一 : 余额宝有可能会亏损吗？
余额宝会不会亏损是很多投资余额宝的人所极为关注的，毕竟我们都是屌丝阶层，投资余额宝是因为我们缺乏其他的投资渠道。所以本金的安全性是我们最为关心的。
对于余额宝有没有可能会亏损，我们要从余额宝的投资标的和收益计算方法来看。目前余额宝的规模在4000亿左右，据公开资料透露，余额宝90%的资金投资在协议存款上面，所以协议存款的价格就对余额宝的收益起到了决定性作用。顾名思义，协议存款就是双方协商价格的存款，这种协议存款的利率就看谈判双方的怎么谈的，当然会有一个参考价格，比如上海同业拆借利率，一般来说，这个利率远远高于一般的一年期定期存款，比如钱荒时，银行头寸紧，到处找钱，这个时候协议存款的利率可以高达9%以上，如果资金面宽裕，协议存款的利率也就会下滑。年后余额宝七日年化收益率不断下滑就是因为资金面宽裕，导致协议存款利率下滑，从而导致七日年化收益率不断下滑。协议存款是可以提起支取的，并且不用罚息，但是现在余额宝坐大，监管层为了照顾各方面的利益，已经准备对协议存款提前支取采用罚息手段。这点是不利于货币基金的。
二是余额宝作为一种货币基金，采用的是摊余成本法，具体来看，所谓的摊余成本法，是指估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。如果债券上市后出现溢价，基金按照“摊余成本法”计算净值，并抛出高收益的债券，会大幅提高基金当日收益，并折算出较高的年化收益，显然这个年化后的高收益是虚高的。这段话我相信一般人看起来都比较费劲，通俗的来讲：好比投资房地产，你花100万买了一套房子，过了几天，那套房子涨到了200万，你觉得自己赚了100万，很开心，如是到处旅游吃喝玩乐，然后等你游一圈回来，发现你的房子目前只值80万，你肯定会后悔死了，因为钱你都花了，而目前你却发现你根本没那么多钱。一个道理，货币基金已经将预计收益每天都派发出去了，到了最后发现根本赚了不了那么多，所以对后来的份额持有人，就只有亏损的份了。
一般来说货币基金要发生本金亏损，必须同时满足两个条件才有可能发生，而这两种极端情况同时发生的概率非常小。其一，是短期内市场收益率大幅上升，导致券种价格大幅下跌；其二，是货币基金同时发生大额赎回，不能将价格下跌的券种持有到期，抛售券种后造成了实际亏损。据有关专业测算表明，单日货币市场基金发生本金亏损的可能性约为0.06117%，而如持有一周或者一个月，则本金损失的概率接近于0。随着持有期的延长，由于市场风险所导致的亏损概率会降到0。
但余额宝目前的投资标的主要是协议存款，极少部分债券，所以债券价格的变化对其净值的变化影响不大，其二是大额赎回的问题，因为余额宝的投资者基本都为散户投资者，从目前资料披露看，机构投资者极少，占的份额也少，所以大额赎回发生的概率很低，对双十一之类的大额赎回，余额宝一定会做相应的预案，其它情况的大额赎回跟经济事件的发生紧密相连。除非发生不可预测的经济事件，影响广大投资的投资信心，否则不会发生大额赎回。
所以，从目前余额宝的投资标的和投资者的成分构成来看，投资余额宝的本金亏损可能性几乎为零，是较好的替代储蓄的投资，至于收益率，跟央行的调控、市场资金面的紧张程度息息相关。但可以肯定的是，就是协议存款的利率下滑，余额宝的收益也大于目前的活期储蓄利率。
二 : 钱存在余额宝安全吗？会亏损本金吗？
钱存在余额宝安全吗
即使保守人士也知道负利率时代下，不要把钱存在银行，但是做投资又怕亏本，有的人就会问我，钱存在余额宝安全吗？会亏损本金吗？
钱存在余额宝安全吗？
要想知道钱存在余额宝安全吗，首先要知道把钱放在余额宝里等于投资天弘货币基金，投向基本无风险的货币市场工具，比如银行存款、国债等收益稳定的有价证券，所以对接货币基金的余额宝具有高流动性、高安全性、稳定收益性特征。把钱放在余额宝里，投资资金的角度来说是很安全的。
对于钱存在余额宝安全吗这个问题，还涉及到一个方面就是账户安全问题，余额宝是电子账户，如果用户被盗号，余额宝里的钱就可能被转走，不过支付宝有账户安全险，对于钱存在余额宝是否安全心存顾虑的，可以买一份账户安全险，售价也不高，投保一年只需要0.88元，最高可赔100万。
钱存在余额宝会亏损本金吗？
有不少保守投资会问“钱存在余额宝会亏损本金吗？”融360小编必须告诉大家，投资必然存在风险，一般来说存在收益不达预期的风险和本金亏损风险。对于对接货币基金的余额宝而言，亏损本金的可能性极低，目前我国还没有出现过货币基金亏损本金的情况。不过不排除在极端的情况下，钱存在余额宝会亏损本金。
相比起关注“钱存在余额宝会亏损本金吗”这一点，余额宝达不到“预期收益”的可能性更大，首先余额宝目前收益处于下降通道，投资一段时间后会发现收益可能在下降，此外如果是买入时间不对则会出现资金站岗，一段时间中没有收益，比如周五买入余额宝，要周二收益才会到账。
三 : 财报数据还原优土亏损内情：带宽成本超同行70% 为份额砍成本
TechWeb 4月9日报道 文/肖芳
优酷土豆近期正在遭遇自上市以来股价的低谷。其中3月31日股价一度跌至11.85美元，创造上市以来的新低，较近一年来股价最高时的29.63美元，市值已经蒸发60%。
投行德银布投资报告，将优酷土豆股票评级从“持有”降至“卖出”，将目标股价从18.60美元调低至10.90美元。德银认为，优酷土豆在2014年只进行了适度投资，优酷土豆在激烈竞争的在线视频市场似乎失去了先发优势。但鉴于该市场激烈的竞争，德银认为优酷土豆今年将被迫再次加大投资力度，无论是带宽还是内容购买。
收缩成本和保持市场份额不可兼得
优酷土豆最近一年在收缩成本和保持市场份额之间徘徊。财报显示，2013年Q1~Q4，优酷土豆的内容成本占比为52%、44%、56%、39%，年平均内容成本占比为47%，内容成本占比最低的Q4净亏损最低，且在非美国通用会计准则下实现首次盈利。在2014年Q1~Q4，内容成本占比为46%、44%、45%、48%，年平均内容成本占比为45%，比2013年略有下降。
为了打消资本市场对视频行业长期“烧钱”模式的质疑，优酷土豆开源节流，以求逐步收窄亏损实现盈利。但同为国内视频行业第一军团的爱奇艺得到母公司百度的持续投入，以此来扩大市场份额。
从具体的业务上来看，2014年爱奇艺斥资2亿元购买了《爸爸去哪儿》等湖南卫视5档热门综艺的独家版权，还买下了《爱情公寓4》等热门电视剧的独家版权。对于内容的投入，优酷土豆对外的口径只有投入3亿元发展自制内容。
因为节约成本，优酷土豆的市场份额在2014年有所下降。根据德银的数据，2014年初优酷土豆的市场份额为25%，而如今降至22%。由此可见，收缩内容成本和保持市场份额是一对矛盾体。
2014年Q2获得阿里巴巴的投资之后，优酷土豆在下半年加大投入，不仅内容成本占比有所提高，Q4内容成本达到6.029亿元，为近两年的最高值。这表明在内容成本有所节制之后，因担心失去市场份额又开始加大投入。优酷土豆却在这两者之间选择不定，最终的结果是既没能实现持续性的盈利，又失去了市场份额，可谓“赔了夫人又折兵”。
在去年年底举办的2015推介会上，古永锵表示，2015年重新加大各项业务投入，制作总投入将达到6亿左右。当被问及2015年是追求盈利还是在激烈竞争中扩大市场份额时，古永锵没有正面回答，只表示，优酷土豆在移动、自制等各方面加大投入的同时，也在提升自身盈利能力，二者并不矛盾。
带宽成本比同行高70%
对比优酷土豆和另一家视频上市公司乐视网的财报，优酷土豆的带宽成本高得有些离谱。财报显示，优酷土豆2014年的带宽成本为9.713亿元，而乐视网2014年的带宽成本仅为2.44亿元，比优酷土豆低73%。
据了解，目前视频网站采用的技术架构以CDN为主，兼用一些P2P技术。通俗地讲，数据就像向现实生活中的货物，如果某地需要货物，就要把这些货物打包通过物流运送到目的地。CDN就扮演数据运输过程中“物流”的工作。
网宿科技流媒体业务负责人刘瑜对TechWeb表示，视频网站的播放量越大，对CDN的需求就越大，带宽需求就越高。视频网站的观看人数和所需带宽量成同等倍数增长，即观看人数增加100倍，带宽成本也就增加100倍。
在CDN使用上，主要有自建CDN和外包给CDN服务商两种形式，优酷土豆采用纯自建的方式，而爱奇艺、乐视网等视频网站采用自建+区域或峰值外包的形式。 自建CDN只能以全国为整体向IDC（互联网数据中心）购买服务，由于国内网民分布严重不均衡，满足北上广等网民集中地区的需求，就意味着在偏远地区会造成巨大浪费。外包给服务商就可以实现在不同的地区用多少买多少，在播放量相当的情况下更节省带宽成本。
另一方面，使用P2P技术可以降低10%~30%的成本，由于是个人对个人的传输，节省了视频网站的带宽，却消耗了用户的带宽。如果用户使用数据流量看视频，对流量的消耗非常大，影响用户体验。所以即使使用P2P技术的视频网站也比较谨慎。
乐视网给TechWeb的书面回复中还提到，乐视网还采用智能预分发、实时智能调度、实时的流量控制算法、对多终端储分发上实现共用等方法降低带宽成本。
对于带宽成本过高的问题，优酷土豆官方给TechWeb的回复是优酷土豆致力于用更具价格竞争力的方式为用户提供流畅的视频体验，不方便对竞争对手作出评论。
盈利模式过度依赖广告
优酷、土豆等最早一批视频网站自从成立起的盈利模式就是广告，至今也没有太多改变。财报显示，2013年Q1~2014年Q4优酷土豆广告营收在净营收中占比均超过80%，最高值达到96%。几乎等同于优酷土豆没有其他的商业模式。
在最近两个季度，优酷土豆开始公布用户业务的营收数据，分别为0.418亿元和0.697亿元。用户业务收入主要来自于会员服务和点播业务的收入，但在营收占比中仍然是微不足道。
根据艾瑞公布的数据，乐视网的日均覆盖、月度覆盖、月度时长等衡量视频网站市场份额的核心数据都逊于优酷、土豆两个平台的总和。从广告收入上看，乐视网2014年的广告收入为15.72亿元，优酷土豆去除Q2（未公布）的广告收入为27.085亿元，远远高于乐视网。但是优酷土豆2014年的总收入为40.291亿元，比乐视网的68亿元低40.7%。过于单一的盈利模式是主因。
从乐视网的财报可以看到，乐视广告收入占比仅为23%，而终端业务收入、会员及发行业务的收入占比均超过广告，分别为40%和36%，这便是从内容到终端全产业链布局所带来的价值。
谈及盈利模式的拓展，优酷土豆CEO古永锵表示，已经看到了用户付费的潜力，同时优酷土豆的内容和IP产生越来越多的粉丝，这些粉丝都有很多的消费欲望，怎么去结合消费欲望而产生更多的收入模式是公司现在正在推进的发展方向。
事实上，优酷土豆为了增加营收也在考虑赚“快钱”。在优酷和土豆的主页，均可以找到直播秀场“来疯”的入口，优酷土豆官方为对外公布“来疯”的任何信息。但据TechWeb了解，每个直播包房的在线人数都超千人。
全产业链布局处于初级阶段
自2005年国内出现视频网站以来，这个行业就处于“烧钱”的阶段，业界普遍认为在内容上高投入才会带来高的广告收入，即“用户跟着优质内容走”，酷6、56网等一批网站因为在内容投入上比较节制已经被“烧死”，留下来的只剩下优酷土豆、爱奇艺、乐视网和搜狐视频。但由图3可以看出，广告收入的增长远低于内容成本的增长，这意味着仅仅依靠增加内容投入来拉动广告收入增长，实现盈利是很困难的。
在用户付费短时间内容无法取得突破的情况下，全产业链布局成为扩展商业模式不错的选择，同时全产业链布局对增加入口、扩大市场份额也有很大的帮助。
易观智库分析师罗兰表示，全产业链布局意味着视频厂商对内容、终端的把控力度更强，从内容层面讲，自制内容更有利于把控成本、迎合目标受众观看口味、提供更具灵活性的解决方案；从终端层面讲，用户视频观看行为逐渐在进行端的转移，未来移动、客厅都是强有力的内容输出渠道。
在终端方面，优酷土豆在2013年年底公布互联网电视战略，并相继与同洲电子、康佳等硬件厂商达成合作。根据官方的说法，优酷土豆负责的工作包括“内容、软件和播放体验方面”。通俗地讲，就是把优酷、土豆TV版App植入智能电视、盒子的操作系统中。此外，优酷土豆还推出电视盒子“优酷K1”。但是，优酷土豆终端上的收益想要在财报中体现还需要一些时间。一方面，去年广电总局发文整治互联网盒子，要求视频网站TV版App下架，互联网电视也受到了政策方面的限制，直到现在政策仍然没有明朗化；另一方面，硬件的市场份额、在终端的入口是否强势也影响视频网站终端的布局。优酷土豆至今未公布其与硬件厂商合作终端的具体型号、销量等数据。而天猫的数据显示，优酷K1在优酷土豆官方旗舰店的最近一个月的销量仅有5000多。
除了电视端，优酷土豆也在手机端进行布局。去年10月土豆联合朵唯推出“逆客”手机，近日优酷联合IUNI推出泡芙小姐IUNI i1手机，这两款手机主推的都是针对女性用户的美颜自拍，并未过多提及视频入口的内容。天猫的数据显示，“逆客”手机的销量寥寥无几，月销量最高的店铺仅有63人付款。
在内容方面，优酷土豆此前在内容制作上有一些成功的尝试，比如《万万没想到》、《晓说》等，但这些都是现象级的尝试，想要取得更多的成绩还需要在进行系统化的运作。今年3月，优酷土豆进行架构调整，也印证了这一观点。
优酷土豆去年成立了合一影业和合一文化两个新的BU，分别负责电影和电视剧的投资和制作，成立包括电影、游戏、动漫、音乐、教育5个产业中心以及电视剧、综艺、娱乐、资讯4个内容中心的9大中心，还引入实行独立结算的工作室制，计划在2015年形成20个以上自有或合作的内容工作室。
阿里和小米对全产业链布局价值多大？
众所周知，全产业链布局单打独斗是不行的，需要与合作伙伴共同完成，优酷土豆的“大咖”级的合作伙伴包括阿里巴巴和小米。
2014年4月，阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元收购优酷土豆A股普通股，其中阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。当时，古永锵称，引入阿里巴巴投资之后，会加快在文化娱乐产业开拓边界的步伐，同时优酷土豆将依据阿里支付数据运营面向中小广告主的新系统，扩大广告客户数量。
2014年11月，小米通过二级市场购入股票的方式千万美元投资优酷土豆，官方称，未来优酷土豆的自制内容可在小米盒子、电视、甚至手机等一切内容载体终端播放。
根据官方公布的信息，和阿里、小米合作的意图很明显。与阿里合作，首先是资金的支持。其次，众多淘宝、天猫卖家营销的需求将会对接优酷土豆，增加其广告方面的营收。
与小米合作，为的是弥补在终端上的弱势。但不可否认的是，小米电视在市场占有率上并不足以向小米手机那样有底气。根据中信证券、中国经营报、中怡康等数据显示：截止2014年年底，中国主流电视厂商创造了总量为3110万的智能电视用户总量。其中，海信以800万位居榜首，TCL、创维分列2、3位。小米电视用户量仅为30万。另一个值得注意的事实是，小米在投资优酷土豆的同时，还以更高的金额投资了爱奇艺，这意味着优酷土豆不可能独享小米终端的资源。
对于与阿里巴巴、小米合作的进展，优酷土豆官方没有正面回应，只表示，酷土豆集团致力于和多屏生态系统中的各类终端、内容方、运营商进行合作，其中，阿里和小米的合作更是因为有资本的引入而更为深入。2015年，优酷土豆会公布更多的合作伙伴。
一位互联网观察人士表示，阿里提供更多的广告主资源，小米提供更多的内容输出渠道，视频业务发展必然是有利的。但对市场份额、缩减亏损的意义还需要长时间的磨合才能显现。
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