一 : P2P网贷频频出事，网贷路在何方？

　　贷款随着互联网信息时代的到来，这一传统的金融行业也逐渐向网络化过渡，并随即产生了一批网络贷款平台，专业从事网络贷款，这一举措本身来讲是对传统金融行业的一次变革，一次强有力的运作方式上的革新，因此，互联网贷款也逐渐受到一些机构和个人的青睐，互联网贷款发展也着实迅猛。然而网络贷款的发展并非一开始就顺风顺水。

　　2006年，宜信将P2P网贷这一理念引进国内，当时，由于眼光的局限性，许多投资者对于这类新型贷款方式感到疑惑，纷纷处于观望态势，直到直到2010年，网贷平台才被许多创业人士看中，开始陆续出现了一些试水者。2011年，网贷平台进入快速发展期，一批网贷平台踊跃上线。2012年我国网贷平台进入了爆发期，网贷平台如雨后春笋成立，已达到2000余家，比较活跃的有几百家。据不完全统计，仅2012年，国内含线下放贷的网贷平台全年交易额已超百亿。

　　进入2013年，网贷平台更是蓬勃发展，以每天1—2家上线的速度快速增长，平台数量大幅度增长所带来的资金供需失衡等现象开始逐步显现。“P2P网贷平台由于缺乏必要的监管，没有设置准入门槛，一些草根阶层在利益的诱惑也逐渐试水P2P网贷，但是由于自身缺少对p2p网贷平台必要的了解，一些网贷平台纷纷在上线不久，就出现了提现困难等现象，导致这类p2p网贷在上线不久后就出现倒闭潮，这一现象也逐渐暴露了p2p网贷平台当前所存在问题，如果这些问题不及时处理，p2p网贷发展前景堪忧”汇融网COO表示。

　　面对p2p网贷发展过程中所存在的问题，有关部门正在积极探讨和商榷解决对策，汇融网COO表示，要解决目前P2P网贷所存在的问题，必须从以下几个方面入手：1.建立监管部门，监督P2P网贷平台日常运营。2.设立准入门槛，严格审核p2p网贷经营者的资质，建立风险保障金制度，p2p网贷经营者必须向监管部门缴纳一定数额的保证金，确保平台在出现经营困难的情况，可以动用保障金来解决危机，以免投资者利益受损。3.将一批发展较好的p2p网贷平台接入央行征信系统，实时查看借款者信用状况和名下抵押物情况，有效避免一物多抵现象的出现，在一定程度上能降低平台运营风险。

　　在面对，前途未卜的p2p网贷行业，一些投资者纷纷推出，将眼光放在运营风险降低的第三方贷款融资平台上，这类平台采用的是线上线下相结合的模式，将互联网金融与国内现情相结合，借助互联网的实时性和高效率性，将借款者的信息发布在网贷平台上，让贷款像购物一样，贷比三家。

　　第三方贷款平台相对于p2p网贷平台，具有明显的风险优势，第三方网贷平台在经营时，只要控制好平台注册机构的真实性即可。其他的全部都是线下操作，借款者和信贷机构最终都是需要线下了解，所以，风险上比p2p网贷更好控制，在这个过程中第三方网贷平台更像是一个网路贷款“红娘”她的作用就是为借款者和放贷机构牵线搭桥，促成贷款的成交。

　　但是，第三方贷款融资平台发展也并非一帆风顺，发展过程中也还是存在不少问题，例如：1.如何精准匹配贷款机构，为借款者找到合适的贷款机构，这对于借款者来讲才是最关心，而并不是说单纯的机构推荐，我们如何做到数据的权威性和真实性，这对于第三方贷款平台经营者来讲是一个厄待解决的问题。2.如何将平台信息与各大银行的信贷信息相衔接，实现网贷平台数据与银行等金融机构数据无缝连接，让借款者第一时间了解贷款行情。3.如何更好的实现网贷平台的公开公正公平这一理念，让借款者和信贷机构放心的在第三方网贷平台上进行交易。

　　针对上述问题，汇融网COO给出的解决对策：

　　1.建立定期银行信达经理沙龙，实时交流银行最新贷款政策，并将汇融网最新信贷数据与与会经理进行分享和探讨。

　　2.实行优秀信贷机构评选机制，鼓励有优势的信达机构进驻汇融网。

　　3.建立网络借款黑名单制，汇融网联合小额贷款公司投资公司以及其他网贷平台实时搜集有逾期或者是资不抵债的借款者信息，并将信息做记录备案汇融网数据库，供同行查询，实现风险联控。

二 : 一年后，P2P网贷跑路潮会再现么？

网贷平台跑路潮至今已快一年时间，如今P2P行业发展自然是另有一番景象。《每日经济新闻》记者通过梳理曾经的典型事件和相关统计 数据，从曾经万人所指的网贷团长今安在，到如今P2P平台资产端拓展出租赁、保理、股票等业务的无极限，以及P2P平台资金方隐现机构投资者魅影，试图为 读者展现目前行业现状、未来趋势和将面临的风险。

A面·资金档案

10月P2P成交268亿单月过亿平台达51家

每经记者 史青伟 发自上海

P2P网贷行业自从在国内出现后，遭受的最大一次冲击便是2013年底的跑路潮、倒闭潮，让行业首次感受到行业“寒冷”，投资人损失惨重。不过，随着时间的推移，行业重新步入了高速发展时期。

近期，《每日经济新闻》记者了解到，网贷行业在高增长的同时，P2P理财端也涌现出机构投资者，机构投资者理论上的确可以分散风险。不过，在合规、信息披露和资产管理能力方面，理应对其提出更高要求。

行业集中度有所提高

根据深圳市电子商务协会旗下的中国P2P网贷指数课题组的指数显示，去年11月份借贷成交额为96.07亿元，较去年10月份的98.62亿元减少2.55亿元，环比出现2.45%的下降。

而P2P交易额在去年11月以前都是呈现两位数的月复合增长，比如2013年全国P2P网贷成交额874.19亿元，月复合增长率10.3%，年增长率超过300%，可见倒闭潮对P2P网贷冲击之大。

不过，随着倒闭潮逐渐退去，行业重新步入高速发展的时期。

据统计，截至2014年6月，P2P网贷平台数量达到1263家，半年成交金额接近1000亿元人民币，接近2013年全年成交金额。预计全年累计 成交额将超过3000亿元。截至2014年7月，P2P网贷投资的数量约为29万人，行业存量资金为337.6亿元，比2013年增长近一倍。

近期，由于宏观经济下行压力比较大，网贷行业成交量增速减缓。

网贷之家统计，10月中国网贷成交量达268.36亿元，比9月(262.33亿)增长2.30%，预计全年总成交量或达到2400亿元。值得一提 的是，10月成交量过亿平台达51家，较9月新增6家平台，这些平台累计成交量达149.60亿元，占总成交量的55.74%。

除了成交量暴增，行业集中度也有所提高，10月成交量过亿平台达51家，较9月新增6家平台，这些平台累计成交量达149.60亿元，占总成交量的55.74%，其余平台总成交量占比不到50%，平台竞争加剧。

机构投资者现雏形

不久前，网贷天眼投友圈正式上线，并推出首个理财产品“乐投宝”，其年化收益达15.47%。网贷天眼CEO田维赢介绍，“乐投宝是P2P行业的 ETF基金，它的实质是将投资P2P平台的单一风险分散到整个P2P行业中，并且融入了网贷天眼拥有的行业数据分析能力和专业团队，帮助投资人做尽职调 查，同时帮助投资人做一些定向投资。”记者也了解到网贷之家所属的上海盈灿也在测试其理财产品——盈灿基金。

礼德财富CEO洪凯彬告诉 《每日经济新闻》记者，此类机构投资者的出现，对于行业来说是利好，因为机构投资者的判断能力总是要强于个人。

“常见的机构投资者实际上是机构先用资金在平台在购买债权，然后分散卖个人投资者，投资者买到的是集合债权，通过这种方式去做，从模型角度来说，确实是投资网贷最安全的方式，除非平台大面积倒闭，否则对投资收益影响很小。”洪凯彬表示。

记者了解到，这类以基金产品形式出现的机构投资人，在理论上的确可以分散风险，但在合规、信息披露和资产管理能力方面，理应有更高的要求。 LC（LendingClub，美国一家P2P借贷平台）上的机构投资者众多，美国证监会（SEC）把LC发行的收益权凭证定位为权证（债权），LC上发 行的权证受到SEC的严格监管，LC会向SEC提交季度和年度的财务报告，公开透明的信息也吸引机构投资者进入。

信而富CEO王征宇告诉《每日经济新闻》记者，机构投资者在P2P上的出现是个比较大的创新，如果大的投资机构投资LC，必须向美国证监会申请基金投资资格。

不过，除了合规性，洪凯彬认为，机构投资者本身也具有一定风险，从本质来看就是代客理财，机构投资人本身的资质是焦点问题。“与传统网贷不一样，投资者知道借款人信息，而对机构投资人的投资流向完全不知道，如果成立像LC上面的基金就没有问题”。

A面·资产档案

线下业务上线无极限传统金融业务全面触网

每经记者 朱丹丹 发自北京

近日，《每日经济新闻》记者注意到，P2P网贷平台资产端已由最初的担保公司、小额信用贷款，逐渐延伸到票据、融资租赁、保理、股票配资、典当等传统线下金融业务。

众信金融首席运营官谭阳分析指出，“这种情况分两类来看，一类是线下一些资产端与P2P平台合作，这种形式主要看中P2P平台本身的募资能力及速度；一类是本身线下就是做融资租赁、票据、保理、典当等业务的。”

多位业内人士向记者表示，未来传统金融业务触网是大势所趋，至于哪类业务更易获得成功，还需要看如何变革触网而不是简单地把传统业务搬到互联网上。 随着P2P平台综合实力和公信力的提升，传统民间金融业务将是P2P第一个全面占领的市场。而监管政策、法律边界或将对这类线上业务带来较大影响。

线下金融业务争相上线

《每日经济新闻》记者梳理发现，伴随P2P网贷行业交易额的增大，交易资产也在发生变化。今年6月之前，大部分的P2P平台还是以信用贷款及担保贷款为主，下半年以来，包括融资租赁、票据、保理、典当、股票配资等资产都纷纷出现。

今年7月爱投资等网贷平台开始引入融资租赁业务，接着拾财贷与无锡市政府旗下的金控融资租赁公司签订了10亿级债权转让合作；9月，P2P网贷平台积木盒子亦与上海同岳租赁有限公司签署战略合作协议，双方将会在重型卡车的融资租赁上展开合作。

对此，一位业内人士指出，“融资租赁产业沉淀的融资租赁债权多为长期债权，缺乏流动性，给公司带来了较大的财务压力。而通过与互联网金融(P2P) 的结合，可以充分利用承租人等额本息的还款特点，设计对应的P2P贷款产品，并通过灵活的金额精准匹配单笔设备购买需求，让民间资本更有效地直接服务实体 经济。”

就在多家平台抢滩引入融资租赁业务之时，7月15日，爱投资又正式上线保理业务；8月6日礼德财富与深圳国投商业保理有限公司（“国投保理”）合作；10月，银湖网亦宣布与大秦商业保理有限公司正式签署战略合作协议。

据记者了解，保理业务的上线，相对于原来的担保业务来说，在借款周期方面时间相对较短，回款周期快；在第一还款源方面，债务人一般是比较有实力的大型企业；另外，某些保理业务还有保险公司承保。

同时，7月15日正式运营的民生银行的P2P平台 “民生易贷”，其首发上线系列产品，便包括主打票据质押融资的“e票通系列”；接着国资系P2P平台开鑫贷也推出了票据产品“银鑫汇”。

网贷之家相关人士指出，银行受制于处理的规模及人力成本等因素，处理小额票据的积极性不高。而这部分票据又多由中小企业开具，加大了企业在融资过程 中的贴现难度，使得民间票据贴现展现出巨大的市场潜力。目前平台票据业务模式主要有四种：票据贴现模式、票据质押模式、委托贸易付款及内保外贷模式。

此外，记者注意到，赢在投资、贷未来、钱程无忧、及配资贷等几家P2P平台采用的则是股票、期货配资业务模式，即平台提供股票账户，理财人提供资金，配资人操作股票账户，按月支付利息及服务费的形式，进行配资借贷服务。

监管意见主导行业发展

互联网金融研究机构棕榈树CEO洪自华表示，“P2P网贷跨越时间和空间，投融融资效率和成本优势远非传统线下业务所能力比拟，透明度也远高于传统线下业务，随着P2P平台综合实力和公信力的提升，传统民间金融业务将是P2P第一个全面占领的市场。”

爱投资COO程晗在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，肯定会有越来越多的传统领域里的金融交易出现在网络上，创新交易结构的产品也会在金融服务机构与互联网金融企业的碰撞中诞生。

中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利亦分析指出，未来传统金融业务触网是大势所趋，至于哪类业务更易获得成功，还需要看如何变革触网 而不是简单地把传统业务搬到互联网上。互联网金融属于金融范畴，但又有别于传统金融，因此很多领域现在尚处于灰色地带，监管层的意见对行业发展有重大影 响。

另外，网贷之家首席运营官石鹏峰指出，对于线下金融机构上线后遇到的困难和风险，可能主要集中在几个方面：首先是文化冲击。传统民间金融机构可能不 适应互联网思维与带来的文化冲击；其次是野蛮生长。互联网环境下的信息传播速度快、资金流动速度快等特点容易导致平台快速做大，从而盲目自信放松对风险的 把控，而互联网用户忠诚度低、负面舆论传播速度快等特点，容易给平台带来致命打击；最后是无杠杆限制，而传统金融行业几乎都有杠杆限制，这一点也容易使得 平台盲目扩张，超出自己可控范围。

同时，这种将传统金融业务搬到P2P平台并非没有风险。

洪自华分析指出，“风险主要来自于对接的资产本身，融资租赁的周期比较长，需要像银行一样的风控技术；保理业务中最重要的是应收账款付款企业的信用 和贸易真实性的确认，需要保理公司具备可靠的核心企业资源，其操作过程非常复杂，非银行的保理业务在国内还刚刚起步；股票配置业务本质上是高杠杆比例的融 资融券业务，在操作过程中，借款人和投资人的资金都进入平台的关联账户，本质上是资金池，平台的道德风险太大。”

程晗也分析指出，监管政策、法律边界是这类线上业务面临的挑战。有些业务有明显的打擦边球行为，若政策给出明确指导意见，不规范操作，不严谨的交易结构会给平台带来麻烦。

钱海利向记者表示，传统线下金融业务在多年的运作下已建立起完善、可靠的操作流程，金融业务触网能获得更多的渠道资源，但线下企业大多缺乏触网经 验，互联网的运作模式不是传统机构朝夕间可以融汇的。P2P等互联网金融在宣传上常淡化风险，放大收益，而且在操作流程上以用户自助式为主，用户极易被平 台上的宣传语所误导。

A面·样本调查

P2P跑路潮下的“团长”：或退出，或转型经营平台

每经记者 杨珏轩 发自广州

去年10月，P2P平台倒闭潮突然爆发，“团”被认为是重要的助推力量。一名前团长曾向记者表示，在倒闭潮起始阶段，问题平台中至少三分之一是组团投资者。

关于P2P领域的团，《每日经济新闻》于2013年10月24日曾在《P2P网贷变形：厌恶却又离不开的 “团”》一文中有过详细报道，“团类似于团购，一般投资者充值没有利息，靠投标获得收益。团集少成多，把团员的资产作为一个整体，分为暗标和明标两种情况 投标。”组建团是为了获得更高收益，积聚起来的资金使其拥有更多议价空间；对于平台而言，团的资金也充满诱惑力。

然而，P2P领域投资团的高息偏好，助长了不合理的高息竞争，也使行业陷入不理性的疯狂。最后多米诺骨牌倒下，团长被万夫所指。镜头拉近，细看之 下，团长与一般投资人并无太多区别，大多是想在风险可控的前提下，获得更高收益，初心也许并不那么险恶。可以肯定的是，这些曾经在投资人中具有号召力的人 物已经很难联系上。

最早团长转型经营平台

潘春雨从去年3月份开始就停止了网贷投资，“我应该是第一个团长。”潘春雨告诉《每日经济新闻》记者，“当时团比较火，但我并不看好其他团长所投的 平台，收益率已经明显超出正常范围。我投的网贷平台收益率相对低一些，团员心里不平衡，要求我去投一些更高息的平台，但我不能接受。所以，在组团投资 P2P最红火的时候，我退出了。”

2013年6月，潘春雨开始转型经营平台，据其介绍，他负责前期筹建的平台总成交额已达16亿元。“前期筹备和运营都是我负责，但不算创始人，只是个运营者。在整个网贷行业，我们的发展算是可以的。”潘春雨说。

潘春雨的急流勇退使他避免了几个月后倒闭潮的碾压。对于那些事后饱受诟病的团长，潘春雨认为，他们本质可能也不是想着去骗谁，只是识别平台的能力稍差，或者被平台的一些利益所蒙蔽。

潘春雨告诉记者，当时活跃的团长一共五、六人，一般是比较活跃、有号召力的投资人，但能力不一定杰出，“团长有两个职能：，一个是考察、挑选平台；另一个是跟平台谈收益，谁愿意做这个事情，谁就可以当团长，与识别能力、财务经验等无关。”

潘春雨向记者表示，以前的团长基本都隐匿了，“没人知道他们在做什么，有传闻说躲起来了，有传闻说有些被抓了。投资人对这些团长不太信任，但我觉得，如果不是出于恶意，也没有触范刑法，团长是可以去选择其他发展道路的。”

知名团长转向众筹

衡灿是当时最为知名的团长之一，而他组团所投的平台最后被立案侦查，身为团长的衡灿瞬间被投资人的口水淹没。

记者与其取得联系表明来意后，衡灿第一句话就是：“我不想再多说什么，我已经有了新的生活和事业。”

衡灿告诉记者，当时组团考察并不是他一个人去，他会召集当地的投资人一起去看平台，如果大家觉得平台可靠，就一起投资，都是自愿决定的。“我只能算一个领投人，我组团投资的平台，我个人也都有投资，每家平台都套了几十万元。出事了所有人都骂我，我也很委屈。”

“出发点是好的，想把大家召集起来拿到更高的奖励，但事情没有那么简单，可能已到违法的边缘。我自己也思考了很多，肯定不能再继续下去了。”衡灿告诉《每日经济新闻》记者。

衡灿透露，他目前做的是众筹，相对于P2P而言，众筹的风险更加可控。“P2P把所有的风险都放在自己身上，承担本息。如果平台不承担这些风险，那 就开不起来，无法吸引投资人。而且新平台的利息不高也没有投资者进来。所以新平台的套路都是给出高息，炒人气，承担本息风险，再慢慢降息。目的不纯的平 台，利息高到一定程度就跑路了。而众筹不同，众筹把风险转嫁出去，也无利息压力。”

投资权威变身维权代表

团长曾经是投资人中具有号召力的权威。现在，投资人权威多以维权代表形象存在。

龙威是目前最知名的投资人维权代表之一，他所代表维权的东方创投案被誉为网贷第一案。龙威告诉《每日经济新闻》记者，他曾与衡灿有过一面之缘，“我去考察一家平台时遇到他们。他们投资的那家平台损失了1000多万元，团长损失了七八十万元。”

对投资人的这种心态，龙威认为很正常，因为行业草创之初，投资人都比较外行，缺乏判断能力，同时又缺乏有效的学习途径，在投资人较迷茫时，就希望从一些比较可靠懂行的人口中获得一些信息。

龙威告诉记者，现在有许多维权代表，但做得成功的极少。很多时候一个平台就有好几个维权代表，维权代表之间经常意见不统一，难以形成合力，所以牵头的人多反而不是什么好事。

对于维权代表真正起到的作用，龙威显得很谨慎：“这种案件属于刑事案件，起诉方是检察院。从起诉、审查到结案，投资人都无法插手。我们所能起的作用是通过各种途径不断促使案子的进程快一些。只是一些辅助性的作用，但比没有强。”

A面·行业趋势

P2P监管思路渐明朗业内称未来或出“负面清单”

每经记者 史青伟 发自上海

2014年，国务院总理李克强首次提及互联网金融行业，将其定义为传统金融的有效补充，强调要加快互联网金融的发展，支持小微经济发展，盘活市场经济，互联网金融首度写入“两会”报告，P2P原则上也纳入银监会监管范围。

尽管P2P监管细则至今并未出台，但相关官员的一些言论也逐渐在业内达成共识，并在实际操作层面开始产生影响。

监管思路逐渐明朗

《每日经济新闻》记者梳理了监管部门一年来的重要表态，对P2P行业影响比较大的是今年4月份，处置非法集资部际联席会议召开新闻发布会发布的《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》。

处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君表示，银监会已启动P2P监管细则的研究工作。P2P网络借贷平台是新兴的金融业态，在鼓励其创新发展的同时，应合理地设置业务边界。

刘张君表示，P2P网络借贷平台作为一种新兴金融业态，在鼓励其创新发展的同时，要明确四条边界：一是要明确平台的中介性质；二是要明确平台本身不得提供担保；三是不得将归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。“四条红线”正式形成。

7月6日，银监会创新部主任王岩岫表示：P2P应明确定位于民间借贷信息中介，而非担保中介。半个月后，他表示互联网金融发展要有自己的业务边界，不能有资金池，银监会将尽快完善相关的法律法规。

8月2日，银监会创新部副主任杨晓军透露，对P2P的监管细则将于下半年或明年初推出，监管导向为“明定位”、“不碰钱”、“有门槛”、“重透明”和“强自律”。

8月15日，王岩岫表示，P2P行业必须有一定门槛，包含资本金的约束，还要求具备一定的技术平台的安全性、公司高管人员基本的资格能力和风险控制能力，以及信息的把关能力。

8月23日，银监会创新部副主任李志磊在提及互联网金融以及P2P监管时建议：行业自律组织在P2P领域应该起到更好的作用，加强行业标准化，严格区别真伪P2P。

最近一次监管思路的透露是王岩岫在《每日经济新闻》主办的“2014中国互联网金融创新与发展论坛”上表达的几条建议。他表示，P2P监管要遵循P2P业务本质，所谓业务的本质就是项目要一一对应、要落实实名制原则以及明确P2P机构不是信用中介，是信息中介等。

负面清单或为监管方向

银监会对P2P平台的定位于“信息中介”而非“信用中介”，引起了业内热议，比如监管主体和P2P企业去担保的可能性。

中国小额信贷联盟秘书长白澄宇向《每日经济新闻》记者表示，不管是信息中介还是信用中介，核心是平台不要触碰资金以及建立资金池。

信而富CEO王征宇也表达了类似的观点，他告诉记者，监管方面的思路要求金融服务机构对资金托管，强制性要求对往来资金进行监管，金融机构要上报银监会资金流水情况，反映是否被挪［www.61k.com］用。

对于未来行业政策监管倾向于宽松还是严格，点融网CEO郭宇航向记者表示：“初期会较宽松，然后逐步收紧是大概率事件，因为初期就很紧的话，监管部门会被认为扼杀金融创新，监管部门也看到了P2P商业模式的积极作用，这个背景下就可以先松后紧。”

礼德财富CEO洪凯彬告诉记者，监管方向和政策导向有关，负面清单最有可能是监管方向。“制定出负面的清单让大家去做，但是细则第一版不会出现特别细的地方，可能也不会有太多实操性的东西。”

对于监管细则何时能出，保利网创始人兼CEO朱孟建告诉《每日经济新闻》记者，P2P监管较为复杂，金融监管各部门需要协调工作，细则预计不会很快出台。

2013年10月，国内P2P网贷行业曾出现一波“跑路潮”，如今，一年时间已过，当重新审视这个充满机会，又密布陷阱的火热行业 时，人们会发现，监管政策依旧“未见人下楼”，行业“裸奔”状态仍未改观，与此同时，在今年出现问题的P2P平台中，诈骗类平台明显增多，而近期温州瑞安 籍平台老板的密集出事，也引发“跑路潮”会否再次来袭的担忧。

B面·样本调查

又一瑞安籍P2P平台出问题鑫泽恒投资老板身份存疑

每经记者 杨珏轩 发自广州

瑞安市，地处浙江东南沿海，是浙江重要的现代工贸城市和历史文化名城，而在网贷行业，没有哪一个县市像瑞安那么声名远扬。

据不完全统计，在问题平台中，老板来自瑞安的已经超过10家。在P2P投资圈里，“瑞安籍”（老板是瑞安人）成为高频词汇。

从去年网贷倒闭潮爆发至今，一年过去了，行业逐渐趋于规范，投资人也越来越成熟，不过问题平台依然层出不穷。

近日，温州瑞安籍平台鑫泽恒投资（域名szxzhtz.com）又因种种原因被投资人质疑：监事有多次被法院执行记录；平台地址在苏州，车贷项目的抵押车辆却多来自温州等。

鑫泽恒投资就车贷项目的质疑做出回应，但并未公开解释监事被法院执行的问题。鑫泽恒投资工作人员向《每日经济新闻》记者承认监事多次被法院执行的事实，并称该监事不参与公司经营，公司唯一股东及法定代表人是颜统仕。

《每日经济新闻》记者深入调查发现，该平台对颜统仕的身份介绍也存在许多疑点。

监事有被法院执行记录

近期，投资人多次对P2P平台提出质疑，质疑内容包括：平台地址在苏州，车贷项目的抵押车辆却多来自温州；抵押车辆背景模糊；监事许道春有多次被法院执行的记录……

针对投资人的质疑，鑫泽恒投资10月30日在网贷之家论坛发帖回应，称平台抵押车辆较多来自温州，是因为温州是该平台老板的家乡，所以对那边的业务 较熟悉，但后期苏州的业务也会陆续上线；车辆背景模糊是应借款人的要求，保护借款人的隐私，而上述回应未涉及监事许道春被法院多次执行的质疑。

鑫泽恒投资主办单位是苏州鑫泽恒投资管理有限公司 （以下简称鑫泽恒投资公司）。根据全国企业信用信息公示系统的查询结果，鑫泽恒投资公司成立日期是2014年3月24日，公司类型是有限责任公司（自然人 独资），法定代表人是颜统仕，此外颜统仕也是执行董事兼总经理，监事是许道春。

在全国法院被执行人信息查询系统中，输入许道春的名字，出现三条被执行记录。10月30日，《每日经济新闻》记者以投资人的身份致电鑫泽恒投资，表 示在全国法院被执行人信息查询系统可查到许道春的多次被执行记录，希望了解是否为该平台监事。工作人员表示，“对，是的”，但对具体因为什么原因被法院执 行，该工作人员表示，“也不清楚”，并称许道春并不插手公司经营事务，不算是公司员工，公司是颜统仕独资控股；对于许道春与颜统仕的关系，该工作人员表示 也不清楚。

法院执行因民间借贷纠纷

11月2日，全国法院被执行人信息查询系统查询结果显示，许道春有三次被执行记录，分别是“(2013)温瑞执民字第04564号”、 “(2013)温瑞执民字第00868号”和“(2011)温瑞执民字第00332号”，执行对象 许 道 春 的 证 件 号 码 都 是“33032519741……X”，执行法院都是浙江省瑞安市人民法院。

《每日经济新闻》记者在浙江省瑞安市人民法院网站未能找到上述三个案件的判决书，不过，在浙江法院公开网，记者找到三个以许道春为执行对象的判决 书，分别是 “(2013)温瑞执民字第00601号”、“(2010)温瑞执民字第00873号”、“(2010)温瑞执民字第00875号”，其中有一个判决书含 有被执行对象的证件号码。“(2013)温瑞执民字第00601号”被执行对象证件号码为“33032519741……X”，与前述全国法院被执行人信息 查询系统中三个执行记录一样。

“(2013)温瑞执民字第00601号”显示，许道春是因民间借贷纠纷被起诉，存在拒不到庭的情节：“原告白洪友为与被告杨晓汗、许道春民间借贷 纠纷一案，于2013年3月4日向本院起诉，本院于同日以简易程序立案受理，后于2013年4月3日裁定本案转为普通程序审理，依法组成合议庭，于 2013年6月12日公开开庭进行了审理。原告白洪友的委托代理人杨文清到庭参加诉讼，两被告经本院依法传票传唤无正当理由拒不到庭。本案现已审理终 结。”

判决结果是，“被告杨晓汗应在本判决生效十日内偿还原告白洪友借款6万元”，“被告许道春对被告杨晓汗的上述履行义务承担连带责任保证；在承担保证责任后，有权向被告杨晓汗追偿。”

(2010)温瑞执民字第00873号、(2010)温瑞执民字第00875号，也是民间借贷纠纷案件。

平台老板身份存疑

《每日经济新闻》记者深入调查后发现，鑫泽恒投资工作人员口中的老板颜统仕的身份也出现了疑点。

鑫泽恒投资对颜统仕介绍称：“法人（代表）颜统仕；浙江温州瑞安人；从事十多年线下借贷业务；黄山盛世齐云国际大酒店股东，黄山市温州酒店餐饮商会 副会长。在苏州木渎多年经营‘娱乐’餐饮‘酒店’等行业。如豪门盛鼎娱乐有限公司股东，新浪潮KTV，半岛足浴，盛世158商务酒店等。”

但全国企业信用信息公示系统查询结果显示，黄山盛世齐云国际大酒店有限公司共有5名股东，其中没有颜统仕。

记者搜索黄山市温州酒店餐饮商会，找到了一个最为近似的网站：黄山市温州商会 （域名为hswzsh.com）。工信部备案查询结果显示，该网站主办单位名称是黄山市温州商会，主办单位性质是社会团体。

在黄山市温州商会的网站页面上，记者发现了黄山盛世齐云国际大酒店的踪迹。据介绍，黄山市温州商会副会长之一是曾大初，曾大初代表和创办的企业就是黄山盛世齐云国际大酒店。

此后，记者与曾大初取得联系，并介绍了相关情况。曾大初表示，黄山盛世齐云国际大酒店没有颜统仕这名股东，自己也不认识颜统仕。此外，曾大初告诉记者，也不存在黄山市温州酒店餐饮商会这个组织。

11月2日，《每日经济新闻》记者再次联系鑫泽恒投资，并表明了身份，希望获得平台负责人正面回应。一位工作人员称，颜统仕不在公司，也没有他的联系方式。

据该工作人员介绍，鑫泽恒投资一共有员工13名，其从平台上线开始就一直在该公司上班。对于平台交易规模、待收金额，该工作人员表示，“你应该问我们老板”；对于是否见过抵押车辆，该工作人员表示，有其他员工与来考察的投资人一起见过。

对于颜统仕身份的疑问，该工作人员称无法回答，建议记者次日（11月3日）再联系，表示“明天老板会来”。11月3日，记者多次拨打该公司电话，均无人接听；当日，鑫泽恒投资官方群发布群公告：“鑫泽恒提现困难。暂时集体放假。”

B面·跑路档案

问题平台累计逾200家 行业透明度亟待提高

每经记者 邓莉苹 发自深圳

近年来，P2P网贷平台在快速发展的同时，跑路、诈骗等问题不断出现。据网贷之家统计，从2011年至今，P2P网贷行业出现的问题平台已经超过200家。

据了解，问题平台的各种“问题”形式不一，有的因经营不善而倒闭，有的最初的目的就是诈骗。在业内人士看来，问题平台的出现，和目前行业过热、缺乏监管等密切相关,而提高行业透明度等方面建设极为重要。

诈骗平台数量明显增多

据网贷之家统计，截至2014年11月1日，P2P网贷历史累积出现的问题平台共计235家。其中，2011年和2012年问题平台数量较少，而从2013年10月开始，却出现了一波“倒闭潮”。

网贷之家首席运营官石鹏峰对《每日经济新闻》记者表示，去年上半年之前，问题平台相对都不多，但在10月出现了大量的问题平台，主要是去年上半年 P2P行业发展过快，行业野蛮生长，出现拆标、自融等一系列问题，而10月长假后又积累了大量的资金需要提现，一些平台的现金流出现问题，从而导致大量问 题平台出现。

去年10月以后，问题平台出现的速度不断加快。据网贷之家统计，去年全年出现问题平台共76家，而截至11月1日，今年的问题平台已达143家。

在石鹏峰看来，今年问题平台数量很多，主要是因为行业很火，新平台不断出现，P2P行业的基数不断增加，同时，今年纯粹的诈骗平台也较以往的数量要多。据网贷之家统计，在今年已经出现问题的143家平台中，诈骗类的有82家，占比57.34％。

另据网贷之家统计，2014年10月，新上线的P2P平台为71家，全国正在运营的网贷平台共计约1474家。

石鹏峰表示，今年恶性诈骗平台比例较高，但这些平台持续的时间都不会很长，资金量不太大，所以相对去年，跑路平台的影响力稍小一些。

石鹏峰称，一些骗子平台有非常明确的特征，就是造假，信息不完全，有的工商注册资料可能都是假的。

所谓的诈骗平台，是指那些从一开始就是以诈骗为目的的平台，所发的项目信息全是虚假标的，获取一定的资金后就卷款消息。

此前，《每日经济新闻》曾经多次曝光过一些P2P平台，几家平台可能用的是一样的办公室照片，宣传资料类似，发的标类似，甚至连办公地址都是同一个地址，但这个地址却无人在此办公。

石鹏峰表示，随着网贷行业持续火爆，一些目的不纯的人也混了进来，其中很多人都是在很多平台做一些广告推广，吸引投资人进去，达到一定的额度就跑路。因此，投资人在投资新平台时，一定要对所投资的平台进行了解。

投资人大多维权困难

袋袋金副总经理柯皇吉对《每日经济新闻》记者表示，目前行业并不规范，出现问题并不奇怪，不管是金融行业还是实业，在行业发展高峰期都会有很多人进入，但到最后都会有一个洗牌。

在业内人士看来，P2P行业至今仍然没有明确的监管条件，进入门槛也低，花很少的钱就可以搭建一个网站平台，这让很多诈骗者进入非常容易。同时，有 的平台经营者对行业理解不够，自身资金实力也不强，进入行业之后发现并没有想象的那么好经营，所以出现问题；还有一些平台经营不规范，做资金池、拆标或者 自融，一旦项目出现问题，平台也就难再经营下去。

石鹏峰认为，监管确实可以引导行业向健康可持续方面发展，但加强行业的透明度和信息流动的建设也非常重要，平台自身信息的披露及第三方的监管都很有必要，同时还要多做投资人的教育。

此外，由于缺乏监管，P2P平台出现问题之后，很多投资人面临维权困难的局面。记者此前加入好几个跑路P2P平台的维权群，在经过一年多或者几个月以后，QQ群的活跃度大幅降低。

在业内人士看来，P2P行业没有监管，出现问题也不知道找谁，而且很多诈骗平台的地址都是假的，想要维权很麻烦，而一些平台根本找不到，想要报案或立案难度较大。

不过，就在最近，已经有几家P2P平台负责人被警方带走调查，或被法院宣判。但到目前为止，尚未有以集资诈骗罪名宣判的平台跑路案件。石鹏峰表示，对于诈骗平台一定要严惩，要有一些案例，最后的结果会对其他平台有警示作用。

B面·行业趋势

年关将至 业内警示P2P跑路风险

每经记者 朱丹丹 发自北京

年关将近，P2P网贷行业的问题平台亦不断增多，“跑路潮”会否再现，业内人士讨论热烈。

“从历年数据统计来看，问题平台接近线性向上的增长趋势，即时间越往后，问题平台占比就越高，而每逢年关，问题平台占比都会是每年最高的。”共富网CEO徐朝俊分析指出。

多位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，在经济下行阶段，平台应夯实自身基础，而不是盲目扩张。另外，从目前的投资踊跃度、P2P发展增速和国家政策导向来看，部分平台“跑路”是正常的优胜劣汰；同时，也会起到教育投资者、成为监管层出台行业管理制度催化剂的作用。

年底资金紧张或引发跑路潮

“目前，大多数P2P平台都是2013年6月以后成立的，很多平台的团队不具备从事金融业务的能力，金融行业的风险爆发有一定的滞后性。未来一段时 间，很多平台会因为坏账集中出现而崩溃。很多平台比较脆弱，投资者由于本身的投机性，也较脆弱，容易引起传染效应。P2P网贷和线下民间金融业务在资产端 高度重叠，目前宏观经济下行压力较大，银行对中小企业抽贷情况严重，P2P网贷行业或会成为重灾区。”互联网金融研究机构棕榈树CEO洪自华分析表示。

众信金融首席运营官谭阳对《每日经济新闻》记者表示，有些本身以诈骗为目的的平台，与年底时点无关。不过，2013年这个时间段成立或者开始把资产 端放到线上发布的网贷平台，在今年下半年有一个集中的兑付期，兑付压力较大，由此推测一些平台或不能及时兑付债权，坏账爆发，从而可能引起平台集中倒闭或 跑路。

爱投资COO程晗亦认为，要从跑路背后的原因分析，一般是两种：从一开始就是恶意诈骗，圈到钱跑路，另一种是经营不善，风控水平不够赔不起钱跑路。 前一种，和年底时点关系不大，圈到足够多的钱想跑就跑了，后一种，和前段时间市场上平台爆发式增长相对应，基数大了，经过一段时间的经营，有一部分经营差 的就显露出来了，加之年底向来是市场资金紧张的时间段，所以年底陆续出现跑路平台并不意外。

问题频发有助教育投资者

“伴随着跑路平台逐年上升的趋势，个人建议，首先，如果是一个正在筹建的网贷平台，应该做好详细的商业计划书，充分认识这个行业所处的竞争环境，设 计出能在竞争中脱颖而出的商业模式，尽量不要让自己陷入同质化竞争的泥泞；其次，对刚成立不久的平台来说，业务扩张的速度一定要与内部管理和控制能力相匹 配；第三，对于正常营运有段时间的平台来说，通常内部治理和外部业务扩张形成了良好的互动，但有些在过往的小成绩中迷失自己，思维固化，最后在日益激烈的 竞争中败落下来，而有些抵抗不住市场的诱惑，背离最初的经营初衷，导致最后风险不可控。”徐朝俊表示。

程晗也认为，面对此起彼伏的跑路现象，对健康运营的平台来说是一场信任危机，用户接收到的负面信息会直接影响其对P2P这种投资渠道的信任，而最终 传导到用户的投资行为上，因而平台应保证自身行得正，站得稳，加强与用户的沟通互动，便能平稳度过敏感时期。对整个行业来说，跑路现象不见得是坏事：一方 面，可提醒那些想做好和确实做得好的平台，想要得到用户的信任就要付出更多努力，另一方面，也反复教育投资者什么是风险。此外，也会成为监管出台行业管理 制度的催化剂。

洪自华向 《每日经济新闻》记者表示，首先，平台应该认识到，P2P网贷行业只是新的、市场化的金融业态，在市场化的环境下，金融业不可能出现少数独大的局面，平台 应夯实自身基础，而不是盲目扩张，金融应该具备稳健性和一定的保守性，扩张期应在经济周期的上行阶段而不是下行阶段；其次，P2P平台应通过各种手段，提 高自身的品牌知名度和公信力，通过降息获得寻找相对优质资产的能力。

对于整个网贷行业的发展，洪自华表示，民间借贷的抗风险能力较弱，业务本身的风险性很高，从业人员本身受知识和能力的限制，对整体宏观经济的判断能 力不足，这些因素决定了大多数民间金融机构无法抵御经济下行带来的冲击。不过，P2P网贷行业目前的规模还很小，大多数进入者看重的是行业巨大的潜力，阶 段性动荡不会动摇整个行业。

来源：网易科技

三 : P2P网贷公司为何频现“跑路”潮？

王抑

近两年，互联网金融“异军突起”，作为互联网金融组成部分的P2P网络贷款也迅速成为“互联网+”时代颇受争议的热词。据网贷之家最新统计，今年以来，P2P网贷平台出现“跑路”或提现困难的公司多达677家，其中大多数问题平台成立时间比较短，注册资本金多在1000万元左右，超过5000万元的平台仅有几家。另据零壹研究院数据中心不完全统计，今年9月，全国新增P2P网贷平台约60家，环比下降28.6%，继续创年内新低；同月，新增问题平台51家，环比下降56%，其中有3家平台于上线当月出问题。这些P2P问题公司导致13万名投资者遭受损失。

近来的P2P网贷平台“跑路”潮揭示了“高收益、高风险”这一永恒定律。出问题的P2P网贷平台主要分为提现困难型、“跑路”型和停业型三种。其中，有的公司一开始就抱“捞一票就走”的打算，纯属骗子公司；有的公司初衷是好的，但项目运作后出现问题，无力继续支撑。还有的公司虽然前期有风投公司加入，但中期投入过多而无回报，违反了市场规律，后续自然没有“接盘侠”，然而，这些平台或公司对外仍宣称有高额回报以吸引投资者。以近日报道的深圳市金融联融资担保有限公司(以下简称“金融联”)为例，其对外称月息高达5%(年化收益率达60%)，而金融联在与投资者签署投资协议时，则通过其子公司金来顺集团有限公司负责，金融联只是担保方。截至今年3月，金融联对外公布的债务高达22亿元，初步统计受损投资者已有200多名。

P2P网贷乱象丛生，很重要的一个原因是监管措施“落地”难。监管层虽然出台了互联网金融相关指导意见，但却缺少具体的执行细节。从资金监管层面看，商业银行执行网贷资金托管尚未实现全覆盖，某些公司宣传的建立资金池、平台担保、第三方监管或第三方支付公司监管，徒有其名而不具其实，使得P2P网贷公司有条件“跑路”或者违规。

信息不对称，是另一大罪魁祸首。投资者无法获得关键信息，无法获悉P2P网贷平台实际操作的手法和风险，甚至还有一部分P2P公司提供给用户的信息是虚假的，采用的手段是诱导性的，最终导致投资者判断失误。因此，投资者应深刻理解高回报伴随着高风险的道理，以资金安全为首要投资原则。

自今年7月央行出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以来，P2P网贷市场开始“洗牌”，一些公司出现“跑路”潮，应该说是符合市场规律的。另一方面，美国P2P网贷公司lengding Club近日成功上市，给国内P2P网贷市场一个积极的信号。未来，如果监管细则更加明确，相关资金接受商业银行的规范监管，运作信息能够完整、准确地披露，风险预警能真正到位，那么，P2P网贷行业发展仍具有可持续性。

对电信运营商而言，涉足互联网金融是企业创新发展的需要，也是适应时代要求的，但一定要以风险可控且符合监管要求为原则，在此基础上积极探索互联网金融业务。运营商在互联网金融业务创新与合作的过程中，既要保障用户不受损失，又要维护好自身品牌，承担企业的社会责任，循序渐进，健康发展。

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四 : P2P网贷：“跑”声之下，哪种模式能够存活下来

　　P2P网贷在一片跑路声衬托之下，哪种模式能够存活下来?类淘宝的C2C模式短期没有机会;类京东的B2C模式未来可能会出现赢家通吃的情况;而类小米的B2C模式的平台可能会在不同的细分市场做大。

　　

 

　　近日，在网金宝、科讯贷等一片跑路声的衬托之下，有利网宣布拿到晨兴投资数千万美元B轮投资，微贷网公告获汉鼎宇佑集团和盛大亿元投资，加上4月份拍拍贷的数千万美元融资，完美地体现了P2P网贷行业冰火两重天的景象。

　　P2P到了中国，已经和其英国鼻祖Zopa及美国标杆LendingClub有了很大差别，演进出多种不同运营模式。这种模式的变异，本质上是在创新，是为了更适应国内生存环境的创新。就像当年QQ基于ICQ的创新，也如同支付宝基于PayPal的创新，是需要鼓励和支持的。

　　巧合的是，上面提到的这几笔融资，几家的运营模式完全不同，刚好代表三种典型的P2P模式，从中可以看出风投看好的方向不同。如果到网贷论坛上逛一逛，也可以发现，在P2P网贷平台上投资的理财人分歧也很明显：大家各有各的看好方向。

　　这里，童子抛开具体平台自身的能力不谈，试图剖析几种典型P2P网贷模式的本质，斗胆预测这些不同模式的未来前途。

　　P2P网贷模式的划分

　　P2P模式的分类有很多不同版本，有人将其分为平台型、销售型、担保型，有人将其分为线下、线上、线上+线下，有人将其包装成1.0、2.0、3.0。这些分类角度不同，各有侧重。本文根据网贷平台在网贷过程中发挥的作用进行划分，并类比大家熟悉的典型网商模式以利于理解。

　　类淘宝的C2C模式：这是原汁原味的P2P，网贷平台类似于淘宝，将借款人和投资人直接撮合，产生交易。平台在其中发挥管理作用：审核借款人(个体店家)，避免老赖(卖假货的店家)，处理资金流转(支付)，协助催款(处理纠纷)等，但并不承担担保责任(碰到假货淘宝不负主要赔偿责任)。拍拍贷属于此类平台;

　　类京东的B2C模式：类似于京东引入不同厂家商品并销售，网贷平台引入不同小贷或担保公司产品并销售给投资人。产品由小贷/担保公司进行开发，平台承担一定的产品筛选责任，主要负责线上销售和客户(投资人)服务。只要平台筛选厂家及产品的责任尽到，并不承担担保责任。有利网属于此类平台;

　　类小米的B2C模式：小米既开发、生产手机，又通过自己的网站销售手机。此类网贷平台同时承担开发产品(借款人开发)和销售产品(寻找投资人)的责任。这种模式下平台要承担产品质量的责任。微贷网属于此类平台。

　　淘宝模式

　　网贷产品和网商产品在特征上存在巨大差异，特别是买卖双方在产品价值转移的权利上：淘宝商品一旦从卖家手中到达买家，买家判断符合自己期望，确认收货，即完成双方的价值转移：商品从此属于买家，金钱从此属于卖家，权利完全对等。

　　淘宝当初若不是通过支付宝将买卖双方价值转移的权利对等起来，也很难发展起来。

　　而网贷产品不同。买家在购买某个产品(进行投资)后，其投资的金钱立即转移到卖家手中，而商品价值要直到投资周期结束后才能完成转移。买卖双方权利是不对等的。

　　这个不对等，对卖家的信誉及违约成本提出了非常高的要求。而在国内目前现状下，买家(投资人)很难准确判断卖家(借款人)的信誉，也很难由个人落实卖家的违约成本。因此，在短期内，完全不看好淘宝模式的P2P网贷。若问“短期”是多长，我认为至少是5年。

　　京东模式

　　京东模式和小米模式都试图通过提高卖家信誉和违约成本来解决上述问题。

　　在京东模式下，平台承担筛选厂家(小贷/担保公司)，避免假货出现的责任。厂家负责开发产品，保证产品质量。

　　这类平台基本不承担担保责任，实际上卖家信誉和违约成本承载的责任主体不是网贷平台，而是小贷/担保公司。前段时间在有利网上销售产品的小贷公司证大速贷网站长期无法访问，有利网投资人立即开始担心其投资项目的安全性，搞得鸡飞狗跳。这说明了投资人看重的是产品生产者的信誉，而不是平台信誉。当有一天资金第三方托管落地，网贷平台不存在主观跑路的可能性时，这一点会更加明显。

　　有利网这类平台宣称会二次审核借款人的信用，这个动作实际上有多大价值深表怀疑：一方面，我会怀疑京东去把关厂家产品生产质量的效果，在产品质量保证上，到底是生产者专业还是渠道商专业?另一方面，这些小贷公司都是承担担保责任的，如果小贷公司能够正常运营，投资人的利益都可以得到保障。如果小贷公司由于坏账等原因无法正常运营，所有的投资项目可能都会受到牵连，即使放在有利网上销售的项目坏账率低一些也不可避免。

　　因此，网贷平台在这个模式下仅仅承担一个销售渠道的责任，也仅仅体现一个渠道的价值，和在网上卖货币基金或其他理财产品没什么两样。

　　通过互联网进行理财这个趋势势不可挡，而理财产品这么多，由某些网络销售渠道进行整合销售必然顺势发展。因此京东模式未来会是一种主流销售模式。但看好京东模式，不代表看好有利网等现有的网贷销售平台。未来一旦P2P网贷被政策洗白，理财人能够理性地接受其风险，支付宝、微信理财等大玩家入场，这类平台能够存活下来的几率不会太大。

　　小米模式

　　将京东模式中的网贷平台和小贷公司合一，成为具备放贷能力的网贷平台，即变成了小米模式。从本质上说，这种模式的平台属于一个编外的银行，主要通过赚取存贷差生存。

　　此类平台，最大的风险是政策风险。它缺乏政策支持，但正因为没有政策支持，也就没有政策约束，利率可以根据市场需要随时调整。

　　此类平台，最大的考验是运营能力。如何做好风控，避免局部风险影响全局;如何借助互联网让企业高效运转，是未来能否存活和增长的关键。

　　当前阶段，这类平台应该抓住利率市场化的优势和传统银行效率不高的时机，提升自身的运营能力，在细分市场寻找盈利空间，加快发展。等到政策洗白时，也就到了利率市场化的那天，必然面临传统银行等金融企业的竞争。

　　以微贷网为例，目前聚焦在汽车抵押贷款这个细分领域耕耘，这个思路体现了平台从草根成长起来的脚踏实地作风。然而，快速增长的规模对团队运营能力的挑战日益变大，从近期该平台的降息事件处理中可见一斑。

　　理想很丰满，现实很骨感。最接近理想化、理论上效率最高的淘宝模式在短期内反而最没有前途。而一旦政策洗白，京东模式会成为一个主流趋势，但最终存活下来的玩家不多，可能出现几个大玩家通吃的情况。而小米模式的平台要抓住黎明前的黑暗时刻，在细分市场中提升运营能力，在夹缝中生存下来，有希望成为未来的互联网银行。

五 : P2P网贷公司“小优贷”能否与跑路绝缘？

一提到互联网金融，我想，大多数人脑海中都会浮现出两个词：高收益和高风险。事实也确实如此。据动点科技记者此前拿到的一份数据显示，截止到今年5月份，就有超过100家网贷公司，卷走高达7亿元的资金！

网贷公司若跑路，一般发生在其成立的6个月内：当投资者发现情况不妙，集中提现时，公司出于资金周转困难，难以为继，会采取小额先行垫付的措施，到撑不下去的那天则干脆跑路。统观这些出事的公司，他们无一例外是采用最原始的模式，即将资金直接打入自己公司的账户或是私人账户，且更鼓励投资者线下充值，不经过第三方支付。这在一定程度上，为其日后跑路的实现提供了有利的条件。

杜绝坏账、跑路的出现，是投资者和一般的网贷公司都期待的。上周，我前去位于百度北京总部旁的辉煌大厦，采访了于4月份成立的“小优贷”的创始人荆辉。它能在6个月的时间内突围，与跑路绝缘吗？

小优贷是一款“类银行房屋抵押贷”的互联网理财产品。为其提供优质债权、风控、资金周转的是三金鑫旗下的全资控股公司“泰发祥”。后者从08年即开始做线下的借贷服务。互联网金融日渐红火，泰发祥自然也不会放过这一机会。“我们平台上并不沉淀资金。”荆辉告诉我，对于申请借贷方，小优贷核实其欲抵押房产的基本信息后，会将资料提交至泰发祥供其进一步审核。后者也引入担保公司进行担保，以此来保障双方的利益。若符合条件，即会在1~3个工作日放款。“我们会预留借款人借款金额的10%作为保证金。”这样做的原因众所周知，是为了避免坏账的出现。

目前，P2P行业已经出现了几个巨头，比如，刚刚获得小米领投的积木盒子，成立3周年、主推金融云数据、金融云平台的91金融等等。相比于这些公司，荆辉认为，小优贷业务单一是一大优势。但同时他透露，未来平台扩大后，不排除业务扩展的可能。

这里，我做一个假设：由于资金并不在小优贷平台，假使出现糟糕的坏账，导致泰发祥跑路，其又该如何自处呢？所以，我认为，只有把二者的关系捋顺了，才有必要继续谈其“能否与跑路绝缘”以及收益回报等话题。

小优贷团队现有10多人，尚未获得融资。

本文标题：p2p网贷跑路-P2P网贷频频出事，网贷路在何方？
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