此，是依据人们自己的日常经验。姑且不论人类历史上无数次残酷的杀伐征战，各大经济体之间尖锐的利益冲突，国与国之间激烈的政治斗争，疾病肆虐全球，环境污染加剧……单是我们身边公平正义缺失的现状，就足以令人气结。——是啊，人类文明已经存在了不知几百万年，有文字记载的历史也有数千年，竟然连和平相处这样基本的事都做不到。一个智慧如此低下的物种，除了自相残杀和自我毁灭几乎看不到任何出路，究竟还有何希望可言呢？
有人说，人类是些井底之蛙，以为井口的那片天空就是整个宇宙。人类总是用自己严重受限的觉知力来衡量一切，认为凡是不能被“科学”证实的东西，就是不存在的。但人类的科学一直在不断发展中，目前整体水平仍然相当幼稚。对于非物质形态的存有，例如前世记忆、灵魂转世和外星人，人类依然不能待之以开放的心胸。无论最近几十年有关这方面的研究成果是多么丰硕翔实和证据确凿，许多人依然拒绝相信——仅仅因为他们“不习惯”。唯物论和无神论是最符合人类认知模式的东西，但是两者既无法解决人们现世的矛盾，也经不住最新发现的颠覆和挑战，而且它们本身也已经造成严重后果。表现之一，就是人类围绕资源展开的无休止争夺。然而事实真相是：资源无穷无尽。且看电影“秘密”中的一段话：
“宇宙可以满足所有人，而且充足有余。有一个谎言，象病毒一样在人们的头脑中传播，这个谎言就是：‘没有足够可用的资源，只有匮乏、极限和不足。’这个谎言让人们生活在恐惧之中，生活在贪婪和吝啬之中。而恐惧、贪婪、吝啬和匮乏，就成了他们的现实经验。于是，这个世界的恶梦就开始了。然而，事实真相是：有用之不竭的资源，有无穷的创意，有无尽的动力，有无限的爱，有无尽的欢乐……所有这些都来自意识，来自认识到其自身无限本质的意识。每一个曾经走过这个星球的伟大导师都这样教导我们：生命本身就是富足的，当我们以为某种资源日益减少的时候，我们会发现另一种新资源来做同样的事。”因此说，资源取之不尽，用之不竭，人们所争夺的，只是心中的恐惧。现在，是到了该揭示真相的时候了：
“一切都是能量。宇宙和这个星球上所有的一切，包括我们自己，都是能量。我们不是一群跑来跑去的酒囊饭袋，我们是灵性的存在体和永恒的生命，是在一个更大的能量场中活动的能量场。我们彼此联系，来自同一种东西。我们是宇宙体认自己的方式，我们就是无限可能性。伟大的传统文化说我们是按照上帝的形象和荣耀被创造的，这意味着我们拥有创造世界的潜能。宇宙是一个充满了‘正向能量’的建立在喜乐之上的世界，喜乐极大充足的世界。只要你允许喜乐的潮流自由流动，你会经验到非常棒的感觉。这种“纯善”或“喜乐”的潮流，你可以顺应它，也可以阻挠它。而你的情感会告诉你，你所处的状态，是在顺应这股纯善的潮流，或是在拒绝和它的联系。”诚如朵洛莉丝·侃南的名著《地球守护者》一书的推荐序中所云：
“狭隘与恐惧是人类故步自封的心灵枷锁，要打破人性的局限，并不是一蹴可几的事。但我们可以试着从相信思想的力量开始，相信自由意志可以创造出任何想要的实相，相信宇宙不存在评断赏罚，一切都是出于自己意识或下意识的选择所创造出的学习机会，那么我们看待世事与回应的方式自然会慢慢产生微妙的转变；一旦我们体认到内在固有的力量，了解灵魂才是我们的本质，躯体只是在三次元的地球，执行人生蓝图的工具，生活就逐渐不再是充满挣扎，而是一场饶富趣味的探险；如果我们更进而领悟到：我们都是神的一部份，在无限里创造和体验，那么，这趟地球旅程就会变得精彩可期。”总之，人生自有价值，地球依然美丽，人类还有希望。因为有希望在，所以我们活着。
第二节 兵者，不祥之器
中国道家经典《老子》第三十一章中说：“夫兵者，不祥之器，物或恶之，故有道者不处……兵者，不祥之器，非君子之器，不得已而用之，恬淡为上。胜而不美，而美之者，是乐杀人。夫乐杀人者，则不可得志于天下矣……杀人之众，以悲哀莅之；战胜，以丧礼处之。”这段话的意思是：“军队乃不祥之物，用兵打仗乃不祥之事，人们通常都嫌弃之，有道者避而远之，君子不得已而用之为之。即便战胜，亦不可自鸣得意，宜淡然处之，否则就是以杀人为乐。以杀人为乐者，是不可以得志于天下的……所以说，对于征战，要抱以哀痛之心；战胜，则以丧礼处之。”金融交易与战争最为类似，其特点均为激烈对抗，一方的胜果体现为对方的损失。如果把手中的每一元资金都理解为一个士兵的生命，那么交易与战争的联系就彻底打通。
但凡这场游戏的参与者，大都希望盈利。但实际结果，以股票交易为例，有“七亏二平一盈”之说。至于存在杠杆效应的期货与外汇交易，成功率大约只有万分之三，杠杆倍率越高成功率就越低。所谓“一将功成万骨枯”，是对交易市场上盈亏分化的最好概括。发达国家的人民，由于享受良好的社会保障，参与金融交易的必要性并不大，一般通过共同基金间接参与。而越是隶属第三世界穷国的人民，参与者越是众多，参与的深度——投入资金占家庭总资产的比例——就越高。所以在这个多空争战的市场，一轮大级别的行情下来，输家的亏损额常以天文数字计。无数人因之倾家荡产，赤贫如洗，穷途末路，惨不忍睹。其结局之残酷，堪称没有硝烟的战争。
总而言之，杀伐掳掠、攻城掠地是交易者每天都在干的事。如果没有高尚的人格和深厚的道德作基础，年深日久会影响自己的精神健康这是一定的。试想，如果您通过轻敲键盘，在五分钟之内获利比普通人辛苦工作一生所赚取的金钱的总和还要多，您的内心会不会有些许微妙的变化？如果您经常大手笔进出资金，金额动辄以几十万元乃至以数百万元计，您时而得到这些钱，时而失去这些钱，天长日久，您会成为一个嗜赌如命、嗜血成性的怪物吗？如果不会，当您有一天终于输光了一切，您会成为一个穷困潦倒、万念俱灰的酒鬼，乃至精神失常吗？甚至有一天，您会否亲手结束自己的生命，就如我的精神导师——杰西·利物莫当年所做的那样？——我无意于冒犯任何人，但这是这场竞争常见的结果。
既然是竞争，作为统帅，我们仍应设法取胜。如果您将十万大军变成了五万甚至两万，那么您应该反思自己的责任。但是，如果我们最终胜利了，应该如何处理金钱，特别是大笔的金钱？众所周知，如果运用不当，金钱绝对是败德的祸根。姑且不论大幅盈利之后，交易者容易过上花天酒地的生活，而一旦破产，又会变得一文不名、失魂落魄；所谓“贪财之人，至死不止，不义得来，付与败子”也是一个形象的说法。因此，真正对交易之道和金钱本质彻底了悟的交易家，常常都是心怀悲悯之人，在他们交易生涯的最后，往往会自觉或不自觉地走上捐献资产以回报社会和帮扶弱者的道路。而他们本身，也会达到心灵获得解脱、生命回归本来之境。
我无意于教导别人怎样做人或选择何种方式生活，我无此资格亦无此兴趣。我想说的是，金融交易是直接和金钱、尤其是大笔金钱打交道的行业，每天面临的是要么剥夺他人财富、要么被他人剥夺的无情竞争。如果不重视金钱，轻则招致损失，重则兵败身死。但若过于重视，则整日沉浸于蝇营狗苟、患得患失之中，胜则志得意满，败则痛不欲生，又难免会走火入魔，一定程度上失去做人的价值与乐趣。因此，在交易之前，我们有必要理清自己的人生观、世界观包括金钱观。这样我们虽身在交易之中，但又能经常跳出交易之外，无论追求修身养性，保持超然物外的态度亦可；或一心向善，寻求适当时机回报社会亦可，都是对这种血腥杀戮的单调生活的必要中和。古人云：“天命无常，惟有德者永获天眷”，就是此意。
第三节 做个身心平衡的好人
一、心甘情愿地做个好人
何谓好人，何谓坏人？回答是一言难尽，每个人需扪心自问。相声大师侯宝林有句名言曾说：“这个世界上，好人是极少数，坏人也是极少数，不好不坏的才是绝大多数。”这句话的意思是说，“好人”并非是一个人人唾手可得的廉价头衔，普通人要想成为真正意义上的“好人”，需要付出相当大的努力和自律才行。人的行为从动机和结果分类，大致有四种：利己利人、损己利人、损人利己、损人损己。一个经常利己利人者，就是标准的“好人”；损己利人者，我们就不要指望了；一个“不好不坏”的人可能偶尔会干点损人利己之事，只要不涉及重大利益，倒也无可厚非；但是一个一贯以“损人利己”或“损人损己”为行事方式的人，就是真正意义上的“坏人”。
中国是一个有着数千年专制极权历史的国家，历来是一个“淘汰良民的社会”，好人是凤毛麟角有其制度根源。吴思先生的两部著作——《潜规则》和《血酬定律》，对此有深刻地研究和揭示。这种人性尚恶的风气发展到极致，就会在全社会达成一种“只有坏人才能生存，是好人就活不下去”的荒谬共识。比如现如今，“做好人”甚至已经被国人视为“不够聪明”之举，认为“学坏人、做坏人”才能“不吃亏”，才能“活得滋润”，才能“利益最大化”。2008年爆发的震惊海内外的三鹿毒奶粉事件，就是起因于一些专事损人利己的坏人，将三聚氰胺添加到牛奶中冒充蛋白质。这起长时间、大范围的群体性投毒事件表明：我们每个人，都正在为道德沦丧买单。尤其是那五万罹患肾结石的婴幼儿之家长，更是堪称此痛难解、此恨难销。
言归正传。做个好人与交易成功有必然联系吗？回答是当然。但我只是这样直觉，强烈地直觉而已，无法论证这个观点。我认为非独金融交易这行，无论是谁，无论从事任何行业，都应该努力做个好人，否则将天有不测风云。好人在生意中也会遭遇困难，但只要认真对待，总能逢凶化吉。而那些问心有愧的人则难以逆料。有人问莫非作者相信报应吗？回答是有一点，反正我是一直端端正正做人，从来不敢作恶、也从来不敢肆意妄为的。正是靠着这种天佑吉人的信念，我安然度过了成千上万次失败，从一个在陋室中坐稳冷板凳研究交易技术到深夜的穷小子一步步走到衣食无忧的今天，并且以前辈高人为榜样，得以有条件在此撰写这部书，向年轻后学介绍自己的全部交易技术与多年的心得经验。
二、保持身心平衡
实践证明，选择身心平衡的生活方式对于成功地从事交易是必要的。何谓身心平衡？就是指个人能从中更多地感受到生活的光明面——例如积极、希望、健康、精干、乐观、豁达、开明、开朗、信心、信任、勇气、果敢、坚强、勤奋、机智、幽默、沉着、迅速、热情、安详、拼搏、奉献、诚实、理解、担当、责任感、荣誉感、成就感——的一种生活或精神状态。何为身心失衡？就是指个人从中更多地感受到生活的阴暗面——例如消极、失望、病态、愚蠢、脆弱、悲观、狭隘、自私、阴暗、自卑、猜疑、胆怯、犹豫、懦弱、懒惰、迟钝、易怒、急躁、拖沓、冷漠、焦虑、侥幸、愤恨、虚伪、抱怨、推脱、虚荣心、嫉妒心、虚无心——的一种生活或精神状态。
前者称之为“正面情绪”，后者称之为“负面情绪”。身心平衡者以正面情绪居多，身心失衡者以负面情绪居多。要想保持身心平衡，规律的作息，适度的锻炼，欲望的节制和正常的家庭生活都是非常重要的。很难相信，一个喜欢彻夜赌博、狂欢的人，一个有着酗酒嗜好的人，一个甚至有着吸毒行为的人，能有多少正面情绪；同样的，也很难想象，一个干了大量亏心事，一个“自作孽、不可活”的人，能在交易市场——号称世界上最尖端的对抗游戏中屡战屡胜。非独是险恶万分的金融交易，有这些行为的人做任何事都会最终失败。《老子》曰：“勇于敢则杀，勇于不敢则活，此两者，或利或害，天之所恶，孰知其故？”又曰：“我有三宝，持而保之。一曰慈，二曰俭，三曰不敢为天下先。”诚哉斯言！
作者:投资家1973回复时间:2009-09-22 15:54:30.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》301-303
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第三篇 交易成功学
第一节 人之初，性本善
中国蒙学经典《三字经》以“人之初，性本善；性相近，习相远”一句开头，堪称朗朗上口、妇孺皆知。可能正因为太过熟悉之故，国人反而容易忽略这句话的深刻内涵。两千年来，“性善论”与“性恶论”两派之间一直争论不休，而近代，“性恶论”有渐占上风之势。之所以如此，是依据人们自己的日常经验。姑且不论人类历史上无数次残酷的杀伐征战，各大经济体之间尖锐的利益冲突，国与国之间激烈的政治斗争，疾病肆虐全球，环境污染加剧……单是我们身边公平正义缺失的现状，就足以令人气结。——是啊，人类文明已经存在了不知几百万年，有文字记载的历史也有数千年，竟然连和平相处这样基本的事都做不到。一个智慧如此低下的物种，除了自相残杀和自我毁灭几乎看不到任何出路，究竟还有何希望可言呢？
有人说，人类是些井底之蛙，以为井口的那片天空就是整个宇宙。人类总是用自己严重受限的觉知力来衡量一切，认为凡是不能被“科学”证实的东西，就是不存在的。但人类的科学一直在不断发展中，目前整体水平仍然相当幼稚。对于非物质形态的存有，例如前世记忆、灵魂转世和外星人，人类依然不能待之以开放的心胸。无论最近几十年有关这方面的研究成果是多么丰硕翔实和证据确凿，许多人依然拒绝相信——仅仅因为他们“不习惯”。唯物论和无神论是最符合人类认知模式的东西，但是两者既无法解决人们现世的矛盾，也经不住最新发现的颠覆和挑战，而且它们本身也已经造成严重后果。表现之一，就是人类围绕资源展开的无休止争夺。然而事实真相是：资源无穷无尽。且看电影“秘密”中的一段话：
“宇宙可以满足所有人，而且充足有余。有一个谎言，象病毒一样在人们的头脑中传播，这个谎言就是：‘没有足够可用的资源，只有匮乏、极限和不足。’这个谎言让人们生活在恐惧之中，生活在贪婪和吝啬之中。而恐惧、贪婪、吝啬和匮乏，就成了他们的现实经验。于是，这个世界的恶梦就开始了。然而，事实真相是：有用之不竭的资源，有无穷的创意，有无尽的动力，有无限的爱，有无尽的欢乐……所有这些都来自意识，来自认识到其自身无限本质的意识。每一个曾经走过这个星球的伟大导师都这样教导我们：生命本身就是富足的，当我们以为某种资源日益减少的时候，我们会发现另一种新资源来做同样的事。”因此说，资源取之不尽，用之不竭，人们所争夺的，只是心中的恐惧。现在，是到了该揭示真相的时候了：
“一切都是能量。宇宙和这个星球上所有的一切，包括我们自己，都是能量。我们不是一群跑来跑去的酒囊饭袋，我们是灵性的存在体和永恒的生命，是在一个更大的能量场中活动的能量场。我们彼此联系，来自同一种东西。我们是宇宙体认自己的方式，我们就是无限可能性。伟大的传统文化说我们是按照上帝的形象和荣耀被创造的，这意味着我们拥有创造世界的潜能。宇宙是一个充满了‘正向能量’的建立在喜乐之上的世界，喜乐极大充足的世界。只要你允许喜乐的潮流自由流动，你会经验到非常棒的感觉。这种“纯善”或“喜乐”的潮流，你可以顺应它，也可以阻挠它。而你的情感会告诉你，你所处的状态，是在顺应这股纯善的潮流，或是在拒绝和它的联系。”诚如朵洛莉丝•侃南的名著《地球守护者》一书的推荐序中所云：
“狭隘与恐惧是人类故步自封的心灵枷锁，要打破人性的局限，并不是一蹴可几的事。但我们可以试着从相信思想的力量开始，相信自由意志可以创造出任何想要的实相，相信宇宙不存在评断赏罚，一切都是出于自己意识或下意识的选择所创造出的学习机会，那么我们看待世事与回应的方式自然会慢慢产生微妙的转变；一旦我们体认到内在固有的力量，了解灵魂才是我们的本质，躯体只是在三次元的地球，执行人生蓝图的工具，生活就逐渐不再是充满挣扎，而是一场饶富趣味的探险；如果我们更进而领悟到：我们都是神的一部份，在无限里创造和体验，那么，这趟地球旅程就会变得精彩可期。”总之，人生自有价值，地球依然美丽，人类还有希望。因为有希望在，所以我们活着。
第二节 兵者，不祥之器
中国道家经典《老子》第三十一章中说：“夫兵者，不祥之器，物或恶之，故有道者不处……兵者，不祥之器，非君子之器，不得已而用之，恬淡为上。胜而不美，而美之者，是乐杀人。夫乐杀人者，则不可得志于天下矣……杀人之众，以悲哀莅之；战胜，以丧礼处之。”这段话的意思是：“军队乃不祥之物，用兵打仗乃不祥之事，人们通常都嫌弃之，有道者避而远之，君子不得已而用之为之。即便战胜，亦不可自鸣得意，宜淡然处之，否则就是以杀人为乐。以杀人为乐者，是不可以得志于天下的……所以说，对于征战，要抱以哀痛之心；战胜，则以丧礼处之。”金融交易与战争最为类似，其特点均为激烈对抗，一方的胜果体现为对方的损失。如果把手中的每一元资金都理解为一个士兵的生命，那么交易与战争的联系就彻底打通。
但凡这场游戏的参与者，大都希望盈利。但实际结果，以股票交易为例，有“七亏二平一盈”之说。至于存在杠杆效应的期货与外汇交易，成功率大约只有万分之三，杠杆倍率越高成功率就越低。所谓“一将功成万骨枯”，是对交易市场上盈亏分化的最好概括。发达国家的人民，由于享受良好的社会保障，参与金融交易的必要性并不大，一般通过共同基金间接参与。而越是隶属第三世界穷国的人民，参与者越是众多，参与的深度——投入资金占家庭总资产的比例——就越高。所以在这个多空争战的市场，一轮大级别的行情下来，输家的亏损额常以天文数字计。无数人因之倾家荡产，赤贫如洗，穷途末路，惨不忍睹。其结局之残酷，堪称没有硝烟的战争。
总而言之，杀伐掳掠、攻城掠地是交易者每天都在干的事。如果没有高尚的人格和深厚的道德作基础，年深日久会影响自己的精神健康这是一定的。试想，如果您通过轻敲键盘，在五分钟之内获利比普通人辛苦工作一生所赚取的金钱的总和还要多，您的内心会不会有些许微妙的变化？如果您经常大手笔进出资金，金额动辄以几十万元乃至以数百万元计，您时而得到这些钱，时而失去这些钱，天长日久，您会成为一个嗜赌如命、嗜血成性的怪物吗？如果不会，当您有一天终于输光了一切，您会成为一个穷困潦倒、万念俱灰的酒鬼，乃至精神失常吗？甚至有一天，您会否亲手结束自己的生命，就如我的精神导师——杰西•利物莫当年所做的那样？——我无意于冒犯任何人，但这是这场竞争常见的结果。
既然是竞争，作为统帅，我们仍应设法取胜。如果您将十万大军变成了五万甚至两万，那么您应该反思自己的责任。但是，如果我们最终胜利了，应该如何处理金钱，特别是大笔的金钱？众所周知，如果运用不当，金钱绝对是败德的祸根。姑且不论大幅盈利之后，交易者容易过上花天酒地的生活，而一旦破产，又会变得一文不名、失魂落魄；所谓“贪财之人，至死不止，不义得来，付与败子”也是一个形象的说法。因此，真正对交易之道和金钱本质彻底了悟的交易家，常常都是心怀悲悯之人，在他们交易生涯的最后，往往会自觉或不自觉地走上捐献资产以回报社会和帮扶弱者的道路。而他们本身，也会达到心灵获得解脱、生命回归本来之境。
我无意于教导别人怎样做人或选择何种方式生活，我无此资格亦无此兴趣。我想说的是，金融交易是直接和金钱、尤其是大笔金钱打交道的行业，每天面临的是要么剥夺他人财富、要么被他人剥夺的无情竞争。如果不重视金钱，轻则招致损失，重则兵败身死。但若过于重视，则整日沉浸于蝇营狗苟、患得患失之中，胜则志得意满，败则痛不欲生，又难免会走火入魔，一定程度上失去做人的价值与乐趣。因此，在交易之前，我们有必要理清自己的人生观、世界观包括金钱观。这样我们虽身在交易之中，但又能经常跳出交易之外，无论追求修身养性，保持超然物外的态度亦可；或一心向善，寻求适当时机回报社会亦可，都是对这种血腥杀戮的单调生活的必要中和。古人云：“天命无常，惟有德者永获天眷”，就是此意。
第三节 做个身心平衡的好人
一、心甘情愿地做个好人
何谓好人，何谓坏人？回答是一言难尽，每个人需扪心自问。相声大师侯宝林有句名言曾说：“这个世界上，好人是极少数，坏人也是极少数，不好不坏的才是绝大多数。”这句话的意思是说，“好人”并非是一个人人唾手可得的廉价头衔，普通人要想成为真正意义上的“好人”，需要付出相当大的努力和自律才行。人的行为从动机和结果分类，大致有四种：利己利人、损己利人、损人利己、损人损己。一个经常利己利人者，就是标准的“好人”；损己利人者，我们就不要指望了；一个“不好不坏”的人可能偶尔会干点损人利己之事，只要不涉及重大利益，倒也无可厚非；但是一个一贯以“损人利己”或“损人损己”为行事方式的人，就是真正意义上的“坏人”。
中国是一个有着数千年专制极权历史的国家，历来是一个“淘汰良民的社会”，好人是凤毛麟角有其制度根源。吴思先生的两部著作——《潜规则》和《血酬定律》，对此有深刻地研究和揭示。这种人性尚恶的风气发展到极致，就会在全社会达成一种“只有坏人才能生存，是好人就活不下去”的荒谬共识。比如现如今，“做好人”甚至已经被国人视为“不够聪明”之举，认为“学坏人、做坏人”才能“不吃亏”，才能“活得滋润”，才能“利益最大化”。2008年爆发的震惊海内外的三鹿毒奶粉事件，就是起因于一些专事损人利己的坏人，将三聚氰胺添加到牛奶中冒充蛋白质。这起长时间、大范围的群体性投毒事件表明：我们每个人，都正在为道德沦丧买单。尤其是那五万罹患肾结石的婴幼儿之家长，更是堪称此痛难解、此恨难销。
言归正传。做个好人与交易成功有必然联系吗？回答是当然。但我只是这样直觉，强烈地直觉而已，无法论证这个观点。我认为非独金融交易这行，无论是谁，无论从事任何行业，都应该努力做个好人，否则将天有不测风云。好人在生意中也会遭遇困难，但只要认真对待，总能逢凶化吉。而那些问心有愧的人则难以逆料。有人问莫非作者相信报应吗？回答是有一点，反正我是一直端端正正做人，从来不敢作恶、也从来不敢肆意妄为的。正是靠着这种天佑吉人的信念，我安然度过了成千上万次失败，从一个在陋室中坐稳冷板凳研究交易技术到深夜的穷小子一步步走到衣食无忧的今天，并且以前辈高人为榜样，得以有条件在此撰写这部书，向年轻后学介绍自己的全部交易技术与多年的心得经验。
二、保持身心平衡
实践证明，选择身心平衡的生活方式对于成功地从事交易是必要的。何谓身心平衡？就是指个人能从中更多地感受到生活的光明面——例如积极、希望、健康、精干、乐观、豁达、开明、开朗、信心、信任、勇气、果断、坚强、勤奋、机智、幽默、沉着、迅速、热情、安详、拼搏、奉献、诚实、理解、担当、责任感、荣誉感、成就感——的一种生活或精神状态。何为身心失衡？就是指个人从中更多地感受到生活的阴暗面——例如消极、失望、病态、愚蠢、脆弱、悲观、狭隘、自私、阴暗、自卑、猜疑、胆怯、犹豫、懦弱、懒惰、迟钝、易怒、急躁、拖沓、冷漠、焦虑、侥幸、愤恨、虚伪、抱怨、推脱、虚荣心、嫉妒心、虚无心——的一种生活或精神状态。
前者称之为“正面情绪”，后者称之为“负面情绪”。身心平衡者以正面情绪居多，身心失衡者以负面情绪居多。要想保持身心平衡，规律的作息，适度的锻炼，欲望的节制和正常的家庭生活都是非常重要的。很难相信，一个喜欢彻夜赌博、狂欢的人，一个有着酗酒嗜好的人，一个甚至有着吸毒行为的人，能有多少正面情绪；同样的，也很难想象，一个干了大量亏心事，一个“自作孽、不可活”的人，能在交易市场——号称世界上最尖端的对抗游戏中屡战屡胜。非独是险恶万分的金融交易，有这些行为的人做任何事都会最终失败。《老子》曰：“勇于敢则杀，勇于不敢则活，此两者，或利或害，天之所恶，孰知其故？”又曰：“我有三宝，持而保之。一曰慈，二曰俭，三曰不敢为天下先。”诚哉斯言！
作者:投资家1973回复时间:2009-09-22 15:59:59.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》304-306
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第三篇 交易成功学
第四节 以富足的思想创造富足的实相
传统心理学的“心理图像”理论认为，人的心智与外部时空、个人关系、自然现象和情感等因素间存在互动关系，个人体验事物的效果纯粹取决于其“心理图像”——即人对于事物的生动想象力。研究人员通过让一批篮球运动员生动地想象练习投篮从而取得了和实际练习相同的效果（即视觉化练习），就是对这一理论的最好证明。拿破仑·希尔的成功学理论也认为，人们的心理图像如果是一个赌徒，那么他会真的成为一个赌徒；如果是富豪，那么他也会如愿以偿——人们的外在会自动地倾向于和其内在的心理图像保持一致。现在人们更进一步，或者说有了更大的发现，即认为思想是纯能量，人的思想能够创造任何实相。这一规律被总结为“吸引力”法则（The Law of Attraction）或“思想即事物”（Thoughts are things）法则。
量子力学认为，世上的万事万物都是由能量组合而成——无论是桌椅等有形物质，还是人的思想和情绪，都只是不同振动频率的能量而已。吸引力法则认为，我们的思想、情感、语言和行动结合在一起后的能量形式将会吸引与其本质相同的人事物，即积极的思想、情感和行为模式吸引积极的能量，反之亦然。因此这一法则的本质，简单说就是同频共振、同类相吸。思想是有频率的。持续专注于某一思想就是向宇宙持续发射某一特定的频率。因此说，只有富足的思想才能导致富足。许多人的目标是“摆脱贫困”，这种想法只会让他永远处于贫困之中。因为尽管他的意思是“不要贫困”，但只要想的是“贫困”，就会继续吸引“贫困”（您还可以把这个词换成悲惨、失败等等）。要脱离贫困，他必须从当下就拥有富足的感觉开始。
“无论你的目标是什么，产生‘我正在拥有’的感觉至关重要。如果你停留在‘未来会实现’的感觉中，你需要的东西就会永远停留在未来。从开列‘感恩清单’开始是个不错的方法。只要你对已经拥有的东西产生不一样的感觉，你就会开始吸引更多值得感谢的东西。我们感谢什么，就会带来什么，感恩吸引支持的力量。我们的工作不是非得找出‘如何实现’，‘如何’是宇宙的领域，宇宙总是知道哪条路最短、最快、最和谐地通向您的梦想。宇宙可以做任何事而毫不费力。草毫不费力就可以生长，这就是大自然的宏伟设计。不要把这项练习变成一种乏味的例行公事，关于这件事最重要的底线就是:你必须感觉良好，你要自始至终都感觉愉悦、幸福、和谐，宇宙自会找到实现的方式。”
“许多人都非常努力地为成功奋斗，但世俗的‘成功’并不能带给他们真正想要的东西——幸福。外界的东西应该随着幸福的感觉而来，而不是先得到外界的物质再来感受幸福——这个顺序被颠倒了。你应该先追求内在的喜悦，然后外界的物质自会呈现。‘感觉良好’非常重要。爱自己，然后整个世界才会爱上你。如果你知道了自己‘感觉良好’的潜能，你不需要改变任何人就可以感觉良好。同样的，你也不需要改变整个世界成为你希望的样子，你只要创造一个理想的小世界在你的周围，同时也允许其他人选择的世界模式与之并存。总之，你必须将自己处于一种和你要求的东西相一致的状态。感觉会告诉你你和你的要求是否相一致。当你知道感觉就是一切，并学会以感觉引导思想，思想才会在你的经验中成为现实。”
吸引力法则实际上意味著我们是自身命运的掌控者和创造者。因此，持续地想象富足，就会得到富足；持续地想象交易成功，就会得到成功。如果你的目标迟迟不能实现，不要怨天尤人，否则就是在增强反面的力量——因为荣格说：“你所抵抗的，会持续存在。”正确的做法，是应用另一项附属法则——即“放任法则”。这个法则的含义是：放下负面思想并任其淡化消散，同时辅之以知足感恩以摆脱挫折感。最后，让我们一起欣赏爱默生说过的话：“生动地把自己想像成失败者，这会使你不能取胜；生动地把自己想像成胜利者，将带来无法估量的成功。伟大的人生以你想像中的图画——你希望带来什么成就，作一个什么样的人——作为开始。”亨利·福特也有类似的说法：“不论你认为自己行还是不行，你都是对的。”
第五节 热爱交易（之一）
内在的快乐是成功的燃料。生命的首要目标，就是去体验喜悦与欢乐。所以，让我们学会创造性和自主性地工作，总是做自己想做的事。那些让你感觉美好的事物，总是会为你引来更多的美好。神学家约瑟夫·坎伯说过：“跟从你的欢乐吧，宇宙会在四面都是墙的密室中为你打开一扇门。”有“天才交易员”之称的艾德·斯科塔则说：“我认为我的成功来自于我对市场交易的热衷，交易对我而言，不只是嗜好或带来事业，而是我的生命。我深信我注定就是要做一名交易员。研究市场行情以及用资金来支持我对市场的看法，是我最感兴趣的生活方式。我认为一个人的成功与否，与其是否能够回应命运的感召有关，而与财富的多寡无关。”没有哪句话能比这句更能说明热爱交易对于成为成功交易家的重要意义了。
热爱交易，意味着你对在交易市场上取胜充满真正的兴趣和炽热的欲望。所谓“真正的兴趣”，就是指这样一种行业，哪怕你每天为之工作16小时以上依然觉得兴致盎然而不知疲倦。对你来说，这种工作简直不能叫做工作，而是一种娱乐。一旦发现自己热爱的行业，你一定要想方设法将其变为自己的终生职业，越快越好。“真正的兴趣”实际上还暗示着你生而为人的使命。比尔·盖茨说：“在你最感兴趣的事物上，隐藏着你人生的秘密。知道自己究竟想做什么，和知道自己究竟能做什么，是成功的两大关键。”无论是谁，最热爱的行业就是最容易取得最大成就的地方。如果您确定自己真的热爱金融交易，且有信心在这行立足，那么就从事它，不必犹豫，哪怕这是一条风险莫测、布满荆棘的坎坷之路。
但是，在哪个行业取得成功不是充满艰辛的呢？在哪个行业成为翘楚会是一帆风顺的呢？迈克尔·卡沃尔在其所著的《趋势跟踪》一书中这样说道：“我们想要取得多大的成就，就得冒多大的风险。如果你想要大胆地活着，你一定要做出大胆的行动。如果你的目标贫乏而且很小，那很容易做到，但是，一旦你成功地实现了你的目标，你会感到不满足。最悲哀的人是——有强烈的欲望，却害怕危险，生活在恐惧中。这样的人比那些努力过但是却失败的人，或者一开始就没有任何欲望的人更糟糕。”在一个你不感兴趣或并不擅长的行业工作，你不会快乐、也根本不可能取得成功。我希望每一个意欲踏上金融交易这条道路的年轻人都深切地了解这一点，并且事先已经弄清楚金融交易的确就是你百折不回的最爱。相信我，欲做自己想做的人，必从做自己想做的事开始。
下面，我想与读者分享全球著名风险投资家、有“投资骑士”之称的吉姆·罗杰斯的真知灼见：
“最重要的事情是跟随你的兴趣做事，不要盲从你的父母或朋友的希望。做你喜欢做的事，这是使你成功的最重要的事，也是使你快乐的最重要的事。能做自己喜欢做的事的人，他们不是在‘上班’，而是每天迫不及待睁开双眼，赶快去享受工作的乐趣。假如选择一个你们不关心的领域，就不可能有希望获得成功。我在投资方面会成功，因为那是我最喜欢做的事。假如你喜欢烧菜，就去开一间你自己的餐馆；假如你擅长跳舞，就去学跳舞。想成功最快的方法，是做你喜欢做的事，然后全力以赴。当你发现有一件事是你感兴趣的，别让年龄牵绊你，去做就是了。”
“我们中的大部分人，没有接受过把注意力集中在单一目标上的训练，持续五年、十年或二十年，放弃其他每件事情去完成它，但这是成为一个奥运冠军、一个世界级的外科医生或一个基洛夫芭蕾舞演员所必须的要求。当然，这也可能是白费工夫。你所犯的一个错误，可能会让你前功尽弃。古语是千真万确的：有志者事竟成。你想做什么都能做得到，但不可能做到所有的事。培根说‘有妻小者难成大事’。把家庭放在第一位的人，不可能成为世界级的长跑选手，甚至不可能跑出3.5英里。赚你的第一个1000万美元，写一部伟大的美国小说，或骑摩托车环游全世界，这样的目标需要全身心的投入。”
第六节 热爱交易（之二）
一、交易是个大气活
通过学习预备知识，读者已经了解良好的大局观对于交易获利的重要意义。树立大局观的过程，实际上就是交易技术成熟的过程。良好的大局观意味着交易者已经精通宏观交易学的全部知识，了解市场的总体局势和当前行情所处的位置，从而能够因地制宜、制定出相应的交易对策。大局观主要是指交易者综合判读月线图、周线图和日线图的能力。日线图是宏观交易的核心图表，但对于研判更长周期的宏观趋势，还需要周线图和月线图的辅助和补充。虽然三者的走势是严格对应的，但月线图每月才有一根月K线，周线图每周才有一根周K线，日线图则是每个交易日都产生一根日K线，K线数量的不同会导致日线图适用于指示和跟踪短期趋势，周线图和月线图则适用于指示和跟踪中长期趋势。
二、交易是个精细活
如果市场行情永远都存在气势恢宏的趋势，那么金融交易就将变得分外简单。我利用宏观交易学的趋势跟踪技术，可以轻轻松松赚到几辈子都花不完的钱。但是据统计，市场上大约有70%的时间是无趋势的，正是这种无趋势行情造成了趋势跟踪交易者的大部分亏损。宏观交易学对于无趋势行情的态度很简单，那就是直接放弃。就是说，每年大约有70%的交易日是需要空仓等待的。如果交易者做不到那么长的时间不操作，就必须研究微观交易学，以短周期K线图甚至是日内图表为交易系统，缩短交易周期，精细化操作。对于保证金交易而言，细节决定成败，操作精细化更加必要。如果杠杆倍率太高，无论从中长线的角度来看你有多正确，保证金催缴通知和经纪公司的强制平仓措施会让你熬不过黎明前的黑暗。
对于日内交易（指当天仓位当天平仓、仓位不过夜的超短线交易。它依赖T+0交易制度与低廉的税费水平，一个交易日之内可能发生多次多笔交易，每笔持仓时间通常为几秒钟到几分钟或数小时不等。这种在收盘前平掉所有仓位、保持空仓状态的交易模式对于回避缺乏定价权的“影子市场”的价格跳空风险非常必要）来说，微观交易的技巧就更是获利的法宝，须臾不可离手。并且，微观交易系统不仅可以用来捕捉微观趋势甚至是日内趋势，往往还可以用来捕捉宏观趋势。对于宏观交易学所谓的无趋势行情通常也不放过。前提条件是：日内波动幅度必须足够大。如果行情不存在日线级别的趋势，日内波幅又太小，则任何交易系统都无法发挥功效，只能停止交易，静待交易机会出现。
三、交易是个熟练活
当交易者熟练地掌握了交易技术，具备成熟的交易系统与交易理念，能够毫无困难地贯彻交易法则、执行交易决策的时候，交易就变成了一桩熟练活，交易者就成为一个炉火纯青的熟练工。成熟的交易者不再试图“创新”或寻求例外，不再试图超越交易系统或推翻交易法则，而只是例行公事地按照交易系统发出的买卖信号熟练地处理每一笔交易。这是通过多次失败积累起来的经验教训，每一个教训都至少对应着一个切肤之痛。拿我来说，我在建立自己的交易系统之前，已经在交易上花费了十一年宝贵的光阴和超过三十万元的学费。这一切换来了这本书所讲述的内容：过硬的交易技术、一整套成型的交易系统和数条不容违背的交易法则。
随着年龄的增长与经验的积累，我对自己所创立的交易系统和交易法则的好感与依赖日深。我会毫不犹豫地按照交易系统发出的信号下单，买入或卖出、开仓或平仓。无论盈亏，我都能始终保持平静，因为我知道自己进退有据，深信自己交易系统的威力，丝毫不怀疑我所总结的一整套交易法则的价值和正确性。我实际使用的杠杆倍率越来越低。如果不小心陷入处境艰困的交易中，我会立即认输出局，而不是苦苦坚持下去。如果预期落空，无论盈亏，我也会退出交易。我不再试图维持一个对我不利的头寸，不再对失利的交易抱有侥幸心理……这样，当别人来向我讨教交易经验的时候，我希望我也能够象那位卖油翁一样，可以潇洒地说一声：“我亦无它，唯手熟耳。”
作者:投资家1973回复时间:2009-09-22 16:02:34.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》307-309
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第三篇 交易成功学
第七节 创造恣意挥洒的美丽人生
我们从小被灌输这样的信念：“富人都是些剥削别人的人。一个人如果很有钱，肯定是骗了某些人才得来的。有钱人必定是坏人，因为只有坏人才有钱。”或者：“生活是艰难的，你必须努力工作才能挣钱。”前一种说法现在已经不值一驳，对于后一种说法，我们不妨将之替换为“钱来得又快又容易”试试看会如何？刚开始，这给人的感觉就像是一句谎话。但是事实上，人的命运其实就是自己的胆识与魄力。只要向着自己的意志前进，命运迟早会皈依到人的意志。当人们坚定地执行自己的意志的时候，命运就向坚定者一边靠拢。《幽灵的礼物》一书中这样说道：“只要你有足够的胆量要成为一个伟大的人，这种念头最终会改变你的生活。交易员也是一样，你们要一往无前，要敢于追求心中的理想。”
在蒙昧无知的交易生涯的早期，交易者就像一只渺小柔弱的幼虫，被层层丝茧包裹着。经过艰苦的努力和漫长的等待，最后终于冲破重重阻力，化作翩然翻飞的蝴蝶，得到一生的大自在。吉姆·罗杰斯在回顾自己的投资生涯时说：“在我开始第一项事业时，我是个六岁的企业家。其实年龄与你想开始做什么事并不相干。我宁可花时间在棒球场捡空瓶子换钱，也不愿花时间在球场上跟朋友打棒球。我在六岁时，第一次借到钱来开展自己的事业。我买了一部卖花生米和可乐的小推车，在儿童棒球联盟比赛时，成功的赚了不少钱。五年之后，我不但还清了向我父亲借贷的钱，银行里还有一百美元的存款……”通观一个专业交易者的一生，大致可以分为如下三个阶段：成为专家，成为富人，成为自己。
成为专家
欲在任何行业成功，“追求卓越”四个字是不二法门。如何追求卓越？回答是“全力以赴、精益求精”。美国著名体育运动经纪人、国际管理集团（IMG）的创始人麦考梅克在他的《自我超越》一书中说：“光有天分并不足恃；纪律、专注与毅力才是造就大人物，使之出类拔萃的关键。”麦可·史坦哈德则说：“股市中最邪门的事是，有时候最差劲的预测，也可能会成为最高明的决策依据。但是这种情况却是一个邪恶的陷阱，会使人相信无需专业知识就可以纵横股市。因此，我的忠告是：要认清股市的竞争非常激烈。当买进或卖出股票时，你都是与专业的对手在竞争，往往这些专业的对手会给予你迎头痛击。”交易市场上，永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱。想踏入赢家行列，成为专家是唯一出路。
成为富人
罗伯特·清崎在《富爸爸财务自由之路》一书中说：“没有财务自由你就无法真正获得自由。”想必很多人对此都有切身体会。财务自由几乎是每一个人的梦想，而金融交易则是达至这一梦想的捷径。欲在交易市场上成功，专心致志、全力以赴的精神必不可少，这和在其它行业取得成功并无二致。但是麦考梅克先生曾经用一段以“宽广的心，宽广的未来”命名的话作为对决意成功者的对冲：“需要提醒的是，110%地投入并非唯一的生活准则。世界之大，人人都寻得到属于自己的一席之地。它容得下马不停蹄之人，也容得下整天游手好闲做白日梦的人。再说，谁也无法体会别人的甘苦得失。所以千万不要自以为比别人更努力就高人一等。我们应该严于律己——对自己设定的目标毫不松懈；但宽以待人——容忍别人追求与我们不一样的人生。”
成为自己
按照马斯洛的说法，自我实现是人类的最高需求。对此，麦考梅克先生同样有着精辟的见解：“以前我总认为，事业上的成功是人生唯一值得追求的目标。只要建立相当的事业基础，赚了足够的钱，在本行中出人头地，就算是成功，这一生就可别无它求。可是，现在我不这么想了。虽然我依旧百分之百地相信，人应该有闯荡一番事业的雄心壮志，而事业成功的确会带来回报与成就感。因为要知道每当克服困难、突破障碍后，那种满足的感觉是无可言喻的。但是，我愈来愈觉得，必须从更宽广的角度来看待事业心与工作上的成就。毕竟，事业成功仅是成功人生的一部分，真正重要的是整个人生的成功，这包括对人际关系处之泰然并且充满信心；对自我有合理的期许与评价；又能够体会爱人与被爱的喜乐等，这才是真正的成功。”
第八节 您必须具备哪些人格特质？（之一）
成功交易家都是些异于常人的人。我认为有十三项人格特质是这些人所共有的，包括前面已经提到的“热爱交易”和“身心平衡”，这些特质全都为我所看重。下面我将借几位美国杰出交易家之口，一一说明这些特质的重要性。所谓的十三项人格特质包括：
1、独立人格
即独立决策、并勇于对决策的后果承担全部责任。吉姆·罗杰斯：“你们天生就有能力为自己的最大利益下最好的决策，这世界上从不曾有哪个人是只靠从众而成功。”范塔普博士：“一般人都有抱怨别人而保护自己的倾向。成功的人知道要对自己的操作结果负责，而失败的人却并不如此。”杰西·利物莫：“一般人不希望别人告诉他现在是多头还是空头市场。他要别人明确地告诉他应该买进、卖出特定的个股。他想不劳而获，他甚至希望不必思考，就算让他从地上捡钱他都嫌太麻烦。”
2、客观精神
即判断与操作要尽可能地贴近市场的客观实际，交易者越是客观，成就就会越大。麦可·马可斯：“他（布鲁斯·柯凡纳）之所以成功我想是因为他很客观。一个好的交易员绝对不能没有弹性。假如你发现某个人能以开通的胸怀接受世上的事，你就找到一个具有成为交易员条件的人。”威廉·欧尼尔:“大部分投资人都无法以客观的角度来观察股市。他们总会挑选自己心理上较为喜欢的股票，并一心希望这些股票会使他们获利，而忽略了股市走势所透露出来的讯息。”
3、热爱交易
拿破仑·希尔：“一个普通的愿望是无法战胜失望、沮丧、失败、批评和各种困难的，只有当它是一种炽热的欲望、一种痴迷、执著时，这一切才有可能。”爱迪生几乎每天都在他的实验室工作长达十八个小时，在里面吃饭、睡觉，但他丝毫不以为苦。“我一生中从未做过一天工作，”他宣称，“我每天其乐无穷。”没有人能够在他不感兴趣的领域取得令人称道的成就，难怪他的成就无人可比。“如果工作是一种乐趣，人生就是天堂”，诗人歌德的说法说明了同样的道理。
4、专注求胜
即便您没有天才的天赋，但如果您做事时比天才更专注，您的成就会远远地超过天才。面对这个浮躁喧嚣的世界，请牢牢坐稳您的冷板凳。大卫·瑞安：“我热爱这份工作。虽然每天工作8到9小时，但是下班回家还会再花几小时时间研究股票。我认为，如果一个人热爱自己的工作，成功的机会一定比较大。”范塔普博士：“除非一个人自己心甘情愿要成为杰出交易员，否则谁也没办法引导他。我从未见过一个缺乏意愿的人能成为成功交易员。”艾德·斯柯塔：“求胜意志强烈的人，一定会寻求各种方法来满足其求胜的欲望。”
5、洁净精微
“洁净精微”是孔子在《经解》中对《易经》的评价。原意为一个人内心清静、头脑冷静、思维缜密。这里是指交易者要具备从宏观和微观两个层面精确把握行情的能力，同时保持内心的开放性与灵活性。细节是容易忽视的东西。吉姆·罗杰斯：“投资和生活一样，细节往往是成败的关键。只要与你的投资决策有关，都不能掉以轻心。任何让你觉得不安的问题或感觉，都要找出答案来。大部分人之所以不成功，原因往往出在研究不够彻底，只看他们随手可拿到的资讯。”
6、诚实求真
一个成功的交易家必须对人对己诚实，以追求真理和事实真相为毕生要务。麦可·史坦哈德：“你必须对自己或别人诚实。就我所知，成功的交易员都是事实真相的追求者。”马可·威斯坦：“交易策略必须具有弹性，以反应市场的变化。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略总是一成不变。他们常常会说：‘***怎么市场情况与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满了未知数吗？”保罗·都德·琼斯：“我会先预测市场的走向，然后以低风险的方式试探。如果一直不成功，我会改变我对市场的看法。”
第九节 您必须具备哪些人格特质？（之二）
7、勇于行动
离开信心和勇气，交易者将寸步难行。杰西·利物莫：“投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动。”麦可·马可斯：“勇气非常重要。任何专业交易员都不能没有勇气。成功的交易员必须要有勇气尝试、接受失败，以及不畏艰难地攀上成功的颠峰。”盖瑞·贝弗德：“成功交易员必须具备下列条件：果断力、耐性、进场的勇气、认输的勇气和强烈的求胜欲望。”但是勇气不等同于鲁莽。赖瑞·海特：“别与市场斗狠，你一定会输的。”
8、勇于自律
所有的交易环节都需要自律，没有自律就没有成功。大亏之后需要自律。麦可·马可斯：“许多交易员最后都把赚到的钱全数吐出来，就是因为他们在赔钱时不愿意停止交易。”大赢之后需要自律。保罗·都德·琼斯：“每次遭受打击，总是在我洋洋自得的时候。”艾德·斯柯塔：“有时候我才对自己的能力感到自豪，接下来所面临的就是一笔惨不忍睹的亏损。”节制欲望需要自律。马丁·舒华兹：“大部分的人一旦开始赚钱，就立刻扩大自己手中的部位，这是一个严重的错误，严重得足以使你倾家荡产。”
9、勇于认错
马丁·舒华兹：“我之所以能成为一名成功的交易员，就是因为我终于能把面子抛在一边。假如我错了，我得赶紧脱身。因为有道是：留得青山在，不怕没柴烧。我总得为下笔交易留些资本。我犯了一次错，又有什么大不了呢？交易最引人入胜之处就在于自己永远具有改善自己能力的空间。身为交易员必须直面错误，因为数字是不会骗人的。”盖瑞·贝弗德：“所谓认输的勇气，就是面对失败的交易，你必须提得起，放得下，你绝不能因为一笔交易失败，而被搅得心神大乱。”
10、善于总结
交易者应该具备从正确和错误两方面学习的能力。汤姆·包得文：“输家绝对不够努力。他们不够专心，不肯注意影响市场动态的各项因素。他们的毅力与耐性不够。等不及真正交易良机的到来，就想进场交易。”理察·丹尼斯：“我对交易新手的忠告是：从事每笔交易时，你都必须有最坏的心理准备，因此应该小量经营。”艾德·斯柯塔：“面对手气不顺的逆境，我会减量经营直到完全停止交易。在亏损时增加筹码，试图翻本，无异于‘自作孽，不可活’。”
11、足够耐心
等待高胜算的进场时机需要耐心。马可·威斯坦：“我的交易很少遭逢亏损，是因为我总是选择最适当的时机进场。大部分的人都不会等到市况明朗才进场。他们总是在黑夜中进入森林，然而我则是等到天亮才进去。印度豹虽然是世界上跑得最决的动物，可以追得上大平原上的任何动物。可是，它总是等到有足够的把握捕捉到猎物之后才发动攻击。它也许会在草丛中躲藏一个星期，等待适当的猎物与适当的时机出现。选择与等待万元一失的时机发动攻击，就是我的交易原则之一。”
12、百折不挠
除非你自己认输，没有人能宣告你彻底失败。无论曾经遭遇多少次亏损，只要你恢复交易信心，你随时都可以东山再起。布鲁斯·柯凡纳：“我从麦可·马可斯身上除了学到交易要有节制外，另一件非常重要的事是，你必须学会接受失败。失败并没有什么了不得。马可斯教我必须运用自己的判断力作出交易的决定。如果判断错误，再接再励。只要你能完全投入，一定会有成功的一天。”
13、身心平衡
了解自己的优势和劣势。对人生、人性有透彻的理解。不过分疲劳，不承担过量风险，不做自己能力范围之外的事。乐天知命、知足常乐。理查德·丹尼斯：“你必须保持平静，毕竟交易只是生活的一小部分而已。我会尽量避免让自己因为交易失利而陷入情绪低潮。我也会在交易顺手时，以平常心待之。我从事交易已经有20年，若非学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落逼疯了。”马可·威斯坦：“要知道自己的极限。每个人都有极限，即使最高明的交易员也是如此。”
作者:投资家1973回复时间:2009-09-22 16:13:02.0做记号 《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》313-315
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的新浪博客，欢迎各界朋友光临指教！
第三篇 交易成功学
第十三节 工夫在诗外
“工夫在诗外”一语出自伟大诗人陆游的一首叫做《示子遹》的诗。公元1208年（南宋嘉定元年），居住在山阴（今绍兴）、已经84岁高龄的诗人以该诗作为他留给儿子陆遹的一份文学遗嘱。诗中说：“汝果欲学诗，工夫在诗外。”这句话的意思是说，学诗不能只局限于就诗论诗，必须要到自然界和社会生活中去广泛涉猎各种知识，进行观察、体验、创新。更深一层的意思是，一篇诗作的境界高下，由诗人之阅历、见解、识悟所决定，是其才智、学养、操守、精神等等形而上东西的综合。陆游强调诗人对于客观世界的认知能力，主张从诗人身体力行的实践，从格物致知的探索，从血肉交融的感应，从砥砺磨淬的历练，获得诗外的真工夫。
陆游还为他的另一个儿子陆聿写过一首《冬夜读书示子聿》。诗中说：“古人学问无遗力, 少壮工夫老始成；纸上得来终觉浅, 绝知此事要躬行。”这首诗的意思是：古人做学问是不遗余力、为之奋斗终身的；往往是年轻的时候就开始努力，到了老年才取得成功；从书本上得到的知识终归浮浅，要真正了解事物的内部规律或书中的深刻道理，必须亲自实践才行。作为一名交易员，专注刻苦地学习交易技术是其天经地义的本分，这个过程大约需要5-10年。但是如果一个交易员的眼里只有交易，那注定是永远也做不好交易的。因为要想成为赢家，除了掌握过硬的交易技术，交易者还必须从头脑和心理方面建设自己。这个过程即使在交易者本人成为赢家之后，仍将持续一辈子。
做交易的时间愈久，对交易的理解与感悟就会愈深。如果把热爱交易、刻苦钻研交易技术比作是“诗内”的工夫的话，那么头脑和心理建设就堪称“诗外”的工夫。这里要谈的“外”字，包括交易之外、金钱之外、俗世之外三重含义。交易之外，是说取得持续稳定盈利的能力一取决于交易技术，二取决于交易者的心性结构，后者是隐性的，且对于交易成功同样具有不容忽视的作用；金钱之外，是说积极而又洒脱的金钱观对于交易赚钱的重要性，以及交易者在专注于交易的同时，注重个人与他人、与社会乃至与整个自然界的关系；俗世之外，是指交易者在保持身心平衡、享受和谐生活的同时，还能通过与自然界神秘力量的沟通，享受马斯洛所谓的“高峰体验”，这种体验多发生在自我实现者身上。
交易者如何才能一方面掌握交易技术，同时又能从头脑和心理方面建设自己？回答是“读书实战两参酌”。阅读，是要求交易者大量地阅读，不仅反复阅读交易学方面的经典著作，也广泛涉猎文学、历史、社会学、心理学、哲学等学科的相关知识。一个交易者应该象一个杂食动物，要什么都能吃，阅读越广泛越好，知识面越宽越好。实战，就是在有一定的知识准备之后投入真金白银实际交易。您投入的资金量不能太大，否则将因缺乏经验而很快被扫地出门；也不能太小，因为您不会关心一个没有重大利益关系的账户的成长，也体会不到由于行情波动所带来的喜悦、惊恐、贪欲、幻想、侥幸、焦虑、绝望……等情绪波动，也就不会想办法去克服。我一直主张交易者不应在模拟操作上浪费太多时间，原因就在于此。
吉姆·罗杰斯在《给女儿的信》一书中对本节所论述的主题亦有精彩的陈述。他说：
“尽可能的旅行并观看这个世界，会让你们的视野扩大好几倍。我已经环游世界两次。在旅程中，我们敞开胸襟，尝试所有新奇的东西。我们第一次吃活生生的蛇做的晚餐，厨师在我们的面前宰杀、烹饪，我爱极了。我们发现全世界的人本质上都一样，不论肤色、种族、语言、宗教、饮食和衣着，我们发现完全没有任何理由惧怕外国人或‘跟自己不一样的人’。要在投资上成功，除了哲学和历史，你们需要学习心理学。很多时候，投资者的心理会加速市场的走向。每个人都会惊慌，我自己也惊慌过好几次，在股市赔了很多钱。如果你们在市场惊慌的迷雾中丧失自己的看法，那就等于在市场上失去金钱。当你们了解心理学后，对自己会有更深的认识。”
第十四节 提升您的生命意识
一、追求心灵之美
有两段话，我认为是最美丽的，就连世界上最美的诗句都无法与之相比，故特意引用在这里与读者分享。第一段话是有“落入凡尘的天使”之称，曾于1988～1992年间担任联合国儿童基金会亲善大使，且于1993年获奥斯卡终身成就奖的奥黛丽·赫本【Audrey Hepburn，1929-1993】留给女儿的遗言：“若要优美的嘴唇，要讲亲切的话；若要可爱的眼睛，要看到别人的好处；若要苗条的身材，把你的食物分享给饥饿的人；若要美丽的秀发，每天让小孩子的手指从你的头发穿过；若要优雅的姿态，记住行人不止你一个。人之所以为人，是应该充满精力，能够自我悔改、自我反省、自我成长，而不是抱怨他人。如果你需要一只援助之手，你可以在自己的任何一只手臂下找到；随着年龄的增长，你会发现你有两只手，一只用来帮助自己，另一只用来帮助别人。”
另一段话出自印度著名慈善家、于1979年被授予诺贝尔和平奖的特蕾莎修女【Mother Teresa，1910-1997】。她生前在世界范围内建立了一个庞大的慈善机构网，赢得了国际社会的广泛尊敬。她说：“人们经常是不讲道理的、没有逻辑的和以自我为中心的，不管怎样，你要原谅他们；即使你是友善的，人们可能还是会说你自私和动机不良，不管怎样，你还是要友善；当你功成名就，你会有一些虚假的朋友和一些真实的敌人，不管怎样，你还是要取得成功；即使你是诚实的和率直的，人们可能还是会欺骗你，不管怎样，你还是要诚实和率直；你多年来营造的东西，有人在一夜之间把它摧毁，不管怎样，你还是要去营造；如果你找到了平静和幸福，他们可能会嫉妒你，不管怎样，你还是要快乐；你今天做的善事，人们往往明天就会忘记，不管怎样，你还是要做善事；即使把你最好的东西给了这个世界，也许这些东西永远都不够，不管怎样，把你最好的东西给这个世界；你看，说到底，它是你和上帝之间的事，而决不是你和他人之间的事。”
如果要问什么是心灵之美，这就是了。
二、向伟大人格看齐
但凡伟大的人物，必先有一颗伟大的心，然后才有伟大的财富或成就与之匹配。维特根斯坦认为，许多极端聪明的人没有成就，就是因为没有高尚的人格。志在成为成功交易家的年轻人，应该时时刻刻注意心性的修炼。那些得失心很重、热盼速富而又对自己要求不高、缺乏自律的人是没有成为成功交易家的任何可能的。巴菲特、盖茨、李嘉诚……这些时代伟人，他们的财富不是偶然的，他们能有今天的成就首先是因为他们有一颗伟大的心。一个人格不健全、能力贫弱、缺乏追求、毛病成堆的普普通通的人，就是把等量的财富白送给他，他也未必能够守得住。2008年6月27日，时年53岁的微软创始人比尔·盖茨正式退休，同时宣布将自己580亿美元财产全部捐给以自己名字命名的慈善基金会，一分一毫也不留给自己的子女。他说：“我和妻子希望以最能够产生正面影响的方法回馈社会。”
而早在2006年6月26日，时年76岁的股神沃伦·巴菲特在纽约公共图书馆签署捐赠文件，将价值370亿美元的资产捐赠给5家基金会，占巴菲特全部440亿美元资产的85%，其中向比尔及梅琳达盖茨基金会捐资300亿元美元，完成了他在有生之年将其个人资产与比尔·盖茨合并，组建全球最大慈善机构的愿望。这是历史上迄今为止数额最为巨大的两笔私人捐赠。而华人首富李嘉诚，近三十年来的捐赠总额也已经超过百亿港元。虽然要求交易者个个都成为伟人既不现实也无必要，但是《论语·里仁》中说：“见贤思齐焉，见不贤而内自省也。”《史记·孔子世家》也说：“《诗》有之：‘高山仰止，景行行止。’虽不能至，然心向往之。”学习交易的过程其实就是学习做人的过程，如果交易者缺乏远大理想，眼中只有金钱，始终跳不出个人得失的小圈子，那是永远也无法在这行立足的。年轻后学究竟应该如何做人以及如何对待社会与金钱，上述当代伟人们已经率先垂范，给出了自己的回答。
第十五节 保持超然物外的态度
有些人天生就对赚钱感兴趣，有些人原本对金钱不感兴趣，但后天由于生活所迫，开始逐渐把注意力和精力转移到对金钱的获取上。不管您属于哪一类人，您都必须非常重视金钱，否则将不能从这行赚到哪怕一分钱；但是，如果您的眼里只有钱，也同样不能从这行赚到真正的钱！一个显而易见的例子是：一个不珍惜金钱的交易者，会大把大把地“止损”并将很快因此而失败；而一个过分珍惜金钱的人，将会因为“不忍止损”而招致更大的失败！我认为，积极而又不失洒脱的金钱观对于成功地从事交易是至关重要的。无论是谁，对金钱的追求都必须经历从狂热到恬淡这样一个过程，因为狂热是刻苦钻研交易技术的动力，而恬淡是对狂热的校正与对冲。
遍览古今中外的成功交易家，大都是些品质高尚、虚怀若谷的伟人或贤人。而我以前经常在股票论坛上看到有些不学无术、不思进取又不知天高地厚的年轻人公开发贴辱骂别人，就因为他们眼里只有钱、太急于赚钱，以至于对所有和金钱看似无关的品质，如公德心、恻隐心、尊己敬人之心一概兴趣索然、闭目塞听。但是从来没有听说过有哪个动辄气急败坏的人取得过令人尊敬的成就。这些人阻断了自己的成功之路。因为良好的教养即便不是成功的充分条件，也是必要条件之一。无论从事何种行业，要想取得非凡的成就，您的内心必须在追求理想与道德自律方面与众不同。
读《交易冠军》一书，令人感慨万千。在这本书中，作者——就是那个曾经9次夺得全美投资大赛四个月期交易竞赛项目冠军，一次全美投资大赛一年期交易竞赛项目创下投资报酬率高达781％的佳绩，且曾经通过交易股指期货把4万美元变成约2000万美元，享有“冠军交易员”之誉的马丁·舒华兹——为了仿效保罗·都德·琼斯，成为拥有私人飞机、操作几十亿美元庞大基金的伟大操盘手，也为了和别的同行一较短长，总之为了谋求所谓更大的发展，他不再满足于操作自有资金，开始对外公开募集资金着手组建自己的基金，从此不得不承受来自投资人的连绵打扰和巨大的绩效压力。最后，他终因长期承担过量压力而病倒，甚至险些为此而送命。
患病期间他历尽磨难，曾经三次紧急住院，做了心脏手术又几经反复之后才脱离死亡威胁。好在作者最终大彻大悟，决心要重新做回自己。他毅然解散基金，并且将这一举动称之为“一生中最棒的一笔交易”。为了远离纽约紧张的交易环境，他不惜因此而举家迁往佛罗里达。马丁·舒华兹通过自己的交易经历得出两条重要的结论，并且以“两堂重要的人生课程”命名之：（1）在压力摧毁你之前先把它化解掉；（2）没有人能够死到临头还拼命工作。反观我们在交易市场上所做的一切，不能不反思当我们为了交易赚钱而牺牲自己的健康、进而牺牲家庭幸福的做法是否真正值得。身为交易员，应该学会在赚钱和保持健康之间寻求某种平衡。关于如何看待财富，王永庆在他给儿女们的遗言中这样说道：
“财富虽然是每个人都喜欢的事物，但它并非与生俱来，同时也不是任何人可以随身带走。人经由各自努力程度之不同，在其一生当中固然可能累积或多或少之财富，然而当生命终结，辞别人世之时，这些财富将再全数归还社会，无人可以例外。因此如果我们透视财富的本质，它终究只是上天托付作妥善管理和支配之用，没有人可以真正拥有。面对财富问题，我希望你们每一个人都能正确予以认知，并且在这样的认知基础上营造充实的人生。人生最大的意义和价值所在，乃是藉由一己力量的发挥，能够对于社会作出实质贡献，为人群创造更为美好的发展前景，同时唯有建立这样的观念和人生目标，才能在漫长一生当中持续不断自我期许勉励，永不懈怠，并且凭以缔造若干贡献与成就，而不虚此生。我殷切期盼所有子女，在创业与日常生活中，不忘以服务奉献社会、造福人群为宗旨，而非只以私利作为追求目标，如此才能建立广阔和宏伟的见识及胸襟，充分发挥智能力量，而不负于生命之意义。”
作者:投资家1973回复时间:2009-09-30 18:01:13.0做记号 旧的结束，新的开始：交易家的魔术——从一万到百万
一、20090930日帐单：
1、起始资金：10000.77
2、昨日资金：7863.43
3、累计入金：2250.57
4、累计出金：2000
5、累计净出金：－250.57
6、平仓盈亏：－110
7、手续费：－4
8、总计盈亏：－114
9、账面资金：10000
10、持仓盈亏（按结算价计算）：0
11、账户权益（按结算价计算）：10000
12、总权益（账户权益＋累计净出金）：9749.43
二、特别说明——旧的结束，新的开始：
1、这个账户截止到20090930日的账面资金是7749.43元，加上原来净出金的2000元，共计9749.43元，运作五个整月反而亏了200多元！我承认帐户净值没什么增长是因为我技不如人，对这个结果我无话可说。
2、凡因精力不济论坛上没有更新的帐单，博客上全部都有。有心人通过检查账单可以发现这个账户每天的净值变化包括手续费的扣缴全部都是连续的，因而也是真实无误的。
3、因为已经用这个实盘账户报名参加了将于20091012日开始的“倍特期货杯炒客论坛实盘大赛”，今天不得已将原来转出的2000元利润重新转入，并额外入金250.57元以满足净值不低于10000元的参赛条件。今后这个账户还将长期参加各类期货交易实盘赛事。
4、如果不是为了达到参赛条件，这次我是无论如何不会入金250.57元的。俗话说一分钱难倒英雄汉，回想到半个月前这个账户的总权益还在1.4万元，这一窘境真是令人气结。因为作为实盘账户，入金是件丢人的事。这个账户迄今为止共入金四次：第一次为了凑够买两手螺纹钢的钱而入金600元，用了一天后转出；第二次为了达到做橡胶的保证金要求而入金4000元，也是用了一天后转出；第三次因空单被螺纹钢封死在涨停板里面，出于自卫本能入金7000元，次日没用这笔钱就转出了，被套的单子直接止损出局。第四次指的就是这次入金250.57元。这里再次重申，这个账户永远不会再入金（倍特期货杯的比赛也已规定比赛期间禁止入金）。如果账户净值低于3000元，我将直接宣告账户运作失败。
5、这次之所以用10000元的帐户参赛，目的是为了把比赛和这个实盘帐户兼顾起来。因为两者都是公开交易，所以将两者合二为一。因此，今天就是对始自20090501日的实盘裸单做一个总结：结果就是以亏损251元告终。20091012日以后，这个实盘账户将甩掉以前的包袱，以崭新的面目示人。所以请关注这个帖子的朋友们从20091012日起重新按下你们的计时器。虽然历时五个月而总体上徘徊不前，但我更加信心十足。我确信我已经掌握了从一万到百万的所有奥秘。
6、曾经有朋友问我，我是否为只用10000元实盘裸单感到后悔，如果来个“从五万到百万”或“从十万到百万”是否难度更小、腾挪的余地更大？对此我的回答是曾经很后悔，但是现在不了。因为越是富有挑战性的事物越能激起我的兴趣。现在可以说，重走前人走过的从一万到百万之路，是我当前的兴趣、爱好和心愿所在。
7、我永远是不服输的人。从一万到百万的难度越大我越是要迎难而上。今天就在这里跟大伙正式表个态：这个账户要么到百万，要么净值跌破3000元，否则绝不停止裸单（因精力不济论坛上没有及时更新的时候，请到博客阅读原版）。我充分理解部分读者朋友们想看奇迹的心理——因为这本身就是给那些长期贬低和妖魔化期货交易的人的最好回击。既然有读者想看魔术，那我就表演给他们看。
8、因为今后相当长的时间内不存在出入金的问题，故今后只贴正式账单的截图，其它栏目，如“投资家心语”、“终极感悟”、“全部交易”、“今日账单”、“特别说明”等一概省略，以示简洁。
三、20090930日正式账单：
![交易家 [期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网](http://p.61k.com/cpic/13/42/d4e268e163921b4336748a806d224213.jpg)
作者:投资家1973回复时间:2009-10-11 20:20:48.0做记号 新的征程：交易家的魔术——从一万到百万
作者:投资家1973回复时间:2009-10-12 09:45:30.0做记号 作者：你能不能矜持点 回复日期：2009-10-11 20:25:22
记号
100倍夸张了,大包袱
——————————————
是不是包袱在于心态。如果耐心如猫候老鼠，悠闲如老翁垂钓，就不是包袱了。
二 : 现货白银市场当前状况解析_莉米蕾娅
如果仔细回顾现货白银投资在中国的发展历史，会发现其被引入国内市场也只有短短几年时间。也就是在这屈指可数的几年间，现货白银却成为我国大量投资者青睐有加的投资品种。低门槛、低成本的特点让现货白银短时间内就在华夏大地上形成投资热潮。但任何事物的发展都会遭遇阻碍，不可能一帆风顺。现货白银交易市场上个月也被曝出许多骇人听闻的行业乱象，令人唏嘘不已。在这种情况下，投资者或许要做出改变，拓展现货白银投资的新思路。既要了解国内现货白银交易市场的具体情况，熟悉投资者现状;也要学习一些现货白银交易技巧。
国内现有交易市场
近两年伴随着国内刮起的这股现货白银投资风暴，整个贵金属交易市场惊人的速度向前发展。大量现货白银交易所如雨后春笋般冒起，为投资者提供了更多现货白银投资者平台和渠道。
目前国内较为正规、实力较强的现货白银交易所有天津贵金属交易所、广东贵金属交易中心、浙江兰溪汇丰贵金属交易中心，海西贵金属交易市场等等，而中小规模的贵金属交易市场更是数不胜数。
交易所数量庞大同时就很难避免出现鱼龙混杂的情况。由于当前国内贵金属电子交易市场缺乏有效监管，部分小平台受眼前利益蛊惑，利用夸张宣传、后台操控数据，限制出金等不法操作坑骗客户资金。这也是315央视晚会的曝光之源。
国内现货白银投资热火朝天的同时被揭露出这些问题，凸显出我国贵金属现货电子交易的监管不足。究其根本，有效法律法规的缺失与相应监管部门或措施的缺位，是导致各种小平台违规问题频发的关键所在。
［www.61k.com］ 这次315节目披露业内种种乱象，一方面对现货白银投资是1种打击，但从另1个角度来说，这是完善国内现货白银交易市场监管体系的一次契机。同时，其他各家交易所在此之后也会引以为戒，加强行业内部自律，进1步规范市场行为，规避不法问题的出现。
现货白银作为国际上发展成熟的交易品种，拥有先进的交易机制和模式，这也正是其引入国内过后迅速兴起的原因之一。相信通过监管体制的不断完善，贵金属行业的内部自律，我国现货白银交易市场会向着更好的方向发展。
国内现货白银投资者现状
现货白银投资引入国内后之所以形成热潮当然离不开大量投资者的积极参与。相比股票、期货、黄金等传统投资品种，现货白银投资的门槛和成本都更低，回报率却毫不逊色，同时白银和黄金一样都有避险保值的功能。而在交易机制上，现货白银相比其他品种也有显著的优势。正因如此，投资者才会对现货白银迅速产生兴趣并涉足现货白银交易。
国内的现货白银投资者大体可以分为2类：第1类是有过股票、期货、黄金、债券等投资经验的投资者，继续投身现货白银市场，目的是开辟更多的理财渠道，通过不同的投资组合分散交易风险;另1种就是没有过投资经验，以新手身份进入现货白银市场的投资者。
我国的CPI长期以来高速上涨，同时国民收入水平的上升速度却远远不及。想要避免CPI高升所造成的资产缩水，投资理财对国内老百姓而言是必由之路。所以我国近几年来才会相继流传着“全民皆股”的神话和中国大妈全球抢金的故事。这些都体现出国内投资者巨大的理财热情，也从侧面表现出大家对于资产贬值的恐慌。
白银投资的注意问题和交易技巧
对前文所说的第1类投资者而言，过去在股票或期货市场积累下的部分交易经验可能已不再适用于现货白银投资，因为现货白银具有自身特别的交易机制。它既能做多也能做空，保证金交易制度可以利用杠杆以小博大，这些特点都要求投资者不能再用过去做股票的方式投资现货白银。投资者必须针对现货白银的品种特点在交易时做出适当的操作，一味套取股票或期货投资的经验来应付现货白银，这是1种很危险的做法。
而那些毫无投资经验的新人更是要先全民了解现货白银的种种信息，积累足够的投资知识并学习一些交易技巧。只有准备充分后才可以踏足现货白银市场。如果仅仅凭借一腔热情盲目入市，这样的行为实不可取。
投资者应该牢记一些常用的现货白银交易技巧：
第一、稳健的投资计划
首先投资者在资金管理上就要保持稳健的风格。一定要量力而行，不要超出自己所能承受的资金压力范围。此外，稳健的投资还需要你认真分析行情后再入市，不要随便听信市场流言，随声附和。
第二、保持耐心，百忍成钢
行情波动有时非常剧烈，不过，投资者面跌行情涨跌，一定要冷静，学会忍耐等待。等到看出行情出现较为明确的走势之后在考虑入市操作。千万不要看让做单的冲动取代理性思考。
第三、该决定时毫不犹豫
没有机会之际，就要耐心等待机会;看到了机会，就必须毫不犹豫地出手。现货白银行情变化快，机会总是稍纵即逝的。否则一旦错过，那真的追悔莫及了。
此外，在你做单出现失误之际，如果逆转无望，一定要当机立断割肉离场，千万不要扛单，避免越陷越深。
第四、不要过分贪心
如果我们做对了行情，开始盈利，记住，不要过分贪心。达到自己指定的盈利目标后最好就离场，落袋为安。作为普通投资者，我们要本着安全第一的原则。
三 : 东方佛易道_新浪博客
东方佛易道
博文
全部博文(1274)
佛易道合修(74)
楞严大定修(118)
易经之专修(73)
道德经专修(85)
圣经启示录(126)
古兰经求真(82)
博伽梵瑜伽(47)
观音闻思修(89)
持咒禅定功(57)
动功通经脉(28)
佛教经典录(222)
道教经典录(215)
儒教经典录(26)
临时中转站(21)
博文收藏(1074)
全部博文(1274)
真修行就必须入生活禅定（佛经每日…
我已率先抢占昵称，我的昵称独一无…
《道德经》修行简法+篆书入门（道…
吕祖纯阳以武入道修行法细说（道经…
九天玄女救世法门细说（道经每日清…
白骨不净观修行法细说（佛经每日闻…
真修行就必须（身、心、灵）三合一
真修行就必须打通周天（道经每日清…
硬笔书法与儒释道修行
《中庸》原文及译文（易经每日中庸…
《楞严经》25种圆通入定修行法细说…
明目功修行法精编版
真修行就必须修忍辱（佛经每日闻思…
围棋与修行+围棋入门（完整版）（…
如何修出内在的基督之二（圣经每日…
般若波罗密多心经妙解版（佛经每日…
白玉蟾祖师说修行（道经每日清修系…
《太上洞玄灵宝无量度人上品妙经》…
心经的秘密——万法归一（佛经每日闻…
当以观诵思听64卦治愈身心灵疾病（…
吕祖先天虚无太乙金华宗旨细说（道…
以梵语大悲咒打开瑜伽经梵咒唱诵的…
《圆觉经》修行法门细说（佛经每日…
如意轮观自在菩萨修行法及功德细说…
以弗拉门戈《莎乐美之舞》洗礼灵魂…
如何修出内在的基督之一（圣经每日…
闻思修《心经》本意，观破微细烦恼…
真修行就必须观无常（佛经每日闻思…
道教胎息养生法细说（道经每日清修…
《道德经》昆仑仙本与原本探解（道…
感悟《圣经》十字架忏罪法（圣经每…
真修行就必须结界（佛经每日闻思修…
“以事为修”打开《易经》真修行法门…
神赐养生之道——生命活水（圣经每日…
感悟《古兰经》与伊斯兰脉轮功修（…
以文殊心咒开启智慧生活禅（佛经每…
《金光明经》修持法细说之四（佛经…
《金光明经》修持法细说之三（佛经…
《金光明经》修持法细说之二（佛经…
《金光明经》修持法细说之一（佛经…
以添油接命法接通先后天能量（道经…
大宝法王开示：以修持关公仪轨来护…
以火车王灵官观、唱、符、咒全面入…
以二十一度母心咒净化心灵，消诸罪…
真修行就必须三轮体空（佛经每日闻…
静思圣经，接近上帝（圣经每日灵修…
《太极武当》全集+三丰太极拳三十…
以作明佛母心咒钩招善缘，驱除恶业…
当以密宗种子字观修培养平等心、慈…
以静悟《先天道德经》入三清圣境，…
<上一页12345678910... 下一页>
四 : 央视专访陈晓邹晓春：谈国美争夺战_产经_公司新闻_新浪财经_新浪网
央视专访陈晓邹晓春：谈国美争夺战_产经_公司新闻_新浪财经_新浪网
首页 新闻 体育 娱乐 财经 股票 科技 博客 微博 视频 播客 汽车 房产 游戏 女性 读书 教育 星座 天气 短信 邮箱 导航 通行证 退出 新浪财经
> 产经 > 国美起诉黄光裕 > 正文 股票 基金 港股 美股 央视专访陈晓邹晓春：谈国美争夺战 www.61k.com
2010年09月11日 00:31 CCTV经济半小时
陈晓 邹晓春接受央视专访谈国美争夺战
(主编：熊曼琳编导：李想 摄像：樊金峰 樊建恩 李培)
今天我们来关注国美电器控制权之争。(www.61k.com）这场短兵相接、火药味十足的商战从爆发到现在已经过去了一个多月，火爆程度有增无减。对阵双方，一方是以国美电器前任主席黄光裕及其家族为核心的大股东，另一方则是以国美电器现任董事局主席陈晓为代表的管理层。最新消息说，双方将在9月28日召开的临时股东大会上展开最后决战，一分输赢。同在国美一个屋檐下的双方为何今天会反目？控制权之争背后隐藏着什么秘密？已经被大股东方面提名担任执行董事的神秘人物邹晓春和国美董事局主席陈晓分别接受了《经济半小时》栏目的专访，细说其中缘由。我们先来回顾一下事件的前前后后。
2010年8月，盛夏的北京，位于东四环鹏润大厦的国美电器总部，气氛或许比外面的天气还要燥热。
8月4日晚7时30分，国美电器董事局主席陈晓收到了创始人兼大股东黄光裕的代表公司发来的信函，要求召集临时股东大会，并审议撤销股东周年大会通过的一般授权，撤销陈晓的执行董事及董事局主席职务，撤销孙一丁的执行董事职务，提名邹晓春、黄燕虹为公司执行董事。
而在监狱等待二审的黄光裕也许未曾想到，不到24小时，陈晓就毫不客气地摊牌，8月5日，国美电器向香港特别行政区高等法院提起诉讼，要求黄光裕就2008年1月及2月前后回购公司股份中被指称的违反公司董事的信托责任及信任的行为，向国美作出赔偿。
两天的时间，一份动议和一则起诉，把黄光裕和陈晓推向了一轮对决的舞台中央，一场狱内狱外的交战在这个盛夏凌空打响。
陈晓 国美电器董事局主席 执行董事
陈晓：这是一种黄先生强烈的这种个人控制欲望，想凌驾于公司之上，而这个方式今天的国美是不能接受的。
陈晓，现任国美电器董事局主席。1996年创建上海永乐家电。2005年10月，永乐在香港上市。2006年7月，国美电器宣布并购永乐家电，随后进入国美电器担任总裁。黄光裕入狱以后，成为国美董事局主席。
邹晓春 国美电器执行董事候选人
邹晓春：他(陈晓)的言行已经
邹晓春 央视专访陈晓邹晓春：谈国美争夺战_产经_公司新闻_新浪财经_新浪网
代表不了我们的利益，保护不了我们的利益，而是很明显的公开的发表说要踢走大股东(黄光裕)，这明显是我们不能接受的。(www.61k.com)
邹晓春，国美电器执行董事候选人、黄氏家族代言人、律师。在上市公司中关村(8.38,-0.10,-1.18%)董事长许钟民与黄光裕一起涉嫌经济犯罪被羁押后，获委任为中关村副董事长主持日常工作，更被媒体誉为陈晓的“潜在接替者”。
如果我们把时钟往回拨四年，这是2006年8月6日一段电视节目，那时的黄光裕和陈晓，刚刚完成了中国家电史上最大的一宗连锁企业并购案，态度友好、气氛融洽。
主持人：很多业界的朋友包括媒体的朋友，都认为国美和永乐的合并特别像一场婚姻。听到这个消息你的反应是什么？
黄光裕：我觉得这个评价是很准确的。
主持人：很准确，是吧。陈先生是不是也觉得很准确？
陈晓：应该是了，我们可能未来还要共同生活。
在这之后，陈晓便受邀担任总裁，成为国美电器的二号人物。在鹏润大厦18层，他和黄光裕的办公室完全对称，一样大小，一样豪华；一样的名车座驾；黄光裕在任何场合从来不说国美收购了永乐，而是“国美永乐合并”；他甚至考虑到陈晓是南方人，可能吃不惯北方的饮食，因此特地嘱咐家里的厨师每天多做一份。那时的陈晓与黄光裕可谓相交甚欢，陈晓曾谦虚地对媒体说：“我是以职业经理人的心态到国美工作的。”而黄光裕更是公开表示，再也找不到比陈晓更合适的总裁人选。
可是四年之后，为什么昔日的蜜月与情意荡然无存？从竞争对手到并肩作战，从惺惺相惜到公开决裂，双方究竟上演了怎样的纠葛？这还要从2008年底，黄光裕入狱后说起。当时的国美四面楚歌，供应商不再供货，银行停止贷款，资金链严重危机，融资成为燃眉之急。
陈晓：就是说没有融资的话就可能那个时点上就没有国美了。
当时负责寻找投资者的陈晓告诉记者，在与华平、KKR、贝恩、黑石、凯雷等众多投资者接触后，2009年6月，最终国美和贝恩资本达成协议，贝恩以
18.04亿港元认购国美新发行的七年期可换股债券，初步化解了自黄光裕被捕以来的现金流危机。然而，这却成为了黄光裕和陈晓走向决裂的起点所在，问题的关键还在于协议的附加条款。
这些条款包括：首先，国美电器需确保贝恩资本的三位董事人选加入国美董事会，否则属于国美违约；其次，与现有核心团队绑定，如果现任董事会中陈晓、王俊洲、魏秋立三个执行董事中两个被免职，也属国美违约。以上两项一旦违约，贝恩资本有权要求国美电器以1.5倍的代价即24亿元
邹晓春 央视专访陈晓邹晓春：谈国美争夺战_产经_公司新闻_新浪财经_新浪网
赎回可转债。(www.61k.com]
邹晓春：贝恩作为一个财务投资者他就提出了三名非执董的名额，还有一个，还要指定一个独立董事，那在这种情况下，有没有考虑，那大股东他要指定多少名董事，还有摩根斯坦利、JP摩根、富达这些股东，是不是也要派董事进来？
随着再融资协议交割完毕，2009年8月3日，国美董事会宣布委任贝恩资本的竺稼先生、雷彦先生及王励弘女士为非执行董事。至此，在公司董事会成员不得超过11人的前提下，国美董事会由5名来自国美电器的执行董事、3名来自贝恩资本的非执行董事以及3名独立非执行董事组成。
邹晓春：就是数量如此之多而且还捆绑管理层这就已经超过了财务投资者对自己投资安全的这种需求，就很明显有控制公司的这个意图。作为企业领导人陈晓先生来讲，他不能够去答应这些要求，因为我觉得作为一个董事局主席他要考虑平衡。
本文标题：
白银期货上市交易_财经频道_新浪网-[期货频道]交易家的魔术——从一万到百万 天涯脱水版 完整版 TXT下载 -- 天涯易读网 本文地址：
http://www.61k.com/1123813.html 