一 : 个人如何参与股指期货交易

如何参与股指期货交易

内容提要
股指期货市场功能和投资机会 怎样利用股指期货市场进行理性投机 怎样在股市和期市之间进行套期保值 怎样进行股指期货的套利交易

第一部分

股指期货市场功能 和投资机会

股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场
市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

套期保值——规避风险 规避风险 套期保值
沪深300指数周线(2005.01沪深300指数周线(2005.01-2006.11) 300指数周线(2005.01
1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800
05/01 05/03 05/05 05/07 05/09 05/11 06/01 06/03 06/05 06/07 06/09 06/11

2005年 2005年2月26日 26日 1046点 1046点 2005年 2005年6月4日 818点 818点

2006年 2006年6月2日 1412点 1412点

2006年 2006年8月11日 11日 1222点 1222点

股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场
市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

价格发现——差价投机 差价投机 价格发现

股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场
市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场
市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

指数化投资——组合资产 组合资产 指数化投资

沪深300指数走势 沪深300指数走势 300

深市某大型蓝筹股走势

交易一手合约需要多少资金？ 交易一手合约需要多少资金？
交易门槛： 交易门槛
假设股指期货价位现为 1700点 1700点，则一手合约相应 面值为： 面值为：

交易安全保障性分析： 交易安全保障性分析：
合约价位每变动±10％ 合约价位每变动±10％,则 买卖一手合约盈亏为： 买卖一手合约盈亏为： 1700× 10%)× 1700×(±10%)×300 =±5.1万元 5.1万元 亏损一方的交易保证金损 失殆尽。 失殆尽。按维持保证金经验 计算，总资金宜为： 值（4倍）计算，总资金宜为： 5.1万元 4=20.4万元 万元× 5.1万元×4=20.4万元

1700×300=51万元 1700×300=51万元
按10%保证金率计算，买 10%保证金率计算， 保证金率计算 卖一手合约需用保证金为： 卖一手合约需用保证金为：

51×10%=5.1万元 51×10%=5.1万元 若价位上涨或上调保 证金率， 证金率，所需保证金将 更多。 更多。

建议最低入市资金

量 20万元以上为妥 万元以上为妥。 在20万元以上为妥。

第二部分

怎样利用股指期货 进行投机操作

股指期货投机操作—— 股指期货投机操作 “双向”与“T+0” 双向” 双向

预期指数上涨， 预期指数上涨，买 入股指期货合约， 入股指期货合约，上涨 后卖出平仓获利（ 后卖出平仓获利（与股 市操作方法类似） 市操作方法类似）

预期指数下跌， 预期指数下跌，卖 出股指期货合约， 出股指期货合约，下跌 后买入平仓获利（ 后买入平仓获利（期货 市场特有操作方法） 市场特有操作方法）

“双向”与“T＋０”交易操作过程 双向” 双向 ＋
万资金交易1手合约为例 交易手续费略） 以20万资金交易 手合约为例 交易手续费略） 万资金交易 手合约为例(交易手续费略 卖出平仓 反手再卖开 （1901） ） ） 反手再买开仓 仓（1901） （1741） ） 买入平仓 卖出开仓 （1741） ） （1620） ） 反手再买开仓 买入平仓 (1867)…… (1867） ） 第一回合：保证金 第一回合：保证金48600元 亏损 元 亏损:(1620-1741)×300＝-36300元 × ＝ 元 × ＝ 元 第二回合：保证金52230元 盈利 第二回合：保证金 元 盈利:(1901-1741)×300＝+48000元 第三回合：保证金57030元 盈利 第三回合：保证金 元 盈利:(1901-1867)×300＝+10200元 × ＝ 元

影响股指期货的主要因素
经济增长 通货膨胀 财政政策与货币政策 汇率变动 政策因素 指数成份股变动

第三部分

怎样在股市和期市之间 进行套期保值

套期保值交易的目的——规避风险

风 险
非系统性风险 （个股风险） 个股风险） 系统性风险 整体风险） （整体风险）

套期保值原理
价 格

股指期货价格

股票指数现价

时间

股票市场指数和股指期货合约价格一般呈同方向变动 通过在两个市场同时建立相反的头寸，当价格变动时， 通过在两个市场同时建立相反的头寸，当价格变动时， 则必然在一个市场获利，而在另一个市场受损， 则必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可 基本相抵，从而达到锁定股票市值（保值）的目的。 基本相抵，从而达到锁定股票市值（保值）的目的。

1000 1500 2000 2500

500

0
99/01 99/07 00/01 00/07 01/01 01/07 02/01 02/07 03/01 03/07 04/01 04/07 05/01 05/07 06/01 06/07

卖出套 期保值

如何选择套期保值方向

买入套 期保值

买入套期保值实例分析
11月 例：11月２日，某客户准备建立价值 500万元的股票组合，但资金在12月中旬才 500万元的股票组合，但资金在12月中旬才 万元的股票组合 12 能到账。同时该客户判断股市11－12月份仍 能到账。同时该客户判断股市11－12月份仍 11 会大幅上涨， 会大幅上涨，为避免未来购买股票成本大

幅 提高，该客户可以考虑实施套期保值， 提高，该客户可以考虑实施套期保值，将股 票购入成本锁定在11月 日的价格水平上。 票购入成本锁定在11月2日的价格水平上。 11

买入套保方案的实施
1.准备套保所需保证金：100万元 1.准备套保所需保证金：100万元 准备套保所需保证金 ？？… ？？ 2.确定套期保值方向： 2.确定套期保值方向：买入 确定套期保值方向 3.确定套保合约：12月期货合约 3.确定套保合约：12月期货合约 确定套保合约

买入套保方案的实施
4.根据需要保值的资产数额计算套保所需要买 4.根据需要保值的资产数额计算套保所需要买 入的指数期货合约数量： 入的指数期货合约数量： 根据11 11月 12月合约当天开盘价1495计算 月合约当天开盘价1495 根据11月2日12月合约当天开盘价1495计算 手期货合约的价值金额为 1手期货合约的价值金额为 1495.0× 44.85万元 1495.0×300= 44.85万元 对价值500 500万元的股票组合保值 对价值500万元的股票组合保值 需要买入合约数量=500/44.85=11.148 11(手 =500/44.85=11.148≈ 需要买入合约数量=500/44.85=11.148≈11(手)

买入套保方案的实施
5.实施套保操作： 1495限价买入IF0612合约11 5.实施套保操作：以1495限价买入IF0612合约11 实施套保操作 限价买入IF0612合约 共需保证金: 手。共需保证金: 44.85万 10％ 保证金率) 11手 49.34万元 44.85万×10％(保证金率)×11手＝49.34万元 账户尚余：100－49.34＝50.66万元做备用资 账户尚余：100－49.34＝50.66万元做备用资 金。 6.结束套保：12月15日价值500万元的股票组合 6.结束套保：12月15日价值500万元的股票组合 结束套保 日价值500 建仓完毕同时，将原先买入的11 11手期货合约以 建仓完毕同时，将原先买入的11手期货合约以 1695点卖出平仓。 点卖出平仓 1695点卖出平仓。

套保过程分析(1) 套保过程分析(1)——当期市上 (1) 当期市上 盈利时…… 盈利时 股票市场
以沪深300成份股为基 以沪深300成份股为基 300 础的股票组合

股指期货市场
对应沪深300股指期货12 对应沪深300股指期货12 300股指期货 月合约IF0612 月合约IF0612 以1495.0开盘价买入12 1495.0开盘价买入12 开盘价买入 月期货合约11 11手 月期货合约11手 以1695.0开盘价卖掉手 1695.0开盘价卖掉手 头的11 11手 平仓） 头的11手（平仓） 获利(1695.0-1495.0) 获利(1695.0(1695.0 300×11=66万元 ×300×11=66万元

11月 11月 2日 12月 12月 15日 15日 购股成 本变化

欲买该股票组合共需 500万元 500万元 买入同样股票组合共需 资金566 566万元 资金566万元 购股成本增加500－ 购股成本增加500－ 500 566=－66万元 566=－66万元

保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=66－66=0万元 保值结果=期货市场盈亏+股

票市场盈亏=66－66=0万元 =66

套保过程分析(2) 套保过程分析(2)——当期市上 (2) 当期市上 亏损时…… 亏损时 假如在1495点买入 手期货合约后股指 点买入11手期货合约后股指 假如在 点买入 期货价格下跌， 月 日到 日到12月 日共下跌 期货价格下跌，11月2日到 月15日共下跌 100点，则期市出现亏损： 点 则期市出现亏损： － 100点×300元/点× 11手= － 33万元 点 元点 手 万元 这时账户所留资金发挥作用： 这时账户所留资金发挥作用： 50.665万元－ 33万元 万元－ 万元 万元=17.66万元 万元 万元

套保过程分析(2) 套保过程分析(2)——当期市 (2) 当期市 上亏损时…… 上亏损时
问题：是否真亏了？ 问题：是否真亏了？

股票市场
以沪深300成份股为基 以沪深300成份股为基 300 础的股票组合

股指期货市场
对应沪深300股指期货12 对应沪深300股指期货12 300股指期货 月合约IF0612 月合约IF0612 以1495.0开盘价买入12 1495.0开盘价买入12 开盘价买入 月期货合约11 11手 月期货合约11手 以1395.0开盘价卖掉手 1395.0开盘价卖掉手 头的11 11手 平仓） 头的11手（平仓） 亏损(1295.0-1395.0) 亏损(1295.0(1295.0 300×11=－33万元 ×300×11=－33万元

11月 11月 2日 12月 12月 15日 15日 购股成 本变化

欲买该股票组合共需 500万元 500万元 买入同样股票组合共需 资金467 467万元 资金467万元 购股成本降低 500－467=33万元 500－467=33万元

保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=33－33=0万元 保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=33－33=0万元 =33

第四部分

怎样在股指期货市场 进行套利交易

什么是跨期套利
在股指期货市场上， 在股指期货市场上，利用不同月份合约涨 跌的速度不同进行反向交易（一买一卖）， ），获取 跌的速度不同进行反向交易（一买一卖），获取 差价收益。 差价收益。
股指下跌期间，利用6月合约跌速比 月合约跌速比3月合约快 例：股指下跌期间，利用 月合约跌速比 月合约快 的特性，卖出6月合约的同时买入 月合约， 月合约的同时买入3月合约 的特性，卖出 月合约的同时买入 月合约，赚取价差收 益。 两个相同：ａ． ：ａ．交易的数量相同 两个相同：ａ．交易的数量相同 ｂ．买和卖的交易时间相同 ｂ．买和卖的交易时间相同 交易特点 两个不同：ａ． ：ａ．合约月份不同 两个不同：ａ．合约月份不同 ｂ．合约价格不同 ｂ．合约价格不同

跨期套利原理
价 远月合约 格 起 始 价 差 价差收益 价 差 缩 小 价 差 扩 大 价差收益

近月合约

起 始 价 差

时间

什么是期现套利 利用股指期货合约到期时向现货指数 价位收敛特点， 价位收敛特点，一旦两者偏离程度超出交 易成本，通过

买入低估值一方， 易成本，通过买入低估值一方，卖出高估 值一方，当两市场回到均衡价格时， 值一方，当两市场回到均衡价格时，再同 时进行反向操作，结束交易， 时进行反向操作，结束交易，套取差价利 润。

期现套利原理分析
出现套利 机会 无套利 机会区 指数现货 间（套利 价格
成本区间） 成本区间） 指数期货 价格 最后交易日 期现价格收敛

价 格

时间

树立科学投资观念 理性投资

二 : 解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标

解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标---趋势交易及如何有效保护你的投资 解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标---趋势交易及如何有效保护你的投资

江恩是操盘之王，现在我把他的操盘理念破解了，其实很简单，就是追涨杀跌，趋势不明确不做. 他的理论主要的研究是几何角度，上升的斜率，和回调的支撑,以及调整周期.(1)江恩把股票走势简单的换算成8个几何角度研究了趋势，反过来再用几何角度跟踪股票走势，只要看看偏离角度就可以第一时间知道趋势的改变，这是他反应比较快的根本原因，趋势变就行动，就那么简单, 不象普通人呆呆看到股价涨涨跌跌，而不采取行动. 他的趋势角度中以45度最有价值,当趋势线的角度在45度以上买入,45度以下的股票比较弱不要买,5天内涨3%的成功率极高在78%以上. (2)他研究回调-反转-形成趋势，一般回调5--7%，反转2-3天才能出现有效的趋势线，可以判断未来的走势----由此找到适当的买点，这是江恩买进股票的一点实用的方法,就是在一个转折点位观察2-3天,耐心的等待,直到未来趋势确定。

以上2条规则,是江恩高胜算操盘实用的绝招,本人据此经验精心研制江恩操盘指标---大智慧新一代和分析家专用,我只是拿他的操盘方法编了公式，傻

瓜化操作了!就象江恩一样有很高的成功率,实战看盘金品.公式指标好不好大家用了就知道,都是大师的操盘理念,我没有加任何带有偏见的多余的东西,给大家展示的就是真实的江恩.

江恩1号为主图指标,因为江恩规则6--按5至7点调整运动买卖,公式必须要检测跟踪5至7点调整,使用了ZIG,作为调整到位的尺度,在公式中只做为辅助使用,但被认为是有未来,其实公式中主要使用的是江恩角度线和江恩买进股票的一点实用的方法,就是在一个转折点位观察2-3天,直到未来趋势确定。当你买进一个股票3天都没涨，这时就要非常小心，很有可能就是趋势判断出现错误，要做的事是提高警惕，必须马上准备运用止蚀来控制可能出现的风险，而不是在那里期望这股票趋势向你想要的方向走，这种幻想使大多数人延误了最佳的操作时间，造成较大的损失。这些都出在江恩先生的《江恩股市定律》、《江恩选股方略》和《和江恩测市法则》这3本书中。改进后的指标现已完美解决指示的飘移问题，可以放心使用,同时加入了解盘提示,有了它你就有如江恩转世! 在江恩在世的年代由于计算机还没普及,他聘用二十五人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势研究.现在我给大家一次到位,让你不但有这二十

五人绘图,还拥有江恩的超人的分析决策的头脑.

这公式是跟踪趋势做波段的，无须要每天看盘，只看看角度变化就可以知道趋势了,K线每天的阴阳，是随机的,没什么规律的，主力想画什么就什么，骗散户的，只抓主要的趋势把波段锁定就好了，没必要频繁进出上那圈套 ,如果你太在意小的时间段，永远走在庄家的套套里，要跳出来，看大的全局,可惜啊，大多数人喜欢绝对最低的买点，眼光很短浅啊，计较5分钟-60分钟图的K线走势，这样的波段，小打小闹，亏多赚少，实在没什么意义，江恩就讲过操盘有用的图表只是月线和周线，短期波动大的股票才使用日线图表。

什么方法我都研究过了，股市只是个赌场，不要研究太多没用的东西了 ,说白了就是今天下注，明天不涨，后天不涨，就是你趋势判断出了错，就这么简单 ，比赌场好一点的就是可以控制自己的风险，可以根据自己的经验预先判断趋势，好象可以猜出点明牌，再下注。我还是劝大家早日清醒点，小股民没什么市场话语权，要做的只能是趋势跟踪，追涨杀跌，赚钱才是硬道理，每天要做的是唯一就是判断自己买的股票是不趋势正确 ，我的江恩2号公式就是对照研判自己股票趋势对不对的工具，对就赚钱错就亏本，

正确操作就可以了。

我的指标是一种操盘方法，不是普通公式的那些判底找顶，投机取巧的一类，与一般公式的意义是不同的，教大家长期获利为目的，这种操盘方法很多人可能不理解也不习惯，因为不是买在最低位,卖在最高位,但是没什么方法和公式能做到100%准确，从测试看这种方法信号很多，也就是说最重要的是机会太多，同时成功率也高。现在用我的看盘指标，照着提示操作可以大赚，可以小赚，可以不赚，可以小赔，决不会大亏,坚决不吃套!

想赚钱直接用我的公式你就能赚钱了，图中的信号B和箭头是不会飘移的,傻瓜式的，只要做买卖的操作 不需要每个股票花时间去研究,黄箭头,B买进.绿箭头,S止损,只要是赚钱的时候,随时都可以出货，因为把钱放在市场中经历风险远不如放进放进自己的钱包舒服,就那么简单 。所有的指标都有个概率的问题，我的图操作也只有70%-80%的成功率，不过重要的只要学会止损就够了，你只要用好我指标中6%最终止损和3%原始止损就学会做股票了，其他的就没什么好研究了，交易就是赌博 ，指标只是用来增加买进信心的东西，不是绝对的，关键是买进后发现错了该怎么办 .

每个股票都在波动，70%交易机会都是赚不到钱小行情，只有30%交易机会发展成大行情 ，如果你想赚钱的话，就只做强势的股票，如果只是喜欢交易，任何股票都可以去赌一把。成功的关键点不是要及时可靠正确的买卖点，是要学会做大行情的股票，说白了就是只捉强势的股票才能赚大钱 。市场中有很多是反弹的行情一般只有10%左右的涨幅,高手进去也就抓个3%,要避免去赌这种小行情.江恩说过,如果预期只能涨3%-5%的时候就不必要去冒这个险,这个概念那一天领悟到,那一天你就迈进了成功者的行列!

怎么样发现有大行情的股票呢? 顾比均线是用来判断大行情和反弹行情的好工具,顾比均线是12根线，把市场分成2组人，长期和短期投资者，分别跟踪，很科学的 ,就2组线，比2根均线好多了，克服了2根均线的延迟交叉和反复交叉的弱点 ,市场中只有长期和短期投资者都看好的股票才可以买进，这其中一组是跟踪短期交易者的均线，一组是跟踪长期投资者的均线,这是选股的实用的东西，2组均线交叉向上发散 ,就是大行情的股票,可以判断选择真正好的可以买的股票，对选股很有用，当你有10个股票可以买的时候，就可以用他挑出其中的1-2个来 ,老喜欢抄底的人是买不到强势股的 ,大家自己慢慢去体会

吧，功到自然成，不用公式，用眼力判断 .图中黄色的线是BBI线,股票价格通常就在BBI上下运动,绿色为25日均线,当图中黄色的线穿绿色线,股票就进入强势了,直到黄色线穿越顾比均线长期组最后一根线,这个区域都是买进追涨的好时机。喜欢抄底的人要尽量找底部盘整均线走平绵合的股票,如果均线不是绵合的,一般会出现双底,所以抄第一个底意味着失败,当双底出现的时候很多人又由于恐惧而不敢买进,错过最佳的买点,所以可以尝试用我上面的方法去发现这个买进股票的区域对操作是很有帮助的,虽然会买的是徒弟,会卖的才是师傅,但是好的买点,就意味着成功了一半。

我在公式江恩2号--主图上给大家增加了一条重要的操盘规则---加入江恩止蚀价,这是江恩获得巨大财富的必由之路.原文依据见江恩24条成功规则--2和4条.针对不懂风险,不会止蚀,喜欢吃套的,还有喜欢坐过山车的朋友,应该会有很大的帮助,对看不

懂高位头部的人用它来对付高位长上引线是立竿见影.

为了在股票市场上取得成功的交易，交易者必须有明确的规则，并遵照执行。下面给出的规则是基于我个人的经验，任何人只要遵守它们就会获得成功。 01.资金的使用量：将你的资金分成十等份,永不在一次交易中使用超过十分之一的资金。

02.用止蚀单。永远在离你成交价的3至5点处设置止蚀单．以保护投资。

03.永不过度交易。这会搞破你的资金使用规则。

04.永不让盈利变成损失。一旦你获得了3点或更多的利润．请立即使用止蚀单,这样你就不会有资本的损失。

05.不要逆势而为。如果你根据走势图，无法确定趋势何去何从．就不要买卖。

06.看不准行情的时候就退出，也不要在看不准行情的时候入市。

07.仅交易活跃的股票。避免介入那些运动缓慢、成交稀少的股票。

08.平均分摊风险。如果可能的话，交易4只或5只股票。避免把所有的资金投到一只股票上。

09.不要限制委托条件，或固定买卖价格。用市价委托。

10.决不会大亏 若没有好的理由，就不要平仓。用止蚀单保护你的利润。

11.累积盈余。如果你进行了一系列成功的交易,请把部分资金划入盈余帐户，以备在紧急情况之下,或市场出现恐慌之时使用。

12.永不为了获得—次分红而买进股票。

13.永不平均分配损失。这是交易者犯下的最糟糕的错误之一。

14.永不因为失去耐心而出市，也不要因为急不可耐而入市。

15.避免赢小利而亏大钱。

16.不要在进行交易的时候撤消你已经设置的止蚀单。

17.避免出入市过于频繁。

18.愿卖的同时也要愿买。让你的目的与趋势保持一致并从中获利。

19.永不因为股价低而买人．或因为股份高而卖出。

20.小心在错误的时候加码。等股票活跃并冲破阻力位后再加码买入，等股票跌破主力派发区域后再加码放空。

21.挑选小盘股做多，挑选大盘股放空。

22.永不对冲(Hedge)。如果你做多一只股票、而它开始下跃，就不要卖出另—只股票来补仓.你应当离场，认赔，并等待另—个机会。

23.若没有好的理由，就永不在市场中变换多空位置。

在你进行文易时，必须有某种好的理由，或依照某种明确的汁划；然后，不要在市场未出现明确的转势迹象前离场。

24.避免在长期的成功或赢利后增加交易

当你决定进行一笔交易的时候，必须确信没有触犯这二十四条规则中的任何一条，这些规则对于你的成功来说至关重要。当你割肉时，请回顾这些规则，看看你违反了哪一条；然后不再重蹈覆辙。经验和调查会使你相信这些规则的价值，观察和学习将把你引向—种可以在华尔街获得成功的正确而实用的理论。

一直以来，我都觉得江恩理论晦涩难懂、高深莫测。但是，当我最近详细阅读过江恩的《华尔街四十五年》一书之后，发觉事实并非如此，需要更新江恩及江恩理论在我们脑海中的旧印象。更全面了解江恩理论，有助于投资者更好地获取投资收益。

江恩说，大多数人在股市中输钱主要有三个原因： ①交易过度或买卖过于频繁；

②没有上止蚀单（StoplossOrder）；

③对市场知之甚少。

不下止蚀单也是投资人常犯的错误或是根本不

知道有这回事。常常听到或看到投资者诉苦，说自己手中的股票市价已大大低于自己的买入价。如果他是准备长线投资一家公司的股票，他绝对不会因为股价大幅下跌而抱怨。若是投机者，他绝对应该设置一个价位，只要跌破这个价位，无论如何你都应该第一时间股票抛出。江恩在书中的建议是止蚀单设在买入价之下3-5%。考虑到中国股市波动幅度比较大，投资者可以适放宽止蚀单的范围，例如5-10%。不设止蚀单的后果就是眼睁睁看着股价被拦腰砍断，例如在去年初网络股。聪明人会下止蚀单，设定止蚀位，一旦形势发行逆转，就随时走人。否则，至今下跌50%的网络股比比皆是，教人人如何不伤心。

江恩要求投资者应当学会判断市场的趋势。因为聪明人不会盲目跟风，而是有自己的看法。当综艺股份从20元上升至60元时你再发表文章去论证它为什么值60元而且还要鱼跃龙门达到百元，这证明了什么呢？现在综艺股份股价跌去四成以上，是市场没发现它的价值吗？

在《华尔街四十五年》一书中，江恩没有再重复叙述他《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》

和《新股票趋势探测器》中的规则,我觉得这完会是明智的。即使读者完全掌握了他分析走势的方法，但是却没有遵守交易规则，同样不可能取得成功。因此，江恩在本书的第二章揭示了他成功之道。他说，24条常胜法则基于个人的经验。由于版权问题，此处不能详细列出，但是可以简单评述如下：

①永远不要过度交易，每次交易的时间只可以使用少量的资金。此种做法实质是“留得青山在，不怕没柴烧”，其稳健程度，可想而知。当今投资者动不动就大胆杀入，满仓操作，有失稳健。

②止蚀单极其重要，无论是盈是亏。设置止蚀单后不要随便撤消。

③投机之道乃顺势而为，不要逆市操作，如果你无法确定趋势，就不要入市买卖。分红、股价的高底、摊平成本等都不是入市的好理由。

④加码、补仓、斩仓、空翻多或多翻空都必须小心谨慎。如果理由不充分，就保持现状。

⑤当你你赚了很多钱之后要及时休息，避免增加交易。

⑥不要因小失大。投资股市如果为3-5%的收益，很容易导致较大的亏损。投资应当把握股市的主要趋势。江恩认为，跑差价的人赚不到钱。

读者可以看出，江恩在投机市场纵横数十年，其总结出来的交易规则其实是很简单的，并没有什么深奥的地方。我认为，这些交易规则才是江恩的成功之道，“江恩理论”只是使其锦上添花。其实，投资（投机）致胜之道，在于稳健。没有一个成功的投资者由于冒进而赢得巨额利润。绝大部分成功的投资都都不去做高难度动作。成功者看重的是高利润而非交易技巧。

三 : 个人如何参与股指期货交易

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四 : 解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标

解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标---趋势交易及如何有效保护你的投资 解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标---趋势交易及如何有效保护你的投资

江恩是操盘之王，现在我把他的操盘理念破解了，其实很简单，就是追涨杀跌，趋势不明确不做. 他的理论主要的研究是几何角度，上升的斜率，和回调的支撑,以及调整周期.(1)江恩把股票走势简单的换算成8个几何角度研究了趋势，反过来再用几何角度跟踪股票走势，只要看看偏离角度就可以第一时间知道趋势的改变，这是他反应比较快的根本原因，趋势变就行动，就那么简单, 不象普通人呆呆看到股价涨涨跌跌，而不采取行动. 他的趋势角度中以45度最有价值,当趋势线的角度在45度以上买入,45度以下的股票比较弱不要买,5天内涨3%的成功率极高在78%以上. (2)他研究回调-反转-形成趋势，一般回调5--7%，反转2-3天才能出现有效的趋势线，可以判断未来的走势----由此找到适当的买点，这是江恩买进股票的一点实用的方法,就是在一个转折点位观察2-3天,耐心的等待,直到未来趋势确定。[www.61k.com］

以上2条规则,是江恩高胜算操盘实用的绝招,本人据此经验精心研制江恩操盘指标---大智慧新一代和分析家专用,我只是拿他的操盘方法编了公式，傻

江恩看盘 解密操盘之王江恩如何交易的看盘指标

瓜化操作了!就象江恩一样有很高的成功率,实战看盘金品.公式指标好不好大家用了就知道,都是大师的操盘理念,我没有加任何带有偏见的多余的东西,给大家展示的就是真实的江恩.

江恩1号为主图指标,因为江恩规则6--按5至7点调整运动买卖,公式必须要检测跟踪5至7点调整,使用了ZIG,作为调整到位的尺度,在公式中只做为辅助使用,但被认为是有未来,其实公式中主要使用的是江恩角度线和江恩买进股票的一点实用的方法,就是在一个转折点位观察2-3天,直到未来趋势确定。（www.61k.com）当你买进一个股票3天都没涨，这时就要非常小心，很有可能就是趋势判断出现错误，要做的事是提高警惕，必须马上准备运用止蚀来控制可能出现的风险，而不是在那里期望这股票趋势向你想要的方向走，这种幻想使大多数人延误了最佳的操作时间，造成较大的损失。这些都出在江恩先生的《江恩股市定律》、《江恩选股方略》和《和江恩测市法则》这3本书中。改进后的指标现已完美解决指示的飘移问题，可以放心使用,同时加入了解盘提示,有了它你就有如江恩转世! 在江恩在世的年代由于计算机还没普及,他聘用二十五人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势研究.现在我给大家一次到位,让你不但有这二十

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五人绘图,还拥有江恩的超人的分析决策的头脑.

这公式是跟踪趋势做波段的，无须要每天看盘，只看看角度变化就可以知道趋势了,K线每天的阴阳，是随机的,没什么规律的，主力想画什么就什么，骗散户的，只抓主要的趋势把波段锁定就好了，没必要频繁进出上那圈套 ,如果你太在意小的时间段，永远走在庄家的套套里，要跳出来，看大的全局,可惜啊，大多数人喜欢绝对最低的买点，眼光很短浅啊，计较5分钟-60分钟图的K线走势，这样的波段，小打小闹，亏多赚少，实在没什么意义，江恩就讲过操盘有用的图表只是月线和周线，短期波动大的股票才使用日线图表。www.61k.com

什么方法我都研究过了，股市只是个赌场，不要研究太多没用的东西了 ,说白了就是今天下注，明天不涨，后天不涨，就是你趋势判断出了错，就这么简单 ，比赌场好一点的就是可以控制自己的风险，可以根据自己的经验预先判断趋势，好象可以猜出点明牌，再下注。我还是劝大家早日清醒点，小股民没什么市场话语权，要做的只能是趋势跟踪，追涨杀跌，赚钱才是硬道理，每天要做的是唯一就是判断自己买的股票是不趋势正确 ，我的江恩2号公式就是对照研判自己股票趋势对不对的工具，对就赚钱错就亏本，

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正确操作就可以了。［www.61k.com)

我的指标是一种操盘方法，不是普通公式的那些判底找顶，投机取巧的一类，与一般公式的意义是不同的，教大家长期获利为目的，这种操盘方法很多人可能不理解也不习惯，因为不是买在最低位,卖在最高位,但是没什么方法和公式能做到100%准确，从测试看这种方法信号很多，也就是说最重要的是机会太多，同时成功率也高。现在用我的看盘指标，照着提示操作可以大赚，可以小赚，可以不赚，可以小赔，决不会大亏,坚决不吃套!

想赚钱直接用我的公式你就能赚钱了，图中的信号B和箭头是不会飘移的,傻瓜式的，只要做买卖的操作 不需要每个股票花时间去研究,黄箭头,B买进.绿箭头,S止损,只要是赚钱的时候,随时都可以出货，因为把钱放在市场中经历风险远不如放进放进自己的钱包舒服,就那么简单 。所有的指标都有个概率的问题，我的图操作也只有70%-80%的成功率，不过重要的只要学会止损就够了，你只要用好我指标中6%最终止损和3%原始止损就学会做股票了，其他的就没什么好研究了，交易就是赌博 ，指标只是用来增加买进信心的东西，不是绝对的，关键是买进后发现错了该怎么办 .

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每个股票都在波动，70%交易机会都是赚不到钱小行情，只有30%交易机会发展成大行情 ，如果你想赚钱的话，就只做强势的股票，如果只是喜欢交易，任何股票都可以去赌一把。［www.61k.com］成功的关键点不是要及时可靠正确的买卖点，是要学会做大行情的股票，说白了就是只捉强势的股票才能赚大钱 。市场中有很多是反弹的行情一般只有10%左右的涨幅,高手进去也就抓个3%,要避免去赌这种小行情.江恩说过,如果预期只能涨3%-5%的时候就不必要去冒这个险,这个概念那一天领悟到,那一天你就迈进了成功者的行列!

怎么样发现有大行情的股票呢? 顾比均线是用来判断大行情和反弹行情的好工具,顾比均线是12根线，把市场分成2组人，长期和短期投资者，分别跟踪，很科学的 ,就2组线，比2根均线好多了，克服了2根均线的延迟交叉和反复交叉的弱点 ,市场中只有长期和短期投资者都看好的股票才可以买进，这其中一组是跟踪短期交易者的均线，一组是跟踪长期投资者的均线,这是选股的实用的东西，2组均线交叉向上发散 ,就是大行情的股票,可以判断选择真正好的可以买的股票，对选股很有用，当你有10个股票可以买的时候，就可以用他挑出其中的1-2个来 ,老喜欢抄底的人是买不到强势股的 ,大家自己慢慢去体会

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吧，功到自然成，不用公式，用眼力判断 .图中黄色的线是BBI线,股票价格通常就在BBI上下运动,绿色为25日均线,当图中黄色的线穿绿色线,股票就进入强势了,直到黄色线穿越顾比均线长期组最后一根线,这个区域都是买进追涨的好时机。(www.61k.com]喜欢抄底的人要尽量找底部盘整均线走平绵合的股票,如果均线不是绵合的,一般会出现双底,所以抄第一个底意味着失败,当双底出现的时候很多人又由于恐惧而不敢买进,错过最佳的买点,所以可以尝试用我上面的方法去发现这个买进股票的区域对操作是很有帮助的,虽然会买的是徒弟,会卖的才是师傅,但是好的买点,就意味着成功了一半。

我在公式江恩2号--主图上给大家增加了一条重要的操盘规则---加入江恩止蚀价,这是江恩获得巨大财富的必由之路.原文依据见江恩24条成功规则--2和4条.针对不懂风险,不会止蚀,喜欢吃套的,还有喜欢坐过山车的朋友,应该会有很大的帮助,对看不

懂高位头部的人用它来对付高位长上引线是立竿见影.

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为了在股票市场上取得成功的交易，交易者必须有明确的规则，并遵照执行。（www.61k.com)下面给出的规则是基于我个人的经验，任何人只要遵守它们就会获得成功。 01.资金的使用量：将你的资金分成十等份,永不在一次交易中使用超过十分之一的资金。

02.用止蚀单。永远在离你成交价的3至5点处设置止蚀单．以保护投资。

03.永不过度交易。这会搞破你的资金使用规则。

04.永不让盈利变成损失。一旦你获得了3点或更多的利润．请立即使用止蚀单,这样你就不会有资本的损失。

05.不要逆势而为。如果你根据走势图，无法确定趋势何去何从．就不要买卖。

06.看不准行情的时候就退出，也不要在看不准行情的时候入市。

07.仅交易活跃的股票。避免介入那些运动缓慢、成交稀少的股票。

08.平均分摊风险。如果可能的话，交易4只或5只股票。避免把所有的资金投到一只股票上。

09.不要限制委托条件，或固定买卖价格。用市价委托。

10.决不会大亏 若没有好的理由，就不要平仓。用止蚀单保护你的利润。

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11.累积盈余。［www.61k.com]如果你进行了一系列成功的交易,请把部分资金划入盈余帐户，以备在紧急情况之下,或市场出现恐慌之时使用。

12.永不为了获得—次分红而买进股票。

13.永不平均分配损失。这是交易者犯下的最糟糕的错误之一。

14.永不因为失去耐心而出市，也不要因为急不可耐而入市。

15.避免赢小利而亏大钱。

16.不要在进行交易的时候撤消你已经设置的止蚀单。

17.避免出入市过于频繁。

18.愿卖的同时也要愿买。让你的目的与趋势保持一致并从中获利。

19.永不因为股价低而买人．或因为股份高而卖出。

20.小心在错误的时候加码。等股票活跃并冲破阻力位后再加码买入，等股票跌破主力派发区域后再加码放空。

21.挑选小盘股做多，挑选大盘股放空。

22.永不对冲(Hedge)。如果你做多一只股票、而它开始下跃，就不要卖出另—只股票来补仓.你应当离场，认赔，并等待另—个机会。

23.若没有好的理由，就永不在市场中变换多空位置。

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在你进行文易时，必须有某种好的理由，或依照某种明确的汁划；然后，不要在市场未出现明确的转势迹象前离场。［www.61k.com]

24.避免在长期的成功或赢利后增加交易

当你决定进行一笔交易的时候，必须确信没有触犯这二十四条规则中的任何一条，这些规则对于你的成功来说至关重要。当你割肉时，请回顾这些规则，看看你违反了哪一条；然后不再重蹈覆辙。经验和调查会使你相信这些规则的价值，观察和学习将把你引向—种可以在华尔街获得成功的正确而实用的理论。

一直以来，我都觉得江恩理论晦涩难懂、高深莫测。但是，当我最近详细阅读过江恩的《华尔街四十五年》一书之后，发觉事实并非如此，需要更新江恩及江恩理论在我们脑海中的旧印象。更全面了解江恩理论，有助于投资者更好地获取投资收益。

江恩说，大多数人在股市中输钱主要有三个原因： ①交易过度或买卖过于频繁；

②没有上止蚀单（StoplossOrder）；

③对市场知之甚少。

不下止蚀单也是投资人常犯的错误或是根本不

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知道有这回事。(www.61k.com）常常听到或看到投资者诉苦，说自己手中的股票市价已大大低于自己的买入价。如果他是准备长线投资一家公司的股票，他绝对不会因为股价大幅下跌而抱怨。若是投机者，他绝对应该设置一个价位，只要跌破这个价位，无论如何你都应该第一时间股票抛出。江恩在书中的建议是止蚀单设在买入价之下3-5%。考虑到中国股市波动幅度比较大，投资者可以适放宽止蚀单的范围，例如5-10%。不设止蚀单的后果就是眼睁睁看着股价被拦腰砍断，例如在去年初网络股。聪明人会下止蚀单，设定止蚀位，一旦形势发行逆转，就随时走人。否则，至今下跌50%的网络股比比皆是，教人人如何不伤心。

江恩要求投资者应当学会判断市场的趋势。因为聪明人不会盲目跟风，而是有自己的看法。当综艺股份从20元上升至60元时你再发表文章去论证它为什么值60元而且还要鱼跃龙门达到百元，这证明了什么呢？现在综艺股份股价跌去四成以上，是市场没发现它的价值吗？

在《华尔街四十五年》一书中，江恩没有再重复叙述他《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》

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和《新股票趋势探测器》中的规则,我觉得这完会是明智的。［www.61k.com］即使读者完全掌握了他分析走势的方法，但是却没有遵守交易规则，同样不可能取得成功。因此，江恩在本书的第二章揭示了他成功之道。他说，24条常胜法则基于个人的经验。由于版权问题，此处不能详细列出，但是可以简单评述如下：

①永远不要过度交易，每次交易的时间只可以使用少量的资金。此种做法实质是“留得青山在，不怕没柴烧”，其稳健程度，可想而知。当今投资者动不动就大胆杀入，满仓操作，有失稳健。

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②止蚀单极其重要，无论是盈是亏。设置止蚀单后不要随便撤消。

③投机之道乃顺势而为，不要逆市操作，如果你无法确定趋势，就不要入市买卖。分红、股价的高底、摊平成本等都不是入市的好理由。

④加码、补仓、斩仓、空翻多或多翻空都必须小心谨慎。如果理由不充分，就保持现状。

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⑤当你你赚了很多钱之后要及时休息，避免增加交易。［www.61k.com］

⑥不要因小失大。投资股市如果为3-5%的收益，很容易导致较大的亏损。投资应当把握股市的主要趋势。江恩认为，跑差价的人赚不到钱。

读者可以看出，江恩在投机市场纵横数十年，其总结出来的交易规则其实是很简单的，并没有什么深奥的地方。我认为，这些交易规则才是江恩的成功之道，“江恩理论”只是使其锦上添花。其实，投资（投机）致胜之道，在于稳健。没有一个成功的投资者由于冒进而赢得巨额利润。绝大部分成功的投资都都不去做高难度动作。成功者看重的是高利润而非交易技巧。

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