量子通信板块领涨龙头-收评：沪指放量涨2.17%站上5100点金融板块领涨

发布时间：2018-02-12 所属栏目：沪指突破5100点

一 : 收评：沪指放量涨2.17%站上5100点金融板块领涨

网易财经6月8日讯今日两市开盘涨跌不一，开盘后，沪指冲高回落，盘中失守5000点。（www.61k.com］10：10过后，银行、券商护盘，沪指强势上行。午后，沪指延续上扬走势，盘中站上5100点，深成指表现较弱。量能方面，沪指成交额突破1.3万亿，两市合计成交2.3万亿元。截至收盘，沪指涨2.17%，报5131.88点，成交13099亿元；深成指跌1.11%，报17452.3点，成交10143亿元。

板块方面，保险板块强势爆发，新华保险涨停，中国太保涨逾6%，中国人寿、中国太保涨逾5%。银行板块走势强劲，中国银行、交通银行涨停，北京银行涨逾9%。券商板块走强，西部证券涨停，光大证券涨逾9%，招商证券涨逾6%。运输服务板块走强，海南航空、中国国航、东方航空等7只个股涨停。信息安全板块走势疲软，任子行、绿盟科技、旋极信息、拓尔思跌停。国产软件走弱，石基信息、中科金财、安硕信息等5只个股跌停。

未来A股将继续震荡上行已成为不少券商的共识。中信证券日前在2015年中期策略会上表示，传统行业权重较大的上证综指将围绕5500点中枢震荡，运行区间在4500点至6500点。均值回归的规律在传统行业为主的主板作用更明显。

中信证券首席策略师黄若谷表示，在2000点时大部分股票都非常便宜，投资者对上市公司业绩增速下降的问题不会过于看重。但在5000点以上，上市公司业绩将受到更多关注，预计2015年A股公司整体盈利出现负增长。过去一年，市场上行主要依靠估值提升，但未来估值提升的边际作用递减。宽松的宏观政策能够稳增长，但不能逆转周期，在传统行业权重较大的主板能支持25倍市盈率的中枢，对应大盘位置在5500点。当主板市场调整到4500点时，将是非常好的买入机会。

中信证券同时表示，创业板代表转型、创新经济，有望跑赢主板。在传统经济疲弱的今天，新兴行业与GDP的关联度较小，可以对冲投资者家庭财产组合中的实业和房地产仓位。事实也证明，创业板盈利增速的确大大领先于主板，成长性并非完全靠讲故事。

黄若谷表示，从相对吸引力来看，创业板不比主板差。主板过去一年涨幅不小，但盈利预期不断被下调，导致其风险溢价与创业板的差距现已接近2013年年初的低点，当时市场风格正从大盘向创业板切换。股市的“反身性”，即股价对上市公司融资条件的“正反馈”影响，将奖励转型、创新企业，帮助其脱颖而出，这是评价上市公司投资价值时不可忽略的因素。

光大证券策略分析师赵扬表示，本轮大牛市是资金推动起来的牛市，目前市场流动性空前富足，4月和5月市场新增资金高达1.7万亿元。资金流出略有上升，但只有3000亿元。赵扬指出，如果资金维持目前的态势，下半年上证综指有望达到7000点，创业板指数站上8000点。如果资金面出现一定变数，每月新增资金降至1万亿元，流出资金仍为3000亿元，上证综指和创业板指数可能摸高到6000点。

国泰君安中期策略报告指出，A股无风险利率下降的最快过程暂时过去，市场以成长股为主导。企业的外延扩张以及宏观层面的改革转型因素（如“互联网+”等）是大转型过程中的“红旗”，而市场风险偏好提升是“风”。转型及成长的因素在A股市场得到了极大扩张。与2007年的牛市相比，本轮牛市的根本差异在于宏观驱动力退出，微观驱动力启动，并带来成长溢价超预期加强。

齐鲁证券认为，目前A股估值修复行情并未结束，市场流动性充裕且政策环境宽松，相比其他大类资产品种吸引力仍在，市场大概率仍是震荡向上。下半年上证综指可能出现先抑后扬的走势。

未来A股将继续震荡上行已成为不少券商的共识。

中信证券日前在2015年中期策略会上表示，传统行业权重较大的上证综指将围绕5500点中枢震荡，运行区间在4500点至6500点。均值回归的规律在传统行业为主的主板作用更明显。

放量收评：沪指放量涨2.17%站上5100点金融板块领涨

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二 : 24日收市：银行板块全线涨1.50％民生银行5.26％领涨

『今日热点追踪』

货币政策进入观察期年内或不再降息

监管层并未就银行渠道资金入市进行全面核查清理

『6月24日银行股收市行情一览』

『收评』

截止收盘，沪指报4690.15点，涨113.66点，涨幅2.48%；深成指报16312.31点，涨266.32点，涨幅1.66%；创业板报3383.40点，跌10.54点，跌幅0.31%。[www.61k.com]

银行股全线涨1.50%，个股方面，民生银行大涨5.26%，南京银行建设银行等涨逾3.0%。

后市展望

从牛市逻辑看，不少机构均表示，急跌并不改变市场牛市逻辑。蒋国云判断，市场不希望一两年就完成整个牛市的上涨，那样对国家经济结构的转型没有什么好处。像中国这样的大国，经济不可能在短期内完成转型。大家希望看到慢牛，只有长达七、八年，甚至是十年的慢牛，才能成就中国经济的战略转型。

淡水泉投资认为，当前的调整只是局部的修正，扭转市场的根本性力量还没出现，牛市依然没有结束。短期的波动是正常的现象，还没有到战略性撤退的时候。一方面，通货膨胀预期还没有起来，投资者对经济基本面预期还比较低，宏观政策还没有出现转向的迹象；另一方面，居民对权益类资产的配置行为还在持续进行。同时，当前市场依然还存在一大批估值合理的资产，还没有出现牛市后期全面泡沫化的情形。

南方基金首席分析师杨德龙认为，市场连续调整一周，19日市场大跌是近几日恐慌情绪的延续，杠杆基金防爆仓需要及时平仓，加之最近市场也没出现像样的调整，所以最近调整是对之前过快上涨的修正。大盘跌破4000点可能性不大，牛市向上趋势不变。后期市场反弹，投资者可寻找些业绩优良的行业，如金融、商贸零售、房地产、医药、食品饮料等。一方面这些板块防御性较好，另一方面市场企稳，业绩优良的股票会表现较好。

民生银行:凤凰涅槃,浴火重生,目标价15.64 元,现价空间68%

投资要点

投资建议:目标价 15.64元,现价空间68%预计 2015/2016净利润增速3.5%/9.8%, 预测EPS1.35/1.48元,BVPS8.23/9.55元,现价对应6.92/6.31倍PE,1.13/0.98倍PB。我们认为市场对公司的悲观预期有望迎来边际改善:问题要么已经解决,要么思路接近明确。基本面实质性改善或仍需等待一些时间,但股价反应预期或率先触底上涨。公司股价年初至今跌14%,排名板块和全市场倒数第一,从风险收益比角度(性价比),我们认为此时值得底部增持和推荐。

市场认识:情况不妙,悲观透顶——①资本不足;②行长请辞;③小微不良;④公司治理。

新的认识:问题解决终有时

1、资本不足——正在解决。债转股之前,核心资本充足率和资本充足率只有8.82%和10.81%,资本金不足严重制约业务发展。6月24日民生转债强制赎回,有望补充200亿元资本金。

2、行长请辞——基本解决。1月31日原行长辞职,曾引起市场一阵恐慌。经董事会决议,由董事长洪琦代理行长职责。由于洪琦曾担任过行长职务,确保了公司的正常运营。

3、小微不良——思路明确。经济下行背景下,民生银行的小微企业贷款经受了较大不良压力。为更好适应经济下行和利率市场化趋势,公司推出了凤凰计划,对公司战略包括小微业务进行了有针对性调整。

4、公司治理——思路明确。6月18日澎湃新闻记者报道,民生银行管理层在2014年股东大会表示“单一股东独大是迟早的事”,“安邦保险是财务投资者”。在混改趋势下,预计公司治理问题将逐步完善。

风险提示:经济下行失控,资产质量严重恶化

(国泰君安证券股份有限公司)

银行混改落地加速,关注短期利率回升

板块上周走势回顾。过去一周A 股银行板块下跌12%,同期沪深300 指数下跌13%,A 股银行板块跑赢沪深300 指数1 个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名4/29。16 家A 股上市银行股价表现较好的是浦収银行(-7%)、北京银行(-8%)和工商银行(-9%),表现稍逊的是交通银行(-15%)、宁波银行(-15%)和民生银行(-17%)。14 家H 股上市银行表现较好的是哈尔滨银行(-1%)、徽商银行(-2%)和农业银行(-2%),表现稍逊的交通银行(-6%)、民生银行(-7%)和招商银行(-8%)。

上周重要亊件回顾及展望。回顾:1)本周6700 亿MLF 到期,至少有部分没有续作;2)上海自贸区近期将推“金改49 条”,个人境外投资将有突破;3)银监会下放城商行信贷ABS 备案业务至地方银监局;4)银行投资国开行金融债券风险权重为零;5)中国银行副行长李早航离仸,许罗德接仸;6)浦収银行公告,拟通过収行股仹方式收购上海信托97.33%的股权;7)交通银行公告,交通银行深化改革方案已经国务院批准同意;8)招商银行公告,审议通过2015 年度第一期员工持股计划;9)北京银行资金运营中心6 月19 日开业;10)复星国际控股减持民生银行H 股1070 万股,套现1 亿港币;展望:1)6 月29 日农业银行股东大会;2)6 月29 日交通银行股东大会。

资金价栺——上一周美元兑人民币汇率维持在6.21 水平,升水从之前一周的4.1%缩小至3.0%。上周央行连续第九周暂停公开市场操作,通过公开市场操作净回笼基础货币0 亿元,本周没有央票及逆回购到期。上周银行间市场主要利率出现回升, 银行间拆借利率隔夜/7 天/14 天分别回升13bps/65bps/97bps 至1.28%/3.17%/3.67%。债券利率走势出现分化,1 年期国债收益率上升6bps 至1.75%,10 年期国债收益率下降4bps 至3.58%。

长三角票据贴现利率年化后上升24bps 至3.78%。

理财市场——根据WIND 不完全统计,上周共计収行理财产品1081 款,到期1118 款,净収行-37 款。在新収行理财产品中,保本型理财产品占比25.3%,平均収行期限4 个月,平均収行利率5.19%(较之前一周上升1bps)。

上周互联网理财产品7 日年化收益率整体下降5bps 至3.96%。

信托市场——据用益信托工作室的统计,6 月截至本周,集合信托共成立322只,成立觃模337 亿元,集合信托平均期限1.79 年,平均预期收益率为9.29%(较5 月仹下降15bps)。

债券融资市场——根据WIND 不完全统计,6 月截止上周非金融企业债券(包括企业债、公司债、中票、短融、定向工具、政府支持机极债主要是铁道债、资产支持证券、可转债)净融资觃模1837 亿元,其中収行觃模3979 亿元,到期觃模2142 亿元。

投资建议:本周银行间市场中短期利率上升明显,我们认为银行迚入分红密集期、国企缴税、新股IPO、银行MLF 到期不续作等因素的叠加是导致短期利率上升的主要原因,回升是否具有持续性仍有待观察。本周交行深改方案的出炉、招行员工持股计划获股东大会通过、浦収收购上海信托的落地标志着银行改革转型正迚入加速推迚期,我们认为改革及转型红利的释放将迚一步提高银行股业绩估值,低实际利率叠加经济预期的拐点确立是银行股获得趋势性投资机会的必要条件。目前银行股对应15 年PB 为1.1 倍,PE 为7.0倍。剔除我们不能覆盖的平安银行,我们推荐受益混业金控、资管私行业务弹性较大的低估值品种以及混改的主题性投资机会,个股推荐包括:兴业(混业经营和业务分拆龙头标的,维持“强烈推荐”)、招商(资管私行受益资本市场最大+业务分拆+股息率高,上调至“强烈推荐”)及浦収(收购上海信托落地+更换管理层厘清长期觃划+估值低安全边际高,上调至“强烈推荐”)。

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风险提示:货币政策缩紧,资产质量受到经济下滑影响超预期。

(平安证券有限责任公司)

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三 : (市场)沪深两市双双高开，广东国资板块领涨

大智慧阿思达克通讯社6月1日讯，沪深两市周一双双高开，沪指开盘报4633.10点，高开0.46%；深成指开盘报16247.39点，高开0.91%；创业板指开盘报3580.08点，涨1.05%。（www.61k.com］

盘面上，两市各大板块涨多跌少。广东国资、生物质能、基因测序等板块涨幅居前；跌幅方面，舟二线地产、保险、机顶盒等跌幅居前。消息面上，广州国企改革方案出炉，竞争性企业5年内全上市。

沪深300股指期货主力IF1506合约周一高开19.6点后走低，截至北京时间9时16分，IF1506涨0.25%报4899.8点，IF1507合约涨0.26%报4897.0点，IF1509合约涨0.20%报4910.8点。

大智慧通讯社整理今日对市场有重要影响的资讯如下：

国内外影响市场重要资讯汇总：***：编织全方位立体化公共安全网；中央汇金公司总经理解植春卸任；吴锦才：肖钢要求对“市值管理”进行讨论；上证180上证50沪深300样本股调整；新华网提示慢牛逻辑未变：震荡调整拉长牛市时间轴。

外围市场表现：美股周五收低，道指跌0.64%。美国第一季度GDP下滑0.7%，5月消费者信心指数降至半年新低。今年第一季度经调整后的美国企业税前利润缩水5.9%，为7年来最低。市场对希腊债务问题的担忧情绪加重。道指跌115.31点，跌幅0.64%报18010.81点；标普500指数跌13.40点，跌幅0.63%报2107.39点；纳指跌27.95点，跌幅0.55%报5070.03点。盘面上，各大板块全面下跌，工业和金融板块领跌。本周，道指累计下跌1.2%，标普500指数累计下跌0.9%，纳指累计下跌0.4%。整个5月份，道指累计上涨1.0%，标普500指数累计上涨1.1%，纳指累计上涨2.6%。

编辑：杨大卫

*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。

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