一 : 奥巴马后悔已经晚了：中国已开始疯狂抛售美国国债

原文地址：奥巴马后悔已经晚了：中国已开始疯狂抛售美国国债作者：奥巴马后悔已经晚了中国已开始疯狂抛售美国国债 情系中华绝顶雄风

中国上月抛售的美国国债量达到两年来最高。美国方面的统计数据显示，今年到上月底，中国减持美国国债已达1478亿美元。最近的抛售行为意味着什么？中国要摆脱美国最大债权国的角色吗？

情绪激动的分析师已警告可能出现的“抛售浪潮”将导致“意想不到的后果”，甚至看到了美国爆发一场“新银行危机”的征兆。因为美国国债的海外最大持有国也和美联储一样，正在逐渐撤离这一市场。今后谁还会购买美国国债？是否应感到担忧？
德国N-TV电视台网站文章称，专家解除了警报。曾在清华大学任教、现为美国银冠资产管理公司首席策略师的帕特里克·霍瓦内茨说：“对中国减持美国国债的一切失望讨论都是错误的，长期看，这些变化是无关紧要的。”
文章称，中国可能在短期内实施了重新部署，但持有美国国债的规模可能并未发生改变，因为中国也通过在英国的账户购买美国国债，而美国财政部并未将这些债券划归中国名下。
数据甚至显示，中国2013年全年持有的美国国债增加了480亿美元，达到1。27万亿美元。总体上看，中国持有的美国国债仅占美国全部国债的约8%。
文章称，美国不只在中国债台高筑，其债务总规模超过17万亿美元。这个全球最大经济体几十年来依靠举债生存。由于不愿经受节俭的痛苦，它必须不断借债。
不过，如果中国在债券市场减少投入，是否真的会对美国产生严重影响？北京大学光华管理学院教授迈克尔·佩蒂斯说：“美国政府不需要通过中国购买国债来为本国的赤字融资。”美国虽然背负更多债务，但拥有的资本也比其他任何国家都多。
文章还说，而中国无论如何都处于一种两难境地：鉴于巨大的贸易顺差，中国必须购买美国国债，因为它希望借此阻止人民币继续升值。其他任何市场的规模和流动性都不足以帮助中国做到这一点。
鉴于中国对出口的高度依赖，霍瓦内茨说：“中国持有债券不是为了讨好美国，而是为了提振美国的需求，从而促进本国的经济增长。”美国是中国商品最重要的买家之一
反正美国政府也更愿意看到中国将外贸盈余用于购买商品而非投入美国国债市场。霍瓦内茨说：“美国官员访华时不会为了弥补财政赤字而请求中国政府继续购买美国国债，而是会要求中国用赚来的美元购买美国的商品和服务，以提振全球需求。”
列支敦士登VP银行首席经济学家托马斯·吉策尔说：“我不认为现在会突然出现大规模抛售美国国债的情况。”在可预见的时间内，美国几乎不会出现找不到国债投资者的问题。
美国以全球储备货币美元负债，而缺少美元，世界贸易将无法运转。不过，在美联储和中国等债权人继续减持的情况下，美国很可能会为了获得新资金而支付更高的国债利息。

二 : 奥巴马后悔已经晚了：中国已开始疯狂抛售美国国债

奥巴马后悔已经晚了中国已开始疯狂抛售美国国债 情系中华绝顶雄风

中国上月抛售的美国国债量达到两年来最高。美国方面的统计数据显示，今年到上月底，中国减持美国国债已达1478亿美元。最近的抛售行为意味着什么？中国要摆脱美国最大债权国的角色吗？

情绪激动的分析师已警告可能出现的“抛售浪潮”将导致“绝对想不到的后果”，甚至看到了美国爆发一场“新银行危机”的征兆。因为美国国债的海外最大持有国也和美联储一样，正在逐渐撤离这一市场。今后谁还会购买美国国债？是否应感到担忧？
德国N-TV电视台网站文章称，专家解除了警报。曾在清华大学任教、现为美国银冠资产管理公司首席策略师的帕特里克·霍瓦内茨说：“对中国减持美国国债的一切失望讨论都是错误的，长期看，这些变化是无关紧要的。”
文章称，中国可能在短期内实施了重新部署，但持有美国国债的规模可能并未发生改变，因为中国也通过在英国的账户购买美国国债，而美国财政部并未将这些债券划归中国名下。
数据甚至显示，中国2013年全年持有的美国国债增加了480亿美元，达到1。27万亿美元。总体上看，中国持有的美国国债仅占美国全部国债的约8%。
文章称，美国不只在中国债台高筑，其债务总规模超过17万亿美元。这个全球最大经济体几十年来依靠举债生存。由于不（www.61k.com）愿经受节俭的痛苦，它必须不断借债。
不过，如果中国在债券市场减少投入，是否真的会对美国产生严重影响？北京大学光华管理学院教授迈克尔·佩蒂斯说：“美国政府不需要通过中国购买国债来为本国的赤字融资。”美国虽然背负更多债务，但拥有的资本也比其他任何国家都多。
文章还说，而中国无论如何都处于1种两难境地：鉴于巨大的贸易顺差，中国必须购买美国国债，因为它希望借此阻止人民币继续升值。其他任何市场的规模和流动性都不足以帮助中国做到这一点。
鉴于中国对出口的高度依赖，霍瓦内茨说：“中国持有债券不是为了讨好美国，而是为了提振美国的需求，从而促进本国的经济增长。”美国是中国商品最重要的买家之一
反正美国政府也更愿意看到中国将外贸盈余用于购买商品而非投入美国国债市场。霍瓦内茨说：“美国官员访华时不会为了弥补财政赤字而请求中国政府继续购买美国国债，而是会要求中国用赚来的美元购买美国的商品和服务，以提振全球需求。”
列支敦士登VP银行首席经济学家托马斯·吉策尔说：“我不认为现在会突然出现大规模抛售美国国债的情况。”在可预见的时间内，美国几乎不会出现找不到国债投资者的问题。
美国以全球储备货币美元负债，而缺少美元，世界贸易将无法运转。不过，在美联储和中国等债权人继续减持的情况下，美国很可能会为了获得新资金而支付更高的国债利息。

三 : 中国带头抛售美国国债 接盘侠现身了

就在中国减持美国国债时，美国债券基金则在入场买进。[www.61k.com)

据华尔街日报报道，本周公布的最新资金流向数据显示，这种买入行为在一定程度上解释了中国抛售并未导致美国国债收益率上升的原因。10年期美国国债收益率最新报2.1314%，此前一个周末时为2.188%。作为全球金融市场的一个基准指标，美国国债收益率已较6月份触及的2.5%的年内高点显著回落。

美国国债市场上的这两股相互抗衡的力量反映了全球经济中错综复杂的各种影响因素。作为美国国债最大的海外持有者，中国通过抛售美国国债降低了外汇储备规模，并将出售美国国债所获得的美元用于买入人民币。此举旨在于抑制单边押注人民币下跌，因为这种行为会推动更多资本外流并引发市场动荡。

另一方面，中国增长放缓导致全球经济前景蒙上阴影，促使投资者继续投资超安全的美国国债。欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)上周四下调欧元区增长和通胀预期之际暗示，该行可能扩大债券购买计划。投资者们表示，此举可能导致德国国债收益率承受下行压力，从而令收益率更高的美国国债更具吸引力。

RBS Securities美洲策略部主管布里格斯(John Briggs)称，在低通胀、美联储缓慢收紧政策以及退休基金存在高质量长期资产需求的背景下，不太可能产生对债券收益率大幅上涨的担忧。

据上周四最新发布的数据周报显示，截至上周三的一周，外国央行在美联储托管账户中持有的美国国债的价值下降168亿美元。Stone & McCarthy Research Associates监控上述账户动向的高级研究分析师霍滕(Nancy Vanden Houten)称，上述数据提供的一些证据，表明中国最近一周可能卖出了所持部分美国国债。

其他买家接手中国卖出的债券。基金追踪公司理柏(Lipper)表示，截至9月2日当周，投资者向投资美国国债市场的美国共同基金和交易所交易基金净投入21.2亿美元资金。

这是连续第四周资金净流入，也创下4月份以来最高单周资金流入额。今年截至9月2日，上述基金吸引了166亿美元资金净流入，全年净流入额有望创下2009年以来最高水平。

分析师称，中国加大卖出美国国债力度是为了捍卫人民币汇率，但他们认为，中国持有的美国国债主要是期限较短的国债，这缓和了长期国债收益率受到的影响。

美国财政部的数据显示，10年及以上期限的美国国债占外国央行投资组合的3.8%。5年及以内期限的国债占73.3%。

丰业银行(Bank of Nova Scotia)驻纽约的美国利率策略主管哈兹尔曼(Guy Haselmann)称，围绕中国和其他央行卖盘的担忧有些过度。卖压是暂时的，通盘来看，全球经济增长和通货膨胀趋势都是走低的，这将增强长期国债的吸引力。

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