一 : 如何选择？

在凤凰呆了几天，一直很安静。这个夜，一个人走在沱江边，看夜色迷离，看灯火荡漾，心一点一点的融进凤凰的清净与繁华中。想着，自己要呆多久才能真正的走进凤凰的精华里？一个电话，让我从沉醉中惊醒。同伴明天就要离开，前往张家界。突然开始彷徨起来。是否要跟着他们去张家界，还是继续一个人留下，独自呆上一段时间？自从去年一个人走过一次黄山后，就再也不曾一个人行走于远方。习惯了和一群人去爬山，习惯了和陌生的人去旅行，习惯了日子的平淡与所谓的相孺以沫，习惯了生活里俩个人不孤单。而在这几天里，一路随着他们几个走过石板路，走过古城的每条巷子，走过沱江，走过周边的苗寨，看来来往往的游客与苗族姑娘，一直很平静，不会想起需要牵挂的人，也不会想着高兴或者忧伤的故事。是否，我已经开始淡忘？或者说，是忘记了爱情？还有忘记了，所谓的人生？突然有些惶恐，爱情，真的已经远离了我？我怎么想不起它的味道？我怎么不会去浓烈的思念了？我甚至，只是偶尔想起有一个人还在远方，然后发一条信息，告诉他我在哪，除此，再无其他。机械的走过，看过，笑过，不会涌起太多的思绪。我怎么就没有了想爱的感觉了呢?那些曾经喜欢过的人呢，怎么都变得如此模糊，一点也想不起来他们的样子?
而其实，很想在就这样停驻一段时间，一个人，什么都不想，安静的呆上几天。可是，他们要离开，而我，没有勇气在一个人离开古城的时候，在深夜里踏上那趟列车，那趟列车会让我不安，而我也已经不习惯深夜的出逃。还有一个人，在呼唤着我，回来吧回来。突然觉得自己变软弱了，开始害怕单独的行走。
这个夜，矛盾。我终于开始思想了，又回到当初常常举棋不定的心态。突然羡慕江边邂逅的那个男孩，他可以一个人在一座城呆上自己想要的时间。而我，无法做到。虽然那也是我的梦想。可是，也许，因为我老了，只希望安逸。而生活赐予我一个可以依靠的人，所以，注定我不会流浪，永远不能做个独立的自我。生命里，已经有了另一个汇合，不可分离。无论走到哪，都要为另一半着想。这，也算是一种幸福吧。只是，有时，幸福却成为一种绊脚石，绊住了我的快乐，绊住了我的脚步。我注定不能远走，我无法做到随心所欲。甚至连自己想要尝试的爱情，也被自己扼杀在萌芽里。而我，就只能这样，以偶尔的旅行，让自己感受着自己的存在。
凤凰啊，在我刚刚走近你，还来不及细细感受你的气息，来不及融进你的精髓，就已必须离开。那些走过的路，又何尝有过深浅的脚印呢？一如幻影般，风一吹，留不下半点痕迹。也许，一切都只能成为记忆。也许，回忆起走过的时候，会有另一种心情。而此时，我无法领悟凤凰究竟是怎样的意境。一切变得很盲目，犹豫，无法决定。而最大的原因，也许，是因为另一种幸福在羁绊。曾经说过，幸福与快乐，总不能对等。为了幸福，有些快乐要割舍。而我，将如何选择？

※本文作者：梦╰☆╮雪※

二 : 如何得到通过GetOpenFileName选择的多个文件的文件名

2013年7月MVP开始申请[截止时间：4月10日]《开发月刊》副刊专题：敏捷开发（附全部月刊）博主的更多文章>>如何得到通过GetOpenFileName选择的多个文件的文件名 2007-05-05 11:17:00标签：GetOpenFileName 休闲 职场 下面的代码演示了如何得到GetOpenFileName允许多选的情况下选择的文件名#include <windows.h>int WINAPI WinMain(HINSTANCE hInstance,HINSTANCE hPrevInstance,LPSTR lpCmdLine,int nShowCmd){OPENFILENAME ofn;TCHAR szOpenFileNames[80*MAX_PATH];TCHAR szPath[MAX_PATH];TCHAR szFileName[80*MAX_PATH];TCHAR* p;int nLen = 0;ZeroMemory( &ofn, sizeof(ofn) );ofn.Flags = OFN_EXPLORER | OFN_ALLOWMULTISELECT;ofn.lStructSize = sizeof(ofn);ofn.lpstrFile = szOpenFileNames;ofn.nMaxFile = sizeof(szOpenFileNames);ofn.lpstrFile[0] = '\0';ofn.lpstrFilter = TEXT("All Files(*.*)\0*.*\0");if( GetOpenFileName( &ofn ) ){ //把第一个文件名前的复制到szPath,即://如果只选了一个文件,就复制到最后一个'\'//如果选了多个文件,就复制到第一个NULL字符lstrcpyn(szPath, szOpenFileNames, ofn.nFileOffset );//当只选了一个文件时,下面这个NULL字符是必需的.//这里不区别对待选了一个和多个文件的情况szPath[ ofn.nFileOffset ] = '\0';nLen = lstrlen(szPath);if( szPath[nLen-1] != '\\' ) //如果选了多个文件,则必须加上'\\'{lstrcat(szPath, TEXT("\\"));}p = szOpenFileNames + ofn.nFileOffset; //把指针移到第一个文件ZeroMemory(szFileName, sizeof(szFileName));while( *p ){ lstrcat(szFileName, szPath); //给文件名加上路径 lstrcat(szFileName, p); //加上文件名 lstrcat(szFileName, TEXT("\n")); //换行 p += lstrlen(p) +1; //移至下一个文件}MessageBox(NULL, szFileName, TEXT("MultiSelect"), MB_OK);}} ==============================================欢迎交流,欢迎评论,欢迎指正

三 : 如何分析及选择银行股_林森池

林森池 《投资王道》

分析银行股要留意下列各顶比例：
（一）账面值（BookValue）

（二）贷款的增长（Loans Growth）
（三）股东资金回报（ROE）
（四）坏帐与总贷款比例（Bad Debt, Provisions/Total Advances）
（五）成本与收入比例（Cost/Income Ratio）

账面值的重要性
　账面值的定义是将股东资金除以总股数，得出每股账面值。在金融服务业中，账面值是通常被用作衡量收购一家金融服务公司的指标。一般而言，金融服务行业的固定资产比较少，而且时常有重新估值，相信与市值相当接近。贷款资产经过撇除呆坏帐后，已经确实地纪录在资产负债表上。银行的储备或手上现金的投资，一般都是以市价重估的，所以账面值已经反映了一家银行的资产。在一般收购过程中，提出收购的一方，是会付出溢价来进行收购的，很少情况能够用账面值收购，特别是历史悠久的金融机构，他们认为其无形资产或网络是价值不菲的。例如：2003 年汇丰收购美国的Household InternationalInc.（HI），当时出价是148亿美元，但HI的资产只不过是48亿美元，换句话说，汇丰银行用了100亿美元，收购HI的无形资产及网络。从这个角度来看，若要投资在一家银行的股票，便要理解其账面值，将市价和账面值来作一比较。如果认为汇丰以三倍账面值收购HI是昂贵之作，而2003年汇丰的每股账面值是52.71港元，什么是汇丰股票的合理购入价钱，读者应是心中有数。　　
　　恒生银行的账面值，在过去连续３年下跌，多是为其自置物业作贬值摊销，另外恒生本身的储备也没有增长。以往恒生的储备持有不少有价证券，市价上升，储备理应水涨船高。但是过去数年，恒生为了保持溢利不致大幅倒退，只有出售部分有价证券作为溢利，因此其储备裹足不前。　　

　　表32：上市银行每股账面值

港元	2000	2001	2002	2003
汇丰银行	38.35	38.33	43.12	52.17
恒生银行	24.02	23.58	22.54	20.73
东亚银行	10.81	11.72	12.99	13.70

　　
由2000年－2003年汇丰银行账面值上升了37%；东亚银行则上升了27%。何以汇丰银行这家国际级身型的大笨象，跑得比地区银行东亚更快呢？汇丰银行受到港人爱戴，能够以市价发行新股，不少投资者往往接受以股代息；另外汇丰银行进行收购时，也发行新股作为代价。以市价（125.5港元）发行新股，高出注册股本值（0.5美元）很多，所产生的溢价，是拨进银行的储备中，因而增加了公司的储备及股东资金。根据1989年巴塞尔（Basle）协议，银行的贷款能力，是要根据其股本的比例，而股东资金被定义为第一级资本（Tier OneCapital）。很多方面的借贷能力，都是根据第一级资本的某个倍数来决定，倍数的大小，是根据贷款类别的流动情况来厘定。例如：地产或按揭贷款，被视为不甚灵活、不可随时收回的贷款，银行只可以用股东资金的较低倍数，放贷予地产按揭。贸易融资及商业透支额的贷款，则被视作比较容易收回的贷款，故其贷款倍数高得多。另外，银行所发的存款证或债券，被视为第二级资本（TierTwo），第二级资本当然比第一级资本的贷款能力来得低，第二级资本是有承担的。汇丰银行也发行了一些没有还款期的永远债券，帮助增加第二级资本。银行如果能够发行股票收购，便能增加第一级资本，增加股东资金及储备。除了帮助实质收购，还可以增加其借贷能力。所以股东资金与贷款增长，是息息相关的。

比较贷款增长
在贷款业务发展方面，如表33显示，汇丰银行远超过恒生及东亚。撇除2003年 来自收购HI的50.1%增幅，在2002年仍有14.1%增长。多年来恒生银行都无法通过发行新股进行收购，理由是汇丰银行不希望它持有恒生银行的控制权被“摊薄”。从宏观角度来看，恒生成了汇丰银行在香港的1个部门，专责香港业务。恒生银行收购中国的业务，要靠本身的内部资金来支付，没法发行新股，所以收购规模受到局限，而且在未来的贷款方面，受到股东资金规模的限制，无法录得大幅度的增长。恒生银行只能依靠自置的物业，随着地产市道复苏，进行资产重估，继而增加股东资金。

　　表33：３家香港上市银行贷款增长

	2000	2001	2002	2003
汇丰银行	14.3%	6.5%	14.1%	50.1%
恒生银行	9.7%	1.8%	0.7%	1.9%
东亚银行	24.3%	4%	1.8%	-3%

股东资金回报
分析银行股时，读者还要留意股东资金回报。除派息外，每年滚存的盈利或现金流，能否获取同样的回报，为股东赚取利润。表34显示３家银行的股东资金回报率:

表34：３家香港上市银行股东资金回报率

	2000	2001	2002	2003
汇丰银行	15.8%	10.6%	12.4%	13.0%
恒生银行	23.4%	22.2%	22.5%	23.0%
东亚银行	12.2%	9.9%	7.2%	9.9

表34显示恒生的股东资金回报率是最高的，这并不是因为恒生的纯利飙升，只是股东资金在过去数年都持续下跌，基数低，回报自然升高了。东亚的回报率最差，这是因为东亚的溢利呆滞不前。2001年汇丰银行的股东资金回报率大幅下跌，这是因为汇丰要为南美洲阿根廷出现的金融风暴，作出大幅度的呆坏帐拨备，当年阿根廷比索一蹶不振，南美洲（包括阿根廷）的拨备达到9亿美元，占总拨备的46%，影响了2001年纯利表现。

成本与收入比例
作为服务性行业，一家银行的经营成本，主要是雇员薪酬及租金，将成本与总收入作比较，便可得出银行的经营效率。表35说明恒生的经营成本是最便宜的；大部分的分行都是自置物业，租金支出较少，加上不需要维持跨国网络，所以相对运作成本亦较便宜。乍看之下，汇丰银行的成本是最高的，但要考虑它是一家跨国银行，美国及欧洲的员工薪酬相对较高，拖高整体成本；近年汇丰银行积极地将英国及香港的部分后勤服务迁往低成本地区，如中国及印度。相对之下，东亚的经营成本高，反映效率偏低，东亚仍是一家香港公司，其比例与汇丰银行相差那么少，看来不太合理。

表35：３家香港上市银行成本与收入比例

	2000	2001	2002	2003
汇丰银行	55.3%	56.4%	56.2%	51.3%
恒生银行	24.4%	26.3%	25.4%	25.4%
东亚银行	42%	55%	50%	47%

比较呆坏帐
表36及表36A说明：无论在损益帐的坏帐摊销或累积的呆坏帐拨备比例，恒生及东亚的表现都比汇丰优胜。这是汇丰积极放贷所带来的苦果，2003年情况更为明显，反映HI较低质量的贷款。

表36：３家香港上市银行损益帐中的坏帐摊销与贷款比例

年底数字	2000	2001	2002	2003
汇丰银行	0.32%	0.66%	0.375%	1.152%
恒生银行	0.09%	0.19%	>0.25%/td>	0.345%
东亚银行	0.6%	0.4%	0.7%	0.45%

　　

　表36A：３家香港上市银行累积呆坏帐拨备与贷款比例　

年底数字	2000	2001	2002	2003
汇丰银行	2.75%	2.58%	2.52%	2.52%
恒生银行	2.01%	1.98%	.28%	1.10%
东亚银行	1.80%	1.72%	1.54%	1.48%

综合上述的５个比率，结论差不多是一致的：汇丰银行在每个环节——无论在控制成本、股东的资金回报、贷款的增长等，都显示出它的优势，反映出管理层的积极性，在业务发展方面亦走向全球化。间中坏帐拨备是会上升，像2001年的阿根廷事件及2003年收购的HI，但这是走全球化路线无可避免的。汇丰银行的市场经济专利，已在第一篇详细分析，无需再赘。　　
　　读者会问，汇丰银行以3倍账面值购入HI，单是无形资产已接近100亿美元，岂不是汇丰银行要为收购无形资产作大撇帐？实际上，汇丰银行的做法是相当保守，就是分若干年在损益帐中为无形资产作出摊销。例如：2001年无形资产的摊销达到8亿美元；2002年达到8.6亿美元；2003年因收购HI而增加至15.9亿美元。　
　　现时汇丰沿用英国会计准则。2005年汇丰有可能采用国际会计制度。届时收购回来的业务将按年重新估值一次。如果出现较低估值时（估值比较收购账面值低），汇丰将需要为差额（Impairment）从损益帐中撇除。管理层的估值方法（用现金流折现法来衡量业务的市值），可能因经济环境的好坏而出现大幅波动。利率上升可能增加呆坏帐拨备，个别业务的估值自然下调，该年度损益帐因此受压。新会计制度可能会左右董事局的决策。无法进行大型收购，纯利增幅定必放缓。无法发行新股，股东资金的增幅亦有所局限。市场亦可能作出互动反映，担心大型收购会使纯利受挫，当汇丰宣布重大收购时，股价因此大幅回落，最终汇丰再无法发行新股来扩充业务。新的会计制度，可能打击汇丰的市场经济专利，投资者不可轻视制度的些微改变。在2005年的新会计制度下，银行可以将本身物业升值的重估溢价拨入损益帐中。过往多年，恒生银行早已运用本身储备为物业作贬值摊销，恰逢香港地产市道正处于复苏期，新制度有助恒生银行未来的纯利增幅。　　
　　分析银行股比较简单，特别是大银行。以汇丰银行为例，公司的年报及中期报告，都会将这些比率详细列出来，只要读者愿意细心阅读，再加以笔记，一定不会难于理解。　　
　　除了接受这些比率外，投资者毋须担心银行帐目的可靠性。香港银行监管制度是很严谨的，银行的每个帐目，经过银监处的审批才向股东公布，我们是毋须怀疑任何香港银行的帐目。汇丰银行在英、美都有上市，也接受两地的监管，所以汇丰银行的帐目特别详细，年报的厚度可与电话黄页分类比高下。金融行业一定要愈大愈好，因为愈大无形资产愈高，无形资产高就能够发行新股进行收购，增加股东资金，而贷款方面亦可以随之增加，从而进入1个良性循环。不过，环顾世界历史悠久的大金融机构，他们都有自己独特的传统，例如瑞士联合银行、瑞士信贷银行，他们的传统是私人银行服务及资产管理，这是他们的强项；美国的投资银行如高盛、摩根士丹利、美林等，他们专长于新股上市、债券发行及包销。作为环球性的汇丰银行，时至今日，仍未能够建立出色的投资银行业务，相信与传统有关。 本文标题：如何选择个股-如何选择？
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