一 : 刘孝天:通胀式经济危机与中国大崩溃!

中国难以撑过2016年.通胀式经济危机与中国大崩溃.

通胀式经济危机延续,中国房价可能再创新高.

经济越危机政府越刺激,政府越刺激经济越危机.中国在通胀式经济危机之中,逐步走向经济全面崩溃.

经济危机左右财富创造,中国政府左右人民币创造.经济危机之后,政府不创造人民币,必然表现为通缩.经济危机之后,政府创造天量人民币,必然表现为通胀.经济危机意味着社会财富减少,通货膨胀意味着减少的财富再度被政府稀释.政府刺激经济天量印钞,本质就是拿着百姓的血汗钱供自己肆意挥霍.

人有多大胆,地有多大产.中国只要敢于津巴布韦化,房价还得继续往上蹿.房价暴跌指的是以美元计价的中国房价必然暴跌,房价上涨指的是以人民币计价的中国房价可能继续上涨.美元是世界货币,中国房价以美元计价已经赶超欧美发达国家,未来必然暴跌.人民币是中国货币,中国房价以人民币计价拥有无限上涨空间,因为中国可以无限印刷人民币.未来房价暴跌是大势所趋,未来房价上涨是人民币无限贬值.人民币汇率保持稳定,以人民币计价房价必然暴跌.人民币汇率大幅贬值,以人民币计价房价可能继续上涨.

在全面崩溃之前,经济泡沫或许再创辉煌.中国房价是中国经济的发动机,政府以土地套现刺激经济发展.只要推出刺激政策,必然需要天量资金.只要需要天量资金,政府必然推高房价.房价其实已经成为中国不堪重负的一项超级税收,通过不断压榨国民与企业竭泽而渔的套取经济刺激所需的资金.国民和企业资金都被政府套光了挥霍完了,中国经济也就彻底崩溃了.不过,在国民与企业尚有可用资金之前,中国房价还能屡创新高,中国经济泡沫还能再创辉煌.

投资是为了消费,经济增长是为了改善民生.浅显的道理,却在中国显得那么不合时宜.投资能拉动经济增长吗?显然不能.中国的经济增长不是投资拉动的,而是内需和外需拉动的.没有内需和外需,投资是无效的投资是纯粹的浪费社会资源.如今外需萎缩内需不振,投资拉动经济的弊端暴露无遗,出现大量且严重的产能过剩.化解产能过剩本应扩大内需,中国却借着扩大内需之名继续疯狂投资消灭内需,如此发展下去经济不崩溃才是真正的中国奇迹.

中国经济危机早已开始,中国正在全面崩溃途中.

经济危机是什么?经济危机是产能过剩引发的市场自发调整.通俗些就是资源错配导致没钱了,个人没钱了就是个人经济危机,企业没钱了就是企业经济危机,政府没钱了就是政府经济危机,国家没钱了就是国家经济危机.市场经济国家,经济危机是通缩型经济危机,通过通缩化解产能过剩.计划经济国家,经济危机是通胀型经济危机,通过通胀加剧产能过剩.中国早已爆发经济危机,不过大多数人,猜到了危机没有猜到结局.

中国不是没有经济危机,而是中国正在经历经济危机.不过在中国经济危机不叫经济危机而已,表现形式也与国外通缩型经济危机有所不同,中国经历的是通胀型经济危机.没有经济危机何来经济刺激?没有经济刺激何来通胀泛起?尽管中国不断否认经济危机,但经济危机却不曾远离中国.经济危机左右财富创造,中国政府左右人民币创造.经济危机之后,政府不创造人民币,必然表现为通缩.经济危机之后,政府创造天量人民币,必然表现为通胀.经济危机意味着社会财富减少,通胀意味着减少的财富再度被政府稀释.政府刺激经济天量印钞,本质就是拿着百姓的血汗钱供自己肆意挥霍.中国不是没有失业,而是不能失业.欧美货币稳定,购买力长期稳定,失业了有积蓄生活依然无忧,没有积蓄依然有完善的社会保障体系.中国货币泛滥,购买力急剧贬值,失业了有积蓄也只能撑一时,没有积蓄而又缺乏社会保障体系,只能玩命的工作.如若丢了工作,饿死都有可能.所以再苦再累再不划算,也没得选择只能工作.

物极必反,通胀的极致是通缩.犹如夏天高温达到极致,只有降温一途.通胀并不能无限通胀,达到极限通胀演化为通缩.经济也不能无限刺激,刺激达到一定程度失去效果只能不再刺激.通胀型经济危机,是不断加剧产能过剩,产能过剩达到一定程度不能再增加,通胀型经济危机必然演化为通缩型经济危机.而当今中国就处于,通胀型经济危机转化为通缩型经济危机的节点.

一旦通胀式经济危机达到极致,中国经济必然全面崩溃.长期积累的产能过剩一次释放,经济必然剧烈调整.长期积累的社会矛盾一次爆发,社会必然剧烈动荡.不改革,等死.改革,找死.无论改革与否,中国经济都必然经历九死一生.

时间不等人,中国难以撑过2016年.

一切皆有规律,一切皆有定数.人无千日好,花无百日红,早时不算计,过后一场空.人是如此,花是如此,国亦如此.

人力有穷尽,天道不可违.始皇嬴政开辟千古帝业,难逃生死轮回.强秦一统六国,暴秦二世灭亡.太宗世民开启贞观之治,盛世不过22载.大唐威震四海,晚唐不敌五代.康乾盛世如过眼云烟,康熙没能再活500年.清初铁骑横扫中原,清末割地赔款难以苟延.皇帝万岁加身,不过匆匆数十载.王朝江山永固,不过匆匆传几代.应运而生,顺势而强,逆势而亡.王朝更替概莫如此.

拖延只能一时,历史从未停息.若可以无限拖延,何来今日之发展?若可以无限拖延,何来王朝之更替?若可以无限拖延,何来生老与病死?人之病,以日为计拖延,最多也就数十天.国之病,以月为计拖延,最多也就数十月.人能拖延几周,国能拖延几年,但痼疾不解,拖延的结果只能是猝死.与其苦苦拖延,不如逐步化解.

该调整之时不调整,火烧眉毛了还能有序调整吗?暴秦难道会因二世妥协,而避免灭亡吗?晚唐难道会因后主改革,而延续至今吗?清末难道会因慈禧立宪,而避免衰亡吗?答案是否定的,否则也没有了今天.调整不是万能药,改革不是包治百病.调整和改革,只有在特定的环境之下才能取得效果.该调整之时不调整,火烧眉毛了纵使改革纵使调整,可能一切也是惘然.

时间不等人,中国还能撑多久?中国经济危机重重,中国泡沫世所罕见,中国房价震惊世界.一直在拖延,直至到今天.一万年太久,只争朝夕.5年已经天翻地覆,10年已经沧海桑田,20年或许太过久远.2016中国生产成本与美国持平,没有美国的科技和创新,以何支撑与美国相当的成本?不改革,难以拖过2016年.

中国经济危机早已开始,只是国人尚未察觉.经济危机是产能过剩引发的经济自发调整,中国产能过剩越来越严重,每次自发调整都以刺激政策使其避免调整.尽管避免了全面调整,但局部调整还是逐步展开.股市反映的是企业变迁,股市崩盘反映的是企业经济危机.楼市反映的是地方政府变迁,地方政府以土地套现刺激经济发展.楼市的一路飚升,反映的是地方政府的一路扩张.楼市的持续下跌,反映的是地方政府的经济破产.人民币是国家信用,人民币危机反映的是国家信用危机,人民币的大幅贬值反映的是中国全面且深刻的经济危机.

企业经济危机早已开始,政府经济危机近在眼前,国家经济危机为期不远.时间不等人,改革已经没有太多时间.一味拖延,可能就失去了改革与转型的时机,纵使以后改革转型可能也无力回天.

二 : 樊纲：中国正在经历一场经济危机

近期中国经济用一个词形容，就是“过于低迷”。［www.61k.com］最新的数据又很差，增长速度继续下滑，投资也一度下滑，出口负增长。

为什么会这样？很多人有很多说法。有人说，中国经济到了今天，就是要低，不能高了。

我说不是这样。现在很多问题，首先归结为中国经济过去10年当中两次过热，过热之后就有调整，现在我们正在“调整时期”。

经济过热之后，全世界所产生的后果都是一样的：产能过剩、债务问题、资金困难、融资难、融资贵。

上次教训是什么时候？1929年的金融大危机。那次没有宏观政策、宏观调控。市场就如滚雪球一样，自由落体式的下滑，滚出一个十年大萧条，全世界的GDP下降了50%。不是增长速度下降了50%，而是绝对量减少了50%。1929年挣1000元，1939年挣500元。

失业、贫困，社会要发生动荡，大家不相信市场，便出了纳粹(叫国家资本主义)。这种极端思潮下，打了世界大战，死了几千万人口。1945年经济增长，1954年世界经济才恢复到1929年的水平。

危机走了一半时，1936年英国人凯恩斯写了一本书，把当时的政策问题进行了理论分析，标志着现代宏观经济学的诞生。

现在，从本质的意义来讲，就是在经历一场经济危机，就是吞下或者是咀嚼过热的后果。天下一切经济过热，泡沫早晚会破。就像股市过热，早晚会崩盘，结果都是一样。

不要幻想我们过热不会有这样的恶果，别人的过热才有这样的恶果。当年日本人也是这么说，我们不一样，我们是经济动物，我们没事，最后的结果其实都是一样。

那么，在萧条和低迷时期，要清理过剩产能，我们应该怎么办？

首先，你要认识到一个问题，在过热当中形成的这些企业，不可能都存活下去。不管这个产业在中国是不是朝阳产业，不管在中国未来有没有发展，不可能有这么多鱼目混杂的企业生存，总要优胜劣汰。

而优胜劣汰就是发生在低迷、萧条和调整的时候。过热的时候谁都有碗饭吃，不可能优胜劣汰。以前是泥沙俱下，现在是水落石出，要调整，有一部分企业要退出。

第二，你要想想，这时候你在你的产业中处于什么地位。是处于被兼并的地位？还是处在兼并别人的地位？任何一个细分的行业当中都有两种企业，一种企业是过去几年专注搞自己产品的。这些企业处在优势地位上，订单在向他集中。这种企业，现在处在“收购别人”的地位上。

另外一种企业，本身技术不太好，生存的也不是很好。或者原来很好，但被各种忽悠，政府的忽悠、投资分析师的忽悠：中国制造业不行了，赶紧转产，做金融或者是地产，搞高新科技、互联网等等，你没有那样的能力，天天想转产，东张西望，看不起自己干的行业。

不仅资金调走了，人也不专注，那你这个产业一定做不好。这样的企业，就处在被兼并的地位上，不如早早兼并重组。越早做，越卖个好价钱，至少把本收回来了，还可以干一些别的。

第三，兼并重组，其实就是产权交易。别没钱就想着去银行借钱。银行能发的也就是周转资金，不可能提供发展资金。发展资金，还是要利用股权融资的方式。

什么叫硬着陆？什么叫软着陆？硬着陆就是大批企业倒闭破产，血本无归，债务、违约，疾风暴雨式的经济衰退。软着陆，就是调整得比较平稳，多数企业还可以通过兼并重组，把本收回去。有些事不让它都破掉，用一个比较长的时间来清理这些问题。

2014年9月份之前，房地产的形势很不好，但也没跌多少。二、三线的省会城市，房价和收入比例很合理，没有大泡沫。调整的时候也就是2%、3%的调整。

小城市、小城镇的住房过剩问题，不是这次经济过热的问题，更深层次来说是城市化战略出现了问题。城市化的逻辑是大城市，是人群的集中，向有就业、经济发展的地方集中。很多边缘地区，不适合经济发展，人口流出是一定的。

过去，因为基本战略是发展小城镇，地方政府一忽悠，房地产商看那边地便宜，2007年典型的就是大房产商到四、五线城市拿地。被忽悠进去了，现在明白了，这个市场是政府政策扭转不了的，因为人的行为是扭转不了的。

产能过剩叠加出来那么多东西，我们需要多长时间走完？至少现在还没有走完。从2011年开始算，我们刚走了4年。

就是我们要有思想准备，调整远远没有结束，可能还会有进一步的下滑。下滑之后，可能还会有低位徘徊的时期。

政府会和以前一样，要托一托。政府如果不托，不知道会跌在哪里。政府现在要做的，不是把经济刺激起来，而是要把调整过程走完，又不能让调整期跌得太厉害。

上次也做了这样的事情，从1996年开始我们就写文章，怎么扩大内需，政府应该采取什么样的扩张性政策，1997年底讨论，1998年搞了刺激政策，因此托住了。

我们正处在这样的时期：

第一，调整期刚走一半，大家要有思想准备，恐怕还是要调整一段时间。

第二，我们现在正处在低谷期，但别把低谷说成永久。低谷时大家都悲观，“中国有没有下一轮?”、“我们进入中低增长时期”、“中国没有高增长了”，现在大家说这样的话，和上次一样。要谨慎一些，不要把周期性调整和长期中国经济增长的要素混淆。

有人说，明年是不是可以好起来？我不是很乐观。今年的7%可能困难。明年可能还是比较艰难，后年能够稳定下来有所回升就已经很不错了。

现在过度低迷有两方面因素，一是市场本身经济波动，到了今天要进行调整。二是政府政策也有问题。

政府政策的第一个大问题，2010年及时退出了刺激政策，这是对的。当时采取了一些紧缩性的政策，包括一些极端性的紧缩政策，住房限购等等，包括20%的准备金率，贷款额度、这个不让贷那个不让贷，当时也是对的。

但我们及时退出了刺激政策，但是没有及时退出紧缩政策，那些紧缩政策一放4、5年，忘了，还在紧缩着呢。然后就出现了过度调整的问题。从去年四季度开始意识到这个问题，逐步开始放松这些紧缩政策，降准降息、住房信贷等等。政府采取了一些措施，不是扩张性政策，是退出紧缩政策。

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股评家千方百计把政府所有的行为说成为了救股市，其实不对。整个经济的范围很大，股市不是不重要，但货币政策、财政政策并不是围绕股市，而是围绕实体经济和GDP的。股市和GDP有关系，但只是印花税和证券公司的手续费，资本溢价是不计入GDP的。

我在股市还热的时候就说过，防止股市上一些人要绑架政府。那时候市场上的倾向，政府不能采取任何对股市不利的政策，这就是绑架政府。

再说说汇率。去年以来，人民币有效汇率升值将近20%。我们没有条件这么升值，对美元没有升值，但对世界各国货币我们升值这么多。大家觉得日本现在真便宜、欧洲真便宜。

现在人民币对美元贬值，其实不是对美元贬值，是对过去一段时间实际有效汇率过度升值的矫正。问题出在什么地方？出在人民币浮动不够，盯住美元不动，“变量”不变就有问题了。你不变，世界在变，特别是汇率问题。

一国的汇率，不是你一个国家的问题，是和世界各国的关系问题。世界各国的经济关系发生变化，各种变量都变了，你不变，你就出现了对均衡点的偏离。这个问题上，最重要的还不是贬值、升值，而是要改变汇率机制，不要再盯住美元，要盯一个篮子，根据市场供求让市场浮动。

所以我非常支持，不管什么情况下我们赶快推出改变汇率机制的事情，不再由央行一家天天给中间价，而是市场提出供求，由供求确定中间价，让汇率浮动起来。光给出2%的区间，但是不浮动，仍然是盯住，问题就来了。

过去2、3年，我们盯住美元，导致有效汇率严重高估。次要的问题才是贬值。你让它浮动，首先就是贬值，因为严重高估了。

前些时候大家一直说人民币太高了，可能要贬值，市场上的贬值压力就形成了。这次央行的说法，一次性释放。这次问题的本质，就是要赶快改变过去人民币不灵活、不浮动，变量不变，这种过时、不好的机制、市场扭曲的机制，然后纠正汇率过度升值的现状。

有人提出疑议，这次的时机好不好？中国刚闹了股灾，现在调汇率对不对？什么叫时机对不对？没有对的时候。今天不好，明天不好，没有完美的时机，制度是一个长期问题，长期的制度改革要不断的做、经常的做；时机好做，不好也做；经济景气好也做，不好也做。我们制度才可能调得越来越好。

人民币贬值是不是为了出口？出口过低、价格扭曲，市场要调整，市场趋势本来就是人民币贬值，为什么你要和市场对着干？价格调整，你为什么要拧着劲？是市场本身看到了中国出口太低了，需要进行调整，我们的供求关系发生了变化。

总之，中国经济不断有新情况，现在又在进行调整，可能不同的行业、不同的产业有不同的苦衷。我们处在一个低迷、调整的时期，但这不等于中国经济长期来说没有进一步发展的余地，或者是进一步发展的潜力。

来源：金融行业网

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