什么是换手率-什么是换手率

发布时间：2017-12-11 所属栏目：换手率是什么

一 : 什么是换手率

什么是换手率

“换手率"也称“周转率"，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：

换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数＊100％

例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为20％。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100％。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算换手率。

换手率的高低往往意味着这样几种情况：

（1）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

（2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

（3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。换手率的高低还取决于以下几方面的因素：

（1）交易方式。证券市场的交易方式，经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大，市场容量、交易潜力得到日益拓展，换手率也随之有较大提高。

（2）交收期。一般而言，交收期越短，换手率越高。

（3）投资者结构。以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率相对较低

一般大多股票每日换手率在1%——25%（不包括初上市的股票）。70%的股票基本再3%以下，3%就成为一种分界。

那么大于3%又意味着什么？

当一支股票的换手率在3%——7%之间时，该股进入相对活跃状态。

7%——10%之间时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中。（广为市场关注） 10%——15%，大庄密切操作。

超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。

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股票术语知识I

2009-06-11 15:07

什么是A股B股H股？

A股，B股，H股是按英文字母作为代称的股票分类。

A股是以人民币计价，面对中国公民发行且在境内上市的股票；

B股是以美元港元计价，面向境外投资者发行，但在中国境内上市的股票；

H股是以港元计价在香港发行并上市的境内企业的股票。

此外，中国企业在美国、新加坡、日本等地上市的股票，分别称为N股、S股和T股。由于A股、B股及H股的计价和发行对象不同，国内投资者显然不具备炒作B股、H股的条件。另外，值得一提的是，沪市挂牌B股以美元计价，而深市B股以港元计价，故两市股价差异较大，如果将美元、港元以人民币进行换算，便知两地股价大体一致。以字母代称进行股票分类，不甚规范，根据中国证监会要求，股票简称必须统一、规范。可以相信，随着我国股市的进一步发展，A股、B股、H股等称谓将成为历史。

什么是股权分治呢？就是说股票的一部分是不能流通的，称为非流通股，有一部分是可以流通的称为流通股。现在两者间形成了尖锐的利益冲突。这种分法是厉以宁在90年代初设计时造成的。当时世界上没有一个国家，一个企业的股票分为国有股、法人股和个人股。说白了,就是政府将以前不可以上市流通的国有股拿到市场上流通。

股票常用市场术语

一、投资者及相关人员

机构投资者：以自身的资产或信托资产进行投资的组织，如退休基金、投资公司、保险公司、银行、信托基金、慈善基金等机构。

大户：就是手中持有大股票或资本，做大额交易的客户，一般是资金雄厚的人，他们吞吐量大、能影响市场股价。例如财团、信托公司以及其它拥有庞大资金的集团或个人。散户：就是进行零星小额买卖的投资者，一般指小额投资者，或个人投资者。

机动式投资者：机动地买卖股票，又叫做“非定式投资”。这种投资者一般不在事前做周密的计划安排，而经常在股票市场凭主观意愿或附和别人的意见而买进卖出。股票市场的被动，与股市中机动式投资者的多少有密切的关系。

庄家：操纵股票的投机者。

短线客与“鹿”：经常进出股票；持股周期只有二、三日从中赚取差价的人称短线客，短线客比帽客持股的时间要长一些，帽客只有一天。“鹿”是指那些只打算在短期内买进或卖出股票，赚了钱就走的投机者。“鹿”多了就会造成证券市场的混乱。

经纪人：执行客户命令，买卖证券、商品或其他财产，并为此收取佣金者。

做手：指以炒作股票为业的大、中户，在股市中炒作哄抬，用不正当方法把股票炒高后卖掉，然后再设法压低行情，低价补回；或趁低价买进，炒作哄抬后，高价卖出。这种人被称为作手。

新多：指新进场的多头投资人。

业内：证券业的以业人员。

二、牛市、熊市

牛市：股票市场上买入者多于卖出者，股价长期保持上涨势头的股票市场，又叫“多头市场”。牛市股价变化的特征是，从总体上看是上扬的，其间虽有小幅度的回落，但总的趋势是涨，即大涨小回。形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面：A经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都

可能推动股市价格上涨。B政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。C股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。

熊市：熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，指股价长期下跌趋势的股票市场，亦称“空头市场”，其特征是大跌小回，股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。

牛皮市：指在所考察交易日里，证券价格上升。下降的幅度很小，价格变化不大，市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧。在牛皮市上往往成交量也很小，牛皮市是一种买卖双方在力量均衡时的价格行市表现。

三、价量术语

开盘价：开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的收盘价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。

收盘价：收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。但是，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的最后一分钟的成交金额除以成交量而得。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。最高价：最高价也称高值，是指某种证券当日交易中最高成交价格。

最低价：最低价也称为低值，是指某种证券当日交易中的最低成交价格。成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。

成交量：是指某一特定时期内（如一个交易日），在交易所交易市场成交的某种股票的数量，单位是某种股票的的股数。

成交额：是指某一特定时期内（同上），在交易所交易市场成交的某种股票的金额，其单位以人民币“元”计算。

开平盘：指今日的开盘价与前一营业日的收盘价相同。

升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。

开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。

涨(跌)停板：交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。

要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。

天价：表示股票行情上涨到一个巅峰状态。

最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格。

最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价。

价位：指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上海证券交易所为例：每股市价末满100元价位是0.10元；每股市价100-200元价位是0.20元；每股市价200-300元价位是0.30元；每股市价300-400元价位是0.50元；每股市价400元以上价位是1.00元；

差价：股票在买进和卖出的两种价格之间所获得之利润或亏损，前者称差价利得，后者称差价损失。

上档：指在市价以上的价位。

下档：指在当时股价以下的价位。

溢价发行：指新上市公司以高于面值的价格办理公开发行或已上市公司以高于面值的价格办理现金增资。

折价发行：指以低于面前的价格发行。

中间价发行：即以时价和面值的中间价作为发行价格。

时价发行：即以旧股票的现行市价作为新股票的发行价格。

公募价格：指股票发行公司公开征募增资的价格，这种价格通常比股票市场价格低5%左右。

委托书：股东委托他人(其他股东)代表自己在股东大会上行使投票权的书面证明。除权：股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。

派息：股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。

填息：如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被弥补，就叫填息。

含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。

填权：除权后股价上升，将除权差价补回，称为填权。

增资：上市公司为业务需求经常会办理增资（有偿配股）或资本公积新增资（无偿配股）。

配股：公司发行新股时按股东所持股份数以持价(低于市价)分配认股。

四、股性

热门股：是指交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票。

冷门股：是指交易量小，流通性差甚至没有交易，价格变动小的股票。

领导股（领头羊）：是指对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用的股票。领导股必为热门股。

投资股：指发行公司经营稳定，获利能力强，股息高的股票。

绩优股：是指过去几年业绩和盈余较佳,展望未来几年仍可看好，只是不会再有高度成长的可能的股票。该行业远景尚佳，投资报酬率也能维持一定的高水平。

投机股：指那些从事开发性或冒险性的公司的股票。这些股票因人为因素有时在几天内上涨许多倍，因而能够吸引一些投机者。这种股票的风险性很大。

高息股：指发行公司派发较多股息的股票。

无息股：指发行公司多年末派发股息的股票。

成长股：指在有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票，而且其速度快于整个国家和本行业的增长，这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大利润作为再投资以促进其扩张。成长股的股价呈不断上涨趋势

浮动股：指在市场上不断流通的股票。

稳定股：指长期被股东持有的股票。

零星股：在交易所交易时，不足交易所规定的一个交易单位的交易股数，称为零星股，经纪人一般把零星股添整后进行交易。

周期性股票：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。

黑马：是指股价在一定时间内，上涨一倍或数倍的股票。

白马：是指股价已形成慢慢涨的长升通道，还有一定的上涨空间。

非上市股票：不在证券交易所注册挂牌的股票。

五、多头、空头、买空、卖空

买空：投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。

卖空：卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。

多头、多头市场：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。

死多（死多头）：认定股市前景看好，只买进而不卖出，即使股价下跌，宁愿套牢而抱定不获利决不卖出的人。

空头、空头市场：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。多翻空：原本看好行情的多头，看法改变，不但卖出手中的股票，还借股票卖出，这种行为称为翻空或多翻空。

空翻多：原本作空头者，改变看法，不但把卖出的股票买回，还买进更多的股票，这种行为称为空翻多。

长空：是对股价前景看坏，借来股票卖，或卖出股票期货，等相当长一段时间后才买回的行为。

短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出，短时间内即补回的行为。

长多：是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有，等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。

短多：是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。补空：是空关买回以前卖出的股票的行为。

吊空：是指抢空头帽子，卖空股票，不料当天股价末下跌，只好高价赔钱补进。轧空：即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。

多杀多即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨是大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的局面。

扎多头：到期股票价格疲软，原来做多头的商人急于脱手，如果实力雄厚的投机家控制各方面股票需求，成为寡头购买者，迫使多头削价出售。

断头：是指抢多头帽子，买进股票，不料当天股价末上涨，反而下跌，只好低价赔本卖出。

空杀空：普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价却没有大幅下跌，无法低价买进，交割前，只好纷纷补进，因而反使股价在收盘时，大幅度升高的情形。

实多：指在自有资金能力范围之内，买进股票，即使被套牢，亦不必赶忙杀出的人。实空：指以自己手中持有的股票放空，股价反弹时并不需要着急补回的人。

浮多：看好股市前景，认为将会上涨，想大捞一笔，而自己财力有限，于是向别人借来资金，买进股票，放款人若要收回，买股票的多头，即需卖出股票，归还借款，此时，即使股价上涨，亦不敢长期持有，一旦获得相当利润即卖出，一股价下跌，更心慌意乱，赶紧赔钱了结，以防套牢。

浮空：其情形与浮多相同，只是认为股价将下跌，借股放空，因所放空的股票，时有被收回的顾虑，所以称为“浮空”。

六、利多、利空

利多(利好)：利多是指刺激股价上涨的信息，如股票上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。

利空：利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。

利空出尽：在证券市场上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这种趋势持续一段时间，跌到一定的程度，投资者须不再被这些“利空”的因素所影响，证券价格开始反弹上升，这种现象就被称作“利空出尽”。

七、投资行为

挂进：买进股票的意思。

挂出：卖出股票的意思

抢帽子：抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润。

坐轿子：坐轿子是股市上一种哄抬操纵股价的投机交易行为。投机者预计将有利多或利空的信息公布，股价会随之大涨大落，于是投机者立即买进或卖出股票。等到信息公布，人们大量抢买或抢卖，使股价呈大涨大落的局面，这时投机者再卖出或买进股票，以获取厚利。先买后卖为坐多头轿子，先卖后买称为坐空头轿子。

抬轿子：抬轿子是指利多或利空信息公布后才醒悟，预计股价将会大起大落，立刻抢买或抢卖股票的行为。抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。结果让他人获利，而自己获利不多，甚至亏损。

下轿子：坐轿客逢高获利了结算为下轿子。

拉台：利用大量买入将股价拉起来，主要想拉高出货。

坐庄：操纵股票的涨跌，控制局面的发展的行为，让自己稳操胜券。

控盘：也叫市场垄断、股票囤积。个人投资者或团体投资者成功地控制了某种特定的股票，使其他人将股票卖空后不能补进。

吃货：作手在低价时暗中买进股票，叫做吃货。

出货：作手在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。

洗盘：投机者为达炒作目的，必须于途中让低价买进，意志不坚的轿客下轿，以减轻

上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于施行养、套、杀的手段。先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。

打底：股价由最低点回升，随后遭到空头压卖而再度跌落，但在最低点附近又获得多头支撑，如此来回多次后，便迅速脱离最低点而一路上涨。

做头：过程与“打底”一样，只是形状恰好相反，在高价位处有两个以上的峰顶并排，形成上涨压力。

护盘：指发生在证券市场行情低落之时，证券交易所、法人投资者或一些金融公司等投资大户一起加入市场，进行证券的购进，希望通过这一行为带动广大小股东跟进，刺激行市，引起证券价格上扬。

哄抬：投资者判断股价远景看好，先行大量买进，再利用各种有利的小道消息将股价抬高，以便再趁机卖出自己的股票，这是股市投机者惯用的投机方式。

震盘（震仓）：指股价一天之内呈现忽高忽低之大幅度变化。

掼压：用不正当手段压低股价的行为叫惯压。通常大户在打压之后便大量买进以取暴利。

白手拿鱼：客户给经纪人下达购买指令后，在必须付款前，因所购股票的价格上升，就将所购股票通过另一经纪人售出，并以某种借口要求立即付款，利用这一程序，支付先前购买的费用。这种末花钱而赚得利润的客户称为白手拿鱼者，其他法称为白手拿鱼。抛售：由于突发的坏消息影响的恐惧心理，股票持有者急速卖出股票所造成的下跌。套牢：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。

抢短线：预期股价上涨，先低价买进后再在短期内以高价卖出。预期股价下跌，先高价卖入再伺机在短期内以低价再回购。

无约束指令：一种非限制性指令，指证券经纪人将大宗股票的销售指令，在没有条件约束的基础上交出由投资专家执行。专家何时、如何把股票投入市场买卖，将根据自己的判断来决定。

先到指令优先：经纪人回答客户未执行指令的用语。当投资者决定在一定的价格范围内购售某一股票的指令到达市场后，行情牌上的交易价格完全符合他的要求，而他的指令却末能执行，这是因为其它以相同价格购买或出售的指令先于他的指令到达市场因而有优先权。

八、行情术语

关卡、阻力线、支撑线：股票价格波动的原有趋势及运动过程，达到某一价位时，遇到了阻碍，改变或停止了原来的运动趋势，这个“阻碍”原价格运动的价位就被称为关卡。股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌，这一关卡就称为阻力线。相反，股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。下降时遇到的关卡，就称为支撑线。

盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。

盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。

跳空：股价受利多或利空强刺激，出现较大幅度上下跳动的现象。当股价受利多影响

上涨时，交易所内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单位以上。当股价下跌时，当天的开盘价或最高价低于前一天收盘价在两个申报单位以上。或在一天的交易中，上涨或下跌超过数个申报单位。以上这种股价大幅度跳动现象称之为跳空。如跳空高开、跳空低开。

填空：指将跳空出现时没有交易的空价位补回来，也就是股价跞空后，过一段时间将回到跳空前价位，以填补跳空价位。

盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。

拔档：持有股票的多头遇到股价下跌，并预期可能还要下跌，于是卖出股票，等待股价跌落一段差距以后，再补回，期望少赔一段差距。

回档：在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。

反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。

突破：指股价经过一段盘档时间后，产生的一种价格波动。

探底：股价持续跌挫至某价位时便止跌回升，如此一次或数次。

头部：股价上涨至某价位时便遇阻力而下滑。

涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示。

打开：股价由涨跌停板滑落或翻升。

整理（盘整）：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，而呈小幅涨跌变动，并持续一段时间做换手整理。整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏。骗线：大户利用股民们迷信技术分析数据、图表的心理，故意抬拉、打压股指，致使技术图表形成一定线型，引诱股民大买进或卖出，从而达到他们大发其财的目的。这种期骗性造成的技术图表线型称为骗钱。

僵牢：指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，也下不来，上海投资者们称此为僵牢。

行情停滞：指行情没有什么特别的起伏，股价也没有什么变动，投资者观望不前的状况。

逆转：股价上涨的行情突然转为下跌的行情；反之，下跌行情骤然上升，即股市行情剧变，这种情况都称为“逆转”。

崩盘：崩盘即证券市场上由于某种原因，出现了证券大量抛出，导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止。这种大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现。全盘尽黑：指所有的股票均下跌，亦称“长黑”。

趋势：指股价在一段期间内的变动方向。

近期趋势：20～30天为近期趋势。

中短期趋势：50～60天为中短期趋势。

中长期趋势：80～100天为中长期趋势。

走势牛皮：形容股票价格变动蹒跚。

九、统计术语

技术因素：许多报纸经济栏内刊登的反映股市特点的各种技术因素，如主、次要趋势和逆向运动等。这些因素可以短期内对股票的卖空数量，零星股和整数股的交易比率，哪些股票上升到新高度，哪些股票下降到新低点等进行有益的分析，这对职业投资者和投机者的好处远大于普通投资者。

技术分析：以供求关系为基础对市场和股票进行的分析研究。技术分析人员研究价格动向、交易量、交易趋势和形式并制图表示上述诸因素，力图预测当地市场行为，对未来证券的供求关系和个人持有的证券可能发生的影响。

基本分析：根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析,以预测它们对股市的影响。

量价背离：量价背离是这样一种证券交易现象--当证券价格出现新的高峰时，成交量非但未增反而开始下降，也就是证券价格与成交量不成正比关系变化。这往往向投资者表明，广大投资者不认同这一价位，卖空将迅速出现。

换手率 “换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：换手率=某一段时期内的成交量除以发行总股数再乘以100% 在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2 000万则其换手率训达100%。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，属于热门股；股票流通性好，进出市场比较容易；某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资历者在大量买进，股价可能会随之上场。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。

十、其他术语

佣金：是证券商为投资者代理买卖证券时按成交金额计算向其收取的费用。目前我国证券商收取佣金的标准，是经物价管理部门批准，由上海、深圳两证券交易所分别制定的，具体标准见下表:

上海证券交易所深圳证券交易所

A股 3.35? 起点10元 3.3075? 起点5元

B股 7? 起点20美元 4.3?

国债现货 2? 起点5元 2? 起点5元

企业债券 3? 起点5元 2? 起点5元

国债回购 0.25?-1.5? 0.4?-1.4

股票交易印花税：是从普通印花税发展而来的，我国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所书立的股权转让书据，按书立时实际市场价格计算的金额征收印花税。目前我国的股票交易印花税率为4?。

股票价格涨跌幅限制：制定股票价格涨跌幅限制的目的，是防止股价剧烈波动，维护证券市场的稳定，保护中小投资者的利益。经中国证监会同意，上海、深圳两交易所自1996年12月16日起，分别对上市交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除上市首日证券外，上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；自1998年4月，对特别处理（证券简称前加ST）的股票

涨跌幅为5%。超过涨跌限价的委托为无效委托。目前，在我国证券市场上许多人将涨跌幅限制制度与涨跌停板制度混为一谈。实际上，涨跌幅限制是一种委托价格下限制，再证券价格达到波动限制时，并不停止交易，只是越过波动范围的委托为无效委托。而在涨跌停板制度下，证券价格达到波动限制时，就立即暂停交易。

T+1交收：结算是在一笔证券交易达成之后的后续处理，包括清算和交收两项内容，是证券市场交易持续进行的基础和保证。 T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。目前我国上海、深圳证券交易所对A股实行T+1交收，对B股实行T+3交收。

场外交易：指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动。

二级销售：指大宗股票在发行公司进行一级销售后的再销售。这种销售往往由一个或几个证券公司进行，股票要价通常是固定的，并以市场价格作参考，销售的证券可以是上市的，也可以是非上市的。二级销售有时也指一笔不动产。

对敲转帐：转帐交易的一种方式。这是证券经纪商赚取投资利润的一种手段。经纪商们经低价买进股票，并收取客户的佣金，再以高价卖给另一客户，这样就赚取了大量利润。调期转帐：转帐交易的一种方式。这种转帐方式一般是因为投资者的“信用交易”融资期限将到，由于手头不便，便将到期的股票出售，偿还融资后再买进股票，这样便延长了一次融资机会，这是延长信用交易的技巧。

做价转帐：转帐交易的一种方式，是一种比较厉害的做法，一般是由某些投资集团操纵。他们先设两个以上的帐户，然后将自己帐户中的某些股票价位拉高，拉锯式地将股价抬高到顶峰状态，而后大量抛出以吸引游资，等股票完全脱手，便再放这种股票不利的空气，搞得人心惶惶，中小投资者纷纷大量低价抛售，他们抓住这个时机再大量购入，这种利用空头原理、借转帐手段以达到蒙骗投资的行为，就叫做“做价转帐”。

撮合转帐：转帐交易的一种方式。股票经纪商同时接受两户以上同类同价同量的买卖委托时，很顺理成章地给他们相互转帐调配，买卖双方称心如意地相互交换股票，而经纪商居中一转手便赚了两笔佣金，三方皆大欢喜，有时买卖双方在量、价、类上有些出入，那么经纪商就会从中调剂，把交易做成。

对于证券投资的一些认识

2007-03-15 23:10

一、股票投资，是一个魅力无穷的职业。

因为平等，这个行业的游戏规则总体上看是平等的。

因为独立，你可以独立地做出投资决策。

因为自由，你可以充分享受自由，没有被管制被约束的感觉。

因为快乐，当市场证明你的投资正确时，当你的账面盈利不断增长时，你体会到了收获的快乐，还有更深层次的一种快乐

二、买入靠信心，持有靠耐心，卖出靠决心。

买入一只股票时要相信自己的判断，不能让幻想和恐惧左右自己。

持有一只股票的过程中，你要不断地战胜贪婪战胜绝望，耐心等待到自己预期的目标位。卖出靠决心，当你决定卖出时，不要犹豫，不要幻想，不要贪婪，卖出后它的涨跌就和我

没有任何关系了。

三、股市中的对于错。

在投资上，重要的是不在于你的对或错，而在于当你正确时，你赚了多少钱，当你错误时，你赔了多少钱。如果你在正确时赚的钱却不多，这种正确也就没有什么可得意的；反之，如果你错了，但赔了钱却很少，这种错误也就没有什么可指责的。－－乔治.索罗斯

四、不要在希望和恐惧中间交易，要清楚自己交易易的理由。

在你每一次交易之前，都要给自己一个充分的理由，这只股票的基本面如何？这种股票的技术面如何？买入后盈利和亏损的风险有多大？预期的目标价位是多少？如果大盘出现调整我该如何处理？??做好了这些细节，你即使错了也可以自己原谅自己。

五、不能进入市场的“八项注意”。

无效市场行情不宜进入市场；

不可控制行情不宜进入市场；

没有充足的理由及对市场进行充分的分析之前不可进入市场建立新仓；

疲劳的时候不宜进入市场；

发生亏损或发生连续亏损以后不宜进入市场；

获得巨大的盈利或暴利平仓以后不宜进入市场；

没有足够的看盘时间时不宜进入市场；

心情不好时不宜进入市场。

六、关于加仓的一些看法。

首仓获利是进一步加仓的唯一前提，亏损要观望、观察，而且要做好止损出局的准备。 “用补仓摊低持仓成本”的想法和做法都是与趋势为敌的错误行为。

每一次持续性的增仓都应以上一仓位的获利为前提。

七、尽量简单。

这句话是美国技术分析专家约翰.墨菲的《股价（期货）技术分析预测学》一书中在引言中反复强调的一句话，他的意思是使用技术分析的时候“尽量简单”，我理解所谓的尽量简单就是掌握核心思想而运用之，如趋势一旦形成短期不可逆转，选股要选领涨股等。在实践中常常提醒自己，尽量使自己的投资理念、投资原则简单，事情简单了也会就变得清晰了，对自己的投资行为约束也就变的有力了，不符合自己原则的事情也就容易抵制了，如阿甘一般，质朴简单的生活蕴涵着乐趣与真正的智慧。

八、心态决定一些。

做股票做到一定时候，决定投资人成败得失的，技术层面的因素可能已经是次要的了，一些内在的、更深层次的东西，比如个人的心态、定力、修为、性格，则成为投资者行为的关键因素。

关键要看投资者能不能战胜贪婪、幻想、恐惧、犹豫、急于求成、见异思迁等这些与生俱来的人性的弱点。

九、不断学习，总结经验。

亏钱不会让我困扰。每次我在股市亏钱时，我总是认为我学到一些东西，认为如果我亏钱的话，会得到经验，因此这些钱其实是拿来当学费。一个人不许要有经验，也必须为经验付出代价。

－－摘自《股票作手回忆录》作者：杰西.里弗默

十、人弃我取，人取我予。

这句话来自来自中国《史记·货殖列传》，《货殖列传》蕴含着丰富的中国古代私人理财思想，“人弃我取，人取我予。”被司马迁列为出奇制胜的重要策略，在证券市场里，我认为应该把“人弃我取，人取我予。”作为自己一种最基本思维方式来运用，多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些。

十一、股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象。

这句话是彼得林奇的《战胜华尔街》里的一句，"其实股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。"我觉得这句话很形象的说明了股票市场的周期性，人们在春、夏、秋、冬的轮回中不知不觉，而对股票市场的涨跌却经常感到惊讶，其实股票市场的涨跌起伏是多么的正常，只是我们的市场有时它的春天太短，冬天太长，我想这对在东北呆惯的人理解起来倒不会太难。

十二、远离市场，远离人群。

《乌合之众》一书讲：人群中积聚的是愚蠢，不是天生的智慧。炒股的心态与你与人群的距离成反比，不要推荐股票，少去谈论股票，与市场的人群保持距离，与每日的价格波动也要尽量远点，不要让行情机搅混你本已清澈的交易理念。大学时代看过一本日本人的小册子讲如何体会孤独的快乐，我很喜欢书里观点，孤独是一种特殊的力量，如果你体会到了孤独感并且是快乐的，那么恭喜你，你的心灵是强大的。在股市这个嘈杂的市场里，是最应该自守孤独的地方。知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。

十三、切尔西主帅穆里尼奥给我的投机启示。

狂妄和自信：“战略上要藐视敌人，战术上要重视敌人”。

承担责任的勇气：任何投机者的盈利和亏损都是自己的事情，不要推卸责任。铁腕治军、纪律至上：严格的操作纪律。

实用主义：交易不是比谁的知识渊博，而是比谁的方法更实用。

做好防守再进攻：保护资金的核心要点有四点：空仓、不满仓、严格止损、提取利润。

任何一场比赛都与下一场无关：忘掉自己上一笔交易的盈亏，不被过去所纠缠。十四、不以涨喜，不以跌悲。

我很欣赏明代作家洪应明《菜根谭》中的一句话，送给大家。“宠辱不惊，闲看庭前花开花落；去留无意，漫随天外云卷云舒”。其实，保持一颗平常的心态面对股市的涨跌，也是一种享受人生的资本金的重要性。

十五、保护你的资本金的重要性。

中国有句名言，“留得青山在，不怕没烧”。假设你的资本金为10个单位，那么：

如果你损失1个单位本金，你剩余9个单位本金，你的亏损幅度10％，回补所需盈利11％，如果你损失2个单位本金，你剩余8个单位本金，你的亏损幅度20％，回补所需盈利25％，如果你损失3个单位本金，你剩余7个单位本金，你的亏损幅度30％，回补所需盈利43％，如果你损失4个单位本金，你剩余6个单位本金，你的亏损幅度40％，回补所需盈利67％，如果你损失5个单位本金，你剩余5个单位本金，你的亏损幅度50％，回补所需盈利200％，如果你损失6个单位本金，你剩余4个单位本金，你的亏损幅度60％，回补所需盈利250％，如果你损失7个单位本金，你剩余3个单位本金，你的亏损幅度70％，回补所需盈利333％，如果你损失8个单位本金，你剩余2个单位本金，你的亏损幅度80％，回补所需盈利500％，如果你损失9个单位本金，你剩余1个单位本金，你的亏损幅度90％，回补所需盈利1000％，如果你损失10个单位本金，你剩余0个单位本金，你的亏损幅度100％，回补所需盈利不可能。

十六、“天空不留下鸟的痕迹，而我已经飞过”。－－泰戈尔

简单的说，您是在股市沉浮中淘金，从更深的层面看，您是在以自己的行为支持国家的经济建设。所以，当市场证明你的观点正确时，朋友，请让您的钱去流浪；当市场证明您的观点错误时，也不要计较一时的得失，好好享受投资的乐趣吧。祝您投资顺利！

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