一 : 爱投资：为爱引路的P2P探路者

随着传统理财方式收益的下降，大众需要更多的理财方式，让自己的辛苦钱换来更大的价值。而P2P理财产品，由于门槛低、收益高，进入了大家的视野。1月4日，中国网上理财平台已达1575家，全年累计成交量2528亿元，是2013年的2.39倍；网贷行业总体贷款余额1036亿元，是2013年的3.87倍。

但是，P2P理财平台数量多，产品也五花八门，从2013年起更不断传出P2P跑路事件，2014年至少有183家P2P平台出事，P2P在大家心中烙下了高危险系数的印记。

涉足P2P，安全为大。爱投资作为国内首家P2C互联网投资理财平台，主做企业借贷，不做个人信用借贷，抓住上下游信息不对称的痛点，建立起一道桥梁，和互相钳制的利益闭环。从今年1月1日到6月30日，爱投资新增交易额超过30亿元，为全国27个省市用户实现了财富增值。

从上游投资者手里无处可去的资金，到下游亟需资金的企业，爱投资表示希望能通过“靠谱”的筛选和服务，为广大中小投资人和中小企业搭建一座沟通的桥梁，也为供应链金融的发展提供助力。这种愿景，不仅是爱投资努力的方向，也应当是整个行业，乃至广义上的金融生态圈的发展目标。

在监管保障不到位的情况下，爱投资希望给混乱、迷茫中的P2P带来一些正确的思路，甘为P2P探路者。

二 : "积木盒子"另类P2P玩法：降低投资风险最重要

只需要100元人民币，你就能投资一个50万的项目，即使你并没有根本没听说过这家远在云南陆良的阳蓟种植加工企业。10个月后，这家企业将给你带来10元。

虽然看起来只有10%的收益，但是同样的本金如果存放在工商银行，同样的时间收益也只有0.29元。此外，工商银行还要向月余额小于300元的用户收取小额管理费3元，这就是说，3个月后你的银行存款可能只有不到100元。

正是这种获利的驱使，在今年P2P的投资理财模式得到了业界的追捧。目前来看，其最主要的模式就是提供一个平台，让投资者可以通过较少的资本投入，经历一个固定的投资周期后获取较高的利息。

不过，显然高收入意味着高风险，今年一些P2P平台“吸金跑路”的新闻频频见诸于报端。但是， “我们可以更精准地配对风险和收益。”董俊告诉腾讯科技。

董俊是乐融多源的CEO，这家公司在8月17日上线了“积木盒子”产品，帮助中小企业获得融资，帮助普通投资者降低风险进行投资。

董俊说他并不希望颠覆业界，而是希望能够改进现有产品和服务。这就是说，“积木盒子”的商业模式并不会与其他P2P平台有本质的区别，但是董俊和他的团队将让P2P变得更加纯粹。

所谓“纯粹”是指，目前在海外市场这类平台只提供信息，而让理财人自己判断投资的风险。不过，这就需要一批经验丰富、对风险和收入理解深刻的投资者。但对于中国的投资者来说，他们仍然处于入门阶段，对风险的估计往往并不充分。董俊说，“目前接触的一些投资者仍然以为投资就一定会有收益”。

如何为中国的投资者提供服务？就成了积木盒子团队的创业基础，他们的答案是互联网的本质仍然是金融，所以应当对项目进行评估，然后呈现给投资者，互联网只是展示和销售的平台。

与其他国内P2P平台不同的是，“积木盒子”推出的业务都是以自己调研、开发为主，并不是以合作的方式获取。

具体来说，“积木盒子”会对项目做独立的风险控制审核调查，通常需要3-5个工作日。业务流程是这样的：“积木盒子”会到实地考察项目企业，通过照相拍摄等方式收集资料；通过相应的程序“翻译”成电脑能够识别的数据；将这些数据带入自身搭建的风险控制模型进行计算，得出相应的评估结果。

这种的设计是源自于创业团队的工作背景。董俊说，他之前一直在做中小企业的服务，早早看到了规避风险在其中的重要性。因此，在推出这款产品时，他们觉得应当加入线下的调查才能更精准判断风险。

董俊之前曾在美国的证券市场有过从业经历，回国后在中欧商学院认识了分别来自技术公司和互联网公司的两个同学。三个人加上之前董俊此前创业公司的COO，进入了这一领域。

这三个创始人截然不同的行业背景，让团队发现，作为平台方，只要交易发生在其控制的链条内，他们所能提供的价值就是将各方聚集起来，通过技术手段像在淘宝购物那样将中小企业的融资需求“出售”给众多普通投资者。

这样的背景同样带来了项目，从目前上线的项目来看，其大多来自于云南，且大多是一些当地的中小企业，行业比较分散。董俊的解释是，这与其此前的创业经历有关。据了解，这家公司目前为“积木盒子”提供第三方担保，不过董俊拥有的股份已经很小。

正是基于这种金融行业的思维方式，使得“积木盒子”在P2P行业中显得有些另类。其所期望的“纯粹”平台或能够改善目前行业的混乱，让并不成熟的中国普通消费者可以学习和理解投资的风险。

不过，由于刚刚上线不到半年，积木盒子仍在原始积累期。每天，运营团队都会收到来自投资者对于过程体验和风险控制的问题。为了进一步降低门槛，积木盒子推出的产品起步门槛只有100元，而下一步还会推出债券交易，使得投资者可以选择随时撤资，进一步降低风险。

“做成一个互联网银行。”董俊认为，这是积木盒子的未来。

三 : 分散投资降低风险，P2P平台点融网“团团赚” 3个月吸金过亿

近日，点融网宣布其推出的新品“团团赚”3个月时间里，已有9128名投资者加入“团团赚”，投资金额超过1亿元，月复合增长率高达134%。

“市场的热捧符合我们的预期，在P2P行业缺乏信任感的今天，一款让投资人完全放心、收益率不错的创新产品一定会大受欢迎。”点融网的创始人、CEO苏海德说。苏海德也是全球最大P2P平台Lending Club的创始人之一，Lending Club已于上个月底提交了IPO申请，点融网则是中国版的Lending Club。

点融网的“团团赚”上线于2014年7月17日，点融网称这是一项重要的技术创新。“团团赚”是将每一位投资人的资金分散到平台的每一个贷款标的，就算小额的资金，也能通过这种方式，实现完全地分散，最大程度地消除P2P产品风险。

“团团赚”分为新手团、高手团、稳健团和VIP团，每个团里都有几千甚至上万里借款项目。无论是投资100元还是100万元，都能够一键操作，分散到几百甚至几万个经严格信审的贷款标的。

“团团赚”的“新手投资团”投资门槛为100元，年化净收益达到7%，VIP团收益达到12%。

国内一些P2P平台采用与担保公司合作的方式来降低风险。但点融网市场官潘静说，“目前国内很多P2P平台所宣称的担保机制是为银监会所禁止的，而这些平台之所以还在这么做，是因为它们根本没有其他的办法去打消投资人心中的疑惑。”

潘静说，“团团赚”是被逼无奈的创新，一方面为了坚持做纯粹的P2P平台，坚持银监会对平台100%透明的要求，另一方面为了让中国投资人依然能够得到稳定的收益，不用担心逾期风险。

对于投资者的分布，潘静说：

从地域来看，“团团赚”系列产品目前的投资人主要分布在上海（占全部客户的比重为23%），北京（占全部客户的比重为10%）和广州（占全部客户的比重为6%）。

从时间来看，投资高峰分别是下午五点和晚上八点钟。 早上十点也是一个小小的高峰。热门的投资时间是在周四、周五、周六这三天。

尽管安卓是市场的主流，但iPhone用户是我们的主要投资人。

苏海德则透露，团团赚达能在推出3个月时间超过1亿元投资金额，远超过他的预期：“做团团赚的时候，我们预计两个月后能够卖到两千万。”

他对于风险管理的核心策略是分散投资：“你需要把自己的资产尽量多的进行分散。比如说一些钱你是放在股票市场，有一些放在债券里面，有一些是放在银行里面，有一些也可以放在P2P，放一些点融网。”

上月末，苏海德参与创立的美国P2P平台Lending Club已在美提交IPO申请。

“Lending Club的人给我打电话：你要做好准备，随时飞到纽约去按那个按纽。我觉得可能是几个礼拜内的事情。”苏海德说，他认为，Lending Club的商业模式中最有价值的，一是它的透明，投资人可以看到好消息和坏消息；二是利用技术来降低成本。

四 : 裸条泛滥的P2P 投身金交所 隐含大风险

　　最近，一个约10G容量，名为“女大学生裸条”的照片和视频压缩包在网上疯传，其中女生大多出生于1993-1997年，最年轻的还不满18岁。

　　事实上，“裸条”是一种“抵押物”，有它，女生才能拿到P2P借款，这样的借贷行为被称为“裸贷”。如此，当女生借款逾期后，P2P催收员就能拿出催款“杀手锏”，给予其超常的心理压力。相比传统的高利贷，裸贷的月息超30%已是不成文的规定。而更可怕的是，一切在黑产演绎下，肉偿还债，裸条买卖盛行，各种触目惊心，刷新着人们认知的底线。

　　

 

　　某P2P小伙伴告诉小郝子，其实，早在央视等大媒体曝光前，今年3、4月间，已经有一部分裸条陆续流出，很多P2P平台深感这事“捂不住”，更早已经开始了“转型”。

　　一方面，对用户和公众，很多P2P平台重新包装“消费金融”概念，为P2P的污名脱敏;另一方面，P2P转而投身金融资产交易所(简称“金交所”)，“有能耐的”的直接发起或参股建立金交所，“有思路的”也“扭捏着身体”钻入金交所的“热炕头”，参与到相关项目中去，它们将校园贷、消费分期、个人短期贷，混着各种信托收益权、债权、应收账款收益权等“资产”，改头换面，成就类证券化玩法，在金交所里寻求“接盘侠”，规避越来越严的P2P管制，玩转资产游戏，博取高回报。

　　“但这个过程中，隐含巨大风险。”有业内人士告诉小郝子，P2P各种借贷风险不同，在金交所打包、封装的同时，并没有形成一个完善的风险识别、确定标准，如此，相关资产的“接盘侠”，若一时“猪油蒙了心，脑子勾了芡”，不能明晰其中风险，那就很可能承担风险损失，变成“背锅侠”。

　　P2P最不该的，是刷着银行业的业绩，却投机取巧、不顾风险地去赚金融市场才有的利润。

　　何以投机取巧

　　就像华尔街某大佬办公室墙上的挂画，一幅是“比奇男爵”双引擎飞机驾驶舱的放大照片，另一幅是安迪•沃霍尔(Andy Warhol)的作品，画面上拳王阿里竖起了拳头。它们正是金融玩家两面性的典型缩影：一是要精准而审慎地管理风险;二是有胆量、个人成就意识和杀手本性的驱动力……可惜的是，P2P们更多的，只在乎后者，而严重地忽略前者。

　　要知道，近年来P2P的野蛮发展和多发的案件证明，它们对巨大利益的贪婪嗜血已经超乎寻常，虽然有《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等一系列严规出台，它们总想尽一切办法，钻营式创新，规避监管规制地投机取巧。

　　例如，8月发布的新规中，“同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”就成了P2P投身金交所的催化剂。表面上P2P平台开始着手转型，努力合规，减少大额借贷的发布数量。但实际上，在拼抢借贷资产的时代，放弃拓展好的渠道，就意味着“大借贷大收益”的机会旁落他手。于是，P2P便与一些机构合谋，借金交所的便利转化交易形态，将相关资产分解、拆分，重新包装后，再倒手卖给投资人，实现业务的合规化，又不失赚头。

　　可这样一来，新规中的借款限定便形同虚设，其“不将鸡蛋放在同一个篮子”的本意失效，防止风险过度集中的手段便无法实现，一旦有大额借款者出现逾期、还款困难等问题，都会极大影响P2P的资金循环、业务运作，导致平台系统性风险，甚至将其引向万劫不覆。

　　更要命的是，有人利用渠道买入银行打包的不良资产，走P2P渠道转让，而其中涉及消费信贷、抵押信贷等，P2P不明其中深浅，也想方设法，将其各种包装，甚至与其他个人借贷的资产混合，然后走金交所渠道，将资产兜售给投资人，这其中更缺乏有效风控，就好比将一堆有好有坏的海鲜，加上重口的佐料，一锅汇成海鲜乱炖，在分别卖给食客，第二天谁拉了肚子，店家可就不问了。

　　

 

　　在小郝子看来，P2P投身金交所的种种，衍生出如此多的投机取巧，不能怪监管层不给力，只能说钻营者太心机，如今金融监管从“机构监管为主”，转向“功能性监管”的过程中，难免有宵小利用其间真空，疯狂套利，狂High，狂“造”，令互联网金融被污，让Fintech受累。

　　不能不顾的风险

　　从商业逻辑上来说，P2P深度介入金交所，恰如《创新者的窘境》所述：“企业在面对永无止境的变革时，就像在泥流上求生，它必须永远保持在泥流之上移动，稍一停顿下来，就会遭遇灭顶之灾。”正因P2P集体意识到潜在的生存危机，才努力转型求生，但这绝不是它们罔顾风险的口实。

　　毕竟，金融的本质是经营风险，P2P“主攻”金交所，因为它由地方监管批准成立，渗透难度不大，但毕竟P2P更多是在全国范围经营业务，而金交所的地方属性，注定它缺乏全国范围的数据统计和风险监测，面对P2P风险的跨区特征，地方监管机构着实缺乏足够的协调和处置能力。

　　同时，不良P2P画皮、美化的各种借贷资产包复杂，资产包之内可能包括应收账款收益权、小贷资产收益权等等，它们期限不等、金额不同，最终进行拆分转让，又包含金额拆分、期限拆分，其转让过程中，收益回流和资产运作的匹配难以核实、资产信息不透明难以把控，还涉及第三方增信等一系列问题。即便是专业机构，也难保证每笔资产的风险，都能“看得清，摸得透，拿得准”。

　　有没有嗅到熟悉的味道，察觉熟悉的配方?没错，此类做法正类似于打造“债务抵押债券(CDO)”，它正是引发2008年全球金融危机的罪魁祸首。好比“有心人”将一堆烂水果，切成看似漂亮的果盘，卖给无知的投资人，食后毒发，往往只是时间问题。

　　

 

　　“因此，金交所上有些资产风险难以识别，其关键还是缺乏一套行之有效的风控标准。”群星金融创始人&CEO姚猛这样解释道，按照他的经验，金融风控的关键，在于信息全透明——就像群星说服联想、海尔、美邦等供应链核心企业，利用互联网贯通它们的上下游，获取其交易往来的电子商业凭证，由此，集中、梳理其多年的商业运营数据;并实时“透析”供应链所属企业的运营数据、财务状况、合同执行等信息。

　　之后，再以此为基础，利用IT、互联网技术，群星将整个链条中的“信息流、物流、资金流”归结为标准化、即时化的数据，最后，分析积淀数据，建立风控模型，将每个企业的信用状况“翻译”成金融级别的标准语言，与银行等金融机构最稳健的风控系统对接，让它们看清资金流动、业务运作的来龙去脉，有理有据地买进借贷资产。

　　这就像明晰一堆苹果中，哪些是新西兰的“红玫瑰”，哪些是美国的“蛇果”，哪些是山东的“红富士”，它们各自果径多少，有无虫眼、磕碰，让买家可以明白放心地收购，而不是端上一个外观靓丽却暗藏毒性的果盘，忽悠说服买方。

　　可见，目前，金交所无法做到类似群星的有效风控，随着P2P的持续渗透，若还无改观，“一个老鼠屎坏一锅汤”的风险将不断累积。如此，小郝子预计，一旦有风险爆发，引发连锁反应，中央监管势必回收金交所发牌权、监管权，到那时，金融创新又将面临一次重大打击。

　　而另一边，在小郝子看来，P2P平台更应该回归本源，去撮合、满足那些小额、分散的、实体经济层面的融资需求。避免资金通过平台流向高风险领域，从而以更低的成本、更高的效率，帮助社会从事价值交换。

　　只希望，无论P2P还是金交所，都不会“始于金融创新，成于普惠赋能，毁于风险爆发”，也祈望Fintech的先锋们都能有敬畏风险的心，有明晰风险的信息，有化解风险的手段，安全地挣更多钱，从而成为国际象棋中的“过河卒”，升级为大杀四方的皇后。时间不欺人，让我们拭目以待。

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　　作者：小郝子 / 微信公众号——郝闻郝看(ID：haowenhaokan)，9年传媒经历，前商业杂志资深记者，一只互联网商业模式的思考喵……互联网的幸福就在这里。

五 : 58%P2P网贷平台遭风险预警 投资者人气继续下降

　　今年1月份P2P网贷预警平台2967家，其中问题平台1672家

　　58%P2P网贷平台遭风险预警

　　投资者人气继续下降

　　网贷行业的悲观情绪在今年1月份开始显现。日前，第一网贷(深圳钱诚)发布了《2016年1月份全国P2P网贷行业快报》，数据显示，1月末中国P2P网贷风险预警系统的风险池预警平台2967家，占全国P2P网贷平台5100家的58.18%;其中问题平台1672家，占平台总家数的32.78%。与此同时，P2P网贷参与人数日均29.94万人，环比下降2.60%。

　　数据显示，今年1月份，新发生的网贷风险预警平台201家，累计2967家，占全国网贷平台总家数家的58.18%。其中新发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的问题平台(特别风险预警平台)154家，累计1672家，占总家数的32.78%。尽管问题平台大都是短命的小平台，但还是给投资者造成一定的损失。

　　与此同时，全国网贷平台达到5100家，数量创历史新高。1月份，纳入中国P2P网贷指数统计的P2P网贷平台为3761家，这些平台基本反映了目前全国P2P网贷的全貌;未纳入指数、而作为观察统计的P2P网贷平台为498家;另外，还观察了其余的841家P2P网贷平台。三者合计共5100家网贷平台，创历史新高。

　　1月份，全国网贷成交额降至1424.33亿元，环比(较2015年12月份1475.94亿元)降低3.50%，同比(较2014年1月份559.77亿元)增长154.45%。网贷成交额在上月负增长之下，继续负增长，且幅度扩大。不过，全国网贷业突飞猛进发展是否就此终结，还有待观察。

　　值得关注的是，平台成交额的两极分化严重。20.46%的平台成交额在100万元以内;42.54%的平台成交额在100万至1000万元之间;9.22%的平台成交额超过1亿元。

本文标题：投资p2p风险-爱投资：为爱引路的P2P探路者
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