一 : 从华尔街到长城全文阅读 作者：【美】马尔基尔等 著 张丹等 译
从华尔街到长城全文阅读 作者：【美】马尔基尔等 著 张丹等 译 《从华尔街到长城》由www.61k.com集整理于网络，如文章内容侵犯了您的合法权益或者是侵犯了其他的法律法规，请与我们联系，我们将考虑删除从华尔街到长城全文阅读页面。
如何在中国投资：从华尔街到长城 作者：【美】马尔基尔等 著 张丹等 译
惊人的数据
我们看到了上海，它在短短不到20年的时间里就发展成为国际化大都市，其鳞次栉比的摩天大厦使得曼哈顿的高楼也相形见绌。
我们感觉到了沿海地区的中国人民高度兴奋的状态。数百万忙忙碌碌的人们看起来那么乐观向上，他们行色匆匆地走在大街上，手拿公文包和Coach包，脚穿普拉达皮鞋，手戴伯爵手表，身穿古奇西服，还不时用手机打着电话。
机智、务实的政府官员也给我们留下了深刻的印象，他们中的一些人是放弃了在西方国家待遇优厚的工作，而回到了中国来参与建设祖国伟大的复兴。
我们亲眼见证了9%的年增长速度丝毫不是夸张，我们在北京的趣闻也证实了这一点。北京大学的宋国青教授在一次私人晚宴上曾告诉我们，中国将会继续保持9～10个百分点的年增长率，而我们自己的预测则要保守一些。我们并不是随随便便地就接受了他的观点。尽管宋教授对国民生产总值精准的预测，使得他在机构投资者中独树一帜；即使当他在普林斯顿大学和芝加哥大学做访问学者时，在美国也赢得了不少崇拜者。
Great Wall第1章举世瞩目的成就我们感到中国已不仅仅是一个正在崛起的国家，它已经尤为壮观地崛起了。正如美联储主席本?伯南克所形容的那样，这种增长是史无前例的。在2006年美联储年会的一次讲话中，他说：“哥伦布的航行发现了新大陆，并最终带来了经济的腾飞……但新旧两个世界的整合却花费了几个世纪的时间。相比起来，中国的对外开放，最早不过30年前才刚刚起步，却进展迅速，并且还有加速发展的迹象。”
在本章中，我们将回顾中国过去30年的历史，并描述中国为取得目前的成绩所采取的措施。
为了使你能够更好地理解接下来的章节，首先让我们来考虑一下下列已被广为接受的数据：
中国是世界第三大贸易国。
中国官方的外汇储备现在已经超过了1万亿美元，成为主要的国际投资国之一。
根据所采取的衡量标准（经济学家们喜欢制作各种类型的计算，以便能够在各种主要期刊杂志上对他们得出的结果进行争论），中国或是世界第四大经济体，或是世界第二大经济体。
目前，中国有170多个城市的人口超过了100万（而在美国人口过百万的城市只有10个）。在这些城市里，建有一些世界上最现代、最惊人的建筑。最近的统计数字显示，中国每年消耗掉的水泥占世界总产量的45%，而消耗掉的钢铁、铁矿石、煤等也超过了世界总产量的30%。鉴于这种巨大的建筑繁荣，这些数字也就不足为奇了。
目前，中国的手机服务订户数超过了4亿，比整个美国总人口还要多1亿订户。据估计，到2011年，中国的手机服务订户将会超过6亿。
目前，世界奢侈产品销售额的12%来自于中国公民，这使得中国成为继美国和日本之后的世界第三大高端消费国。高盛集团的分析师雅克-弗兰克?道森认为，在10年之内，中国必将成为世界上首屈一指的奢侈品消费市场。
Wall Street第一部分背景宾利（Bentley）汽车是世界上最昂贵的汽车，价值120万美元的加长型豪华轿车，在北京的经销处售出的这种汽车比在其他世界各地销售处售出的数量都多。
书 包 网 txt小说上传分享
前所未有的经济转型（1）
回顾一下中国最近的历史，你就会意识到中国完成经济转型的速度如此之快，你还会发现这些数字是多么令人惊叹。为了帮助你更好地理解，让我们看一下下面这些来自不同经济领域的例子。
20世纪70年代初期，中国的汽车工业主要还是以20世纪30年代的技术为基础。但到2005年，中国在历史上首次实现了轿车和卡车的净出口。2006年，吉利汽车有限公司出现在底特律汽车展上，而在2007年的车展上长丰汽车的WCT3创新型概念车则抢了通用和福特的风头，成为各大新闻媒体争相报道的车型。商务部副部长魏建国称：到2116年，中国计划把其汽车及汽车零部件的出口额增加到1 200亿美元，占世界汽车总销售额的10%。
在文化大革命期间，全国各地的大中专院校基本上都关闭了，图书馆也停业，人们只能从官方渠道来学习，小说和诗歌也都很难得到。当时一些知识青年离开城市，到农村接受贫下中农的再教育。然而到了2005年，根据世界知识产权组织。一个联合国机构的统计，中国申请专利的数量比上年增长了44%，使中国从申请数量排名的第13位上升到了第10位。这种快速增长还没有停止，到2006年，该组织报道称中国的申请数量又增加了56%，使之在数量排名上跃升到了第8位。
40年前，中国的铁路系统要比美国内战时期的铁路系统还落后，中国政府为此曾采取了一些积极措施来发展铁路建设。今天，某些中国铁路要远远优于美国当今的铁路设施，比如中国具有世界上唯一的商务运行的磁悬浮列车——以每小时260英里的速度行驶，利用磁力使列车保持在轨道上方。2007年7月，中国开通了通往西藏的豪华列车，全程48小时。这列五星级列车据说是世界上最环保的车，途经被称为“世界屋脊”的高山，这里的山顶上常年有冰雪覆盖。游客们可以通过特别制作的车厢观看沿途的风光。
1英里=1 609344米。短短的30年过后，在中国的大学中每年约有20万名工程师从学校毕业，而在美国每年毕业的学生数量只有6万名。
中国的消费正在增加，生产正在增加，毕业生正在增加，同时增长的还有其经济影响力，购买力也在增强，尤其是对那些价格高昂的国际知名品牌的购买力大幅提高。从21世纪之初开始，中国企业已经收购了众多的国际知名公司，其中包括意大利最古老的摩托车制造商伯奈利公司、具有140多年历史的德国工具制造商席士公司、一家出售番茄酱的法国普罗旺斯的罐头工厂，还有IBM 的个人电脑业务。从品牌角度而言，或许最引人注目的收购应该是南京汽车集团收购著名的英国MG公司。在MG鼎盛时期，大概是在20世纪20年代，MG代表的是“莫里斯汽车行”（Morris Garage），现在MG代表的是南汽名爵（直译为“现代绅士”）跑车（在英国的工厂生产，然后运往中国）。南汽英国公司董事长王宏彪说：“这正如烹饪，你需要保持原汁原味。”
表2130年的巨大变化：1977年和2007年的中国
1977年2007年政治教导每周多次几乎不再进行，人们忙着赚钱私人所有制不允许存在鼓励标志性服装蓝色或绿色中山装（毛服）阿玛尼西装化妆品没有人敢化妆雅芳、露华浓、法国兰寇香水午餐捞面星巴克三明治流行影片《闪闪的红星》哈利波特系列流行音乐《东方红》重金属音乐标志性饮料茅台波尔多葡萄酒娱乐活动打牌高尔夫学者们总结出来的五大成功因素
上面提到的内容只是对中国在过去的30年中所取得前所未有的增长的一瞥。在《In China:The Balance Sheet(2006)》一书中，美国政府智囊团成员、经济学家和前美国财政部官员伯格斯坦和他的同事们认为，中国经济转型的巨大成功关键在于以下五个因素：“市场经济的确立、对外开放、高储蓄水平、劳动力的结构转型和对初级教育的投资”。
市场经济的确立。在建国初期，人们的消费品实行定量配给制度，而且主要消费品的数量和种类都非常少。大学生毕业后，国家负责分配工作，那时人们对求职、面试还一无所知，工人的工资也由国家来确定，而且绝对禁止内部流动。似乎人们从出生到死亡过程中的一切生活，都是按照国家计划运行。而在过去的30年中，市场力量缓慢且不可避免地取代了许多国家的强制性安排。这样，企业既提高了生产力，也提高了经济效益，许多低效或亏损的国有企业被解散或倒闭。定量配给制度消失了，而市场上也充满了各种各样的消费品。
对外开放。今天的中国是世界上最开放的经济体之一，其对国内企业采取的保护性关税水平在发展中国家中也是最低的。在真正的市场经济条件下，对外开放提高了国内企业的生产效率和竞争力，使得中国成为世界上成本效益最高的制造中心，而反过来，这又带来了更多的经济效益，从而也增加了资本。
高储蓄水平。中国的储蓄水平在世界上来说是最高的，而且在改革开放的过程中又有了实质性的提高。1978年以前，国民年度储蓄额大约占国民生产总值的27%，今天这个比例上升到了50%左右（比较而言，美国的储蓄水平几乎为零）。从储蓄而来的资金被用在了实现生产现代化方面，而这又反过来增加了经济效益，并创造了更多的资本。拥有如此众多的资本，国家就很容易对基础设施进行投资改造。
劳动力的结构转型。由于中国可耕种土地的严重缺乏，农业生产力非常低下。经济改革的实施带来了劳动力的流动，数亿劳动力（总数比美国的劳动力总量还要多）离开了农村，来到了利润更加丰厚的商业和制造领域。
对初级教育的投资。纵观历史，在世界主要国家中，中国是独一无二的、特别重视教育的国家，事实上也是如此，中国拥有世界上规模最大的初等和中等教育系统。早在20世纪50年代，中国就提出了大众教育的目标。到1977年，中国成年人中受教育的比例达到了66%，而到2003年，这一比例达到了89%。1986年，国家颁布了义务教育法，全国所有儿童都必须接受九年义务教育。早在建国初期，制定大众教育目标时，广大妇女也被包括在内。伯格斯坦和他的合作者们认为，这在吸引外国对制造业的投资方面起到了巨大的作用：“因为女性在制造业劳动力中占有相当大的比重”，而且“基本教育水平是为这些外国投资的制造企业提供具有较高效率劳动力的前提条件。”
中国加入了世界贸易组织
中国实行对外开放的主要目的是加入世界贸易组织（WTO）。自从邓小平成功地向全世界表明改革开放的决心之后，中国经济开始了再一次腾飞。为了给国内产品开拓更大的国际市场，中国开始积极准备加入世界贸易组织。1994年中国获得了特许权，但是世界贸易组织要求中国以外国对其直接投资的形式作为等价交换条件。一些中国官员，尤其是反对者对此要求很气愤。随后，双方进行了艰苦的谈判。
随着谈判的拖延，经济学家、政治家和其他一些组织就中国加入世界贸易组织的影响进行了激烈的争论。在一篇颇有预见性的文章当中，两名澳大利亚的经济学家凯姆?安德森和安娜?斯特鲁特指出，中国加入世界贸易组织将会使其国民生产总值的增长速度从每年的78%提高到92%。两人还指出中国加入世界贸易组织后其贸易总额将会增加1/4。这些争论在中国也是广为流传，而经济改革派正是利用这些论证有力地说服了反对者接受世贸组织开放经济等大量的要求。
2001年12月，中国正式加入世界贸易组织，其结果对于中国和美国来说都是激动人心的。在《2007年中国背景说明》中，美国国务院东亚及太平洋事务局报告称：“中国现在已成为美国出口的最主要市场之一，2005年美国出口到中国的商品总额达到了418亿美元，比2001年中国刚加入世界贸易组织时的190亿美元翻了一番，比2004年的总量增加了20%。美国的农业出口也大幅增加，使得中国成为继加拿大、日本和墨西哥之后的美国第四大农产品出口市场。与此同时（2001～2005年），美国对中国的进口额也从1 020亿美元上升到了2 435亿美元。”
中国的进口和出口也并非只限于美国一个国家。中国现在是世界第三大贸易国。正如伯格斯坦和他的同事们在书中指出的那样，“中国加入世界贸易组织的承诺进一步加强了市场的作用，尤其是在财政、销售和其他服务领域——与商品市场和劳动力市场相比，这些市场力量的引入促进了相对较慢领域的发展。中国加入世界贸易组织的承诺已经锁定了甚至增加了在2001年加入世界贸易组织之前已经存在的经济开放程度。
表11中国国民生产总值的实际增长：2002～2006年
年度增长（%）2002912003100200410120051022006107资料来源：中国国家统计局。由表11我们可以看出，安德森和斯特鲁特的预测还是比较保守的。
书包网 www.61k.com
中国企业家们的进取精神（1）
上面所引用的数字并不能完全显示出中国的企业家们从邓小平实施改革开放以来所展现出来的创新才能和进取精神。今天，精明的企业和个人正在密切关注着经济的发展，并且为了在竞争中处于不败之地，正在适应、改变和创造着全新的经济机会。
适应：胸罩的崛起。根据与美国和欧盟达成的协议，中国应当限制其纺织品对上述两个地区的大量出口。这对中国的“胸罩城镇”——胸罩生产中心产生了重大的影响。这些地方生产的胸罩因价格低廉而畅销全世界。为此，中国许多大型的胸罩生产厂家开始投巨资于设计、销售优惠和高利润产品(所有的“维多利亚的秘密”牌胸罩都是中国制造的)。这些高利润的产品不仅提高了经济效益，还可以从政府那里得到出口限额方面的优惠待遇。
其中一个胸罩生产商益德内衣有限公司，甚至出资在香港理工大学开办了一个为期两年的内衣设计本科班。该校纺织与服装学院的教师乔安妮?伊普博士带领我们参观了这门课程。这次访问不同于我们对其他大学的访问。
我们参观了一个装满了人体模特的房间，这些人体模特都用大学一年级学生设计的五颜六色的绸缎胸罩和丝带装饰。这些模特是通过对一个模特进行3D扫描之后设计出来的，其独特之处在于“通过模仿真实女性的身体来设计和测验合适的胸罩和短裤。”换句话说，这些人体模特的关键部位是柔软的，可以通过抚摸和挤压来调节以满足不同的设计目标。这一设计已经在美国专利办公室申请了专利。
为了向将来的学生推荐，曾有人写文章称赞这种人体模特的优点：
质地柔软；
光滑，与女性身体一样柔软和富有弹性的皮肤，适于紧身衣物；
可变的罩杯大小，可分离和可更换的人造胸部。
这些模特对于男学生来说尤为重要，因为女学生拥有私人更衣室，在那里她们可以亲自试穿各种概念类型的胸罩。即便如此，仍有许多艺术家要求使用裸体模特。在该课程中的学生在试衣环节中经常使用真实的模特。
除了个别人体模特之外，该课程中几乎所有的人体模特都是为34B罩杯的胸罩而设计的。这种型号的胸罩特别适合身材苗条的中国女性，但我们告诉伊普博士，这种型号在美国可行不通。然而，她还是为我们指出了一个适合于36C罩杯的人体模特。在该课程中，要想试验大型号的胸罩，必须找真人来做模特，因此，经常有外国人被召来充当模特。她又补充道：“但问题是在这里很难找到要穿40D罩杯的人。”
无论相信与否，这些确实是实情。正如英格兰一位致力于胸罩研究的教授所说：“中国的胸罩制造商们显然已不再依赖于其成本优势，他们在无缝制作方面居于世界领先地位——这是我们无法模仿的。”
在课程开设的第一年，就有150人申请，其中33人被接收。虽然近半数的中国文科毕业生需要花费大量时间才能找到工作，但对于学习胸罩研究的学生而言，情况却大不相同。据伊普博士介绍说，在这些学生完成课程之前，就有许多公司打算聘请他们。
变化：圣诞树的变形。 高氏家族的故事充分证明了在今天的中国，企业家精神和接受变化的意愿非常盛行。在共产党接管上海时老高一家离开了上海，当时他才6岁。他来到了香港，在那里长大成人的老高发现了一种制作假松针的新方法，并开创了一家价值数十亿美元的人工圣诞树企业。当中国香港的劳动力成本变得越来越高的时候，他把工厂搬到了成本较低的中国大陆。他购买了一匹名为“超级宝贝”的赛马，为改善自己演唱中国民谣和情歌的技巧，他还参加了演唱辅导班。换言之，老高是非常新潮的中国商人。与当时许多成功的商人一样，他也把自己的两个孩子送往美国读大学。
Great Wall第1章举世瞩目的成就他的女儿维维安（英文名），1994年大学毕业后就进入了父亲的公司。她不仅延续了公司每年运往沃尔玛、塔吉特和凯马特等美国主要零售商数百万仿真圣诞树的纪录，而且还进一步引进了高科技。她负责一个由50人组成的研发小组，致力于圣诞树技术研究。该小组研制出了能发出五颜六色的荧光的圣诞树，在这种树上用微芯片取代了传统的灯（这个小组还发明了一棵会唱《Let It Snow》这首歌曲的圣诞树，但由于宣传不当，而最终被埋没）。
中国企业家们的进取精神（2）
当维维安的弟弟弗朗西斯（英文名）1998年大学毕业回到中国后，他认为他的姐姐和父亲都不够新潮。他研究了一下公司的账本，坚信公司未来不可能有更大的发展——即使拥有那些五颜六色的圣诞树。弗朗西斯说服了父亲把公司的大部分业务卖给了一个美国集团（维维安作为首席执行官留在了这家圣诞树企业），转而支持他开创一个电脑动画公司。现在Imagi公司已成为亚洲最大的数字动画工作室之一。这家公司拥有350多名设计师，他们的工资比好莱坞的设计师的工资要少很多。最近，该公司制作完成了动画片《忍者神龟》。
在不到25年的时间里，这个家族企业的产品从绿色圣诞树转变成了绿色动画乌龟——这个例子反映出了中国的企业家们如何主动求变，以在市场竞争中立于不败之地。
创造性：一个新的经济理念。几年前，江南春还是一家上海广告公司的主管，30多岁，一天在他等电梯的时候，他的头脑中闪现出了一个想法（在大多数西方国家，乘电梯的时间可能只需几秒或几十秒，但在中国的摩天大楼中，乘电梯从底层上到顶层可能要长达10分钟）。尽管狭窄的电梯里那个孤单的海报很令人厌烦，但他却情不自禁地反复回想起它。怎样才能把海报变得更有意思呢？ 如何才能用海报来消磨时间呢？ 解决了这些问题，分众媒体便诞生了。
Wall Street第一部分背景该公司通过安放在电梯、办公接待区、公寓大厅等地点的液晶显示屏上显示的广告，吸引了顾客的注意力。目前在全国超过75个城市里有成千上万个这样的液晶显示屏，这使得分众传媒成为中国最大的公开上市交易的广告公司，而江南春也一举跃入了中国富豪排行榜。
这种显示屏一天到晚24小时只播放电视广告。有许多公司都把广告放到这种闪烁的显示屏上播放，其中包括三星、诺基亚、汇丰银行、联合利华和麦当劳等知名企业。投资商们也打算从分众传媒的发展中获得一些利益，这其中就包括高盛集团，它是分众传媒最早的一批投资者之一。2005年7月，当分众媒体首次在纳斯达克交易所上市时，股民们纷纷抢购，而其股价也在不到一年的时间里翻了三番。
由于每个液晶显示屏用来储存广告的闪存卡必须手动更换，因此也就没有必要获得政府的电视许可证。在遍布中国的大街小巷上你看到的成千上万的骑自行车的人当中，就有分众传媒的雇员，他们骑车奔波于各个地点之间，以确保这个21世纪的创新概念能够继续赢利。在很多意义上，分众传媒公司的成功是一个真正的中国故事。但是正如江南春所说：“中国的文化是与众不同的，我们喜欢电视，但我们不喜欢噪音。我们也在寻求有关新产品的信息，因此很多中国人实际上喜欢收看广告。”
全世界有很多人认为，中国是一个静态的经济体——一个只能提供低成本生产活动的国家。而从上面案例中我们看到，这种看法在今天看来是不对的。相反，中国的经济是一个动态的、实业型经济，并且在不断的壮大和进化，终将有一天会成为世界经济强国。
政府在经济领域也非常精明
借用尤吉?贝拉德的经典评论“未来跟从前不一样了”，很显然中国的国有企业也会跟过去不一样。早在1958年，国有企业占国民生产总值的97%，但生产效率却极其低下。现在尽管这些大型企业仍然主宰着国民经济（最近的调查数字显示国有企业的资产仍然在500家大型企业中占据绝大多数），但它们的经济情况却发生了反转：现在国有企业已经向私人投资者开放了。
以###通信公司为例，它是中国最赚钱的公司之一，拥有3亿多的客户，是世界上最大的移动通信运营商。许多人很难想象用“赚钱的”、“世界级的主要企业”来形容中国大陆的公司，但现在你必须面对现实，而所有这一切都是在政府的认真指导下才得以实现的。
20世纪90年代，当通信行业明显需求更多资金来稳固自己地位的时候，政府首先允许私有股份进入到通信行业，###通信公司大约30%的股份向公众开放。技术上讲，该公司仍然是一个国有企业，但是现在允许公众作为少数股东参与进来。在私人资金注入后不久，###通信公司就建立了一个覆盖全国的移动通信网络。政府为了保护公众的利益，防止垄断的出现，他们设立了另外一个国有企业——中国联通，以创造出一种竞争的局面。为进一步加强自由市场经济的概念，政府后来又设立了###和中国网通两个公司。
###就是在这种环境中成长起来的，并且不断开拓进取。它现在是手机概念领域里提供一站式数字化服务的龙头企业。公司的首席执行官王建宙曾声称：“我们要把手机打造成瑞士军刀那样，可以为你做任何事情。”历史上很少有公司在如此短的时期里能够增长如此迅速，利润如此之高。此外，###现在正致力于提高其股民的分红收入。试想一下：世界上最大的手机运营商才只有不到20年的历史，而这个公司就崛起于半个世纪前还曾有2 000万人因饥饿而死的国度里。至少，在###的案例看来，建设有中国特色的社会主义取得了巨大的成功。
书包网 bookbao.com 想看书来书包网
上海也在转变（1）
可能最能体现中国所取得的巨大成绩就是上海浦东的故事。浦东位于黄浦江的另一侧，这里曾是一片沼泽，是江水将其与上海市区分开。直到20世纪90年代，从这里到上海市区只能通过坐轮渡。但1990年，上海政府专门划拨10亿美元用来开发这一地区，而且还专门建造了许多桥梁、隧道和地铁将其与市区连接起来。受益于该发展计划和邓小平同志的支持，1992年5月份，上海市政府获得了国家政府批准，在浦东地区设立外国合资企业免税区和设立进口免关税区。仅当年一年，浦东地区就吸引外资达33亿美元，而在接下来的一年这个数字又翻了一番。
10年之内，曾经荒芜的土地转变成了向世界展示最令人激动内容的建筑平台。1994年，令世人瞩目的东方明珠完工，其三个球状体据说是根据一首唐诗建立。四年之后，高耸入云的金茂大厦与世人见面，著名的君悦大饭店就为该建筑的第53~87层。2000年，透镜状的中银大厦竣工。2004年，上海东方艺术中心开放，该中心设计精美，呈蝴蝶状，夜晚有七彩灯照射，甚是美丽。著名的美国建筑师本?伍德曾评论说：“在这里，我花费15年取得的成绩要比大多数建筑师耗尽一生取得的成绩还要大。”
转型还远远没有停止。据称是世界第二高的上海环球金融中心将于2008年开放。楼顶呈倒梯形，这种设计美观、实际，而且还能降低风的压力。建筑业的繁荣，再加上随后的金融、贸易和艺术机构的设立，已经从内地吸引了数百万的建筑工人，并且还将会有成千上万的穿着漂亮的中国人在这里办公。
随着浦东的蜕变，整个上海也处在建设现代化的进程之中，其中最雄心勃勃也是一个世纪以来最大的城市发展项目是在新上海地区建设的被称为芦潮港城市项目。该项目计划于2020年竣工，届时这个围绕一个巨大的圆形人工湖建造的住宅区将会容纳80万人，并设有散步场所和洗浴沙滩。
与这些举世瞩目的新发展相比，曾经在殖民统治时期极度辉煌的外滩地区，则有点相形见绌了。这里请来了更为知名的建筑师，其中包括迈克尔?格拉夫斯。他把其中三个历史建筑物的正面修复一新，并且在内部为高级商店增设了空间，其中包括豪华的让?乔治餐厅。他们给一座建筑配以圆顶，并把这里建成了世界上最浪漫的饭店：只供两人单独用餐。
上海建筑的繁荣已经超出了对老建筑物的革新。大批废旧的建筑物——尤其是那些贫穷工人的简易住宅——都被清除，用以建造新的宾馆，这其中就包括老上海市中心的四季大酒店。然而，毋庸置疑有一座建筑物必须保存下来：毛泽东曾经参加的中国共产党第一次代表大会的旧址被完整地保存了下来。
即使经过了翻新，但今天的外滩——至少我们是这么认为，已经不像一个世纪以前那么辉煌了。相反，当你站在外滩新建的步行路上，眺望过去曾经受到污染的黄浦江对岸，你看到的是越来越令人兴奋与激动的浦东新区——一个复苏中国的缩影。浦东已经超越了封建时期的中国，比苦涩的殖民遗址更加辉煌，也比新中国成立初期更加具有活力。浦东代表的就是今日的中国——一个欣欣向荣令人激动的经济体正在融入到世界经济的大舞台中来。
可能上海证券交易所最能体现今日中国的骄傲——带有对其古老文化遗产的尊敬。1991年，在上海证券交易所刚刚成立的时候，市政府决定将其设在外滩——历史上外国人曾禁止中国人进入这里的第一个股票交易所。现在，灼灼生辉的上海证券交易所新总部已搬往浦东新区。在这里，它带有古老中国的回声——历史上中国曾是世界上最辉煌的国家。这座世界上最现代、技术最先进的证券交易所拥有1608个席位。外国人可能会认为这是一个奇怪的数字，但是对于中国人来说，在这个具有数千年历史的古老文化里，数字“8”象征着繁荣（“发”），人们格外喜欢这个数字。
中国成功地获得了2008年奥运会和2010年世界博览
会的主办权中国理应为其所取得的巨大进步感到骄傲。不仅如此，它还想向世人展示它伟大的过去并非侥幸所得，而举办奥运会则是让世人注意到一个国家繁荣的最好方法。从20世纪90年代开始，中国开始努力申办奥运会。在2000年奥运会的申办过程中，美国国会坚决反对中国的申办，中国最终败给了澳大利亚的悉尼。然而，到2001年，很显然中国再也无法被拒绝——在这一年底中国不仅加入了世界贸易组织，而且还成功地申办了2008年的奥运会。书包网 电子书 分享网站
上海也在转变（2）
北京是2008年奥运会的举办城市，此次盛会的开幕式定于2008年8月8日晚上8点开始。注意到上海证券交易所坐席数的读者可能已经了解这个时间的丰富内涵，而对此不十分敏感的读者应当注意到这一时刻可以表示为08080808，一个象征着吉祥和繁荣的数字组合。
根据奥组委目前的计划，北京市政府需要革新和建立36个体育场馆和59个培训中心，这带来了高达数百亿美元的建设项目，其繁荣程度可以和浦东新区相媲美。来自世界各地的建筑师们都竞相参与到该项目的建设中来，其中，最受瞩目的任务被瑞士的赫尔佐格?德?梅隆设计师事务所获得。该公司与一家上海公司——中国建筑设计研究院合作负责设计和建造北京奥运体育场。该体育场设计方案激进而吸引人：一种格子状的混凝土框架，很容易让人们联想起由树枝交叉而成的鸟巢。但激进主义的设计是有代价的，2004年开工之后仅8个月的时间，由于高昂的成本，该设计不得不做出修改，而最终可伸缩的顶棚设计被取消。
据估计，此次奥运会28个比赛项目的302场赛事将会售出700万张门票。为解决大量游客涌入带来的问题，北京政府专门为此建设了多条超现代的地铁线路，灼灼生辉的新酒店和大量的住宿设施。为降低空气污染，市区内的一些工厂还被搬迁到离北京几百里以外的地方，而且在奥运会期间，为了缓解公共交通拥挤的问题，政府还将限制汽油的销售，鼓励市民乘坐公交车出行。简而言之，2008年北京奥运会将是一次辉煌的盛会，北京政府不容有任何闪失出现。
为了不落后于北京，上海也申办了2010年世界博览会，并于2002年12月得知它成功地赢得了举办权。此次世界博览会将在2010年5月1日～10月31日之间举行，这也是此项活动第一次在发展中国家举办。为改进其港口、机场、交通和文化等基础设施，上海市政府已经投资了100亿美元进行建设。根据目前的计划，届时将会举办200多个国家的展览和经济洽谈活动，并且将会有7 000多万名游客来此参加此次盛会。本章关注在过去的30年中，中国已经从一个经济和技术都落后的国家转变成为世界上最具活力的经济体之一。它对新思想、新技术实行了开放政策，把竞争引入到了生产的各个方面，加大了对教育和文化事业的投入，并且很好地利用了加入世界贸易组织带来的机遇。而中国人民则继续拥有世界上最高的储蓄率——与几乎为零的美国储蓄率相比起来，这简直就是一个了不起的成绩。目前，中国已经准备好登上世界舞台，并且正在努力确保以一种令人印象深刻的姿态出现在世界舞台之上。
主修历史的人（我们相信历史专业的人至少会关注一些金融和经济内容）可能还有其他一些人会注意到我们本章的开篇语是对林肯?斯蒂芬斯的一段话的修改。那是在1921年当他访问苏联时曾说过的一段话，原话是：“我预见到了未来，而且事实证明我的预见是正确的。”一些读者可能会认为我们借用林肯?斯蒂芬斯的话意味着中国的经济前景也同样不容乐观。我们的预见错误吗？在下一章中，我们将会向你证明这种想法，基本上是没有根据的。
风险1：巨大的老龄化人口将拖垮经济（1）
纯属编造。人口老龄化问题是大多数发达国家普遍面临的头痛问题。在美国，末日论者们也指出，老龄人潮巨浪会造成社会保险和医疗系统资金的严重不足，从而使占人口少数的年轻纳税人不堪重负。在欧洲，老龄化问题更为严重，因为欧洲政府所承诺的老龄福利比美国还要多，而退休人员与在职工作者的比例比美国还要大。中国是世界上人口最多的国家，自然老龄化人口也就最多，这一事实给那些乐意抢夺媒体关注的人提供了很好的说辞。例如，我们来看2005年秋《华尔街日报》上面刊登的一篇文章中所谓的智慧说法：“在所有迫近第三世界国家的老龄化狂潮中，最严重的要属中国。这一巨浪将给中国带来巨大打击。”该评论的语言的确生动，但它却大大地误导了公众。
不错，从短期来看，中国老龄化人口的总人口数要比美国大。而且，根据联合国人口署进行的预测结果显示，到2050年，中国60岁以上人口比例最大，导致它将无法跻身世界前25名国家之列（见图21）。然而事实上，尽管老龄人口增加的现象应该受到关注， 但在以后的10～20年间，它不会成为影响中国经济增长的一个主要障碍，而且中国在履行健康养老义务方面的状况比美国更好。尽管在今后10年间中国政府将面临1 000亿美元的养老金不足的问题，但它的储蓄丰富，履行这些义务根本不是问题。图2160岁及以上人口占总人口的百分比
资料来源：United Nations and Merrill Lynch Research. From Merrill Lynch Research “China in 2007～2010:Key Trends and Risks,”November 22, 2006.值得注意的一点是，所有关于老龄化人口问题的呐喊都是建立在这样一个前提下，即人们从踏入60岁生日那一刻起，立即变得精神萎靡，身体也羸弱不堪。我们大多数人都会发现，这一假设是非常具有侮辱性的。在人口统计中，“灰白头发”或者“谢顶”的老龄人口被归为“依附者”的行列，认为这些人是没有能力赚取工资，或者精神上无法处理自己事务的。然而，过去50年来神经学家的研究结果给这一理论以重重一击。研究表明，尽管成人的大脑可塑性不如孩子的大脑，但其内部组织比人们想象的要更加柔软, 因此也就更容易进行新知识的学习。加州大学旧金山分校的神经学家迈克尔?迈泽里奇预测说，这些研究成果将要创造出一个“崭新的大脑适应性文化”。漫步在中国城市的公园中，众多的中国老年人的活动让我们惊叹不已（为我们留下了深刻的印象）：有的在练习太极拳，有的在弹奏乐器，还有的在路边用毛笔蘸水创作书法。 严格地从趣闻轶事的角度来说，我们相信中国的老龄化人口已经参与到大脑适应性文化的活动中来了。而且，受中国儒家“尊敬父母”的传统文化影响以及缺少宽敞住所的条件制约，老年人独自一人被扔在家中而变得精神抑郁、行动怠惰的现象，在中国是非常少见的。
Great Wall第2章觉察到的风险持有“人口老龄化”理论的悲观预言家们还完全地忽视了60岁以上的老年人和其他人口的关系问题。这里，我们需要了解一些人口统计学的知识，研究一下人口增长与变化。从某种意义上讲，人口统计学可以说是整个社会学领域最为精确的学科，这是因为在某一年内诞生的人口数到该年年末不会再有所增长。例如，1946年诞生的婴儿人数为100万，那么出生队列大小（Cohort size）——用来描述某一特定时期出生的人口数的人口统计学术语——绝对不可能超过100万。尽管由于战争、疾病和事故的影响，出生队列大小（Birth cohort size）可能会降低，但是绝对不会增加。了解出生队列的大小是一个有力的经济预测手段。
让我们来回顾一下美国“婴儿潮”一代。 1946～1964年间，美国每年平均诞生的人口数目为400万，创下了当时的纪录，这些婴儿们被称为是婴儿潮一代。婴儿潮曾经导致了教育机构一次最大规模的人员扩充和房屋建设热潮的兴起，而今则造成了金融计划人员的过剩。在婴儿潮一代经历老龄化过程的各个阶段，有头脑的企业家们获得了丰厚的利润。婴儿潮过后，美国迎来了生育荒的一代。这些幸运的孩子们入学时，学校中老师人满为患，为保住自己的工作而拼命努力。而到了工作年龄，劳动力的缺乏让他们在工作市场上供不应求。对于1973年出生的一代来说，他们在1991年和1992年进入常春藤联校的难度是历史上最小的，原因就是不存在激烈的竞争。
人口统计学家们认为，出生队列大小是很容易确定的，于是开始研究所有年龄群的人口问题。根据耶鲁大学教授黛博拉?戴维斯的研究，中国在发展中国家中具有空前的人口统计学优势。人们一直认为中国会被无用的老龄人口巨浪而吞没，这一论断又怎么可能呢？原因很简单，即使更大规模的“巨浪”，如裹着尿布的婴儿巨浪、忧心忡忡未受教育的青年巨浪等，都无法淹没中国。中国较低的出生率主要是政府计划生育政策的结果，但现在该政策的实施不再像开始那样严格。的确，中国目前的出生率比意大利要更高。
人口统计学家常常把人口中小于15岁和大于等于65岁的比例相加，将所得的结果和处在工作年龄的人口进行对比，所得结果被称为“赡养比率”。目前中国是世界上这一比例最适中的国家之一。与美国相比，中国无须培训大量的教师来教育青年人，中国无须建筑新学校来容纳青年人，也无须在国家预算中为教育资金拨出巨资。这是因为过去15年来，中国的年轻人数量事实上已经有所减少。与许多发展中国家不同，特别是印度，每年加入劳动大军的新成员越来越少。所以说，中国的幼年人依赖程度比率和老年人依赖程度比例都很低。如表21所示，距今40年后，中国与美国的这一比率将没有太大区别。
表21中美老年人赡养比率比较
65岁及以上人口比例（%）老年人赡养比率①2000205020002050美国1232001932中国682291037①65岁及以上人口数与15～64岁之间的有工作能力的人口数比率。
资料来源：UN Population Division,2003,World Population Prospects: The 2002 Revision Population Database.正如戴维斯教授在《耶鲁全球化》在线杂志中写到的那样：“即使老龄人口的增加会对医疗服务方面提出更高的要求，但青少年儿童的比例降低也就意味着地方政府和家庭将会维持甚至增加对初等教育和中等教育的投入。在全国范围内，中国的基础教育做得非常出色，因此，中国在今后10年内要继续升级其‘人力资本’，以达到有利的地位。”
txt电子书分享平台 书包网
风险2：银行不良贷款会击沉经济（1）
捏造之言。中国人的储蓄率也许是世界上最高的，同时，由于国内外缺乏投资条件，从而出现了一个资金量丰裕的银行系统。据某些统计，多达17万亿美元（占中国GDP的65%）涌入了中国的银行账户。换言之，中国人存款额大于消费额，而美国的情况正好相反：美国人消费额大于存款额。由于不断受到各方面的催促，中国被要求适当处理这些存款，于是中国的一些银行在没有慎重考虑贷款最终活力的情况下，就进行了多笔贷款。很多时候，银行是别无选择的：为了盘活国有企业，政府经常要求对那些低效的国有企业发放贷款，但往往事与愿违，很多贷款都成了呆账、坏账。
结果，人们普遍认为，这些不良贷款是中国财政体系中的毒瘤所在。这种情况让许多投资者想起了20世纪90年代末“亚洲四小龙”的繁重债务负担，造成了后来的经济崩溃局面。他们还会想起影响多个拉丁美洲国家的经济螺旋向下的财政体系。然而，中国的情况确实与之不同。其不同点在于，中国的银行贷款事实上是政府的职责，因为在中国，金融机构由政府所有并受控于政府。虽然说银行对那些低效的国有企业进行了多笔贷款，但这些贷款的确为中国社会的稳定做出了贡献，因为如此一来，中国的失业情况可以得到缓解。不过，仍然有人认为，这些贷款造成了惊人的不良债务，最终将影响整个国家。这一结论的确引人注目，但是和上面探讨老龄化人口风暴的假设一样，这一结论也是无法立足的。
我们的观点是，中国的不良贷款应该被看成是政府债务。宾夕法尼亚大学颇具声望的金融经济学家富兰克林?艾伦也得出了相似的结论。的确，由博时基金管理有限公司编撰的2006年数据表明，中国全部政府债务（包括不良贷款）占其国内生产总值（GDP）的25%，现金储备量的60%。相比之下，美国的政府债务占其国内生产总值的29%，储备量惊人的5 400%。与中国相比，日本的金融统计数字也相形见绌：其政府债务为国内生产总值的165%，储备量的886%。 从这个角度来讲，那些悲观的金融预言家们应该把精力集中到日本才对。的确，正如美联储主席本?伯南克在2006年末写给美国参议院银行委员会主席兼参议员理查德?谢尔比的信中所说的那样，“尽管（中国的）银行业负担着巨额的问题贷款，而且这一数额还可能会增长，但是中国政府拥有相当大的资源，不可能允许其银行系统崩溃。”
银行不良贷款会击沉经济的假定还完全忽视了中国政府金融专家们的精明才干。专家们主要采取三种策略来对付问题贷款：政府出资支持银行；允许外国机构通过私人投资的方式参与获利；让银行通过首次公开发行股票的方法来筹集新资金。
政府出资。中国政府投资225亿美元对中国银行进行不良贷款的清理工作。根据惠誉国际评级（一家全球信用评级机构）的报告结果，这笔资金注入将银行不良贷款的比率从2003年334%的高数额降至2005年中期的44%, 这一比率已经在比较可以接受的范围内。
中国银行并不是唯一一家接受政府“清理资金”的银行。中国建设银行得到过225亿美元的资金注入；中国人民银行还曾将国家的150亿美元外汇储备注入中国工商银行。
私人投资。与20世纪80年代洛克菲勒家族将洛克菲勒中心卖给日本人以增加财富一样，中国政府也允许外国机构参股国内银行。例如，花旗集团领导的财团打败了荷兰银行和法国兴业银行，获得权利将32亿美元注入中国一家中型银行——广东发展银行。同时，花旗集团还宣布它正在增加在上海浦东发展银行的股份。花旗集团自2004年起就开始和该银行一起提供信用卡（提醒大家注意的是，中国有13亿消费者，而大多数消费者购买零售商品的能力和工资收入都有增加）。
中国政府允许外国资金注入中国银行系统的做法，既是精明的策略，同时也是一种从实际出发的做法。因为当中国加入世界贸易组织时，政府就已经做出承诺，允许外国投资。如果中国想要继续作为世界贸易组织的一员（中国确实想），就必须允许外国机构参与到中国这一还不完善的消费者金融市场中来。
风险2：银行不良贷款会击沉经济（2）
另外一点需要注意的是，今天中国大陆的各家银行不仅想要从外国得到资金，还想得到它们的先进管理经验。例如，2005年，中国建设银行不但从美洲银行得到了30亿美元的投资，还与美洲银行达成了一个为期7年的协议。根据协议，美洲银行将向中国建设银行提供意见和帮助，帮助改进中国建设银行的呼叫中心和各分行的设备，同时还帮助建立数据库管理和信息技术规划的程序。约有50位美洲银行的经理人员们同中国建设银行的员工们紧密合作，共同参与20多个合作项目，旨在把中国建设银行改革成为一家现代的、竞争力强的银行。
公开发行股票。中国政府同时认识到，中国公民也想要参与到更新的、廉洁的银行系统中来。这则消息对于那些梦想着一夜暴富的人们来说，无疑是一曲美妙的音乐。2006年，中国银行采用新策略，开始公开发行股票。在这一计划的早期筹备过程中，中国银行轻而易举地获得了苏格兰皇家银行、美林集团和淡马锡控股公司的支持，它们将在公开发行股票推出之前作为战略投资者购入股权。
接着，公开发行股票的热潮就开始了。成千上万的中国民众们聚集在中国银行香港支行，争相索取将于6月1日在香港股票市场上市的表格，有些人是因为错过了天津港发展（中国第5大港口的运营商）的小型公开股票发行后来此的。这场全球公开募股在中国南方的认购数额最多，认购股票额比计划卖出的股票高出1 700倍左右。还有一些想买股票的人，因为他们知道中国建设银行公开发行股票后仅6个月，中国建设银行的股票价格就上涨了49%。
2006年5月24日，在全世界股票市场一片萧条的局面下，中国银行成功募集了97亿美元——创下了当时香港证券出售额的最高纪录，同时也是自AT&T无线通信公司2000年证券发行以来的世界最高额。分配给散户的股票数额超额认购倍数为80倍，分配给机构投资者的超额认购倍数为20倍。6月1日，中国银行在香港股票交易所上市的第一天，股价就上涨了15%。
那一天的辉煌到了9月就显得黯然失色，因为中国招商银行的股票在上市交易首日就上涨了25%。同中国银行公开发行股票的情况一样，认购超额的现象非常严重。尽管招商银行仅仅是中国第6大银行，它在香港证券交易所上市募集的资金达24亿美元。而到了2006年10月，所有这些成绩又都相形见绌。银行巨头中国工商银行募集了190亿美元资金，为全世界最大规模的公开股票发行活动。同时，它还是第一家同时在香港和上海上市的公司。100多万人希望参与到香港的申购当中去，订单额达540亿美元。机构订单的超额认购倍数达30多倍，总计吸引了投资者3 250亿美元的订单。高盛公司是幸运儿之一，据说该公司在股票上市当天交易结束时账面获利就达到10亿美元。
由于中国政府做出承诺要通过资金注入的方式净化其银行体制，同时由于中国公民和国外投资者们热衷于在此体制下出资拥有股票，所以说，不良银行贷款会击沉中国经济的说法是根本不可能成立的。
书包网 txt小说上传分享
风险3:普遍的环境恶化会阻碍经济发展
事实但未必。毫无疑问，过去的25年里，工业化造成的严重污染大大破坏了中国的环境。
确实，环境污染状况比较严重，中国政府不得不做出反应。事实上，中国人申办2008年奥运会的成功，也要求他们必须保证空气质量，这样进行剧烈运动的运动员们才能够呼吸到清洁的空气。2006年，中国政府在第十一个五年计划中明确表明了其环境保护的决心，公开声明说主要城市和地区的空气质量到2010年必须得到“改善”， 到2020年得到“显著改善”。国家环境保护部现在每天都在网站上公布全国84个主要城市的空气质量指数报告，目的是通过这种公开度使地方官员们坚持清洁空气的方针（然而，政府并没有采取任何措施来阻止私家车的增长速度，而这才是大城市中导致空气污染的主要原因）。
作为国家最新规划的组成部分之一，中国力争在2020年将环保能源如风能，水力和太阳能的比重增加15%，同时计划到那时建立30家核电站，并巨额投资新技术的开发。
当我们见到中国科技促进发展研究中心副主任杨国雄时，他深入地向我们解释了中国政府为阻止并改善环境恶化的情况而采取的一些具体步骤。
政府坚持要求对旧建筑物进行改装，使之符合节能标准。例如，2006～2011年间，北京全部旧建筑的20%将被更新。另外，对所有的新建筑都施以严格的节能标准， 5年内仍未达到环境标准的工厂必须关闭。
与中国经济的许多领域不同，对于外国公司引入绿色新技术没有任何限制。这些外国公司不仅对运营具有完全的所有权，如果它们引入经过鉴定的新环境技术，还可以得到优惠的税收政策。
中国的汽车尾气排放标准比美国要高得多（美国也注意到了这一点，美国环保协会的总裁弗莱德?克虏伯就曾评论说:“如果美国能够采纳中国的节能标准，这对于我们来说将是巨大的进步）。
2001～2006年间，北京“空气清新日”的数量从60%增长到65%。考虑到新建筑物不断拔地而起（似乎每天都有一座新楼开工）和汽车数目的大幅增加，这是非常引人注目的成就。
中国政府对风力能源进行了巨额投入。目前，中国西部是全世界最大的风力发电设施之乡。
北京2008奥运会将会展现一个绿色科技的奇观，展示太阳能、绿色屋顶、无水便池等。再说一遍最后一项？没错，就是无水便池，甚至还有计划要在每个便池内部显著位置画上一只蜜蜂，以帮助使用者找到正确的位置。如果每个使用便池的人都能够“瞄准”那个小蜜蜂，这样一年下来每个便池就等于节约了本来用于冲水的4万加仑水。我们将这与美国的节水努力做个对比。当时洛杉矶和费城的建筑商们想在新建筑物中安装无水便池，但水暖工协会否决了这个提案，因为那对它们来说意味着更大的工作量。
1加仑=378541立方分米。除了增加规定以外，国家科技部还正在开创新的“绿色科技”项目，该项目不仅会使中国人民获益，还能够加强生产和技术能力新领域的实力。《纽约时报》的专栏作家汤姆斯?弗雷德曼在2005年11月写道，“10年之内……我们将需要从中国进口绿色技术。”但是，现在看来中国目前想要缩短这一预计时限。例如，在2007年4月上海汽车展中，中国的汽车制造商们展示了环境高科技的威力，他们展出了以乙醇为燃料的电池汽车。上海汽车股份有限公司总裁陈虹将他们的替代能源车辆与主要的外国产品进行了对比，他说：“我们都是在同一水平线上开始的。”陈虹相信，由于政府资金和减免税收政策的支持，中国将在清洁能源和高里程数车辆发展方面成为世界领先国家。
当然，和世界许多其他国家一样，在中国，政府政策和地方执行状况常常存在很大差距。2005年中国北方城市哈尔滨发生了一次受全世界广泛关注的化学滴漏物影响饮用水供应的事件，再加上北京的沙尘暴、森林砍伐带来的荒漠化，以及中国公众对目前状况的大声疾呼，中国政府目前非常重视环境领域。它已经开始搁置据说能够致使环境恶化的道路建设工程和其他一些工程。但是，为了满足国家日益增长的能源需求，政府并没有终止那些带来高度污染的燃煤工厂。
从某种意义上说，中国政府已经开始了一场竞赛，竞赛一方是政府决心停止并修复过去恶化的环境，另一方是中国消费者仿效西方国家人们耗能的消费习惯。但是，在这场竞赛中有一个障碍因素，那就是地方政府。的确，国家环保部部长周生贤已经公开声明，大部分正在持续的——在某些地区甚至是有所增加的环境问题，都应归咎于地方政府。
一个著名的例子是，继2004年严重的黄河污染后，内蒙古的两家造纸厂已经被处以罚款并勒令要求其更新防污染设施。人们对于这一处罚和公开性给予了高度表扬，认为这显示了政府打击工业污染的努力和决心。无须多言，这里我们只要注意到中国政府已经意识到环境问题，而且在这个领域中所做的努力已经受到国内外环境组织的认可就够了。至少，从国家层面上来讲，环境问题并未得到忽视，而且国家已经做出很多努力来改善这些问题。
bookbao.com 书包网最好的txt下载网
风险4：剩余的贫困人口将影响国内的稳定
情况并非这么简单。尽管中国的经济增长速度堪称世界奇迹，但自20世纪90年代末，贫困人口减少的进程就大大减慢了，特别是在农村地区更是如此。
根据普林斯顿大学经济学家和中国专家邹至庄教授的调查，2003年，约有5 900万中国农村居民生活在人均800元的贫困线以下。他还指出，超过60%以上的农村家庭没有冲水的卫生间；6%的村庄仍然没有高速公路；1 500万农村家庭面临着能源供应问题；仅有1/5的农村居民被政府医疗保障体系覆盖；其余的没有任何保险。
根据联合国发展项目的报告，2006年，中国富裕的城镇居民与贫穷的乡村居民的收入差距为33∶1。这不仅仅是一个巨大的差距，同时也是不断增长的数字——1985年，该比率为185∶1。这一数字虽然值得关注，但同拉丁美洲相比，中国的收入不平等程度还是相对偏低的。在拉美，最新选出的民粹党政客们反对自由的市场经济和外国投资的存在。相反，中国人全力支持邓小平的主张——“致富光荣”,结果，许多人力争得到更好的生活，因此当他们看到巨额的新财富时，他们也想得到一份儿。在过去10年中，由于一些不赚钱的工厂关闭，许多工人下岗。当他们看到众多的人走上富裕道路而自己陷入贫困时，内心还是充满了怨气的。数百万农民工大批涌入城市，他们成了没有永久居住权的流动人口。
2006年，中国政府在其第十一个五年计划中对这一问题提出了处理意见。###总理在他所做的政府工作报告中发表讲话，承诺为每一个乡村儿童提供免费教育，提高对农村基础设施建设和农业现代化的资金投入，废除农业税，增加对农民的粮食补贴，提高加强农村医疗网络的预算，以及在农村地区加大政府对个人健康保险的投入，等等。
这是一个巨大的政府计划。国家信息中心经济预测部主任范剑平说，1998～2003年政府进行城镇发展特别计划期间，用于农村项目的投资每年都超过150亿美元。尽管这些措施无法让中国农村地区一夜之间有所改观，但它们确实保证了这些地区居民的安宁（从教育、提升工资、卫生保健等各个方面），其他新兴国家还远远未达到此程度。
也许###宣布的最富革命性的举措当属农业税的废除，征收农业税已经有2 600多年的历史。的确，###自己也将这一举措称之为“具有划时代意义的变革”。实际上，正如《经济学家》报道的那样，其影响几乎完全是在心理层面上的：人均每年省下来的数额仅仅19美元。然而，在###发表公告后我们再深入到农村，我们发现这一举措在土地上耕作的这些农民中间产生了巨大的态度变化——他们生命中首次脱离了那些讨厌的农业税。
目前的五年计划中旨在采取措施建设一个“社会主义新农村”， 这也是中国创建更和谐社会总体目标的一个组成部分。通过这些措施，政府希望让农村生活更有活力，从而降低乡村人口移居城市的热情。另外，官员们还希望这些地区的消费水平有所增加，从而促进经济进一步的发展。
书包网 电子书 分享网站
风险5：快速增长的工资水平和其他地方涌现更廉价
的劳动力将会减缓经济的增长很可能是虚构的。在中国走向世界经济强国的道路上发生了一件有趣的事情，那就是制造领域的工人工资开始上涨，对利润率形成了压力。据摩根士丹利公司著名的全球经济学家史蒂芬?罗奇的说法，自从1999年以来，制造领域每年工资的增长率都维持在12%左右。正如经济周刊网络版上的一篇文章所言，工资水平的提高正在改变中国的经济形势。据深圳一家劳动力研究机构——当代观察研究所的研究显示：在低技术含量的工作中，劳动力的流动比例接近50%；在高技术含量的行业里也缺乏技术工人。比如，位于苏州东北部的艾默生环境优化技术公司就需要同附近的三星、西门子和诺基亚等公司争夺劳动力。艾默生的总经理大卫?沃斯先生说“现在已经到了只有我们调动人员、提高待遇才能留住人才的时候了。”甚至有传言说一些公司正在把它们低技术含量的部门搬往越南和印度尼西亚等劳动力工资水平较低的地区。
长远看来，劳动力工资的增长对中国的未来有好处,因为这样可以有助于建立一个以消费为主的经济体，而不是过度依赖于出口。事实上，麦肯锡咨询公司曾预测到2025年，中国的中产阶级人数将达到52亿，购买力将超过25 000亿美元。此外，工资水平的提高还会刺激中国内陆地区制造业的发展，因为那里的劳动力工资水平要更低一些。
但短期看来情形又如何呢？ 需要指明的是，在这些经济形势变化发生的时候，中国人并不是不知所措。正如在上一章中提到的那样，许多中国人已经做出了相应的调整，以确保他们的生意能够维持，甚至是兴旺。而且，中央政府也已经意识到了国家所面对的风险，并在最新的五年计划中对此问题提出了解决方案，即鼓励构建和谐社会，采取措施确保经济形势的平稳过渡。
毫无疑问，在中国从一个低工资、重出口的经济体向更富有、更注重消费的经济体转变的过程中，在个别层面不可避免地会出现一些挫折与问题。其他国家在进行这种转变时出现的这些问题，中国也不会例外，但中国又是与众不同的。鉴于当今中国社会的高适应能力、对变化的接受能力和所表现出来的创造性，中国在转变过程中将不会出现在其他国家出现的悲剧，而且在政府指导下，整个社会将会取得更加积极的成果。
风险6：中国的经济增长是不平衡和不可持续的
实情，但是并非这么简单。 到目前为止，中国经济的快速增长主要来源于两个领域：一个是私人和政府的资本投资，另一个是出口，但这两个领域的高速增长都很难维持。众所周知，如果一个国家的经济增长靠投资来拉动，那么这个国家最终也难逃经济引力定律。这是因为对公司领域的过度投资将会导致收益的降低，并且所投资金的收益也会减少。
然而在中国，对基础设施的巨大投资无疑对经济发展产生了积极的影响，而也正是因此中国才得以比印度具有更高的发展速度。随着西部大开发的进行，这种对基础设施进行大量投资的需求将会得以持续。
另一方面， 中国对出口的依赖牵涉到很多国际因素，尤其是中美关系对此影响更大。比如，美中经济和安全委员会（USCC）委员莫罗依在USCC2006年对国会的报告中曾指出 ：“美国的政策制定者们应当清楚跨国公司的利益和它们所主张的对华政策并不一定代表广大人民群众和我们国家的利益。”该报告整体上要求美国国会承认“对华政策和行为对工人、消费者和投资者的危害”。
政治家们对来自于东亚及太平洋事务局的报告丝毫不感兴趣，因为这些报告与政治家们的主张相矛盾。2006年，东亚及太平洋事务局指出：尽管美国对中国的赤字已经增加了，但其对亚洲的整体赤字情况在过去的10年中并未发生多少变化。该局总结说美中双边贸易的赤字更准确地说是对东亚地区的贸易赤字，因为那些曾经直接运往美国的商品现在大多需要在中国进行加工和最终组装。
然而，根据现代记账标准，显然美国对华的赤字巨大，而且有愈演愈烈的趋势，这种局面在政治上来说是不可持续的。目前，在美国有种保护主义的情绪正在兴起，这很可能导致国会通过立法来严格控制中国出口的增长，而这也必将影响到中国国内生产总值的增长。
毫无疑问，中国必须对其国内生产总值的构成进行转换，因为它不可能再像过去那样过于依赖净出口和资本投资。但是我们相信，转换国民生产总值的构成是可行的，而且随着人们收入水平的提高，这也非常可能实现。今天，消费者的消费在国民生产总值中所占的比例还不到50%，而在美国这一比例则达到了70%。即使维持其极高的储蓄水平，中国仍然可以大大提高消费在国民生产总值中的比例，并且有证据显示中国年轻的一代（新潮的20几岁的人）已经带来了一种新的消费模式。这种新模式使经济增长方式更加可持续发展，同时也有助于中国实现建设和谐社会的目标。
书包网 txt小说上传分享
文化的至关重要性
尽管中国经济存在这些实际的或觉察到的问题，但我们仍然坚信中国的未来将是一片光明。我们的这种想法并非空穴来风，而是基于中国所固有的文化而来。中国文化具有数千年的悠久历史，而且在很多方面仍然植根于儒家思想，如忠于家庭、忠于国家，等等。今天，这种忠诚最直接的表现就是中国人民为中国和其所取得的巨大成绩而感到无比的自豪。
儒家思想强调重视教育，鼓励刻苦勤奋，这些特点在世界各地的华人聚集区都有所体现。2006年5月，专栏作家尼古拉斯?克里斯托弗在其发表在《纽约时报》的一篇文章中提出了这么一个问题：“为什么亚裔美国人在学业上能够如此出色？”他注解到：时至今日，中国村民一直还保存着明朝时期科举高中（类似于在美国的学业能力测试中取得高分）的牌坊，而那些移民到美国来的中国人并没有放弃重视教育和勤奋努力的价值观。不仅如此，他们还把这些价值观念传授给了他们的子女。因此，克里斯托弗得出了如下结论：“亚裔美国人成功主要原因是文化因素。”
阿瑟?刘易斯爵士是20世纪最突出的经济学家之一，他也强调文化的重要性。他倾其毕生精力，致力于对下列问题的研究：为什么一些国家能够繁荣昌盛，而另一些国家则停滞不前？这是否取决于政府体制和经济结构？计划经济是否比非计划经济更具有优势？这些问题便是他在1955年出版的著作《经济增长理论》一书的核心内容。因其对经济发展，尤其是发展中国家经济发展问题进行的开创性研究，1979年，刘易斯教授被授予了诺贝尔经济学奖。
花费了一生的时间来研究决定经济发展的根本因素之后，阿瑟爵士最终发现有一种因素比其他任何因素都重要。经济增长速度最主要的决定性因素是人民的创造性才能。正是人们的创业精神和雄心壮志推动了经济的增长，而政府最好是能创造出各种条件，以便人们的创造热情能够建立成“钢铁帝国”。我们认为阿瑟爵士也会把中国改革开放以来所取得的成功当做一个很好的例子：人民的文化、动力、抱负和创造性是如何创造出经济奇迹的。本章关注中国已下定决心要向世界展示其蓬勃发展，欣欣向荣的一面，而这种决心就是以一种崇尚过去的伟大和向往未来的辉煌的文化为支持。或许同样重要的是，这个国家具有强大的政府，为了实现目标，只要它认为有必要去做，基本上都能够实现。
人口的老龄化和财政的稳定都不是主要问题。此外，政府还积极采取措施来缓解环境恶化和收入不平等的问题。提高工人的工资待遇，尽管短期看来可能会产生一些负面影响，但最终会有助于中国从以出口驱动生产的经济类型转变成为以内部消费为经济增长主要动力的经济类型。尽管无人能预料未来紧张的政治局势将会对世界带来什么影响，但中国对成功举办2008年奥运会和2010年上海世界博览会的渴望，使得中国政府不会允许这种冲突轻易的发生。人们只是希望，政府会采取更有效的措施来控制腐败问题。正是由于各个方面的腐败问题才导致了封建政府和蒋介石领导的国民党政府的灭亡，因此，如果处置不当，腐败问题同样会危害到中国政府的经济繁荣。
没错，中国确实存在一些问题，也存在一定的风险。但是情况正在发生变化，至少可以肯定，这些变化是积极的。挫折不可避免，发展的道路也不可能一帆风顺。然而，我们深信：拥有这么一个务实、重视市场经济的政府，和充满雄心壮志、文化素质高且事业心强的人民，在未来的几年中，中国很可能会继续保持这个快速发展的趋势。
到目前为止，我们已经阐述了投资中国的大背景，在下面章节中，我们将检验具体的投资策略。
中国第一个股票市场（1）
可能有点儿奇怪，但所有的经济学家至少都认同一点，即资源配置系统存在于两种情况：一种是市场经济，价格和交易只取决于个体消费者和生产者；另一种是计划经济，所有的价格和交易都处于政府的控制之下，一个机制健全的股票市场是成功的市场经济的关键 （事实上，诺贝尔奖获得者约翰?希克斯指出，如果没有金融市场的发展壮大，工业革命也许并不会发生）。
今天的中国正努力寻求计划经济和市场经济的融合，而这种范围广、结构复杂的融合史无前例。中国经济模式的特点之一就是国有企业和私有企业的混合。一些像百度这样的网络搜索公司是私有的，而其他公司如中国最大的石油公司中国石油，主要是政府所有。尽管政府拥有其股票的大部分，但中国石油的股票仍然可以在公开市场上流通。中国石油并不是一个特例，许多在纽约和中国香港上市的中国大公司都明显是政府持股。
机制健全的股票市场之所以重要有以下三个原因：首先它可以为管理层指引未来的投资方向；其次它可以为公司的扩张提供资本；最后它可以为个人积蓄提供用途。可以这样说，中国的未来在很大程度上取决于中国能否全力以赴地建立一个机制健全的股票市场。再进一步说，由于中国的经济模式独特，这种股市和现存的其他股市将截然不同。因此，在我们开始介绍中国股市的历史和其独特结构之前，大家最好先了解一下股市的重要功能。
Great Wall第3章独一无二的中国股票市场股票市场在市场经济中的作用
任何一种经济模式若要维持真正的经济增长，资本资源的配置都会在其中起到至关重要的作用。如果那些有能力提高生产力、同时又能扩大生产的企业和产业没有可利用的资本，那么经济增长率就会受到影响。资本分配进程的灵活性和速度对于确保经济生产过程的适应性及其长远的增长率都是十分重要的。
股票市场给企业管理者们提供了有关资本成本的重要信号，而资本成本对他们在厂房及设备上的实际投资实现最优规模至关重要。在从1949~1977年的建国初期，中国没有股票市场，整个国家处于完全的计划经济体制之下。例如在1958年，国有企业创造了几乎全部的国内工业生产总值。这些企业不受利润动机的约束，投资了大量的非营利性项目。
随着邓小平对改革开放的确立，中国逐渐认识到股票市场非常有助于重组缺乏生机、效率低下的国有企业。国家新一代的领导人懂得了一个原则，即通过股份制改革国有企业，通过金融规则和严格的限制将会迫使企业管理者们按照股东利益行事，而非其他。如此一来，股票市场不仅有助于提高公司管理，甚至会帮助纠正许多与国有企业相关的弊端，如管理落后、责任感缺失等。可是，尽管有种种好处，中国并没有完全推行这一原则，这一点将在本章以后部分提到。
在很多情况下，股票市场也能够对单个企业的金融状况以及未来前景做出易于理解的评估。最终，它会显现出经济学家威廉J鲍莫尔所称的“魔法”，即出现由个体储蓄者在有限期间内投资资金支持的长期投资项目。就中国而言，股票市场尤为重要，因为它们为广大的个人储蓄以及中国的机构投资者们提供了投资渠道。这种流动性的保障势必会降低资本金成本，有利于长期投资的低成本融资。正如鲍莫尔在他的书《股票市场与经济效率》（1965）（The Stock Market and Economic Efficiency）中总结的那样：“由于这些原因……我们逐渐将股票市场视为优秀的资本资源分配者，除了偶尔对某些投机失败感到不安外，我们更愿意认为股票市场构筑了高效率的分配机制。”
Wall Street第二部分投资在第4章中，我们会讨论中国股票市场要怎样有效地满足对高效率的要求。
19世纪60年代第二次鸦片战争结束后，西方人把股票市场的概念带到了中国，然而，他们却把中国人排斥在市场之外。1866年6月，一个非正式的外国股份经纪人联合会在上海成立，以促进股份交易。中国香港上海汇丰银行有限公司就是最初进行股份交易的几家公司之一。在1881年，随着中国第一家实体股票交易所在上海的成立，股票交易措施变得更加正规，虽然这个交易所仍仅限于外国公司的业务。
这一通过公开股集资的范例激发了中国的知识分子去审视股份有限公司的作用。在这之前（甚至是今天我们仍会注意到这一点），中国的商务关系并非依赖于股票交易的非人际交往。1868年，在中国人容闳（一位1854年的耶鲁毕业生）的倡导下，中国首家由国人自己建立并运营的股份有限公司成立。对此，当时的清朝政府予以关注与赞同。
由此，两种形式的股票交易于19世纪末在中国蓬勃发展。前者，被广泛认为是今天上海证券交易所的前身，由外国人运营参与；而后者，一系列官方或非官方的股票交易措施，由中国人在全国范围内展开。
截至1911年，在上海进行的中国股票交易集中在惠芳荣楼。三年后，上海股票商业公会成立。在1918年，中国自己创办的首家正式的证券交易所在北平（当时北京的称谓）开始营业。截至1921年年末，上海有140余所证券交易所，全国的其他城市有52所。根据耶鲁大学金融学教授陈志武的说法，这些早期的市场主要是投机的工具，投资者们购买股票，却对发行公司或其前景知之甚少。并且，这些早期的中国股票市场基本以农业和家族式经营为主，没有在国民经济中扮演重要角色。
当时进行股票买卖的人们常常每天下午在四马路（今福州路）大新街（今湖北路）转角处的惠芳荣楼聚会，名曰“茶会”，实际上一面互通消息，一面在品茗之际口头拍板成交。由外资运营控股的上海股票交易所却是另一番情景。除了对殖民势力的敏锐洞察外，交易所更加得益于为躲避第一次世界大战及战后动荡而涌入中国的富裕流亡者的资本流入。例如，在1932年，上海股票交易所40%的席位由塞法迪犹太人占据。
1934年出版的《上海通鉴》对当时的交易所作了如下描述，上海为中国人及外国人提供了在商品、股票、金条及银币方面的投机机会，并使其交易能够在世界主要及多数小型市场上快速进行。伦敦、巴黎和纽约的股票交易，包括债券和股票，像地方事务一样被人们津津乐道。纽约股票交易所的收盘价在上海的清晨就能被获悉……很可能上海的外汇交易要比世界上其他任何一个地方的范围都要大。
随着经济大萧条的开始及日本对中国的入侵，地方性股票交易逐渐消失，虽然它也从未壮大过。然而，上海股票交易所一直维持营运直至1941年11月8日日本完全占领上海为止。
书包网 txt小说上传分享
中国第二轮股票市场（1）
在此之后就是很长一段时间的沉寂。第二次革命始于1978年，邓小平计划重振中国经济。这就使得经济体制从中央计划模式转变为以市场为主导、鼓励个体的主动参与并获得合法回报。最初的成就显著，邓小平领导下的经济改革使原本停滞的经济开始迅速发展。可是很快，矛盾凸显出来，即局部的改革并不能维系经济的繁荣。有两个问题亟待解决：首先，经济发展需要资本投资，必须建立体制来确保资本的供应；其次，国有企业管理落后、效率低下。为解决这两个问题，中国政府允许普通股票和债券的发行，旨在改善资本不足的现状并提高国有企业的效率。股票市场可以作为约束工具，直接衡量管理是否有效。
可是，在中国的混合经济下，股票市场并非一夜间出现，而是一个渐进的过程，这个过程始于20世纪80年代类似股票的有价证券的发行。最初是在乡镇企业，这些企业是在邓小平的经济改革举措下孕育而生。为了给它们集资，合作控股体制被引进，来扩大可能募集到的任何资本。深圳市宝安县联合投资公司是发行股份的首家乡镇企业。一年后，北京天桥百货商店成为第一家作为股票发行公司被重组的国有企业。
政府加速经济体制改革的决心引发了股票发行的热潮。从1984～1989年，大量股份公司在全国范围内建立起来。为了吸引公众购买股份，发行公司许诺按照超过银行存款利率的比率进行分红，因此最初许多股份更类似于债券而非股票。但是，并不存在交易股份的正式二级市场，所以并不奇怪，当证券持有者需要现金的时候，很多非正式的机构涌现出来进行股份的买卖。这些机构很难令人满意，因为没有得到政府的批准，因而被认为是非法的“黑市”。二级购买者对所涉及的风险要求得到赔偿，他们往往只提供卖方远低于股份价值的价格。
现代中国股票市场发展的第二阶段始于1986年9月，时为中国人民银行上海分行授权建立中国第一个店头市场。这类市场依赖于证券经纪人的电话银行网络，而非坐落在某个集中的交易大厅。一年内，15家金融机构在上海和深圳建立了交易中心。虽然接下来的交易体现了买卖双方的因素，但是价格却远不能令人满意。专业的操盘手通常深谙所交易证券的价值，会隐瞒或夸大证券的相关信息来达成有利于他们的价格。价格被人为地操控了，每天20%上下的浮动司空见惯，而且，其他省份的居民必须到上海或深圳才能完成他们的证券交易。
中国今天的股票市场
显然，中国需要一个全国性的股票交易所，使所有人可以从功能完善的金融市场受益。政府意识到这一点，于是建立了一个独特的体制。1990年成立的新的上海证券交易所反映了中国过去的很多因素。当我们与上海证券交易所副总裁吴雅伦会面时，他提到###（时任上海市市长，后来任中华人民共和国总理）决心要使上海重新恢复作为亚洲金融之都的光荣，并广泛征求支持建立一个新的股票交易所。一旦中央政府批准了这一建议，上海即会宣布新的股票市场坐落于外滩，那里曾是东方的金融中心。负责选择新址的吴雅伦查看了原股票交易所的周边地区，发现孔雀大酒店的舞厅仍然可以利用。厅内保存完好的镶嵌式木制舞池变成了新建的上海证券交易所的交易大厅。在人们热烈的掌声中，开盘的小木槌在1990年12月19日首次落下，身着红马甲的证券经纪人们坐在各自的席位上。
12月18日，就在上海证券交易所盛况开盘的前一天，深圳已经悄然地将现有的店头市场转变为有着集中式交易大厅的公开交易所。中央批准了深圳建立证券交易所的要求，将正式开盘日确定到来年春天，并且进一步禁止全国其他地方再建证券交易所。随着这两座公开股票市场的建立，之后竞争激烈的出报价交易有了统一的解决程序，所有的黑市和店头交易都被取消了。
全电子的交易系统在亚洲首次使用，比起中国香港或中国台湾的交易系统，它更加现代、更加高效。中国所有城市都可以以电子形式与两个交易所相连。吴雅伦提到，日本的野村证券要训练交易人在非电子化的交易中使用手势；在东京或纽约的股票交易所中，场内交易人经常做手势传达订购指令。在中国却不必这样做。他说，人们容易将手势出错归咎于疏忽，却很难否认输入电脑的操作。今天，上海证券交易所每秒可处理30 000笔交易，数量最多，其结算处理时间（T+1，交易后一天）也是世界上最快的（美国是T+3，即交易后三天完成）。上证所——世界上最年轻的股票交易所每天可处理3 000万笔交易，傲然于东京股票交易所每天500万笔或美国纳斯达克交易所每天1 000万笔的纪录。
鉴于形成环境独特，上证所最初的上市公司均为重组后的国有企业，而在深圳证券交易所挂牌的都是合资企业。
历史上没有哪个股票市场可以增长如此迅速。截至2007年，超过1 550家公司在交易所挂牌，总流通市值93万亿元人民币，平均每月的交易额近4万亿元人民币。
对此增长尤为值得注意的是，机构投资者在今天的中国股票市场上起了相对次要的作用。例如在美国，像保险公司或退休基金会这样的机构都是股票市场的主要玩家，通常它们的交易行为会占总交易行为的90%。而在中国，政府限制了投资清单上如中国人寿保险公司或银行等机构的股票比例。一般说来，人寿保险公司持有的股票值不超过其投资额的10%，并且，中国的共同基金只占所有可流通股份的大约26%。许多共同基金只包括债券或货币市场工具，而非普通股。
基金在美国称为“共同基金”，在我国大陆则统称为“证券投资基金”。中国股票市场的发展和结构显示出中国政府非常务实的本质，它愿意在经济发展的每个阶段进行试验。这种反复实践的做法被中国的领导人比做“摸着石头过河”。在1992年初的南方视察中，邓小平发表演讲论述这种试验性做法。他说：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。”他继续说，如果股票市场证明是好的，就放开；否则就可以关掉。股票市场的发展证实了它的有用性，同时表明了中国政府的务实政策。
然而，本书坚持认为，中国股票市场比起西方的市场，仍是十分保守的。相对于如美国等发达国家的股票市场，在上海证券交易所和深圳证券交易所交易的股份总额只显示出中国国内生产总值中相对很小的比例（大概50%，而美国股票市场的总市值几乎是150%的GDP）。有时数字是有些误导性的，因为中国股票市场份额的一多半都是由国家或国家控股机构持有，并且不是在市场上积极交易的。
上海证券交易所和深圳证券交易所总的市场市值仅有1万亿美元，只占中国人持有的家庭存款的1/2。中国股票市场的总市值要少于通用电气、微软及埃克森美孚公司加总的市值，并且国内股票市场只是商业企业资金来源的一小部分。但是政策性的变化已然开始，许多国有股份有望减持，而市场会进一步向国内外投资者开放。这些变化会使得股票市场成为更加重要的企业资金来源。我们因此可以期待，中国内地股票市场的市场股份总额会有大幅度的提高，未来的中国资本配置会更多地依赖于市场提供的经济信号。
对证券交易所的管理
最初确立股份所有制的时候，很少有中国人意识到股票价格会产生波动，而所有这一切在20世纪80年代末被称为“股票热”的一段时期内改变了。深圳发展银行的股票，1988年首次发行时的价格是每股20元。在1989年3月，银行宣布按照多于股票价值100%的比率支付股利。可以想象，股票价格飙升。到1989年底，该银行股价以每股90元成交，意味着最初发行价格上涨了350%。这一事件为中国投资者们提供了从拥有普通股份中获取高额利润的范例。
这一标志性事件常被认为是中国股票投机文化的起源。事实上，正如我们在下一章中会看到的那样，几股疯狂的投机和市场操纵浪潮在20世纪90年代尤为明显。显然，国家需要建立一个调控机制使得股票市场能够高效运转并且符合国家的政策要求。
虽然国家于1989年草拟出台了很多规章，但是市场在20世纪90年代初仍处在发展初期。然而，1992年的“8?10事件”使得一个更为规范的管理框架势在必行。在8月10日当天，数以万计的中国居民在深圳证券交易所排起长队购买某一首次公开发行的股票，后来却被告知所有的认购表格都已经分发完毕，这使得愤怒的投资者随后举行示威并变得难以控制。这进一步向政府表明，股票市场必须进行妥善管理。
中国证券监督管理委员会（CSRC）是监督检查中国股票市场的主要管理机构，类似于美国的证券交易委员会(SEC)，它在交易管理、避免欺诈、发布上市标准、订立首次公开募股规则，维持国有和其他非流动性股份等方面发挥作用。并且，中国证监会可决定允许外国投资者购买的中国股票的额度。
有人将中国政府看成是单片电路的实体，可使他们尤为惊奇的是，中国金融市场规则制定的权威在现实中是很分散的。财政部、国家发展和改革委员会、中国人民银行、省级权威机构以及其他部门都参与某些决策，它们对于中国将以何种步伐转变为真正的市场经济存在很多意见上的分歧。并且，最初的所有制结构，即2/3的股份归国家所有，已经阻碍了独立的私人诉讼制度的发展。
可是，在与政府官员的讨论中，我们深切感受到，上述部门对于变化的方向是没有分歧的。中国显然致力于要将股票市场变为国有企业的一个替代性的融资工具，并且作为一种机制最终促成改革。仅仅当国有企业实现股份制改革了，才有可能达成司法和管理的独立，有可能建立功能完善的法律体系保证股票市场的蓬勃发展。
股权分置改革
中国股票市场的一个显著特征是存在流通股与非流通股两种类型的股份，它们之间的区别有时令人困惑。随着新的上海证券交易所在1990年成立，在现代中国股票市场上上市的普通股被分为两类：由私人投资者持有、可在股票市场进行买卖的股票以及由国家或其他“法人”持有、不能在市场上进行交易的股票。“法人”通常是另一个参与了企业所有权的国家或地方政府机构。中国股票市场迄今为止，仍是世界上唯一一个其大部分上市公司都是国有企业的股票市场，它的很大部分上市股份不能被交易，正如《国王和我》的台词中所说的那样，“令人迷惑”。
这种结构是由新中国经济的奠基者们设计的，旨在保证国有企业上市后国家对其仍有控制权，并且确保这种状态不会因为随后的交易活动而改变。时至今日，在上海和深圳证券交易所上市的中国股票中，大约有2/3仍是由政府机构或代表国家的经济实体所持有。直到2006年末，国家持有的股份仍不允许在公开市场上交易。
非流通股的存在成为中国经济向全面市场化转变的严重障碍，也阻碍了中国股票市场的发展壮大。自1999年以来，许多大陆经济分析家都认为，中国股票市场的起落与国家减少对上市公司控制的努力程度是密不可分的。
还有两个重要的问题涉及到投资者。首先，存在很棘手的管理上的牵连。股东们相信，公司管理层的决策是以企业股东的利益为唯一目的的，当政府是主要的股票持有者时，少数股东有理由认为政府很可能考虑到其他目的，而对证券价格的变化缺乏兴趣，因为它不会从涨价中获利太多，也不必担心价格跌落后会被恶意接收。
国有商业银行的行为证明了这一冲突。通常银行会找到一个需要靠筹集资金来渡过难关的制造业国有企业。尽管这个国有企业可能无法盈利、偿还贷款的几率极低，但它同时也是该地区的主要就业途径，其倒闭势必造成普遍失业。政府于是会保证银行贷款来维持就业，而不论回报的可能性有多小。这个普遍的例子阐明了困扰中国银行系统的很多“呆账、坏账”产生的实际情况。
一旦国有股份可以流通并迅速卖给公众，就会产生第二个问题。倾销大量原来冻结的股份会令市场覆没、导致破坏性的价格滑坡，投资者称此为“悬河”问题。在2001年，中国宣布了一个国有股份减持项目，即在5年时间内所有由国家持有的股份都将被出售。此项目始于2001年年中，深圳和上海股票市场的价格下跌了40%左右，项目在该年晚些时候被叫停。在反复试验的游戏中，这实为一个很大的错误。很显然，要解决悬河问题是需要相当小心的。
2005年，中国证券监督管理委员会主席尚福林实现了许多中国金融界人士认为不可能的任务：他提出了一种赔偿方法，即当国有企业的非流通股转型为可流通股时，其公众持有者将会获得红利，从而缓解了以往出现的股票价值陡降的问题。例如2006年夏，亚洲最大的原油精炼商中国石化宣布，鉴于公司非流通股股票转为可流通股，其股票的大陆持有者每持有10股将获得28股的赔偿。尚福林的计划打消了股票持有者的疑虑，使他们相信国有股份的发行与销售是逐步按计划进行的。中国金融界的许多人士感到，这个计划在2006年内促进了中国股票市场的崛起。
2005年9月4日，中国证券监督管理委员会正式发布了一项鼓舞人心的规章——《上市公司股权分置改革管理办法》。尽管名字中有些官方味道，但这个规章代表了世界上最大的股权改革之一。我们在上海证券交易所对吴雅伦进行了采访，他向我们解释了规章的基本构成。首先，所有转型股份在转型一年内都会被内部锁定；其次，那些持有15%以上原非流通股的股东在锁定期后的一年内可以出售的股份数量不得超过5%，在锁定期后两年不得超过10%。
随着非流通股股票的可交易化，以及新的可流通股股票缓慢但稳步地发行进入市场，交易活动和市场价值都开始显著攀升。然而，在转型努力之初，仍有70%股份不能进行流通。所有股票交易真正市场化的进程实际而缓慢，因此意味着悬河问题在今后一些年内仍会存在。
bookbao.com 书包网最好的txt下载网
股票类别的“字母表”（1）
如果流通股／非流通股股票不足以让那些想在中国投资赚钱的人迷惑的话，那么表明股票交易地点以及购买者身份的各种股份名称会在字面上形成“字母表”式的沼泽。这是中国股票市场第二个显著特点。各种股份按照字母表顺序描述如下：
Ａ股：仅限境内投资者，它是公众持有股票的一种主要形式，大约占所有股票的30%。这些股票以人民币标明面值，在上海和深圳证券交易所上市交易。起初，只有中国境内的机构、组织或个人被允许持有Ａ股，但现在，正如我们下面看到的那样，一小部分的外国投资者也可以涉足Ａ股交易了。Ａ股的代号是以数字形式表示的，如600028SH，数字表示公司，两个字母表示交易所（此为上海证券交易所）。
纵观中国股票市场的历史，在大多数时间里，Ａ股代表着对小型、经营稍差公司的所有权。这种情况在2006年开始变化，那时Ａ股市场呈现强劲的增长势头。政府由此担心市场上存在泡沫，于是开始引进新的措施来拓宽市场，防止出现国民动用大笔储蓄资金购买股票、导致价格飙升的情况。
而在过去，较大型、经营情况良好的公司并不在中国境内上市，它们的名字仅仅出现在外国的证券交易所内。在2007年春，政府加速Ａ股市场的转型，非正式地允许任何想在海外上市的公司都可以在国内挂牌。并且，许多已在海外市场上市的大型企业，如中国石油和中国铝业，它们在国内上市的要求获得了政府的批准，似乎这些企业发行的新型Ａ股将会扫除流动性过剩、降低影响市场的某些投机性狂热。
此外，Ａ股购买者常常为个人而非机构投资者（在美国，机构投机者占据了股票所有权的70%）。当我们与中国证券监督管理委员会的资深官员讨论时，发展机构投资者将会是他们的主要目标之一。讨论之时，银行和保险公司在法律上仍被限定只能持有占其资产总额很小部分比例的股票。
B股：仅限外币认购和交易。这些股票旨在允许外国投资者参与国内市场的交易，为非大陆的中国投资者寻求资本投资出路，使得中国企业可以获得另外的资本来源。B股在深圳证券交易所以港币进行交易，而在上海证券交易所以美元作为流通货币。由于在这两种股票类型中不存在套利交易的可能（大陆居民不能任意购买B股，而外国人购买A股的权利有限），同一家公司的B股和A股通常以不同价格流通，并且，B股数量很少，流动性不强。目前中国权威机构正在考虑终止B股市场的交易，因此我们在发展策略时不再考虑B股。
H股：仅限中国香港投资者。B股未能吸引国际资本的注入，故在1993年，中国政府允许设立H股。H股代表了那些在中国香港注册并在香港证券交易所进行交易的大陆公司，包括已满足国际发行要求、进行了大规模重组的国有企业。国有企业需政府批准来获得海外上市权，而通常在香港挂牌的公司，大部分都是被挑选来代表中国企业在国际舞台上展示的强势企业。H股是以港元进行交易的，和A股一样，它的代号也是以数字形式表示的（如0386HK）。由于中国居民不能自由将人民币兑换成港币，因此，他们就没有购买中国最大同时也是获利最多企业股票的权利。这种情况在2006年开始转变，并在2007年势头更好，因为政府允许了如中国银行、中国人寿等主要企业可以同时在大陆和海外上市。可是，正如我们在下一章中看到的那样，在2007年，这些公司在上海交易的股票价格要高于其在中国香港和纽约交易的价格。
此外，所谓的“红筹股”也开始在中国香港流通。红筹股是指那些在香港上市，但由中资企业直接控制或持有35%以上股权的上市公司股份。在很多情况下，这些上市实为“借壳”上市。一家未上市的中国企业购买了另一家相对不活跃的香港上市公司，将大陆资产注入到香港公司的“母体”中，于是红筹股便能使控股公司实现国际融资、成为中国企业的收购手段。所有在香港流通的股票均向国际投资者开放。
N股：在美国流通的中国股票。一些最为强势的中国企业被政府选定在美国证券交易委员会注册并在美国进行股票交易。这些企业被普遍认为是“优中选优”，足够强势获利丰厚，可以经受住美国股票交易的上市要求。这种交易通常在美国股票交易所进行，尤其是高科技公司活跃在纳斯达克股票市场，因此被命名为N股。在美国股票交易所流通的股票是以字母为代号的（如SNP代表中国石化）。
这些股票常以美国股票存托凭证（ADR）形式流通，意味着以美元进行交易，股息也是以美元进行核算的，这样便于美国公民投资于某家外国公司。但是很可惜，事情并非他们想象的那样简单。美国存托凭证常常是捆绑销售的股票。捆绑销售！这是从哪儿冒出来的？当外国公司在美国交易所上市时，它希望看上去非常具有诱惑力。由于许多外国企业的单只股票很便宜，容易给人造成企业很薄弱很不可靠的印象，因此外国公司常常将几股股票进行捆绑合并并且以单股ADR形式在美国交易所流通。例如，中国石化在美国流通的每一股就相当于在香港交易的100股。
所有其他类型股票：在其他海外交易所上市的股票。一些中国公司获准绕过纽约而在其他海外市场上市，如伦敦股票交易所（L股）、东京股票交易所（T股）、新加坡股票交易所（S股）。这些股票对国际投资者开放，分别以英镑、日元和新加坡元进行交易。如要在纽约上市，企业必须达到美国证券交易委员会和《萨班斯?奥克斯利》法案的要求，成本很高，但如果它们选择在其他地方上市，即可省去这样的麻烦。
对于上述类型的股票，你是否感到困惑了？或者还没那么糊涂？还有更多的呢。如果你十分关注的话，你会知道有些中国公司只能以A股上市，有些只能以H股上市，有些可以同时注册A股和H股，大约20几只股票注册的是H股和N股，大约10余只只注册了N股，还有愈来愈多的股票会以A股、H股和N股形式出现。的确非常令人迷惑不解。而使这本已非常复杂的局面更为迷惑的是，同一家公司通常会以不同价格在境内和海外市场上交易。正如我们会在下一章看到的那样，这种价格差异反映了外国资本进入中国股票市场以及国内企业进入海外市场时受到严格限制的现状。因此，如果某位持有中国石化股份的国外投资者，即使看到上海市场上有25%的溢价，对他也毫无用处，因为他不能在中国香港或纽约市场上购买股票的同时在上海抛售这一紧俏的股票。只要存在对套利交易的限制，就会出现市场间的价格背离。
书包网 电子书 分享网站
2000年以来中国股市监管的变化（1）
自2001年加入世界贸易组织以来，中国一直加速改革的步伐，为使其资本市场达到国际标准而营造法律环境。例如，世贸组织提倡应允许外国资本在所有产业进行投资，除了与国家安全相关的敏感企业外。这就意味着中国不得不开放它的投资门户，而它确实以一种中国的方式做到了。
QFII额度与QDII额度。虽然听起来像是给哈利?波特新的运动性挑战，实际上这确是中国发起的进一步巩固其资本市场的两个措施名称的音译。合格的境外机构投资者（QFII发音类似Cuefee）计划始于2002年11月，允许一小部分合格的机构投资者，以每年续约的方式，直接参与到中国国内的股票市场活动中。位于苏黎世的欧洲最大银行瑞士联合银行,成为首家被授予QFII额度的外国银行。从那时起，许多银行、保险公司、经纪行、大学以及其他投资者都获得了QFII额度。虽然这些额度一段时间增长很快，但其数量还是相对很少的。而且，对于合格的境外机构投资者在某一A股公司的持股数量还是有限制的，QFII计划不允许无限制的资金撤回。管理机构担心国内市场的资金实力太小，如果完全向外国投资者开放的话，市场会有覆灭的危险。此外，QFII额度的规模和续约通常是由机构所投资的领域决定的。在本书将出版之际，政府并不希望看到外国资本投资在房地产和新型建设项目上，因此，任何将QFII额度投资集中在这些领域的机构来年可能很难获得另外的额度。
中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局负责管理QFII额度。我们相信，充分开放这些额度具有很多的好处。中国急需发展一种机构投资文化，而外国投资者的存在也可以帮助培养国内的职业投资者文化。机构投资者可以起到重要的监控作用，因此有助于提高企业管理，也可以帮助消除由“字母表”引起的市场异常，即公司在上海、中国香港及纽约进行股票交易时常常存在的价格差异。
中国证券监督管理委员会充分意识到这些好处，非常想在中国建立一种机构投资的风气。可是，在我们与其官员的讨论中，他们担心过快开放这些配额会使市场颠覆。2007年年初，中国流通股的总资本大约仅占世界市场的1% ，因此中国证券监督管理委员会在政策上选择了渐进方式，逐步放开配额以及对合格境外机构投资者在单个企业持有股份的限制，而且对于未来国有股份全面可流通的政策变化导向也是毫无疑问的。中国正朝着体制改革迈进，企业会按照股东而非政府的利益运营，而国有股份向社会公众开放会增加市场的流动性，更好保护中小投资者，并且提高国有企业自身的效率。
2006年7月，政府引进了合格的境内机构投资者（QDII音译类似Quidee）计划。与QFII计划相似，QDII计划允许境内机构将人民币兑换为外币在海外交易所购买股票。政府相信这一计划可以至少在部分程度上缓解由于外国资本涌入中国而造成的日益严重的人民币升值压力。
非流通股转化。非流通股转化可能是在中国市场上进行的最大、最有深远意义的改革。2007年伊始，中国市场上的所有企业都宣布进行或已经完成了对其限制性股份的可流通股转化。
2005年开始的全流通改革也包括一项类似QFII计划的体制，即没有QFII额度的外国投资者可以通过私人交易购买某些国有股份。2006年5部委发布联合决议，允许非QFII的外国投资者购买国有股份中的战略性股份，但这样的私人购买承诺至少要占上市公司股份的10%，且持有时间须在3年以上。
新会计标准。时至今日，中国股票市场也没有全球认可的会计标准。人们普遍认为中国企业传统上需要具备4套财务报告——一套给政府，一套用于正式的公司记录，一套给外国人，一套用于实际操作（显然并未广为利用）。因此，当审视财务报表时，人们所看到的不一定是它们所购买的东西。为了打造世界级的市场，政府正不懈努力地想要改变这种情况。
从2007年1月1日起，中国财政部要求所有在上海和深圳证券交易所上市的公司以国际财务报告标准(IFRS)汇报它们的年度业绩。这个计划雄心勃勃。上市公司所面临的任务是，通常需要三年，企业才能有望达到IFRS标明的以及授权香港股票交易所执行的上市标准。虽然上市公司到2007年应已能遵循财政部的指示行事，但人们普遍认为很多企业尚未能完全满足IFRS的要求。尽管进展缓慢，但财政部的新要求无疑是方向正确的一步。正如英国特许会计师公会亚太地区发展总监Martin Fahy所说的那样，“没有客观独立的会计清算，就不可能有运营良好的金融市场和经济。”
期货和其他现代工具。中国政府一直致力于使股票市场更为理性化。例如在2006年9月，中国金融期货交易所落成，开辟了金融衍生品的一种新的交易形式。这有望允许机构投资者通过在上海和深圳投资沪深300股指期货来对冲市场风险。
此外，我们可以期待中国政府会很快引进另外两种交易工具：融资和融券。融资交易允许股票投资者借钱来买股票，而股票卖空允许投资者完全合法地卖出他们没有的股票，以期以低价将其买回。没有股票卖空，投资者只能靠股票上涨赚钱。现在赚钱是可以在两个方面进行，你只要选择正确的方向就行，股票卖空会使得交易模式更加平衡。本章关注正如本章所清楚表明的，中国走了漫长的道路来实现其金融市场改革，以及拥抱以市场为本的经济体制。可是，在这一过程中，它也造就了被称为“中国谜团”的经济模式，包括不同股票类别构成的“字母表”，在股票发行时中央政府的管理之手以及不断出台新措施来弥补漏洞。不知为什么，这种混杂的模式可以起作用，而且最近效果显著，但是中国却远非全面的市场体制。国有企业仍然控制着国家经济总量的很大部分，而国有企业的体制改革进程使我们感到，可以以更快的步伐进行。显然，还需要做大量的工作。中国的市场依然有诸多问题，且过分依赖于政府。
在国内股票市场发展方面，中国处于一个前所未有的位置。它不断控制外来资本介入，试图打击国内对于股票所有权的投机热情，引进新的会计标准和要求增加透明度，并力图遏制腐败现象。这是一项非常棘手的平衡措施，影响着中国以及整个世界经济的未来。在与各级政府机构官员的接触中，我们深切感受到了他们投身这一任务的创造力和奉献精神。
书包网 bookbao.com 想看书来书包网
股票市场的效率（1）
金融经济学家们提出有效率的股票市场这一概念时，他们已在投资之外找到了乐趣与兴奋点。有效率的股票市场十分温和，所有相关信息都能完全、及时地反映在股票价格中。没有人去揣测其他交易者的意图，没有蜂拥而上，也没有感情用事。消息一到，不管是好是坏，投资者和交易者都会迅速做出反应，于是股票价格也出现相应调整。这个过程周而复始，于是在任何时候，每只股票的价格都完全反映了所涉及公司的发展前景。在这样的市场环境下，每一只股票都被精确定价。一个投资者可以在股票页面上用掷飞镖的方式选择投资组合，而且他的选择会和其他投资者同样出色，因为买哪一只股票在前景上没有太大差别。或者，投资者干脆用毯子蒙住股票页面，把市场上的所有股票全都买下并持有。这其实就是全市场指数基金的操作方法，虽然创建这个基金的人不会真地蒙块毯子。他们首先筛选，然后再把一定数量的有代表性的证券打包买入，并提供给投资者们一个能切实反映整个市场状况的投资组合。
金融经济学家不仅轻视低效市场所谓的魅力和刺激，他们还完全沉溺于他们自己制造的复杂公式中。毕竟，如果这些知识分子们不写那些枯燥的文章，不摆弄那些高深的数学符号，怎么能保住他们自己的地位呢? 因此，在浪费了不知多少张纸之后，他们进一步修正了有效市场理论，更精确地说是使其愈加复杂化了，而且他们还把这个理论一分为二。
这一理论的两个部分是根据股票价格所反映的信息以及这种信息的可信度这两个方面来划分的。在一个效率近乎完美的市场中，由于公司的股票已经反映出了一个公司的所有已知信息，所以职业投资者的业绩有时可能还不如一窍不通的业余买家。
Great Wall第4章中国股票市场的效率在金融经济学家看来，有效市场理论的狭义概念（也是弱有效市场理论）认为，对过去股票价格模式的分析并不会把投资者的钱变为“聪明的钱”并带来超额回报。图表也只是一种装饰，只是为那些热衷现代艺术的人群展示了一些花样图案而已。低效率的市场存在一些投机行为，如控制股票价格等，而聪明的投资者则可以通过图表中的过去股价变化模式分析出这些行为。这一狭义理论并不是毫无价值，它存在于一些发达国家的股市中，也在一些发展中国家的股市中有着实际应用，在这些股市中操纵价格的现象比比皆是。
金融经济学家同时也拓宽了他们的研究范围，得出了一个广义的有效市场理论（也是强有效市场理论）。这个广义的版本强调那些基础的因素，如一个公司的盈利、分红、未来发展的前景等，就算被投资者拿来做依据来决定投资方向，也是毫无用处。因为这些因素无论是好是坏，都已经被反映在股票价格中了。换句话说，狭义理论认为过去的股价模式没有用处，而广义理论则认为基本的信息也帮不上忙。理论的两部分都假定没有欺诈行为，既没有胡编乱造的资料，股票价格也没有被操纵。他们也都认为个人的股票投资是一种冒险的行为。严格来讲，沃伦?巴菲特和彼得?林奇也从来不是金融经济学家。
然而，为了捍卫有效市场概念，大家要注意到很多人愿意放弃追逐大盘波动和压中某只股票所带来的刺激，转而投资稳定而又赚钱的长期增长的市场。在所有国际市场上不断攀升的指数基金的数量和大众化的交易所交易基金（简称ETF，即可在证券交易所交易的指数基金）的迅速窜红，都能证明复制指数是一种获利的途径，这样做避免了选择个别股票的风险性。指数基金和交易所交易基金手续简便，价格也不贵，而且从几十年的记录来看它们的成绩（即扣除管理费用）超过了积极管理的共同基金的净收益。实际上，检验市场效率的一个方法就是比较市场指数收益和专业基金经理的收益，那些基金经理认为通过投资那些他们认为低估的股票，他们就能取得高回报。
在有效市场中，股票价格行为还有另外一个重要含义，即股票价格会呈现出一种随机的、不可预测的状态。自相矛盾的是，这种随机的状态却不表示整个市场会反复无常。恰恰相反，高效率意味着消息一出现，股价就迅速地变化，而不是随时间的推移慢慢变化。因此，未来的股票价格并不能根据过去的股价推算出来。价格随消息而变动，可是真正的消息无疑是不可预测的。一些重大新闻，如发现新的油田，某个公司的管理层正在蚕食公司财产以及所有的新闻都不是可以通过过去股票的价格或者过去的新闻故事推测出来的。因此，过去股价对于推测未来的股价毫无用处，投资者们期待的所谓股价模式也不可能存在。
下面让我们把有效市场和存在内部交易与股价操纵的市场作对比。假设地质学家在一块地底下发现了新油田，他们马上跑去买拥有这块地皮的公司的股票。第二天，他们再告诉他们的家人、朋友，等等，最后再告诉公司的老板，总之所有获知信息的人的第一反应就是去买股票。这样一来这只股票的价格就会缓慢而平稳地升高，等到消息公之于众的时候，这只股票的价格已经调整完毕，而地质学家和他们的家人、朋友都已经一夜暴富，过上了奢华的生活。
另一种情况是一些交易者任意操纵股票的价格。假设我们这本书的作者们组成一个投资小集团，在购买了梅房地产开发公司的原始股后，帕特里夏把投资小集团的部分股票以100元的价格卖给了伯顿，伯顿再把这些股票以101元的价格卖给梅建平，然后梅建平再把它们卖给杨锐，价格是102元，最后，杨锐把这些股票以每股103元再卖给帕特里夏。注意，所有的交易都不是实际的交易，股票只是在小集团的成员之间相互转让（这种交易被称为“对敲”，在世界上大部分市场都不允许这种交易）。这种交易能够引起股票价格的逐渐上升，而这样的上升趋势会吸引大众投资者，使他们确信股价的上升预示着梅房地产开发公司将有非常有利的消息发布。接下来大众的购买引起了股价上涨，小集团的成员等来了他们期待的时机，他们卖掉了当初以极低价格购进的原始股，把大众投资者留在了市场中，让他们手里拿着被人为炒到高价的股票。
说到中国市场，我们可以通过察看其股价随后的波动情况来检测这个市场是否存在内部交易和上面提到的那种市场操纵。例如，股价是不是自然发展的，就像有效市场里期望的一样？又或者，价格在某个方向上经常变动吗？在过去价格变动的基础上，现在的价格有一点点可预测性吗？要注意了，在这里广义和狭义的有效市场理论就要起作用了。如果有效市场的检验是建立在股票价格按时间波动顺序的基础上，我们称之为有效市场假设的狭义检验；如果市场是狭义的有效，大家就无法依靠解读价格图表来设计取得高出平均水平收益的交易策略。另外的检验是关于市场是否相当无效，以至于职业证券分析师和投资经理能够战胜“掷飞镖”的盲目投资者，或者更现实一点，那些股指投资者，这样的检验被称为有效市场假设的广义检验。在这一章里，我们会分析到境内A股和外国投资者能接触到的各种股票的这两种检验。
书包网 www.61k.com
中国股市操纵现象检验
如果信息不能全面且迅速地被股票的价格所反映，就像上面地质学家的例子那样，股票价格就会逐渐根据新信息调整。在这样的例子中，就可以通过回顾过去的股价来预测未来的股价，从而通过推导出股价的走势进而进行交易来获利。可能对于狭义的有效市场假设的最简单检验就是仔细观察每天的股价变化能否根据前一天或者前些天的股价变化预测得到（或者每周、每个月等）。
股价朝同一个方向的持续变动也可能会体现操纵现象的存在，例子就是上面提到的我们的投资小集团。有效市场中，价格的变动就像是我们日常随意的散步，各个时期的股价之间都没有联系。而且，通过检查股价在过去的变动不可能预测到一只股票的未来价格。在美国，各个时期的市场价格都有着彼此之间毫无关联的现实原因。
为了不让大家感到有负担，我们尽量不去做各种数据研究的理论回顾，因为这些理论已经检验了中国股价发展的走势，就会提出这个市场可能存在价格操纵的结果。有兴趣更全面了解这一内容的读者可以参考后面的书目，这里我们仅简单地为这些研究结果做一小结。中国A股市场没有通过狭义有效市场理论的检验。通俗来讲，就是专业人士可以通过一些投资策略在市场中立于不败之地。我们同时也发现，H股市场至少在过去一段时间里一直处于狭义低效率的状态。然而，有证据显示，H股市场现在已经比较高效了。
难料的中国股票行为（1）
在中国，存在着账目问题和股票内部操纵问题。中国农业银行的官员在1993年对外公布了100亿美元的虚假信用贷款，这次行为十分大胆。沈太福，他作为长城机电科技产业公司的高级官员，通过销售捏造的年利率高达24%的证券，从10万名辛苦工作的中国人手里诈骗了超过17亿美元。他席卷所有的钱后用一张假护照离境，结果被抓住，最后判处了死刑，再一次印证了一句谚语“法网恢恢，疏而不漏”。以这个案例为代表的许多例子，促使财政部开始着手这方面的研究。1999年，财政部发布数据显示，中国一些上市公司存在伪造账目的现象。
举一个典型的例子，两个普通的中国大陆人，一个是朱焕良，一名普通股民；另一个是吕梁，一名记者。他们模仿在美国运作的一个小集团来实施了一系列计划，这个小集团存在于20世纪20年代末美国证券交易监督委员会成立之前。故事开始于1998年，当时中科创业投资集团这个公司在深圳证券交易所上市，每股10元左右，这两个人将各自的资本合并在一起，慢慢地积累他们的股票数量，最终占有该公司可交易股票份额的一半以上。1999年春天，《证券市场周刊》（一份中国投资期刊）刊登了一名为K先生（吕梁的笔名）所写的四篇文章的第一篇，这篇文章都是鼓吹在新科技革命的浪潮中进行风险投资能够让老百姓发大财。吕梁在聪明地吊足了大众的胃口之后，又在1999年8月的《中国证券报》上匿名发表了一篇文章，盛赞中国创业投资集团将会成为中国的伯克希尔-哈撒韦（Berkshire Hathaway，股神巴菲特的公司）。
这篇文章一发表，两人就开始忙于操作一系列上文提到的“对敲”的步骤。朱焕良以10元的价格将股票卖给吕梁，再用稍高的价格买回。这样，这只股票的价格马上从10元升到了13元，游戏开始了。在接下来的26个月里，中科创业投资集团的股价不断攀升，这样一来没有任何漏洞，通过不断持续的“对敲”操作，这只股票始终给人一种稳步攀升的印象。由于深圳市场使用电子交易板，吕梁必须确保小集团成员的购买同时发生。这两人通过电话获知买卖，他们一伙的交易者只需要打进电话说5万股30元，经纪人就会明白一边是买，另一边是卖。休斯敦大学的教授吴国俊收集了当时交易的一些未发布的数据，弄清所有被人为操纵的交易量。他发现在1999~2000年这一段时间里，90%的日交易量都是这种“对敲”股票的买卖。遍布中国20多个省的超过1 500个股票交易账户参与了这个内部操纵过程，最终这只股票被炒到84元。这时卖掉全部股票的操盘者们至少赚到64亿美元，这些都是其他投资者的钱。
没有任何暗箱操纵计划可以最终持续下去，许多交易者开始意识到利用小集团的操作手法可以获利。朱焕良就是这样做的，他卖掉了股票，出卖了他的伙伴，把吕梁留在了十分巨大、随时都有可能爆炸的股价泡沫里面。图41就描述了这样的场景。随之而来的，是参与计划的100多家公司和许多操纵同谋的财产也灰飞烟灭。吕梁只能通过把他的忏悔录卖给一个杂志记者来赚取一些补偿。最后，吕梁和朱焕良都被通缉。可能是他们赚到的钱能帮他们逃避制裁，虽然他们的6个“亲信”在2003年4月1日被北京市法院判决2~4年有期徒刑不等，但两名主犯还处于在逃状态。图41中科创业投资集团的股票价格（1998年7月~2001年7月）
资料来源：吴国俊，休斯顿大学，工作底稿，《股票市场中的操纵交易》（2007）。还有很多其他操纵价格的例子可以支持中国股票市场远非有效的结论，其中一个就是关于20世纪90年代中期一家很平常的公司——大连北大汽车股份有限公司。这家公司简称为北大车行，主要营业项目就是修理汽车。为了拉高其股票价格，管理层把公司名改为北大科技，并宣称其已经跻身国内一流的科技公司之列。这个公司除了错乱的名称外，没有任何基础，但是在20世纪90年代末这个公司的股价却在上涨，在2000年初这个公司就陷入了瘫痪。美国投资者都会记得，1999年和2000年间，一些美国公司在自己的名字后面加上“com ”，以期能在席卷世界金融市场的互联网狂潮中获利。
同样的情节发生在海虹化学光纤公司的身上，这家公司生产纺织光纤，但经营上一直处于亏损状态。后来这家公司把名字改为更有神秘感的海虹控股，并对外宣称他们经营范围包括当时最热门的数码娱乐业。接下来在23个连续交易日之内，这家公司的股票每天上升5个百分点（深市对特别处理公司（Special Treatment）每日的价格上涨上限）。于是，尽管这家公司还是在亏损，但在这个期间内它们的股票却连翻了9倍。当然，随后它们的股票价格下降也很迅速。还有一个例子就是上海梅林，一家生产罐头食品的亏损企业。这家企业对外宣称它们要进军电子商务市场，并选择了85818作为其网站的地址。“8”在中国是一个吉祥的数字，这个网址在上海话里面的意思就是“发，我发，我要发！”。然而这家公司的电子商务贸易始终没有开展起来，可是谎言制造者们抛出了已经被炒到高价的股票后就真得发了，而大众股民们却倾家荡产。这样的事情在美国也曾经发生过，2000年左右网络经济的泡沫破碎使得超过5万亿的市场价值也随之蒸发得无影无踪。美国市场无疑是全球最有效的市场，但即使这样有效的市场也不能保证有效地为股票定价。
维护市场效率的措施也在不断完善。2006年1月，中国政府给了证监会新的监督权力并将操纵股票的最高惩罚年限提高了一倍，到10年。结果，2006年夏天的报纸头条充斥了关于股票令人震惊的新闻。例如，在开始行使新权力两周后，中国证监会开始着手唐氏兄弟的案子。政府起诉他们使用欺诈手段，凭借他们在银行业以及政府部门的关系，在2001～2004年间从大众手中攫取了56亿美元的巨额资金。此案涉及了2 500多个机构，32 000多人。又如，海域控股是一家在香港注册的化学材料公司，和大陆的联系很紧密，审计部门发现这家公司的账上少了1亿美元。再如，广东科龙是当时中国最大的电冰箱制造商，它的发言人公布一项关于其前董事长涉嫌欺诈行为的调查已经展开，修改后的2005年度业绩显示了将近4亿美元的亏损。国有企业上海电气的一名负责人被怀疑拥有4亿美元的非法社保基金贷款，在报纸公布这一事件后，该公司的股票交易被迫中止。
总的说来，中国大陆的股票市场没能达到狭义的有效。不过幸运的是，中国政府已经认识到了整顿现有局面的重要性，中国股票市场将会迎来新的发展。
套利交易的有效作用
这里就是我们认为有趣且获利潜力巨大的地方：即使上海和深圳市场的操作极其干净，但从金融经济学角度看，它们仍被认为是无效的。我们怎么能这么说呢？很容易理解。某些公司股票也以A股形式在香港或纽约的股票交易所上市的话，其流通价格往往要低于同只A股在国内的价格。因此，如果你在上海花费了15美元购买了某只股票，当你得知同只股票在香港市场上只售价10美元时，你很可能会痛哭流涕的。有时，A股在国内市场的售价会是海外市场价格的2倍。正如图42所显示的，2007年1月的某天，中国石化股份在上海股票市场以其在纽约市场售价66%的溢价进行销售。此外，当同家公司同时拥有A股和B股（记住两者都仅限于国内交易）时，A股往往溢价销售。这些很难成为股票市场有效运作的明证。
大多数分析师认为套利交易或者套利交易的缺失造成了这种情况。究竟何为套利交易？一种广为接受的定义是在一市场上买入以期在另一市场上以较高的价格即时销售。让我们看这在实际中是如何操作的。假设中国石油以100美元每股的价格在纽约市场销售，而在中国香港的售价是110美元每股，则套利者会在纽约市场买入而同时在香港市场卖出，将10美元的价差作为纯利润。只要中国石油的股份在两个市场上存在价格差异，这种套利交易就是毫无风险且有利可图的，而且它只会在两市场价格完全一致时才会停止。套利交易的存在使得竞争的市场变得富有效率。如果中国石油在纽约的价格是100美元每股，则它在香港以及其他可能套利市场的价格也应为100美元每股，这就是所谓的一价定律。图42A股溢价：中国石化股份2006年12月18日~2007年1月18日
的A股溢价（在A股市场与N股市场的日价格差异）资料来源：博时基金管理公司。但如果中国石油股份在上海的售价高于其在中国香港和纽约的价格会怎样呢？套利交易不可能进行。因为存在对国内和海外投资者的种种限制，也因为人民币（中国石油在上海的交易货币）不能随时兑换为外币，于是同种股票就只能（且实际上确实如此）在中国大陆和海外市场上以不同价格流通。因此，投资者通常会选择同时在国内和海外市场发行的股票，并以较低价格在中国香港和纽约股票市场上购买。
可以自由接触市场并使其合理高效化的套利工具叫做对冲基金。只要存在市场异常，如股票在纽约以100美元每股销售，而在香港的价格是110美元每股，那么对冲基金就会迅速购买纽约的股份而在香港卖出。在这种以及类似的情况中，行动最快的获利最多。只要中国石油股份纽约售价低廉的消息一经传出，其他人就会蜂拥购买，使价格提升到与香港市场同等的程度。最重要的是，当人们为具有可靠信息的公开市场效率不高而争得面色发青时，作为套利工具的对冲基金的存在帮助市场提高了效率。无论是从已经描述的狭义角度，还是从下面将要讨论的广义角度看，没有对冲基金的自由流动，市场就不可能变得合理高效。
中国大陆基金及其本土优势
本节要讨论的是有效性检验的第二部分——有效市场理论的广义形式（其间的很多材料容易让人发困），而广义市场有效性中最为明了的检验之一就是比较职业投资者与持有全市场股票的指数基金（仅仅是购买并持有市场上的所有股票）所获得回报的情况。如果所有信息都及时准确地以股票价格形式反映出来，那么每只股票都能代表很好的一笔交易。每个人都听过“妈妈知道什么对你最好”这句话，而在合理有效的市场里，“市场知道什么是最好的”，投资者的集体智慧要比任何一个单独投资者的见解都要高明。在这样的市场中，没有哪个专业的投资者或领袖可以始终如一地保持全胜。在美国或世界大多数发达国家里，毫无疑问的是，当专业投资经理人的表现与低成本指数基金的表现相比较时，他们不会取得过高的投资回报，尽管他们肯定享受过这一待遇。这里的问题是，是否中国的基金经理人在其市场上能看到美国基金经理人所不能看到的东西。
中国大陆的基金经理人能够而且确实击败了大陆市场。表41显示出所有中国专业管理的投资基金的回报情况，以及它们与沪深股指收益间的比较。为了小心公正地进行这一比较，我们只采用基金投资组合中的股票部分（中国大陆的基金与其他地方的不同，要求在其投资组合中一部分以债券形式持有）。从数字中我们可以看到，在最近几年或平均来看，限于购买A股的基金收益可以远远凌驾于1998～2006年间的A股指数基金之上。故我们可以得出结论，中国A股股票市场在广义上不是有效的，因此投资A股市场的指数基金并非最优投资策略，而这再次证明了中国股票市场的独特性。表41中国本土基金通常要比指数基金表现更好
书包网 txt小说上传分享
年份基金回（1）
报率①（%）上海股指回
报率（%）深圳股指回
报率（%）1998-950-397-2952199945731918142520007060517341052001-3304-2062-30032002-1947-1752-170320033168102726112004-063-1540-11852005-128-833-6652006102691304313212平均回报率207516201620①基金回报率是用基金投资组合中的股票部分的回报率所衡量的，包含境内所有开放式和封闭式基金的回报。
资料来源：博时基金管理公司。我们可以辩驳的一点是，中国股票市场上的基金经理具有其他市场上的基金经理所没有的本土优势。与世界其他地方不同，中国的某些上市公司实际上是由某一未上市的母公司所持有的。其结果是，上市公司的收入要受母公司需要的影响。例如，如果上市公司运行情况不好，母公司就会确保这个境况不佳的企业与其属下的其他公司进行交易来牟利。同样地，上市公司的收益也可能被母公司提取而降低。本土的基金经理能够获悉并接触到上市公司的更多信息，他们运用这些内部信息来形成自己的优势。
在英语国家有一句俗语，“你知道什么并不重要，重要的是你认识谁？”近年来，这句话被简化为一个单词“网络”，而在汉语中有一个类似的概念，叫做“关系”，它可以追溯到千年以前，要比英语中的“网络”含义更广泛，它包括对另一方福利的长期承诺，需要人与人之间的责任感。中国的基金经理是伴随着这个概念成长的，他们知道如何运用它来穿越中国企业实体中的各个阶层与各种联系，而结果正如上表所反映的，揭示出他们是怎样成功地运用关系的。
当我们在此书后半部分讨论发展实际投资策略时，我们会发现中国A股市场有效性不足。另一种更深层次的表现是，封闭式基金持有的投资组合与更多普通的开放式基金一样，但开放式基金按照每份基金的净资产接受申购和赎回。而封闭式基金与开放式共同基金的不同之处在于，它们在首次认购后既不再发行也不能赎回份额，如要买卖基金份额，你必须到证券交易所。
不同于开放式基金，封闭式基金份额的价格取决于其他投资者愿意用什么价格来购买它们，并不一定与资产净值相关。因此，封闭式基金常常会以高于或低于其资产净值的价格买卖。在美国市场上曾出现封闭式基金以大幅度低于资产净值的价格进行买卖的情况，被分析师认为是市场无效的一种表现。美国不再存在这种情况，但最近，中国的封闭式基金却以低于资产净值25%或更多的价格买卖。正像在第8章中所提到的那样，这些折扣状态的基金对境内投资者来说非常具有吸引力。
香港和纽约市场上的中国股票
对中国股票来说，A股市场显示出的效率低下是不足为奇的。这个市场孤立于国际资本流动，能够使股价与基本价值相一致的套利交易在这也行不通。相比之下，在中国香港的H股市场对所有的国际投资者开放。同样地，在纽约、伦敦和其他国际市场上的股票交易也是面向国际资本流动的，上市资格在这些市场都很严格，规则也很完善。所以我们期待中国能够建立一个更为高效率的市场，使中国企业股票可以在中国香港及其他地方流通。
让我们回顾一下中国大陆股票在中国香港H股市场的广义效率。根据我们狭义检验的结果，我们发现H股市场似乎在20世纪90年代末到21世纪初效率低下，特别是在2003年非典的恐慌期间，可能推导出的结论是出现了一些操纵。但是自从2003年，H股市场的市值有大幅度的增长，最近的检验也未能证实H股市场效率低下。对基于美国的N股市场作类似的检验，也显示出大致相同的效率。中国大陆股票在美国股票交易所的交易价格并没有显示被操纵的迹象。因此我们得出结论，截至此文撰写之时，H股和N股市场都显示出狭义效率。
甚至还有更有力的证据显示中国股票在海外市场上流通时的广义效率。图43比较了25个积极运作的投资基金（包括开放式基金和封闭式基金）的投资结果和H股的市场指数。这些基金在美国发行但是实际的运作多发生在中国香港。这些基金既持有H股又持有N股，所用的指数是25家H股公司的新华富时指数（FTSE）/Xinhua25Index（FXI）。这项指数本身就为在纽约股票交易所交易的、以FXI为交易符号的交易型开放式指数基金奠定了基础（在第8章将详述）。平均来讲，一位购买指数基金的投资者会比从某种积极运作的基金里获得图43积极运作的在美国注册的中国基金（FTSE）与新华
年份基金回（2）
富时指数（FXI）的比较（2000~2007年）
注：数据统计到2007年7月。
资料来源：作者计算。更高的回报。而且，图43显示在2000～2007年这一时间段里，只有两个基金表现得比指数基金好。多数基金都没有超越指数基金，甚至出现很大的收益差距。
一份更新的研究涵盖了从2003年11月～2006年12月的25个月间的情况，记录了23只在中国香港注册、投资中国企业的基金情况。即使在扣除费用前，也很少有在香港运作的基金成功胜过FXI指数的例子，图44展示了这些结果。正如我们将在本书第三部分指出的那样，对在海外市场上市的中国股票做指数化投资确实是很有用的投资策略。图44积极运作的在香港注册的投资中国企业的
基金与FXI的比较（2003~2006年）
资料来源：Michael Massey(2007)本章关注用非学术的说法：虽然在中国大陆市场上市的股票中存在操纵和投机现象，但是现有的以政府为主导的努力可以改变这一局面。中国的投资者仍然寻求和听从当地有着良好业绩的专业投资顾问的建议而做得不错。那些在中国以外、希望直接投资于蓬勃发展的中国经济的投资者会发现，在海外市场上市的中国股票的定价是合理有效的，很容易通过交易型开放式指数基金购得。
用经济学家的学术说法：强有力的证据显示境内中国A股市场效率低下，市场很不稳定，易受一轮轮投机买卖的影响。另外，无论传闻还是实质的证据都显示操控和投机的情况频繁发生。而且，专业的投资经理人也比沪深综合股票指数做得要好。
但是也有证据表明随着时间的推移，市场会更有效率。随着对海外投资人的日益开放和更好的管理框架，市场确实在遵循着国际上公开、相关的标准运行。但是，在2006年以前，专业的投资者能凌驾于市场之上，指数化策略在A股市场似乎没有用武之地。
此外，也有证据显示2005年以前H股市场狭义效率低下，虽然数据分析指出自那以后有了明显的改观。此外，专业投资者的表现似乎不如那些由在海外市场交易的中国公司构成的H股指数基金。
我们将利用这些发现（希望是以非学术的方式）去形成最优的投资策略，来开拓我们所预期的中国经济在未来的持续增长。
注意：2007年8月，在本章内容交付印刷之际，中国政府在放松大陆居民海外投资方面推进了实质性的一步。中国大陆居民被允许可以在中国银行天津分行开立账户用人民币兑换港币，从而可以购买港交所的股票。如果此项政策确实得以实施，那么本章讨论的一些金融异象可能并不成立。
书 包 网 txt小说上传分享
从华尔街到长城全文阅读 作者：【美】马尔基尔等 著 张丹等 译 《从华尔街到长城》由www.61k.com集整理于网络，如文章内容侵犯了您的合法权益或者是侵犯了其他的法律法规，请与我们联系，我们将考虑删除从华尔街到长城全文阅读页面。
二 : 从阅读到悦读
如果可以，我要在我的房间里塞满阳光、音乐、清香，还有满满当当的书。这是属于我一个人的，随时可以躲进去，抛开疲惫和烦恼。那些书，是我心里永恒的音符。
是的，我爱看书。是那些金粉银粉，飘飘洒洒的文字，或句或段，或多或少，给我带来了无穷动力。
常常，嘴里含着黑巧克力，手里捧上一本书。一层层淡淡的清苦味，片刻之后弥漫开来，那种芬芳，就像手中藏着深厚宝藏一般的书。
迷恋那清苦味，更迷恋那余韵无穷。
常常，身边盘旋不去的是音乐，它不会带走书中的味道。音乐是在诉说，诉说书中的故事。
假日里，《我为歌狂》如火如荼。耳朵里塞满了音乐，突然发觉，书中的人物活起来了。漂亮活泼的“咖喱花”麦云洁；清纯文雅的“优等生”丛容；帅气的楚天歌；酷酷的叶峰......仿佛看一场电影，却没有影片中强加上的做作与表演；仿佛听一场童话，却不见故事中单调的情节。
就让书中一个个美妙的瞬间在唇齿和耳际间定格，在记忆里印下无数个美味、动听的文字。
一直认为，人识了字，最大的实惠就是读书。愚蠢的人说：“读书是无聊的。”那么他则是无聊的。只要人类的文字存在，书就存在。书，以它本身的力量引导着一切。只要光明存在，书就存在，书是人类永恒的光明。
它从字里行间溢出快乐。这种快乐，是精神自由的遨游，是思想无穷无尽的腾飞，是心灵的展现，是穿越一切的想象。
三 : 从他们走到我们全文阅读 作者：陈章良 主编
从他们走到我们全文阅读 作者：陈章良 主编 《从他们走到我们》由www.61k.com集整理于网络，如文章内容侵犯了您的合法权益或者是侵犯了其他的法律法规，请与我们联系，我们将考虑删除从他们走到我们全文阅读页面。
19位名家演讲实录：从他们走到我们 作者：陈章良 主编
永远的中国心（1）
张明敏以《我的中国心》一首歌影响了整个香港的一代人。很多痛恨香港回归的人，也把张明敏当作他们的敌人攻击他。我是去香港的时候认识张明敏的，我们是多年的朋友。认识张明敏以后，他的爱国精神令我深深佩服，他总说一句话，“他们没有什么希望，香港一定会回归的，就是这么一句话，他们同意也罢，不同意也罢，香港就是回归，就是中国的。”
——陈章良
到大学来我感到光荣，因为跟大学生交流、交谈是我梦寐以求的；进入大学也是我梦寐以求的，但是我本人却是非常的遗憾：我中学毕业的时候，只有一科及格，没有办法进大学，所以我觉得同学们都很有福气，首先希望你们在学校里面愉快、充实。
我来的时候就问陈校长：“我们都是老人家了，我们的年代跟现在的年代不一样了，现在的同学们还有知道我是谁的吗？”但看到大家的热情，我心里踏实了。
我是一个土生土长的香港人，我的爸爸妈妈是华侨。爸爸是福建人，家里面是大地主，比较有钱，但在当时地主就是敌人，要受到驱赶。爸爸12岁就偷渡去了菲律宾。我的妈妈在印尼出生长大，家里也挺有钱的，而那时在印尼的华侨与当地人关系非常紧张，家里面害怕，就把她送到国内去。妈妈回到福建只有一年——她不习惯——因为国内太苦，后来她就想通过香港回印尼。但那个时候，从福建到香港也是偷渡，而到了香港就没有机会回印尼了，所以妈妈就留在了香港，生下了我们六个，我排在第三。
50年代的时候，我的家庭里面还是很有钱的，天天随着妈妈在外面听歌，所以从小的时候，我就记了很多国语的歌曲。香港50年代的时候，语言是非常复杂的，有上海话、福建话、台湾话。因为上海人到香港都是逃亡，所以香港上层社会的语言基本上就是上海话，他们最终的目的是要去外国，很多又去不成外国的人就留在了香港。那个时候广东话还不流行，所以妈妈那个时候不会听广东话的歌曲。
那个时候，我就很喜欢唱歌，但是妈妈爸爸把钱用完了。刚刚生下了我们之后生活就很辛苦，而且香港那个时候也是碰到最艰苦的时候。我1976年中学毕业，当时我念书没有那么勤奋，中学的时候一看书就睡觉，所以我没有进入大学。中学五年级打第一份工就是500港币，当时我花300块钱学唱歌，并且一直参加歌唱比赛，1976年我得了第三名，1978年的时候得了第二名，1979年的时候得了冠军。我在1979年得到香港的两个冠军，一个是香港电台歌唱比赛的冠军，一个是全香港工人歌唱比赛的冠军——那个时候在香港青年没有一个人会唱国语歌的，我国语有一点优势，所以拿了冠军——1979年得了冠军以后，终于有了做唱片的机会，终于在1983年得到香港朋友认同，那个时候最出名的歌就是《我是中国人》、《中国民族》，还有《爸爸的草鞋》这些歌曲。1984年我唱了《我的中国心》。当时胡耀邦先生说，1997年香港一定要回归，在香港决定回归之前，可以邀请香港同胞参与我们春节晚会。所以，那时候广电部、中央电视台都找张明敏，其实他们不是找张明敏，他们是要找一首符合香港回归的有分量的歌曲。因为香港很少这些歌曲，而我在1979年只会唱国语的歌曲，唱片公司给我的包装——那个时候不叫爱国歌手，叫民族歌手。因为那个时候我们是英国统治下的，所以我们香港没有爱国两个字，只有民族歌手，那个时候唱片公司就这样包装。
民族歌手这四个字也不是很多人认同，民族歌手这四个字是从台湾传过来的，80年代的时候，台湾的大学生，大学的校园里面他们创造一批有又一批校园歌曲，这些校园歌曲都是为祖国统一、为中华民族而骄傲。抗战时期中华民族优秀的代表——大学生都有清晰的目标，就是为祖国、为民族做贡献，那个时候台湾大学生都有这种爱国的激情。所以我觉得台湾当时对香港的影响非常大，因为60年代、70年代的时候，香港只能和华人比较多的地区沟通。那个时候我爸爸因为做生意、旅游等等经常去台湾，台湾那个时候洋酒很贵，布料也很贵，很多东西都缺，所以通过香港可以带点东西去台湾赚一点钱；香港人大部分人都去台湾旅游，不用花钱，他们还可以赚钱。60年代我们很少接触中华人民共和国，我们一谈到中华人民共和国心理就很害怕，大部分人就是这样想。到了80年代中国改革开放，经济腾飞，邓小平先生南下，决定要把经济搞好，要把祖国向外开放。我们今天香港能够回归祖国，祖国能有今天，都是中国改革开放让我们得到的好处。 我经常跟我小孩说，我说我那个年代没有清晰的目标，因为我们就生在殖民地，殖民地这种社会环境就教育我们没有任何清晰目标，就是要好好把今天活干好，那就是我的责任，没有明显的目标，只要靠自己你就有将来，不可能靠政府给你，也不可能靠中华人民共和国给你，也不能够让台湾给你——香港就是这样艰苦奋斗过来的。但是在80年代早期开放的时候，我们访问北京的时候，北京的领导人也经常感谢我们香港同胞，为什么呢？他们说中国有今天，也感谢香港600人口，为我们祖国、为广东省，为第一步中国实行改革开放的支持和支援。为什么呢？当时祖国开放的时候，广东省也一塌糊涂，他们什么也不懂，所以浪费了很多资源，也利用香港同胞互惠互利，香港也是在这20年里面，随着中国大陆改革开放，变成今天的香港，所以我再一次感谢祖国对香港的支持。尽管香港回归以后，经济下降、楼价下降等等，造成香港人很大的抱怨，但我们相信这只不过是碰到的一些问题，所有香港人对香港的平稳、对香港的繁荣都很有信心，我们来到中央政府说香港的情况，其实中央领导朋友也知道香港的情况。
1984年春节晚会的时候，我唱了《我的中国心》，我是年三十来的，初一就回去了，但是来的时候没有人知道我是谁，走的时候解放军向我敬礼，海关的朋友叫我签名，我当时感觉一样的演出（香港春节也经常有大型节目），没有想到在第二天早晨，得到这么优厚的接待。现在我感觉就不一样了，有些不伦不类、四不像。你说我是商人，也不够商人，你说我是艺人，比不上周杰伦、谢霆锋，远一点就是张学友、黎明，也比不了他们。但是我们老人也不能跟年轻人比。我参加团中央、全国青联以后，我觉得我给有义务，用我自己的经验、经历给香港的青年人、跟内地的青年人做一个桥梁。
bookbao.com 书包网最好的txt下载网
文学之心 自由之心（1）
文学的定义是什么？《诗经》的第一篇作了很好的注解：情动于中而形于色。也就是说，我们每天都会面对很多的人和事，我们会被感动，会产生自己的想法和情怀，如果用文字把这些感动、想法和情怀记述下来成为文章，就变成了文学的初步。这么多年来，我一直用笔记录着自己的心路历程。
所谓的文学心，就是一个人内心的感动和情怀用文字表述。每个人心中都有一根心弦，那里深蔵着对诗歌、对文学、对音乐的敏感和振荡，如果能用文字把心中的感受记录下来就成了文学，就可以让大家的心灵在自己的专业之外加入对文学、艺术的感受和欣赏，这就好像给自己加上一双可以自由飞翔的翅膀，就多了可以回转的空间。
1969年，我带着一岁半的孩子跟随在康奈尔大学学习的丈夫到美国陪读，这是我第一次离开家乡台湾。虽然现在大家知道我是一个写了30多本书的作家，然而我所付出的努力和经历的辛酸却是鲜为人知的。我们常说“台上一分钟，台下十年功”，一个人要想收获成功，只面对苦楚是不够的，还要经历奋斗的过程。今天，我想通过讲述自己的奋斗过程来和同学们共勉，每个人都有梦，不管你的梦是作家、科学家，还是艺术家，只要你努力，只要你能够坚持，你的梦终有一天会实现。
我在美国已经生活了33年，回首这些年，如果我当初不出国，我大概是不会写作的。刚到康奈尔大学的时候，我虽然已经在台湾发表过文章，但不过是一个文学爱好者而已，因为在台湾的生活太安定或者说太平淡了，每天心中想的就是工作、家庭，还有自己的梦，但是到了美国以后，在我面前展现的是全新的世界以及和以前完全不同的生活空间。
在美国，我平生第一次看到了雪。大家知道台湾是没有雪的，我的惊讶、喜悦不言而喻，同时第一次离家千里之外想家思国的感受激发了我借笔抒怀的冲动，同时也拓展了我很多内心真切的探讨。
生活上的困窘可以解决，但是语言的不同、文化的差异却点滴在心，牵引着我的思维。我总是把纸和笔带在身边，有什么感受就记录下来。我们知道，若想感动别人，首先要让自己感动，因此我一直从很多不同的角度去观察别人。
当时对我影响最大的是东西方文化的冲击。我是在台湾那种保守、传统又很安定的环境中长大的，而康奈尔是一所标榜自由、开放的大学，校园里男男女女在草地上打滚，追逐小狗，完全是自由自在、无拘无束的，特别是男女公开亲吻、拥抱，对于保守的我来说是个不小的冲击。不过幸好我没有排斥这种冲击，而是在思考是什么样的文化和环境才造成了这样的行为，同时我也时常探讨东西方两种文化的不同点。
我们中国人很含蓄，而美国人却是很开放，总是直截了当地表达自己的想法。美国人请我们去吃饭，我们常常会说：“不用了吧？”美国人会想，“不用了吧”的意思是你不高兴到我们家，那就不请你好了。起初这种误解常常会发生，慢慢地我们了解了这是中西不同的思维方式，所以不再含蓄，想去就说一声“谢谢”欣然接受。就是在这些看似很小的事情里，我体会到了东西方文化的不同和距离。
那时候我的孩子还小，他刚刚学会骑三轮脚踏车，有一天他到外面去骑车，一会儿哭着回来，说：“妈妈，有人抢了我的脚踏车。”我马上说：“肯定是你不乖，人家才会抢了你的脚踏车。”邻居同学听了很不以为然地对我说：“你这样对待孩子太不公平，他受了委屈，你应该先安慰他，把他抱过来，搂一搂，把他的眼泪擦干，然后再听他告诉你是怎么回事。”我们从小受的教育是严以责己，所以常常会不问真相地把责任揽在身上。这件事让我学到了先了解事情真相的重要性，也明白了对幼儿情绪上的安抚的重要性。忠于真实和诚实待人，是美国学校中最基本的教学态度，也是很重要的人格教育。
为了进一步加强对西方文化的了解，我决定去修课程。当你对西方文化了解得越多，你就会越深刻地感觉到两国文化的差异几乎无所不在，譬如在爱情方面、教育方面、思维方面，两国都存在很大的差异。原来我一直追求的是“牺牲小我，完成大我”的境界，这种境界主张要以大家和团体为重，人们常常不把自己的真实意愿和想法表露出来。而西方国家是尊重每一个人的，是以人为本的，因此你虽然与大家不同，但是只要诚实地表达你自己就好，真实最重要，虽然有时会得罪别人。
文学之心 自由之心（2）
在西方大学学习的几年时间里，我得到了新的成长。开始的时候我们很穷，一个月只有250块的奖学金，还要养小孩，所以我不能去读书。后来等孩子上了托儿所，我就去图书馆做半天工。图书馆有个福利——如果是职员，只要交7块钱就可以去上课。那时我一边上班，一边选修美国文化课程，因此对美国文化有了更多的了解。我们两人都抓紧时间学习，一向爱看电影的我们，甚至有五年时间没有看电影没有玩乐，最大的享受就是周末带着孩子去公园喂鸭子。值得庆幸的是，我在学习之外没有放弃写作，不仅借笔舒怀，而且从写作中整理内心的思维，拓展了自己的心境。
我真正进入大学取得教育学位，是在两个孩子都上了小学之后。这其中的那份苦、那份穷，还有很多的压抑，我都记录了下来。期间，我也跟美国人分享很多不同的文化，做了很多关于东西方文化的探讨，还有机会和同学们一起讨论文化的差异问题。
在我走向自我成长的过程中，我努力用自己的笔在中西文化中架起一座桥。文化的差异往往来自于人们相互之间的不了解，因不了解而产生误解，进而形成人与人之间的隔阂。文学虽然不会让人发大财，但是可以帮助我们的心灵多开一扇窗子，多了解很多的事物。这是初到康奈尔大学那些年我的收获。
毕业之后我们搬到伊利诺大学，在那里我选修了儿童文学，从儿童文学中搭建起亲子共读的心灵之桥。在我忙于读书、写作、家庭和工作的时候，我的第二本书《地上的云》获得了“中山文学奖”，这是台湾文学界最大的荣誉，在高手如林的文坛，得奖使我更加谦卑。这本书讲的是我在学习为人妻为人母的过程中的心路历程，甚至连这书名都是我孩子起的。一天，我和孩子一起散步，他指着一片芦苇说：“妈妈，地上好多云。”我觉得这真是很美的诗句，于是用“地上的云”为书名。
每个孩子都是天生的诗人，我想如果各位也喜欢文学，喜欢诗歌，并在专业研究之外保留这份喜爱，自己就会多长了一双想象的翅膀，可以从更多的角度去看世界。文学可以帮助你欣赏到你的专业以外的风景。因此，你不一定是专业的文学家，但是只要你有一颗懂得欣赏的心，你的心灵就会变得柔软，你就能够感受到文学艺术的熏陶。
人在受到挑战或者感到困惑的时候，常常会迸发很多灵感。苏东坡因为被下放到黄州，而在那里写出很多好的诗句。我庆幸自己不是只在台湾这样一个安定的环境下生活，庆幸自己有机会到海外去奋斗去学习，我还庆幸自己对中国文化有着一颗欣赏的心，正是因为这些，我才能在完成学业后，教中华文化的课程，并创办了中文学校，我想这是我文学之爱的延伸吧。
txt电子书分享平台 书包网
世间之情 真爱之情（1）
大家也许会问，文学跟世间情有什么关系呢？这首先要谈谈我人生中的三个“圆”。我的三个“圆”来自于心理学上自我内心的三步曲——感受、思考和行动，我把我们的生命和生活相连接，悟出“爱我、爱你、爱他”的哲理。谈到爱，人们常常想到男欢女爱，其实真正的爱包括在我、你、他之中，爱是每个人与生俱来的能力。
第一个圆是一个小小的自我，就是心理学上所谓的“ego”。人人都爱自己，不爱自己怎么能爱别人？所以，爱自己的爱，就是所有爱的根本。这和你想给别人钱首先自己要有钱是一个道理。
人生就像一条河流，随时都在流动，随时都在变化，你要在你的人生里加入什么呢？如果加入爱，你的人生就充满了爱；如果加入恨，你的人生就会有很多的恨；如果加入了热情，你的人生就充满了热情……这一切只在一念之间，全在于你的选择。
当第一个圆充实之后，我们会打开自己的心窗，容纳更多的爱。当你把眼光从自己移到外界，与人间万物相接后，你就会像孩子一样好奇，想往外伸展，而不再是停留在小小的自我世界中。这时的你，除了家人、兄弟姐妹之外，开始想到朋友，也可能想到你的人生伴侣。
我对爱情的看法是，你要把真正的自己表现出来，把自己的爱和潜能发挥出来，而不是做别人塑造的你、期待的你，同时也不要想方设法去控制对方、改变对方。在人生的路上，两个人如果只是想控制对方，或者占有对方，那么这就不是真正的爱了。
我特别想强调的是，在大学这个求学阶段，爱情也是一门很重要的课程，除了你们专业的学习之外，不要忘记了找寻自己的爱情，找寻人生旅程中的良伴。
我觉得爱情里面有了友情才能够永久。只有罗曼蒂克的爱情往往是暂时的，这种只是出于冲动的爱情，在激情过后，相互之间就很可能无话可说，但是如果你们之间有友情的话，那么感情就会绵绵长流。我跟我先生20岁时就相识了，一直相处到现在，就是因为我们之间除了拥有爱情之外还拥有友情。在岁月的流转中，爱会沉淀，激情会消失，但友情会随着时间越积越深厚。
如果人只有第一个圆，那么他就会永远在这个圆里流连，自我膨胀也自我限制，那就太狭窄了。而有了家庭、有朋友、有老师、有同学这第二个圆之后，我们的人生就丰富得多了。
美国是一个寂寞的社会，很多人都自我保护，因为各人讲究各人的稳私。我想在这一方面，中西的平衡点是既相互尊重，也要相互关怀，经常联系。所以我说的第二个圆和第一个圆不是相互独立的，而是相交的。这就不像先前说的“牺牲小我，完成大我”，也不是只有自我、唯我独尊的“me”，而是我中有你，你中也有我。“我们”中间有个交点，这个交点是我们相爱、相处，但不是相属，更不是成为对方的附属品，而是相互平等，并行成长。有了这样的感情，才能使我们健康地成长。
第三个圆是向外拓展的。把我们的梦扩大，扩大到学校、社团乃至家国人群，把我们心中的爱拓展伸张，并获得更多爱的交流。我们的人生应该像一条容纳百川的河流，宽广绵延，人生有多长，我们的爱就有多长。我们从爱己到爱人，再伸展到爱社会，爱国家，爱世间万物。
在美国有很多人对中国文化不了解，我很想帮助他们了解中国文化，但是我的能力有限，只有先从我的孩子和家庭开始，让我的孩子受到中西文化兼顾的教育。于是我志愿在孩子上小学的时候，到他们的学校当义工，把我的爱心表现出来。我常常带一把米，带着电锅，带点肉松，去他的学校，一边教他和美国孩子煮饭，告诉他们我们中国人的主食是米饭，一边教他们认识汉字。说到“山”，我就跟他们讲中国的象形文字，说到“人”，我就告诉他们这是相互依靠相互支撑的两个人……渐渐地，这些美国孩子对中国的文化有了一点认识。在此之前，他们课本上是这样介绍中国人的：“眼睛是吊上去的，住在舢板上打鱼。”我跟孩子们说：“这是不对的，舢板上的船夫只是广东沿海那边的渔人，并不代表全体华人……”如果我不把中国文化介绍给他们，也许他们所认识的中国人永远是吊着眼睛，留着辫子的模样，我不能让孩子们只认识这样的美式文化。
尽管我一个人的力量有限，但我尽力去做，这是“爱己”之外伸展出去的“爱他”。后来我又创办了中文学校，因为我怕我的孩子不会讲中文，与其在家里教他，不如让他和大家一起在学校里学习，这就是从思考中产生的行动，也是从小小的爱我、爱家的圆中伸展到爱他、爱周围的大圆。
一步一个脚印，也许我做得并不多，但我为我所做的感到高兴。这些年在海外，我一直在写作及演讲中强调三“圆”的人生，我不讲大道理，从爱自己开始，做自己爱做的事，拓展到关心身边的家人、朋友，再到社会。
十多年前，我的孩子们长大飞走，往外发展，这时我又成立了书友会，在读书中分享我们心中的感受。我常说，如果相爱的两个人都是爱书的人，一谈就比较容易相通，所以我建议大家谈恋爱的时候，最好带上一本书，两个人都爱看的书，然后问问对方的感觉，谈谈自己的想法。整天见面就说“我爱你”、“你爱我”的，很快就会乏味。书是最好的朋友，喜欢书的人心灵都是丰富的，不管两个人在一起多久话题也不会少。
如果你拥有一颗热爱文学的心灵，我希望你一定要好好地保护它，因为有文学的心灵，有懂得欣赏的心灵，你的心就会柔软，就会充满智慧，你就会吸收很多人的经验和学识，很多人生中的鸟语花香；如果你喜欢写作，那么请坚持多看书，多观察身边生活的每一个细节，并且把生活中的喜怒哀乐、真实感受都记录下来，那么相信有一天，当你到了我这个年龄的时候，也可以写出这么多的书；如果你爱自己，不曾放弃自己的梦想，那么你的心里就会永远充满爱和欣喜，因为有爱的地方就有希望，不管你面对如何艰苦的挑战，只要心中充满爱，就不会对人生感到失望。
天长地久，人生有涯，人人有爱，就会留下绵绵不断的世间情。
bookbao.com 书包网最好的txt下载网
真正的艺术属于全世界（1）
学生：我从小就是看《西游记》长大的，一直都很崇拜您，我现在想知道您拍完美猴王这么多年了，您一直都在干什么？
章金莱：2004年我们在年三十的春节晚会上见了面，那是临危受命，我是在1月18号中午才知道要上这个晚会，因为是猴年嘛！我也很荣幸能上我们中央电视台这个春节晚会，这个晚会的观众收看率大概在5—6亿左右，还不包括国外的观众。今年是猴年，由于大家的支持，对我来说是非常顺，第一是我出版了一本叫《猴缘》的自传，这本书通过新浪网连载以后受到了广大读者的关注和支持；另外，这本书在北京发行的时候，发行量在艺术类书籍中排在了第一，这是我事先所没有想到的：这么多年了，我的读者、观众还这么关注和支持我的艺术事业，我对同学们给我的支持表示衷心的感谢。
还有一部电视剧马上就要和观众见面，是《连城诀》，我演其中的一个大奸大恶的大反派，看看观众们能不能接受这个孙悟空的七十三变？从一代大侠，当然他有一个变化的过程，最后到一个卑鄙无耻的小人，这个角色希望大家能够关注。还有一部，就是在中央电视台八套，很快就要播出的四十集电视连续剧《啼笑因缘》，这是张恨水先生的小说。同学们很熟悉的影视演员像胡兵、袁立、英达、傅彪、刘佩琦等等都在剧中会有很出色的表演，我在剧中扮演关寿峰。大家可能还记得吧，他是一个正义的侠士，不像刚才是坏的啊！孙悟空不能老演坏的啊！
今年是《西游记》小说的作者——世界文化名人吴承恩诞辰500周年。我要在《美猴王之父》当中演吴承恩和孙悟空两个人物，同学们熟悉的《西游记》中的主演都会在里头扮演其他的角色，尤其是我的老父亲——我想我们观众中的长辈应该知道，在上世纪六十年代，《孙悟空三打白骨精》中演老猴王的那个，他就是六龄童——演吴承恩的父亲吴瑞，也就是我们父子俩在这个戏里演父子。大家还可以看到两代真猴子的精彩表演，也是今年我希望能够实现的一个愿望。当然还有像《猴王世家》的电视剧，就是写我们家族故事的、还有电影套拍的，另外就是我还想把《西游记》搬上银幕，大概就是这些计划。
真正的艺术属于全世界
学生：您是猴王四代世家，现在演美猴王的没有人在这方面能超过您。想知道您的这个美猴王的演出绝活会不会传给其他人？您只有一个女儿，这个文化会不会传递下去？另外，新近拍的《西游记续集》中一些非常细腻的表演让人觉得非常的不到位，您对此有什么看法？
章金莱：就像著名作家###才先生说的：我们不希望你是末代猴王，希望你能够有继承你艺术的接班人。观众们都希望有一个男孩来继承这门猴戏艺术。我们家是四代演孙悟空的，从我的曾祖父、祖父到我的父亲，我还有一个二哥，叫小六龄童，如果大家看过一部八集的电视连续剧《猴娃》的话就可能知道，周总理怀里抱的那个小猴子就是他！但是很不幸，他在1966年的时候由于白血病去世了，我是在1966年以后才跟我的父亲学习这门猴戏艺术。我想观众可能前两天在网上也看到了，各大媒体也都报道了，我希望尽快找到猴戏接班人的问题。其实这个最早的是在上海的《新民晚报》刊登了一篇文章，叫《美猴王急寻继位人》。这么一登把我弄成皇上了！其实就是找一个小孩子，想找一个比较好点的苗子。紧接着第二篇文章又出来了，《齐天大圣一呼百应》！这样一弄，我就没法去参加一些活动啦，很多小孩子，他就拿着报纸说，你不是说要找孙悟空吗？我们就来报名啦！其实，这些事情还没有公开去征集。如果真要找这样的小孩子的话，我会在网上，跟关注我的全国广大热心观众去沟通的。
尽管我们被誉为是“猴王世家”，冰心先生给我们题过“猴王世家四代人”，也可以称是“章氏猴戏”的艺术风格。我父亲讲，尽管我们四代人演同一个角色，对孙悟空有一种特殊的情感，我也称这本书叫做《猴缘》，但是这个章氏猴戏不光是章姓的人来继承，这也不光是属于我们家族，它是属于全世界，属于全人类的。我后来在《北京青年报》又发了文章，孙悟空外国人要学的话我也教！很多读者就误以为是我要教外国人演孙悟空啦！包括我的家乡，绍兴，上海都来问，这个猴戏应该呆在我们家乡啊，这是猴戏之乡。其实不是这样的，包括我们很多党和国家领导人上次参加活动的时候也提到这个问题了，听说你要找外国的猴子演孙悟空？是啊！我就觉得外国的小孩愿意学，我也愿意教。一个真正的艺术就应该是全球化的，不是规定一定要是哪个地区的人来演，全世界来演不是更好吗？大家可能知道，好莱坞影星金?凯瑞可能会拍一些西游记题材的剧作，我觉得这非常好。而且我特别希望在猴年的时候，把全世界演过孙悟空的演员全部集中起来，一起来表演，参加活动，弘扬中国的猴戏文化！
就像刚才那个同学问的，我一直把《西游记续集》的拍摄比作是文物的修补工作，它有裂痕的话，你修补得再好，一点痕迹都看不出来是不可能的。两部戏中间停了十几年，比真正唐僧取经的时间还要长，但是，前25集是花了6年时间拍摄的！如果说前面更多的是感性的东西的话，后16集则更多是理性的东西。从表演艺术来讲的话，我们把最精彩的故事在前25集全部拍掉了,剩下的一些雷同的，不怎么好看的一些故事就放在最后拍！包括武打、特技。我们在拍续集的时候，过分强调了特技的作用，还请了一些香港的武师来做，结果，我们内地的观众一看，就觉得有点不伦不类了！没有第一部的那种原汁原味的感觉好！我们也意识到了，今后再拍新的《西游记》的话我们一定注意这个问题，就是更多的要突出这个戏的魂。这个魂很重要，光用外包装来弄的话，观众是不会答应的！最重要的是我们观众的审美情趣的提高已经远远超出了我们演员表演水平的提高，所以我觉得这一点是非常非常重要的，今后我会拍一些更好的作品给大家！
拼搏、进取、不屈不挠
学生：我的问题是您演美猴王这么多年，这一段经历对您为人处世，对您这四十多年的人生之路有什么影响？
章金莱：我一直觉得我的这一生就是为了孙悟空这个人物而来的，我书里也谈到这个了， “我随猴魂而来，愿孙悟空伴随我的一生。”这么多年一直演孙悟空这个艺术形象，不光是留下了很多孙悟空在性格上，为人处事上的一些痕迹，更多的是孙悟空的这种精神，影响了我的这一生。
《西游记》是西游文化的浓缩。孙悟空师徒四人西天取经，这种拼搏、进取、不屈不挠的精神，其实就是我们中华民族的美德，并且集中体现在孙悟空身上，猴类的杰出代表更是孙悟空。孙悟空这个人物在取经途中，不管是遇到挫折还是困难，首先他是不会退缩，永远战斗；第二是在他遇到困难时，他会用乐观进取的心态去面对，这个很重要！大家知道孙悟空也有没辙的时候，他也会琢磨上天去想点什么办法，他很爱急的，猴急猴急的。有时他好像还有什么事情没有做完，人家还以为还有什么事情的时候，他回去捅人家一下，或者再跟人家开个玩笑，把取经的这种压力变成一种动力。所以很多大学生在给我写信的时候，专门提到这个问题，包括现在生活上的竞争的激烈，包括对事业追求的迷茫，我们经常沟通。
我在高中毕业后待业三年，用什么来支撑我继续往前走呢？就是我二哥，也就是小六龄童在临去世前，我们兄弟之间有一段对话。他说，他就要死了，我说什么叫做死呢？他说，死就是你再也看不到我了。我说怎么才能看到你？他说当你演成美猴王的那一天，你就能看到我了。当时我只有7岁，还不明白这话的意思，但是现在我明白了。他知道那时我还很小，知道我会尽最大的努力去继承父亲的艺术和他的遗愿。所以在《西游记》四十一集完成时，我特地去了绍兴老家的墓地和我的二哥进行了一次心灵的对话。《西游记》的完成也是完成了我人生中最大的夙愿，也是我们第一次把《西游记》小说故事记录下来。陕西有一个老红军，给我写了十六个字：“九九归一（因为我们是在99年全部完成的），功德圆满，万事随缘，斗战胜佛”。
txt电子书分享平台 书包网
需要不断地超越自我（1）
学生：我想知道您在表演上还有没有什么没有实现的夙愿？您也曾演过周总理，我想知道您从孙悟空到周总理，在表演上是怎么把握的？是怎么克服自己的猴性的？
章金莱：不知大家是否看过我在九十年代初演过的一部叫做《过年》的戏？我在里面演一个老实巴交的“妻管严”，这是当时黄健中导演让我去演的。在《西游记》拍完之后，确实在一些行为、动作上很难克服一些猴性，整整六年，我剃着光头，生活在西游的路上，那是肯定的。当时黄健中导演找我已经是在西游记完成三年之后了，我这三年做什么了呢？可以说是都到花果山里头去了，去和一些表演专家、老师，包括同行切磋学习，把自己完全静下来。之后我在90年代初才演了这个《过年》，后来也拍了一些别的影片。
有些观众也一直问我说你会不会超越美猴王这种影响力？或者你的艺术的成功会不会比孙悟空还要厉害？我说这不可能。虽然这句话是很多演艺界导演和演员都不愿说的话，所有的人都会说我最好的一部会是在下一部，为什么我会这么说呢？没有一部其他小说可以和《西游记》的影响力与雅俗共赏以及他的读者群去媲美，这是一部伟大的神话小说，不同国籍，不同人种，不分男女老少，不同政见的人都能接受它。在台湾，首播的中国大陆电视剧就是《西游记》，亚运会期间播的也是《西游记》。中国不乏很多好的电视剧，为什么要播《西游记》，当时很多的报纸画了一些漫画，说为什么亚运会期间中国运动员拿的金牌最多？因为晚上外国的运动员都在看《西游记》！包括前不久大家都不愿提到的“非典”期间，从5月1日起，黄金时间播的也是《西游记》，当时大家心情也不太好——老出不去，看《西游记》心情就会好一些，它还治病啊！它是全世界拥有观众最多的一部电视剧，也是在全世界重播率最高的电视剧，这不是我个人，应该感谢我们的先祖留下了这部世界名著！所以我说孙悟空这个历史人物就是我艺术道路上的喜马拉雅山，没有再高的了！
我去演一名解放军，《追踪309》的公安，所有观众都说这不是演孙悟空的那谁谁谁演的嘛！我演总理的时候，不光是我们的观众根本接受不了，说“这不是猴总理出来了吗？”包括像一定层面的领导，他也犹豫过，尽管我演过很多角色。演总理，那可不是开玩笑，我为什么去演呢，可能大家也不知道，因为给我化妆的化妆师叫王希钟，是北影的，他是我们中国首屈一指的化妆大师，大家也熟悉的像王铁成老师，那些演总理非常成功的，这些造型都是他弄的，他是我们两届“金鸡奖”的获得者。他给我做孙悟空造型的时候，他说你有点像周总理青年时候的形象，你可以试一试，结果就给我做一个造型，这个造型做完之后，就演了。因为，我的祖籍是浙江绍兴，虽然我是在上海长大的，总理和我哥哥非常熟，又是在我们绍兴的周家，我奶奶也是绍兴这一片的周家，所以大家可能会从我的眉毛或者人中看出他的一些影子。这个只是说外形，真正要演总理，还是要靠你的精神状态和感觉，我对周总理有一份特殊的情感。所以我选了一个总理1939年回自己的故乡绍兴宣传抗日的一个片断，叫《1939恩来回故里》，我现在给大家看一张已经出来的剧照，大家看像不像。当时总理资料馆以为找到了总理年轻时的一张照片了，其实是我的一张化妆的照片，当然这只是一个外形。当时我们拍的时候是同期声，也就是说要用总理的语言去表达，当时我们有规定，尽量让领袖人物说普通话。我有一个感觉，就是老观众觉得让周总理说普通话会让他缺少一点亲切感，年轻的观众就觉得周总理怎么连普通话都说不好？我们就折中了一下，基本上用总理的语调，但是用普通话来说，全部都是我自己同期声完成的。
孙悟空给我带来了很多荣誉，甚至给我写文章的很多著名的作者也这么写：“六小龄童是踩着亲人和前辈的尸骨走上领奖台的”。开始我有点不舒服啊，后来一想，还真是这个情况，因为我赶上了一个好的时代，好的机遇，所以我在书中提到，感谢生活，感谢时代，感谢一直给予我关注与支持的广大的电视观众。孙悟空给我带来了很多，所以在我演周总理的时候，很多人都说你这个打字幕的时候最好不要写六小龄童，应该打章金莱。这个名字大家都不太熟，大家都以为我姓六，还有很多人认为六小是双姓，还有很多人认为我是日本人，包括很多大学生给我写信都是龄童哥哥啊，六小叔叔啊等等，全是这些，有的甚至是童爷爷！其实我觉得这些名字都不重要，像东南亚的很多国家的人，就直接把六小龄童和孙悟空画等号，所以我在演别的角色的时候，的确比较困难，就像刚才说到的我演《连城诀》的大反派。其实我以前说过，我不想演反派的，有时候觉得演员就是为观众活着的，他不太希望你去演一些反派人物，比如说我演一个特务或者一个汉奸，大家就接受不了了。我觉得这个角色写得非常好，我就和导演给大家推荐了这个《连城诀》，应该是武侠剧里头拍得相当不错的。
我会尽力去塑造一些别的形象，包括我刚才提到的后面的一些电视剧，逐渐的去过渡，如果一下子演的话，会有一些难以接受。我在《连城诀》中扮演的花铁干在有些地区播出后，很多金庸迷在网上给我很多鼓励，说如果没有考虑是六小龄童演的，演的还是不错的。但是有很多小孩子不接受！其实大家一定要把演员和角色分开，我还会去创作更多的艺术形象，同时希望大家继续给我支持，谢谢！
书包网 电子书 分享网站
脑袋拴在裤腰带上（1）
学生：您创造的齐天大圣形象可谓是前无古人后无来者，请问您的武功造诣是不是也像齐天大圣一样？
章金莱：我从小接受的是传统的戏曲教育，戏曲里头有唱、念、做、打，所以我特别希望我们同学去了解这些东西，这是我们的国粹。我先声明一下，我现在是在中央电视台中国电视剧制作中心演员剧团，也可以说以后会从事影视艺术了，所以在拍《西游记》的时候，我们的导演杨洁让我到北京的体育学院学习武术，这样大家看到西游记中的美猴王的打，是结合了我们传统戏曲的架势，因为武术是很真实，很激烈的，但是我要保留我们传统戏曲里的猴戏的一些特点，否则大家看到的就是武打片，而不是孙悟空了。
大家看到的那些孙悟空的筋斗云、翻板啊都是我做的，因为那时候啊，我们25集电视连续剧拍了六年，所有的飞、打全部都是我亲自上，有的时候经常在飞的过程当中，叫道“你这妖怪哪里跑？”——这“跑”字还没出来，人掉下来了，钢丝断了！又不像现在，大家可能看报纸，可能知道有很多替身，包括上保险。那时候我一分钱保险也没有，所以很多人认为你是怎么演成这个孙悟空的？我就一句话，我不光是用全部心血在演，还在用我的全部生命，甚至是脑袋就拴在裤腰带上演得这么一个角色。大家看得很多，孙悟空闹地府的时候，孙悟空几次往地府下冲，拍了十几条，就用一根裤腰带系着，从十几米空中往下放，都喘不过气来——不像现在，这条件越来越好，不会那么难受，过去没有这些东西。大家可能会疑惑，那你这个也不好啊！万一你受伤了，怎么拍戏啊？大家也知道，人家替身也是人呀！不能让人家去受伤，我在上面还有点经验，孙悟空在飞行的时候还有很多表演，比如说孙悟空在向前面看，瞭望，“唉呦”，前面发现什么时，他都有动作的，他都在动。不是说只飞就行了。有时候发现妖怪，有时候找吃的他都是有戏的，所以这个时候我跟人说了半天都不一定能说明白，还不如我自己上。
续集当中《真假美猴王》一集，本来找了一个替身，我演真的，他在后面追我，最后导演说他追得不像，说我是像追的啦！最后让我自己去演，追一次，跑一次。所以说艺术这个东西是很难复制的。美国的高科技，西方那么发达，但是它没有第二个卓别林，中国也没有第二个梅兰芳。
学生：请问您在拍《西游记》这部电视连续剧的时候最大的感触和最难忘的事是什么？
章金莱：一个人的成功，包括第一部作品的成功都不是轻而易举的，都要付出艰巨和重大的劳动！所以这对我们的学者来讲，对我们的艺术来讲都是一样的。我前后拍摄一部电视剧十七年，是世界之最，也是一个巧合。许多人认为不可能用十七年拍了四十一集电视连续剧，大家现在就以为，四十集两三个月就拍完了，那是一个什么感觉？我们的电视剧《西游记》几乎跑遍了全国所有的名山大川和古刹寺庙，后来跑到泰国去拍了，这也是中国最早一部在境外拍摄的电视剧。我拍这部电视剧的总体感觉就是，可能唐僧取经的艰难也就这样了！因为我们住的不是像现在的星级宾馆，为了拍摄方便基本是在一些寺院、道观里住，有的地方还有耗子等，晚上什么时候它就爬上来了，全是这种的感觉，但是不管怎么说大家都觉得是在弘扬中国文化。因为在之前，日本，香港，台湾地区都拍过《西游记》，可能大家也都看到了，我们大陆没有拍《西游记》，我觉得这是让中国人觉得内疚的一件事情，所以当时的中央电视台就决定花巨资，不惜一切代价地去拍！大家看到的前25集为什么拍了六年，那感觉就是拍了25部的电影，光说那黄果树瀑布，大家看到那个水帘洞了没有？这个不是在连云港，这个是在世界第二大瀑布的贵州黄果树拍的，黄果树我们去了三回，张家界去了三回。大家看的花果山有几个地方，水帘洞瀑布是在贵州，山是在庐山和武夷山，洞是在无锡的宜兴和湖南的冷水江，所以我们一会是齐天大圣，一会是刚出世的小猴，全是这样的。
其实，最后我看到孙悟空这个塑型脸的时候我都要吐了，什么感觉呢，就是每次化妆之前像是在开刀，我可以说没有任何一个其他艺术形象的化妆像孙悟空这么难受的，全部是用胶水粘，大家看到孙悟空出世的时候浑身的毛发，甚至还有一个小尾巴，那很多就是穿着女孩的连裤袜做的衣服，上面勾的那些毛发，很扎人的，包括贴在脸上非常难受，但是你在演的时候还是要显得很轻松很自如的，不能给大家一种感觉是非常痛苦的，拍完戏的时候大家可能看到我在书中有一张照片，拍完了光着头我就睡着了，当时我们的摄影师就拍下来了。我和演猪八戒的马德华在休息的时候，就不会动了。为什么呢，因为不能吃饭，这脸上一动它就开了，这一开，不管是零上30度，零下30度，都要往里倒胶水。粘着这脸，非常痛苦，因为武打戏很多，孙悟空又是唯一个在四大名著里从头到尾都是主角的戏，别的演员可以在某几个片段里休息，孙悟空是没有的。
孙悟空会长生不老吗？
有一个小插曲，就是我演孙悟空的时候，导演老觉得我的基本功够了，但是就是缺乏一种灵气，或者一种野性张狂的东西，她说主要和你的性格有关系，你老是闷在屋里看书，自己琢磨，这不行，你得去和别人交谈啊。这个时候我就和同行去聊天，或者做一点善意的恶作剧。有一天马德华说咱们上山上去，我说去吧，去的时候我看到有一个石头可以躲人，我头一低，他们就找不着我啦，等他们绕过这儿上山，我就回去睡觉啦！直到他们一步一步到山上爬得很长的时候，沙和尚就说“他肯定在上头”，马德华就比较精，“我估计这小子早回家了”。后来回去他说他们两个加起来八十多岁的被你这个二十多岁的给耍了，其实我们师徒四人在一块的这种友谊是永远都抹不掉的，演员马德华就讲“我们俩在一块的时候比和我媳妇在一块的时间还多”。
我觉得一个演员是这样，一个科学家也是这样，当他在他的领域达到很高的高度时就很难再超越了。比如说我今年要做的这个《美猴王之父》吴承恩就是一个很好的契机，抓住这个猴年猴月，大家春节也看到了，很多观众给我发信息，打电话，说什么风采依旧，雄风不减当年，——肯定是要减的，尤其是搞体操的，搞武术的等一些运动型的人，一般在25岁左右就退了，甚至在打的时候就用到替身了，我现在都45岁了，我在台上表演的时候，观众说“因为他老了”——因为很多的观众不希望你老。我记得有一次我在路上见到一个女大学生，两三个，我一般不喜欢戴眼镜，最多人家认出来叫一声“猴哥”，一见到我，她就说你是演孙悟空的六小龄童？我说是啊！我说我不像啊？她说不是，你怎么这么老啊？我说，你在看《西游记》的时候是多大？“那时候我们才刚上小学”，我说是啊！允许你老不允许我老啊？“我们不允许你老”——但是没有办法，观众老是希望你永远就二十几岁，因为他觉得孙悟空是不能老的。所以大家再看我演节目的时候，我尽量让大家少感觉一点这些东西。
学生：对于孙悟空百折不挠、聪明果敢的精神哪个更应该具备？
章金莱：您说的两个我觉得都应该有！孙悟空百折不挠，善辩妖魔，聪明果敢，都应该有！这是一种很重要的猴王精神。
为什么我父亲演了电影《三打白骨精》之后，毛主席看了三次，专门写了一首诗，可能大家还记得，其中有“金猴奋起千钧棒，玉宇澄清万里埃”。大家从毛主席的诗词中可以看出来。孙悟空呢，正直的一面还是有的，从猴王出世，什么都没见过的小猴子，一直到大闹天宫，大闹地府的神奇，到被压五行山，后来被唐僧救出来，逐渐接近人，更具人情味的时候，他就逐渐的在成熟，续集为什么猴气又少了一些？我觉得就是突出他的四者关系：猴的动物性，神的传奇性，人的社会性，佛的神圣性。就好像在一开始的时候，孙悟空一看见妖魔鬼怪就啪的一声打过去了！很快，还没反应过来。后来老是这样的话，唐僧一念紧箍咒他就受不了。所以他就慢慢地成熟了：要面对现实，要成就大业，有时候就需要忍——所以他再一看到妖怪，就先把师傅支开，完了之后我再收拾你！这个时候，他既解决了与师傅之间的矛盾，又把妖怪给打死了。我在书里提到了师徒四人的团队精神，当四人取经回来，站在云层上的时候，孙悟空没有站在云层前端飞，而是大家站在一起。这个四个人离开了谁，也取不了这个经，沙和尚还得挑着担呢！猪八戒有时候路不行他还要用嘴拱一下！有时候真正是没有办法的时候，猪八戒的办法比孙悟空的还灵。
感恩的心 饱满的激情
主持人：刚才有好多同学说：“能够亲眼看到你很开心，看西游记的时候印象最深的就是孙悟空特别尊重师傅。”
章金莱：谈到这个问题，又要来和大家来探讨沟通了。现在很多人讲到，女孩子说“我跟我妈像姐妹一样!”儿子说“我跟我爹就是兄弟俩！”我就奇怪！那是你爹你妈，怎么可能是兄弟俩和姐妹俩呢？这中国的传统问题，还有就是父一辈子一辈的问题，包括我们讲 “孝”这个东西，这是一个中国的美德，在国外，就有可能总统的弟弟在吃救济粮，在中国不可能是哥哥是大款，弟弟在吃救济粮。所以我就是觉得现在的孩子，在关注自己的父母也好，平时聊天也好，当然我也不反对一些时尚啊，开放也是可以的，我就是觉得任何事情都得有个度。
刚才说尊重师傅，孙悟空对师傅最厉害的一次，第五集猴王保唐僧的时候，孙悟空当时以为唐僧管不了他，就要打他，唐僧那么一念，他从来就没碰过唐僧。真正碰唐僧是那个假的，那个猕猴。他一直感恩师傅，就是唐僧从五行山把他救出来的。所以我觉得这一点也是他的一种美德，大家可能还记得在第八集的时候，他在偷吃人参果的时候，他没有办法的时候，非常苦闷的时候，想起了他的第一个师傅，菩提祖师，回到菩提曾经教过他武艺的地方看，甚至当时孙悟空还有眼泪。我演完这个节目的时候脑子都木了。回忆当时师傅对他的爱，对他的恩情，这一点是非常重要的东西。所以过去我们常讲，“一日为师，终身为父”。
学生：怎么样才能保持永远的激情和振奋？
章金莱：我想这还是一种信念。比如说，我哥哥去世以后，我演孙悟空，这么小不可能说我就树立了远大的理想——非要演这个，我就老觉得冥冥之中，就像当年我哥哥在给我讲小人书的时候，《西游记》的故事也好，认识孙悟空、了解孙悟空、想演孙悟空，这一种情况下，自己就有个信念，当时，杂技团，歌舞团，甚至文艺宣传队，只要能要我，我全去。最后从事的是被称为“百戏之祖”的昆剧。在昆剧团我慢慢成长起来，一直在等待，后来中央电视台正好有这个机会，于是演了孙悟空。大家也许还记得在八二年试播的《西游记》中的“除妖乌鸡国”，第一次的演出很失败，不知道怎么演了。这时导演和摄制组包括一些前辈都在鼓励我，要自己调整，同时观众也给了我支持。观众永远是我的良师益友，表演艺术是观众与我同时进行，一部成功的艺术作品，观众无法看出演员的表演——就如同一幅油画，绝大多数同学都没有看出好来，只有他自己认为“画的比梵高还好”，这就不能算是一部成功的艺术作品。我们演员自己的要求是，演出的角色必须要行家点头，观众叫好，这才是真正被观众接受的问题。如果只是迎合普通观众也并不难，但应该把握一些艺术上的分寸，这还是很重要的。
晚饭只有一杯水
很高兴和大家见面，并愿意借此机会把我艺术人生的一些感受和大家作一个交流。
晚饭只有一杯水
我的母亲是一位受过高等教育的知识女性，曾师从德国一位钢琴师学声乐和钢琴。不幸的是，我10岁那年母亲就去世了，13岁时我的父亲被错划成反革命，送去劳改。
当时我的哥哥上山下乡了，我带着小我两岁的弟弟过着孤儿一样的生活。我们俩的艰难大家现在是难以想象的。我们没有吃的，经常饿肚子。记得有一次，我弟弟看见别人家运白菜的车上掉下来几个菜帮子，就跑去捡回家，然后借一辆自行车，到农村买棒子粒儿，他想去磨房把棒子粒儿磨成棒子面，这样能省些钱。在去乡下的路上，弟弟又冷又饿又渴又累，晕倒在路边上，来往的汽车差点轧着他。不知晕了多久，弟弟被冻醒了，一想到姐姐正在家里等着他的玉米面蒸窝窝头，就往嘴里抓了一把玉米粒儿，再吞一把雪充饥。就这样坚持到了磨房，把玉米粒儿磨成面。等弟弟回来后，我把白菜帮子剁一剁和着玉米面蒸团子，这就是我们的伙食。这还是好的，有时候我们晚上实在没什么吃的，只好喝一杯水就睡觉。
有时候邻居们看我们姐弟俩太可怜，老是饿肚子，就把蒸好的馒头给我们拿来一个。直到现在我还记得好邻居、好伙伴的关心和帮助。
后来我到天津钢锉厂当了学徒工，每个月有17块钱的工资，我高兴极了。可是就在这时，一直在劳改的父亲进了监狱。记得那是一个风雨交加的晚上，一个警察来到我家，对我说：“你去给你父亲消户口吧！你父亲是反革命，已经被抓进监狱了。”他严肃的神情让我很害怕。我去派出所给父亲消户口那天，给我办手续的工作人员白了我一眼，这一眼给我的刺激很大，多年以后我依然记得那眼神。
父亲被关进监狱后，每个月17块的工资成了我和弟弟唯一的生活保障。工人师傅对我特别好，他们知道我生活艰难，就每月补贴我15块钱，一连补了3年直到我出徒；女工师傅们到我家里，看到家徒四壁，就把厂里裹棉纱的纱布拿回来，洗干净后帮我补被褥；一位师傅看我上下夜班要倒两次公交车，就借钱给我买自行车……我会永远记着给了我无私帮助的工厂、师傅的。
当时有人威胁我，让我声明和父亲划清界限。我坚决地说，我不相信父亲是反革命！他教育我们要爱国，这样的人怎么会是反革命？我坚决不写脱离关系的证明信。
父亲走的时候，我们都很小，多年后父亲从监狱里出来的时候，弟弟去接他，两人擦肩而过时，险些没认出对方。父亲看见弟弟穿的工作服有些眼熟，那一瞬间父子俩同时回过头来，这才相认。这一幕犹如电影里的镜头一样，一直留存在我的脑海中。
书包网 电子书 分享网站
难关是人生的一笔财富
由于受母亲的影响，我从很小的时候就显露出文艺天赋。小学二年级时，我就参加了天津市少年宫文工团。上了中学后，我继续演出，考了很多文艺团体，当时战友文工团、海政文工团、总政治部文工团等很多文艺团体都想录取我，但是一到政审，调查到我父亲的问题时就通不过。我到处考试，考完就等结果，可是永远都没有结果。就这样一次又一次，大概有十几次，后来我就不抱任何希望了。
我们中学的工宣队把我调到工厂里当了一名学徒工。在工厂当工人的时候，我也不断地演出，每年都参加天津市的工人业余汇演，基本上每一届都获奖，整个天津市都知道，一机局有一个小姑娘女中音唱得非常好。1974年，我代表天津市参加全国的文艺汇演，其他人都是专业人员，我是唯一的工人。我一张口唱歌，台下马上掌声雷动。
那时候“四人帮”还没倒台，有人说我是资产阶级的苗子，不让我上台演唱。工厂的工人师傅说，不让你唱你就到我们工厂车间唱，到工人中间唱。那时，我十分幸运地遇到了施光南和沈湘两位老师，他们给了我巨大的帮助。我就是在这种十分不幸又十分幸运中成长起来的，我的经历让我懂得了人在经历困难的时候是非常渴望帮助的，因此在任何时候都不要忘记帮助他人、回报社会。
在我最艰难的日子里，我始终觉得前方有一盏明灯指引着我，有一束光照耀着我，引领我前进。穿过黑松林就是芳草地，我从未丧失过这个信念。请牢记这一点，无论遇到什么困难，咬紧牙关不放松，一定能坚持过去。坚持过去，这个难关就成了你人生中一笔财富。
书包网 txt小说上传分享
“慈善大使”和“环保使者”（1）
从70年代开始登台演唱，到现在已经三十多年了。回首自己的艺术人生道路，我最深刻的体会是，作为一名歌唱艺术家，虽然喉咙长在自己身上，但艺术生命却存活于民众之中。我很在乎观众的反应，把让观众满意看作自己的责任和快乐的源泉。
记得江苏常州市电台请我去为大家唱歌，演出结束后，很多观众不愿离去。有一位老大姐想挤到台前和我握手，可是怎么也没挤进来，得知我离开了现场，她坐在草地上遗憾地哭起来。一位工作人员把她带到我的住地，她一见到我就情不自禁地抱住了我，眼泪止不住地流，我也深受感动，流下了眼泪。原来这位大姐是北京医科大学毕业的，七八十年代她随爱人去青海支边，在那样艰苦的环境下，就是我的一盘盒带伴随着他们度过了那个年代，所以她说无论如何也要看到我，和我照一张相，拥抱一下。
这样感人的故事我遇到了很多，很幸运能够得到大家的尊重和喜爱，很高兴能把歌声奉献给大家，这也是一种回报。
有一年元旦我收到一张来自养老院的贺卡，上面有七八位老人的留言和他们按的手印，上面歪歪斜斜地写了很多，说他们想在临终之前再听一下我的歌声。看到这张贺卡我很感动，于是辗转打听到那个养老院的地址。对于我的到来，老人们显得很惊喜，我唱了他们喜欢的歌，和他们一一握手，并送上了我专辑相关的CD、DVD和书，还给他们留了一万块钱，因为快过节了，我想让他们改善一下生活。第二年我再去看望他们的时候，有几位老人已经走了，我的心里酸酸的，但是也有一种安慰，我在他们临走前满足了他们的心愿。院长对我说，上次我走以后，有一位老人像孩子一样痛哭不止，医生给他打了一剂镇静针才止住了哭声。
多年来我想到观众的期盼、鼓励和热情，心中常常为之感动，到老少边穷地区也好，到企业、学校、军营中去也好，再苦再累也有精气神。一次去银川演出，在开演之前我突然发高烧，住进了医院，可是当我听说不少观众前一天就从宁夏别的地方赶来排队等待时，我就怎么也躺不住了，拔掉输液管，打起精神上台演唱。听到观众真诚热烈的掌声，我感到十分的欣慰。
很多年前的一件事给我留下了非常深刻的印象。那时我们天津的引滦工程正在紧张的施工中，铁道兵某部在大山里挖掘隧道，隧道挖到176米处时，突如其来的塌方把几位青年战士压在洞里，从天而降的灾难让其他战士陷入巨大的悲痛之中，他们呼喊着战友的名字，用渗血的双手抠着乱石。塌方随时可能再度发生，指挥员命令战士们立即辙离现场，可失去战友的战士们不肯离去。市领导听说我正在附近参加一个活动，就把我叫到了工地，让我去做工作。我二话没说带上工作帽就下到隧道里，冒着塌方的危险给大家唱《花儿为什么这样红》，当时我的泪水和隧道里的渗水混在一起顺着我的脸颊往下淌，战士们深受感动，很快独唱就变成了合唱，英雄的灵魂在歌声中安息，战士们在歌声中安全辙离了隧道。
1998年长江水灾期间，我两次到长江一线慰问抢险官兵，还参加了中央电视台的赈灾义演。这些年我除了在全国政协和全国文联、音协挂职外，其他方面的职务都被我婉言谢绝了。我喜欢的头衔是慈善大使和环保使者，全国慈善总会和国家环保总局组织的活动我都非常愿意参加。
有一次，我到西部边远地区看到一个非常美丽的天然湖泊由于旅游管理的不当受到污染，我立刻给环保总局谢正华局长写信反映这个情况，谢局长很快就指示地方认真治理，现在这个问题已经得到了解决。
作为慈善大使，曾和慈善总会的同事们在春节去长白山慰问老人和儿童，把歌声送给他们。我曾到天津市敬老院看望老人，帮助他们擦地喂药。到大宝福利厂慰问过一线的工人。资助一些小学生、中学生还有大学生读书。一次到怀柔的三叉沟村，看见二十多个孩子没上学，看到他们家里确实困难后，决定每年资助这些孩子6000块钱，一直帮了他们五年。现在这些孩子有的已经小学毕业或中学毕业，有的还上了大学。还有一次在报纸上看到一名农村的高中生参加数学竞赛，被破格录取上了大学，他的母亲为供他读书，卖掉了一头怀孕的母驴。我非常感动，就寄了一些钱给这位母亲，希望能解一些燃眉之急。
在作为中华青年友好代表团的团长赴日本、香港、澳门访问期间，不仅把友谊留给了异国异地，也把美妙的歌声传播到这些国家和地区。所做的这一切，得到的回报是内心的充实与快乐。
书包 网 bookbao.com 想看书来书包网
舒展着尾巴做人
工作性质使我成了公众人物。其实名气也是个围城，没有成名时人们往往渴望名气，觉得有观众追着摄像机对着很风光，可是有了名气之后又会感到很累，不得安宁，想寻个清静，特别是有的人成名后不能正确地看待自己，渐渐变得浮躁、傲气，脱离社会与观众。
我总是告诫自己，要保持平静的心态，要夹着尾巴做人。可是我爱人觉得这样过于拘谨，就对我说：“咱们别翘尾巴，也别夹着尾巴，舒展着尾巴就行了。”
北京文联的一位领导听了我讲的尾巴和心态的联系后，即兴写了一首《尾巴颂》：
尾巴摆动，行进中的平衡；
尾巴晃动，乖巧讨人心动；
割去尾巴，残忍令人掉泪；
……
尾巴脱落，净化事趣形象，根固却无法撼动；
夹起尾巴太累，翘起尾巴太狂，舒展尾巴才酷，
上帝造化自然，不加修饰，天地之间唯一的内容。
这个《尾巴颂》挺有意思的，所谓自然地“舒展尾巴”就是保持一颗平常心。在艺术上我是非常自信的，可我并没有把自己看得很高。有人说，你是我们国家第一届青年歌手大赛仍然留在国内的最高得主了（当时得的是二等奖，后来一等奖出国了，二等奖另一位也出国了），又是沈湘老师的高徒，是少有的女中音，该摆摆谱了。我说人永远都要客观地看待自己，永远都要深怀感恩之心。我首先要感谢改革开放的好时代，没有这样的时代就不会有今天的我们，还要感谢这么多的观众和媒体，是他们成就了我。有了这样的想法，我自然有了平常心。外出乘坐飞机、汽车以及住宾馆，我从来不提特殊要求，随人家安排。因为我的内心非常充实，不在乎表面的东西。
保持一颗平常心，也是艺术事业的需要。最难忘沈湘老师对我的教诲，他说：“你的演唱有一种自然美的东西在里面。除了你的先天嗓音条件外，一定要保持住你自然美的心态，这样你的艺术生命就会常青。”歌唱艺术中，情感因素的影响很大，躁气、傲气、怒气都会从声音中传递出来的。尽可能保持一颗真、善、美之心，只有这样才能持有真、善、美之声，才能与真、善、美之人产生共鸣。
世上的事没有绝对的公平，只要心能平静就好。任何事情都是这样的，有得就有失。不要光看到你失去的那些东西，实际上你得到的东西更有价值。有些事情看似不公平，但是换个角度看你又会发现它是公平的。我的经历也充分说明了这一点，如果没有我过去坎坷的经历，我很可能不会这样珍惜所拥有的一切，也不可能和大家有这么深厚的感情，更不可能把内心全部的感情投入到我的事业当中。
珍惜大学时代的友谊
每次来到高校看到同学们对我们的热情，我都有一种敬畏感。我想，同学们之所以给我们这么高的热情，很重要的原因是，你们在我们身上看到了自己将来希望走的路，并不一定要当主持人，而是说也许毕业15年后，你们也可以像我一样回到师弟和师妹们的面前，讲讲自己的故事。
14年前，我去北京大学采访一个瘦瘦的年轻人，当时他刚从美国回来，采访之后，我写了五千多字的文章介绍他。在一系列介绍他的文章中，这篇文章并不重要，但是在写这篇文章的时候，我看到了一个从海边贫穷地区一步一步走出福建，走出中国，走到美国又回到中国的年轻人的成长故事，这个人就是陈章良。
我想说的是虽然我们各自的事业不同，但我们都在做着一件同样的事，那就是虽然我们都从平凡甚至贫苦的家庭中走出来，但在社会巨大变迁当中，不管我们家庭的人均收入是多少，不管我们曾经有过怎样挨饿的经历，我们一定会给中国留下一个属于自己的也是属于这个国家的故事。
我刚才开始讲的是14年前我和陈校长之间的故事，谁又会知道再过14年，你们当中的谁又会写着什么样的故事，你们又会在哪个讲台上使你们的母校骄傲？学校只有一张名片，就是每年夏季从这个学校走出去的学生们，这张名片代表了这个学校最优秀的品质。如果说人生中有哪一个四年值得我们用加倍的时间去换回，我相信只有大学这四年。今天，我想和大家谈谈大学生活。
珍惜大学时代的友谊
对我来说，大学中结成的友谊直到现在仍然最牢不可破。小学的发小、中学的同学基本上随着后来考上不同的学校变得天各一方。中国的迁徙正前所未有地加剧，故乡正在成为异乡，即使在自己的家乡，我们很少有机会聚在一起，所以儿时的友谊很难延续。
而大学的友谊不同，那时大家很纯真，常在一起聊思想，最关键的是大家学的是同样的专业，这使得在未来几十年里大家经常有各种机会聚在一起。平常联系特别多，因此友情延续的时间最长。舒婷曾经说过，人到中年，友情之树日渐凋零。我发明了一个等式，朋友的多少跟头发的多少成正比。
走出大学校园，回首往事时你会想，在曾经可以那么奢侈地享受友情的四年时光里，你珍惜了吗？如果没有，你会很后悔，所以我常对谈恋爱的大学生说：“大学时谈恋爱，不过是把一辈子要过几十年的生活提前了三四年而已，而这四年的友谊却是人生中不可复制的。”我见到太多人，因为谈恋爱而沉浸在两人世界里，从而削掉了跟周围哥们、姐们的友谊。大学里我也谈恋爱，但是我把小团队和大团队的关系协调得不错，我很庆幸自己没浪费友情。
大学的友情多奢侈，你想谈理想，就有一帮同龄人陪着你沿着校园一圈又一圈地转，甚至在下雪天你也可以找到这样一群浪漫的人。而走出大学校园常聚会的还是大学这帮同学，可是如果你再给人家打电话：“来哥们，今天晚上到我家谈谈理想吧！”他可能会来，但是会带着精神病医生来。你可能会这么告诉他：“哥们，三缺一，来吧！”打麻将、喝酒正在成为友情的一种借口。而大学时候的友谊完全不需要借口。所以我排在第一位的是要珍惜这四年的友情，如果浪费了它，就是浪费了上帝对你的一片好意。
bookbao.com 书包网最好的txt下载网
尊重权威 挑战权威
在未来的岁月里，你如果有了一个让你具有不可替代性或者说最少替代性的位置，那么你就在这个社会上有了真正的立身之本。那么是什么让你不可替代呢？是你的思维方式，也就是你处理问题、解决问题的方式是与众不同的，而且是靠近优秀的。
在大学四年的时间里，如果有一个结论摆在你面前，你会不会因为是权威告诉你的，就直接说：“OK，我认同！”还是即使由一个权威告诉你这样的结论，而你依然要走一遍自己的大脑。虽然最后得出的结论跟权威的一样，但思考的过程已经使这个结论成为你自己的结论。就像我们在初中学数学做平面几何习题的时候，优秀的人不是找到第一条辅助线的人，而是在别人都找到第一条辅助线交卷之后，找到第二条甚至第三条辅助线的人，最起码是即使没有找到第二条辅助线，却依然在寻找的那个人。但凡找完一条就交卷的人基本上都是后来拿年均人收入工资的人。
大学里同样有这个道理。尊重权威是一个层面的问题，如何接受是另一个层面的问题。中国学生缺乏一种挑战权威的勇气，缺乏说“老师我认为你说得不对”或者“老师你觉得我这样说是不是有道理”的勇气。课堂上我跟你争论，下课之后，我会深深地鞠躬，这两种举动都是对老师的尊重。思维方式的培养是大学一个特别重要的任务，别人想过之后，你要试着再从另一个角度思考，看是否能达到同样的目的。
练就良好的心理素质（1）
心理素质的锤炼是大学里一个非常重要的课题。我特别担心从大学里出来的人是透明的高能人：表面上无所不能，既能得科学大奖，又能设计高精尖的产品，但是稍有挫折，吃60片安眠药也不能平静。走出大学校园，我们会发现生活并不像我们想象得那么绚丽多彩，生活中最精采的事占5％，最痛苦的事占5％，剩下的90％全是平淡。不要以为我不是这样，其实我每天也是在平淡地生活着，偶尔有一次机会邂逅那精彩的5％，然后面对不被大家看到的5％的极其痛苦的一面。每个人都是被5％的精采勾引着，熬过了90％的平淡，然后忍过了5％的痛苦，这就是生活。
你们做好这种心理准备了吗？能迎接这种日子吗？我曾经给很多大学生描述过这样一个情景：晚上，结婚好几年的夫妻俩呆在家里，丈夫边看书边看电视，妻子在旁边打毛衣，偶尔电视里的什么话题引得两个人聊聊天，11点多钟，两人洗洗睡了。很多大学生听了我的描述，跟我说还等什么？快离了吧！可是岁数大的人恐怕会觉得这是最温馨的生活画面，就像赵咏华唱的，“我能想到最浪漫的事，就是陪你一起慢慢变老。”这对于正在山盟海誓觉得爱情是和鲜花、约会、心跳每分钟160多下紧密相联的青年朋友们来说，陪着一个人慢慢变老可不是一件容易的事。杜拉斯说的那句话你们一定都记得，“人人都爱你年轻时的美丽，只有一个人爱你那苍老后的容颜，爱你每一条皱纹中写的故事。” 这跟你们想象得会不一样。天天约会、送鲜花的夫妻我见过很多，后来都离了。
我拿爱情和婚姻举个例子，其实生活中的很多事都是这样的。放礼花只在节假日才显得璀璨，闲着没事天天放礼花，警察早把你逮走了。人生容不得你不断放礼花，没有那么多礼花可以放。工作也是这样，未来我们跳槽会很频繁，骑驴找马的可能性越来越大，生活的压力、工作的压力会如期而至。
有人说我们的父辈让人怜悯，可我从来不这样认为。比如说我的父母，他们现在六七十岁，经历了“文化大革命”，生活贫苦，可是他们却比我们幸福，因为他们没有选择。没有选择本身就是幸福的。现代人的痛苦很大程度上来源于可选择的东西太多了。当初经过媒妁之言就可以结婚了，可现在当有十多个人追求你的时候，你会比任何人都痛苦，因为当你选错的时候，你总在回忆当初要是选那个就好了。
工作也是同样，比起我们的父辈来，我们的心里要承受的东西太多了。大家都要经历孤独，在这个陌生的城市里，当你想找个人说说话时，却发现打开厚厚的电话号码本，竟找不到一个可以拨通的号码。也可能会经历单位一不注意发了福利，分了十斤61阅读 txt小说上传分享
从他们走到我们全文阅读 作者：陈章良 主编 《从他们走到我们》由www.61k.com集整理于网络，如文章内容侵犯了您的合法权益或者是侵犯了其他的法律法规，请与我们联系，我们将考虑删除从他们走到我们全文阅读页面。
四 : 武则天：从尼姑到女皇的政治博弈全文阅读 作者：清秋子
本文标题：
从庶女到后妃全文阅读-从华尔街到长城全文阅读 作者：【美】马尔基尔等 著 张丹等 译 本文地址：
http://www.61k.com/1076349.html 