一 : 经济泡沫是怎么形成的？有什么特征？

分析泡沫成因的一个路径是分析泡沫形成的宏观和微观机制。(www.61k.com]

林杰瑞恩等（1996）的一项研究表明，在1980—1995年间国际货币基金组织的181个成员国中的135个国家都在不同阶段经历过金融领域的严重困难，其中大约半数以上的国家在遭遇金融危机前都有过泡沫经济的经历，特别是房地产泡沫的困扰。同时认为金融自由化，降低了资本流动的交易成本，使得国际巨额投机资本频繁游荡，造成许多国家特别是新兴市场国家价格的动荡和加速了经济泡沫的形成，并强调金融自由化为经济泡沫的产生提供了制度基础。

许多日本学者（如宫崎义一、奥村洋彦等）认为宏观经济政策的不合理安排是导致日本泡沫经济的基础，也是泡沫破裂的导火索，因为不当的经济政策强化了市场投机及误导了投资者的预期。

从投资行为的微观机理来看，有些学者认为蓬齐对策(Ponzi Games）是导致资产泡沫的重要原因。这是因为，资产市场的债务人奉行蓬齐对策，即依靠新债务来维持流动性，而不是依靠经营收入流，从而导致“金融连锁性”（FinanceChainLetter）游戏的发生，产生了资产泡沫；有些学者认为风险转移、道德危害与信贷扩张是泡沫产生的重要原因。在信贷投资的情况下，一方面如果投资失败，投资者将不能偿还借款，但可以通过破产等手段将资产的投资风险转移到银行等机构；另一方面，如果投资成功，则可获得可观的收益，因而投资者有追逐资产价格的倾向和抬高资产价格的动机，从而导致泡沫的产生。AllenFranklinandDouglasGale（2000）研究了银行体系中因代理问题而引起的泡沫。其主要结论是投资者使用银行贷款投资风险资产，可以以违约的形式避免损失，转移风险，从而导致资产价格攀升。同时他还认为信贷扩张程度的不确定性也容易引发泡沫，从而将包括商业银行、中央银行在内的银行体系与泡沫的产生联系在一起。

股票、外汇及房地产等资产市场的正反馈交易现象泡沫迅速膨胀的重要原因。安德里森和克劳斯(AndreassenandKraus，1988）通过实验模拟了正反馈现象，反映了人们有跟风投资（ChasetheTrade）的倾向；弗兰克尔和弗鲁特（FrankelandFroot，1988）以及希勒（Shiller，1988）的市场调查发现投资者决策时存在外推预期。正反馈交易不仅在短期内存在，甚至可能长期存在。狄龙、谢勒弗、萨默尔以及瓦德曼(Delong，Shleifer，SummerandWaldman）通过他们建立的正反馈交易模型，发现理性投资者利用正反馈交易获利，推动了价格上升和泡沫的形成，而且即使是理性投资者也会相信价格在短期内延续过去的变动趋势而长期内回归到平均价格，他们还发现正反馈投资者和理性投资者都有可能对信息反应过度，从而使得价格上升的幅度超过了信息所能证明的合理范围。一些学者用羊群行为理论来解释资产市场上的过度波动、时尚和泡沫现象。

经济泡沫的特征：

泡沫经济主要是指虚拟资本过度增长

所谓虚拟资本，是指以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收入的资本，如股票、企业或国家发行的债券等。正如马克思所说：“有价证券自身没有任何价值，它们只是代表取得收益的权利。”（《马克思恩格斯全集》第25卷第532页）一切有价证券都是资本所有权的证书，它不是真正的资本，而是“资本的纸制复本”（同上书第540页）它只是间接地反映实际资本的运动状况。有价证券可以在证券市场上进行买卖，形成市场价格、股票价格同股息成正比。同利息率成反比，还受到宏观经济形势和政府政策等多重影响，所以，虚拟资本有相当大的经济泡沫，虚拟资本的过度增长和相关交易持续膨胀，与实际资本脱离越来越远，形成泡沫经济，最终股票价格暴跌，导致泡沫破灭、造成社会经济震荡。

地价飞涨，也是泡沫经济的一种表现

土地价格的形成具有二重性：一是作为原始土地——自然资源，它本身不是劳动创造的，没有价值。从这个角度讲，土地价格是地租的资本化，很大程度上是作为土地资源的稀缺性和市场需求的无限性拉动所决定；二是作为加工过的土地（俗称熟地），又有人类劳动的凝结，固而具有价值，由这部分价值决定的土地价格部分，是土地价值的反映。前一种土地价格，由于直接由土地稀缺性和市场需求拉动，在市场交易中呈现出不规则的运动状态，其价格是代表取得收益（地租）的权利价格，因而也含有较多的经济泡沫。如果地价飞涨，脱离土地实际价值越来越远，便会形成泡沫经济，一旦泡沫破灭，地价暴跌，给社会经济带来巨大危害。

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二 : 美道家"圈地运动"引争议,是市场所需还是泡沫经济?

回顾：2015年9月5号，美道家在广州举行中国合伙人战略峰会—暨中国首届美业投资路演占山大会，引来国内知名投资人及传统美业经营者参与，千元门票火爆售罄，多个热门城市出现了众人抢占的现象。(www.61k.com]

美道家开启“圈地运动” 传统美业抗衡还是跟随?

对于传统美业而言，美道家的出现是颠覆性的、另类的，因此传统美业经营者一方面对美道家深感忌惮，另一方面又充满好奇。而在占山大会上，美道家重新定义互联网与传统美业的关系，指出互联网只是美业发展的一项工具。此话一出，顿时起到了消除敌对意识形态的作用，让与会者大呼没想到，纷纷变成积极的参与者。对传统美业而言，美道家的最大优势是扩大客户群体，通过互联网推动美业优化进步，传统美业既然难以抗衡，倒不如抢占先机，与美道家一同为伍。

美道家突出新规，高姿态约束合伙人

面对火爆的局面，显然连美道家自己也没想到。9月15、16号，美道家在上海举行了为期两天的二次会议，与会者均为占山大会上缴纳预付款的成员，美道家董事局全体出席。本次会议特别选在上海行动成功教育集团举行，寓意颇深。该集团总裁李践，曾效力李嘉诚先生6年，现在却是美道家联合创始人之一，而他大胆预测，截止2016年，美道家将实现100亿元估值，这种权威预测也对投资人的热情起到了导向性作用。

美道家的“强势”姿态出现在本次会议，会议的重心是成立省级直营公司，其组织架构是由美道家控股51%，省级公司合伙人最多占股49%，这不仅要求合伙人全身心投入美道家，还要以多倍溢价共同出资，新规则一出，出人意料的严苛，简直可以和风投相媲美。董事长于明山则强调，对于“钱”而言，美道家现阶段更注重的是“人”，这反映出美道家的合伙理念。目前美道家被视为投资界“大肥肉”，尽管条件苛刻，仍有大量对市场趋势具有独道判断力的合伙人跟随。

新规则出台 动机耐人寻味

尽管美道家现在的扩张速度达到了相当高的水平，然而新规则的苛刻，却并非来者无因。每一个新事物的诞生都是伴随着质疑与非议，美道家也是如此。其中质疑的重点就是，美道家所宣扬的严格标准，能否落实？还是一纸空文？而美道家新规则的出台，实际在一定程度上切中美业要害，以强有力的品牌束缚力，保证全国连锁服务标准的统一。

疯狂扩张 是市场所需还是泡沫经济？

美道家的疯狂扩张路，引起了传统美业的恐慌，甚至一些美业业内人士，预言美道家此举为泡沫经济，而事实真是如此吗？第二次会议当天，20几个省级最大合作股东（49%以内）全部确定，美道家当天实现吸资上亿，竞选成功的股东多为国内各界的实力企业家，可以说美道家占山会巩因了其在商界的地位。

纵观事情发展，美道家规划远景中展示，上门美容只是第一阶，后续还有线下体验中西，每个城市都要收购一个医美医院，所有营业额均在系统体现，可以相信美道家都在走在上市规划之路，从顶层设计到落地，层层相扣，这恐怕才是新规则出台的暗藏玄机。据悉美道家B轮有望突破60亿估值，继续稳居中国互联网美业霸主地位。

三 : 冰冷的泡沫（第一章）凭什么

　　“老头子，沫雪回来了！”冷夫人喊道，冷威俊看着沫雪问“沫瞳呢？！怎么还没回来！”冷威俊有些生气了，这个女儿是最不老实的了，但这件事他也有错，有个某某市的市长来提亲，这个嘛，碍于面子，只好答应了，结果：沫瞳这么不听话，只能把婚退了，而这时，沫瞳还在学校里排着队打早餐呢！她可是个乖学生，吃完之后，突然沫雪就来了，说：“哦！我们家沫瞳要嫁人喽！”沫瞳马上回嘴：“凭什么？！凭他是我父亲吗？”这时，一旁的人都看了过来，沫瞳没理他们，倒是沫然，直接吼起：“看什么看，没看见别人发脾气啊！”沫雪也气了，又不是我的错，对我大吼大叫，沫瞳说：“沫然呢？”沫雪不理她，“沫雪别生气了，好不好？”还是没反应，“姐姐，我的好姐姐，我错了，呜呜呜！”沫瞳无语的说到，可沫雪却说：“这还差不多，哼，让你知道姐姐我的厉害！”沫雪用书拍了一下沫瞳说道：“走啦！你爸发火了！”“哦”沫瞳道，“啊！快走快走！”

　　回到家，沫瞳有对父亲说“爸，我只想学习！”“好，我随你，随你，真是拿你没办法！”冷威俊说道，沫雪沫瞳回到学校，正好凑个热闹，有人表白了，“看，九百九十九多玫瑰花唉，好羡慕啊！’别人在议论着，之后就传来了一个男声‘唐霜，我喜欢你，做我女朋友吧！”咦，怎么这么熟悉呢，司冥轩！呵，这个世界真是太美好了，呵呵！沫瞳冷笑道，自己的前男友跟自己分手是因为自己的父亲跟别人生的私生女，呵呵！唐霜这个坏女人，为了杀杀沫瞳的锐气，居然答应了，而这时陈默天就看在眼里……

    初二:王雨馨

四 : Tutu潘凌志：10天1亿估值不是泡沫是什么？

他看起来更像一个朴实的码农，也比见面前想象的70初的老家伙要年轻，我对他的第一印象大致如此。这里说的是图片社交应用Tutu的创始人潘凌志，很像80年代硅谷技术极客，和当下流行的90后创业者形象格格不入。

对创业者而言，产品的用户迅速增长比什么都重要，对这个刚出生10多天的产品，它呈现为数字的表现还是略让人吃惊的，潘凌志告诉猎云网：

10 天；30万用户，每天 8万张照片的上传量，平均每秒钟有一张照片被发送；每天25万条评论、40万条点赞互动，产品上线当天进入苹果社交免费榜前30名；小米市场34名。CA创投领投近千万人民币天使轮（种子投资人为凌霄），1亿人民币的估值；

据潘凌志向猎云网透露，30万用户量的增长曲线是爆炸性的，虽然没有得到app渠道的推荐和花一分钱在推广上，当然也不会去苹果商店刷榜，但是用户增长就好像当年的facebook,（声明：不能单方面看，前期Tutu也有个性网的一部分流量导入）用户多通过口碑传播，产品质量高，自然用户多。潘凌志讲：Tutu 的整体的日活在他看来挺可怕的。特别是周末，会有很明显的用户高峰期。那帮学生放假了，吐槽欲望特别高。

但话说回来，1亿人民币的估值对一个 10 天的产品来说还是觉得有点高。

猎云网问潘凌志：您觉得现在资本市场是泡沫吗？

对此，潘凌志给出的看法：

潘：投资者是看团队、看产品、看数据给的估值，纵观过去成功做大的社交产品，在初期能达到这个数据表现的我不知道有谁，我听说陌陌上线30天注册用户12万，我们12万用户用了30小时。现在的估值高低都不代表以后的价值，估值也不是我们自己说了算，投资者有其自己的评估，我们所要考虑的是如何把产品做好，如何满足用户需求。做好让用户喜欢的产品，公司价值自然提升，投资者的回报是自然的结果。对于高估值，我没有抱任何虚荣的心。”

猎云网：10多天30多万用户，“70后大叔”你激动吗？

潘：我为我们的团队自豪，他们做的很好。至于我本人，PC时代就做过几个日活跃几百万用户，日PV几千万、上亿的网站了，所以对此我很平静，Tutu才开始而已。我和我的团队擅长做从0到10的事情。

猎云网：从0到10是什么意思？

潘：我以前自己称作从0到1，是指创业一个事情，从0到1把一件事情做到一定量级，网站指标就是做到千万用户级别。后来我的一个做产品的朋友说，他给这个事情定义为从0做到10，于是我也这么叫了。

猎云网：那10到100呢？

潘：后面加0 的事情，我觉得需要资本介入和更多的优秀人才及更高的追求目标，我以前一直没这么做，这次要试试。

列云网：Tutu现在的状态，有人抄袭或模仿该如何？

潘：如果能被抄成功，说明你本身竞争力不够，可能是产品竞争力不够，或团队竞争力不够，总之是哪里有问题了。产品的表皮都谁都可以看的很清楚，国内的产品，也大多借鉴美国、台湾、韩国的产品形态和设计等，但是内核是需要你自己想、自己做深入的。很多创业者或产品经理只是停留在漂亮酷炫的UI、易用的交互就已经是被人夸赞的好产品了，这还远远不够。我举个例子，就以展示内容的列表为例，产品都有内容列表，类似叫“最新”、“最热”等，我们以前一个产品有顶和踩的投票机制，我们就采用了一个算法，给你看个公式：

这就是算法的数学公式。

新算法上线后，内容质量大幅提升，同比访问量立刻增加了10%的PV。10%是什么概念，我们当时网站总pv 5000万，10%就是500万，提升的量已经超过很多网站的总量了。

猎云网：公式吓到我了，真是极客，听起来有点神。

潘：其实，这些一点不神，我们的工程师把算法用php代码实现3行就搞定了。算法还有很多更先进和复杂的，我们的团队在这方面有很多积累，也有更高的追求。

猎云网：听起来你对你们的团队很自信?

潘：Tutu产品、技术团队成员很不错，总体年轻又有经验。手机前端开发负责人08年就开始进入移动领域了，我们以前的网站PV过亿，服务器上百台，后台技术负责人做过这种大访问量的复杂技术架构，他们很多来自如百度、新浪等公司的核心技术和leader等，有技术能力，有独立思考能力，又上进。

猎云网：看你的微信朋友圈说上线前两个周末都把“阿里云服务器搞宕机了？

潘：其实大家误读了信息，有个朋友也发信息问：云也能宕机？我说毕竟是机器嘛。其实不是整个阿里云宕机，我们还没那么大能量。是因为Tutu用户增长快，活跃度高，造成我们购买的部分服务器负载过重，Tutu访问受阻。为此，阿里云的工程师特别重视，专门为我们成立了小组，给Tutu非常好的单独支持，经过几次的优化，已经很稳定。这里给阿里云工程师们赞一个。

猎云网：Tutu团队有多少人?

潘：有30人左右，是我半年前新组建的。

猎云网：怕巨头吗？

潘：尊重他们取得的成果但不畏惧。

猎云网：怎么理解这句话？

潘：说两个陈年往事的故事吧。2000年后，互联网泡沫，有2个人都在经历着艰难时刻：一个想卖掉开发的聊天软件却卖不掉，急着融资还融不到；有一个股价跌倒0.53美元想掉公司也卖不掉。今天他们都坚持下来成功了。成功者的能力和艰苦努力都值得我尊重。但成功的道路上，我认为他们更多的是幸运。巨头公司也是自小到大，世界会一直改变，当初所有人都不会预知到今天的样子。

猎云网：听起来好像是说腾讯的马化腾和网易的丁磊。

潘：嗯，是的，呵呵

猎云网：您不幸运吗？

潘：我认为自己也很幸运。他们幸运的是，公司都没卖掉。我幸运的是把两家创业公司都卖掉了。（自嘲的笑），Tutu要做成一个卖不掉的公司。

猎云网：听上去Tutu很有野心？

潘：我们在努力做，Tutu起步已经很好了，但我们不膨胀。不过一颗向上的心是要有的，有一个96年在做中国黄页的人说过一句话：梦想是要有的，万一实现了呢？

猎云网：和您聊也了解到您以前是低调不愿露面，为什么这次愿意接受我们的公开采访？

潘：因为很感谢猎云网联系我们，并报道了Tutu，给我们在资本圈带来很大的关注。另外，我们渴望更多优秀人才，希望能有更多追求极致的人才等加入我们，通过这次报道让大家对我们更了解。

记得和潘凌志聊天，70后的潘凌志在近3个小时的状态一直是滔滔不绝。聊他做IT培训，聊他做互联网教育，聊他卖掉公司财务自由后的5、6年沉寂，聊他做天使投资人，聊他自嘲是互联网的活化石，聊他给一些互联网大公司的CEO、CTO讲课。聊他最喜欢小孩子世界。最后你会惊讶发现，难得还有一个互联网活化石的骨灰级70后玩家依然活跃在创业一线，依然热爱着互联网。有人曾告诉潘凌志，“你老了，放弃互联网隐退幕后，PC端的那一套在移动互联时代你已经玩不转了”。但Tutu的上线算是他新的开始。

有趣的是：Tutu到现在还没有一个正式的中文称呼。潘凌志说上线前也没有想好到底给Tutu一个什么样的叫法？是图图？还是吐吐，吐图，还是兔兔？后来索性就不用中文名了。潘凌志讲：“就让用户来选择吧，叫的最多的那个，可能就会是Tutu的中文名字。

五 : 泡沫经济是什么 具体再举个列子

泡沫经济是什么 具体再举个列子

泡沫经济是什么 具体再举个列子的参考答案

以下先举历史上有名的泡沫事件,再说泡沫经济和经济泡沫的问题哦～～注：这是我的1/3篇论文……

泡沫经济与经济泡沫

① 郁金香球茎事件——历史上第一次泡沫事件

1630年,荷兰的一朵郁金香花根售价是今天的76,000美元,而六星期后只值1美元——

1593年,一位荷兰商人从康士坦丁（今,土耳其）进口第一颗郁金香花根,并种植.由于此花为进口商品,因此一跃为财富的象征,于是这个风气由荷兰扩散到德国.这时郁金香正好染上花叶病,使郁金香花瓣产生了一些色彩对比非常鲜明的彩色条纹或如火焰,于是染病郁金香引起一股抢购风潮.从最初的郁金香行家赏其美到投机分子炒作,交易市场形成并热闹起来,如同股市.

1634年,郁金香热潮蔓延至中产阶级,后又为全民运动,家家户户都倾一家之产,只为买一朵郁金香.1,000美元一个郁金香球茎,不到一个月,就变为2万美元.

最疯狂的时候,1个郁金香球茎＝4吨小麦＝1张床＝4头牛＝8头猪＝12只羊.

1636年,郁金香在欧洲一些股市上市,有的设选择权以降低投机者的门坎,使投机者可以买到几分之一的郁金香,于是价格又往上推,从本来购买一个月之内可获利20倍,到透过选择权获利可放大100倍.

最高点时,一位大户全数卖出；荷兰政府开始采取煞车行动；土耳其大量郁金香将抵达.郁金香的价格开始下滑,六星期内下跌了90%,此时不管政府如何护盘都无力回天,郁金香价格持续探底,许多股市交割无法完成,而荷兰政府宣布这一事件为赌博事件,豁免交割,结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件.

② 南海泡沫事件——历史上第一次世界证券市场泡沫事件

“泡沫经济”一词即来源于此事件.

17世纪末,英国经济兴盛.然而人们的资金闲置、储蓄膨胀,当时股票的发行量极少,拥有股票还是一种特权.为此南海公司觅得赚取暴利的商机,即与政府交易以换取经营特权,于是南海公司于1711年成立.

1719年,公众对股价看好,促进当时债券向股票的转换,进而反作用于股价的上升.

1720年,为了刺激股票发行,南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式.英国下议院通过南海公司交易议案后,南海公司的股价立刻由129英镑窜升至160英镑.当下议院也通过议案时,股价又涨至390英镑.于是投资更为踊跃,半数以上的参议员纷纷介入,连国王也不例外.股票供不应求导致了价格狂飚到1000英镑以上.公司的真实业绩严重与人们预期背离.

1720年6月,英国国会通过了《反金融诈骗和投机法》,许多公司被解散,公众开始质疑,波及南海公司.

1720年7月起,内幕人士与政府官员大举抛售,南海公司股价一落千丈,12月跌至每股124英镑,南海泡沫破灭.

英国的财政部长在南海公司的内幕交易中,私赚90万英镑利润.丑闻败露后,他被关进了英国皇家监狱——伦敦塔.但是,那些不知情的投资人比他更悲惨.损失惨重的还有英国经济和政府信用.

③ 华尔街崩盘——历史上一幕最疯狂的投机

1924年前,美国道琼斯工业指数一直在相对狭小的价格区间内窄幅波动,每当它超过110点,就会遭受强烈卖压.

1924年底,股指终于突破这个界限.

1925年,股指跃升到150点以上.

1921年～1928年,股市非常萧条,工业产值每年平均增加4％,而1928～1929年则增加了15％.通货膨胀率很低,新兴工业四处萌芽.乐观主义越来越流行,再加上资金成本很低,大大刺激了股票投资者的投资活动.

1926年,短暂下跌后,股市月月创新高.这又煽动了更多的人通过经纪人现金贷款以买进更多的股票.随着股民的增多,信托投资公司也随之增加,人们基本上毫不怀疑这些公司的信用.其中最著名的是高盛公司,它于1928年出资成立高盛贸易公司(GsTc),这个公司很快就发行了1亿美元的股票.

1929年2月7日,股票价格是每股222.5美元.

1929年9月5日,巴布森发表股市要跌60～80点的著名预言后,市场开始对巴布森的警告有了第一次反应.当天,道琼斯指数就下跌了10点.几天后,受到利好谈话的刺激,买家重新入市,但股价没有回到过去的高点.9月底,新的大跌开始出现,再反弹后没有创新高,而且成交量与前次下跌比较大幅萎缩.

1929年10月21日,图学家威廉•彼得哈密尔顿警告指数图形走势很不好.当天,市场垂直跳水,崩盘拉开序幕.

1929年l0月24日,人们聚集在大街上,流露出明显的恐慌气氛.事态已经明显失去控制.恐慌迅速蔓延,随后几天股价连续跳水,市场似乎永远无底.

1929年10月29日,在强烈的卖压下,恐慌达到极点,1600万股股票不惜血本逃了出来.

1929年11月13日,指数跌到224点才稳住阵脚.那些以为股票已经很便宜而冒险买进的投资者又犯了个严重错误.

1930年价格进一步下跌,直到1932年7月8日跌至58点才真正见底.工业股票跌去原市值的85％,而高盛公司的投资证书不到2美元就可买到.

上述3次历史泡沫事件,促成了泡沫经济.泡沫经济,在《辞海》（1999年版）中被释义为：“虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长,金融证券、地产价格飞涨,投机交易极为活跃的经济现象.泡沫经济寓于金融投机,造成社会经济的虚假繁荣,最后必定泡沫破灭,导致社会震荡,甚至经济崩溃.”

但是泡沫经济并不能与经济泡沫完全等同.经济泡沫可以导致泡沫经济,但并不是泡沫经济的充分条件.

经济泡沫是市场中普遍存在的一种经济现象,即经济成长过程中出现的一些非实体经济因素,如金融证券、债券、地价和金融投机交易等,适度经济泡沫,对活跃市场经济有利.只有当经济泡沫过度膨胀,严重脱离实体资本和实业发展需要的时候,才会演变成虚假繁荣的泡沫经济.所以,既要承认经济泡沫存在的客观必然性,又要防止经济泡沫过度膨胀演变成泡沫经济.经济泡沫长期存在,一方面有利于资本集中,促进竞争,活跃市场,繁荣经济.另一方面,经济泡沫中的不实因素和投机因素,又存在着消极成分,可能会腐化人们的思想.

而一旦形成泡沫经济后,则经济泡沫随时可能破灭,将会导致经济崩溃、人心溃散、政局动荡.17世纪末18世纪初,“密西西比泡沫”出现在法国,与苏格兰人约翰•劳有直接关系.他诞生于银行世界,凭借对这方面的兴趣与知识,以及一颗想要证明自己和强盛欧洲的心,让曾濒临经济危机的法国尽享繁荣,而最后却出现信用危机,让法国一贫如洗.

下面这首讽刺诗就出自当时的法国：

星期一,我买股票去,

星期二,我赚了几百万,

星期三,我买家具,

星期四,我买好衣衫,

星期五,我跳舞去,

星期六,我进了乞丐收容站.

约翰•劳自己也是受害者,受了非理性投资者们的反作用力.他去世时的处境非常悲惨,而人们却将责任推在他一人身上,连他的墓志铭上都写着：

“这里长眠着那个著名的苏格兰人,

他的计算技巧无人匹敌,

他用简单的代数规则,

把法国变得一贫如洗.”

泡沫经济不是一出独角戏,若没有当时法国政府一些不当举措,若不是当时非理性投资者的贪得无厌,约翰•劳一人是没办法上演这初悲剧的.

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