一 : 上市3年首次营利，京东能否成为下一个亚马逊？

在剥离京东金融这个亏损大户，以及年末提升免运费门槛之后，京东的经营利润终于有了极大的改善。

来源 | 俊世太保(ID：lijun_taibao)

文 | 李俊

5 月 8 日，京东发布了 2017 财年第一季度业绩报告。净收入为 762 亿元(约合 111 亿美元)，同比增长41.2%。基于非美国通用会计准则，净利润为人民币 14 亿元(约合 2 亿美元)，去年同期亏损 2 亿元。受一季报业绩刺激，京东股价盘前大涨5.59%，但眼下可能还有几个疑问。

一、连续第二季度盈利，京东到底是如何实现的?

本季度是京东自纳斯达克上市以来，首次在GAAP标准下实现了盈利。相比上季度，基于非美国通用会计准则京东净利润为人民币5. 461 亿元，本季度的 14 亿元无疑有大幅提升，很显然京东的盈利能力正在增强。

事实上，随着规模的增长，高速增长已不再是现阶段京东的唯一追求了。今年京东的年会上，刘强东对外释放出一个明显的信号：随着基础布局已初步完成、规模不断增长，单纯的规模增长已无法满足京东的野心，健康可持续的盈利才是京东的新追求。

而在剥离京东金融这个亏损大户，以及年末提升免运费门槛之后，京东的经营利润终于有了极大的改善。财报显示，京东一季度的经营费用是753. 83 亿，经营利润为8. 43 亿;去年同期的经营费用为548. 35 亿元，经营利润为净亏损8. 65 亿元;上个季度( 2016 年第四季度)的经营费用为806. 95 亿，经营利润为净亏损4. 42 亿元。

根据网易科技整理的表格，我们可以清楚的看到京东在本季度是如何实现盈利的。物流成本占比下滑5.77%是利润提升的一大重要因素，去年年末京东物流提升了免运费门槛，包括对钻石会员都要 99 元才能包邮。在京东物流正式开放之后，本季度，有大约20%的第三方商家订单是由京东物流配送，这都使得京东物流创收能力得到加强。

此外，虽然京东营收相比上个季度环比下滑了5.02%，但市场营销环比下滑26.1%远高于营收环比下滑速度，京东CFO黄宣德在电话会议上给出了这样的解释，「京东在第一季度的市场营销投入通常相对较低。例如在第二季度，京东在每年 6 月 18 日的店庆日营销投入非常大，我们会向用户大规模返利。此外，我们以前还透露京东计划在今年上线一些新战略项目，有些项目刚刚启动，还有些项目还没有启动，第一季度财报中并未完全反映这些新项目的成本。」这也意味着，利润提升的一大要素是促销少带来的商品利润高。

与此同时，其占比的绝对值变化最大部分在于收入成本，占净收入比例降到了84%以下，这主要是因为京东的订单形成了规模优势。黄宣德表示，「从去年第四季度起，京东订单规模就开始有所改善，其中部分原因是电子产品品类的销量增长迅猛，由于这种产品品类的占比变化，至少它对日用百货品类的冲击变得越来越小。第二点，日用百货的订单规模同样有了很大提高，这当然也对订单履约成本的改善带来积极影响。」

二、自营增速放缓，规模增长势头能否保持?

财报显示，截至2017 年 3 月 31 日，京东过去 12 个月的活跃用户数为 2.365 亿，同比增长 40%。2017 年第一季度完成订单量为 4.771 亿，同比增长 39%。2017 年第一季度通过移动端渠道完成订单量约占总完成订单量的 81%，同比增长 56%。

但如果对比上一季度，京东的盈利能力虽在增强，但整体增速却有所放缓。相比京东第四季度营收 803 亿元，京东本季度营收实际上环比下滑了5.11%。至于活跃用户数增速也在放缓，从2. 266 亿增长至2. 365 亿仅新增 1000 万，而上一个季度则新增 2790 万月活跃用户。

考虑到最大的竞争对手阿里巴巴上个季度新增 4300 万移动月活跃用户数，总计4. 93 亿的月活跃用户数，京东的增速其实不容乐观。这意味着两点：一、京东还需要继续加强第三方平台业务，促进平台商品的丰富性以吸引潜在的消费者;二、腾讯系渠道微信和手Q为京东带来的新增用户基本到顶，寻找新的流量入口已迫在眉睫。

众所周知，自营业务是京东的核心，这块业务因为京东有自建物流，商品自营这块护城河，竞争优势很明显，不太容易受外部冲击，而且自营业务京东掌控了整个销售链条，可变现的途径很多，配合京东金融，这块业务价值很高。

京东的自营业务向来是京东收入的大头，但自营业务利润空间较小，再加上核心品类3C家电一直是电商平台竞争的焦点，通过自营业务提升盈利并不会很容易。很大程度上，京东整体毛利水平能够不断提升，主要是由于高毛利的第三方平台业务占比上升。

不过对京东来说，一个较大的矛盾在于如何在「利润上升」和「第三方业务对用户体验的影响」之间寻找新的平衡。财报显示，京东 2017 年第一季度自营业务交易总额为 1079 亿元，同比增长42%;第三方平台交易总额为 762 亿元，同比增长43%。但不容忽视的是，京东第三方平台交易额的增速接连下降，已与自营基本持平。

近期，有多家媒体报道称，京东全球购商家及京东旗下一号店多间店铺涉嫌销售假冒名牌，作为第三方平台的京东全球购COACH top10 所属店铺均被查处，并质疑京东在第三方平台运营的方面疏于监管，致其屡屡出现问题。这很可能是让京东第三方平台发展速度不断下滑的重要原因。

黄宣德在电话会议对第三方业务的评价，则佐证了这个猜测，「第三方平台业务方面，我们的指标是看质量而不是数量，你可以看到京东开放平台排名前 20 的商家的增长率是非常健康的，当然，这并不意味着我们只重视大商家，京东重视的是优质商家，可能很大，也可能是小商户。我们会将资源和流量分配给这些优质商户。」

一年一度的京东 618 电商节大促、新的战略项目投入、寻找新的流量入口以及第三方平台业务增速下滑，这些都可能会对京东下个季度利润造成影响。这无疑会对京东的长远发展形成挑战，对资本市场来说，一旦京东已经盈利，他们就会持续形成更高的期望。

三、金融和物流剥离之后，京东能成下一个亚马逊吗?

京东经常被称为「中国的亚马逊」，事实上双方确实有很多相似之处。亚马逊在经历长达 10 多年的亏损后，开启了长达 20 年的盈利时光。而京东也在经历长时间的亏损后，终于迎来首次盈利，而第一季度的财报也迎来净利润 14 亿元的好消息。京东，会不会成为下一个亚马逊，这是一个值得深思的问题。

如今的京东主要业务有三块：电商、金融和物流，基本上都属于电商平台属性的延伸和扩充，充分利用的还是京东原有的业务优势。在这些方面，京东已经建立了很强的壁垒，因为这一点市场给予了京东超过 500 亿美金的估值。

但从 500 亿到 3000 亿，京东需要的就不能只是电商的故事，甚至不能只是金融和物流的故事，而是和亚马逊一样利用技术渗透到电商之外的战场。如今的亚马逊早已不再是一家单纯的电商公司，而是横跨电商、硬件、线下零售以及企业服务等多个领域的综合实体。

对京东来说，眼下中国电商市场仍在高速增长，但不可否认的是线上人口流量红利正在消失，如何在线下寻找流量以及走出国门会是京东未来几年的主要挑战。京东现在实现盈利其实并不值得骄傲，GMV和收入增速放缓也并不可怕，令人担忧的是，未来3~ 5 年平台进入平缓增长期后，京东该用什么样的业务来继续自己的故事。

二 : 亚马逊首家实体书店明日开业或大规模复制

亚马逊首家实体书店明日开业

凤凰科技讯 北京时间11月3日消息，据《华尔街日报》网络版报道，亚马逊表示，将于当地时间周二在西雅图开设一家实体店Amazon Books，销售图书和Kindle电子阅读器等自家设备。亚马逊在发送给客户的一封电子邮件中宣布，实体店将位于华盛顿大学附近的一家购物商场内。

亚马逊称，在实体店销售的图书基于其网站上客户的评价和销售情况，以及其他指标。亚马逊称，实体店的图书售价与网站相同。

最近数年亚马逊已涉足实体零售领域，在购物商场内开设专柜，销售设备以及自主品牌箱包、服装。它还在数家校园开设店面，客户可以在店面内与亚马逊代表沟通，取包裹、退货。亚马逊旗下其他部门也经营有实体零售业务。

从某些方面来说，亚马逊涉足实体零售领域并不让人感到意外。实体零售业目前占到美国贸易额的逾90%，沃尔玛和Costco Wholesale等竞争对手每年销售数百万册图书。许多购物者仍然喜欢逛街以及从商店出来时“满载而归”的体验。为了与实体零售商竞争，亚马逊已经投资数十亿美元，在靠近市中心的地方建设仓储中心，把送货时间压缩至最短1小时。

据了解亚马逊想法的消息人士称，与其许多新业务一样，位于西雅图的实体书店目前属于试验性质。如果成功，亚马逊可能在其他地方复制这一模式。它还可以试验利用附近的仓储中心充实货源。(编译/霜叶)

三 : 亚马逊开首家实体书店：逆流而动还是赢家通吃？

　　亚马逊在西雅图开设了其第一家实体书店 Amazon Books。

　　周欣祺/编译

　　书店老板们通常将亚马逊视为公敌，但在经历了二十年的线上售书之后，亚马逊这个线上书商巨头终于在今天开设了第一家实体书店，成为实体书商的一员。

　　亚马逊于美国当地时间昨天上午9点30分在西雅图大学村开设了二十年来的第一家实体书店，店名“亚马逊书店”(Amazon Books)，外观与全美任何一家商城中的书店一样。书店内的木质书架将陈设五千到六千本图书，包括畅销书和亚马逊网站上最受欢迎的图书。

　　上个月，图书通讯杂志《货架意识》(Shelf Awareness)爆出亚马逊正在筹备一家实体书店的消息，店址之前是一家寿司店。

　　其实，亚马逊开实体书店这件事不乏讽刺之处。这些年来亚马逊之所以能够凭借价格优势对实体书商构成威胁，正是因为没有开设实体书店。但这些实体书店也能提供亚马逊所没有的服务，比如购书后当即拥有的满足感，以及与知识渊博的店员沟通交流的机会。但亚马逊相信，从网上书城模式中所搜集到的数据将为亚马逊实体书店带来竞争优势，这是其他实体书店无法比拟的。他们将从这些数据入手，挑选西雅图读者最喜爱的图书。另外，亚马逊书店也不必面对其他书店可能面临的问题：沾满灰尘的滞销图书最后返销给出版商。相对于绝大部分零售商来说，亚马逊对用户的购买习惯掌握了足够多的信息，能够确保实体书店内图书的流动性。

　　毫无疑问，亚马逊书店会出售畅销书，但除此以外也会出售评价高但知名度低的书籍。书店将开设诸如“最受期待的食谱书”和“获奖作者，4.5星及以上，适合6～12岁”这样的类别供顾客参考。

　　但数据所带来的竞争优势也不过仅此而已。爱书者通常将书店视为社会的一个组成部分，因此有些人抱怨亚马逊和其他线上书商造成了独立实体书商的没落和衰亡。

　　亚马逊书店的副总裁詹妮弗·卡斯特(Jennifer Cast)谨慎地透露道，书店的陈设并不会仅仅依靠数据。“数据是核心的，”她说道，“但我们会根据这些数据重新打造一家实体书店。”这些数据包括数百万亚马逊用户在网站上留下的图书评价，因此在实体书店的书架下将会有一张择自网络的书评或打分的卡片。

　　除此以外，书店还开设了一个“员工最爱”的经常更新的板块，开幕时这个板块展示了亚马逊首席执行官杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)的最爱书籍，包括加文·德·贝克尔(Gavin de Becker)的《求生之书》(The Gift of Fear)、加里·查普曼(Gary Chapman)的《爱的五种语言》(The Five Love Languages)以及他的妻子麦凯奇·贝索斯(Mackenzie Bezos)所著的小说《陷阱》(Traps)。贝索斯在最后这本书的评语中这样写道：“一部引人入胜的小说，来自一位获奖小说家，同时也是我的妻子。”

　　书评卡片与其他书店内的员工推荐一样，但卡斯特相信热情读者的评论更能提升图书的说服力。“我喜爱的书店都是推崇阅读的，”卡斯特说道，“还有什么比让读者说出对书籍的心声更能体现这一点呢?”

　　不仅如此，亚马逊的读者反馈也在其他方面起到了帮助书店挑选图书的作用。比如书店里陈设了这样一本书：斯蒂芬妮·霍斯福德(Stephanie Hosford)所著的《秃头、肥胖和疯狂：我是如何在怀孕和领养期间战胜癌症的》(Bald，Fat & Crazy：How I Beat Cancer While Pregnant with One Daughter and Adopting Another)，这本书在亚马逊网站上排名仅622,923位，但深受读者喜爱，56位评价的读者都打出了5星的高分。

　　亚马逊实体书店拥有5500平方米的零售空间以及2000平方米的仓库空间，但与传统书店不同的是，亚马逊书店中的每一本书都是正面朝外，而不是紧密地摆放在一起只露出书脊。虽然这样一来会占去大量空间，但卡斯特说亚马逊书店展示的是作者和他们的作品，而不是为了无穷尽地展示书名，“我们意识到，对于那些只露出书脊的作品，我们是心怀愧意的。”

　　亚马逊书店内的图书价格与网上相同，店内请来了当地书店的销售人员，比如“第三书店”(Third Place Books)的店员。书店共有15名工作人员，包括图书管理员、售货员，还有一位热爱读书、来自亚马逊公司的接待员。

　　自从《货架意识》爆出亚马逊将开书店的消息以来，各种传言和预测就层出不穷。实际上亚马逊书店并不是其线上商店的一个副本，也不会是亚马逊自行出版作品(其他竞争对手不会挑选的图书)的一个展示工具。但亚马逊书店也会展示一部分亚马逊独有的产品，比如Kindle电子书、Kindle Fire平板电脑以及Fire电视流媒体设备，这些都是书店的主打商品。卡斯特说：“我们的目标是做好图书销售工作。”这些年来，亚马逊通过不少书店出售Kindle设备，取代了以往供学生购书的大学校园内的实体书店。

　　亚马逊之所以选择西雅图作为第一家实体书店的地址，一方面是因为靠近亚马逊总部，另一方面是因为西雅图拥有高级的读者市场。除此以外，卡斯特拒绝提供书店的未来计划及其他店址，并说：“目前我们全身心投入在这一家亚马逊实体书店，但我们希望这不是唯一一家亚马逊书店。拭目以待吧。”

本文标题：亚马逊网上书店首页-上市3年首次营利，京东能否成为下一个亚马逊？
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