一 : 为什么美联储通胀率目标为2%呢

为什么美联储通胀率目标为2%呢
来源：华盛顿邮报
作者：Jared Bernstein
时间：2015年6月
原文地址 www.61k.com -is-2-percent-the-federal-reserves-inflation-target-because-it-is/
翻译：龚蕾

美国联邦公开市场委员会（FOMC）判断，通胀率目标为2%是由消费价格指数和核心物价指数等多种因素决定的。[www.61k.com)那么，通胀率目标为何是2%，而不是1%或3%呢？
美国经济学家贾里德伯恩斯坦，也是美国前预算政策高级研究员对美联储耶伦为何设定2%的通胀率做了研究。
美联储自己的回答是这样：随着时间的推移，一方面，较低的通胀率增加了落入通货紧缩的概率，意味着平均商品价格下降。而较高的通胀率也会降低美国财政长期决策目标，美联储实行宽松货币政策，以帮助达到2%的中期通胀率。
从这段话，其实或不看不出为何设定通胀率为2%，或者4%，两者相比哪个更有优点，而最值得注意的是，美联储维持接近零的低利率，这个利率不能继续降低了，即便经济条件允许，美联储继续降低利率，这听起来还是很有些牵强。
如果说，美联储通胀预期是一个“良好锚定”，那么，现在还不清楚为什么美联储对于通胀率一定是2%，而不是4%或其他。
诚然，从美国经济历史分析，围绕着通胀率可能有更高路径，而当一个变量比平均值高时，就可能回归到接近于其平均水平，这也称为回归均值，再次，美联储设定了锚，而2%看起来只是一个合理的选择。
那么，世界上哪个国家最先设定了2%的通胀目标呢？研究认为，这是整个发达国家央行的共同目标，通胀率目标就是这样设定，所以，维持低利率，也是希望避免通缩和提高通胀率。
事实上，2%、3%、4%的通胀率目标，为什么就不是3%或者4%呢？也许从菲利普斯曲线、通胀率与失业之间动态关系，或者劳动力市场数据等综合判断，历史上的通胀率保持在2%左右时，这些数据看起来是可以持平的。
就像芝加哥联储主席埃文斯所说，美联储四万亿的资产负债表，不对称等风险远大于通胀率上升。美联储对紧缩保持耐心，非常耐心。
根据英国每日电讯报，英国自2003年以来，英国央行努力实现2%通胀率目标，同样的问题，为什么一定是2%呢？
英国货币政策委员会可能会选择购买资产、调节利率、或者一些其他金融工具，这样做就是为了通过适度通胀来影响经济消费总量，经济学家称之为总需求，假设其他因素不变，提高总需求将导致更高的通胀。
总需求上升，相对来说，商品和服务供应比较少，就会刺激企业增加投资，加快生产，也有极端的情况，就是恶性通胀，价格上涨很快，也会让货币削减了购买力。
最典型的例子，20世纪20年代的德国。
但是，正如房价上涨过快一样，价格也可能出现下降，也就是所谓通缩与总需求不足。如果价格回落，一个国家的债务负担会增加。企业收入减少，消费者延迟消费，更加节俭，企业不愿意投资。
正如日本二十多年的通货紧缩。通缩会形成恶性循环，消费下降，通缩继续，然而，通缩也可能会提高生产率。
总之，央行希望获得恰到好处的通胀率。而排除了两个极端：恶性通胀与通缩后，设定了一个通胀率目标。
如果偏离了设定2%的通胀目标，央行会努力围绕通胀率目标，以达到目标。1997年以来英国央行就是这样做的。
有一些经济学家认为，央行总是围绕2%的通胀率目标，谁知道是不是偏高或偏低了呢？
综合以上：
第一，美联储设定2%通胀目标，也许如其解释：通胀率过低容易陷入通缩，通胀率过高不利于长期财政。因而，设定一个适中的比率。
第二，通胀率目标为2%是由消费价格指数和核心物价指数等多种因素决定的。
第三，从历史数据据分析，设定2%的目标时，菲利普斯曲线、通胀率与失业之间动态关系，或者劳动力市场数据等，这些数据看起来是可以持平的。
第四，美联储希望获得恰到好处的通胀率。而排除了两个极端：恶性通胀与通缩后，设定了一个1%通胀率目标，这也是综合了过去一些年来的历史数据做出的判断。英国央行等其他国家央行也是设定2%的通胀率目标。
第五，这样做就是为了通过适度通胀来影响经济消费总量，经济学家称之为总需求，假设其他因素不变，提高总需求将导致更高的通胀。总需求上升，相对来说，商品和服务供应比较少，就会刺激企业增加投资。
第六，通缩情况是央行不愿意看到的，因为通缩下，企业减少投资，消费者延迟消费。
第七，从美国经济历史分析，围绕着通胀率可能有更高路径，而当一个变量比平均值高时，就可能回归到接近于其平均水平，这也称为回归均值，再次，美联储设定了锚，而2%看起来只是一个合理的选择。
（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）
参考文章：
1、Why does the Federal Reserve aim for 2 percent inflation over time?
www.61k.com _14400.htm
2、Why do we target 2pc inflation? (And does it matter if we keep missing it?)
www.61k.com -of-england/11675526/Why-do-we-target-2pc-inflation-And-does-it-matter-we-keep-missing-it.html

二 : 为什么中国社保率会这么高？

Managershare：得降！

全国政协委员、新东方教育集团董事长俞敏洪在今年全国两会上提交了一份名为《关于对我国现行社保政策进行适度调整的建议》的提案。（www.61k.com)在这份提案中，俞敏洪表示，中国现行社保制度中企业和个人的社保费 率过高，缴费基准过高，计算方法不科学。他建议，降低企业和个人的社保费率，尤其是占“大头”的养老保险费率，“养老保险费率应尽快适度降低”。

自年初以来，对于“中国社保费率过高”的讨论一直在舆论场升温。不禁让人疑问为什么中国社保费率会这么高呢？

全国人大代表、TCL集团董事长李东生4日给记者算了一笔账：以他所在企业为例，员工和企业缴纳“五险一金”占比超过企业给付薪酬的40%。李东生举例：企业付出1块钱，扣除个人和企业缴纳的社会保险金以后，工人实际拿到6毛。

李东生介绍说，TCL集团在广东惠州聘用一名生产线工人，每月企业付出的劳动力成本在3800元左右，而工人拿到手的工资只有2500元，其中15%是个人缴纳的社会保险和公积金，企业缴纳的部分占比达25%以上。

“过高的社保费率，已成为企业沉重的负担，甚至在一定程度上影响到企业的扩大再生产和产业转型，尤其是正面临着严峻挑战的制造业企业。”李东生说。

与此同时，随着人口老龄化趋势明显，社保支出刚性增长较快，一些地方社保资金支付压力大，甚至入不敷出。

李东生建议，适当降低社保费率，通过企业发展来增加就业从而扩大社保缴纳基数。2月25日，国家已决定将失业保险费率从3%下调至2%，预计可减轻企业负担400多亿元。“整体社保费率仍有下调空间，建议研究其他社保项目费率下调的可能性。”他说。

此前，人社部新闻发布会确认，中国社保费率“大体处于国际中等偏上水平”。

2015年2月25日，国务院确定将失业保险费率由失业保险条例规定的3%统一降至2%，这为降低社保费率的改革打响了“第一枪”。

俞敏洪在提案中写到，此举每年将减轻企业和员工负担400多亿元，但由于我国社保缴费比率合计超过41%，仅1%的降幅对大多数企业和员工而言，减负作用甚微。

俞敏洪援引人民网的一项调查称，认为我国社保缴费率“过高”和“较高”的网友达到了79.38%。

提案指出，目前，“五险一金”中“五险”部分的社保费率企业为29.8%，个人分担缴费合计近工资的41%。如果再加上公积金，这个比例将超过60%。

数据显示，在与125个国家的社保费率对比分析后，只有11个国家的社保费率超过40%。

目前，在我国5项社会保险费率中，养老保险费率偏高。人社部有关负责人曾表示，其他4项之和在12%左右，处中等偏上水平。因此，社保费率偏高的主要原因是养老保险的费率偏高。而这一现象的造成，是源于上世纪90年代的国企改革。

据中国人民大学中国社会保障研究中心副主任杨立雄介绍，我国自上世纪90年代开始进行国企改 革，一部分人下岗，也有人提前退休。所以社保制度的模式由“先收先付”改变为“统账结合”，这就意味着开始实行社会统筹和个人账户相结合的部分积累制度模 式，即在确保当期支付的基础上，再为未来积累一部分资金。据此确定的费率，自然比只保证当期发放要高一些。

另一原因是“转轨成本”。上世纪70年代之前，我国实行单位保障的养老制度。而在90年代的改革以后，已退休的“老人”等没有积累或积累较少，其“视同缴费”期间的待遇，需要通过现在的单位和在职职工缴费来弥补，推高了现行的养老保险费率。

此外，人社部相关负责人此前表示，造成社保费率较高的另一个原因是“人口结构”，为应对老龄化高峰的挑战，持续确保基本养老金的按时足额发放，需要维持一定的养老保险费率。

学界认为，降低社保费率，主要是降低养老保险的费率。杨立雄解释，其他几项保险的费率降低的空间并不大。

中国养老保险的缴费率均明显偏高，其中企业缴费率排在第17位，总缴费率排在第15位。因此，他认为中国社保费率结构不合理的原因是养老保险比重太高，而社保费率的降低空间是很大的。

杨立雄认为，中国养老保险的高缴费率不仅压缩了其他社会保险的缴费空间，还抑制了企业年金和补充养老保险的建立，从而无法建立起一个多支柱的养老金体系，“因此降低缴费率成为下一步改革的关注焦点。”

三 : 为什么同一个广播节目在不同城市的频率要不一样？比如中国之声在不同?

为什么同一个广播节目在不同城市的频率要不一样

为什么同一个节目在不同城市的频率要不一样？比如中国之声在不同城市的频率就不一样，而且有的是FM的有的是AM的。为什么要这样做呢？是各个城市自己决定的还是节目信号发送出来就是这样决定的？盼祥解！

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二楼说得不全对，频率划分是早已经分配好的，除非特别紧急情况下，不会发生混用。即使是军队使用的频率段，也早已经划分好了。军用的收发信机在制作的时候，就已经规定了使用频率，民用的也一样，你跑不出去，就不会混用。例如：中国的调频收音机就设定在87--108Mhz之间，不可能听到109--132Mhz的航空通讯频率，设定在409Mhz的城市对讲机，也不可能听到调频广播。不存在争夺，也就无所谓先保证谁使用。所以频率变化主要是为了避免广播节目自身相互之间的干扰，也就是邻台同频干扰。

不讲专业的，你想想就行，如果北京的广播频率和天津、济南、石家庄都一样，那你打开收音机岂不是乱了套，互相干扰！谁的发射功率大，声就大。不成了同行恶意竞争？！

无线电频率是国家统一调配的资源，归无线电管理委员会管理。从广播、电视、无线通讯（电讯、卫星通讯、数字通讯、手机、对讲机等等）都要占用一定的频率。如果不进行分配调控管理，那收音机里可能听到电话声、电视里可能有脉冲干扰、手机听见海事通讯。全乱了，哈哈！

四 : 什么是费雪效应?为什么两国利率差异会等于两国通货膨胀之间的差异呢?

费雪效应

什么是费雪效应?为什么两国利率差异会等于两国通货膨胀之间的差异呢?急!!!后天就要被提问!!!

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须眉昨天说过，今天一定会帮楼主解决的！！

关于第一个问题：费雪效应是由美国著名经济学家欧文·费雪（ Iring Fisher)率先提出的，他认为债券的名义利率（r)等于实际利率(R)与金融工具寿命期间预期的价格变动率(a)之和，即1+r=(1+R)(1+a)，由于Ra的乘积项很小，可以忽略不记，因此，r=R+a。也就是说，名义利率 = 实际利率 + 通货膨胀率。由于人们预期收益率是一定的，即实际利率是不发生变化的，当通货膨胀率上升一定比例时，名义利率也上升同样的比例。费雪效应同样也表明：当物价水平上升时，利率一般有增高的倾向；当物价水平下降时，利率一般有下降的倾向。

关于第两个问题：根据长期汇率模型——购买力平价理论认为，两国货币的汇率等于两国物价水平之比，即E = q / q* (q是本国的物价水平，q*是国外的物价水平)。而相对购买力平价理论认为，价格和汇率会在保持各国货币的国内和国外购买力不变的情况下发生变化，因此，相对购买力平价理论认为，在任何一段时间内，2种货币汇率变化的百分比等于两国国内物价水平变动百分比之差，即(Ee – E) / E = П-Π*（Ee是预期的汇率,П是本国物价水平的变动率, Π*是国外物价水平的变动率）。

根据利率平价理论的条件，一国的利率水平等于国外的利率水平加上该国货币的预期贬值率，即R = R* + (Ee – E) / E（R是本国的利率水平，R*是国外的利率水平）。因此，R - R* =(Ee – E) / E

将在长期中存在的相对购买力平价模型和任何时候都成立的利率平价模型相结合，就得出了两国货币利率间的差异等于两国间通货膨胀率的差异，即П-Π* = R - R*，也就是说，一国货币的贬值率能够迅速抵消掉该国与别国物价水平的差异的话，那么，他们的利率差异一定等于他们通货膨胀率的差异。这个式子也说明了，在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率上升，那么该国的利率一定同比例上升；一国通货膨胀率下降，那么该国的利率一定会同比例下降！

回答得不好，让楼主见笑了！！

本文标题：为什么中国的通货膨胀率比美国高？-为什么美联储通胀率目标为2%呢
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